☆经营分析☆◇港澳资讯000011更新日期2007-08-14◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发(行业)｜4042.5｜468.8｜11.60｜26.98｜
｜物业管理及租赁(行业)｜6103.2｜218.7｜3.58｜40.73｜
｜出租车客运(行业)｜1972.0｜1010.0｜51.22｜13.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发(产品)｜4042.5｜468.8｜11.60｜26.98｜
｜物业管理及租赁(产品)｜6103.2｜218.7｜3.58｜40.73｜
｜出租车客运(产品)｜1972.0｜1010.0｜51.22｜13.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳(地区)｜14790.0｜-｜-｜98.70｜
｜海南(地区)｜195.0｜-｜-｜1.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发(行业)｜13190.1｜3241.7｜24.58｜42.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳(地区)｜31184.9｜-｜-｜99.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出租车客运(行业)｜3885.1｜2181.7｜56.16｜12.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东(地区)｜-｜-｜-｜-｜
｜海南(地区)｜10.0｜-｜-｜0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜物业管理及租赁(行业)｜12287.2｜2010.8｜16.36｜39.39｜
｜商业零售(行业)｜1714.7｜96.5｜5.63｜5.50｜
｜旅游饮食(行业)｜1324.2｜679.1｜51.28｜4.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发与经营业(行业)｜11379.0｜3548.1｜31.18｜49.84｜
｜公路运输业(行业)｜4277.4｜1712.1｜40.03｜18.74｜
｜房地产管理业(行业)｜7033.2｜1200.2｜17.07｜30.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产开发与经营业(行业)｜9480.0｜2882.0｜30.41｜53.52｜
｜房地产管理业(行业)｜5584.0｜1045.0｜18.70｜31.52｜
｜公路运输业(行业)｜1824.0｜1003.0｜54.97｜10.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳地区(地区)｜17704.0｜-｜-｜99.94｜
｜海南地区(地区)｜10.0｜-｜-｜0.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
（一）、讨论和分析
上半年，公司主要的各房地产开发项目尚处于开发投资阶段，本期所结算的项目为以前年度未售完的少量尾盘，报告期内没有可结算的房地产项目，导致公司主营业务收入大幅下降，利润也出现亏损。
预计目前开发的各房地产项目在2008年将开始陆续竣工并达至结算条件，这将对本公司在未来年度的经营成果有积极的影响。
（二）报告期内经营情况
1、总体经营情况
报告期内公司营业收入完成149,851,407.46元，比上年同期减少16.86%；营业利润-15,989,310.15元，比上年同期减少21.04%%；净利润-15,471,109.29元，比上年同期亏损减少20.91%。
截止2007年6月30日，总资产1,720,522,132.35元，比上年末增加4.17%，股东权益（不含少数股东权益）579,280,492.10元，比上年末减少1.91%。
营业收入、营业利润、净利润、现金及现金等价物净额同比增减变化情况及变动原因分析
单位人民币元
项目2007年1-6月2006年1-6月增减%
营业收入149,851,407.46180,244,182.07-16.86
营业利润-15,989,310.15-13,209,656.05-21.04
净利润-15,471,109.29-19,559,702.90-20.91
变动原因说明
①营业收入较上年同期减少16.86%，主要由于本期公司的房地产项目尚处于开发状态，均未达到销售条件，本期所销售的项目为以前年度未售完部分所致。
②营业利润较上年同期减少21.04％，主要是由于本期结转的房地产项目的销售收入减少所致。
③净利润较上年同期亏损减少20.91％，主要原因是本期股票投资收益较去年同期增加所致。
(3)主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主要产品，其产品销售收入、产品销售成本、毛利率见下表
单位人民币千元
行业主营业务收入主营业务成本毛利率
房地产开发40,42535,73711.60
物业管理及租赁61,03258,8453.58
出租车客运19,7209,62051.22
接上表:
行业主营收入比上主营成本比毛利率比上年
年增减（%）上年增减（%）增减（%）
房地产开发-57.36-45.83-61.85
物业管理及租赁9.3129.6380.86
出租车客运8.1117.12-6.82
注本公司主营业务不涉及关联较易。
3、报告期利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力发生重大变化的说明
报告期内主营业务盈利能力较上一报告期减少的说明
主要因为
①基本上无达到竣工结算条件的房地产项目，导致主营业务收入、利润减少；
②主营业务收入、主营业务成本减少比例较大，利润总额出现亏损，管理费用相对去年大幅下降。
③由于主营业务销售结算的房地产开发项目是多年遗留的尾盘，成本利润率低导致主营业务盈利能力大幅下降。
（三）报告期内投资情况
1、报告期内无募集资金，也无之前募集资金的延续使用情况。
2、报告期内非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况说明
单位人民币千元
项目名称投资额建筑面积项目进度
福昌二期100-----前期准备
风和日丽天阔苑1614011046平方米完成桩基、胎膜
皇御苑C区A、B地57400167121平方米A地块主体施工16
层B地块方案设计
块报建
合计74540——


投资情况说明
报告期内投资情况
1、报告期内无募集资金，也无之前募集资金的延续使用情况。
2、报告期内非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况说明
单位人民币千元
项目名称投资额建筑面积项目进度
福昌二期100-----前期准备
风和日丽天阔苑1614011046平方米完成桩基、胎膜
皇御苑C区A、B地57400167121平方米A地块主体施工16
层B地块方案设计
块报建
合计74540——



经营情况评述
【2006年年报】
经营状况回顾
1、总体经营情况
截止报告期末，公司实现主营业务收入311,948,669.86元，比去年同期963,481,024.09元下降了68%；主营业务利润为55,003,894.40元,比去年同期288,641,976.60元下降了81%；利润总额为-45,165,869.75元。主营业务收入减少是公司房地产项目销售面积减少，实现销售收入减少所致；主营业务利润减少是与上年同期相比结转的房地产项目的销售收入减少所致；利润总额减少是营业利润减少所致。
2、主营业务经营情况
（1）主营业务的范围及经营情况
本公司是以房地产开发、物业租赁与管理为主业的大型房地产专业公司，兼营出租车客运、商品百货、餐饮业。全年主营业务收入3.12亿元，利润总额为-4517万元。主要构成如下
按行业划分
房地产开发业收入1.32亿元，利润-6358万元；
物业管理及租赁业收入1.23亿元，利润34万元；
出租车客运收入3885万元，利润419万元；
商业经营收入17147万元，利润-42万元；
旅游饮食业务1324万元，利润-180万元。
按地区分
深圳地区收入3.12亿元，主营业务利润-5993万元；
华东地区收入0万元，主营业务利润0万元；
海南地区收入10万元，主营业务利润-493万元。
从公司行业分布和地区分布的情况来看，公司主营业务及主要赢利能力都集中在深圳地区房地产业上，占全公司营业收入的比重较大。
（2）分析公司主营业务构成
①主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主要产品，其产品销售收入、产品销售成本、毛利率见下表
单位千元
主营业主营业毛利率
行业务收入务成本（%）
房地产开发1319019948424.58
物业管理12287210276416.36
及租赁
商业零售17147161825.63
出租车客运388511703456.16
旅游饮食13242645151.28
接上表主营收入主营成本毛利率比
行业比上年增比上年增上年增减
减（%）减（%）（%）
房地产开发-82.44-78.59-35.57
物业管理-9.97-13.07-22.36
及租赁
商业零售-37.37-38.3737.65
出租车客运3.5475.79-24.35
旅游饮食-3.16-3.530.35
报告期内主营业务盈利能力较上一报告期减少的说明
2006年度本公司主营业务收入311,948,669.86元，比上年减少68%；主营业务利润55,003,894.40元，比上年减少81%；利润总额-45,165,869.75元。主要因为
①基本上无达到竣工结算条件的房地产项目，导致主营业务收入、利润减少；
②2006年度，主营业务收入、主营业务成本减少比例较大，利润总额大幅减少，管理费用相对去年大幅下降。
（二）对公司未来发展的展望
1、面对竞争日趋激烈的市场环境，公司多年来继续保持收缩经营的态势，紧紧围绕以房地产开发经营和收益性出租物业经营两条主线，物业管理、汽车运输、餐饮服务经营为辅的经营整合方针。本公司近年来采取了一系列措施，在调整经营策略，剥离不良资产、优化产业结构等方面取得了突破性进展，但仍面临经营资金不足，开拓市场能力亟待加强等诸多问题。
2、报告期内，计划投资的在建项目有皇御苑C区的A地块、B地块，皇御苑D区、风和日丽B组团、福昌二期项目等，其中已经在建的皇御苑C区的A地块、B地块，风和日丽B组团施工面积达到28万平方米。由于种种原因，上述部分项目在报告期未能如期开发，新的项目又处于建设期，对资金的要求较大。为保障各项目如期建设，公司采取了如下措施
①、保证重点房地产项目的施工进度，严格项目成本管理，确保集团房地产开发主业的利润增长点，抓住房地产开发企业实现利润的生命线。
②、继续抓好剩余房产的销售工作，努力盘活存量资产。
③、继续加强收益性物业租赁经营工作，保持稳定增长。
④、抓住机遇，加强土地储备，奠定集团可持续发展的基础。
3、报告期内，国家针对房地产业颁布了多项政策和法规，促使各房地产企业的竞争更趋激烈，房地产企业的格局将会发生较大分化。目前公司资金紧张，土地储备日益减少，紧缩的宏观政策也加大了公司未来的持续经营风险。
（三）报告期内投资情况
1、报告期内本公司未募集资金，也无之前募集资金的延续使用情况。
2、对报告期内非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况进行说明。
单位人民币千元
项目收项目收
项目名称投资金额项目进度
益情况益率
福昌二期100前期准备————
风和日丽B组团7500桩基完成————
皇御苑C区A、BA地块基础工程完成，上盖招
22410————
地块投标，B地块方案设计报建
合计30010——————


投资情况说明
报告期内投资情况
1、报告期内本公司未募集资金，也无之前募集资金的延续使用情况。
2、对报告期内非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况进行说明。
单位人民币千元
项目收项目收
项目名称投资金额项目进度
益情况益率
福昌二期100前期准备————
风和日丽B组团7500桩基完成————
皇御苑C区A、BA地块基础工程完成，上盖招
22410————
地块投标，B地块方案设计报建
合计30010——————


【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深圳市国贸汽车实业公司｜｜358.60｜12508.80｜
｜上海深圳物业发展有限公司｜｜-140.50｜8684.20｜
｜深圳市皇城地产有限公司｜｜-978.00｜73056.60｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘