☆经营分析☆◇港澳资讯000065更新日期2007-07-16◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际工程承包(行业)｜48183.8｜-432.5｜-0.90｜87.43｜
｜产品销售(行业)｜6920.0｜-52.8｜-0.76｜12.56｜
｜房地产销售(行业)｜8.3｜-144.1｜-1740.｜0.01｜
｜｜｜｜28｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(地区)｜48146.0｜-｜-｜87.36｜
｜境内(地区)｜6928.0｜-｜-｜12.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国际工程承包(行业)｜134221.0｜9808.0｜7.31｜89.85｜
｜铝材产品销售(行业)｜14038.0｜-184.0｜-1.32｜9.40｜
｜房地产销售(行业)｜1128.0｜397.0｜35.22｜0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铝材产品销售(产品)｜14038.0｜-184.0｜-1.32｜9.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内(地区)｜15167.0｜-｜-｜10.15｜
｜境外(地区)｜134221.0｜-｜-｜89.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜土木工程建筑业(行业)｜99381.8｜6766.0｜6.81｜90.78｜
｜有色金属压延加工业(行业)｜10091.9｜-95.7｜-0.95｜9.22｜
｜其中关联交易金额(行业)｜46702.5｜1881.0｜4.03｜42.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属压延加工业(产品)｜10091.9｜-95.7｜-0.95｜9.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜土木工程建筑业(行业)｜59042.0｜3471.0｜5.88｜89.21｜
｜有色金属压延加工业(行业)｜7141.0｜-1741.0｜-1.35｜10.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属压延加工业(产品)｜7141.0｜-1741.0｜-1.35｜10.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外(地区)｜59042.0｜-｜-｜89.21｜
｜境内(地区)｜7141.0｜-｜-｜10.79｜
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【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
报告期内经营活动分析
1、公司主营业务
以国际工程承包为主的国际经济技术合作、房地产开发、铝业加工制造是本公司的主营业务。
2、各业务分部主营业务收入和主营业务成本
单位（人民币）元
本期数
分部名称营业总收入营业总成本营业利润率
国际工程承包481,838,296.07486,163,409.48-0.90%
产品销售69,200,145.2769,728,299.61-0.76%
房地产销售82,800.001,523,748.94-1740.28%
小计551,121,241.34557,415,458.03
减公司内各分
部抵消数
合计551,121,241.34557,415,458.03-1.14%
接上表上年同期数
分部名称营业总收入营业总成本营业利润率
国际工程承包590,773,642.03586,903,853.320.66%
产品销售72,817,980.1483,187,743.01-14.24%
房地产销售1,775,170.87
小计663,591,622.17671,866,767.20
减公司内各分
部抵消数
合计663,591,622.17671,866,767.20-1.25%
主营业务分地区情况
单位（人民币）万元
地区营业收入各地区营业收入的（％）
境外48,14687.68%
境内6,92812.32%
（1）国际工程承包
国际工程承包主营业务收入48,184万元，同比减少22.4%，主要收入来自伊朗机车车辆供货合同实现收入25,664万元，老挝XSET2电站项目实现收入12,184万元。
报告期，签约并生效俄罗斯VOSTEK玻璃工厂项目，该项目为EPC交钥匙合同，预计金额1.23亿美元，包括建设一条年产600吨浮法玻璃生产线和一条年产230吨玻璃器皿生产线，合同范围包括设计、土建施工、设备供货和安装调试。该项目的签约标志着公司积极开发新市场、新领域的市场多元化工作取得一定进展。
公司目前正在跟踪乌干达军营项目、巴基斯坦铁路信号改造等项目。
三、报告期内的投资情况
1、报告期内没有募集资金使用情况；
2、公司使用自有资金对德黑兰轨道车辆制造公司增资182万美元，目前德黑兰轨道车辆制造公司注册资金累计1630万美元，公司持股29%。


投资情况说明
报告期内的投资情况
1、报告期内没有募集资金使用情况；
2、公司使用自有资金对德黑兰轨道车辆制造公司增资182万美元，目前德黑兰轨道车辆制造公司注册资金累计1630万美元，公司持股29%。



经营情况评述
【2006年年报】
2006年年度经营情况
1、2006年经营业绩概况
2006年，实现营业收入14.94亿元,同比增加17.55%；主营业务利润9,922万元，同比增长1.43%。其中国际工程实现营业收入13.42亿元，同比增长136%，主营业务利润9,808万元，同比增长78.62%；铝业实现营业收入1.40亿元,同比降低18.77%，主营业务利润-184万，同比降低240.36%；房地产业务实现主营业务收入1,128万，同比降低89.23%，主营业务利润397万，同比降低80.84%。公司全年实现净利润1,883万元，同比降低20.98%。
2006年，实现主营业务利润9,922万元，其他业务利润925万元，营业利润2,631万元，投资收益-30万元，利润总额2,704万元，净利润1,883万元，扣除非经常性损益后净利润1,612万元。
2、公司主营业务及其经营状况分析
国际工程承包业务
公司在建项目进展顺利，国际工程营业收入占公司总营业收入的89.85%，利润总额占公司利润总额的152.44%。其中，伊朗机车供货、老挝XESET二级水电站等项目按计划完成任务，分别占到公司国际工程收入的60%和23%。
重大项目执行情况
（1）德黑兰轨道车辆制造公司机车供货项目
合同金额1.56亿美元。报告期，完成营业额9,284万美元，累计完成11,618万美元，占合同总额1.56亿美元的74%。实现收入人民币80,852万元，项目毛利润7,520万元。
（2）老挝XESET二级水电站
合同金额1.35亿美元。报告期内项目顺利完成了预期的形象进度目标，现场工程施工进度包括施工道路、临建工程、隧洞施工、压力管道、电站运营村施工等分部工程都按计划完成，项目整体完工额为30%。实现收入人民币30,781万元，项目毛利润1,465万元。
（3）埃塞TEKEZE水电站项目
合同金额3,119万美元。本年项目发货完成合同总额的90%，主要机械和电气设备的生产也已经基本结束。但设计和安装没有达到预期目标.主要原因是业主土建拖期和设计院未按时完成设计工作。本项目实现收入人民币10,548万元，毛利润58万元。
3、市场开发
除伊朗和埃塞等传统市场外，加大了市场多元化开发的力度，签署了出口苏丹铁路货车、转向架和驳船等合同，金额6,000万美元。
5、主要控股公司及参股公司的经营情况和业绩分析
（1）北方万坤置业有限公司
报告期，北方万坤的业务为受托管理的“南沙境界”项目的工程建设。期末项目已完成施工3.8万平方米，实现进度的18%，并于2006年12月30日开盘销售。本报告期该项目尚未确认销售收入。
（2）北京北方华宸房地产开发有限公司
报告期内，北方华宸房地产开发有限公司的北京境界项目收尾，实现收入1,128万元，利润207万元。业主的房屋产权已经全部办理，公司无新项目。
（3）深圳市北方西林实业有限公司
北方国际铝业分公司改制为深圳市北方西林实业有限公司。该公司销售收入为14,038万元，销售收入为同比下降18.77%，亏损1,625万元。
（4）德黑兰车辆制造有限公司
报告期，董事会批准德黑兰车辆制造有限公司注册资金从1,000万美元增资到1,630万美元，用以完成土地购买、后续土建、设备工装采购及车辆组装车间试车等。本公司按29%的出资比例投入182万美元。
（5）北方-拉里贝拉工程建设股份有限公司
报告期，董事会批准了向北方-拉里贝拉工程公司增资34.5万美元，目前累计投资447万美元，持股12.6％。
（6）深圳市西林展览公司
深圳市西林展览公司经董事会批准转让其股权，报告期内，本公司转让该公司90％股权，全额收回资金6万元，股权转让手续正在办理过程中。
二、行业展望和公司战略
1、国际工程行业发展趋势和经营风险
随着公司一批重大项目陆续签约，国际工程业务出现了良性循环的发展势头，但从项目的市场分布看，重大签约待生效项目均集中在伊朗市场。
鉴于2006年12月23日，联合国安理会决定对伊朗实行一系列与其核计划和弹道导弹项目有关的禁运、冻结资产和限制相关人员出国旅行等制裁措施。进出口银行对在伊朗的项目贷款趋于谨慎，伊朗核危机的走势及伊朗核问题继续升温使这些项目的生效产生较大的不确定性。本公司已签约的德黑兰地铁四号线、延长线等重大项目未生效和执行，对公司未来几年的收入产生不利影响。。
铜，钢铁，燃料等原材料价格在世界范围大幅上升，而人民币的汇率、银行贷款利率也在上升，人民币自2005年7月升值2％以后，2006年一年再升值超过3％，我国机电产品的出口退税多次下调。因此，对于工期长的固定价格合同，成本大幅度的上升，项目利润率下降，存在一定经营风险。对公司以前年度签约的项目和正在执行项目收益产生了较大的不利影响。
中国进出口银行、信保公司等国内金融机构对一些海外市场如伊朗采取了更为谨慎的融资政策，新项目的融资贷款进展受到很大影响，对伊朗在建项目的正常支付也采取了额外的审批措施，延迟收汇进度。
2、公司战略和业务计划
公司的战略是致力于成为以提供高端国际工程项目管理服务为核心业务的专业化的项目管理服务提供商。近期目标是通过实施轨道交通、电力等重大国际工程项目，培育公司在轨道交通、电力等领域的专业优势。通过向工程设计、咨询等领域的延伸，通过实施BOT项目、设立境外项目营运服务公司等方式，拓展公司在国际工程价值链上的增值空间。
三、经营策略和应对措施
1、伊朗市场的项目执行和深度开发
伊朗项目的前景取决于伊朗核危机的走势，如伊朗核危机能够在较短的时期内和平化解，伊朗市场前景广阔。2007将继续巩固公司在伊朗市场的竞争优势，对于在建项目和短平快的现汇供货项目抓紧执行。合理安排项目的执行和生效进度，完善项目执行过程中的风险控制措施和预警机制。
2、力促已经签约项目的生效
抓住机遇，能签约的项目尽快签约。已经签约项目力促生效，如苏丹铁路货车供货合同，苏丹驳船采购和船台滑道项目。
对于伊朗德黑兰地铁4号线项目、郊铁延长线项目、密切关注伊朗核危机事态发展和国家政策走向，合理安排工作进度，积极寻求国家相关政府和金融机构的支持，配合银行、保险公司启动、加快信贷协议和信保协议签订工作。
3、抓好老挝及埃塞电站项目的执行工作
老挝及埃塞电站项目根据总施工进度计划，落实施工工作，加强对工程质量的管理，进一步完成项目组织机构，建立健全相关检查验收制度，对设备选型严格把关。做好TEKEZE项目的索赔工作。
4、组织开发新的市场，实现北方国际的市场多元化
利用国家信贷政策，努力实现经济援助项目、优惠贷款项目的突破，多渠道、多形式地开发项目。以市场为导向，以优势行业为龙头，充分依靠北方公司的军品溢出效应，继续加大开发力度，巩固老市场并进行深度开发，争取新市场，力争在苏丹、埃及、乌干达、安哥拉实现签约并成交。继续BOT项目的调研和开发。进一步增强北方国际的市场综合能力，实现北方国际的市场多元化。
5、按照进度开发南沙境界项目，使房地产业务成为公司新的利润增长点
严格按照南沙境界项目开发进度计划深入开展工作，完成二、三期的施工，办理客户入住。预计2007年实现销售收入2亿元人民币。以内部资源导向的开发思路转变为以市场和战略为导向，力争2007年落实一个新项目并启动。
6、加强对北方西林的管理
做好对北方西林的管理团队建设，最大限度的发挥设备产能，实施成本考核机制，实现生产管理精细化，扭转亏损局面，并探索战略投资者的引入。
7、以流程科学化和管理信息化、精细化为方向，全面提升项目管理水平
根据管理创新项目提出的优化项目管理业务流程和管理流程，完善配套制度的建设，充分实现项目管理有效运作、培育和发挥专业优势，充分体现责、权、利的统一，全面提高项目管理的水平。
8、完善公司治理，提高上市公司经营管理和规范运作水平
完善股东大会、董事会、监事会制度，形成权力机构、决策机构、监督机构与经理层之间权责分明、各司其职、有效制衡、科学决策、协调运作的法人治理结构。建立健全公司内部控制制度，提高公司运营的透明度。
9、加强对高级管理人员及员工的激励和约束
探索并规范激励机制，通过股权激励等多种方式，充分调动上市公司高级管理人员及员工的积极性。强化公司高级管理人员、公司股东之间的共同利益基础，提高上市公司经营业绩。健全公司高级管理人员的工作绩效考核和优胜劣汰机制，强化责任目标约束，不断提高公司高级管理人员的进取精神和责任意识。
四、报告期内的投资及资本运作情况
1、报告期内公司不存在募集资金的使用情况；
2、报告期内非募集资金投资共计216.5万美元。分别用于北方-拉利贝拉工程公司增资34.5万美元，德黑兰车辆制造公司增资182万美元。


投资情况说明
报告期内的投资及资本运作情况
1、报告期内公司不存在募集资金的使用情况；
2、报告期内非募集资金投资共计216.5万美元。分别用于北方-拉利贝拉工程公司增资34.5万美元，德黑兰车辆制造公司增资182万美元。