☆百家争鸣☆◇港澳资讯000157更新日期2007-12-03◇灵通V4.0
【2007-12-03】
●有着几十年技术和品牌沉淀的公司，一直坚持稳健经营。股权激励实施后，成长出现加速。虽然宏观调控会有影响，我们对其长期发展看好。
我们对工程机械行业的判断是随着宏观调控的深入，固定资产投资增速有所下滑，再考虑到出口的影响和五年计划投资的特点，我们推测2008年很可能是个行业高点，随后将下滑。
●对占公司收入和利润绝大部分的混凝土机械和起重机械增长判断未来3年混凝土机械行业销量增速将在20%-30%之间。汽车起重机市场将继续保持30%左右的增速，履带起重机市场由于基数比较小将保持40%以上增速。出口增速能够保持50%以上的增速。
由于建机院独特历史和特殊地位，凭借其在业内的资源和人脉关系，使公司获得其他企业所不可能具有的独特优势。公司的核心竞争力主要体现在1、独特路径导致的不可复制性；2、品牌优势；3、研发实力强；4、产业链延伸；5、员工持股带来的激励作用。
●考虑到公司股权激励带来的正面影响，我们判断公司收入和利润增速要高于行业平均水平。我们预测未来3年公司EPS分别为1.53元、1.88元、2.34元。目前估值基本合理，考虑到行业成长性以及管理效率提高带来盈利水平的提高，长期给予推荐评级。
（兴业证券）
【出处】兴业证券【作者】

【2007-12-01】
中联重科主营业务为混凝土机械（主要是拖泵和泵车）、起重机（主要是汽车起重机、塔式起重机和履带起重机等）、路面机械和环卫机械的生产和销售，目前起重机械和混凝土机械占据收入和毛利的90%以上。
对于整个工程机械行业来说，国家宏观调控的效果将逐渐显现，2008年度固定资产投资会有所回落。国内工程机械出口快速增长对周期的弱化有一定帮助，但目前出口只占总收入的1/4左右，即使每年增速在40%以上对整体收入增长有限。另外，人民币升值对出口有一定负面影响，对那些利润率低的产品影响较大。整体上看，我们推测2008年很可能是工程机械行业的高点，随后将下滑。
预计国内混凝土机械的需求量（销量）未来几年增速将在18%-20%之间，如果未来3年出口能够保持40%以上的增长速度，所占比例从10%左右逐渐提高到25%，对行业增速贡献从4%提高到10%，估计混凝土机械行业销量增速将在20%-30%之间。
我国起重机销售快速增长。据统计，2007年1-9月行业的销售收入达到了120.6亿元，同比增长44.8%，利润总额近13亿元，同比增长63.4%。其中，汽车起重机（包括全路面起重机）销售量14632台，同比增长32.9%；履带起重机销售量669台，同比增长87.9%。同时，出口快速增长，04年出口量为127台，06年达到了1018台，出口金额也从1550万元提高到16400万元。出口正成为重要的经济增长点。综合分析，我们判断未来3年国内汽车起重机市场将继续保持30%左右的增速，履带起重机市场由于基数比较小将保持40%以上增速。出口增速能够保持50%以上。
值得关注的是，中联重科脱胎于有着50年历史的长沙建设机械研究院。建机院研发能力是业内最强的，而且负责国内工程机械领域75%以上的新产品和新技术的技术认证。由于建机院独特历史和特殊地位，凭借其在业内的资源和人脉关系，使公司获得其他企业所不可能具有的独特优势，这包括拥有强大的研究能力和雄厚的技术基础、在国家重大工程招标中表现突出（历史上中标成功率均在90%以上）等。
公司的核心竞争力主要体现在独特路径导致的不可复制性；品牌优势；研发实力强；产业链延伸；员工持股带来的激励作用。
预计未来3年公司EPS分别为1.53元、1.88元、2.34元。目前估值基本合理，考虑到行业成长性以及管理效率提高带来盈利水平的提高，长期给予推荐评级。
关键数字该股最新收盘价为46.48元。目前共有22家机构对该股作出评级，其中9家买入，12家增持，1家中性。
【出处】兴业证券【作者】朱学东

【2007-12-01】
中联重科(000157)公司是我国第二大起重机及混凝土机械生产商。07年中期,起重机械和混凝土机械分别占到公司营业总收入的46.4%、38.66%。公司收入和利润增长主要由于主营业务产品销售增长较快。一方面是受益于混凝土机械和起重机行业的快速增长。另一方面，受到公司所得税率即将调升的影响，公司销售政策倾向于积极，前期出货产品中有较大部分得到收入确认。公司现有产能相对不足，制约了业绩增长。公司建设中的中联工业园、泉塘工业园、上海工业园将于08-09年陆续建成，届时公司将达到约300亿元产值的生产能力，基本缓解产能不足对公司的约束。预计公司07-08年的每股收益分别为1.53元、2.09元，目前股价所对应的动态市盈率分别为30.07倍、22.01倍。公司成长性良好，在工程机械行业中的估值具有优势，建议中线适当关注。（中原证券张刚）
【出处】中原证券【作者】张刚

【2007-11-14】
中联重科2007年11月12日收到公司第二大股东佳卓集团的通知，该集团于2007年8月30日至11月9日收盘，在深圳交易所减持中联重科无限售流通股922万股，占公司总股本的1.21%。截止2007年11月9日收盘，佳卓集团仍持有中联重科股份9196万股，占公司总股本的12.09%，其中有限售流通股6316万股，无限售流通股2880万股。
天相投资认为，卓佳集团的减持行为，对中联重科近期的股价走势产生了一定的负面作用，10月16日至昨天收盘，公司股价由58.73元调整至46.01元，调整幅度超过了20%。但是，由于该事件只是一个普通的的市场套现行为，不会对公司的业绩产生任何实质性的影响，因此仍然维持之前对公司所作的盈利预测，即07-09年公司的EPS分别为1.55、2.30和3.09元。经过近期的调整，中联重科的投资价值反而进一步凸显，依然维持对公司的买入评级。
【出处】天相投资【作者】

【2007-11-13】
作为综合性工程机械企业的龙头，中联重科多项主营业务均处于行业领先地位，混凝土机械、汽车起重机市场占有率均为行业第二，环卫机械则是行业第一。公司三季度业绩大幅提升，营业收入同比增长144.1%，净利润同比增加209.8%。同时公司的并购重组项目也取得了良好的效果。基于此，长城证券研究员给予公司推荐的投资评级。
起重机市场的主要产品是汽车起重机，目前公司的市场占有率约为20%，仅次于徐工，1-9月公司出口汽车起重机将近1亿美元，约占出口总额的70%。07年3季度末混凝土机械市场占有率提升至36%，缩小了与对手三一重工的差距。此外，公司在环卫机械领域市场占有率第一，约60%，遥遥领先于行业对手。
公司的核心竞争力还在于其突出的外延式增长能力。近年来中联重科相继收购了英国保路捷公司、原湖南机床厂、重组并购了原浦沅集团和中标实业等，不断向产业链上下游及其他工程机械领域延伸，这些并购都取得了良好的经济效益和社会效益。下一步，公司可能以重组并购的方式择机进入土方机械领域，从而扩大公司的营业规模。
【出处】中国证券报【作者】

【2007-10-25】
中联重科（000157）第三季度实现净利润3.9亿元，同比增长214.82％；前三季度累计实现净利润9.06亿元，每股收益1.19元。预计，公司全年销售收入为80亿元左右，净利润达12亿元，全年每股收益在1.58元左右，大幅超越此前1.25元的业绩预期。
公司业绩增长的主要动力仍是混凝土泵车和起重机两大产品。随着商品混凝土的使用从东部发达地区逐渐向中、西部地区延伸，中西部地区泵车销售增长相当可观，并且，需求还在从大中城市逐渐深化到市县级城市。对工期和施工效率的要求也使泵车的销售增长高于拖泵。公司泵车产能已经出现紧张，明年产能需要继续大幅扩张。
汽车起重机内外需求两旺，不过公司产能仍是瓶颈，今年不得不调整产品结构，生产更多重吨位、高毛利产品。明年下半年，起重机新的产能也将扩张。泵车和起重机两大产品在国内都处于存量扩充阶段，需求将伴随中国的整个城市化和基础设施建设进程，并且还将在国际市场打开空间。
此外，公司出口业务出现大幅增长。今年上半年公司出口销售收入接近5亿元，同比增长5.6倍，销售占比达14%。预计全年出口销售收入将超过10亿元。公司出口的品种主要是汽车起重机和塔机，泵车的出口尚处于拓展中，空间较大。
目前，公司已基本完成对集团部件资产的收购，铲土业务待开拓，资金需求量大。集团部件资产的收购对业绩的影响在0.1元左右，预计可于四季度部分并表。公司的混凝土机械、起重机产品已经有较强竞争实力，而铲土方面尚无涉及，不排除公司通过各种方式开辟这块新业务领域的可能。
由于新建产能、国际市场、新业务开拓等方面的资金需求量较大，而公司目前的负债率较高（57%），预计公司将会通过股权等方式融资。
考虑到公司前三个季度的优异经营表现，预计公司全年每股收益为1.58元，明年每股收益为2.17元。（国泰君安张锦灿）
【出处】国泰君安【作者】张锦灿

【2007-10-25】
　公司是国内最具竞争力的工程机械制造商，随着新产品逐渐放量，业绩增速进一步提高。短线该股重返短期均线上方，筹码锁定良好，有望挑战前高。
　　（天信投资王飞）
【出处】天信投资【作者】王飞

【2007-10-23】
调低投资评级增持，未来6个月目标价格60元
预计07、08、09三年EPS分别为1.51元、1.99元、2.85元，对应的动态PE分别为35、27、19倍。以08年30倍PE定价，目标价格60元，股价接近我们目标价格，而且我们预计未来净利润增速将显著回落，因此调低评级至增持。
第三季度业绩符合预期，07年EPS约1.56元。
07年1-9月份实现的净利润9.06亿，较上年同期增长136.35%，EPS约1.51元；7-9月份实现的净利润3.91亿，较上年同期增长215%，实现EPS约0.51元。业绩符合市场和我们的预期。自第四季度公司开始缴税，公司出于税收考虑，可能在第三季度提前释放业绩，考虑税收和业绩提前释放两因素，我们认为第四季度EPS将有所回落，但估计在0.30元左右，全年的EPS将达1.51元。
我们维持盈利预测和目标价格
鉴于公司基本面和季度报告符合我们的预期，我们维持原有的盈利预测和目标价格。
风险分析。
第一，人民币大幅升值将削弱国际竞争力；第二，宏观调控将影响公司短期业绩；第三，出口的经营风险和政治风险。
【出处】光大证券【作者】

【2007-10-10】
●公司发布前三季度业绩预增公告，预计1-9月净利润同比增长约100%-150%，其中7-9月净利润增幅约200%-250%。按最新股本76050万股计算，1-9月EPS约0.997-1.246元。高于我们7月深度研究报告预期。
●我们认为如下主要因素是推动公司业绩超预期增长的主要原因（1）起重机国内及出口市场的持续景气；（2）混凝土机械业务市场份额的结构性增长；（3）公司免所得税的优惠政策于2007年9月30日到期，公司在7~9月采取了更为积极的销售政策以降低税率变化对净利润的不利影响。
●我们预计2007年四季度国内固定资产投资增速出现大幅下降的可能性较小，而公司也将维持2006下半年以来的积极经营策略。因此，2007年四季度收入及盈利当可审慎乐观预期。即使按预增下限计算，预计公司2007年EPS将不低于1.20元。
●重申推荐中联重科的三个核心理由（1）治理结构改善后公司的内生性绩效改善；（2）领先的产品质量技术水平确保经营政策转向积极后能够体现为收入及盈利增长；（3）良好的业务架构与巨大的出口市场空间。
（联合证券）
【出处】联合证券【作者】

【2007-10-09】
投资要点
业绩预增幅度略超我们预期。今日公司发布公告，预计2007年1－9月份实现的净利润较上年同期增长100%-150%，7－9月份实现净利润较上年同期增长200%-250%，业绩预增幅度略超过我们原来的100%左右的预期。
主导产品销售火爆是业绩再超预期的主要原因。在基础设施、城镇化和新农村建设所构建的国内需求和潜力巨大的海外需求的拉动下，工程机械行业景气高涨。而中联重科公司在混凝土泵车、起重机等领域均具有很强的竞争优势，再加上公司管理机制的理顺，因此公司可充分享受行业的高景气度，主导产品销售同比均大幅度增加，成为公司业绩大幅增长的主要原因。根据我们的了解，预计公司今年前三季度混凝土机械同比增长在100%以上，起重机增长50%，超过中期的60%和46%的增速，再加上公司成本和费用的合理控制，因此前三季度业绩将再次超出我们的预期。www.topcj.com
公司的长远发展前景看好。在我国城镇化水平存在较大提升空间、新农村建设需加快推进、大型基建项目仍需大量投资、我国工程机械产品国际竞争力快速提高的大背景下，我们对工程机械行业的内需和出口前景仍十分看好，预计全行业未来几年年均收入增速在20%-30%。而考虑公司在行业中的地位以及其在研发、服务、销售等方面的竞争优势和管理机制的进一步理顺，我们依然看好公司未来几年的发展前景，预计其收入增速可在30%左右，利润增速可更高。
上调盈利预测，维持买入评级。由于公司主导产品销量增速再次超出我们预期，因此我们上调公司07年和08年的业绩，由原来的1.24元和1.68元分别上调至1.55元和2.17元，目前07、08年动态PE分别为29倍和21倍。
考虑到公司的高成长性、产品竞争实力和行业壁垒，我们认为可给予公司08年30-35倍PE估值水平，目前价值仍然偏低，因此我们上调目标价到70元，维持买入评级。
风险提示。宏观调控风险和信贷压缩风险。
【出处】中信证券【作者】郭亚凌

【2007-10-09】
异动原因
　　公司是混凝土机械行业的龙头企业，仅次于三一重工位居第二。2007年上半年混凝土机械营业收入139335.8万元，同比增长61.91%，混凝土机械产品的市场占有率有了明显的提升。2007年9月14日，国家工商行政管理总局商标局公布的2007年新认定的197件中国驰名商标中，中联重科持有的中联注册商标名列其中。
　　投资亮点
　　（1）公司在大吨位起重机方面优势明显。上半年起重机业务同比增长46.32％。另外，公司拥有自主知识产权的TP350/20平头塔式起重机在常德灌溪工业园安装调试成功，对我国塔机制造业的发展和中国塔机制造企业走向国际市场具有重大意义，同时也会增厚公司的安全边际。
　　（2）高速铁路的建设增加了旋挖钻机的市场需求，公司去年生产旋挖钻机30台，今年上半年已完成30台，预计全年产量可达到70台，可为公司带来约1亿元的销售收入，预计2008年销量可达150台左右。值得一提的是，公司为装备武广高速铁路，相关新产品已经相继下线，为公司创造了新的利润点。
　　（3）近几年来，工程机械行业不断加大对海外市场的开拓力度。公司的目标是，在未来的5年内，40％的产品以自主品牌销往海外。2007年上半年，公司出口收入达到47858.4万元，同比增长569.48%。
　　风险提示
　　运输、人工，水电等费用支出的增加，以及同行业竟争的压力。
　　投资建议
　　中山证券岳从忠认为公司的产品出口竞争力强，出口产品已扩展到汽车起重机、拖式泵、泵车、布料机、铣刨机、摊铺机、扫路车和输送管等产品，在全国拥有很高的知名度，竞争力较强。第一目标位52元。
　　相关板块
　　机械板块
【出处】顶点财经【作者】

【2007-10-08】
●公司是混凝土机械行业的龙头企业，仅次于三一重工位居第二。2007年上半年混凝土机械营业收入139335.8万元，同比增长61.91%，混凝土机械产品的市场占有率有了明显的提升。
●公司在大吨位起重机方面优势明显。上半年起重机业务同比增长46.32％。另外，公司拥有自主知识产权的TP350/20平头塔式起重机在常德灌溪工业园安装调试成功，对我国塔机制造业的发展和中国塔机制造企业走向国际市场具有重大意义，同时也会增厚公司的安全边际。
高速铁路的建设增加了旋挖钻机的市场需求，公司去年生产旋挖钻机30台，今年上半年已完成30台，预计全年产量可达到70台，可为公司带来约1亿元的销售收入，预计2008年销量可达150台左右。值得一提的是，公司为装备武广高速铁路，相关新产品已经相继下线，为公司创造了新的利润点。
近几年来，工程机械行业不断加大对海外市场的开拓力度。公司的目标是，在未来的5年内，40％的产品以自主品牌销往海外。2007年上半年，公司出口收入达到47858.4万元，同比增长569.48%。
●鉴于公司在混凝土机械和汽车起重机领域都拥有超强的竞争实力，我们对公司的未来非常看好，预计2007、2808年EPS分别达到1.25元、1.50元，未来六个月内的目标价位为52元，目前股价存在低估，给予推荐评级。
(齐鲁证券)
【出处】齐鲁证券【作者】

【2007-09-21】
投资评级增持
评级机构光大证券
中联重科公告，第三届董事会2007年度第二次临时会议及2007年度第一次临时股东大会审议通过了《公司关于收购长沙建设机械研究院有限责任公司资产的议案》等五个议案。2007年6月，中联重科分别与资产出售方和资产收购方签署了《资产收购协议》和《股权转让协议》。截止2007年9月19日，公司相继收到了《产权交易鉴证书》及《产权交易鉴证复核通知书》，上述交易行为均获得了湖南省产权交易所及湖南省国资委的批复认可。
光大证券认为，上述资产收购已经被市场预期，对公司净利润的影响较小，影响公司并表净利润约为2700万元，对EPS增厚不到0.01元。资产交易的目的是为减少关联交易，为公司股改及原大股东建机院的注销铺路，有利提升公司的运营效率。维持“增持”的投资评级。
【出处】光大证券【作者】

【2007-09-21】
中联重科（000157）公司的产品出口竞争力强，出口产品已扩展到汽车起重机、拖式泵、泵车、布料机、铣刨机、摊铺机、扫路车和输送管等产品，在全国拥有很高的知名度，竞争力较强，通道盘升明显，可持有。（马晋）
【出处】港澳资讯

【2007-09-20】
异动原因
　　中联重科(000157)公告，董事会2007年度第二次临时会议及2007年度第一次临时股东大会审议通过了《公司关于收购长沙建设机械研究院有限责任公司资产的议案》等五个议案。9月19日，公司相继收到了《产权交易鉴证书》及《产权交易鉴证复核通知书》，上述交易行为均获得了湖南省产权交易所及湖南省国资委的批复认可。目前，上述交易行为正处于资产过户过程中。
　　投资亮点
　　（1）去年，国内部分大中城市的商品混凝土使用率已高达80%以上，达到欧美发达国家城市的水平，但目前国内平均商品混凝土使用率约20%，与国际60%的水平有较大差距，因此商品混凝土行业未来一段时期将保持持续增长的态势。
　　（2）中联重科公告称出资4亿多元收购集团所属的土地、设备、建筑物、经营性资产与所持交通银行和长沙市商业银行股权，带来6000万利润增加。2007年中期业绩是主营收入36.0亿同比增加53.67%,净利润5.1亿同比增98.83%,每股收益高达0.68，可见在强劲宏观背景拉动下公司业绩大幅度提升。
　　（3），该公司产品频频亮相重点工程。目前，正处于土建施工高峰期的郑州至西安铁路客运专线上，有15台中联泵车和55台中联输送泵已投入使用。
　　风险提示
　　运输、人工，水电等费用支出的增加，以及同行业竟争的压力。
　　投资建议
　　三元顾问胡文毅认为
　　06年公司汽车起重机的销售收入达到了16.86亿，07年上半年达到了12.5亿，同比增长达到了41%，是国内仅次于徐工的第二大汽车起重机生产商，发展前景极为广阔。第一目标位48元。
　　相关板块
　　机械板块
【出处】顶点财经【作者】

【2007-09-13】
中联重科是国内重要的工程机械生产商，起重机械和混凝土机械均排国内第二位。受益于国内基础设施建设和固定资产投资持续景气，07年上半年，混凝土机械业务收入同比增长61%，起重机械业务同比增长46%。中投证券研究员李勤认为，应该给予公司推荐的投资评级。
06年、07年上半年公司混凝土机械持续快速超预期增长，06年混凝土泵车销售600台，07年上半年达到530台，混凝土机械主营业务收入达到13.93亿，比上年同期增长61%，接近06年全年的15.69亿元水平。总产量和收入仅次于三一重工，市场占有率达到35%。
2006年，国内部分大中城市的商品混凝土使用率已高达80%以上，达到欧美发达国家城市的水平，但目前国内平均商品混凝土使用率约20%，与国际60%的水平有较大差距，因此商品混凝土行业未来一段时期将保持持续增长的态势。
06年公司汽车起重机的销售收入达到了16.86亿，07年上半年达到了12.5亿，同比增长达到了41%，是国内仅次于徐工的第二大汽车起重机生产商，也是仅有的两家能生产20吨以上汽车起重机的生产商。公司06年生产了2700台汽车起重机，研究员预计07年产量更大，这将增厚公司盈利水平。
【出处】中国证券报【作者】

【2007-08-29】
公司是国内最具竞争力的工程机械制造商之一，主导产品混凝土机械和汽车起重机市场份额均居行业第二，随着新产品逐渐放量，其业绩增速有望进一步提高。（天信投资王飞）
【出处】天信投资【作者】王飞

【2007-08-28】
　　公司主要产品为混凝土机械和起重机械，其混凝土机械业务和三一重工作为国内绝对领先的企业占据同行大部分利润，进入2006随着固定资产投资增长和房地产火爆，混凝土机械收入重新进入增长时期，扭转2005因行业短期回落导致订单、利润同比下滑，公司2006报告收入、净利润分别增长30%、75%。公司开发出旋挖钻机、混凝土搅拌站、600吨履带式起重机等产品，由于产品毛利较高，对明年收入、利润增长贡献不容小视。中联重科公告称出资4亿多元收购集团所属的土地、设备、建筑物、经营性资产与所持交通银行和长沙市商业银行股权，带来6000万利润增加。2007年中期业绩是主营收入36.0亿同比增加53.67%,净利润5.1亿同比增98.83%,每股收益高达0.68，可见在强劲宏观背景拉动下公司业绩大幅度提升。最近公司公布将扩大新产能建设新工业园区，推动未来业绩继续快速增长,预计2007EPS在1.25元以上。
　　最近公司股票高位整理稳健上升，基本面上未来几年中联业绩增速在20%以上，作为工程机械公司龙头当前估值不高，相对其他蓝筹的估值仍然由吸引力，建议持有该股。
　
【出处】华泰证券【作者】唐潇武

【2007-08-03】
中联重科（000157）07年一季度实现净利润2.1亿元，每股收益0.42元。预计二季度盈利明显好于一季度，这是行业季节周期性所致，预计今年上半年净利润同比上涨50%-100%，占全年业绩的比重由去年的55%上升至60%。
上半年，全国共生产汽车起重机8000余台，销售额约80亿元人民币，徐重的比重最大，中联次之，约25%，公司主打50至70吨的产品，由于产能不足，导致供货紧张，市场占有率略有下降。为解决产能瓶颈问题，公司已经开始扩建产能，常德灌溪工业园扩建项目预计在明年上半年建成，届时将拥有年产3500台汽车起重机和250台履带式起重机的产能，年产值将达到30亿元。并且，高速铁路的建设增加了旋挖钻机市场需求，公司去年生产旋挖钻机30台，今年上半年已完成30台，预计全年产量可达到80台。环卫机械今年也将有30%左右的增长。此外，对加大出口，特别是泵车出口持谨慎态度。目前海外市场主要在东南亚，预计07年出口占销售收入的比重在15%左右。
南京证券分析师马骏预计，公司07、08年每股收益分别为1.15元和1.73元，以动态市盈率28倍估算，目标价可达48.44元。给予谨慎推荐投资评级。
【出处】今日投资【作者】

【2007-07-11】
投资要点
铁路建设直接拉动工程机械行业相关产品需求。定性的分析，对需求的增量贡献主要体现在07、08年。分产品看，预计桩工机械、汽车起重机、混凝土机械未来三年增长速度60%、30%、30%。
无论从规模上还是细分产品的市场影响力上看，中联重科都是国内最竞争力的工程机械制造商。2006年销售规模接近50亿元，净利润接近5亿元，独立完整的国内销售网络以及售后服务体系，具有竞争力的产品研发体系，保障了公司未来几年的持续健康发展能力。
随着公司改制的推进，公司的发展战略进一步清晰，效率进一步提高。
我们认为按目前的态势推进，中联重科有望在工程机械领域不断做大做强，向世界级的工程机械制造商迈进。
中联重科的主导产品混凝土机械、汽车起重机两大产品分别贡献公司销售收入的40%左右。市场份额均排名行业第二位，约25%，并且，新产品路面机械、旋挖钻机为代表的桩工机械等新的增长点逐步开始进入收获期，目前公司的旋挖钻机销售开始放量，估计在行业排名前五位。
出口战略开始启动，未来发展值得期待。目前，汽车起重机产品出口逐步打开局面，在东亚、印度、中东等市场潜力很大。预计2007年出口占销售的比重逐步提高到15%左右的水平。
估值看，短期基本合理，中长期继续看好。目前公司动态市盈率约30倍，在工程机械行业龙头公司中居中。未来几年业绩增长速度有望保持30%左右的水平，成长性支持公司估值。
【出处】申银万国【作者】高新宇