☆经营分析☆◇港澳资讯000536更新日期2007-08-26◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机制造业(行业)｜3233.7｜201.4｜6.23｜56.17｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜1543.3｜596.0｜38.62｜26.80｜
｜其他行业（贸易）(行业)｜689.7｜18.0｜2.60｜11.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜普通电机(产品)｜3138.7｜164.1｜5.23｜54.52｜
｜稀土电机(产品)｜95.1｜37.2｜39.15｜1.65｜
｜房地产(产品)｜1543.3｜596.0｜38.62｜26.80｜
｜其他(进口贸易)(产品)｜689.7｜18.0｜2.60｜11.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)｜5115.9｜-｜-｜88.86｜
｜出口(地区)｜350.8｜-｜-｜6.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机制造业(行业)｜5551.7｜636.3｜11.13｜48.61｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜2886.0｜1120.1｜32.21｜25.27｜
｜其他行业(贸易业务)(行业)｜2983.9｜65.2｜2.18｜26.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜普通电机(产品)｜5404.3｜604.2｜10.84｜47.32｜
｜稀土电机(产品)｜147.4｜32.1｜21.68｜1.29｜
｜房地产(产品)｜2886.0｜1120.1｜32.21｜25.27｜
｜进出口(产品)｜2983.9｜65.2｜2.18｜26.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜8437.7｜-｜-｜73.87｜
｜国外(地区)｜2983.9｜-｜-｜26.13｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机制造业(行业)｜6468.5｜542.1｜8.38｜98.49｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜99.5｜33.4｜33.63｜1.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜普通电机(产品)｜6388.6｜516.6｜8.09｜97.27｜
｜稀土电机(产品)｜79.9｜25.5｜31.92｜1.22｜
｜房地产(产品)｜99.5｜33.4｜33.63｜1.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)｜4709.3｜-｜-｜95.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜房地产(产品)｜89.4｜28.0｜24.20｜1.81｜
｜普通电机(产品)｜3090.3｜318.7｜9.91｜62.45｜
｜稀土电机(产品)｜37.3｜7.9｜20.90｜0.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电机制造业(行业)｜3127.6｜326.6｜10.04｜63.20｜
｜其他行业(行业)｜1731.5｜23.0｜1.31｜34.99｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜89.4｜28.0｜24.20｜1.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口(地区)｜239.1｜-｜-｜4.83｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
一、报告期经营成果与财务状况分析
报告期内，公司的主营业务没有发生变化，公司所处行业为电机制造业。2007年上半年，公司按照年度经营计划，积极开展各项生产经营活动。由于金属材料价格居高不下，进一步挤占公司电机业务有限的利润空间。公司通过扩大合格供应方、增加供应渠道、避峰采购、降低物料消耗等方法，努力降低原材料涨价对电机业务产生的影响。上半年由于闽东本田汽油机组有限公司调减产销计划，公司投资收益有所下降。
房地产方面，公司抓紧“闽东世纪城”三期项目的前期开发，同时加大“闽东世纪城”一、二期存量销售和其他存量资产盘活变现工作。
国际贸易方面，公司商标在缅甸成功注册，公司借此契机，扩大与缅甸客商的合作，加大国际市场拓展力度，上半年电机出口实现突破。
2007年上半年公司实现营业收入5757.37万元，比上年同期增长12.50%；实现利润2579.12万元，同比增长990.33%。
二、报告期经营情况
1、主营业务的范围及经营状况
（1）公司主营业务主要包括机电产品生产、销售，房地产开发，金属材料的经营等。
（2）公司主营业务分行业或分产品构成情况
分行业营业收入（元）营业成本（元）毛利率（%）
电机制造业32,337,355.4130,323,899.316.23%
房地产开发5,432,496.309,472,764.6738.62%
与经营业
其他行业(贸6,896,613.846,717,018.022.6%
易业务)
分产品营业收入（元）营业成本（元）毛利率（%）
普通电机31,386,487.8629,745,329.945.23%
稀土电机950,867.55578,569.3739.15%
房地产15,432,496.309,472,764.6738.62%
其它(进口贸易)6,896,613.846,717,018.022.6%
分行业营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年
同期增减（%）同期增减（%）同期增减（%）
电机制造业3.39%8.26%-4.22%
房地产开发1626.06%1441.96%7.33%
与经营业
其他行业(贸-60.17%-60.68%1.28%
易业务)
分产品营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年
同期增减（%）同期增减（%）同期增减（%）
普通电机1.57%7.32%-5.08%
稀土电机154.89%96.47%18.09%
房地产1626.06%1441.96%7.33%
其它(进口贸易)-60.17%-60.68%1.28%
（3）主营业务分地区情况
地区主营业务收入（元）主营业务收入比上年增减（%）
内销51,158,894.048.63%
出口3,507,571.5146.7%
2、报告期内利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力变化情况
报告期内利润构成发生变化，主要是公司与中国信达资产管理公司债务重组收益造成。
3、报告期内，公司无发生对利润产生重大影响的其他经营业务活动。
4、主要参股公司情况
（1）福建闽东房地产开发公司，注册资本3600万元，本公司持100%股权，以房地产开发为主业。报告期主要业务开发福安“闽东世纪城”项目。报告期内，总资产7908.92万元，净资产5652.16万元，净利润278.59万元。
（2）福建闽东本田发电机组有限公司，注册资本600万美元，本公司持30%股权，以生产、经营小型汽油发电机组为主业。本报告期内，总资产17757.62万元，净资产15136.57万元，净利润1296.46万元。
5、经营中的问题与困难
（1）报告期内，公司产品原材料价格上涨，导致产品成本上升；
（2）公司经营资金短缺。
三、报告期投资情况
1、报告期没有募集资金或以前期间募集资金的使用情况延续到报告期的情况。
2、报告期没有非募集资金投资情况。
四、本年至下一报告期期末的净利润的预测及说明
受公司与中国信达资产管理公司债务重组实现收益的影响，预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比有大幅度上升。


投资情况说明
报告期投资情况
1、报告期没有募集资金或以前期间募集资金的使用情况延续到报告期的情况。
2、报告期没有非募集资金投资情况。
四、本年至下一报告期期末的净利润的预测及说明
受公司与中国信达资产管理公司债务重组实


经营情况评述
【2006年年报】
经营情况的讨论与分析
报告期内公司经营情况的回顾
1、总体经营情况
报告期内，公司属于机械工业的中小型电机行业，仍以电机、房地产为主营业务。
2006年是公司“基础管理年”，公司围绕全年的经营目标，以夯实基础管理为手段，转变经营模式；以提高产品、工作质量为着力点，发挥闽东电机品牌优势，注重市场开拓与管理；合理配置资源，全面加强成本管理和费用控制，以管理求效益；建立适合闽东电机的营销管理模式，扩大市场份额；利用国债资金，开发稀土永磁电机项目，规划好电机产业布局；实施品牌和人才战略，加强对品牌的管理和推广，提升企业的竞争力。
房地产方面，公司积极推进福安“闽东世纪城”项目建设。加大二期工程的开发力度，着手准备三期工程的前期工作，同时积极做好其他存量资产的变现工作。
报告期内，公司主要原材料价格居高不下且波动频繁，给公司生产经营带来不利影响。面对原材料的价格波动，公司管理层审时度势，合理调配资源，控制各项费用，经过全体员工的共同努力，公司的经营业绩同比出现增长。本报告期末，公司实现主营业务收入11421.63万元，净利润2185.08万元，分别比上年增长33.55%、1186.68%。
2、公司主营业务及其经营状况
公司主营业务主要包括电机制造、房地产开发、机电产品的贸易和金属材料的经营等。
（1）公司主营业务收入和主营业务利润的构成（单位元）
A按行业划分
行业主营业务收入主营业务利润
电机制造业55,517,029.956,179,104.46
房地产开发与经营业28,860,127.669,294,889.69
其他行业(贸易业务)29,839,096.06649,747.01
B按产品划分
名称主营业务收入主营业务利润
普通电机54,043,392.366,043,239.15
稀土电机1,473,637.59319,537.59
房地产28,860,127.669,294,889.69
进出口29,839,096.06649,747.01
C按地区划分
地区主营业务收入主营业务利润
国内84,377,157.6115,473,994.15
国外29,839,096.06649,747.01
（2）公司主要产品情况
A、公司主要产品产值结构如下
主要产品数量（台）工业总产值（万元）占本年工业总产值比例
交流电动机58377326656.01%
交流发电机296268911.82%
分马力电动机3384465011.15%
电泵1259450.77%
其他118120.25%
合计964425831100%
B、占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品如下（单位元）
产品名称所属行业销售收入销售成本毛利率
电机电机行业55,517,029.9549,154,253.2111.46%
房地产销售房地产行业28,860,127.6617,659,538.0938.81%
（3）报告期内，公司的主营业务结构、主营业务成本、主营业务盈利能力和前一报告期相比，未有较大的变化。
（4）新品研发情况
2006年，公司加大了对新产品的研发力度，立项并开发了多项新产品。其中TVF-5.5KW变频器主要用于永磁同步电动机的变频调速，具有显著的节能效果；ZWY-11直流永磁无刷电动机具有高效节能的优点，主要用于叉车上；AVF-5变相异步发电机已完成外形设计、铸件开模、样机试制和性能测试，能满足美国市场的要求。
（二）对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势、面临的市场竞争格局及发展机遇
电机行业是一个比较传统、劳动力密集型的行业。但是，作为工业装备业的电机产品具有强大的市场领域，市场对电机产品的需求空间也将越来越大。同时，近年来电机国际市场需求量很大，处于高增长阶段，随着电机产品国外市场的进一步拓宽，中小型电机在出口数量、品种、产品档次、创汇额上将会有重大突破，电机制造业有着一定的发展前景。
另一方面，由于传统的电机制造业门槛低，竞争激烈，基础原材料的价格上涨幅度过大，产品成本大幅上升，要在竞争中取得优势，就需要不断提升公司的技术和管理水平，以不断的创新来满足市场的需求。
2、公司发展规划和新年度工作任务
2007年是公司实施股权分置改革关键一年，公司的发展面临新的挑战，要在海峡西岸经济区的建设中把握机遇，寻求发展；要进一步发挥品牌优势，将电机产业做强做大，在海峡西岸经济区的建设中，提升公司在电机产业发展中的地位。
2007年公司的经营指导方针是坚持“创新驱动、稳健经营、持续发展”的经营发展战略，做好集约化、精细化管理，依靠制度创新，提高应对市场能力；推动科技创新，提升核心竞争力；强化管理创新，实现企业可持续经营。
2007年总体工作思路完成股权分置改革，做大做强电机主业，壮大房地产开发，激活国际贸易，经营上效益、管理见效果、工作出效率。
为全面完成2007年工作目标，公司将着力抓好以下几方面的工作
（1）完成股权分置改革；
（2）着力突出重点，抓企业核心能力的培养和提高；
（3）进一步加强采购成本和费用控制，提高经济效益；
（4）进一步拓展目标市场，提高市场占有率；
（5）提高技术创新能力，积蓄发展后劲；
（6）加强人力资源的开发和管理，做好员工职业生涯规划，重在建立激励和约束并重的机制；
（7）要加强项目投资管理，要把握好项目投资方向；
（8）加快信息化建设；
（9）加强企业文化建设，促进企业健康和谐发展。
3、发展规划资金需求、使用计划及资金来源
为了完成2007年度的经营计划和工作目标，所需资金将通过公司自筹资金、银行贷款等渠道予以解决。
4、可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及对策措施
（1）市场竞争风险公司的电机主业将面临激烈的市场竞争，由于各生产厂家相互压价竞争、行业利润微薄，已成为影响公司电机主业生存和发展的主要原因。公司将加快新产品开发步伐，生产高附加值的产品，推出新的服务模式，才能确保在竞争中取得优势。
（2）原材料价格波动风险报告期内，公司电机主要原材料铜等价格波动不断加剧，部分材料未来价格仍有上涨的可能，将影响公司的生产成本和销售收入，毛利率下降，进而影响公司的盈利能力。公司一方面将加大新品的开发力度，优化电机生产工艺，降低单位产品成本中的原材料损耗，另一方面，努力拓宽供货渠道，合理安排原材料采购量，尽量降低原材料价格对公司生产经营造成的影响。
5、执行新会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
（1）所得税
根据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的有关规定，公司2007年1月1日将对资产、负债的账面价值与计税基础不同形成的暂时性差异的所得税影响进行追溯调整，并将影响金额调整留存收益。据此，公司将因资产减值准备所形成的资产账面价值小于资产计税基础的所得税影响金额25,547,077.15元调增了留存收益。
（2）少数股东权益
根据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》和《企业会计准则第33号—合并财务报表会计准则》的有关规定，现行会计制度下的单列的少数股东权益，应当在合并资产负债表中所有者权益下以少数股东权益项目列示。因而，公司2007年1月1日将少数股东权益106,487.75元列示于股东权益。
二、公司投资情况
1、公司投资增减情况
公司原持有福建闽东本田发电机组有限公司40%股权。2006年5月12日，公司将所持有的福建闽东本田发电机组有限公司10%股权以1850万元的价格转让给本田技研工业（中国）投资有限公司。报告期内已完成股权转让手续，目前本公司持有福建闽东本田发电机组有限公司30%股权。
2、募股资金使用情况
公司于1994年配股后没有再发生新的募股行为。本报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用情况延续到报告期的情况。
3、报告期内无非募股资金使用情况


投资情况说明
公司投资情况
1、公司投资增减情况
公司原持有福建闽东本田发电机组有限公司40%股权。2006年5月12日，公司将所持有的福建闽东本田发电机组有限公司10%股权以1850万元的价格转让给本田技研工业（中国）投资有限公司。报告期内已完成股权转让手续，目前本公司持有福建闽东本田发电机组有限公司30%股权。
2、募股资金使用情况
公司于1994年配股后没有再发生新的募股行为。本报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用情况延续到报告期的情况。
3、报告期内无非募股资金使用情况

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜福建闽东房地产开发公司｜｜457.00｜8270.00｜
｜福建闽东电机制造有限公司｜｜-94.00｜1701.00｜
｜闽东电机集团国际贸易公司｜｜-42.00｜1685.00｜
｜闽东电机第一冲压厂｜｜-97.00｜1459.00｜
｜福建闽东电机高新技术有限公｜｜-120.00｜1339.00｜
｜司｜｜｜｜
｜福建闽东本田发电机组有限公｜｜3854.00｜18508.00｜
｜司｜｜｜｜
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