☆公司报导☆◇港澳资讯000568更新日期2007-11-02◇灵通V4.0
【2007-11-02】
泸州老窖(000568)4200余万限售股将解禁

　　泸州老窖（000568）今日表示，约4207万股限售股份将于11月6日上市流通，占公司总股本的4.83%。


【2007-10-18】
泸州老窖(000568)第三季度净利润同比增长322%

　泸州老窖第三季度实现营业收入7.04亿，同比增长89.63%；净利润1.55亿，同比增长322%；基本每股收益0.18元，同比增长350%。前三季度总计实现营业总收入19.98亿元，净利润4.09亿，基本每股收益0.47元，相比去年同期分别增长44%、84%、81%。
　　泸州老窖表示，净利润大幅增长主要是公司采取得力营销措施，高档产品销量同比大幅增长，导致收入增加所致。公司同时预计2007年1-12月累计净利润与上年同期相比将增长100-150%，净利润在6.73亿元-8.42亿元之间。公司认为，四季度为白酒传统销售旺季，公司国窖1573、泸州老窖特曲等主导产品预期会有较好的销售业绩。此外，公司转让国泰君安股权将取得投资收益8968万元。同时贡献利润的因素还有，公司四季度将从华西证券股权购买日至报告期末，按过户股权比例核算华西证券投资收益。
　　分析人士评论认为，泸州老窖业绩释放才刚刚拉开序幕。国窖1573的放量、提价、结构调整是公司2006-2009年主业持续高增长的核心推动力，9月份换新包装的老窖特曲将成为新的盈利增长点，特曲出厂价格已上调25%至105元左右，有人士预计未来几年价格还会逐步上调。


【2007-10-17】
泸州老窖2007年度业绩预增100%-150%

泸州老窖预计2007年1-12月累计净利润与上年同期相比增长100-150%。
主要原因是四季度为白酒传统销售旺季，公司国窖1573、泸州老窖特曲等主导产品预期会有较好的销售业绩。此外，公司转让国泰君安股权将取得投资收益8968万元。第三，公司四季度将从华西证券股权购买日至报告期末，按过户股权比例核算华西证券投资收益。


【2007-09-30】
泸州老窖(000568)勾勒钱景版图:改组华西证券董事会

　　近日，某知情人士透露，刚刚获得证监会批准成功入主华西证券的泸州老窖，已火速改组华西证券董事会，并对一直困扰公司法人治理缺陷等诸多问题开始“对症下药”。
　　“公司刚开中层干部会议，通报了董事会以及高管的人事变动情况，具体的决议还没有正式出来。”华西证券内部人士告诉记者，9月18日，股东会选举产生了第一届董事会、监事会，并由董事会任命了新的领导层。
　　记者获知，目前获得华西证券董事会通过，并出任华西证券新董事长一职的正是泸州老窖现任董秘蔡秋全。目前其资格审议还在证监部门的批复当中，暂未到任。
　　而华西证券原有管理团队再度得到华西证券董事会的认可，胡关金继续接任华西的总裁，泸州老窖另提名2位副总裁为新任董事。
　　有业内人士认为，泸州老窖的正式进驻表明华西证券综合治理问题已经提上日程，在完善公司法人治理结构后，恢复华西证券的各类业务已成为泸州老窖未来的重要工作。
　　改组董事会
　　“泸州老窖提名的董事除蔡秋全外，还有3位胡关金管理团队成员，3名独立董事。”上述知情人士告诉记者，其他三位董事分别为现任公司总裁胡关金，以及负责自营业务的副总裁葛旋、负责投行业务的副总裁杨炯洋。
　　该人士还称，包括3名独立董事在内，最终泸州老窖在13名董事席位中顺利过半。
　　公开资料显示，蔡秋全现任泸州老窖股份有限公司董事兼董秘，副总经理。曾任泸州老窖股份有限公司市场贸易部副部长，企业发展部部长，监事，副总经理，对企业的业务拓展资本运作有着较为丰富的经验。
　　此前，泸州老窖董事长也公开表示，派去的董事长不会对公司的经营和发展造成任何影响，并明确了华西证券IPO的展望，这无疑显示出指派蔡秋全的真正用意。
　　“指派华西证券的董事都是董事会统一表决安排的，而我们派去的董事只是对华西证券起一个监管的作用，并不需要很多人。”泸州老窖一证券部人士如此表示。
　　据他透露，由于中国证监会对于证券公司的董事、监事和高管的任职资格有着严格的监管规定，因此目前蔡秋全的资格认定还在审查期间。
　　此外，胡的留任也澄清了曾一度传言的胡关金远走华林证券之事。
　　据悉，今年年初，华西证券胡关金原有管理团队首度发生重大变动。一路追随胡来到华西证券的原副总裁李华强、段文清纷纷转投华林证券，并分别担任总经理和董事长，而不久另有数位原华西证券胡关金团队成员也奔赴华林证券，外界因此一度猜想，这可能是胡欲离开华西前的未雨绸缪。
　　但上述华西人士却认为，由于华西证券重组问题久久未定，以及行业人才资源在这轮牛市表现出来的稀缺性，使得其他证券公司不惜高金挖走了部分高管，而胡一直都在运作公司。
　　华西证券的未来
　　其实，在泸州老窖入主华西董事会之后，市场更为关注的是，泸州老窖将如何引导公司的治理工作，华西证券又会给自己的东家带来什么？
　　或许从目前的华西证券治理的利好面我们能看到些许端倪。
　　“我们将建立严密的防火墙制度。”上述泸州老窖证券部人士表示，公司将着手对华西证券进行治理制度的完善，确保公司治理符合证监会的各项要求。根据相关规定，华西证券将不得买卖“泸州老窖”股票，也不得担任泸州老窖的保荐机构。
　　9月22日，泸州老窖发布公告解除了与华西证券签署的保荐协议，成为其入主华西证券来的首度规范体现。
　　上述泸州老窖证券部人士还表示，华西证券董事会正式形成决议，股东治理结构得以完善后，将向四川省证监局上报相关材料，并申请恢复之前由于重组被停止的自营、委托理财、投行业务以及保荐业务等。
　　华西证券某中层管理人员却表示，目前申请全面恢复业务还需要较长时间。他认为，最近公司上下的主要任务是证监会勒令解决的第三方存管问题，目前还在验收阶段，这对公司很关键，是全面恢复业务前必须考虑的基础工作。
　　不过，华西证券作为四川唯一一家综合类券商，四川省政府对于泸州老窖的支持已表明，将通过证券资本这个平台大力发展四川金融市场，这无疑构成华西证券政策上的利好。
　　而依托大牛行情的股市，目前华西证券仅有的经纪业务，也已经是收益颇丰。
　　最新资料显示，截至2007年9月1日，华西证券净资产已近20亿元，其2007年1至6月实现营业收入为156519.25万元，净利润75914.42万元。有研究人员预测，2007年华西证券的净利润将达到12亿元，而对目前占华西证券35%股权的泸州老窖来说，短短3个月时间将回收4个多亿，回报率近40%。
　　对于华西证券今后的发展，其高层表示，将用3-5年时间，做进行业前20强，并最终实现IPO。
　　但至于要实现创新类业务的开展，华西证券人士却没有了过多期望，据了解现在证监会对券商已实行评级制度，基本上取消了创新类券商的审批。


【2007-09-29】
泸州老窖预计今年前三季度净利润同比增长50-100%

泸州老窖（000568）预计公司今年前三季度累计净利润与上年同期相比增长50-100%，即净利润会在3.43亿元-4.58亿元之间，上年同期净利润为2.29亿元。泸州老窖称，公司净利润大幅增长主要是因为公司对中秋节、国庆节进行提前布局，国窖1573、泸州老窖特曲等主导产品产销两旺所致。


【2007-09-27】
泸州老窖(000568)牵头启动有机原粮基地

　　泸州老窖日前正式启动2008年有机原粮生产基地的建设。泸州老窖在已取得试点成果的基础上，拟采取“因地制宜，集中规划，激励农户生产，实现农户、企业、政府三赢”的有机原粮基地发展思路，到2015年建成10万亩有机原粮基地，预计实现年产值1.5亿左右，基地农户新增收入1200万至2600万元。
　　据介绍，以泸州老窖为代表的高粱产业化加工龙头企业，通过高起点介入泸州高粱基地建设，采用“公司＋基地＋农户”的产业化发展模式，推行“订单化”管理和“标准化”作业，提高泸州“红粱”牌高粱的品牌附加值、从原料上满足以泸州老窖为代表的“泸型酒”实施其质量战略、品牌战略和文化战略的需求；同时发展循环经济，保护生态环境，并促进泸州新农村建设。


【2007-09-20】
泸州老窖董事长谢明:金融业做强白酒业做精

金融业做强白酒业做精
　　———泸州老窖董事长谢明谈公司发展战略
　　“在资本市场借助华西证券实现传统产业与现代金融行业的大融合，在白酒市场成功实施双品牌战略，这是泸州老窖当前发展中的两大亮点。”当问及泸州老窖成为华西证券第一大股东、公司在产业发展上有何设想时，董事长谢明如是说。
　　泸州老窖目前持有华西证券3.53亿股，占其股权的34.86%。按照谢明的思路，泸州老窖将在四川省国资委的监督和支持下，带领华西证券按照现代企业制度有效运作。四川省政府多次提出要发展金融市场，而华西证券是四川唯一一家综合类券商，是省政府发展四川金融业的重要平台之一。从这个意义上讲，泸州老窖责任重大，肩负着建设发展四川金融市场的重大使命。谢明说，希望能通过三到五年的努力，使华西证券主要经济指标进入行业前列，并以此为基础，继续将华西证券做强做大。
　　谢明强调，泸州老窖的强项在白酒，主业是酿酒，白酒目前占到主业利润的95%，是公司赖以生存的基础，公司会继续做大做强主业。但也希望利用资本市场的队伍为企业提供金融财务方面的管理，实现品牌的完善和发展。华西证券的人才可以加强公司传统业务的竞争力，同时也可以在资本策划和产业管理以及金融管理方面提供服务。泸州老窖是传统的产业，它的发展必须借鉴资本市场提供进一步的动力。
　　在白酒主业上，泸州老窖双品牌战略实施有力，公司会继续坚持，即实施“国窖牌”国窖1573和“泸州牌”泸州老窖特曲的双品牌战略，公司因此成为国内白酒行业中唯一一家拥有两个驰名商标的企业，极大的提升了泸州老窖无形资产和核心竞争力。而泸州老窖深厚的白酒文化底蕴为双品牌战略提供了坚实的支撑，“泸州老窖酒传统酿造技艺”成功申报为国家非物质文化遗产，国窖1573老窖池群被列入国家申报《世界文化遗产名录》，成为行业唯一拥有双“国宝”的企业。


【2007-09-18】
泸州老窖(000568)澄清赴港上市传闻

　　针对有媒体报道公司有意赴港上市一事，泸州老窖今日澄清称，公司高层到香港是借中秋佳节来临之际进行国窖1573产品上市推荐，根本未涉及公司赴港上市、发行H股事宜。公司董事会从未研究过赴港上市事项，也无发行H股计划。


【2007-09-17】
入主华西证券:泸州老窖(000568)转动金融资本魔方？

　从四川国资委将大量华西股权交由泸州老窖这个国企来控制，已经不难看出，四川省对于泸州老窖以及华西证券的融合发展寄予了重大希望。
“作为第一大股东，我们收购华西证券的目的是通过这个资本平台和证券公司运作，帮助四川省实现工业提升。”谢明开门见山地向记者表达了收购华西证券的意图，“作为一个传统产业中的酒业公司，我们介入证券行业时所考虑的是，目前经济的核心是金融，而金融的核心是证券，我们是想利用这个证券市场的人才，帮助我们发展，融合产业。”
谢明很低调，但言语之间还是透露出几分驾驭资本市场的自信。
根据泸州老窖(行情股吧)股份有限公司（下称“泸州老窖”）于8月底披露的公告，中国证监会已经核准华西证券股权变更，批准其受让四川省国有资产经营投资管理有限责任公司所持华西证券1.8亿股股权。这样，泸州老窖将持有华西证券3.53亿股，占其股权的34.86%。
从酿酒业转战金融资本市场，从被证券公司介绍上市到控股一家专营上市与经纪业务的证券公司，这或许还只是一个开始。按照谢明的思路，他打算把华西证券发展成为整个四川省的产业升级平台，并由此打入全国证券公司排行榜，实现传统产业与现代金融行业的大融合。
9月13日，率公司赴香港推介产品上市的谢明，在短暂的活动间隙，接受了《第一财经日报》专访，谈及外界所关注的华西证券和泸州老窖的融合发展。
力主控制话语权
“作为第一大股东，我们收购华西证券的目的是通过这个资本平台和证券公司运作，帮助四川省实现工业提升。”谢明开门见山地向记者表达了收购华西证券的意图，“作为一个传统产业中的酒业公司，我们介入证券行业时所考虑的是，目前经济的核心是金融，而金融的核心是证券，我们是想利用这个证券市场的人才，帮助我们发展，融合产业。”
按照谢明的思路，华西证券将会在泸州老窖的支持和监督下，按照现代企业制度实施有效监管，成为西部地区的创新类的券商。但是目前要实现这个目标并不容易。
谢明说，当前他们的任务是保证华西证券完成证监会所要求的治理，并尽快完全恢复被中断和被暂停的业务。“这是第一要务，如果完不成证监会的治理要求，这个证券公司仍然没有生存空间。”目前，受到重组等因素的影响，华西证券的自营及一些相关业务已经暂停。
除完成证监会的指令，谢明还必须为华西证券选择符合股东利益的管理者。华西证券的股东力量一直比较分散，无法形成合力，谢明也认识到这一顽疾。
“过去股权分散，形不成合力，没有很好的管理体系，由于管理分散，大股东不到位，造成管理和监管的错位。今后大股东（泸州老窖）必须保证各个股东的利益，以及产业价值的最大化。在这个基础上，按新的证券公司法，以及证券公司的章程，必须改组董事会，这个工作目前正在进行。”谢明说。
由于泸州老窖已经是大股东，未来的管理者是否会由泸州老窖委派的人担任，以及泸州老窖是否有合适的人选出任新华西证券的高管，这都是外界高度关注的问题。谢明对此显得很低调，只是声称，作为大股东，必须整合各个股东的基本利益，他们希望有自己推荐的人选成为新公司的董事长，但最终决定权仍要看股东大会的投票结果。
“我们希望华西证券会有一个好的结局，而从长远来看，如果想要一个好的结局，就必须得有一个好的开端，因此我们会按规定来办，依法来提名，目前我们有34.86%的股权，另外我们还征集到一些其他股东的授权。”他说。
根据公司法有关章程，股东持股5%以上就有提名权，并对提出的人进行协商，由此看来，泸州老窖提名的董事人数至少在七名以上，如果考虑其他股东授权的情况，未来由泸州老窖派驻新董事长进驻华西证券几成定局。
两个产业的融合
在控制董事会之后，华西证券将向何处去？未来这家券商的发展定位如何？又如何树立投资者对泸州老窖的信心？谢明对此似乎胸有成竹。
谢明透露，四川省政府希望本省从工业大省向工业强省转变，并且省里多次提出要发展金融市场，而华西证券是四川唯一一个综合类券商，是政府可以在证券市场上借以运作的平台，它对四川省的工业发展和工业的起步起到重要的作用。从四川国资委将大量华西股权交由泸州老窖这个国企来控制，已经不难看出，四川省对于泸州老窖以及华西证券的融合发展寄予了重大希望。
除了发展成西部头号券商，谢明希望华西证券也能在全国有一席之地。“我们希望能通过三到五年的努力，在全国做到前20强。”谢明说，“并最终在股票市场挂牌上市。”
尽管跨产业的融合是一个美好的计划，但是投资者对于这种跨行业的整合不无担心。对于谢明和他的企业来说，四川省委的支持对于华西证券的前景无疑是一大保障，但是光有政府的支持还不够，他面对的是一个全新的行业，需要有全新的人才，以及外援的支持。在这方面，谢明希望能借助更多QFII的力量。
在香港进行产品推介时，谢明被香港媒体问到最多的问题并不是产品问题，而是他们如何说服投资者，在跨行业战线上能同时作战，并取得最后的公司上市增值目标？
谢明表示，作为传统行业，泸州老窖的强项是在白酒，所以仍然会继续做大做强主业。“这是我们赖以生存的基础，占我们主业利润的95%。但我们也希望利用资本市场的队伍为我们提供金融财务方面的管理，实现我们品牌的完善和发展。”他说。
大多数人关注的财务问题，谢明并不担心。“我们收购的每股平均价格才3.36元左右，按目前来看，P/E（市盈率）只有3倍多。”他说。他认为，对比目前上市公司的P/E值，特别是证券公司的P/E，泸州老窖这次生意做得还是很成功的。
从战略投资来看，谢明更是信心满满。
谢明说“华西证券的人才可以加强我们传统业务的竞争力，同时也可以在资本策划和产业管理以及金融管理方面提供服务。现在中国已经进入后工业时代，或者说以金融为主的时代。泸州老窖是传统的产业，它的发展必须借鉴资本市场提供进一步的动力。”
主业仍是酿酒
谢明在完成内地券商的控股之时，也开始了将泸州老窖推向国际资本运作的计划。9月13日在香港进行的产品宣传，被外界视作是泸州老窖进军国际市场的前奏。但事实上，有关资本市场的活动早已提前布局。
泸州老窖已于去年12月派高层赴香港拜访了橡树资本、花旗环球、施罗德等多家金融企业，此外，今年7月，他们则刚刚接待了由摩根大通董事总经理所率的10位VIP基金经理访问团。对于这些互访的内容，谢明没有具体透露，但是他表示，外国资本对于泸州老窖本身以及对其资本市场运作很感兴趣。
“目前泸州老窖的股份60%以上主要是一些基金投资者，其中绝大部分是QFII，它们对我们也提出了很好的意见，包括去年中银国际也对我们提供了建议，教我们如何让传统产业走向国际市场。”他说。
不过，在大量国企赴港上市之时，谢明对于未来泸州老窖的H股计划仍保持相当的保守。“当然我们很希望在香港上市，H股上市意味着一个公司变得更稳健更成熟，希望我们有朝一日也能成为被香港众多投资者所追捧的上市公司。”谢明说，“但是在香港上市，需要了解上市规定，同时也需要尊重内地A股的上市规则，究竟是品牌分拆，还是重新分拆上市，以及产品的分拆等，这都需要有一些规则上的认识和过程。我们也一直在与有关的部门及机构投资者进行讨论。”
谢明说“不论在香港市场上市或是A股市场做大，这是机遇。但怎么上市，都不是一天两天可以实现的。我们需要尊重游戏规则，我们正在研究和运用这些上市规则，但是没有设定时间表。”
谢明也没有透露，JP摩根和中银香港是否会成为未来他们赴境外融资的财务顾问。他对《第一财经日报》强调，泸州老窖近年来在资本市场上有所表现，但主业仍是酿酒；其股价最近较好，吸引了JP摩根在内的众多QFII来调研考察，但这些投资者主要还是看好公司主业的未来。
虽然H股的上市未有时间表，但是谢明显然对于华西证券的内地上市有了一定的规划。他表示，对于证券公司的上市，国家有苛刻的条件，目前还不能确定能否上市，但他希望在未来三至五年内实现这个目标。为此，他将向一些境外的机构投资者发出邀请，共同研究这个项目。至于有没有合适的意向伙伴，谢明没有明说“我希望朋友越多越好。”


【2007-09-08】
泸州老窖董事长家属持股5.18万股

本报讯泸州老窖（000568）今日披露，董事长谢明之妻李牧羚通过深交所交易系统以每股56至57元的价格购入公司股票共计5.18万股。在此之前，李牧羚未持有公司股票。李牧羚承诺将严格执行有关规定并及时履行信息披露义务。（仁际宇）


【2007-08-31】
泸州老窖(000568)受让华西证券股权获批

　　泸州老窖今日发布公告称，公司受让华西证券18000万股股权获证监会批复，其持有华西证券5％以上股份的股东资格也同时得到核准。据披露，此次该公司所获股权占华西证券总注册资本的17.77％。（杨晶）


【2007-08-11】
再购股权泸州老窖决意问鼎华西证券

　　泸州老窖今日公告称，经过资格审查，泸州老窖正式成为华西证券1.3亿股股权的受让人，受让价格3.20元/股，交易总金额为4.16亿元。但是，公告表示，该交易尚需经股东大会审议通过，并报中国证监会审核批准。分析人士指出，这一公告可视为泸州老窖控股华西证券一事已经基本“做实”。
　　备受关注的泸州老窖竞购华西证券一事经历了三个过程。
　　资料显示，华西证券系2000年经中国证监会批准成立的综合类证券公司，注册资本10.13亿元。截至2007年6月底，华西证券净资产160070.13万元，2007年1至6月实现营业收入156519.25万元，净利润75914.42万元。系列股权变动前，四川省国有资产经营投资管理有限公司以17.77%的比例位列华西证券第一大股东，持股数1.8亿股，中国国际航空公司（以12.83%的比例位列第二位。
　　今年5月，泸州老窖宣布竞购四川省国有资产经营投资管理有限公司所持的1.8亿股华西证券股份，根据昨天的公告介绍，四川省国有资产经营投资管理有限公司已与泸州老窖签署股权转让协议，但交易事项尚处于报批过程中。
　　6月12日，绵阳花园投资等5家小股东持有的2316.48万元华西证券股权也落袋泸州老窖。
　　泸州老窖此次受让中国国航通过北京产权交易所挂牌转让持有的华西证券的全部12.83%股权，共计1.3亿股。公告表示，此举意在于进一步增强泸州老窖在华西证券的话语权，确保第一大股东地位，并借助华西证券这个资本运作平台，将泸州老窖做强做大。
　　在完成此次收购后，泸州老窖将持有华西证券35316.48万股，占该公司总股权数的34.86%。
　　“泸州老窖将在协议签定之日起五个工作日内，将转让价款4.16亿元划至北京产权交易所指定账户。此次现金支付将对生产经营现金流产生一定影响。”公告称。而三次竞购价格相加，泸州老窖为问鼎华西证券支付的资金高达11亿元。
　　“预计在未来一段时间内，证券市场处于快速发展时期，该项投资可能给公司带来一定的收益；但证券业是一个周期性行业，也是一个高风险行业，该项投资也可能对公司未来经营业绩产生负面影响。”公告表示。


【2007-08-11】
泸州老窖盈利增长38.91％

　　本报讯终将华西证券纳入囊中的泸州老窖（000568）今天公布2007年中期报告，该公司上半年实现销售收入129401.20万元，同比增长27.58%；上半年实现净利润25416.14万元，比上年同期（调整前）增长38.91％，每股收益0.29元，较上年同期的0.22元增加了0.07元。
　　主营业务分行业的收入上，泸州老窖上半年白酒的总收入为121197.15万元，同比增长24.49％；部分其他业务收入6997.56万元，该项收入同比大幅增长了179.61％；剩下的进出口业务及房地产两项收入的总和仅仅略超过1200万元。值得注意的是，泸州老窖的高档酒销售增幅较大，而中低端酒的销售仅仅出现小幅增长势头。今年上半年，泸州老窖的高档酒收入为81840.25万元，同比增长32.91％；而中低档酒的收入为39356.9万元，同比仅增长9.99％。
　　在华西证券的股权增持上，泸州老窖登上华西证券大股东宝座已无悬念。半年报显示，今年以来经过多轮竞拍，泸州老窖最终将持有华西证券3.53亿股（占华西证券总股本34.86%），目前华西证券股权收购的审批及股权变更手续正在办理之中。不过今年上半年的股权投资收益中，泸州老窖还未有任何一参股公司的投资收益能够对泸州老窖贡献的利润达10%。在今年8月抛售国泰君安证券及管理公司股权后，泸州老窖目前仍持有待批的国泰君安证券1177.7万股和国泰君安管理公司1177.7万股股权。
　　与此同时，泸州老窖在酒业主业上的投资仍不遗余力地进行。上半年该公司增持湖南武陵酒有限公司500万股股权，从而令该公司持有的湖南武陵酒有限公司股权增至2000万股（占总股本的80%）。


【2007-08-10】
泸州老窖(000568)基本坐稳华西证券第一大股东交椅

　　经过半个多月的等待，泸州老窖终于购得心仪已久的华西证券1.3亿股股权。由于泸州老窖为此次股权拍卖唯一意向受让方，因此受让价格为挂牌底价4.16亿元，每股价格3.2元，均低于前两次股权每股受让价格。
　　近一年来，经过前后3次竞拍，泸州老窖共持有华西证券3.53亿股，股权比例达华西证券总股本34.86%。一接近泸州老窖的人士称，这3次股权受让通过监管层审批指日可待，因此，泸州老窖成为华西证券第一大股东的梦想已基本实现。
　　在3次股权成功转让后，华西证券的其他小股东开始纷纷抛售手中的股权，近日已公开表示要转让且未成交的华西证券股权比例已达2.48%。据接近泸州老窖高层的人士透露，该公司对目前近35％的持股比例较有信心，是否继续收购“很难说”。
　　上述人士透露，泸州老窖控股华西证券是财务投资行为，不会介入公司的日常运作，且目前还暂无运作其上市的想法。


【2007-08-08】
泸州老窖(000568)竞购华西证券1.3亿股

　　泸州老窖今日公告称，其已收到北京产权交易所《产权受让申请受理通知书》，通知称，经会同转让方中国国际航空公司进行资格审查，同意受理受让申请，泸州老窖可与转让方中国国航接洽转让事宜。
　　此前，泸州老窖董事会会议已经审议通过了“关于参与竞购中国国航所持华西证券1.3亿股股权的议案”，并向北京产权交易所提交了受让中国国航所持华西证券1.3亿股股权的《产权受让申请书》。在此之前，泸州老窖已经获得华西证券2亿股股权，持股比例为19.75%，成为华西证券第一大股东。


【2007-08-03】
泸州老窖(000568)欲筹资谋取华西证券

　　8月，华西证券新一轮股权挂拍再度升温，但泸州老窖(000568.SZ)似乎从不惧“热”。
　　7月31日，泸州老窖公告，30日股东大会审议通过了《关于转让公司所持国泰君安证券股份有限公司及国泰君安证券投资管理有限公司股权的议案》。
　　记者近日获悉，继7月19日509.67万股华西证券股权挂牌四川国投产权交易中心(下称“四川国投”)后，又有515.99万股华西证券股权静待转让。
　　据四川国投人士介绍，这部分股权由四川国投和重庆联合产权中心共同挂牌，转让方为攀枝花市安顺通信发展总公司，转让底价为1289.975万元，折合每股2.5元；受让方付款方式为分期付款；挂牌截止日为8月20日。
　　虽然这部分股权仅占华西股权总股本的1.01％，但在日趋激烈的华西股权攻坚战中，它们的走向同样会使市场产生足够遐想。
　　“对于这部分属于财务投资性质的股权，泸州老窖及其他实力竞购方兴趣应该不大，不排除有新竞购方涌现。”华西证券某知情人士说。
　　不过，有业内人士认为，泸州老窖很可能保留“优先受让权”，适时染指零散股权。
　　这一轮零散股权的挂牌截至8月中旬，而彼时国航持有的华西证券1.3亿股竞购或有定论。无论泸州老窖成功与否，都将改变股权争夺的基本面。
　　小股东“派发”股权
　　华西股权转让，5月以来曾几度峰回路转，一直扮演市场主角的泸州老窖与其众多相关投资者的相互博弈，随着股拍的推进，已呈愈演愈烈之势。而小股东股权转让的升级更是推波助澜。
　　“目前，已陆续有公司意向参与这部分股权的转让。”四川国投一位工作人员介绍，因之前有过拍卖华西股权的经验，这次前来咨询的人也不少。
　　随着股权行情看涨，挂牌转让所持“股权比例低，无话语权”的股权也成为华西证券股东的预期。
　　6月7日，*ST长钢(000569.SZ)发布公告，挂牌转让其拥有的425.92万股股权，约合0.42％。同时，泸州老窖成功竞得原华西第一大股东四川国资经营公司所持1.8亿股国有股。
　　6月12日，绵阳花园投资集团等5家民营小股东约2316.48万股(约2.29％)又被公开竞标，涌金系湖南九芝堂以8112万元拍得。
　　7月下旬始，自贡国资经营公司持有的509.67万股(约0.50％)，与攀枝花安顺通信发展总公司持有的515.99万股(约0.51％)又相继挂牌四川国投。零散股权投放密度再次加大。
　　至此，已挂牌和拟挂牌转让的股权共计3768.06股，约占华西证券3.72％的比例。
　　加上之前已被泸州老窖竞得的1.8亿国有股，约17.77％的股份，以及正在北京联合交易所挂拍、由国航持有的1.3亿股，约12.83％的股份，已使华西证券转让和拟转让的股份达34.32％。而其中，泸州老窖已基本确定获得22.03％的股份，处于相对控股地位。
　　有消息称，除刚挂牌的部分华西股权，还有些华西证券老股东正在接洽四川国投，有意转让所持股权。四川国投人士对此没有透露具体情况。
　　“由于之前挂牌股权的示范效应，小股权趁势挂牌‘推销’肯定更有吸引力。”上述华西人士表示。
　　据悉，华西证券大小股东共41家，除以上已转让或拟转让的股东外，还有30家持有约65％的股份。
　　对于是否参与竞购小股东股权，记者曾征询泸州老窖证券部人士，却被告知董秘出差，暂不清楚。而泸州老窖董事长张良的手机也一直处于占线状态。
　　情迷华西
　　“不管以后竞拍形势如何，真正让泸州老窖游刃有余的还是其‘优先受让权’优势。”上述华西人士认为。
　　最典型的插曲应该是“涌金系”，在九芝堂获得5家小股东股权后，泸州老窖选择后发制人的先决条件就是“优先受让权”。
　　知情人士透露，其实泸州老窖最初无意竞购这部分“提不上价股权”，而后因“涌金系”半路杀出才使其改变了最初的策略。
　　7月14日，泸州老窖迅速做出反应。公司董事会紧急审议决定对绵阳花园投资集团等5公司所持华西股权行使优先受让权，并以自有资金参与竞购国航所持1.3亿股华西股权。
　　“被击退的‘涌金系’迫于被动应不会再涉足华西股权的争夺，而东方证券也面临同样问题。”该知情人士分析。
　　但实力竞购者也并非无路可寻。
　　上述华西人士认为，实力竞购方其实可选择与华西证券的原有股东合作，改变被动局面，但这在操作性上有难度。因为从目前华西证券的股权结构看，除挂牌股权，剩下的股权大部分都属于有问题的股权，采取合作方式，其可行性不大，但也并不排除从小股东股权的拍卖中涌现类似“涌金系”的黑马。
　　四川省财政厅金融处苏处长表示，即将到来的1.3亿股竞购存在很多不确定性，泸州老窖是否能真正控股华西证券还说不清。
　　“泸州老窖倘若成功获得1.3亿股国航股份，近35％的控股实力，其他竞争者已很难企及。这还不包括有可能收入囊中的小股东股权。”上述业内人士分析，泸州老窖大肆整合资产竞购剩余股权已是事实，虽然在北京竞购1.3亿股不存在地域优势，但从近期泸州老窖的动作看，开拓证券业务已经提上日程。
　　据记者粗略计算，泸州老窖要获得34.86％的股份至少要付出11.02亿元的代价。若按之前拍卖均价3.5元计算，更需要11.41亿元。显然，无形中资金压力倍增。
　　7月14日，泸州老窖董事会还决定将所持国泰君安证券(3970.8305万股)以及国泰君安投资管理公司(403.3398万股)股权转让给鸿阳集团，筹集增持华西证券的控制权所需资金17059.2642万元。
　　据接近泸州老窖人士透露，“竞购1.3亿股资金现已基本到位，这部分资金投入不会对泸州老窖的生产经营状况造成影响。”
　　2006年末财务数据显示，泸州老窖主营业务收入为18.69亿元、净利润达3.37亿元，货币资金更高达7.78亿元，其短期借款为2.54亿元，长期负债仅20.6万元，财务状况良好。有知情人士透露，泸州老窖前期的6.048亿元收购价款已得到解决。
　　8月1日，两市大盘大幅下跌，但泸州老窖股价在7月上涨25.65％的基础上逆势走高，收盘价为53.88元。
　　华西证券股权拍卖表
　　股权转让方数量(万股)占比挂牌截止日
　　四川省国资公司1800017.77%*
　　中国国航1300012.83%8月3日
　　*ST长钢425.920.42%-
　　绵阳花园房地产10000.99%*
　　四川银华纺织585.640.58%*
　　自贡通信联众286.770.28%*
　　自贡蓝鹰房地产277.090.27%*
　　绵阳启明星集团283.140.28%*
　　自贡市国资公司509.670.50%8月15日
　　攀枝花安顺通信515.990.51%8月20日
　　其中带*者股权受让方为泸州老窖


【2007-08-03】
泸州老窖将再次出现在华西证券的股权争夺中

1.3亿股华西证券归属今见分晓
　　中国国际航空公司（以下简称“国航”）转让华西证券1.3亿股权项目今日正式截止。此前，将华西证券前一阶段拍卖的股权全数买下的泸州老窖（000568）已正式宣布参与竞购。
　　6月25日，国航转让华西证券1.3亿股权项目在北京产权交易所挂出，转让价格4.16亿元。7月15日，泸州老窖宣布参与这部分华西证券股权的竞购。
　　泸州老窖之前已经以6.05亿元成功拍下华西证券1.8亿股权，折合每股3.16元；同时行使优先受让权，成功以8112万元购入华西证券2316.48万股，折合每股3.5元左右。这两部分股权转让获批后，泸州老窖将正式持有华西证券22.03%的股权，成为华西证券第一大股东。
　　如果泸州老窖此次成功购得这1.3亿股股权，其持有华西证券股权的比例将上升到34.86%，第一大股东地位基本稳固。
　　根据转让方案，参与此次竞购华西证券股权的公司，需提前将30%的价款即1.248亿元汇入指定账户。按照利益最大化的原则，在今日挂牌截止时，此次转让如果征集到两个及以上符合条件的意向受让方，国航将通过竞价的方式在5个工作日内确定受让方，竞价方式包括网络竞价、拍卖、招投标或评审。
　　本报致电这部分股权的实际持有人中航集团资产管理公司，相关工作人员表示不便透露有几家企业参与此次竞拍。而对泸州老窖而言，最好的结果是只有泸州老窖一家提交竞购华西证券1.3亿股权的申请，那么泸州老窖只需要付出4.16亿元即可获得华西证券这部分股权。如果泸州老窖之外的其他公司也提出了竞购申请，泸州老窖如果想要获得这部分股权，势必要提高其出价。
　　记者了解到，华西证券的其他零散股权也在陆续转让中，华西证券509.67万股权转让项目和515.99万股权转让项目分别于7月19日和7月24日在四川产权交易所挂牌。华西证券515.99万股的转让价款为1289.975万元，折合2.5元/股；509.67万股的转让价款为1275万元，也折合2.5元/股，两个项目的挂牌截止时间为本月15日和20日。


【2007-07-16】
泸州老窖(000568)情迷华西证券

　　拟再增持15.12％股权，预计耗资超过5亿，抛售国泰君安股权作为部分收购价款
　　为“专情”于华西证券，泸州老窖(000568)表示将进一步增持华西证券15.12％的股权，从而控股华西证券34.86％的股权。同时该公司还将国泰君安证券的相关股权转手，并将转让筹集的1.71亿元资金用于支付华西证券的部分收购价款。
　　再度增持
　　据泸州老窖今天发布的公告，该公司将行使股东优先受让权，出资8112万元收购绵阳花园投资集团有限公司等五公司持有的华西证券2316.48万股（占总股本的2.29%），每股成交价格约3.5元。此外，泸州老窖还决定以自有资金，参与竞购中国国际航空公司所持华西证券1.3亿股股权（占总股本的12.83%）。据统计，上述股权总计占华西证券总股本的15.12％，以每股价格3.5元粗略计算，泸州老窖此次增持预计将耗资超过5.36亿元。
　　此外，为集中证券行业股权投资，筹集增持华西证券股权所需资金，加大对华西证券的控制权，泸州老窖拟将目前所持有的国泰君安证券股份有限公司及国泰君安投资管理有限公司股权作价17059.2642万元转让给泸州鸿阳国有资产投资经营集团有限公司。资料显示，泸州老窖目前持有国泰君安证券股权3970.83万股，占国泰君安证券总股本的0.84%；持有国泰君安投资管理公司403.34万股（占1.07%的股份）。
　　在抛售国泰君安证券及管理公司股权后，泸州老窖仍持有待批的国泰君安证券1177.7万股和国泰君安管理公司1177.7万股股权。泸州老窖表示，由于增资扩股获得的该两笔股权尚未得到中国证监会核准，因而此次未列入转让计划。
　　抛售国泰君安
　　泸州老窖持有国泰君安证券股权，可以追朔到1996年。1996年，泸州老窖投资3500万元参股君安证券。在1999年，君安证券与国泰证券合并后，泸州老窖以分红并追加现金共2210.15万元，累计投资5710.15万元，持有合并后的国泰君安证券5000万股。在2001年国泰君安证券非证券类资产剥离后，泸州老窖将其中的992.71万股作价1292.3万元予以转让。最终，泸州老窖持有国泰君安证券3970.83万股，持有剥离非证券资产组建的国泰君安投资管理公司403.34万股。
　　根据有关的资产评估公司评估，泸州老窖持有的国泰君安证券每股价值3.9元，0.84%股权价值15405.58万元，加上泸州老窖持有的国泰君安证券投资管理公司股权，转让价款合计17059.26万元。
　　泸州老窖认为，转让国泰君安证券股权，目的在于整合对证券行业的股权投资，筹集增持华西证券股权所需资金。此次交易完成后，泸州老窖将收回现金17059.26万元，产生投资收益13385.51万元。
　　筹集资金
　　2007年7月11日，历经三个月的华西证券股权争夺战以泸州老窖获胜而结束。泸州老窖正式与四川省国资公司签订协议，以6.048亿元将华西证券1.8亿股纳入囊中，加上原来所持有的2000万股，泸州老窖持有华西证券共计2亿股（占总股本的19.74%），成为华西证券的第一大股东。根据该协议，泸州老窖将在7月18日前（协议生效后5个工作日内）支付股权转让总价款的80%，即4.83亿元。
　　事实上，2006年主营业务收入达18.69亿元、净利润达3.37亿元的泸州老窖并不缺乏收购华西证券股权的资金。数据显示，2006年年底泸州老窖账上的货币资金高达7.78亿元，其短期借款为2.54亿元，长期负债仅有20.6万元。虽然华西证券的股权收购价款达6.048亿元，但对资产负债率并不高的泸州老窖而言，显然没有任何支付上的压力。
　　不过，再度增持华西证券对泸州老窖或许有点压力。2007年6月12日，绵阳花园投资集团有限公司等五公司持有的华西证券2316.48万股挂牌成交，成交总金额8112万元，泸州老窖决定以相同的价格行使股东优先受让权。目前，华西证券第二大股东中国航空集团资产管理公司，也在近期挂牌出售所持华西证券1.3亿股股份，股权比例为12.83%。对于泸州老窖而言，最终竞得这部分股权是加大控制权的关键一步，这一步离不开雄厚的资金支持。


【2007-07-14】
泸州老窖(000568):1.7亿元转让国泰君安股份

　　□本报记者陈健健
　　泸州老窖（000568）今日公告称，为集中证券行业股权投资，筹集增持华西证券有限责任公司股权所需资金，加大公司对华西证券的控制权，公司拟将目前所持有的国泰君安证券股份有限公司及国泰君安投资管理有限公司有关股权让与他方。
　　集中投资华西证券
　　公司今日公告称，绵阳花园投资集团有限公司等五公司持有的华西证券股权，已于2007年6月12日在四川省国投产权交易中心公开拍卖成交。五公司合计持有华西证券股权2316.48万股，占华西证券总股本的2.29%，拍卖成交总金额8112万元。公司董事会决定根据《公司法》第七十二条之规定，以相同的价格行使股东优先受让权。
　　除了绵阳花园投资集团等五公司持有的华西证券股权外，泸州老窖的胃口显然还不止这些。今日公告称，董事会还审议通过了有关议案，决定参与竞购中国国际航空公司所持华西证券有限责任公司的13000万股股权，资金来源为自有资金。
　　1.7亿转让国泰君安股份
　　在计划增持华西证券的同时，泸州老窖决定转让目前所持有的国泰君安证券股份有限公司及国泰君安投资管理有限公司有关股权，受让方为泸州鸿阳国有资产投资经营集团有限公司。
　　泸州老窖目前持有国泰君安证券股权3970.8305万股，占国泰君安证券总股本的0.84%；公司目前还持有管理公司1.07%的股份，计403.3398万股。公司拟将持有的国泰君安证券股权3970.8305万股，以评估价为基础，以每股3.90元的价格，转让给鸿阳集团。同时，公司将持有的国泰君安证券投资管理有限公司股权403.3398万股，以每股3.90元的价格随同转让。两项交易总金额17059.2642万元。鸿阳集团将在协议签定后五个工作日内，一次性支付全部转让价款。
　　资料显示，鸿阳集团成立于2006年，系经泸州市国资委批准成立的国有独资公司，注册资本5000万元。截至2006年12月31日，鸿阳集团经审计的资产总额为55338.01万元，负债总额为19836.22万元，所有者权益为35501.79万元。2006年实现净利润为401.56万元。
　　泸州老窖表示，此次交易完成后，公司将收回现金17059.2642万元，产生投资收益13385.5074万元。双方将在公司2007年第一次临时股东大会审议通过相关议案后签署协议。
　　泸州老窖另外提示，2007年国泰君安证券及管理公司增资扩股，公司共出资3533.0991万元，认购了国泰君安证券1177.6997万股和国泰君安管理公司1177.6997万股股权。由于国泰君安证券及管理公司此次增资扩股计划尚未得到中国证监会核准，本次未列入转让计划。


【2007-07-11】
泸州老窖(000568)成华西证券第一大股东

　　泸州老窖成为华西证券第一大股东的交易终于尘埃落定。泸州老窖今日公告称，公司已与四川省国有资产经营投资管理有限责任公司签订了相关协议，将华西证券1.8亿股国有股权成功纳入囊中。交易完成之后，泸州老窖将成为华西证券第一大股东。
　　泸州老窖称，公司与四川国资公司签订了《股权转让协议》，根据该协议，公司将于协议生效之后5个工作日内向四川国投支付股权转让总价款的80%，即4.83亿元。而其余款项将在规定期限内予以支付。
　　根据泸州老窖之前发布的公告，在竞标华西证券1.8亿股国有股权过程中，泸州老窖最终以3.36元/股的价格胜出，总价6.048亿元。在完成此次收购之后，加上原来所持有的2000万股，公司将持有华西证券共计2亿股，占该企业总股本的19.74%，成为华西证券的第一大股东。