☆经营分析☆◇港澳资讯000601更新日期2007-08-13◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(行业)｜60581.7｜22811.8｜37.65｜61.04｜
｜建材(行业)｜9790.5｜2206.4｜22.54｜9.86｜
｜机械(行业)｜9000.7｜2122.7｜23.58｜9.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜60581.7｜22811.8｜37.65｜61.04｜
｜水泥(产品)｜9790.5｜2206.4｜22.54｜9.86｜
｜变速箱(产品)｜2114.6｜319.4｜15.11｜2.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省省内(地区)｜65214.5｜-｜-｜65.71｜
｜广东省省外(地区)｜33001.5｜-｜-｜33.25｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(行业)｜106001.3｜41417.8｜38.40｜59.57｜
｜建材(行业)｜19352.3｜1792.5｜9.21｜10.88｜
｜机械(行业)｜18560.4｜4844.1｜25.48｜10.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜106001.3｜41417.8｜38.40｜59.57｜
｜水泥(产品)｜19352.3｜1792.5｜9.21｜10.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省省内(地区)｜127378.2｜34663.2｜26.98｜71.59｜
｜广东省省外(地区)｜50552.3｜14623.6｜27.62｜28.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力、蒸汽、热水的生产和｜78378.8｜35222.3｜44.94｜61.29｜
｜供应业(行业)｜｜｜｜｜
｜金属加工机械制造业(行业)｜13249.7｜3311.0｜24.99｜10.36｜
｜水泥制造业(行业)｜11867.9｜350.6｜2.95｜9.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜78378.8｜35222.3｜44.94｜61.29｜
｜水泥(产品)｜11867.9｜350.6｜2.95｜9.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(行业)｜50101.6｜23389.6｜46.02｜60.48｜
｜建材(行业)｜8112.7｜658.1｜8.02｜9.79｜
｜机械(行业)｜8188.3｜2033.4｜24.26｜9.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜50101.6｜23389.6｜46.02｜60.48｜
｜水泥(产品)｜8112.7｜658.1｜8.02｜9.79｜
｜变速箱(产品)｜2415.9｜420.3｜16.91｜2.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省省内(地区)｜63588.5｜-｜-｜76.76｜
｜广东省省外(地区)｜19256.2｜-｜-｜23.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会讨论与分析
（一）报告期内公司主营行业或产品生产经营情况分析
1、电力
电力是公司的主导产业，公司现有在运营电力装机容量76.461万千瓦，其中水电装机容量39.461万千瓦，火电装机容量37.00万千瓦，地区分布上位于广东的在运营电力装机容量有46.921万千瓦，位于湖南的在运行电力装机容量有29.54万千瓦。
（1）水电
今年上半年，公司水电站所属地区来水情况不理想，韶关地区第二季度降雨量与去年同期对比下降了18.84%。面对这一情况，公司要求各水电企业一定要充分利用有限的水资源，立足通过科学合理的调度，确保水电企业效益最大限度的发挥。在抓好存量企业生产经营工作的同时，报告期内，公司还集中精力抓好了年度内计划投产项目的建设工作。为争取溢洲水电站早日投产，春节后公司成立了溢洲水电站库区工作小组，通过与地方政府的协调，库区工作得到有效的推进，目前全部机组(两台)已投入商业运行；为抓好大洑潭水电站的建设工作，公司委派筹建处主要领导长驻厂家催设备供货，如不出现非人为因素影响，年度内大洑潭水电站部分机组可陆续投入运行。此外，公司在总结杨溪水流域管理经验的基础上，对北江流域的孟洲坝发电厂和濛浬水电厂推行了流域化管理，通过整合，确保了流域整体经济效益的最大限度发挥。报告期内公司水电企业共实现销售电量67,291.65万千瓦时、营业收入255,679,849.94元，同比分别减少5.30%、2.73%。
（2）火电
报告期，在火电企业中公司继续贯彻落实“多发一度电、少耗一克煤、少用一滴油、节省一度电”的经营理念，通过采取改善煤炭管理等措施，各火电企业发电煤耗均有一定程度的下降。而且通过加强人员的管理培训工作，2006年下半年投入运行的耒杨综合利用发电厂和张家界市桑梓综合利用发电厂有限责任公司设备的运转率也得到了一定的提高。报告期内公司火电企业共实现销售电量97,132.42万千瓦时，营业收入350,137,281.77元。
2、非电力
（1）水泥
随着通过韶关的铁路及高速公路（分别是京广铁路客运专线武汉至广州段；武广高速公路；赣州至韶关的铁路；赣州至韶关的高速公路；京珠高速公路广东段复线工程等）等基础设施项目相继开工，韶关地区的水泥需求大幅上升，报告期内，本地区水泥产品市场平均销售价格同比有一定幅度的上升。而且韶关至乐昌公路扩建工程已单边通车，影响水泥运输的不利因素基本消除，与去年同期相比，公司水泥企业外部生产经营环境有了较大的改观。报告期内公司水泥企业共销售水泥41.25万吨，同比减少0.36%，实现营业收入97,904,998.83元，同比增加20.68%。
（2）机械
公司从事机械业务的企业是韶关宏大齿轮有限公司（下称宏大公司），经过近年来的产品结构调整，已形成国内和国外市场各占一半的格局。上半年国家实施新的出口退税政策对宏大公司的出口业务造成了一定的影响。报告期内宏大公司出口业务受到主要出口地美国汽车排放标准调整的影响，部分产品出口业务计划被推迟。随着新产品不断投放市场，下半年宏大公司出口业务量将会快速回升。内部管理方面，宏大公司加强了物资采购的管理力度，通过统一物资采购，采购成本平均下降了2%；通过加强对生产环节的计划管理，宏大公司库存产品有了一定幅度的下降，资金的使用效率得到了提高；通过加大催款力度，控制对应收账款较大客户的发货量，宏大公司的应收账款有了一定幅度的下降。报告期内宏大公司实现营业收入90,006,528.12元，其中出口实现营业收入45,447,499.24元。
（二）下半年公司生产经营所面临的主要形势
1、电力
外部环境广东省作为全国的电力负荷中心之一，电力供给较为紧张，特别是进入夏季用电高峰期，拉闸限电现象会频繁发生。湖南作为中部迅速崛起的省份，近年来电力需求迅猛增长，季节性缺电现象也较为突出。
2007年7月底，广东省物价局下发《关于规范小水电上网电价问题的通知》（下称通知），按照通知规定，广东省直供直管地区，包括已经接管的吴川、廉江、电白、化州、阳春、连平、龙门、封开、新丰、大埔10个县（市）所在的小水电站，其上网电价未达到0.3954元/千瓦时（不含税，下同）的，一律提高到这一水平；其他代管县小水电站上网电价未达到最低保护价的，也应采取相应措施，确保当地小水电站的上网电价达到0.3954元/千瓦时，上述规定从2007年8月1日起执行。公司广东省内水电企业上网电价未达到0.3954元/千瓦时,符合《通知》规定上调的水电装机容量有4.174万千瓦。本次上调电价，正常情况下可新增年收入1,000万元左右。
由公司控股子公司辰溪大洑潭水电有限公司建设的大洑潭水电站部分机组将于下半年陆续投入运行。此外，上半年投产的溢洲水电站2万千瓦机组将发挥整体运行效益。
清洁发展机制(简称CDM)是《京都议定书》框架下三个灵活的机制之一，其主要内容是指发达国家帮助发展中国家每分解一吨标准二氧化碳温室气体，就可以获得一吨排放权，也就可以多排放一吨标准的二氧化碳温室气体。目前公司正在申请CDM的项目有大洑潭水电站、上堡水电站等，最近联合国CDM执行理事会委托的相关认证机构已对大洑潭水电站、上堡水电站进行了审定,如不出现非人为因素影响，年度内可在联合国CDM执行理事会注册成功。
2、水泥
下半年是水泥生产销售的黄金季节，水泥产品的销售价格将进一步回升。公司将采取措施提高下属水泥企业设备的完好率和运转率,以确保生产能力的最大限度发挥。
经广东省经济贸易委员会和广东省财政厅认定，公司控股子公司韶关昌泥建材有限公司（下称昌泥公司）利用煤矸石、粉煤灰、硫酸渣生产的水泥产品为2007年第二批广东省资源综合利用产品之一，广东省经贸委将颁发《资源综合利用认定证书》，有效期为2007年9月至2009年6月。按规定，昌泥公司获得综合利用认定的产品可享受税收减免的优惠政策。
3、机械
如不出现非人为因素影响，宏大公司搬迁的有关工作将于下半年启动。搬迁后新的厂区不仅能为宏大公司今后扩大产能提供充足用地、降低用电成本，而且通过搬迁处于市中心地域的原有厂区用地转换为商业用地后将为公司带来较大的资产增值、产业拓展的机会，从而将增加公司的盈利渠道。
经公司董事会审议通过，宏大公司“扩大汽车变速器和离合器件出口能力项目工程”的技改项目将于下半年完成，技改项目完成后宏大公司出口生产能力将上一个新台阶，规模效应将得到进一步体现。
二、报告期内公司的经营情况
（一）公司主营业务范围及经营状况
公司主营业务包括电力、水泥、机械加工等，报告期内占营业收入或营业利润10%以上的主营行业、产品及地区分布情况如下
1、报告期内公司营业收入、营业利润及净利润的同比变动情况
单位元
项目2007年1-6月2006年1-6月增减百分比（%）
营业收入992,503,287.25837,138,403.0918.56
营业利润107,776,580.98124,830,376.68-13.66
净利润68,351,472.9074,551,108.23-8.32
重大变化原因
营业收入本期比上年同期增加155,364,884.16元、增加18.56%，主要原因是由公司及公司控股子公司建设的火电项目耒杨综合利用发电厂和张家界市桑梓综合利用发电厂有限责任公司的首台机组均于2006年9月份投产发电。该两个电厂本报告期实现营业收入105,744,255.54元。
营业利润本期比上年同期减少17,053,795.70元、减少13.66%，主要原因是
因国家上调银行贷款利率以及上年同期尚有利息资本化的耒杨综合利用发电厂和张家界市桑梓综合利用发电厂有限责任公司首台机组均于2006年9月投产发电，相应停止利息资本化，使本期财务费用较上年同期增加15,554,863.42元。
2、主营业务分行业、产品情况表
营业收入（元）营业成本（元）毛利率（％）
分行业
电力605,817,131.71377,699,085.6837.65
建材97,904,998.8375,840,880.3722.54
机械90,006,528.1268,779,099.8223.58
分产品
电力605,817,131.71377,699,085.6837.65
水泥97,904,998.8375,840,880.3722.54
变速箱21,146,173.1617,952,027.2215.11
接上表:
营业收入比上年营业成本比上毛利率比上年
同期增减（％）年同期增减（同期增减百分点
％）
分行业
电力20.9241.40-9.03
建材20.682.8214.42
机械9.9211.75-1.25
分产品
电力20.9241.40-9.03
水泥20.682.8214.42
变速箱-12.47-10.04-2.29
其中关联交易无
关联交易的定价原则无
2、主营业务分地区情况
地区营业收入(元)营业收入比上年同期增减（%）
广东省省内652,144,932.292.56
广东省省外330,014,701.9371.38
（二）报告期内公司的利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化。
（三）报告期内无对公司净利润产生重大影响的其他经营业务。
（四）报告期内单个参股公司的投资收益对公司净利润影响未达到10%。
（五）经营中遇到的问题与困难
1、国家加大经济的宏观调控力度，几次上调贷款基准利率，增加了公司的财务费用支出。
2、人民币的不断升值和出口退税政策的变化，对公司出口业务造成了一定的影响。
3、二季度公司水电站所属地区的来水量和降雨量同比大幅减少对公司的生产经营造成了较大的影响。
4、公司非电力企业的生产经营整体局面有了较大改观，但各企业之间发展仍不平衡。
三、报告期内公司投资情况
（一）募集资金投资项目情况
1、报告期内公司实施定向增发实际募集资金共480,834,793.89元，本报告期内已按承诺将480,000,000元投入到大洑潭水电站、上堡水电站和靖村水电站，剩余的834,793.89元安全存放在募集资金银行专户。
其中234,000,000元用于偿还公司在募集资金到位日前因大洑潭水电站项目投入而产生的银行贷款；72,000,000元投入到上堡水电站，其中40,000,000元用于偿还募集资金到位日前已投入上堡电站的银行贷款，32,000,000元本期已全部投入上堡电站项目建设；174,000,000元投入到靖村水电站，其中135,000,000元用于偿还公司在募集资金到位日前因靖村水电站项目投入而产生的银行贷款，39,000,000元本期已全部投入靖村水电站项目建设。
2、募集资金投资项目的进度和收益的具体情况如下
（1）大洑潭水电站
报告期内大洑潭水电站共投入资金220,559,808.70元，累计投入资金1,151,734,327.18元。截止2007年6月30日工程形象进度为土建部分右汊闸坝已投运；厂房和船闸土建工程均已完成；左汊闸坝基础砼全部覆盖，闸墩浇筑正在进行。机电部分1号机管型座、导水机构已安装完成。金结部分左汊12扇弧门开始制作，船闸金结安装基本完成，7月份可具备通航条件；厂房桥机、坝顶门机、尾水门机已全部投运。库区工程移民安置点施工基本完成；房屋搬迁溆浦库区已基本完成，辰溪库区正在进行；抬填还田工程基本完成；专项设施大部分工程已基本完成，目前仅剩少量小型工程准备施工。如不出现非人为因素和主要设备供货影响，预计电站的首台机组将于2007年下半年投入商业运行。
（2）上堡水电站
报告期内上堡水电站共投入资金32,761,974.92元，累计投入资金98,903,479.63元。截止2007年6月30日工程形象进度为土建工程闸坝共完成一期总量的78％；厂房主体砼浇筑完成总量的65％，安装间浇筑至平台高程；库区及其他项目的建设工作已全面展开。机电工程配合土建完成机电预埋工作，逐步进入机电安装阶段。若主机供货及时，库区工程顺利完成，预计电站首台机组将于2008年投入商业运行。
（3）溢洲水电站（即靖村水电站）
报告期内溢洲水电站共投入资金66,949,923.62元，累计投入资金222,361,138.85元。报告期内两台机组已全部投入商业运行，实现营业收入3,515,214.16元，利润2,259,042.35元。
（二）报告期内，公司无非募集资金重大投资项目

投资情况说明
报告期内公司投资情况
（一）募集资金投资项目情况
1、报告期内公司实施定向增发实际募集资金共480,834,793.89元，本报告期内已按承诺将480,000,000元投入到大洑潭水电站、上堡水电站和靖村水电站，剩余的834,793.89元安全存放在募集资金银行专户。
其中234,000,000元用于偿还公司在募集资金到位日前因大洑潭水电站项目投入而产生的银行贷款；72,000,000元投入到上堡水电站，其中40,000,000元用于偿还募集资金到位日前已投入上堡电站的银行贷款，32,000,000元本期已全部投入上堡电站项目建设；174,000,000元投入到靖村水电站，其中135,000,000元用于偿还公司在募集资金到位日前因靖村水电站项目投入而产生的银行贷款，39,000,000元本期已全部投入靖村水电站项目建设。
2、募集资金投资项目的进度和收益的具体情况如下
（1）大洑潭水电站
报告期内大洑潭水电站共投入资金220,559,808.70元，累计投入资金1,151,734,327.18元。截止2007年6月30日工程形象进度为土建部分右汊闸坝已投运；厂房和船闸土建工程均已完成；左汊闸坝基础砼全部覆盖，闸墩浇筑正在进行。机电部分1号机管型座、导水机构已安装完成。金结部分左汊12扇弧门开始制作，船闸金结安装基本完成，7月份可具备通航条件；厂房桥机、坝顶门机、尾水门机已全部投运。库区工程移民安置点施工基本完成；房屋搬迁溆浦库区已基本完成，辰溪库区正在进行；抬填还田工程基本完成；专项设施大部分工程已基本完成，目前仅剩少量小型工程准备施工。如不出现非人为因素和主要设备供货影响，预计电站的首台机组将于2007年下半年投入商业运行。
（2）上堡水电站
报告期内上堡水电站共投入资金32,761,974.92元，累计投入资金98,903,479.63元。截止2007年6月30日工程形象进度为土建工程闸坝共完成一期总量的78％；厂房主体砼浇筑完成总量的65％，安装间浇筑至平台高程；库区及其他项目的建设工作已全面展开。机电工程配合土建完成机电预埋工作，逐步进入机电安装阶段。若主机供货及时，库区工程顺利完成，预计电站首台机组将于2008年投入商业运行。
（3）溢洲水电站（即靖村水电站）
报告期内溢洲水电站共投入资金66,949,923.62元，累计投入资金222,361,138.85元。报告期内两台机组已全部投入商业运行，实现营业收入3,515,214.16元，利润2,259,042.35元。
（二）报告期内，公司无非募集资金重大投资项目


经营情况评述
【2006年年报】
报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内公司经营的总体情况
（1）电力
电力是公司的主导产业，公司现有在运行电力装机容量74.461万千瓦，其中水电装机容量37.461万千瓦，火电装机容量37.00万千瓦，地区分布上位于广东的在运行电力装机容量有44.921万千瓦，位于湖南的在运行电力装机容量有29.54万千瓦。
A、水电
报告期内公司水电站所属地区降雨不够均衡，上半年降雨量和来水量较为正常，下半年发生的“715”特大洪水，给公司水电站的生产经营造成了较大的影响，部分电厂厂房进水，设备被淹，部分电厂输出线路和库区防洪堤遭到一定程度的毁损，发生的修复费用及造成的直接财产损失共40,834,874.47元,扣除获得的保险赔款22,761,773.74元后，减少2006年度合并报表利润总额18,073,100.73元、减少2006年度合并报表净利润14,768,783.32元。
为促进各水电企业更好的充分利用水资源，公司加强了对水电企业的组织领导，并密切关注各水电企业在丰水期间的安全运行状态和水情情况，靠前指挥调度；抓住丰水期有利发电的时机，及时调整了个别水电企业的小机组改造建设计划，以充分利用水资源。通过采取强有力组织保证措施和科学合理的调度，各水电企业基本实现了在来水较为正常的情况下，少弃水或不弃水的目标，确保了水电企业效益最大程度的发挥。为做好“715”特大洪水后的生产自救工作，确保受影响电站能够尽快投入生产，降低洪水对公司生产经营所造成的影响，在洪水肆虐期间公司就成立了抢修复产领导小组，洪水一开始下退，抢修复产责任人立即奔赴现场组织抢修复产工作，在当地政府的支持协调下，通过公司抢修复产人员夜以继日的努力工作，受影响的电站陆续投入了运行。报告期内公司水电企业共实现销售电量122,346.70万千瓦时、主营业务收入456,272,739.72元，同比分别增长10.05%、增长6.95%。
B、火电
2005年广东省政府关闭了全省煤矿，退出了煤炭开采，公司控股子公司广东省韶关九号发电机组合营有限公司（下称九号机组）就此失去了以燃用本地煤为主的坑口电厂的优势，面对这一情况，两年来九号机组一直以“度电必争，克煤必省”作为全厂的经营方针，并在实际工作中贯彻落实，通过狠抓燃煤采购、入厂燃煤的管理，以及生产过程中的机、炉等耗能设备的检测和对行政办公空调、照明等耗能设备的控制，供电标准煤耗比上年度降低了15.99克/度、降幅达4.03%，发电标煤单价比上年度降低了22.97元/吨、降幅达3.51%。报告期内经过公司和九号机组的努力争取，在政府和相关部门的大力支持下，九号机组的上网电价实现了两次上调，从含税0.4042元/千瓦时调整为含税0.4484元/千瓦时。报告期内九号机组共实现上网电量127,014.58万千瓦时，同比减少3.10%；实现主营业务收入479,232,299.65元，同比增长7.90%；由于电价上调及发电标煤单价与供电标准煤耗的下降，九号机组从上年度的亏损19,566,199.85元扭转为盈利41,000,452.89元。
由公司及公司控股子公司建设的火电项目耒杨综合利用发电厂和桑梓火电厂发电机组扩容技改综合利用项目。报告期内，公司加强了对上述两个项目的组织领导，在公司层面成立了建设及管理督办小组，协助项目筹建处解决项目建设过程中所遇到的问题，通过努力，两个项目首台机组于2006年9月投入了商业运行。机组投入运行后，公司组织火电企业人员到兄弟企业进行了参观学习和交流，通过贯彻落实“多发一度电、少耗一克煤、少用一滴油、节省一度电”的经营理念，两个电厂的供电煤耗和厂用电率均有了较大幅度的下降，平稳渡过“技术磨合、人员磨合、管理磨合、设备磨合”期。报告期前半段时间辰溪辰森综合利用发电厂有限公司（下称辰森公司）的经营不理想，公司果断调整经营班子后，设备完好率和运转率有了根本性的提高，发电逐步恢复正常。报告期内上述三电厂共实现销售电量37,465.89万千瓦时，主营业务收入124,507,915.47元。
（2）非电力
A、水泥
公司现有水泥生产企业两家，分别是韶关昌泥建材有限公司（下称昌泥公司）和韶关市三江水泥厂有限公司（下称三江水泥厂），年生产能力共130万吨，昌泥公司位于韶关乐昌市（县级市），三江水泥厂位于韶关市。受国家宏观调控的影响，2006年本地区水泥产品市场平均销售价格同比有一定幅度的下降，加之报告期内韶关至乐昌公路扩建等不利因素的影响，2006年公司水泥企业的生产经营不理想。面对这一情况，公司在昌泥公司推行了定额管理和费用包干管理，并对两个水泥企业生产用主要物资实行了集中采购。此外，为进一步提高公司水泥企业整体竞争力，降低经营管理费用，实现资源共享，及时安排三江水泥厂重点转向以加工昌泥公司熟料为主，通过采取以上措施，尽可能的降低不利因素对公司水泥企业所造成的影响。2006年公司两水泥企业共销售水泥91.41万吨，实现主营业务收入193,522,930.56元，同比分别减少16.38%、27.36%。
B、机械
公司控股子公司韶关宏大齿轮有限公司（下称宏大公司）以生产卡车、客车变速箱产品及为国外公司提供相关的配套产品为主。经过近年来的产品结构调整，已形成国内和国外两块市场，宏大公司继2006年3月获得美国伊顿公司《首席供应商》荣誉称号后，2006年又被国家商务部和发改委认定为《国家汽车零部件出口基地企业》。2006年宏大公司出口业务继续大幅增长，新开发的出口产品按计划上产量并批量供货，原有出口产品在保证质量的基础上，品种和供货量也逐步增加，出口业务的规模效应得到进一步体现。2006年宏大公司实现主营业务收入185,604,289.34元，同比增长22.91%，其中出口实现主营业务收入86,878,840.53元，同比增长84.74%。
2、公司主营业务及其经营状况
公司主营业务范围包括电力、水泥、机械加工等，报告期内实现主营业务收入1,779,304,606.76元，主营业务利润483,296,256.91元。
（1）报告期内主营业务收入、主营业务利润构成情况
分行业主营业务
主营业务成本
或分产主营业务收入（元）利润率
（元）
品（%）
分行业
电力1,060,012,954.84645,835,133.3138.40
建材193,522,930.56175,598,377.649.21
机械185,604,289.34137,163,687.3525.48
分产品
电力1,060,012,954.84645,835,133.3138.40
水泥193,522,930.56175,598,377.649.21

续上表:
分行业主营业务收主营业务成主营业务利润
或分产入比上年增本比上年增率比上年增减
品减（%）减（%）百分点
分行业
电力19.736.907.31
建材-27.36-13.34-14.63
机械22.9123.95-0.65
分产品
电力19.736.907.31
水泥-27.36-13.34-14.63
重大变动情况说明
A、电力行业主营业务收入、主营业务成本分别比上年度增加174,681,338.99元、41,683,303.80元，增长19.73%、6.9%的主要原因是
①由公司及公司控股子公司建设的火电项目耒杨综合利用发电厂和桑梓火电厂发电机组扩容技改综合利用项目的首台机组均于本报告期内投产发电，本报告期实现主营业务收入91,413,972.82元，发生主营业务成本70,790,724.56元。
②公司控股子公司九号机组报告期内平均不含税电价比上年同期增加38.44元/千千瓦时，使主营业务收入比上年度增加35,071,986.84元；同时通过狠抓燃煤采购和入厂煤的管理，以及做好了生产过程中的节能降耗工作，其主营业务成本比上年度减少34,451,691.53元。
③公司所属濛浬水电厂部分机组和长潭水电厂全部机组于上年度陆续投产发电而本报告期完整年度运行，以及上年5月重组的银溪水电厂本报告期完整年度运行，使主营业务收入比上年增加26,548,244.00元，主营业务成本比上年增加3,751,200.47元。
④公司所属孟洲坝发电厂因售电量增加相应增加主营业务收入12,363,805.28元，由于加强了成本控制，主营业务成本仅比上年增加797,915.84元。
B、建材行业（水泥产品）主营业务收入、主营业务成本分别比上年度减少72,877,616.80元、27,024,568.16元，降幅分别为27.36%、13.34%的主要原因是
本报告期，受国家宏观调控的影响，本地区水泥产品市场平均销售价格比上年度有一定幅度的下降，加之韶关至乐昌公路扩建等不利因素的影响，本报告期公司水泥企业的生产经营不理想，使水泥销售量同比减少16.38%，使主营业务收入和主营业务成本相应减少。
C、机械行业主营业务收入、主营业务成本分别比上年度增加34,601,257.42元、26,503,033.46元，增长22.91%、23.95%的主要原因是本报告期内宏大公司出口业务大幅增长，使其主营业务收入和主营业务成本相应增加。
（2）主营业务分地区情况

分行业或分主营业务成本主营业务
主营业务收入（元）
产品（元）利润率（%）
广东省省内1,273,782,050.63927,150,062.0426.98
广东省省外505,522,556.13359,286,253.5227.62

续上表:
主营业务主营业务主营业务利
分行业或分收入比上成本比上润率比上年
产品年增减（%）年增减（%）增减百分点
广东省省内1.31-3.943.75
广东省省外64.7582.11-5.57
重大变动情况说明
公司在广东省省外的主营业务收入、主营业务成本分别比上年度增加198,683,793.81元、161,995,734.62元，增长64.75%、82.11%的主要原因是
A、由公司及公司控股子公司建设的火电项目耒杨综合利用发电厂和桑梓火电厂发电机组扩容技改综合利用项目的首台机组均于本报告期内投产发电，该两综合利用发电厂均位于湖南省，其发电量全部在当地销售。该两个电厂本报告期实现主营业务收入91,413,972.82元，发生主营业务成本70,790,724.56元。
B、公司控股子公司宏大公司出口业务大幅增加及其他非电力企业加大了广东省外市场的开拓，报告期销往广东省外的主营业务收入和主营业务成本分别比上年同期增加86,974,785.06元，比上年同期增加84,304,439.43元。
2、公司所处行业的发展趋势
（1）电力行业广东电力需求很大，虽然装机容量逐年增加，但随着电力产业结构的调整，电力缺口依然存在，到枯水季节和用电高峰期缺口会更大。湖南是水资源大省，水电比重大，季节性缺电也较为突出。公司以经营水电为主营业务，水电作为一种清洁能源，在国家越来越重视节能环保的情况下，水电将享受优先上网的待遇。
（2）水泥行业水泥行业将进行整合，向大规模的方向发展。
（3）机械行业在我国居民收入不断增长，生活水平不断提高的情况下，未来相当长的一段时间内，我国汽车行业将迎来一个高速增长的时期，行业景气指数将继续向好。
（三）公司投资情况报告期内公司或公司控股子公司共完成以下项目投资共736,037,462.45元，比上年增加60,599,581.25元，变动幅度8.97%。
1、报告期内新增权益性投资、占被投资公司权益比例等情况。
注册资本新增投资额持股比
公司名称（元）（元）例（%）
韶关市银岭经贸有限公司30,000,00030,000,000100
韶关市溢洲水电站有限公司150,000,000135,000,00090

续上表:

公司名称主要经营活动
销售机电产品，机械设备，建筑装饰材料，
金属材料，矿产品（贵重稀有矿产品除外），
韶关市银岭经贸有限公司有色技术产品（贵金属除外），五金家电，
纺织品，服装，皮革制品，润滑油
韶关市溢洲水电站有限公司水电开发（法律、法规禁止的项目除外，法
律、法规限制的项目取得许可后方可经营）
2、报告期内无募集资金使用，亦无报告期之前募集资金的使用延续到报告期内。
3、报告期内公司非募集资金的使用
（1）大洑潭水电站
报告期内大洑潭水电站共投入资金520,469,106.93元，累计投入资金931,174,518.48元。截止2006年12月31日工程形象进度为土建部分右汊第一期土建工程已进入扫尾阶段，基本具备过水条件。厂房完成99％，右汊闸坝已大部分完成；船闸闸室及上下闸首砼完成设计量的90％；左汊一期半工程开挖基本完成；一期上、下游围堰完成总量的60％。机电部分主要设备及金结制作已完成；一期闸坝8扇弧门已安装完成；厂房进水口检修门、拦污栅及尾水检修门制作完成，正在吊装封堵门；船闸人字门门叶安装完成。库区工程已基本完成一期蓄水位以下的复建工程、移民安置、征地补偿工作，基本具备一期蓄水条件。如不出现非人为因素影响，预计电站的首台机组将于2007年下半年投入商业运行。
（2）上堡水电站
报告期内上堡水电站共投入资金31,448,548.28元，累计投入资金66,141,504.71元。截止2006年12月31日工程形象进度为土建工程闸坝共完成一期总量的50％；厂房基坑开挖已全部完成，混凝土浇筑已全面展开；其他项目的建设工作正逐步展开。机电工程配合土建完成机电预埋工作。库区工程正全面展开。
（3）溢洲水电站
报告期内溢洲水电站共投入资金61,326,196.13元，累计投入资金155,411,215.23元。截止2006年12月31日，电站的各项主体建设工作基本完成，目前正在进行库区的移民征地工作，如不出现非人为因素影响，预计电站两台机组将于2007年第二季度投入商业运行。
（4）桑植火电厂发电机组扩容技改综合利用项目
报告期内桑植火电厂发电机组扩容技改综合利用项目共投入资金56,777,873.79元，累计投入资金286,242,467.82元，项目各项建设工作已完成，机组已于报告期内投入运行。报告期内，桑植火电厂发电机组扩容技改综合利用项目共实现主营业务收入51,480,609.19元。
（5）耒杨综合利用发电厂
报告期内耒杨综合利用发电厂共投入资金66,015,737.32元，累计投入资金250,573,346.81元，项目的各项建设工作已完成，机组已于报告期内投入运行。报告期内，耒杨综合利用发电厂共实现主营业务收入39,933,363.63元。


投资情况说明
公司投资情况报告期内公司或公司控股子公司共完成以下项目投资共736,037,462.45元，比上年增加60,599,581.25元，变动幅度8.97%。
1、报告期内新增权益性投资、占被投资公司权益比例等情况。
注册资本新增投资额持股比
公司名称（元）（元）例（%）
韶关市银岭经贸有限公司30,000,00030,000,000100
韶关市溢洲水电站有限公司150,000,000135,000,00090

续上表:

公司名称主要经营活动
销售机电产品，机械设备，建筑装饰材料，
金属材料，矿产品（贵重稀有矿产品除外），
韶关市银岭经贸有限公司有色技术产品（贵金属除外），五金家电，
纺织品，服装，皮革制品，润滑油
韶关市溢洲水电站有限公司水电开发（法律、法规禁止的项目除外，法
律、法规限制的项目取得许可后方可经营）
2、报告期内无募集资金使用，亦无报告期之前募集资金的使用延续到报告期内。
3、报告期内公司非募集资金的使用
（1）大洑潭水电站
报告期内大洑潭水电站共投入资金520,469,106.93元，累计投入资金931,174,518.48元。截止2006年12月31日工程形象进度为土建部分右汊第一期土建工程已进入扫尾阶段，基本具备过水条件。厂房完成99％，右汊闸坝已大部分完成；船闸闸室及上下闸首砼完成设计量的90％；左汊一期半工程开挖基本完成；一期上、下游围堰完成总量的60％。机电部分主要设备及金结制作已完成；一期闸坝8扇弧门已安装完成；厂房进水口检修门、拦污栅及尾水检修门制作完成，正在吊装封堵门；船闸人字门门叶安装完成。库区工程已基本完成一期蓄水位以下的复建工程、移民安置、征地补偿工作，基本具备一期蓄水条件。如不出现非人为因素影响，预计电站的首台机组将于2007年下半年投入商业运行。
（2）上堡水电站
报告期内上堡水电站共投入资金31,448,548.28元，累计投入资金66,141,504.71元。截止2006年12月31日工程形象进度为土建工程闸坝共完成一期总量的50％；厂房基坑开挖已全部完成，混凝土浇筑已全面展开；其他项目的建设工作正逐步展开。机电工程配合土建完成机电预埋工作。库区工程正全面展开。
（3）溢洲水电站
报告期内溢洲水电站共投入资金61,326,196.13元，累计投入资金155,411,215.23元。截止2006年12月31日，电站的各项主体建设工作基本完成，目前正在进行库区的移民征地工作，如不出现非人为因素影响，预计电站两台机组将于2007年第二季度投入商业运行。
（4）桑植火电厂发电机组扩容技改综合利用项目
报告期内桑植火电厂发电机组扩容技改综合利用项目共投入资金56,777,873.79元，累计投入资金286,242,467.82元，项目各项建设工作已完成，机组已于报告期内投入运行。报告期内，桑植火电厂发电机组扩容技改综合利用项目共实现主营业务收入51,480,609.19元。
（5）耒杨综合利用发电厂
报告期内耒杨综合利用发电厂共投入资金66,015,737.32元，累计投入资金250,573,346.81元，项目的各项建设工作已完成，机组已于报告期内投入运行。报告期内，耒杨综合利用发电厂共实现主营业务收入39,933,363.63元。


【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜韶关宏大齿轮有限公司｜｜71.47｜29403.74｜
｜广东省韶关九号发电机组合营｜｜4100.05｜37388.03｜
｜有限公司｜｜｜｜
｜耒阳市耒中水电站有限公司｜｜1055.29｜33621.99｜
｜张家界桑梓综合利用发电厂有｜｜1042.09｜42001.35｜
｜限责任公司｜｜｜｜
｜辰溪大洑潭水电有限公司｜｜｜97627.91｜
｜郴州市苏仙区翠江水力发电厂｜｜368.17｜15284.16｜
｜有限公司｜｜｜｜
｜耒阳市遥田水电站有限公司｜｜1544.73｜35916.24｜
｜韶关昌泥建材有限公司｜｜-97.88｜32415.73｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘