☆百家争鸣☆◇港澳资讯000601更新日期2007-12-06◇灵通V4.0
【2007-12-06】
　前期公司定向增发，深圳市能源集团因此成为其大股东，此举有利于提升整体实力和资本运作能力。周三该股放量收阳，短线行情有望加速。
　　（国海证券王安田）
【出处】国海证券【作者】王安田

【2007-09-04】
　近日盘面显示，主流资金对具有垄断经营特点的公用事业行业个股依然情有独钟，电力股潜力依然看好。
　　为了实现节能降耗的目标，“十一五”期间，电力工业将实现新的战略目标，小型火力电力企业被大量裁减，此举将对作为可再生的水力发电企业构成利好。前期公司成功向5名特定投资者发行股份14100万股，募集资金净额48083万元，其中深圳市能源集团认购7500万股，同时，与深圳市能源集团有限公司签订了关于建立长期战略联盟合作关系的协议，战略引进深能源。公司依托深能源的整体实力和资本运作的能力，未来有望实现自身水电业务的飞跃。
　　另外，公司电价日前刚被上调，并且加入到CDM环保行业，使其未来业绩增长有保障。周一该股成交明显放大，大资金介入明显，后市有望挑战前期高点。
　　（越声理财向进）
【出处】越声理财【作者】向进

【2007-08-21】
　受美股上周五大涨的消息影响，周一国内A股市场两市股指大幅跳空高开高走，就短期操作而言，在大盘继续看涨的背景下，仍可继续以激进型短线参与，只要量能不急剧放大，仍可积极做多。至于板块机会，不妨重点关注电力板块中的低价品种。近日电力低价股鲁能泰山走出三个交易日两涨停的强势行情走势，由此吸引了大量资金对电力潜力股的挖掘。
　　电力行业快速增长可期
　　电力行业作为国民经济基础性行业，是关系国计民生的大事，所以，在国家执行行业政策时，一般对电力、煤炭和机械等传统性行业，给予政策上的优惠和支持，使得电力行业基本面出现持续向好的趋势。由于我国GDP保持高速增长，从而提升电力弹性系数上升，电力需求持续增加。根据有关资料报告显示，从去年一季度开始电力弹性系数逐季上升，达到1.3左右，据此参数，可以简单推算出今年发用电增速预计将达到14%左右。可见，随着我国宏观经济持续增长，三大产业用电量也将随之保持高速增长，从而提升电力行业利润增长预期。
　　环保清洁能源业绩稳步提升
　　公司经营的小水电为可再生能源，符合国家电力产业发展政策，是国家鼓励扶持发展的清洁能源，而且公司小水电大部分位于粤北山区，享受广东关于对山区小水电的优惠政策。今年半年报披露，湖南作为中部迅速崛起省份，近年来电力需求迅猛增长，随着公司主要子公司经营业绩进一步提升，从而使公司整体经营形势得到全面、持续的改善，为其经营业绩持续、稳定增长奠定良好的基础。
　　低价电力比价优势显著
　　韶能股份（000601）作为低价电力潜力股之一，其当前仅6元出头的低价优势，在当前大盘强劲反攻行情中，有望得到市场主流资金哄抢。近期股价明显处于底部区域蓄势整理，周一该股除权后呈现出强势上涨填权的迹象，强势特征明显，短期有望快速填权，投资者不妨密切关注。
　　（深圳芙浪特）
【出处】深圳芙浪特【作者】

【2007-08-15】
2007年1-6月，公司实现营业收入9.92亿元，同比增长18.5%；实现营业利润1.08亿元，同比下降13.5%；实现净利润8069万元，同比下降11.2%。每股收益0.084元，同比下降35%（由于07年股本扩张，每股收益可比性不强）。
新投产综合利用机组是火电业务主要增长点。上半年公司火电业务毛利率14%，同比下降约2个百分点，但是公司06年下半年投产的两座综合利用电厂已度过磨合期，预计今年全年可多贡献利润约1500万元。广东地区电力需求持续超出预期，我们预计全年公司火电机组的利用率将不会下降；另外公司对煤耗和煤炭采购价格的控制也卓有成效，我们预计全年公司的火电业务毛利率将维持在15%左右。
来水较正常年份偏少20%，影响水电机组出力。上半年韶关及附近地区河流来水较正常年份减少约20%，公司水电机组出力受到一定影响。上半年水电电量6.73亿千瓦时，同比减少3765万千瓦时，下降约5.3%。水电业务毛利率也因此由去年同期的73.99%下降到70.05%。下半年来水情况有好转迹象，并且公司控股的大洑潭水电站（沅水干流，5台机组共20万千瓦）将于07年下半年开始陆续投产；溢洲电站（2万千瓦）已于2007年上半年投产，上堡电站（1.41万千瓦）将于2008年投产。上述新投产电站将成为08、09年公司主要的利润增长点。水电装机比重的增加，将逐步提升公司发电业务的盈利能力。小水电符合产业政策，并受地方政府大力扶持。近日发改委发布了试行《节能发电调度办法》，明确规定无调节能力的风能、太阳能、海洋能、水能等可再生能源发电机组为电网调度的第一顺位，从制度上为小水电发电上网提供了保障。广东省物价局日前发出《关于规范小水电上网电价的通知》，要求自07年8月1日起，各地小水电不含税上网电价不得低于0.3954分/千瓦时。本次电价的上调将为公司带来净利润750万元/年。
非电业务盈利能力稳中有升。1、水泥业务是公司非电业务中盈利能力最强的部分。06年水泥业务亏损约100万元，07年随着韶关地区水泥需求量（武广铁路等基础设施项目大量开工）和价格的双双上升及主要竞争对手产量的下降，预计公司水泥业务全年盈利3000万元。2、汽车零配件业务的历史包袱逐渐消化，预计今年可实现净利润400万元，较去年同期的100万元有大幅提升。3、纸制品业务将实现毛利率连续4年上升，全年可贡献利润约700万元。4、锆业务仍将亏损，但亏损额较去年减少500万元。总体来说，非电业务盈利能力均处于上升阶段，预计公司未来将保留1-2项重点非电业务，形成对发电主业的良好补充。
牵手深能源集团，合作方向引人遐想。07年上半年，公司通过非公开发行引入深圳能源集团作为战略投资者（成为公司第二大股东）。深圳能源集团是珠三角地区第二大发电集团，公司与深圳能源集团的合作将有利于公司在广东地区开发新的电源点，双方可以在资金、项目等方面进行互补。
风险提示。小水电抵御洪水能力较弱，如果汛期来水过多，将可能影响公司水电机组运转。
盈利预测和评级。我们预测公司07、08年每股收益分别为0.14（已考虑送股后的摊薄）、0.22元，对应07、08年市盈率分别为49、32倍，维持增持评级。
【出处】天相投顾【作者】

【2007-06-18】
韶能股份(000601)作为广东省最大的水电上市企业，水电开发地域优势突出，其重点发展的小水电产业，为可重生清洁能源，成本低廉，是国家十一五鼓励扶持发展的清洁能源。近期该股股价在60日均线获得强劲支撑，成交量的持续放大显示有新增资金介入，其反转拉升行情有望展开。(广州博信)
【出处】广州博信【作者】

【2007-02-15】
韶能股份(000601)广东最大水电上市企业之一,毛利率高达46%。定向增发筹资新建项目使发电量快速增长。股价呈完美的V型反转走势。（大福投资陈朝荣）
【出处】大福投资【作者】陈朝荣

【2007-01-31】
作为广东省内能源巨头的深能源集团，2005年实现主营业务收入94亿元，净利润12亿元，目前已启动整体上市计划，计划募集资金76亿元，股本扩大到10亿股，珠海洪湾、深南山热电等资产将同期置入深能源，整合集团资产后，公司装机扩张，电企规模优势凸现，年均运营现金流超过35亿。
而公司是广东省水力发电龙头企业，面对北方日益增长的电力需求，公司拟定向增发不超过1.5亿股，同时，与深圳市能源集团签订了长期战略联盟合作关系的协议，战略引进深能源，可以预见的是，公司依托深能源的整体实力和资本运作能力，未来水电业务有望出现质的飞跃。
为了实现节能降耗的目标，十一五期间，电力工业将实现上大压小的目标，小型火力电力企业将被大量裁减，这对于作为可再生的水力发电企业构成实质性利好，加上今年以来，煤炭价格再次提价，煤炭市场供应形势偏紧，电价上涨预期强烈。一旦电价上调将直接提升公司业绩，未来业绩增长值得期待。
周线上看，经过大幅拉升，目前该股股价已成功突破前期高点，大圆弧底成功构筑，同时，在面对前期压力时，该股量能仍能持续放出，历史解套盘尽数解套，主力吸筹非常充分，后市股价持续走牛可能性极大。短线该股均线系统呈现多头排列，后市有望快速上行，操作上可重点关注。
（广发证券杨敏）
【出处】广发证券【作者】杨敏

【2007-01-23】
　　公司作为成本低廉、规模优势突出的水电龙头，发展前景广阔。近期电力板块整体市盈率明显低于大盘，估值优势突出，因此，短线该股面临较大补涨潜力。
　　（世基投资）
【出处】世基投资【作者】

【2006-12-26】
　　韶能股份（000601）本月11日发布公告称，非公开发行不超过15000万股的申请已获批。此次募集的资金将用于大洑潭水电站、靖村水电站、上堡水电站等三个项目的后续建设。其中大洑潭水电站设计总装机容量20万千瓦，多年平均上网电量80520万千瓦时。工程设计5台机组，每台4万千瓦，共20万千瓦，工程电量单位造价约为9000元。而且大洑潭水电站项目已经开始申请清洁发展机制（CDM）项目，申请成功后，公司获取实际收入的55%。若注册申请成功并有合适买方，则有望在未来5-8年为公司带来稳定的收益。据了解，目前碳配额国际市场售价在6.5欧元/吨左右，根据大洑潭水电站多年平均上网电量80520万千瓦时，公司未来受益不浅。
　　从日K线组合看来，该股在成交量有规律的缩放推动下，股价表现日趋活跃。在穿越半年线之后，依然强势不改。昨日尾盘股价被巨大的买单快速推高，后市有望继续拉升。（武汉新兰德朱汉东）
【出处】武汉新兰德【作者】朱汉东

【2006-12-26】
韶能股份（000601）是广东当地的电力上市公司，可享受经济发展对电力的需求。同时，作为广东省最大的水电上市企业之一，公司水电开发地域优势十分突出，其重点发展的小水电产业，为可重生清洁能源，成本低廉，是国家十一五期间鼓励扶持发展的清洁能源，尽享国家电力产业的各项优惠政策，并且水电毛利率高达46%，盈利前景可观。
随着公司电力装机容量的稳步增长，公司将更大程度分享中国电力产业高速发展的无限商机，公司定向增发募资投向大洑潭等水电站后续工程，2007和2008年，水电装机将达到51.46万千瓦和60.87万千瓦，售电量将同比增长50%和6%，上网电价也有继续提升空间。在享受国家对于中小水电各种政策优惠的同时，公司正在申请CDM项目，成功概率较大，有望每年为公司新增约3000万利润。
日K线组合显示，该股在成交量有规律的缩放推动下，股价呈现出显著上涨趋势，股价在穿越半年线之后，依然强势不改，周一尾盘股价被巨大买单快速推高，短线很可能又是一匹大牛股。
【出处】武汉新兰德【作者】朱汉东

【2006-12-18】
电力行业加速改革，必将推进行业市场化进程，电力行业垄断创造的利润将会很大程度上体现在资本市场上，处在牛市的中国证券市场，加上电力板块本身的蓝筹形象与价值低估，势必会进一步激起有识机构的关注。从时间上看，12月7日发行5亿股的大唐发电（601991），下周或将上市，这将是第一家香港、伦敦、上海三地上市的公司。作为电力板块重要成员，是无可争议的蓝筹，在基金发行狂潮中，这种天生丽质的优良资产，必将成为基金哄抢的对象。市场常常具有这样的规律，当某一板块将有重要品种上市的时候，该板块就会提前火爆几天，那么大唐发电的上市势必会引起市场对电力板块的关注。同时，电力板块是今年下半年基金重要加仓品种，但作为蓝筹股云集的电力板块，其涨幅明显落后其它蓝筹品种，其整体市盈率明显低于大盘，估值优势突破出。大唐发电的到来，极可能点燃整个电力板块。韶能股份(000601)地处中国经济发展最快的省份广东，其当前股价仅在净资产附近徘徊，券商和基金等机构持续加仓。技术上，在上周五（12月8日）大盘急挫的情况下，该股逆市收阳，且连续三日大量伴随阳线突破，近日缩量回踩，预示更猛烈的上攻行情即将展开，可重点关注。
广东省是全国经济最发达的地区之一,电力需求增长也一直高于全国平均水平，从中长期来看,广东省持续的经济增长率与巨大的经济规模需要电力行业同样保持相应增长,为经济发展打下坚强后盾.《广东省十一五电力发展规划及2020年远景目标思路》,广东省十一五期间依照电力发展适度超前经济发展原则,预计用电量年均增长9%,最高负荷年均增长8.6%,预计2010-2020年全社会用电量年均增长6.6%,用电负荷年均增长6.3%.另据中国人民银行11月14日发布的第三季度货币政策报告显示,水,电,石油,天然气和煤炭等资源性产品的价格改革将加快推进,公用事业产品价格会陆续上调，韶能股份(000601)将因此受益。如06年7月公司控股子公司韶关九号机组上网电价由0.4042元/千瓦时上调为0.4342元/千瓦时,预计可为公司新增净利润1500多万元,这将直接提升公司的经营业绩。
韶能股份(000601)是广东当地的电力上市公司,可享受经济发展对电力的需求，公司作为广东省最大的水电上市企业之一,地处武江,浈江,北江的交汇处,水电开发地域优势十分突出,其重点发展的小水电产业,为可重生清洁能源,成本低廉,是国家十一五鼓励扶持发展的清洁能源,尽享着国家电力产业的各项优惠政策.并且水电毛利率高达46%,公司的赢利前景可观.广东省电力需求的快速增长,是出了名的能源紧缺大省,这更使公司的电力产业迅猛发展。可以预期的是，随着中国经济持续高速发展，电力价格上涨是一种趋势。根据估算,电价每上涨1分钱,公司每股业绩有望提高5分钱,在现行电力定价机制下,公司业绩有望继续出现新的增长.随着公司电力装机容量的稳步增长,特别是蒙里水电厂第四号机组,杨溪水电站,杨溪口水电站的相继投入商业运营,公司将更大程度地分享中国电力产业高速发展的无限商机。
韶能股份（000601）公司12月10刊登公告称，公司非公开发行股票的申请已获得证监会发审会会议审核通过。本次非公开发行股份不超过15000万股，发行价不低于每股净资产，公司当前每股净资产已经高达3.48元,二级市场上以周五收盘价来看为3.58元,处于净资产附近，考虑到接受增发者在未来一段时间不能流通的风险，理论上讲增发价基本完全封杀了其回调空间。从公开信息看，包括当地韶关市公共资产管理中心大举吃进2123万股！知名券商广发证券成为第二大流通股东，且有继续加仓迹象，另外，银行系基金全面加仓中，这在很大程度上对公司潜在发展前景的认可。
技术上讲，吹尽狂砂始见金，上周五（12月8日）该股逆市放量收阳，且前后连续三日大量收阳，技术上可以确认突破，周二起连续缩量回踩，周五再次温和放量上扬，预示该股更强烈的上攻行情即将展开，建议积极关注。
【出处】国海证券【作者】王安田