☆经营分析☆◇港澳资讯000605更新日期2007-08-31◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药生产销售(行业)｜1005.5｜344.3｜34.24｜84.15｜
｜医药商业批发(行业)｜189.3｜8.8｜4.64｜15.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜奥孚(产品)｜252.4｜97.4｜38.58｜21.12｜
｜促肝细胞生长素(产品)｜148.6｜80.1｜53.91｜12.44｜
｜脑蛋白水解物(产品)｜121.1｜-1.7｜-1.37｜10.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区(地区)｜393.4｜-｜-｜32.93｜
｜湖北地区(地区)｜801.4｜-｜-｜67.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药生产销售(行业)｜1931.1｜485.8｜33.61｜90.63｜
｜医药商业批发(行业)｜199.6｜94.0｜89.13｜9.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜盐酸芦氟沙星胶囊(产品)｜420.8｜338.0｜80.33｜19.75｜
｜赛氟(产品)｜420.7｜116.6｜27.71｜19.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区(地区)｜745.7｜-38.3｜-4.88｜35.00｜
｜湖北地区(地区)｜1384.9｜618.1｜80.61｜65.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学药品制剂制造业(行业)｜1072.0｜326.9｜30.00｜67.01｜
｜生物药品制造业(行业)｜360.0｜123.4｜34.00｜22.50｜
｜其他批发业(行业)｜167.7｜21.8｜13.00｜10.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜盐酸芦氟沙星胶囊(产品)｜382.3｜307.4｜80.00｜23.90｜
｜奥孚(产品)｜297.6｜75.7｜25.00｜18.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜生物药品制造业(行业)｜574.1｜202.5｜35.26｜52.32｜
｜化学药品制剂制造业(行业)｜415.7｜146.6｜35.30｜37.89｜
｜其他批发业(行业)｜107.4｜26.0｜24.19｜9.79｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜盐酸芦氟沙星胶囊(产品)｜318.7｜256.9｜80.60｜29.04｜
｜奥孚(产品)｜183.6｜49.4｜26.91｜16.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京地区(地区)｜303.6｜-｜-｜27.67｜
｜湖北地区(地区)｜793.6｜-｜-｜72.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
（一）报告期内公司经营情况
1、公司总体经营情况
项目2007.6.302006.6.30变动比例(%)
营业收入
11,948,481.5910,972,420.968.90
营业利润
-11,038,156.86-17,683,096.9337.58
净利润
-11,044,524.38-17,832,252.2638.06
报告期内公司营业收入比上年同期增长8.90％，营业利润比上年同期增长37.58％，净利润比上年同期增长38.06％，主要原因是2007年上半年公司本着开源节流的原则，加大市场开发力度，及时调整销售策略，拓展销售渠道，扩大产能产量，同时节约营业费用、管理费用所致。
2、主营业务范围及经营情况
（1）公司主营业务范围及其经营状况
公司主营业务为生物医药、中西药的研究开发；“欧力康牌玄驹口服液”保健食品的委托加工；保健食品的销售；医疗器械经营。
（2）主营业务收入、主营业务利润按行业、地区、产品分类的构成情况主营业务分行业、产品情况表
单位（人民币）万元
主营业务分行业情况
毛利率
分行业或分产品营业收入营业成本
（%）
医药生产销售1,005.52661.2134.24
医药商业批发189.32180.544.64
主营业务分产品情况
奥孚252.38155.0238.58
促肝细胞生长素148.6368.5053.91
脑蛋白水解物121.07122.73-1.37
续上表
主营业务分行业情况
营业收入比营业成本比
毛利率比上年同期增
分行业或分产品上年同期增上年同期增
减（%）
减（%）减（%）
医药生产销售1.583.18下降1.02个百分点
医药商业批发76.30121.77下降19.55个百分点
主营业务分产品情况
奥孚37.5015.55提高11.67个百分点
促肝细胞生长素－－－
脑蛋白水解物－－－
其中报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额为0.00万元
报告期内公司主要产品奥孚、促肝细胞生长素、脑蛋白水解物的主营业务收入比去年同期都有所增长，系公司调整产品结构，加大销售力度所致。
5.2主营业务分地区情况
单位（人民币）万元
地区营业收入营业收入比上年增减（％）
北京地区393.4129.58
湖北地区801.430.98
报告期内北京地区销售收入比去年同期增长29.58％，系报告期内母公司加大销售宣传，拓展销售渠道，提高销售业绩所致。
3、报告期内，公司利润构成、主营业务及其结构、主营业务赢利能力无较大变化。
4、报告期内无对报告期利润产生重大影响的其他经营业务活动。
5、报告期内无对公司净利润影响达到10%以上的参股公司。
6、经营中的问题与困难及解决方案
（1）问题与困难
①公司生产规模偏小，无法形成规模效益；②公司产品老化，新产品研发能力较弱；③财务费用负担较重。
（2）解决方案
①扩大生产规模，以效益为核心，整合采购资源，降低采购成本，提高产品利润。②加强新产品的研发力度，确保公司可持续经营。③积极进行资产重组，实现公司经营的实质性改变。
（3）公司下一步的主要工作是
①扩大产能产量，降低采购成本，提高利润率。
②进一步加强研发工作，确保新品种持续推向市场，加速产品结构的调整。
③加强公司治理，提升管理效率，加强团队执行力度。
④加快资产重组进度。
（二）报告期内的投资情况
1．报告期内募集资金的使用情况
报告期内，公司没有向社会募集资金，并且不存在前次募集资金延续到报告期使用的情况。
2．报告期内，无重大非募集资金投资项目。
（四）公司对2006年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告涉及事项的说明
2006年度大信会计师事务有限公司为本公司出具了带强调事项段的保留意见审计报告,报告期内公司开始了资产重组的工作，下半年度，公司将加快资产重组步伐，重组工作完成后将会实现公司经营的实质性改变，通过未来的成功经营保证公司的持续经营能力。

投资情况说明
（二）报告期内的投资情况
1．报告期内募集资金的使用情况
报告期内，公司没有向社会募集资金，并且不存在前次募集资金延续到报告期使用的情况。
2．报告期内，无重大非募集资金投资项目。


经营情况评述
【2006年年报】
报告期内公司经营情况的回顾
报告期内总体经营情况
项目2006年2005年度变动比例
主营业务收入21,306,387.5062,008,447.69-65.64
主营业务利润5,534,640.5033,554,371.20-83.51
净利润-66,270,679.64-25,165,968.46-163.33
2006年度公司的总体经营情况与2005年相比有较大比例下降，主要原因是2006年以来，国家陆续颁布了反商业贿赂、整顿药品市场秩序、药品降价、严格新药审批、集中挂网招标采购等政策，从长期来看，大多数政策有利于净化行业的竞争环境，但对医药行业2006年的业绩造成了冲击，而正在进行的医疗体制改革也对行业造成了多重影响。
报告期内公司主要产品口服抗生素芦氟沙星胶囊受国家抗生素使用限制以及抗生素类药品降价政策的影响销售收入大幅下降，同时报告期内公司上游原材料价格上涨导致公司生产成本同比大幅度上升，再加上银行贷款利率上升等原因，造成公司2006年亏损额度增大
公司主营业务及其经营情况
①主营业务分行业情况
行业主营业务收入主营业务成本主营业务利润率(%)
医药生产销售19,310,797.9014,452,788.1333.61
医药商业批发1,995,589.601,055,150.4389.13
本期医药生产销售收入与去年相比减少53.71%，主要系受国家药品政策性降价，医疗市场整顿影响所致。
本期商业批发收入与去年相比减少90.17%，主要系公司控股子公司湖北四环医药有限公司代理药品品种减少所致。
②主营业务按地区分类情况
地区主营业务收入主营业务成本主营业务利润率(%)
北京地区7,457,164.767,840,092.87-4.88
湖北地区13,849,222.747,667,845.6980.61
2．对公司未来发展的展望
1)公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
2006年是医药行业值得铭记的一年，虽然政策寒流使医药行业陷入低谷，但客观上为理顺医疗卫生行业打下基础，规范了医药行业，理顺了行业内的积弊，为医药行业长远发展打下基础。贯穿全年的医药购销领域反商业贿赂行动及年中开始的全国整顿和规范药品市场秩序专项行动，极大地改变了医药行业的生存状况。医药购销领域商业贿赂治理影响了大部分医药企业的销售方式，学术推广将是今后处方药的主要推广模式
随着医药购销领域商业贿赂治理和全国整顿和规范药品市场秩序专项行动的阶段性成果和深化进行，2007年的政策环境将逐渐改善。预计医药行业的未来变化
①备受困扰的处方药销售逐步摆脱困境；
②大企业及竞争优势企业获得优先发展；
③新药研发、注册、药品生产更为规范；
④流通体系以扩大规模为发展方向，需要密切关注在广东推广的挂网采购，如果成功会引发流通体系的大变革。
2)公司发展战略及2007年度经营计划
公司2007年发展战略一方面积极实施资产重组；另一方面加强内部管理，逐步改善公司的经营状况，提高企业盈利能力。
围绕上述战略，重点抓好以下工作
第一，全力以赴完成公司的资产重组工作，在短期内首先重点解决好公司债务重组。下一步公司将通过对新进入的优质资产进行充分整合，加强造血功能，追求资产质量的提高，增加新的利润增长点，提升企业可持续经营的能力。
第二，全方位开源节流、降低生产成本、扩大生产能力，增强企业相关品种的市场竞争力。
第三，加大力气做好药品招投标工作。目前，药品招投标工作对药品生产企业的经营销售状况至关重要，公司已经在相关工作方面加大力度，充实人员、加强领导、修订工作流程，重视做好招投标工作的每一个环节，以期获得较理想的中标结果，为提高销售业绩打下良好的基础。
第四，加大新药研发力度，争取07年部分新品种获准上市，引入高附加值高市场容量的新产品来充实产品线，在激烈的市场竞争中另辟新径，带动公司其他品种的销售，为企业带来更大收益。
第五，对现有品种潜在的市场能量进行深度研究与开发，将现有产品按利润、销量划分等级，针对不同区域确定区域优势产品，对现有产品进行市场新的定位。
第六，加强客户跟踪，做好售后服务工作，挖掘每一位经销客户的市场开发潜力，以较高的客户满意度换取更好的销售业绩。
第七，继续做好质量管理工作，严格监督执行产品工艺规程，对各工序的质量进行严格考核，完善质量管理制度，加强质量检验、监控工作，确保公司产品符合质量标准，全面提升公司的产品品牌形象。
3)资金需求及使用计划
公司预计2007年资金需求为5000万元。
主要资金来源为自筹资金和商业银行贷款。
4)风险因素
①资产重组失败的风险。目前公司的资产重组事宜能否成功尚存在许多不确定因素。
②产业政策风险。国家将进一步加强和改进药品价格监管，不断降低药品零售价格，药价水平将呈下降趋势，因此可能会对公司经营业绩产生一定的影响。
采取的对策和措施公司将加强成本控制，整合营销渠道，降低销售费用；同时制定合理的原料采购计划，降低原料采购价格，提高公司在产品销售价格相对约束情形下的盈利能力。通过节能降耗、扩大销售和调整产品销售结构等一系列措施来确保公司产品的市场地位，降低公司经营风险。将药价下降的不利影响降低到最小程度。
③市场持续开发不足的风险
近年来，本公司不断加大市场开拓力度。但是，医药销售市场竞争十分激烈，随着公司生产经营规模的不断扩大和主要产品生产能力的大幅度提高，可能存在市场持续开发不足的风险。
为降低市场开发风险，本公司制订了以下营销策略（1）引入品牌经营理念，加大产品宣传力度，扩大品牌知名度；（2）在全国范围内统一规划、调整布局，继续增加销售网点，完善营销体系，以进一步加强销售力度，提高市场占有率；（3）重视销售人才的培养，扩大销售队伍，并强化对销售人员的培训，不断提高销售人员的专业知识和营销技能，全力打造一支专业化、知识型的销售队伍；（4）继续强化对营销队伍的激励与约束机制，本着“诚信为本”的原则，加强同各地医药销售公司、药监部门和社保部门的合作，增强点对面的辐射功能，以此来提高市场开发的有效性。
（二）公司投资情况
1．募集资金使用情况
本报告期内，公司没有向社会募集资金，并且不存在前次募集资金延续至本年度使用的情况。
2．其他投资
本报告期内，公司无其他投资情况。


投资情况说明
公司投资情况
1．募集资金使用情况
本报告期内，公司没有向社会募集资金，并且不存在前次募集资金延续至本年度使用的情况。
2．其他投资
本报告期内，公司无其他投资情况。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜湖北四环医药有限公司｜｜-358.43｜199.56｜
｜湖北四环制药有限公司｜｜-1240.07｜10118.07｜
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