☆百家争鸣☆◇港澳资讯000619更新日期2007-10-22◇灵通V4.0
【2007-10-22】
　建材、玻璃等行业的景气度与房地产有着很大的联系，处于行业增长周期之中，但相关股票的价格水平与房产股存在很大的差距。目前，市场进行结构性调整，处于价值低估状态的玻璃、建材股开始显现强势。海螺型材在我国塑料型材行业中处于绝对霸主地位，后市值得关注。
　　海螺型材的产品塑料型材具有环保、节能等优势，作为我国排名第一的型材生产企业，其主营产品PVC异型材及UPVC塑钢门窗公司目前拥有48万吨塑料型材产能，市场占有率超过35％，其行业龙头地位已基本确立，在国际塑料型材行业中也处于前列。公司产品将受益国家节能环保政策。根据规划，随着公司产能的急剧扩大，未来将具备更强的产品定价能力。公司业绩突出，前三季度每股收益0.28元，净资产高达4.40元。
　　技术上，该股近日明显超跌，股价一举探至年线位置，股价受到支撑止跌企稳，后市有望展开超跌反弹。
　　（广发证券陈旸）
【出处】广发证券【作者】陈旸

【2007-10-20】
公司作为我国排名第一的型材生产企业，其主营产品PVC异型材及UPVC塑钢门窗市场占有率超过35％，其行业龙头地位已基本确立。公司业绩突出，其优质资产吸引了众多机构的关注，融通深证100指数基金、中国人寿保险等大量持有。技术上该股近日明显超跌，后市有望展开超跌反弹。
【出处】广发证券【作者】陈旸

【2007-08-10】
今年以来，房地产股大涨，周四更是再起升势，除了关注房地产股外，更应深入分析与房地产业息息相关并受益行业个股的机会。近期国家大力提倡建设和谐社会，并确定了“十一五”的节能政策，大力发展节能利废建材。
　　海螺型材的产品塑料型材具有环保、节能等优势，作为我国排名第一的型材生产企业，其主营产品PVC异型材及UPVC塑钢门窗公司目前拥有48万吨塑料型材产能，市场占有率超过35％，其行业龙头地位已基本确立，在国际塑料型材行业中也处于首位，公司产品将受益国家节能环保政策。
　　去年以来，公司销售情况良好，几乎是满产满销，公司主要生产基地分别位于安徽芜湖、河北唐山等地，覆盖了华中、华东、华北和华南几大区域。根据规划，随着公司产能的急剧扩大，未来将具备更强的产品定价能力。
　　目前该股动态市盈率30倍，远低于大盘平均市盈率水平，比价优势明显。短线该股在连续三天收阴后，在底部收出阳线，理论上是上涨信号，可重点关注。
　　（新时代证券黄鹏）
【出处】新时代证券【作者】黄鹏

【2007-08-06】
07年上半年，公司实现营业收入213,178.36万元，同比增加12.98％；实现净利润7,408.11万元，净利润同比下降0.39％。实现的每股收益为0.21元。
我们认为
（1）由于市场竞争激烈且PVC价格处于高位的原因,公司的PVC型材综合毛利率由12.27％下降到11.90％,公司营业收入增长但是净利润小幅下降。从长期来看，公司毛利率基本稳定，有一定的市场定价能力，成本上升不会导致公司毛利率进一步下降。(2)海螺型材目前已有的产能为58万吨，主要生产基地分别位于安徽芜湖、广东英德、浙江宁波和河北唐山，覆盖了华中、华东、华北和华南几大区域。其中10万吨产能（芜湖6万吨和唐山4万吨两个塑料型材项目）为今年上半年开始实现试生产。新产能的投放进一步提升了公司的规模优势，为全年的业绩增长奠定了基础。
(3)公司的最大投资看点在于国际化战略的实施。公司的国际化战略包括产品出口拓展和与国外大公司的战略合作两方面。由于国内PVC型材市场竞争激烈，市场拓展空间有限，公司已逐步将产品推向国外，欧美市场对型材的巨大需求也给公司的产品出口提供了契机。而与国际产业投资者合作将提升公司的发展空间，进一步加强竞争力。
盈利预测及估值
我们预测07年和08年业绩分别为0.46元和0.65元，目前股价已基本处于合理区间，给予中性评级。但是公司国际化战略如顺利实施可能成为公司未来股价的推进剂。
【出处】东方证券【作者】

【2007-08-05】
　　公司主要生产PVC异型材及UPVC塑钢门窗，具有环保、节能等优势。是科技部确定的重点高新技术企业，在业内具有一定的产品定价权。其产业前景不但受惠国家十一五节能政策，更受惠房地产业火爆及国家加大经济适用房建设对节能建材的大量需求，公司正大力扩展产能为业绩增长奠定了基础。二级市场上，房地产业的火热，使地产股及依附房地产利益链的银行、钢铁、节能、建材等股票，受到资金轮番追捧。海螺型材作为节能和房地产业发展的最大受益者，后市值得重点关注。
【出处】越声理财【作者】向进

【2007-08-05】
　　公司拟与奥地利泰森控股有限公司在安徽芜湖共同投资设立合资公司，从事塑料挤出模具的设计、制造、维修、销售，挤出机及下游设备制造、销售，有望成为公司新的利润增长点。
　　该股周五再度站上60日均线，可重点关注。
【出处】东方智慧【作者】

【2007-08-04】
　　公司主要生产PVC异型材及UPVC塑钢门窗，具有环保、节能等优势。是科技部确定的重点高新技术企业，在业内具有一定的产品定价权。二级市场上，随着房地产业的火热，公司作为节能和房地产业发展的受益者，后市值得积极关注。
【出处】越声理财【作者】向进

【2007-08-01】
海螺型材（000619）公司未来两年业绩保持稳增长，动态市盈率尚在合理范围内。二级市场上看，目前股价已经调整两个多月，近期有转强的迹象，操作上不妨少量参与。（申银万国）
【出处】申银万国【作者】

【2007-07-10】
　　海螺型材是国际上产销量最大的塑料型材企业，目前塑料型材总产能为58万吨/年。国海证券研究所研究员卜忠东预测，2007－2009年公司的净利润（不含少数股东损益）分别为15530万元、19361万元和23771万元，相应的EPS为0.43元、0.54元和0.66元。DCF估值显示，公司的合理股价为15.98元。根据25倍市盈率和2008年、2009年预测业绩，公司的合理股价分别为13.5元和16.5元。综合分析，公司的合理股价应在15元左右。建议投资者逢低“增持”。
　　海螺型材凭借先进的技术装备和精细化的管理水平，在竞争激烈的市场中不断成长。作为塑料型材行业龙头，公司占有全国1/3以上的市场份额，具有显著的规模成本优势、质量品牌优势和市场优势，但产品结构单一，综合抗风险能力较弱。
　　公司在业内具有一定的产品定价权，将产品的毛利率限定在10－15%之间，并加强模具开发及配方的自主研发能力，在提升行业门槛、限制新增投资的大量进入的同时，不断提升自身竞争力。国海证券认为，公司的产能仍有扩张的空间，未来有望保持一定的成长能力。
【出处】国海证券【作者】卜忠东

【2007-06-21】
　投资要点
　　海螺具备型材行业领袖的核心竞争力海螺利用长年累月点滴积攒核心竞争力做到高周转下ROE10%（12%毛利率和4%净利率）高标准，将同行其他低周转率的企业拖入亏损或无利可图的境地，使传统观念中进入门槛极低的普通型材制造业实际隐形进入壁垒很高（①品牌美誉度+②款到发货的供销定律+③上行下效的责任制度+④高效的存货和应收账款周转），具备长期竞争耐力的海螺成为行业中笑到最后的强者。
　　主要竞争对手退出创造海螺飞跃良机行业第二的大连实德，因自身多种原因，经营不佳而退出意愿明确。如果海螺在今年完成该项市场整合，不仅能低价获得京津唐、三北和西南市场，同时使海螺成为型材和门窗市场的唯一名牌，将型材品牌市场份额从40%提高到60%，从而具备更强的控制价格趋势和复制水泥区域垄断提价的能力。
　　政策导向利于节能塑料型材持续发展:作为最节能经济的门窗材料，建筑节能政策下塑料门窗比例的提高和政府大力发展城乡经济类住房的政策给塑料型材提供了可持续发展的保障，年均增幅可以达到10%。
　　作为行业龙头，海螺型材完全能够分享行业的平均增长，考虑到海螺自身的扩产和行业整合，市场占有率将继续大幅提高（08年普通市场份额40%，品牌市场60%以上），07-09年海螺的复合增长步伐可以达到20-30%。
　　行业领袖+业内整合考虑海螺已经具备综合竞争优势能够确保公司在行业中龙头地位加固，大连实德的自行退出后拱手让出的市场和公司的大规划，未来3年业绩复合增长率达到27％。我们预计公司07-09年EPS分别为0.56、0.73和0.80元，作为有核心竞争力的领袖企业，目前市销率P/S仅0.96，远远低于其他类似行业龙头企业。我们认为公司的合理估值为08年25－30倍左右PE（相当于PEG0.9－1.1）,对应合理股价20元左右。
　　一、未来股价表现催化剂
　　06年新建产能完全投产，业绩释放；07年下半年新产能扩张计划实施；与外资合作取得实质性进展公布，未来国际化战略清晰；07年下半年行业整合（大连实德）部分完成。
【出处】申银万国【作者】林珍

【2007-04-17】
海螺型材（000619）公司作为国内塑料型材行业的龙头,随着我国国民经济持续稳定发展,政府大力加大经济适用房的建设,为公司规模化发展提供了良好的机遇。同时，受益于人民币的升值，将进一步降低企业的原材料成本，提升公司的投资价值。走势上，在量能的配合下，仍有上涨空间，建议逢低关注。
【出处】港澳资讯

【2007-04-03】
　　评论
　　06年业绩低于预期06年，公司实现主营业务收入39.55亿元，同比增长10.07%，实现净利润1.39亿元，同比增长1.68%。公司的主营业务收入较我们的预期值低约5%，由收入结构看，华东地区的收入占比约43%，相对稳定，但其增速仅为5.17%，符合我们对华东地区型材需求保持低速增长的判断。华北地区收入增速达到17.15%，这与前期我们提及唐山海螺型材公司产品旺销的情况符合。华北地区当前的收入占比为19.6%，且区域内承受大连实德、辽宁忠旺等企业的竞争压力，对该区域未来的收入增长也不能过于乐观预期。06年公司净利润较预期值低约10%，主要原因为4季度销售毛利率为10.14%，低于先前预期，同期营业费用增长过快。
　　毛利率有所下滑06年，公司的综合毛利率为11.49%，较05年降低0.92个百分点，净利率为3.53%，较05年降低0.3个百分点。毛利率下降的主要原因在于销售价格的下降幅度大于PVC原材料价格的下降幅度。根据我们的统计，04、05、06年国内PVC市场平均价格约为8529、7028和6959元/吨，由于PVC原材料成本占比约70%，毛利率变动与PVC价格有显著负相关效应。07年迄今PVC市场均价约6900元，较06年同期高约4.7%，再考虑到型材产品价格下降的因素，因此对公司07年1季度的增长预期也有所调低。
　　行业整合需耐心国内塑钢型材行业产能严重过剩，年产能超过1万吨的企业有200多家，公司目前产能为58万吨/年（考虑了07年唐山和芜湖新建产能），规模与大连实德相当。06年公司产销率约为100%，同期大连实德仅销售10多万吨，此现象进一步强调了公司以营销为核心的竞争优势。在产能过剩、毛利率低的市场环境下，型材行业也在逐步推进整合，但其进程相对缓慢，主要在于行业内尚没有出现规模化的整合案例。近期市场有海螺型材计划收购大连实德的传闻，我们认为龙头企业间的整合从长期看是好的，但大连实德现有40多万吨的闲置产能及相关负债会给收购方造成短期经营压力。假使海螺型材收购大连实德，对于其消灭竞争对手、抢夺市场的效果也不会很明显。我们对型材行业的整合仍保持相对谨慎态度，认为其过程会比较漫长。
　　调低评级为“中性”预计07、08年公司净利润增速分别为23%和15%，利润增长来源于产能扩张及成本费用的节约。对应每股收益分别为0.47和0.54元，07、08年的动态PE分别为26.5和23.0倍。公司作为型材行业的龙头企业，其销售增长预期是肯定的，但公司过往的净利润波动过大，未来的利润水平对原材料价格波动的敏感性也比较强，而短期内产品价格提升的空间会相对有限。我们认为公司合理PE估值应该在20倍左右，当前市场估值水平明显偏高，因此将投资评级由“谨慎增持”调整为“中性”。
　　风险因素原材料PVC的价格波动直接影响到公司的毛利率及净利润水平。由于市场竞争激烈，公司的产品定价仍存在下滑的可能。（信息来源国信证券）
【出处】国信证券【作者】

【2007-03-29】
　　在国家强制节能政策背景下，海螺型材（000619）去年实现销量48万吨，现有产能满负荷生产，随着芜湖、唐山新建产能的陆续投产，预计07-08年的销量分别为53万吨、60万吨。未来公司将继续受益于节能降耗政策。公司近期将十一五期间的产能规划目标由70万吨调高至80万吨（实现含税收入100亿）随着芜湖6万吨的新产能于07年5月份投产、唐山4万吨的新产能于07年6-7月份投产，公司07年将控制58万吨的产能；英德已有4万吨的闲置厂房，一旦市场需求上来，新建产能将能立即上马；四川地区规划12万吨的产能（一期先上4万吨，目前正在前期调研，寻找合适的合作伙伴）；余下的6万吨产能，则希望通过寻找合适的兼并对像来实现。
　　公司计划多管齐下提升盈利能力1、成本控制。公司与奥地利泰森公司成立合资公司进行模具生产，最终规划年产400套模具，07年主要对现有模具进行维护，一期100套将于08年投产。预计每年仅模具费用就可节约1000万元左右；电石PVC比乙烯法PVC便宜300-500元/吨，公司今年将对彩色型材尝试使用电石法PVC，预计可降低成本约500-1000万元。2、公司06年共销售1万吨彩色型材，预计07年销量在2-3万吨左右。进入07年以来，彩色型材的毛利率显著提高到32%左右，是普通型材的3倍（06年为2倍），彩色型材量的做大有利于提高公司综合毛利率。3、公司一直在努力拓展出口市场，由于公司型材出口的毛利率是内销市场的两倍左右（含11%的出口退税），因此，出口的增加也将提升公司综合毛利率。有业内分析师预计，公司未来三年业绩复合增长率达到27%，07-09年EPS分别为0.51、0.72、0.81元，以08年25倍PE计算，对应合理股价18元。
　　另外，值得关注的是，行业第二的大连实德退出意愿明确。如果海螺能够完成该项市场整合，其市场份额将从40%提高到60%，具备控制全行业价格趋势的垄断能力。
【出处】中投证券【作者】

【2007-03-22】
　　兴业证券研究所王金祥
　　投资要点
　　●随着芜湖6万吨、唐山4万吨于上半年投产，公司2007年将控制58万吨的产能，并把“十一五”期间产能规划调高至80万吨。
　　●由于型材行业具有技术门槛、资金门槛低的特性，公司将采取成本控制、彩色型材及出口等措施来提高综合毛利率。
　　●由于去年原材料涨价等因素，公司2006年业绩可能低于预期，但长期发展仍值得期待。预计2006-2008年每股收益分别为0.385元、0.504元、0.644元，维持“强烈推荐”评级。
　　调高未来产能目标
　　海螺型材（000619）曾在2005年规划到“十一五”末期做到70万吨的产能，但由于近两年行业景气持续回升以及行业龙头地位的确立，公司对未来发展的信心逐渐增强，相应调高了“十一五”期间的产能规划至80万吨（实现含税收入100亿），随着芜湖6万吨的新产能于2007年5月份投产、唐山4万吨的新产能于2007年6-7月份投产，公司2007年将控制58万吨的产能。未来新建计划主要包括英德已有4万吨的闲置厂房，一旦市场需求上来，新建产能将能立即上马；四川地区规划12万吨的产能（一期先上4万吨，目前正在前期调研）；余下的6万吨产能，公司则希望通过寻找合适的兼并对象来实现。
　　盈利能力继续提升
　　在国家强制节能的背景下，公司去年产销两旺格局，实现销量48万吨，现有产能满负荷生产，随着芜湖、唐山新建产能的陆续投产，预计公司2007-08年的销量分别为53万吨、60万吨。由于型材行业具有技术门槛、资金门槛低的特性，未来国内塑料型材行业的良性格局仍需维护。我们认为，公司将采取成本控制、彩色型材及出口来提高综合毛利率
　　首先，就成本控制而言，公司与奥地利的泰森公司成立合资公司进行模具生产，一期100套将于2008年投产后，届时将可实现模具的品种更新，预计每年仅模具费用就可节约1000万元左右；同时，虽然使用电石法PVC尚无法实现规模化生产，但彩色型材对白色要求不是很严格，公司今年将对彩色型材尝试使用电石法PVC，预计2007年可降低成本约500-1000万元。
　　其次，加大彩色型材产量。公司2006彩色型材的毛利率是普通型材的两倍，而且市场对彩色型材的反应不错。预计2007年销量在2-3万吨左右，毛利率也将提高到32%左右。我们认为随着彩色型材量的做大，对公司提高综合毛利率也有很大的促进作用。
　　第三，公司型材出口的毛利率是内销市场的两倍左右（含11%的出口退税），在国内毛利率无法提升的前提下，国际市场的开拓是提升综合毛利率的有效手段。公司对于中亚、东南亚等传统市场，都派了专门的业务人员，加强市场拓展力度；欧洲市场（主要是英国、德国）去年开始供货，全年供货量在2000吨左右；北美市场，公司已拿到了相关认证，但为了避免代理商借独家代理的名义压缩型材输出量，目前仍在寻找合适的代理商。
　　长期前景值得看好
　　综合来看，我们看好公司长期发展。一方面，我们相信公司管理层的管理能力。客观来讲，塑料型材并不是一个很容易赚到钱的行业，只有像公司这样的管理水平才有可能在未来的竞争中胜出；另一方面，由于公司必须控制适当的利润保持国内塑料型材行业的良性格局，这使得公司业绩增长存在“天花板”效应，但彩色型材及出口市场则是打开业绩“天花板”效应的关键。在塑料型材产业逐渐向发展中国家转移的过程中，公司作为国际上产销规模居首的公司，我们仍看好公司未来国际市场的发展前景。
　　此外，税收并轨对公司形成利好。公司当前适用所得税率为33%，内外资企业的所得税率将统一至25%将对形成利好，我们预计所得税率下降对净利润增长的贡献将在10%左右。
　　去年业绩可能低于预期
　　由于去年7月底9月上旬PVC价格的快速上涨，产品提价仍难以完全消化原材料涨价，使得2006年全年毛利率同比下降0.5-1个百分点，此外，还有模具费用支出、所得税补征等因素，我们预计公司2006年业绩可能会低于预期，下调公司2006年盈利预测，预计2006-2008年每股收益分别为0.385元、0.504元、0.644元。随着目前市场平均市盈率水平的提升，我们调高公司目标价位至15元，维持“强烈推荐”评级。
【出处】兴业证券【作者】

【2007-03-17】
　　公司已经具备综合竞争优势，能够确保在行业中龙头地位加固，未来3年业绩复合增长率有望达27％。作为有核心竞争力的领袖企业，目前市销率P/S仅0.96，远低于其他类似行业龙头，投资价值较为明显，建议短调10日均线可买进。
【出处】申银万国【作者】

【2007-03-16】
作为行业霸主，该股是具有高成长性的绩优蓝筹股，一直是基金配置的投资品种。近期股价依托30日均线震荡盘升，短线调整正好是逢低吸纳的良好机会。（重庆东金）
【出处】重庆东金【作者】

【2007-01-09】
　　中信建投证券研究所杨伟认为，芜湖海螺泰森挤出技术有限公司的成立，有望提升型材行业的进入壁垒，海螺型材（000619）的估值水平理应因此得到提高。维持对公司买入的投资评级，提高目标价到15元。
　　公司日前公告，成立芜湖海螺泰森挤出技术有限公司。对此杨伟指出，公司有望为未来的型材行业发展树立技术壁垒，结束低水平竞争的局面。公司与奥地利泰森控股有限公司有着长期的合作关系，泰森公司在挤出技术方面处于世界一流的水平。随着公司不断的发展壮大，公司在购买模具等环节上的投入越来越大，但由于竞争对手也可以获得这些关键设备，因此公司此前难以在技术上构成明显的优势。随着合资公司的成立，国内其他公司想获得海螺泰森挤出技术有限公司的模具，必须获得海螺型材的许可，公司在新产品上遭受假冒伪劣产品冲击的可能性大大降低。
　　杨伟预计，型材行业的整合可望在2－3年后有显著进展。展望2007、2008年，公司一方面滚动发行了短期融资券，资金实力进一步增强；另一方面获得了树立行业技术壁垒的机会。由此判断，型材行业的整合进度将会显著加快，并会在2－3年后有显著进展。
【出处】中信建投【作者】

【2006-11-15】
海螺型材（000619）公司目前已经摆脱了拼产能和市场占有率的低层次被动的初级竞争，由适应竞争环境上升为创造竞争环境的绝对龙头企业。公司今明两年在产能扩张以及外资合作方面都将有长足的进展。二级市场上，该股价值低估明显，建议增持。（许斌）
【出处】国泰君安【作者】许斌

【2006-11-14】
　　前期涨幅较多的蓝筹股出现的获利回吐，造成股指近期的剧烈动荡，盘中一些个股甚至出现恐慌性的普跌，在这个时候，投资者不仅要维持住良好的心态，更要做好品种的选择。面对大盘上方日渐显现的压力，战略布局中长线成长品种，可谓一个不错的选择。000619海螺型材，塑料型材行业龙头，符合国家环保节能建材产业发展的规划，其成长性被各大机构看好，有走出中线牛股的潜质，值得关注。
　　节能建材行业前景看好
　　符合国家产业政策、符合构建和谐社会等重要投资主题的题材股今后都将有较大表现机会，环保节能作为构建和谐社会的重要主题，其未来发展空间极其广阔。国家确定了十一五十大重点节能工程，规定新建建筑全面执行50%节能标准，并发展节能利废建材、聚氨酯、聚苯乙烯等符合节能标准的新型墙材及建设节能建材产业化基地。海螺型材的产品塑料型材具有环保、节能等优势，公司生产的PVC异型材及UPVC塑钢门窗，保温性能强,气密性和水密性是其他材料门窗的2到3倍。在《国家化学建材产品十五计划和2010年规划纲要》中提出2005年全国塑钢门窗的平均市场占有率要达到30%以上，而目前只有15%，因此公司主营产品PVC异型材及UPVC塑钢门窗发展空间仍较为广阔。近期国家大力提倡建设和谐社会，其主旨与十一五节约型社会想吻合，公司产品将受益国家节能环保政策，并从中受益。
　　根据北京奥运会对建筑材料的选择方面，节能环保已经作为一项重要指标。而从公司三季度情况来看，1-9月公司在华北地区的主营收入同比增长远高于其他地区。受到奥运的需求刺激，在未来的经营方面，公司业绩有望出现持续增长态势。作为奥运题材股的海螺型材，后市必将引发市场资金哄抢，展开突破行情。
　　行业龙头产能扩增
　　海螺型材目前拥有48万吨塑料型材产能，在国际塑料型材行业中处于首位。预计2006年全年型材销售48万吨左右，比去年增长14%，几乎是满产满销。由于产品销售良好，公司正在扩建产能，其中，唐山三期的4万吨和芜湖六期6万吨PVC型材项目预计都将在2007年二季度投产，届时公司总产能将达58万吨，而在公司计划建设产能中还包括3万吨/年的彩色型材生产能力，彩色型材销售价格达到12000元/吨左右，毛利率是普通型材的一倍以上。此外，根据公司的规划，2010年前，海螺型材的型材产能实力将远超同行，将扩大到70万吨，届时公司将具备更强的产品定价能力，对业绩提供了保障。
　　机构青睐中长线投资价值显现
　　海螺型材未来扩产能进一步稳固行业领先优势，以及节能环保正在成为市场持续的新投资主题，因此该股也深受机构青睐。2006年三季报显示十大流通股东均为机构投资者，合计持有5120万股，占流通盘的24.31%，其中交银施罗德本季度增持474万股达到1141万股，占流通盘的5.42%列第1位。
　　二级市场上，该股近期随大盘震荡，仅前近几个交易日就深度回调了将近10%，目前正处于低吸的绝好时机。鉴于其被高度认同的成长性以及市场资金对该股的关注，中长线投资价值将逐渐显现。而今日午市开始的拉升，或许意味着主力的动向，可密切关注。
【出处】国泰君安【作者】许斌

【2006-11-06】
　　公司目前拥有48万吨塑料型材产能，市场占有率超过30％，为国内第一大塑料型材生产企业。国家确定了十一五十大重点节能工程，规定新建建筑全面执行50%节能标准，并发展节能利废建材、聚氨酯、聚苯乙烯等符合节能标准的新型墙材及建设节能建材产业化基地。公司产品塑料型材具有环保、节能等优势，公司生产的PVC异型材及UPVC塑钢门窗，保温性能强，气密性和水密性是其他材料门窗的2到3倍。根据北京奥运会对建筑材料的选择方面，节能环保已经作为一项重要指标。而从公司三季度情况来看，1-9月公司在华北地区的主营收入同比增长远高于其他地区。受到奥运的需求刺激，在未来的经营方面，公司业绩有望出现持续增长态势。同时，作为奥运题材股，必将引发市场资金哄抢，展开突破行情。
　　000619海螺型材行业龙头利润大增基金增仓
　　指数持续逼空，综观涨幅榜前列的品种如宝钢股份，长江电力，一汽夏利等等都是基金重点把守的品种。一旦哪只品种进入基金的法眼便会火箭般的上涨。可重点关注000619海螺型材，基金建仓新对象。2006年三季报显示十大流通股东均为机构投资者,合计持有5120万股，占流通盘的24.31%，其中交银施罗德本季度增持474万股达到1141万股，占流通盘的5.42%列第1位。从价格上看，处于历史的底部，上涨空间相当大。
　　奥运题材潜力巨大
　　国家确定了十一五十大重点节能工程，规定新建建筑全面执行50%节能标准，并发展节能利废建材、聚氨酯、聚苯乙烯等符合节能标准的新型墙材及建设节能建材产业化基地。公司产品塑料型材具有环保、节能等优势，公司生产的PVC异型材及UPVC塑钢门窗，保温性能强，气密性和水密性是其他材料门窗的2到3倍。根据北京奥运会对建筑材料的选择方面，节能环保已经作为一项重要指标。而从公司三季度情况来看，1-9月公司在华北地区的主营收入同比增长远高于其他地区。受到奥运的需求刺激，在未来的经营方面，公司业绩有望出现持续增长态势。同时，作为奥运题材股，必将引发市场资金哄抢，展开突破行情。
　　行业龙头利润大增
　　公司目前拥有48万吨塑料型材产能，市场占有率超过30％，为国内第一大塑料型材生产企业。而第二名大连实德虽然有50多万吨产能，但由于流动资金匮乏(50万吨产能充分发挥需要5-6亿元流动资金)和销售网络限制，实际年产销量只有20多万吨。下一梯队的浙江中材、辽宁中旺等分别只有5、6万吨产能，实力难望海螺的项背。保持稳健增长态势。今年以来公司销售情况良好，预计2006年全年型材销售48万吨左右，比去年增长14％，几乎是满产满销。此外，公司还计划在芜湖和唐山分别新增6万吨和4万吨型材产能(其中4万吨为彩色型材)，预计明年4-5月间投产。根据公司的规划，2010年前型材产能海螺型材实力远超同行，将扩大到70万吨，将具备很强的产品定价能力。公司通过供需关系控制了产品成本，而型材价格在二季度开始有望抬升，涨幅在250元/吨左右。无疑将增加公司的经营利润。
　　二级市场上，海螺型材未来扩产能进一步稳固行业领先优势，以及节能环保正在成为市场持续的新投资主题，因此该股也深受机构青睐，从公司的流通股股东来看，前十位均为机构基金，三季度显示不少为新进的基金，代表了机构对该股长期投资价值的认同。走势上看，该股近期构筑了一条斜率较宽的上升通道，鉴于其被高度认同的成长性以及市场资金对基金重仓股的关注，中短线投资价值将逐渐显现，可密切关注。
　
【出处】东海证券【作者】