☆百家争鸣☆◇港澳资讯000625更新日期2007-12-13◇灵通V4.0
【2007-12-13】
　长安福特马自达是公司利润增长主要来源，08年业绩值得期待。长安福特马自达公司在福特全球布局中占有重要地位，03年-05年是其进入中国市场并立足于中国市场时期，属于成长阶段；06年-08年是其提速阶段。从06年开始长安福特由单一福特品牌转变成福特、马自达、沃尔沃多品牌，08年新款蒙迪欧、嘉年华、马2等将成为销量增量的重要来源；08年南京工厂将投入运营，将有效改变长安福特经济型车弱势地位；08年长安福特马自达发动机的自给将有效减少成本，提高盈利。预计07年、08年长安福特马自达销量分别为22万辆和31万辆，实现净利润分别18.5亿元和25.3亿元。
　　长安福特马自达发动机是盈利提高的动力。我们认为08年发动机工厂产能释放出来后，将大幅降低长安福特整车生产成本。发动机厂将主要为长安福特马自达南京整车厂供应发动机，同时也可为合资三方在华的其它整车制造企业提供发动机配套。预计08年配套量约为17万台，08年将实现净利润约为4.5亿元。
　　微客盈利好转，自主品牌轿车短期内虽难以盈利，但可减少亏损幅度。本部微客在新车型CM5P带动下将扭转盈利下滑趋势，自主品牌目前销售良好，预计07年、08年销量分别为7万辆和9万辆。自主品牌轿车短期内虽难以盈利，但可减少亏损幅度，提高本部汽车产能利用率。
　　江铃控股和南京长安短期内难以扭亏,但预计08年可减少亏损。由于受产品更新限制，短期内仍将继续亏损。由于公司本部将部分车型转移到南京长安，预计08年不会出现恶化现象。
　　主要风险公司本部业绩具有一定不确定性。
　　维持买入评级。预计公司07、08年EPS分别为0.37元、0.76元，08年公司业绩具有较高的成长弹性。
【出处】申银万国【作者】姜雪晴

【2007-11-28】
长安福特马自达是公司利润增长主要来源，08年业绩值得期待。长安福特马自达公司在福特全球布局中占有重要地位，03-05年是其进入中国市场并立足于中国市场时期，属于成长阶段；06-08年是其提速阶段。从06年开始长安福特由单一福特品牌转变成福特、马自达、沃尔沃多品牌，08年新款蒙迪欧、嘉年华、马2等将成为销量增量的重要来源；08年南京工厂将投入运营，将有效改变长安福特经济型车弱势地位；08年长安福特马自达发动机的自给将有效减少成本，提高盈利。预计07年、08年长安福特马自达销量分别为22万辆和31万辆，实现净利润分别为18.5亿元和25.3亿元。
长安福特马自达发动机是盈利提高的动力。我们认为，08年发动机工厂产能释放出来后，将大幅降低长安福特整车生产成本。发动机厂将主要为长安福特马自达南京整车厂供应发动机，同时也可为合资三方在华的其他整车制造企业提供发动机配套。预计08年配套量约为17万台，08年将实现净利润约为4.5亿元。
微客盈利好转，自主品牌轿车短期内虽难以盈利，但可减少亏损幅度。本部微客在新车型CM5P带动下将扭转盈利下滑趋势，自主品牌目前销售良好，预计07年、08年销量分别为7万辆和9万辆。自主品牌轿车短期内虽难以盈利，但可减少亏损幅度，提高本部汽车产能利用率。
【出处】中国证券报【作者】

【2007-11-02】
核心观点
公司于10月31日公布3季报。报告显示，2007年第三季度，主营业务继续出现亏损，来自合资公司长安福特马自达的投资收益环比大幅度下降。实现净利润6685千万元，同比下降-11.77%.。每股收益0.034，同比下降-27.66%。投资收益2.25亿元，同比增长32.8%。但相比二季度3.71亿元下降39.1%。前三季度累计投资收益8.61亿元，同比增长34.74%，继续保持较高增长势头。而由于7月实施了2006年度的分红送股，使得公司业绩被进一步稀释。。
福特品牌结构调整，投资收益环比锐减。据公司提供的数据显示，长安福特马自达合资公司第三季度贡献投资收益1.6亿元左右，环比第二季度2.75亿大幅度锐减。从汽车销量上看，蒙迪欧本季度销售7千多辆，比二季度减少5千辆左右；福克斯销售3.5万辆，比二季度减少0.4万辆，新推出车型马3销售1.2万辆，比二季度增加0.7万辆左右。蒙迪欧销量大幅下降的原因是新蒙迪欧即将推出，公司销售策略调整和消费者对新车型的期待。福克斯环比小幅下降主要是受7、8月份汽车销售的传统淡季影响。总体来看，福特产品线销量下降不多，投资收益大幅度下降的主要原因是新车型马3的毛利率低于成熟车型。我们认为，随着新蒙迪欧的上市以及马3销量规模的扩大，第四季度的合资公司贡献的投资收益将会大幅度提高。
费用变动影响收益。本季度公司偿还银行贷款9.5亿元导致财务费用下降较快。本季度由于采购减少致使增值税进项税留抵减少，从而导致营业税金及附加增长较快。三季度本部长安之星一代生产线搬迁至南京，长安之星二代的生产条件技改等项目造成资产减值损失和营业外支出有所增加。
公司发展平稳。总体来说第三季度公司发展平稳，产品销售依然旺盛，三季度利润不高主要是受公司生产结构与产品结构变动所致。不改变对公司未来高速发展的预期。
业绩预测及投资评级。下调07-09年EPS至0.45，079，1.05元。给予其30-35倍的市盈率。未来6个月目标价位为24-28元。维持短期-强烈推荐，长期-A评级。
【出处】国都证券【作者】徐才华

【2007-10-25】
国都证券研究员徐才华认为，无论是公司的长安福特马自达的合资品牌、传统微型客车业务还是自主品牌业务都显示出非常强劲的增长迹象。有理由相信在未来的几年里，长安汽车将进入一个高速发展期。给予公司短期-强烈推荐，长期-A的投资评级。
研究员认为，公司合资品牌增长依然强劲。长安福特马自达2007年前三季度各品牌批总量共计150,365台，相比2006年同期增长高达59%。其中第三季度的批售数量达到了56,778辆，比去年同期增长62%，进一步稳固了今年上半年创下的佳绩。2007年前三季度，福特汽车旗下豪华品牌沃尔沃、路虎和捷豹的零售总量达到1.4万台，同比增长72%。
微型客车市场占有率开始增长。今年6月，长安以3.75万辆的销量超过五菱的3.51万辆，市场占有率达到38％，超过上汽通用五菱两个百分点，也是今年首次超过五菱。8月份公司完成了30万辆微型客车生产线的产能扩充和长安之星二代的生产条件技改项目，9月下旬开始，长安之星二代的产销量开始大幅增长。
产能储备满足未来发展。9月24日，长安福特马自达汽车南京公司竣工投产。这是长安福特设立的第二家整车工厂，投资达40亿元。南京工厂一期年产能达到16万辆，最终年产能达40万辆。该厂投产将大大缓解福特目前遭遇的产能瓶颈。
【出处】国都证券【作者】

【2007-10-25】
在权重股持续做多期间，部分业绩优异、成长性突出的二线蓝筹步入主动性调整，我们认为在大牛市格局不变的情况下，技术上急速跌破60日均线的业绩蓝筹股值得重点关注，如长安汽车（000625），在国家政策与地方政策的双重支持下，公司成长性突出，值得重点关注。
今年上半年公司生产的福克斯是长安福特马自达销量最好的品牌，也是最主要的销量贡献者。业内人士预计福克斯今年下半年和2008年仍会表现良好，其中在2007年上半年的微轿市场中，去年年底上市的长安奔奔成为唯一亮点。长安奔奔上市伊始就取得了超过3万辆的佳绩，大大超过市场预期，直接超过吉利等强大的竞争对手跻身国内微型轿车行业第三，预计到今年年底，公司将率先实现产值、收入500亿元目标，成为重庆首家规模超500亿元级的企业集团，成长性突出，值得长期看好。
当前我国汽车行业继续保持良好发展态势，产销继续保持较快增长，汽车产销双双超过430万辆，这些表明未来汽车行业发展前景相当广阔。
公司属于受国家与当地政策重点扶持的区域性成长型企业，长期受到基金关注，前期该股累计调整近30%，迅速释放了风险，作为二线业绩蓝筹，下破60日均线属于典型的主力诱空行为，反弹呼之欲出，建议短线重点关注。
（杭州新希望）
【出处】杭州新希望【作者】

【2007-10-09】
联合证券研究员预计，2008年开始长安汽车将进入加速增长阶段。高速成长的长安福特马自达依然是主要的助推器，陷入短期困境的长安铃木也将探底回升。公司微型客车业务已经解决了最主要的产品和渠道问题，研究员看好公司核心业务的发展前景，给予公司增持的投资评级。
研究员预计到2008年底，长安福特马自达将形成从A0级轿车到C级轿车和MPVSUV的完整的产品组合，打造这一组合的是福特系全球最先进的技术和最具竞争力的产品，福特品牌也将完成在中国市场的重塑。这些战略目标的实施将确保长安福特马自达的高成长仍可延续2-3年。
同时，公司的二代长安之星的产销量开始大幅增长，标志着微型客车的产品换代已取得成功。在坚定看好中国微型客车市场长期前景的背景下，研究员认为，微型客车业务的复苏势头意味着将其继续扮演公司利润和现金流的长期稳定贡献者。
【出处】中国证券报【作者】

【2007-10-08】
●合资公司继续稳定增长。合资公司长安福特马自达依然表现良好，1-8月累计销量达到12.6万辆，同比增长56%。全新蒙迪欧价格已于9月6日公告预售价格，前景可期。
●自主品牌轿车尚未大规模推广，成为潜在增长点。公司推出的自主品牌杰勋与奔奔同步上市，但一直销量不佳，原因是公司尚在对该产品进行各种调整和改进，还未进行大规模推广。预计随着市场推广的深入，未来销售状况将反映出公司的自主研发能力和市场推广能力。公司未来的自主品牌发展计划较多，也将成为未来公司重要的利润来源之一。
江铃汽车增长平稳，投资收益有所保障。公司拥有江铃控股的50%的股份，间接分享江铃汽车的收益。
微型客车仍有较强竞争力。尽管公司的传统优势车型微型客车领域受到上汽通用五菱迅速扩张的挤压，但在该领域仍有较大的竞争优势。长安微客7、8月销量分别为12124辆和14146辆，市场份额有所回升。1-8月累计销量为15.34万辆，同比增长9.85%。随着长安之星二代的继续热卖和市场推广的加强，公司微客的市场份额将有所回升。
●预计2007-2009年的每股收益分别为0.62、0.93和1.12元。给予其2008年30-35倍的市盈率，6个月内的目标价为30元左右。2007年9月25日收盘价21.17元，维持短期-强烈推荐，长期-A评级。
(国都证券)
【出处】国都证券【作者】

【2007-09-13】
长安福特马自达的增长速度继续保持。该合营公司2007上半年净利润相当于2006年全年的76%。国都证券研究员徐才华预计，2007年福特马自达净利润将继续增长。研究员认为，从上半年来看，除福特马自达以外的资产净利润为负，2007年全年或将减亏或微利。给予短期-强烈推荐，长期-A的投资评级。
2007年上半年，福克斯共售出55675辆，是长安福特马自达销量最好的品牌，也是最主要的销量贡献者。2007上半年，产品销量同比增长66%。在品牌排名中从2005年的54位，上升到2007年上半年的第10位，实力不可小觑。研究员预计，福克斯2007下半年和2008年仍然会表现良好。
其中，2007年上半年的微轿市场中，去年底上市的长安奔奔成为唯一亮点。长安奔奔上市伊始就取得了超过3万辆的佳绩，大大超过市场预期，直接超过吉利等强大的竞争对手跻身国内微型轿车行业第三。
研究员预计，福特汽车在中国乘用车市场占有率将继续提高。目前福特汽车在中国的市场占有率仅为3%，而中国汽车市场年增长率也在20%以上，公司上升的空间仍有很大。
【出处】中国证券报【作者】

【2007-09-07】
异动原因
　　福特开始把全球最新的车型以最快的速度引进中国。2007年4月南京发动机厂投产，立足于全球配套的核心部件落户中国，10月南京二厂即将投产，福特中国布局初步完成，与主要竞争对手具备了抗衡的实力。福特现有车型已经覆盖了从经济型轿车到C级轿车范围，未来预期还有新款蒙迪欧，S-MAX，马自达2等车型陆续投放。预计07年、08年销量分别达到22万辆和28万辆。盈利增速维持在20%以上。
　　投资亮点
　　(1)2007年上半年，我国汽车行业继续保持了良好发展态势，产销继续保持较快增长，汽车产销双双超过430万辆。报告期内，长安汽车及下属控股子公司和合营公司共生产汽车约38.2万辆，同比增长17%，销售汽车约39.5万辆，同比增长25%。其中，微型汽车销售约20.6万辆，同比增长7%；轿车销售约19万辆，同比增长54%。特别值得一提的是，公司自主研发的奔奔轿车销售增加营业收入约11亿元，在中国本土品牌微车领域取得了优秀的成绩。
　　（2）自主开发和鼓励小排量汽车是公司面临的两大机遇，特别是年初国家六部委联合下发的《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》，取消了各地对小排量汽车在行驶线路和出租汽车运营等方面的限制，对公司发展微车、经济型轿车等节能型产品提供了大好的机遇。
　　（3）公司在全国处于汽车行业第四，微车行业第一。长安汽车集团作为国内最大的小排量汽车生产企业，计划在未来数年投入30亿元研发高科技含量的小排量汽车，并将推出一系列拥有完全自主知识产权的微型车。
　　风险提示
　　1、由于中国汽车市场的竞争加剧、原材料价格的波动、顾客需求的多样化等因素，导致了未来汽车行业盈利情况的不确定性。
2、如果未来人民币持续升值，一方面会造成公司产品出口的压力，另一方面会降低公司进口零部件采购成本。
3、中国车市混合竞争时代已经来临，世界汽车巨头已全部进入中国。
　　投资建议
　　中山证券分析师岳从忠认为年，公司实现营业收入77.4亿元，同比增长约17%；实现净利润约4.3亿元，同比增长28%；每股收益0.27元，发展势头良好，继续关注。第一目标位22元。
　　相关板块
　　汽车板块
【出处】顶点财经【作者】

【2007-08-27】
上半年每股收益0.27元（新股本测算0.22元），与上年同期基本持平。主要利润来源长安福特马自达上半年销量快速增长，实现利润10.17亿元，同比增长46%，为公司贡献每股收益0.32元。公司持股50%的合资公司长安福特马自达进入快速增长期。南京发动机厂将提高未来盈利能力。本部业务转型效益将在08年体现。
风险因素本部业务发展受阻，江铃控股亏损超预期。
长安汽车（07/08/年EPS0.52/0.80元，07/08年PE36/24倍，当前价18.86元，目标价24元，买入评级）新车型投放、长安马自达营销网络提升、产能利用率改善、南京发动机厂投产、本部的持续经营能力提高将联合促进长安汽车07-09年处于业绩的快速增长期。（信息来源中信证券）
公司发布2007年半年报公司实现营业收入77.4亿元，同比增长17.0%；营业利润4.7亿元，同比增长13.9%；净利润4.3亿元，同比增长27.7%；摊薄每股收益0.27元。
2007年上半年，公司及下属控股子公司和合营公司共生产汽车381,500（按100%统计口径），同比增长17.18%，销售汽车395,420辆，同比增长25.11%。其中，微型汽车销售205,831辆，同比增长6.74%；轿车销售189,589辆，同比增长53.84%。
点评福特开始把全球最新的车型以最快的速度引进中国。2007年4月南京发动机厂投产，立足于全球配套的核心部件落户中国，10月南京二厂即将投产，福特中国布局初步完成，与主要竞争对手具备了抗衡的实力。福特现有车型已经覆盖了从经济型轿车到C级轿车范围，未来预期还有新款蒙迪欧，S-MAX，马自达2等车型陆续投放。预计07年、08年销量分别达到22万辆和28万辆。盈利增速维持在20%以上。自主品牌产品也给公司销量带来稳定增长。公司06年推出的微型轿车奔奔自07年开始月销量始终在6000辆以上，我们预期全年销量在7万辆以上。另外公司另一款自主品牌新车型CV11将在07年4季度上市，预计07年销量1000辆，08年5000辆。预计07、08年EPS分别为0.52元、0.80元。维持增持评级。
【出处】天相投顾【作者】

【2007-08-13】
国金证券研究员李孟滔认为，长安福特马自达将在2008年迎来业绩爆发性增长期，合营公司50%的股权合理市值应为431.5亿元，对应22.18元的股价。研究员预测，公司07-09年EPS分别为0.455、0.849和1.088元，给予22.18元定价，对应07-09年动态市盈率分别为48.8、26.1和20.4倍，给予买入的评级。
首先，公司产品组合正处于最佳状态。07年上半年，长安福特马自达的销量增速在主要乘用车企业中排名第一，随着蒙迪欧的换代，公司几乎所有的车型都是06年以后上市的新车，在依靠新产品驱动增长的市场环境下，最佳的产品组合确保公司快速增长期持续至2008年。
其次，长安福特马自达的毛利率在可比公司中排名第一。福特在中国的平台战略执行的最为彻底，三条整车生产线完全按照平台布局。研究员认为，这是公司产品高毛利的主要原因，随着南京发动机厂的投产，公司有望成为国内盈利能力最强的合资轿车企业。
【出处】中国证券报【作者】

【2007-08-03】
公司是经济型微型轿车的龙头企业，计划在未来数年推出一系列具有自主知识产权的微型车，2006年实现每股收益0.399元，该股属于成渝板块个股，政策的扶持使该地区经济发展有望加快，公司基本面的向好支持该股保持长期牛市。该股近期完成二次下探后稳步回升，建议逢低介入。
【出处】申银万国【作者】

【2007-08-08】
公司是经济型微型轿车的龙头企业，计划在未来数年推出一系列具有自主知识产权的微型车，2006年实现每股收益0.399元，该股属于成渝板块个股，政策的扶持使该地区经济发展有望加快，公司基本面的向好支持该股保持长期牛市。该股近期蓄市后再次启动，建议逢低介入。
【出处】申银万国【作者】

【2007-07-14】
　　长安福特马自达在2006年推出马3、VOLVOS40、福克斯五门等多款具备市场竞争力的车型之后，2007年下半年将在重庆投放新款蒙迪欧，马2将在年底投放到长安福特南京工厂，未来仍有大量车型投放中国市场。南京工厂2007年将不可避免出现亏损，2008年随着嘉年华和其他新车型的投入，将逐渐转入盈利状态。
　　南京发动机厂将是提高盈利能力的关键因素之一，市场前期对于南京发动机厂没有充分关注，投资超过25亿元，产能35万台的发动机，未来将为长安福特旗下马自达品牌和部分福特品牌提供发动机，同时将为一汽轿车旗下的马自达品牌提供发动机，也很有可能将部分提供海马等公司使用。预计2009年产能充分释放之后有望提供利润近10亿元。
　　随着奔奔成功推出以及微车降成本改结构稳步推进，长安汽车本部从2007年起有望告别亏损并为业绩提供正面贡献。江铃和长安铃木则有望持续稳定发展。
　　新车型不断投放、长安马自达营销网络数量和质量提升、产能进一步释放、南京发动机厂产能利用率不断提高，2007-2009年处于业绩的快速增长期，预期2007年、2008年、2009年的EPS分别为0.52、0.80、1.05，相对现有股价PE分别为23倍、15倍、12倍，低估了公司成长性应该获得的溢价。
　　我们认为，对于市场地位和盈利能力有望不断提升的优质公司，未来6个月的估值水平应该基于2008年的25倍PE，长安汽车的目标价为21元。给以“买入”的投资评级。
【出处】中国证券网【作者】

【2007-06-13】
　　2006年长安汽车的经营业绩呈现恢复性大幅度增长态势，分车型数据显示轿车业务是带动企业产销和盈利增长的主要动力，公司同福特和马自达合作多年进入收获期，福特福克斯作为明星车型2006销售增长率排名第一，对拉动销售贡献最大，马自达已经将长安作为核心合作伙伴，马自达M3车型即将推出，从国际经验看销售也将看好。06年实现净利润6.47亿元，每股收益0.40元，低于预期，主要原因是旗下子公司江铃控股的陆风产品产权计提了较大减值准备，亏损额超出预期。2007第一季度每股收益为0.1元，符合业绩预测。
　　公司股价最近保持稳定，没有跟随大盘大起大落，近日又表现较好，本部自主品牌乘用车和合资企业未来经营前景看好，机构对公司盈利预测2007和2008EPS为0.70和1.0，当前估值明显低于其他蓝筹公司，可以继续持有。
【出处】华泰证券【作者】唐潇武

【2007-05-30】
长安汽车（000625）自主开发和鼓励小排量汽车是公司面临的两大机遇，特别是年初国家六部委联合下发的《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》，给公司发展微车、经济型轿车等节能型产品提供了大好的机遇。走势上，该股近期资金介入明显，可关注。
(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯

【2007-05-28】
长安汽车（000625）公司是经济型轿车的龙头企业，产品市场竞争力较强。走势上，该股近期蓄势充分，量能温和放大，可关注。（马晋）
【出处】港澳资讯

【2007-05-25】
长安汽车(000625)公司一季度海外出口汽车7050辆，出口量跃居全国汽车行业第二位，同比增速达84%。该股经过近三个月的横盘整理，换手充分，30日均线对股价构成支撑。（远东证券）
【出处】远东证券【作者】

【2007-05-24】
　　长安汽车（000625）公司是国内小排量车龙头，汽车行业全国排名第四。公司一季度海外出口汽车7050辆，出口量跃居全国汽车行业第二位，同比增速达84%。
　　公司现有产品主要包括长安之星系列微型客车、长安牌微型货车、长安奔奔轿车，长安铃木奥拓、羚羊、雨燕和天语SX4轿车，长安福特马自达蒙迪欧、福克斯、马自达3和沃尔沃S40轿车，江铃控股陆风多功能车等，同时也制造和销售各种型号的江陵牌发动机。今年5月21日，在长安汽车集团第二届科技大会上，长安集团总裁徐留平代表公司正式对外发布了《长安科技宣言》，提出将始终坚持走以我为主，自主开发的科技创新道路，不断提高持续创新能力，加快科技创新先导型企业的建设步伐，集中打造7个轿车平台、5个微车平台、3个全新发动机平台，把长安建设成为良性互动、持续创新、国际领先的汽车企业集团。
　　目前公司已经建立起重庆、河北、江西三大出口基地，其中，重庆以出口轿车、轻型载重车为主，河北以出口微型车为主，而江西则以出口SUV、皮卡车为主。为了进一步开拓海外市场，长安正陆续开展CKD组装件的出口并尝试在国外建立KD工厂，另外还争取推动OEM的生产。公司预计今年在东南亚的出口及组装生产将跃上一个新的台阶，并有望实现在东南亚这个日、韩汽车品牌的传统市场上中国汽车品牌的强势崛起。
　　数据显示，06年中国汽车行业实现销售721.6万辆，同比增长25.13%，其中乘用车销售517.6万辆，同比增长30.02%，商用车销售204　万辆，同比增长14.23%。汽车整车出口34.24万辆，同比增长98.13%，创汇31.35亿美元，同比增长96.62%。今年1月，全国汽车产销继续保持快速增长态势，各类汽车产销为76.19万辆和71.71万辆，同比分别增长45.03%和34.27%。另外，我国私人轿车的消费主体主要是家庭年收入5万元以上的家庭，主要分布于经济发达地区如长三角、珠三角、京津以及各大中城市。一般而言，人均GDP在2.5-3万元的地区对轿车的需求将快速增长。考虑到城乡差别，一般城镇居民收入是农村居民收入的2-3倍，人均GDP超过1.2万元的地区将是快速增长的地区。目前上海、北京、天津、浙江、江苏、广东、福建、山东、辽宁、黑龙江、河北等地超过了人均GDP1.2万元。汽车行业正在经历一个发展的黄金时期。
　　当然国内汽车市场竞争的加剧、原材料价格的波动、顾客需求的多样化等因素也导致了公司未来业盈利情况的不确定性。公司表示将续抓好成本领先工作，重点抓好产品研发、生产制造和营销服务三个环节的成本费用控制工作，实施成本领先战略。
　　二级市场方面该股每股净资产4.49元,一季度实现每股收益0.10元,业绩稳定。经过近三个月的横盘整理，该股换手充分，30日均线对股价构成支撑。周四，该股随大盘调整，后市于30日均线处，可适当关注。
　
【出处】远东证券【作者】

【2007-05-23】
中国兵器装备集团是公司实际控制人。依托实力强大的中国兵器集团，发展前景广阔。此外，公司还参股西南证券，具有军工加参股券商双重题材。该股在成交量的配合下，依托均线系统稳步上攻，周二创出了行情新高，重点关注。
【出处】联合证券【作者】销售517.6万辆，同比增长30.02%，商用车销售204　万辆，同比增长14.23%。汽车整车出口34.24万辆，同比增长98.13%，创汇31.35亿美元，同比增长96.62%。今年1月，全国汽车产销继续保持快速增长态势，各类汽车产销为76.19万辆和71.71万辆，同比分别增长45.03%和34.27%。
　　其次，我国私人轿车的消费主体主要是家庭年收入5　万元以上的家庭，主要分布于经济发达地区如长三角、珠三角、京津以及各大中城市。一般而言，人均GDP在2.5-3万元的地区对轿车的需求将快速增长。考虑到城乡差别，一般城镇居民收入是农村居民收入的2-3倍，人均GDP超过1.2万元的地区将是快速增长的地区。目前上海、北京、天津、浙江、江苏、广东、福建、山东、辽宁、黑龙江、河北等地超过了人均GDP1.2万元。权威研究报告认为，汽车行业正在经历一个长达20年的黄金时期。
　　绩优含权蓝筹+参股金融，题材火暴
　　事实上，每到大盘出现震荡之时，充当领头的依然是绩优蓝筹股，指标股与题材股跷跷板的现象在近期行情中越来越突出，特别是前期涨幅不大的绩优蓝筹为代表的战略类个股有望受到资金的强烈出击；而大盘继续演绎天量风卷残云式的暴涨券商将是股市是最大暴利者，因此，拥有参股金融绩优蓝筹无疑是成为大资金避风港。长安汽车(000625)具有参股金融概念、沪深300概念、社保重仓概念、深成40概念、深证100概念、中证100概念。公司为我国微车行业的龙头，从经济环境来看，当前我国经济正处于新的景气周期，长期向好的趋势不会改变。从政策环境来看，自主开发和鼓励小排量汽车是公司面临的两大机遇，特别是国家六部委联合下发的《关于鼓励发展节能环保型小排量汽车的意见》，取消了各地对小排量汽车在行驶线路和出租汽车运营等方面的限制，对公司发展微车、经济型轿车等节能型产品提供了大好的机遇。
　　中字头背景，受益消费税
　　中字头背景长安集团是中国南方工业集团公司的全资子公司，南方工业集团为公司的实际控制人。南方工业集团将以长安集团持有的公司85040万股(占公司股份总额的52.47%)作为部分出资，发起设立中国南方汽车控股股份有限公司。重组完成后，南方汽车控股将成为公司的股东。中国南方工业集团注册资本126亿元,主要经营范围国有资产投资、经营管理等。消费税改革受益公司的微型车将总体受益于消费税调整。长安铃木的羚羊、雨燕系列轿车的排量则位于1.0L-1.5L之间，消费税下降2个百分点。
　　量能连续堆积，踏空大资金最好选择
　　该股作为博时基金的重仓股，在3月份之后表现严重落后于大盘。而博时基金在国内一直被贯以王牌基金的称号，影响力一度和广发，易方达等相当，但近期重仓股却表现一般，此次能否凭借汽车股绝地反击？值得研究。二级市场上，该股股性其实汽车股里最为活跃的一个，要不不爆发，一旦爆发便直指涨停！从K线看，目前5日，10日，30日，60日等短中期均线全部向上发散，KDJ，MACD等指标也呈现买入信号，随着底部量能不断的放大，将有望进入新一轮爆发性行情中，是目前踏空大资金最好的选择，建议重点关注。
【出处】华龙证券【作者】张晓