☆经营分析☆◇港澳资讯000657更新日期2007-08-15◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜硬质合金(行业)｜70697.9｜2800.0｜3.96｜93.24｜
｜贸易及其他(行业)｜592.4｜-343.0｜-57.90｜0.78｜
｜其中关联交易(行业)｜70697.9｜2800.0｜3.96｜93.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜硬质合金(产品)｜70697.9｜2800.0｜3.96｜93.24｜
｜其他(产品)｜592.4｜-343.0｜-57.90｜0.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自贡(地区)｜70697.9｜2800.0｜3.96｜93.24｜
｜南宁(地区)｜592.4｜-343.0｜-57.90｜0.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他房地产业(行业)｜-815.7｜-664.1｜-81.40｜-0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自贡(地区)｜135995.0｜-｜-｜100.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属合金业(行业)｜135995.0｜7474.0｜5.50｜100.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南宁(地区)｜-815.7｜-｜-｜-0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商铺出租(产品)｜-815.7｜-664.1｜-81.40｜-0.60｜
｜硬质合金(产品)｜135995.0｜7474.0｜5.50｜100.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜硬质合金(产品)｜100613.0｜5835.8｜5.80｜99.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属合金业(行业)｜100613.0｜5835.8｜5.80｜99.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中关联交易金额(产品)｜100613.0｜5835.8｜5.80｜99.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中关联交易金额(行业)｜100613.0｜5835.8｜5.80｜99.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜硬质合金(产品)｜65950.4｜4343.3｜6.58｜99.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自贡(地区)｜65950.4｜-｜-｜99.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜有色金属合金业(行业)｜65950.4｜4343.3｜6.58｜99.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
(一)报告期内经营情况分析
1、报告期内经营成果及财务状况简要分析
报告期内，公司努力克服遇到的困难，消化不利因素，维持了企业的正常生产经营和稳定。报告期公司实现营业收入75822万元，比上年同期增长11.17％；实现利润总额-2487万元，比上年同期下降74.9％；实现净利润-2274万元，比上年同期下降122.7％；每股收益-0.1元，比上年同期下降66.67％。公司合并净利润-2274万元的主要构成公司总部-1810.9万元，自贡分公司盈利339.6万元，子公司南宁德瑞科实业发展有限公司-1070.7万元（合并由母公司承担-802.7万元）。
（1）公司总部发生财务费用114万元，管理费用为361万元，计提坏账34万元，由于处理历史遗留债务问题而支出1300万元，共亏损1810.9万元。
（2）自贡分公司硬质合金销售额为70698万元，比上年同期增长4747万元，但销售成本为67898万元，比上年同期增加了6291万元，主营业务毛利为2800万元，比上年同期减少1543万元，毛利率由上年同期的6.59％下降到3.96%。分析其原因报告期硬质合金产品的销售价格因为市场竞争的因素一直没有提价；原料价格波动频繁，钨原料APT从年初的每吨15万元曾一度涨到16万元甚至更高，现在才稍有回落，钴原料则由年初的每吨30多万元一直上涨到50多万元。由于上述原因，采购成本上升，销售成本随之增加，销售毛利相应大幅下降。其它业务收支相抵亏损145万元。但报告期分公司期间费用比上年同期降低1367万元其中发生销售费用67万元，同比减少23万元；管理费用1634万元，同比减少906万元；财务费用294万元，同比减少438万元。费用控制所带来的绩效仍填补不了成本上升的负面影响，因此，报告期内自贡分公司净利润仅为339.6万元，比上年同期减少520万元。
（3）子公司南宁德瑞科实业发展有限公司房屋出租业务报告期内没有明显好转，形成约180万元的收入，同时开展有色金属贸易等业务，形成约400万元的收入,而主营业务成本共935万元，主营业务毛利为-343万元，主要为房屋出租成本远大于租金收入所至。子公司报告期内销售费用250万元，同比增加79万元；管理费用172万元，同比增加23万元；财务费用588万元，同比增加358万元；还有债务重组损失198万元。报告期内子公司还投资证券业务，形成了520万元的投资收益以弥补主营业务上的不足，但仍无法扭转亏损的局面。报告期内子公司总体亏损1070万元。
2、主营业务范围及其经营状况
（1）公司主营业务范围
报告期内，公司主营业务未发生变化，依然是从事硬质合金和钨、钼、钽、铌等稀有金属及其深加工产品的研制、开发、生产及销售,房产物业出租及房地产开发等。
（2）主营业务分行业情况
单位人民币万元
行业主营业务主营业务毛利率(%)
收入成本
硬质合金70697.9067897.953.96
贸易及其他592.35935.34-57.90
其中关联交易70697.9067897.953.96
续上表:
主营业务收主营业务成本毛利率
行业入比上年比上年比上年
增减(%)增减(%)增减(%)
硬质合金7.210.21-2.63
贸易及其他5910.72580.251237
其中关联交易7.210.21-2.63
关联交易的定价原则根据协议价定价。
（3）主营业务分产品情况
单位人民币万元
主营业务主营业务
产品名称毛利率(%)
收入成本
硬质合金70697.9067897.953.96
其他592.35935.34-57.90
续上表:
主营业务收主营业务成本毛利率
产品名称入比上年比上年比上年
增减(%)增减(%)增减(%)
硬质合金7.210.21-2.63
其他5910.72580.251237
（4）主营业务分地区情况
单位人民币万元
主营业务主营业务
地区毛利率(%)
收入成本
自贡70697.9067897.953.96
南宁592.35935.34-57.90
续上表:
主营业务收主营业务成本毛利率
地区入比上年比上年比上年
增减(%)增减(%)增减(%)
自贡7.210.21-2.63
南宁5910.72580.251237
3、经营中的问题与困难
报告期内，由于原料价格的波动，给生产组织、存货政策、销售政策等生产经营活动造成不利影响，预计其影响在2007年下半年仍没有明显改观。
4、报告期内投资情况
（1）报告期内公司无募集资金，也无募集资金的使用延续到报告期。
（2）报告期内，公司自硬分公司“碳化钨技改项目”完成投资212万。
5、预计年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
由于公司第三季度的经营形势没有明显的好转，因此预计公司年初至下一报告期期末将仍为亏损。

投资情况说明
报告期内投资情况
（1）报告期内公司无募集资金，也无募集资金的使用延续到报告期。
（2）报告期内，公司自硬分公司“碳化钨技改项目”完成投资212万。


经营情况评述
【2006年年报】
报告期公司经营情况分析
1、经营情况的回顾
报告期公司生产经营面临的内外环境仍然十分严峻主要原材料价格剧烈波动，行业竞争更加激烈，加大了经营难度；控股子公司南宁德瑞科实业发展有限公司经营出现大幅亏损，严重影响公司当期利润。在这样一个极为不利的情况下，公司努力克服遇到的困难，消化不利因素，维持了企业的正常生产经营和稳定。
报告期内，公司实现主营业务收入135179.9万元，比上年同期增长26.74％；实现利润总额-10006万元，比上年同期下降3900％；实现净利润-7852万元，比上年同期下降2400％；每股收益-0.35元，比上年同期下降1850％。
2、主营业务范围及其经营状况
（1）公司主营业务范围
报告期内，公司主营业务较上年未发生变化，依然是从事硬质合金和钨、钼、钽、铌等稀有金属及其深加工产品的研制、开发、生产及销售,房产物业出租及房地产开发等。
（2）主营业务分行业情况
单位人民币元
主营业务主营业务毛利率
行业收入成本(%)
有色金属合金业1,359,956,038.071,285,211,170.655.5
其他房地产业-8,156,997.52-1,516,036.21-81.4
其中关联交易1,359,956,038.071,285,211,170.655.5
关联交易的定价依据关联交易协议定价。
原则

续上表:
主营业务收毛利率
主营业务成本
行业入比上年比上年
比上年增减(%)
增减(%)增减(%)
有色金属合金业29.233.37-2.95
其他房地产业-228-155-138
其中关联交易29.233.37-2.95
关联交易的定价
原则
（3）主营业务分产品情况
单位人民币元
占主营业务占主营业务
产品名称主营业务收入主营业务利润
收入的比例%利润的比例%
硬质合金1,359,956,038.07100.671,157,006.45109
商铺出租-8,156,997.52-0.6-6,189,364.32-9
合计1,351,799,040.5510064,967,642.13100
（4）主营业务分地区情况
单位人民币元
占主营业务收占主营业务
地区主营业务收入主营业务利润
入的比例(%)利润的比例(%)
自贡1,359,956,038.07
10071,157,006.45109
南宁-8,156,997.52
0.6-6,189,364.32-9
（5）占主营业务收入10%以上主要产品情况
单位人民币万元
产品主营业务收入主营业务成本主营业务利润毛利率%
碳化钨44148.5141547.352485.175.63%
钨钴合金44579.2441178.363285.927.37%
三氧化钨25362.4623869.371426.465.62%
钨粉21905.3721926.02-81.86-0.37%
(二)公司未来发展的展望
1、公司所处行业的市场分析
公司所处行业为有色金属硬质合金及钨钼制品行业。预计2007年硬质合金及钨钼制品市场增速放慢，原材料价格可能继续大幅震荡，这些不确定因素不利于行业的发展，加大了公司经营风险的控制难度。
2、公司2007年度的经营计划
2007年公司将全力推进产业整合及技改项目，加强基础管理，周密安排全年各项生产经营工作，保证全年经营指标的顺利完成。
2007年公司生产经营预算指标主营业务收入16亿元，比上年增长18.36%；净利润200万元；比上年增长102.55%。
3、公司执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计变更及对公司财务状况和经营成果的影响情况
2007年度首日执行新会计准则，公司所得税改按资产负债表债务法核算，公司计提的减值准备相应要核算所得税资产，增加年初所有者权益747万元；少数股东权益重分类在所有者权益项目核算，增加年初所有者权益8507万元。
2007年度执行新会计准则，公司对控股子公司南宁德瑞科实业发展有限公司由权益法核算改按成本法核算，但编制合并报表按权益法合并。公司所得税改按资产负债表债务法核算，影响公司所得税费用。财政部年度内陆续对新准则的进一步解读将对公司财务核算形成相应影响。
（三）报告期内公司投资情况
1、报告期内公司无募集资金，也无募集资金的使用延续到报告期。
2、报告期内公司无自有资金投资情况。

投资情况说明
报告期内公司投资情况
1、报告期内公司无募集资金，也无募集资金的使用延续到报告期。
2、报告期内公司无自有资金投资情况。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜南宁德瑞科实业发展有限公司｜｜-8587.00｜55406.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘