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☆百家争鸣☆◇港澳资讯000659更新日期2007-12-18◇灵通V4.0
【2007-12-17】
近期以来，随着物价上涨的速度越来越快，作为通货膨胀阶段最好的防御性品种的大消费概念股，如酒、医药、食品饮料等个股持续活跃，成为近期持续性的热点，有明显的资金建仓迹象。因此，从战略的角度出发，对于那些在消费流通领域的龙头进行重点的关注，是目前的当务之急。本栏目今日从实战出发，重点推荐珠海中富(000659)，外资控股的消费概念股，价值低估明显。二级市场来看，该股近期底部构筑扎实，有明显的底部筹码收集迹象。作为中国最大的PET瓶的专业生产企业，没有理由在此轮的消费升级过程中继续沉默下去，周一该股逆市上扬，有底部启动迹象，建议重点关注。
食品饮料包装龙头受益消费升级
近期以来，受消费升级的影响，食品饮料和酒类股票出现了连续的大涨局面，成为近期市场明显的热点，有明显的资金为来年行情建仓的迹象。在当前阶段，继续追涨那些消费升级的股票，明显是不理智的行为，最佳的选择当属选择那些还处于底部的，基本面良好的消费升级受益的股票。食品饮料类股票大涨之余，对于给它们提供包装的公司来说，无疑也具有较大的市场机会。是中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶胚、50亿张瓶用标签、3000吨LDPE、LLDPE塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司抢占了国内碳酸饮料市场的绝大部分份额，且持续保持着25%以上的年增长速度。目前公司与可口可乐、百事可乐、统一、康师傅、健力宝等国内外著名企业建立了长期稳定的合作关系，向这些企业提供产品包装服务，成为了可口可乐、百事可乐在东南亚最大的PET瓶和PVC标签供应商，占据两乐PET饮料瓶50%以上的份额，同时保持着60%以上的国内市场占有率。公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。PET啤酒瓶作为玻璃啤酒瓶和金属罐的全新替代产品，未来的使用数量上的增长空间较大。因此，公司作为食品饮料包装的龙头，势必直接受益此次的消费升级。
实力外资控股前景极为看好
2007年9月28日公告，中富集团转让公司股权事宜待商务部获批准。第一大股东中富集团将持有的19961万股(占总股本29%)转让给亚洲瓶业(香港)有限公司，转让价16.5亿元(折合8.27元/股)，亚洲瓶业(香港)将成为公司第一大股东。该公司的最终股东为CVC资本合伙人亚太Ⅱ基金和CVC资本合伙人亚太Ⅱ平行基金，受其管理的资金超过19亿美元。CVC亚太基金Ⅱ伸出橄榄枝，决定以16.5亿元人民币高溢价收购中富集团持有的珠海中富29％的股权，共计19960万股，相当于每股收购价8.27元，较珠海中富此次停牌前一交易日的收盘价6.84元高出21％，较珠海中富2006年每股净资产2.82元溢价193％。如此高的溢价，从新的外资股东的情况来看，看好公司的原因，无疑是看好公司的未来。实际收购人CVC亚太基金Ⅱ表示，收购珠海中富的主要原因是看好中国的PET市场以及珠海中富在PET市场中所占有的市场份额。近期公司新任高管何志杰就指出，CVC作为一家投资基金，非常看好中国市场三大行业，即消费品、包装及饮料行业，珠海中富虽属于包装行业，却与其他两大行业密切相关，这是CVC选择珠海中富进入中国市场的最主要原因。外资参与的价格和目前公司的股价来说，差价不大，公司目前的估值有明显被低估的嫌疑。
珠海中富(000659)，作为外资控股的包装行业龙头，属于直接受益消费升级的对象，价值低估明显。二级市场来看，该股近期底部构筑扎实，有明显的底部筹码收集迹象。作为中国最大的PET瓶的专业生产企业，没有理由在此轮的消费升级过程中继续沉默下去，周一该股逆市上扬，有底部启动迹象，建议重点关注。
【出处】信泰证券【作者】
【2007-12-11】
异动原因
珠海中富是中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶胚、50亿张瓶用标签、3000吨LDPE、LLDPE塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。
投资亮点
（1）公司是东南亚最大的两乐（可口可乐、百事可乐）配套的PET瓶和PVC标签的供应商，PET饮料瓶在国内的市场占有率高达60％，个别产品的市场占有率更是高达80％，行业优势明显。
（2）公司新产品PET啤酒瓶、PET酱油瓶已实现向客户的正常供货，随着厂商和消费者对新包装的了解和接受，新产品的产销量将会逐渐增加并为公司贡献更多利润。
（3）公司作为国内PET啤酒瓶市场的先行者,已经拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。公司研制出的PET啤酒瓶,价格便宜、环保且易加工，是啤酒包装的新产品。公司新产品PET啤酒瓶、PET酱油瓶已实现向客户的正常供货，随着厂商和消费者对新包装的了解和接受，新产品的产销量将会逐渐增加并为公司贡献更多利润。摇钱术智能财经终端
（4）公司投资3000万元持珠海市商业银行3000万股，占9.16％股权。
风险提示
1、PET瓶行业的客户和制造商相当集中，为争取订单稳定市场份额制造商相互存在激烈的市场竞争。饮料行业存在季节性的淡旺周期，影响公司产品的生产销售。
2、主要原料PET聚酯切片受上游原油价格的影响，会对公司成本形成压力，直接影响公司的盈利水平。
相关板块
新材料板块
【出处】顶点财经【作者】
【2007-09-27】
珠海中富（000659）公司是中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶胚、50亿张瓶用标签、3000吨LDPE、LLDPE塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。包装行业持续发展，塑料PET包装的需求不断增加，用途日趋广泛。生活水平的提高和国家实施刺激内需政策，塑料包装将得到更快速的发展。公司作为行业龙头企业，未来经营有望继续保持平稳增长，具有中长线投资价值。今日该股结束调整，重拾升势，未来走势值得期待。
【出处】中国证券网【作者】
【2007-09-27】
异动原因
珠海中富是中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶胚、50亿张瓶用标签、3000吨LDPE、LLDPE塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。
投资亮点
（1）公司是东南亚最大的两乐（可口可乐、百事可乐）配套的PET瓶和PVC标签的供应商，PET饮料瓶在国内的市场占有率高达60％，个别产品的市场占有率更是高达80％，行业优势明显。
（2）公司新产品PET啤酒瓶、PET酱油瓶已实现向客户的正常供货，随着厂商和消费者对新包装的了解和接受，新产品的产销量将会逐渐增加并为公司贡献更多利润。
（3）未来公司要成为以多层保鲜包装技术为核心的PET现代化包装企业，在继续巩固碳酸、热灌装、水饮料包装之外，要积极进行产品结构调整和升级，开辟新产品市场，丰富公司的产品线，降低对大客户的依赖，提高企业抗风险能力；又要进行产业结构调整，开拓水产品和OEM贴牌加工市场，研发高科技原料，提高包装产品的整体附加值，推动中富整个PET包装产业升级。
风险提示
1、PET瓶行业的客户和制造商相当集中，为争取订单稳定市场份额制造商相互存在激烈的市场竞争。饮料行业存在季节性的淡旺周期，影响公司产品的生产销售。
2、主要原料PET聚酯切片受上游原油价格的影响，会对公司成本形成压力，直接影响公司的盈利水平。
投资建议
中山证券岳丛忠认为包装行业持续发展，塑料PET包装的需求不断增加，用途日趋广泛。生活水平的提高和国家实施刺激内需政策，塑料包装将得到更快速的发展。公司作为行业龙头企业，未来经营有望继续保持平稳增长，具有中长线投资价值。第一目标位15。5元。
相关板块
材料板块
【出处】顶点财经【作者】
【2007-08-09】
异动原因
珠海中富是中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶胚、50亿张瓶用标签、3000吨LDPE、LLDPE塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。
投资亮点
（1）公司是东南亚最大的两乐（可口可乐、百事可乐）配套的PET瓶和PVC标签的供应商，PET饮料瓶在国内的市场占有率高达60％，个别产品的市场占有率更是高达80％，行业优势明显。
（2）公司新产品PET啤酒瓶、PET酱油瓶已实现向客户的正常供货，随着厂商和消费者对新包装的了解和接受，新产品的产销量将会逐渐增加并为公司贡献更多利润。
（3）未来公司要成为以多层保鲜包装技术为核心的PET现代化包装企业，在继续巩固碳酸、热灌装、水饮料包装之外，要积极进行产品结构调整和升级，开辟新产品市场，丰富公司的产品线，降低对大客户的依赖，提高企业抗风险能力；又要进行产业结构调整，开拓水产品和OEM贴牌加工市场，研发高科技原料，提高包装产品的整体附加值，推动中富整个PET包装产业升级。
风险提示
1、PET瓶行业的客户和制造商相当集中，为争取订单稳定市场份额制造商相互存在激烈的市场竞争。饮料行业存在季节性的淡旺周期，影响公司产品的生产销售。
2、主要原料PET聚酯切片受上游原油价格的影响，会对公司成本形成压力，直接影响公司的盈利水平。
投资建议
基本面优良，其外资收购一旦获得实质性进展，无疑值得重点关注。第一目标价位14元。
相关板块
新材料板块
【出处】顶点财经【作者】
【2007-07-25】
随着市场重新站在4000点之上，整个市场投资理念正发生深刻变化，垃圾股、题材股逐渐被边缘化，而蓝筹股尤其是各行业的龙头品种，正在引导新的投资理念。而珠海中富（000659）作为我国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，被国际私募基金收购，作为典型的二线蓝筹股，具备中线投资价值。
根据公司公告，亚洲瓶业（香港）高价收购公司股份，成为第一大股东，收购价折合每股8.27元，比净资产高出近两倍，超乎市场想象。亚洲瓶业是CVC亚太基金的子公司，CVC作为亚太乃至全球最大、最负盛名的国际私募基金之一，掌控资金高达19亿美元。值得注意的是，国际私募CVC以8.27元/股收购，尚不包括其他交易成本，而目前该股最新收盘价仅高于外资收购价格的30%，显然存在被低估的可能。
珠海中富是我国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。PET啤酒瓶作为玻璃啤酒瓶和金属罐的全新替代产品，预计将在今年下半年到明年年初对公司贡献较明显的效益，同时，珠海中富已经把PET啤酒瓶生产作为未来几年公司发展的主攻方向，这正是大消费概念的典型代表。
前期该股围绕10元来回震荡，其外资收购一旦获得实质性进展，将有涨升机会。当然，目前股权转让正待商务部审批，存在不确定性。（大通证券董政）
【出处】大通证券【作者】董政
【2007-07-24】
随着市场重新站在4000点之上,整个市场投资理念正发生深刻变化。垃圾股题材股逐渐被边缘化，而蓝筹股尤其是各行业的龙头品种，正在引导新的投资理念。而珠海中富（000659）作为中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，被国际私募基金收购，作为典型的二线蓝筹股，具备中线投资价值。
根据公司2007年3月24日公告，亚洲瓶业（香港）以16.5亿元高价收购公司29％股份，成为第一大股东。折合每股转让价格8.27元，比净资产高出近两倍，超乎市场想象。亚洲瓶业是CVC亚太基金的子公司。CVC作为亚太乃至全球最大最负盛名的国际私募基金之一，掌控资金高达19亿美元。据《中国证券报》2007年4月2日报道，CVC基金一内部人士说，中富这么好的企业，在国外是很难看到的。16.5亿的收购价格物有所值。如此看来，新战略股东的入主有望使到公司基本面发生新的变化。值得注意的是，国际私募CVC以8.27元/股收购，尚不包括其它交易成本，而目前该股最新收盘价仅高于外资收购价格的30%，显然存在被低估的可能。
基本面方面,珠海中富是中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶胚、50亿张瓶用标签、3000吨LDPE、LLDPE塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。PET啤酒瓶作为玻璃啤酒瓶和金属罐的全新替代产品，预计将在今年下半年到明年年初对公司贡献较明显的效益，同时，珠海中富已经把PET啤酒瓶生产作为未来几年公司发展的主攻方向。A股市场上，大消费概念深入人心，而珠海中富作为PET瓶大王，正是大消费概念的典型代表。
二级市场上，该股在近半年的走势基本不理会大盘，围绕10元附近的价格震荡。随着蓝筹股正引导新的投资理念，涨幅相对滞后，基本面优良的珠海中富（000659），其外资收购一旦获得实质性进展，无疑值得重点关注。
风险提示:股权转让正待商务部审批存在不确定性，短线技术参考止损位9.6元。
【出处】大通证券【作者】董政
【2007-06-27】
自5.30暴跌以来，市场一直在箱体中震荡运行。市场的箱体运行也给了投资者良好的交易机会，箱顶卖出，箱底买入成为了当前市场的最佳操作策略。今天，市场再次运行到了箱底位置，也就等于说买入时机再次到来。那么，在此良好的买入时机中，选择什么品种的股票投资方能让利润最大化呢？纵观整个市场，虽然热点散乱且持续性不明显，但S双汇本周五的复牌却引起了整个市场的瞩目。
为什么S双汇能引起了整个市场的全面高度关注呢？该股长达一年多的停牌固然引来众多投资者的翘首等待，但外行看热闹，内行看门道。主力资金更多的等待是观察其后市走势，关注的是其在被外资罗特克斯全面收购后的市场表现与带来的影响效果。众多权威机构预计双汇在复牌当日将至少会有翻倍的涨幅，甚至有业内人士认为双汇复牌首日有可能冲击百元。由此可见机构们相当看好外资收购题材，而寻找具有实质性的外资收购题材，并且涨幅相对滞后的外资概念股，正是短期内重要的选股思路。因此10元出头的珠海中富（000659）则值得投资者的重点关注。
作为全球最大最负盛名的私募基金之一CVC亚太基金II，发端于欧洲、亚太最大的国际私人股权基金，掌控资金19亿美元，花旗养老基金是它最重要的投资人，至今已并购了亚太企业25家；珠海中富，中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，公司与可口可乐、百事可乐、统一、康师傅、健力宝等国内外著名企业建立了长期稳定的合作关系，成为可口可乐、百事可乐在东南亚最大的PET瓶和PVC标签供应商，占据两乐PET饮料瓶50%以上的份额，同时保持着60%以上的国内市场占有率，行业垄断优势相当突出。根据公告，亚洲瓶业（香港）以16.5亿元高价收购公司29％股份，成为其第一大股东，折合每股转让价格8.27元，比净资产高出近两倍，超乎市场想象。珠海中富一举成为了炙手可热的低价外资收购概念股，而随着新战略股东的入主公司基本面必将得以翻天覆地的变化。
值得注意的是，双汇为外资要约收购，31.17元的要约收购价格，只有3400股接受，显然S双汇复牌后大幅上涨已成定局。而珠海中富（000659）目前最新收盘价格仅高于国际私募基金收购价格的30%多，与市场对S双汇的高预期相比，该股价值显然存在被低估的可能。
市场再次由箱底发起了攻击波，两天后，双汇的复牌也极可能带动A股市场外资概念股全面活跃。而此时作为低价外资收购概念的珠海中富由于前期的非理性杀跌，比价优势已相当明显，再加上公司优良的基本面，该股井喷爆发之日也许就在两天后的双汇复牌之时！
【出处】东方证券【作者】赵小宁
【2007-06-14】
公司是中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶胚、50亿张瓶用标签、3000吨LDPE、LLDPE塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，已经把PET啤酒瓶生产作为未来几年公司发展的主攻方向。2007年3月22日公告称，大股东中富集团拟将其持有的1.99亿股（占该公司总股本的29%）公司股票转让给新的战略伙伴亚洲瓶业公司，转让总价16.5亿元。走势上该股涨幅严重滞后，作为低价外资收购概念，随着S双汇即将复牌，该股值得密切关注。（广发证券金力）
【出处】广发证券【作者】金力
【2007-06-14】
随着罗特克斯全面要约收购双汇生效，停牌一年之久的S双汇，复牌进入倒计时。双汇复牌很可能带动A股市场上外资概念股的全面活跃。
珠海中富（000659）被亚太乃至全球最大的国际私募基金之一的CVC天价收购，作为一只基本面优良的外资并购概念股，有望借S双汇的复牌而再度走强。
根据公告，亚洲瓶业（香港）以16.5亿元高价收购公司29％股份，成为其第一大股东，折合每股转让价格8.27元，比净资产高出近两倍，超乎市场想象。CVC作为亚太乃至全球最大最负盛名的国际私募基金之一，掌控资金高达19亿美元，随着新战略股东的入主有望使公司基本面发生翻天覆地的变化。
值得注意的是，国际私募CVC以8.27元/股收购，尚不包括其它交易成本，而目前该股最新收盘价仅高于外资收购价格的20%，显然存在被低估的可能。
回到A股市场上，S双汇为外资要约收购，31.17元的要约收购价格，只有3400股接受，显然S双汇复牌后大幅上涨已成定局。而珠海中富（000659）目前最新收盘价格仅高于国际私募基金收购价格的20%，与市场对S双汇的高预期相比，该股价值显然存在被低估的可能。
随着市场再度走强，基本面优良、价值低估品种有望冲击前期高点，而珠海中富前期被非理性杀跌，一度出现5个跌停，与阳光股份和S双汇等实质性外资并购板块相比，比价优势明显，值得密切关注。
（大通证券董政）
【出处】大通证券【作者】董政
【2007-05-23】
公司是全球最大的饮料包装企业之一，占据国内PET饮料瓶一半市场份额。2007年3月24日公司公告称，亚洲瓶业（香港）以16.5亿元高价收购公司29％股份，成为第一大股东。折合每股转让价格8.27元，比净资产高出近两倍，超乎市场想象。亚洲瓶业是CVC亚太基金的子公司。CVC作为亚太乃至全球最大最负盛名的国际私募基金之一，掌控资金高达19亿美元。新战略股东的入主有望使得公司基本面发生翻天覆地的变化。
该股是两市难得的低价股，基本面优良，涨幅明显滞后，又拥有实质性外资并购题材，短线比价优势十分明显。
（大通证券董政）
【出处】大通证券【作者】董政
【2007-04-15】
近期沪深两市股指连创新高，大盘继续稳步盘升，蓝筹股行情向纵深发展，低价股也不甘寂寞，个股百花齐放。沪市指数依托5日均线强有力的支撑稳步走高，投资者对业绩大增或有炒作题材的低价股可逢低吸纳，适量参与。个股方面可关注珠海中富（000659）是饮料包装的企业龙头，拥有强大的技术优势，CVC亚太基金II的并购为公司的发展助推升空。
珠海中富（000659）公司的饮料PET瓶制造业是技术、资本密集型行业，具有生产商集中、客户集中的特点，公司是最大的生产商之一，生产的PET饮料瓶已占可口可乐、百事可乐在中国市场所需包装量的50%以上份额。此外，珠海中富（000659）公司在外资收购方面也有出色的表现。亚洲瓶业(香港)有限公司将收购公司19961万股(占总股本29%)，成为第一大股东。亚洲瓶业(香港)的最终股东为CVC资本合伙人亚太Ⅱ基金和CVC资本合伙人亚太Ⅱ平行基金，受其管理的资金超过19亿美元，CVC资本合伙人亚太Ⅱ基金有限公司是上述基金的实际控制人。CVC亚太基金II的投资者包括Citigroup等机构投资者。
CVC亚太基金II，发端于欧洲、亚太最大的国际私人股权基金，掌控资金19亿美元，花旗养老基金是它最重要的投资人，至今并购了亚太企业25家；珠海中富，成长于中国本土、全球最大的饮料包装企业之一，占据国内PET饮料瓶一半市场份额，70多家分厂，有可乐工厂的地方就有中富的生产线。国际资本市场风云激荡，国际资本与本土市场的对接能否演绎新的财富神话？这桩并购案不乏亮点首先，在CVC亚太基金II背后，我们看到了花旗的身影，也看到了作为全球最大最负盛名的私募基金之一的CVC资本合伙人的身影；其次，CVC虽然将成为第一大股东，但却不会参与日常经营管理，保留现有管理团队，实行投资性并购；当然，扣动市场神经的还有收购价格。199,605,724股(占总股份的29%)转让总价款为人民币16.5亿元，折合每股转让价格8.27元，比净资产高出近两倍，比公告前6.84元的收盘价高出17%，超乎市场想象。公司未来发展空间极其广阔。
在二级市场上，珠海中富（000659）在并购期间，公司股价连续走出几个涨停。现在不但没有下调，反而走出持续上升的走势，说明下档多方支撑力极强，投资者对该股信心十足。伴随成交量的放大，爆发性的上涨即将来临，建议投资者对该股密切关注。
【出处】中投证券【作者】
【2007-04-15】
周五，沪深股市在大幅的震荡中，整体向好逐步上行，但时至尾盘两市出现放量跳水，使全天涨幅几乎打回原形，两市仍有26只个股涨停，但是较前一交易日则大幅减少；沪深股市主板共成交2609亿元，再次刷新成交金额记录。
从盘面看，市场个股活跃，赚钱效应明显，但是股指继续上升的动力暂时不足，估计周一出现探底后大盘会在中行、工行等指标股的拉升中回抽。由于两市已经连续创出新高，而深成指更已踏上万点大关，投资者须注意短期风险，但同时，也应留意个股在震荡中所出现的介入机会。个股选择上，每次大盘停滞，指标股或行业龙头股由于是机构建仓的首选，必成率先领涨带动指数的主要功臣，因此，我们建议大家可从具有机构建仓和行业龙头的角度进行选择，在个股上我们建议大家可关注同时具有前两项题材的个股珠海中富（000659）
据了解，珠海中富（000659）是中国PET饮料包装的龙头企业，目前其生产的PET饮料瓶已占可口可乐、百事可乐在中国市场所需包装量的过半以上份额。公司已有十数条饮用水代加工生产线，月均生产能力超过百万箱，主要为两乐和统一等大型企业配套，尤其是可口可乐，其所有的瓶装水基本上是由公司贴牌生产的。该业务利润非常稳定，风险很低，公司更有计划把生产线翻倍扩充。
闻讯公司所拥有两乐客户，大笔的QFII资金则开始对这家一直默默无闻的饮料包装行业公司刮目相看，争相靠拢。据消息所得，亚洲最大的私募股权基金之一，CVC亚太基金Ⅱ伸出橄榄枝，决定以近16亿元的人民币高溢价收购中富集团持有的珠海中富接近三成的股权，约估会有两亿股，跃身为公司的大股东之一。
二级市场上，回顾周四我们所推荐的天津宏峰（000594），在推荐日，天津宏峰与该股现处的走势位置有一定的相近，两者都在急涨的势头中临时小幅回落，出现较佳的介入位置。而在周五，天津宏峰（000594）在开盘后十分钟左右即被大量资金狠狠封在涨停的位置。因而，对于像天津宏峰（000594）、珠海中富（000659）此类具有良好题材，并出现急涨顿步情况的个股，投资者应该给予密切的关注。
【出处】广东科德【作者】
【2007-03-31】
公司是中国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶坯、50亿张瓶用标签、3000吨LDPE、LLDPE塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。公司与可口可乐、百事可乐、统一、康师傅、健力宝等国内外著名企业建立了长期稳定的合作关系，成为可口可乐、百事可乐在东南亚最大的PET瓶和PVC标签供应商，占据两乐PET饮料瓶50%以上的份额，同时保持着60%以上的国内市场占有率。亚洲瓶业(香港)收购公司29%股份后，该股连续拉出三个涨停板，本周四换手17.04%，中线仍可关注。
【出处】民族证券【作者】徐一钉
【2007-03-28】
珠海中富（000659）2006年实现主营业务收入22.56亿元，同比增长17.09％；净利润1.04亿元，同比增长48.59％，每股收益0.15元，利润分配方案为每10股派0.6元现金（含税）。毛利率由05年的21.83%提升至23.16%，销售净利率也由3.63%上升至4.61%，尽管较行业景气时仍存差距（分为26%和11%），但已摆脱收入增而利润降困局。
由于下游饮料行业快速发展、产能利用率逐渐提高、油价逐渐企稳使原材料压力缓解，使珠海中富业绩明显好转，使得PET瓶包装行业已现复苏。公司第一大股东中富集团将持有的有限售条件的流通股（占总股份的29％）以16.5亿元的总价款转让给亚洲瓶业。CVC亚太基金II为该公司实际控制人，管理资金累计超过19亿美元，是目前亚太地区最大的私募基金之一。尽管CVC是财务性投资人，但亚洲瓶业做出的权益变动完成后3年内不转让所取得股份的承诺，预期CVC控股后有望利用其国际先进管理经验改善上市公司管理水平。 申银万国分析师周海晨等认为，长期看公司将受益于行业转暖，预计07-09年每股收益分别为0.22、0.29和0.36元，相对于当前股价基本合理。此外，公司现在还需面临商务部和证监会等监管层的审查，存在一定不确定性。短期存在交易性机会，上调评级至增持。
【出处】今日投资【作者】唐彬
【2007-03-27】
珠海中富（000659）是我国最大、世界排名第五的PET瓶专业生产企业，具有年产50亿支PET瓶、40亿支瓶胚、3000吨塑料薄膜和收缩膜的生产能力，行业垄断优势相当突出。
当前公司抢占了国内碳酸饮料市场的绝大部分份额，且持续保持25%以上的年增长速度。目前公司与可口可乐、百事可乐等国内外著名企业建立了长期稳定的合作关系，成为了可口可乐、百事可乐在东南亚最大的PET瓶和PVC标签供应商，占据其PET饮料瓶50%以上的份额，同时保持60%以上的国内市场占有率。
另外，公司还是目前国内唯一的PET啤酒瓶生产厂家，拥有了国内乃至世界先进的PET啤酒瓶制造技术。优异的基本面使该股获得众多实力机构的热烈追捧，周一股价缩量突破启动，新一轮涨升行情已经到来。
【出处】渤海投资【作者】周延
【2007-01-25】
珠海中富(000659)公司是东南亚最大的两乐（可口可乐、百事可乐）配套的PET瓶和PVC标签的供应商，PET饮料瓶在国内的市场占有率高达60％，个别产品的市场占有率更是高达80％，行业优势明显。走势上，该股目前上升通道保持较为良好，短线有望继续上涨，建议关注。
【出处】港澳资讯嘶惴岷突ㄆ斓戎疃郠FII机构的关注，它们已经纷纷跻身G中富的十大流通股东之列。所以以公司目前的基本面情况，后市公司极有可能成为国外战略投资者的并购对象。公司作为行业内龙头企业，竞争力极强，业绩增长势头明显，而二级市场上，由于投资价值被低估程度较大。公司股价前期经过了充分调整，近期稳步温和走高，量能也出现一定放大，后市有望即将加速上扬，建议投资者重点关注。
【出处】汇阳投资【作者】王勇
【2006-10-13】
投资要点
●公司近期拟收购、新建三子公司主要为满足沈阳中富增加厂房、仓库面积对土地的需求，巩固公司在东北市场的领头地位。
●随着饮料包装行业开始进入新一轮景气上升期，珠海中富饮料包装业务毛利率已经由2005年全年平均21.8%上升至2006年上半年的25.7%。
●根据股改承诺，珠海中富第一大股东持有的24000万股限售股份自10月27日开始部分获得流通权，但当前股价距离限售价格仍有近50%空间，预计短期影响不大。
●根据公司未来几年利润将快速回升的判断，我们认为珠海中富的合理价格为3.5元，维持对公司的“买入”投资评级。
收购与新建子公司扩充产能
珠海中富（000659）2006年9月29日召开董事会，审议通过收购中富（沈阳）实业有限公司100%股权的议案，同时决议合资设立河南中富瓶胚有限公司和温州中富塑料容器有限公司的议案。
中富（沈阳）实业有限公司成立于2003年10月17日，注册资本1500万元，调整后的帐面值为1500万元，评估值为2834.72万元，并以此作为关联交易价格。资产增值部分主要来自中富(沈阳)实业有限公司拥有的34533平方米工业仓储用地的土地使用权，按照沈阳开发区三级工业用地基准地价540元/平方米的评估价值为1986万元，增值率为221.74%。珠海中富此次股权收购主要为满足沈阳中富增加厂房、仓库面积对土地的需求，巩固公司在东北市场的领先地位。
中富（沈阳）实业有限公司拥有的土地在本公司当地中富企业的旁边，收购该公司的股权可马上利用其土地、厂房，便于集中生产集中管理，实现资源共享降低费用开支。珠海中富拟与富达投资控股有限公司（英属维尔京群岛）合资设立河南中富瓶胚有限公司和温州中富塑料容器有限公司，双方持股比例为75%和25%。
拟设立的河南中富瓶胚有限公司注册资本为2300万元，温州中富塑料容器有限公司注册资本为75万美元。设立两家区域子公司是珠海中富跟随饮料厂商在全国进行产能布局的一贯发展模式，且本次投资总额相对公司资产规模比重不大，对公司财务状况和盈利能力不构成明显影响。
需求增长毛利率回升
根据相关数据测算，1997年-2004年间我国饮料产量年均增长速度约为16%。对国内13亿人口中的大部分来说，瓶装饮料还未成为日常必须消费品。随着国内居民收入水平的普遍提高和消费升级，国内金字塔形的收入结构将使未来瓶装饮料需求继续呈现高速增长，塑料包装制品需求量将同步上升，预计未来五年国内软饮料总量增长速度在15%左右，而行业优势企业最近几年的产量增长速度均超过20%。
2003年后，受原油价格大幅上涨影响，饮料瓶主要生产原料聚酯切片价格一路上涨，导致饮料包装制品业盈利能力在2004年以来大幅下滑。随着价格主导因素转向需求面，2005年以来国内聚酯切片价格已经趋于稳定。虽然2006年以来国际原油价格继续大幅上涨，但聚酯切片2006年以来平均价格与2005年相差不大，原料价格变动对行业盈利能力的负面冲击作用已经基本消失。
珠海中富、紫江企业所在的饮料包装行业属于资本密集型行业，固定资产占总资产比重大，固定成本占成本比重高，这导致企业利润变动对产能利用率反应敏感。受开工率不足、负债率高企、盈利情况大幅下滑影响影响，2004年以来饮料包装制品行业再投资额大幅下降，产能扩张停滞，设备利用率逐步提高，部分产品已经感觉到生产能力不足，这预示着饮料包装行业已经开始进入新一轮景气上升期。
假定产品销售价格和其它成本因素不变，如果年产品实物产量增长20%，则单位产品固定资产折旧下降1.7个百分点，相应产品毛利率上升1.7个百分点。珠海中富2005年全年销售净利润仅为3.63%，1.7个点的毛利率提升将转化为2006年税前利润增长40%左右。
珠海中富饮料包装业务毛利率已经由2005年全年平均的21.8%明显上升至2006年上半年25.7%。随着塑料瓶胚及瓶产量随着饮料制品需求高速增长，珠海中富单位固定成本未来将明显下降，毛利率将继续回升。
限售流通股上市短期影响小
根据股改承诺，珠海中富第一大股东珠海中富工业集团有限公司持有公司的24000万股限售股份自2006年10月27日开始部分获得流通权，一年内可出售股份数量不超过公司股份总股本的5%（3441万股），出售价格不低于4.41元。
珠海中富当前股价距离限售价格仍有近50%空间，预计限售部分获得流通权对二级市场走势短期影响不大，但预计会增加该股的交易性机会。
维持买入评级
维持前期珠海中富2006年、2007年每股收益分别为0.20元和0.29元的盈利预测。但即使以2006年净利润计算，珠海中富净资产收益率也仅为6.8%，收益水平与饮料包装行业这样一个产业集中度很高的行业仍然极不相称。维持珠海中富3.5元的合理价格，这相当于17倍2006年P/E、12倍2007年P/E及1.2倍2006年P/B、1.1倍2007年P/B。根据公司未来几年利润将快速回升的判断，维持对公司的“买入”评级。
【出处】东方证券【作者】陈玉辉
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