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☆百家争鸣☆◇港澳资讯000707更新日期2007-11-27◇灵通V4.0
【2007-11-27】
国际石油价格的上涨使煤炭、煤气、甲醇、煤代油等板块成为市场追逐的热点。双环科技作为国内最大的联碱法纯碱生产企业之一，也是我国乃至全球首家将Shell牌（壳牌）装置应用于合成氨生产的企业。壳牌装置是世界上目前最先进的煤气化装置，双环科技使用便宜的粉煤来代替重油进行合成氨生产，同时由于壳牌装置的碳转化率非常高，可以达到接近99%的水平，远高于国产造气装置，提高了资源的利用效率，并且基本上可以达到零污染排放,节能减排所带来的经济和社会效益非常显著。公司还收购山西裕丰煤矿，为公司煤气化产业提供雄厚资源保证。公司预计07年业绩将大幅增长。
近期该股底部整理充分，均线系统对股价形成强劲支撑，后市有望展开强势反弹。（和讯信息欧阳格）
【出处】和讯信息【作者】欧阳格
【2007-11-19】
异动原因
公司2007年1-9月份实现主营业务收入9.15亿元，同比增长22.98%，实现营业利润4.59亿元，净利润5.48亿元，每股收益0.118元，一举扭转去年同期亏损的局面，基本奠定公司未来盈利增长的趋势。
投资亮点
（1）国际原油价格近年来持续上涨并于近期不断创出新高，这增大了以原油为原料的化工企业的成本压力。前期公司引进世界上综合效率最高的壳牌粉煤气化技术建设的油改煤生产合成氨项目成功建成投产，使公司年生产成本降低2.7亿元。
（2）公司所在应城岩盐资源丰富，大股东双环集团拥有国家无偿划拨的岩盐储量10亿吨，公司还通过收购山西裕丰煤矿获得稳定的煤炭供应，确保公司油改煤项目能充分发挥效益，这进一步巩固了公司的成本优势。
（3）宜化集团通过控股双环集团成为公司实际控制人，宜化集团将以双环科技为平台发展盐化工产业，实力股东的扶持将使公司如虎添翼。去年下半年以来，纯碱市场走出低谷，产品价格不断攀升，供求不平衡将使纯碱价格保持上涨趋势，因此公司未来业绩可望持续高增长。
风险提示
1、2007年纯碱行业继续面临原材料价格不断上涨的严峻形势。由于07年度新投产规模不大等原因，2007年纯碱价格平稳，氯化铵市场与纯碱市场相似。随着07年未及以后新增产能的不断释放，竞争将逐步加剧。
2、由于产能相对过剩，导致产品价格大幅下降。
相关板块
化工板块
【出处】顶点财经【作者】
【2007-10-31】
●公司2007年1-9月份实现主营业务收入9.15亿元，同比增长22.98%，实现营业利润4.59亿元，净利润5.48亿元，每股收益0.118元，一举扭转去年同期亏损的局面，基本奠定公司未来盈利增长的趋势。公司预测2007年将实现净利润7500万元，每股收益0.16元，公司业绩同比扭亏并大幅度增长。但是公司预期的业绩低于我们的预期，主要是由于公司投资的煤矿企业暂时没有产生预期的投资收益，公司的主要原料动力煤的价格出现了一定幅度的上涨，推动了公司的成本上升。
●明年公司的煤气化装置将进入全负荷正常化运转，主营业务成本会进一步降低。随着公司投资的山西煤炭项目的投产，将会为公司带来一定的投资收益，提升公司的业绩。
●公司计划明年将目前的联碱生产线填平补齐，联碱的产量可能提升至80-100万吨，将进一步提升公司业绩。目前公司的主营产品纯碱与氯化铵市场运行平稳，价格保持稳中有升的态势。
●预计公司2007-2010年的每股收益分别为0.194、0.441、0.448和0.497元。相对于2008年的市盈率为22.09倍，仍然维持“买入”的投资评级。
（江南证券）
【出处】江南证券【作者】
【2007-10-29】
事件描述
2007年10月26日，公司公布了2007年三季度报告以及2007年业绩预增公告。
投资要点
公司2007年1-9月份实现主营业务收入9.15亿元，同比增长22.98%，实现营业利润4.59亿元，净利润5.48亿元，每股收益0.118元，一举扭转去年同期亏损的局面，基本奠定公司未来盈利增长的趋势。
公司预测2007年将实现进利润7500万元，每股收益0.16元，公司业绩同比扭亏并大幅度增长。但是公司预期的业绩低于我们的预期，主要是由于公司投资的煤矿企业今天暂时没有产生预期的投资收益，公司的主要原料动力煤的价格出现了一定幅度的上涨，推动了公司的成本上升。
虽然公司的今年的业绩预增低于我们的预期，但是明年公司的煤气化装置将进入全负荷正常化运转，主营业务成本会进一步降低。随着公司投资的山西煤炭项目的投产，将会为公司带来一定的投资收益，提升公司的业绩。公司计划明年将目前的联碱生产线填平补齐，联碱的产量可能提升至80-100万吨，将进一步提升公司业绩，明天公司的业绩将步入高速增长期。
目前公司的主营产品纯碱与氯化铵市场运行平稳，价格保持稳中有升的态势。现在纯碱的市场价格基本维持在1500元/吨，农用氯化铵的价格基本维持在700元/吨。
公司2007-2010年的每股收益分别为0.194、0.441、0.448和0.497元。
相对于2008年的市盈率为22.09倍，我们仍然维持买入的投资评级。
【出处】江南证券【作者】卢全治
【2007-10-19】
国际原油价格近年来持续上涨并于近期不断创出新高，这增大了以原油为原料的化工企业的成本压力。前期公司引进世界上综合效率最高的壳牌粉煤气化技术建设的油改煤生产合成氨项目成功建成投产，使公司年生产成本降低2.7亿元。
值得一提的是，该项技术接近零排放，环保效果显著，节能减排将是我国未来经济工作的重点，享受政策优惠，这无疑为公司提供了广阔的发展空间。公司所在应城岩盐资源丰富，大股东双环集团拥有国家无偿划拨的岩盐储量10亿吨，公司还通过收购山西裕丰煤矿获得稳定的煤炭供应，确保公司油改煤项目能充分发挥效益，这进一步巩固了公司的成本优势。
宜化集团通过控股双环集团成为公司实际控制人，宜化集团将以双环科技为平台发展盐化工产业，实力股东的扶持将使公司如虎添翼。
去年下半年以来，纯碱市场走出低谷，产品价格不断攀升，供求不平衡将使纯碱价格保持上涨趋势，因此公司未来业绩可望持续高增长。走势上看，该股先于大盘调整，短线风险充分释放，后市有望成为反弹先锋，可积极关注。
（世基投资）
【出处】世基投资【作者】
【2007-10-18】
公司所在的应城岩盐储量极其丰富，大股东双环集团拥有国家无偿划拨的岩盐储量10亿吨，这将保障公司原盐供应。此外，公司还收购山西裕丰煤矿，这将为公司提供稳定的煤炭供应点，产品成本也会相应有所下降，从而确保公司油改煤项目能充分发挥效益。
宜化集团控股双环集团成为公司直接控制人，未来可能整合两大集团的优势形成完整的化工化肥产业链，为公司带来新的发展契机。国际原油价格近日连续创出历史新高，这将对化工企业形成较大的成本压力，而公司耗时7年率先实施油改煤，一举奠定了竞争优势，此外，由于纯碱产量增长已经低于需求增长速度，同时未来一年半内纯碱产能扩张依然较少，纯碱价格自今年初以来保持上涨趋势，产品供不应求，发展前景广阔。
（重庆东金）
【出处】重庆东金【作者】
【2007-09-25】
大盘开始显现疲态，市场调整预期再度升起，在这样的背景下近期操作要以谨慎为主，盘中不可再胆大盲目地去追涨抢高，关注一些防御性个股将是一个不错的思路。而从以往经验来看，那些具备市场中少有题材的个股往往是最好的防御性个股，如双环科技(000707)，公司总投资7亿多元的全球首创的油改煤项目今年上半年成功投产，成为全球第一家采用壳牌粉煤气化技术生产合成氨的公司，这种首家、首创的概念使公司成为了极少数，防御性大大增强，近期可关注。
全球性的流动性过剩以及不可再生的特性，石油价格近期不断走高，国际石油价格每桶已经在80美圆以上，在石油价格日益上涨的今天，对于具有油改煤的节能项目的公司将迎来巨大的机遇.双环科技(000707)总投资7亿多元的全球首创的油改煤项目今年上半年成功投产！公司成为世界第一家采用壳牌粉煤气化技术生产合成氨的公司！公司董事长明确表示，油改煤项目投产后，公司每天可以节省109.9万元，每年生产成本将降低2亿元以上；如以重油价格3700元/吨，按合成氨产量20万吨计算，公司每年可节约成本4亿元左右。
2007年9月4日和5日，中央电视台证券时间节目组采访双环公司煤改油气化炉的节能减排项目。公司壳牌煤气化装置运行稳定，节能减排效益显著节能减排所带来的经济和社会效益是非常显著的。而从公司已经公布的中报来看，该公司已经步入了健康高速发展的轨道，股价理应更上一层楼,相信其后市冲劲十足。
另外公司还收购山西裕丰沁裕煤业，山西裕丰沁裕煤业生产规模为30万吨/年，预计每年实际煤炭产量可达40-60万吨，达到上述规模后，在目前市场和价格变化不大的情况下，该煤矿年可实现净利润6000--10000万元，将为双环科技增加年净利润3060--5100万元。同时这也使得使得公司具备了灼手可热的煤炭题材。
二级市场上，该股近两日连续收出下影线，下档承接盘极为活跃，强势反攻行情即将展开，可关注。
【出处】安信证券【作者】楼荣荣
【2007-09-19】
虽然昨日盘中再创5458点的新高，但继续快速上攻的动能有所减弱,呈现强势调整格局.在近期的市场中，我们看到两市大盘依然表现为强势的特征，而来自于基本面的利淡消息不断，管理层调控市场的态度较为明显的背景下,股指的强势主要在于市场做多的惯性作用，强势板块继续呈现远强于综合指数的上扬行情.据今日媒体报道国际石油价格首次每桶突破81美圆，创出22年来的新高。在石油价格日益上涨的今天，对于具有油改煤的节能项目的公司将迎来巨大的机遇；如双环科技(000707)公司总投资7亿多元的全球首创的油改煤项目今年上半年成功投产，成为全球第一家采用壳牌粉煤气化技术生产合成氨的公司。公司还收购山西裕丰实业有限公司持有的山西裕丰沁裕煤业有限公司51%股权，使得公司具备了灼手可热的煤炭题材,也是目前国内上规模联碱生产企业;就目前我国高度重视环保节能的背景下，公司未来发展前景广阔，后市有望新高突破，值得中线重点关注。
全球性的流动性过剩，带动了以石油、金属、矿产资源为代表的资源价格的猛涨，本身具有垄断资源优势的个股不但往往获得估值溢价，而且本身的业绩能够迅速释放，据今日媒体报道国际石油价格每桶突破81美圆，创出22年来的新高。在石油价格日益上涨的今天，对于具有油改煤的节能项目的公司将迎来巨大的机遇.双环科技(000707)总投资7亿多元的全球首创的油改煤项目今年上半年成功投产！公司成为世界第一家采用壳牌粉煤气化技术生产合成氨的公司！公司董事长明确表示，油改煤项目投产后，公司每天可以节省109.9万元，每年生产成本将降低2亿元以上；如以重油价格3700元/吨，按合成氨产量20万吨计算，公司每年可节约成本4亿元左右。另外公司还收购山西裕丰沁裕煤业，山西裕丰沁裕煤业生产规模为30万吨/年，预计每年实际煤炭产量可达40-60万吨，达到上述规模后，在目前市场和价格变化不大的情况下，该煤矿年可实现净利润6000--10000万元，将为双环科技增加年净利润3060--5100万元。以双环科技总股本4.6亿股计算，仅此两项就相当于使公司每股收益增厚1元！2007年9月4日和5日，中央电视台“证券时间”节目组采访双环公司“煤改油”气化炉的节能减排项目。,公司壳牌煤气化装置运行稳定，“节能减排”效益显著“节能减排”所带来的经济和社会效益是非常显著的。而公司的股价目前看来价值显然低估。从公司已经公布的中报来看，该公司已经步入了健康高速发展的轨道，股价理应更上一层楼,相信其后市冲劲十足。另外，资料显示宜化集团拟通过增资和接受国有股权划转方式进入双环集团成为其控股股东。可以预见，此次宜化集团入主双环后，拥有巨大原盐资源的双环集团可以充分发挥资源优势，在资源供给中与宜化集团形成完整的产业链；同时，宜化集团在经营管理上的优势将有助于双环经营效率的提升和治理结构的改善。因此，这次重大资产重组有可能将使双环科技基本面出现脱胎换骨的变化，其资产重组题材更具爆发力。
事实上,新高的股票往往是大资金看好的重点品种,根据最新一期报告显示，该股股东人数较上期有所减少，证明不断有新资金看好该股的未来潜力。二级市场上看，双环科技(000707)自8月份中旬以来明显与过去有所不同，量能均匀放大并连续拉出阳线，大资金建仓迹象明显，近日新高后,经过暂短震荡整理，技术上空中加油突破形态再次出现,随着国际原油价格的持续高位运行，公司油改煤节能技术所带来的巨大效益将越发显现出来，公司未来业绩将有望持续高速增长，建议投资者短中线重点关注。
【出处】海通证券【作者】张晶
【2007-09-18】
在行业景气基本稳定以及公司壳牌煤气化装置明年可以稳定运行的假设下，长江证券徐斌、李兴预计，双环科技2007、2008年每股收益分别为0.25、0.51元。考虑到目前市场估值水平，给予公司推荐的投资评级。
公司壳牌煤气化装置运行稳定，节能减排效益显著。公司作为国内最大的联碱法纯碱生产企业，也是我国乃至全球首家将Shell牌装置应用于合成氨生产的企业，对壳牌煤气化装置进行了长期的摸索。壳牌装置是目前最先进的煤气化装置，公司使用便宜的粉煤来代替重油进行合成氨生产，同时由于壳牌装置的碳转化率非常高，可以达到99％的水平，远高于国产造气装置，提高了资源的利用效率，并且基本上可以达到零污染排放，节能减排所带来的经济和社会效益是非常显著的。
公司壳牌煤气化装置目前开车稳定，负荷率已经在100％以上。公司上半年最长连续开车记录达到53天，居国内同类设备最高的水平。从7月中旬全厂例行大检修以来，一直持续正常运转，近日有望创出新的连续运行记录，由此带来的成本降低将逐步体现。
2005年以来，在国家宏观政策的调控之下，国内纯碱的产能扩张放缓，产量增速略小于需求增速，行业景气持续，而氯化铵价格目前已经见底回升，随着壳牌公司粉煤气化装置逐渐长周期、满负荷运行和宜化的精细化管理的落实，公司成本控制能力将逐步提高。
此外，公司利用自有国产固定床造气炉技术新上马的6万吨合成氨粉煤成型项目和10万吨精铵项目，已于7月开车投产。6万吨合成氨的项目将提高公司的生产能力，并在Shell牌发生问题的时候维持全厂的生产，不至于全厂被迫全面停产而造成巨大损失；而10万吨精铵项目也将提升公司氯化铵的盈利能力。（记者龙跃整理）
【出处】中国证券报【作者】
【2007-09-15】
2007年7月10日公告，公司决定投资9000万元收购山西裕丰沁裕煤业有限公司51%股权。裕丰沁裕煤业生产规模为30万吨/年，预计每年实际煤炭产量可达40-60万吨。达到上述规模后，在目前市场和价格变化不大的情况下，该公司年可实现净利润6000-10000万元，每年将为本公司增加净利润3060-5100万元，成为公司新的利润增长点。（东方智慧）
【出处】东方智慧【作者】
【2007-09-03】
异动原因
国内首家实施大型合成氨油改煤技术运行成功的双环科技（000707）公布今年上半年年报，在主业收入增加18.52％的同时，该公司主营成本下降了5952.8万元，每股收益0.081元，同比上涨185.26％。同时双环科技还预计今年前三季度将实现净利润5500万元左右，每股收益约0.118元。
投资亮点
(1)公司地处中原，脚下是膏都盐海，具有地理优势和资源优势。纯碱是化学工业必不可少的基础原料，氯化铵是优质化肥。随着我国工农业生产的发展及国家加快中部发展战略的实施，以及公司引进的壳牌公司粉煤气化装置运行逐步正常，特别是公司实际控制人拟变更为湖北宜化集团，给公司带来了难得的发展机遇。
（2）近期将重点抓好壳牌公司粉煤气化装置运行工作，力争早日实现粉煤气化装置的长周期、满负荷运行。公司07年内将投产十万吨工业/年工业氯化铵装置;公司还将适时对联碱系统进行填平补齐，使公司纯碱氯化铵产量从目前的双六十万吨增加到双八十万吨，不断提高企业的竟争能力。
（3）采用油改煤技术后的双环科技成本下降明显。去年5月中试车成功至去年底产生5693万元经济效益，但尚未完全达到其设计产能，而合成氨及联碱系统的节能改造项目尚未产生经济效益。公司表示，今年下半年将狠抓煤气化装置的长周期、满负荷稳定运行，使该公司的经济效益迈上新的台阶。同时还预计，2007年三季度将实现净利润在5500万元左右。
风险提示
1、2007年纯碱行业继续面临原材料价格不断上涨的严峻形势。由于07年度新投产规模不大等原因，2007年纯碱价格平稳，氯化铵市场与纯碱市场相似。随着07年末及以后新增产能的不断释放，竞争将逐步加剧。
2、由于产能相对过剩，导致产品价格大幅下降。
投资建议
三元顾问分析师李伟峰认为公司地处岩盐储量极其丰富、素有膏都盐海之称的云应盆地，该地区目前已探明的岩盐储量高达数百亿吨，有巨大的发展空间。第一目标价位12。5元。
相关板块
化工板块
【出处】顶点财经【作者】
【2007-08-23】
从近期走势看，虽然权重股起到稳定大盘的作用，但是真正涨幅巨大的却是二三线股，尤其是基本面和业绩已有了翻天覆地的变化、股价仍然低估的个股，如双环科技（000707）。
公司总投资7亿多元的全球首创的油改煤项目今年上半年成功投产，由此成为全球第一家采用壳牌粉煤气化技术生产合成氨的公司。
公司相关人士明确表示，油改煤项目投产后，公司每天可以节省109.9万元，每年生产成本将降低2亿元以上。另外，公司还收购山西裕丰煤矿，这将为双环科技增加相当可观的净利润。以双环科技总股本计算，仅此两项就相当于使公司每股收益增厚1元，而公司股价不足10元，价值显然被市场远远低估。
公司地处岩盐储量极其丰富、素有膏都盐海之称的云应盆地，该地区目前已探明的岩盐储量高达数百亿吨，已探明的原盐蕴藏量超过100亿吨，其中国家划归双环集团的储量接近10亿吨。作为资源垄断优势相当突出的个股，理应获得更高的市场溢价。前期该股低位连续小阳放量向上，增量资金进场迹象明显，技术上成典型头肩底形态，值得重点关注。
（越声理财向进）
【出处】越声理财【作者】向进
【2007-08-17】
公司引进世界上综合效率最高、接近零排放的壳牌粉煤气化技术，建设周期长达7年，总投资7亿多元的全球首创的油改煤生产合成氨项目去年成功投产，使公司业绩同比大幅增长。公司所在的应城岩盐储量极其丰富，大股东双环集团拥有国家无偿划拨的岩盐储量10亿吨，这将保障公司原盐供应。此外，公司还收购山西裕丰煤矿，这将为公司提供稳定的煤炭供应点，产品成本也会相应有所下降，从而确保公司油改煤项目能充分发挥效益。宜化集团计划控股双环集团成为公司直接控制人，很可能整合两大集团的优势形成完整的化工化肥产业链，为公司带来新的发展契机。该股6月以来构筑了大的复合头肩底形态，短线回抽颈线获得支撑后逆市放量反弹，后市有望加速上行，可重点关注。
（世基投资）
【出处】世基投资【作者】
【2007-08-09】
公司作为世界上最大的联合制碱企业，地处岩盐储量极其丰富、素有膏都盐海之称的云应盆地，该地区目前已探明的岩盐储量高达数百亿吨，已探明的原盐蕴藏量超过100亿吨，其中国家划归双环集团的储量接近10亿吨，保守估计可开采量为2.5亿吨左右，其资源垄断优势相当突出。而岩盐作为生产纯碱与氯化铵的最主要原料，在制碱企业中具有举足轻重的作用，这就使以生产纯碱和氯化铵为主业的双环科技拥有了得天独厚的竞争优势，公司下属的盐矿每吨盐成本不足100元/吨，而市场平均成本高达200元/吨以上。
公司正是依托这一垄断性的资源优势，在同行业的竞争中一直处于领先的地位，经济效益连续多年雄居国内同行业的首位。而纯碱、氯化铵产品价格的持续回升，更使公司未来存在利润暴增的潜力。
（越声理财向进）
【出处】越声理财【作者】向进
【2007-08-08】
资料显示，宜化集团拟通过增资和接受国有股权划转方式进入双环集团成为其控股股东。根据有关批复文件，双环集团股权结构调整完成后，宜化集团将成为双环科技的实际控制人。湖北宜化集团作为国资委直属的大型国有企业，实力极其雄厚。宜化集团相关负责人表示，公司入主双环后，将在市场、资源以及管理等方面对双环进行比较大的整合。可以预见，此次宜化集团入主双环后，拥有巨大原盐资源的双环集团可以充分发挥资源优势，在资源供给中与宜化集团形成完整的产业链，未来公司基本面很可能出现脱胎换骨变化，资产重组题材极具爆发力。
此外，公司所在地岩盐储量极其丰富，资源垄断优势相当突出，公司还收购山西裕丰煤矿，其矿产资源概念显著，该股后市值得重点关注。
（越声理财向进）
【出处】越声理财【作者】向进
【2007-07-24】
公司是目前国内上规模联碱生产企业，目前已具备20万吨合成氨、75万吨原盐、3万吨硫酸钠、60万吨纯碱和60万吨氯化铵的生产能力。同时，公司具有75万吨原盐生产能力，还计划新建50万吨原盐项目。宜化集团拟通过增资和接受国有股权划转方式进入双环集团成为其控股股东，同时宜化集团也是湖北宜化的大股东。此外，公司近期公告，公司决定投资收购山西裕丰沁裕煤业有限公司股权。
由于公司基本面转好，业绩大幅增长，今年以来，该股开始酝酿恢复性上扬行情，股性明显活跃，股价涨幅可观。今年一季度，其股东人数继续减少，筹码集中。前十大流通股股东合计持股4625万股，其中上投摩根基金公司旗下三家基金合计持有3590万股。短线该股盘中向上试盘动作频繁，后市仍有进一步上行潜力，可适当关注。（九鼎德盛）
【出处】九鼎德盛【作者】
【2007-06-11】
选股理由
双环科技（000707）所在地岩盐储量极其丰富，资源垄断优势相当突出，目前已具备20万吨合成氨、75万吨原盐、3万吨硫酸钠、60万吨纯碱和60万吨氯化铵的生产能力。公司建设周期长达7年、总投资7亿多元的全球首创的油改煤项目终于成功投产，一举成为全世界第一家采用壳牌粉煤气化技术生产合成氨的公司，该条生产线有望成为公司新的业绩增长点。
湖北省国资委已经批复宜化集团拟通过增资和接受国有股权划转方式进入双环集团，股权结构调整完成后，宜化集团将实际持有双环集团51.2%的股权，另外接受托管双环集团18%的股权，实际持有或控制的股权为双环集团总股权的69.2%，届时将会成为公司的实际控制人。入主双环后，集团将在市场、资源以及管理等方面对公司进行整合，这将有助于公司在更高层面上继续发展。
最近4个交易日，该股反弹强度远远落后于同板块的山东海化（000822），甚至落后于整个大盘，有较强反弹要求，建议关注。
(东海证券)
【出处】东海证券【作者】
【2007-05-23】
公司作为世界上最大的联合制碱企业，地处岩盐储量极其丰富、素有“膏都盐海”之称的云应盆地，其资源垄断优势相当突出。
宜化集团拟通过增资和接受国有股权划转方式进入双环集团成为其控股股东。宜化集团相关负责人表示，公司入主双环后，将在市场、资源以及管理等方面对双环进行比较大的整合。
另外，公司建设周期长达7年、总投资7亿多元的全球首创的油改煤项目成功投产，公司成为了全世界第一家采用壳牌粉煤气化技术生产合成氨的公司。
该股近日经过充分整理后，周二强势涨停，新一轮上攻行情有望就此展开。
（齐鲁证券马钢）
【出处】齐鲁证券【作者】马钢
【2007-04-23】
双环科技公布2006年年报显示，报告期内，公司实现主营业务收入9.95亿元，同比降低27.95％，实现净利润－8295万元，同比减少1375％；实现每股收益为－0.178元。年报显示，公司扣除非经常性损益后的净资产收益率-5.27%,同比降低5.70个百分点。 第一，成本上升、油改煤远低于预期致使公司主营收入和业绩大幅下降。
第二，宜化入主给双环科技带来经营管理的真正拐点，未来双环将成为宜化集团发展盐化工的主要基地。
第三，公司壳牌煤气化装置将逐渐运行正常，这给公司生产经营带来坚实的成本控制基础。
第四，公司正在进行的扩产和技改项目是公司未来业绩持续增长的保证。
第五，我们预测公司2007、2008年EPS分别为0.38、0.559元，维持公司推荐评级。
【出处】长江证券【作者】
【2007-04-28】
公司目前股价按2008年每股收益的预测推算，只有15.8倍的市盈率，远远低于目前市场平均46倍市盈率的水平。这就形成了目前A股市场的估值洼地效应，所以，不排除在新多资金涌入推动下，该股持续走高，出现长期上升通道的可能性。
【出处】联合证券【作者】嘶沤钟兴芳?1.2%的股权，另外接受托管双环集团18%的股权，实际控制股权为双环集团总股权的69.2%，并从而成为双环科技的实际控制人。湖北宜化集团作为国资委直属的大型国有企业，主营化肥、化工产品制造，实力极其雄厚。宜化集团相关负责人表示，公司入主双环后，将在市场、资源以及管理等方面对双环进行比较大的整合。可以预见，此次宜化集团入主双环后，拥有巨大原盐资源的双环集团可以充分发挥资源优势，在资源供给中与宜化集团形成完整的产业链；同时，宜化集团在经营管理上的优势将有助于双环经营效率的提升和治理结构的改善。因此，这次在省国资委主导下重大资产重组，极有可能将使双环科技基本面出现脱胎换骨的变化，其资产重组题材极具爆发力！
爆发点二资源丰富，垄断优势明显
000707双环科技突出的资源垄断优势也格外引人注目。公司作为世界上最大的联合制碱企业，地处岩盐储量极其丰富、素有膏都盐海之称的云应盆地，该地区目前已探明的岩盐储量高达数百亿吨，已探明的原盐蕴藏量超过100亿吨，其中国家划归双环集团的储量接近10亿吨，保守估计可开采量为2.5亿吨左右，其资源垄断优势相当突出。而岩盐作为生产纯碱与氯化铵的最主要原料，在制碱企业中具有举足轻重的作用，这就使以生产纯碱和氯化铵为主业的双环科技拥有了得天独厚的竞争优势，公司下属的盐矿每吨盐成本不足100元/吨，而市场平均成本高达200元/吨以上。公司正是依托着这一垄断性的资源优势，在同行业的竞争中一直处于领先的地位，经济效益连续多年雄居国内同行业的首位。而纯碱、氯化铵产品价格的持续回升，更使公司未来存在利润暴增的潜力。
爆发点三全球首创油改煤每年增收2亿元
公司建设周期长达7年、总投资7亿多元的全球首创的油改煤项目终于成功投产了！公司成为了全世界第一家采用壳牌粉煤气化技术生产合成氨的公司！所谓油改煤工程，就是将煤粉碎研磨成极细的干煤粉粒，喷入气化炉进行不完全燃烧制得合成气，该技术有煤种选择程度大、设备简单、转化率高多产有效气体10%左右等优点。而双环科技采用的SHELL粉煤气化技术更是世界上综合效率最高、接近零排放的煤气化技术，在性能方面要优于TEXI－CO的水煤浆技术。目前，公司的油改煤项已经试运行一个月，公司董事长明确表示，油改煤项目投产后，公司每天都可以节省109.9万元，每年生产成本将降低2亿元以上。而随着国际原油价格的持续高位运行，公司油改煤技术所带来的巨大效益将越发显现出来，公司未来业绩将持续高速增长！
未来低价股龙头，有望加速上攻！
二级市场上，从板块轮动角度考虑，市场疯狂炒作低价股值得理解，但值得注意的是，低价股中往往都是绩差股，隐含着较大的投资风险，因此，从价值上分析，投资者最好关注低价股中的有价值潜力品种，如000707双环科技，不但股价仅仅7元出头，属低价品种，而且拥有资产重组、资源以及油改煤三大火爆题材，未来前景看好，极有可能成为低价品种的绝对龙头！走势上，该股股价明显走出了加速上攻形态，随着场外资金的不断介入，值得高度关注。
【出处】华安证券【作者】唐鑫酢Ｄ壳埃镜挠透拿合钜丫栽诵幸桓鲈拢径鲁っ魅繁硎荆透拿合钅客恫螅久刻於伎梢越谑?09.9万元，每年生产成本将降低2亿元以上。而随着国际原油价格的持续高位运行，公司油改煤技术所带来的巨大效益将越发显现出来，公司未来业绩将持续高速增长！
3、垄断岩盐资源媲美云南盐化
其实，公司突出的资源垄断优势也格外引人注目。公司作为世界上最大的联合制碱企业，地处岩盐储量极其丰富、素有膏都盐海之称的云应盆地，该地区目前已探明的岩盐储量高达数百亿吨，已探明的原盐蕴藏量超过100亿吨，其中国家划归双环集团的储量接近10亿吨，保守估计可开采量为2.5亿吨左右，其资源垄断优势相当突出。而岩盐作为生产纯碱与氯化铵的最主要原料，在制碱企业中具有举足轻重的作用，这就使以生产纯碱和氯化铵为主业的双环科技拥有了得天独厚的竞争优势，公司下属的盐矿每吨盐成本不足100元/吨，而市场平均成本高达200元/吨以上。公司正是依托着这一垄断性的资源优势，在同行业的竞争中一直处于领先的地位，经济效益连续多年雄居国内同行业的首位。而纯碱、氯化铵产品价格的持续回升，更使公司未来存在利润暴增的潜力。近日，股价高达14.60元的云南盐化持续大幅飙升，而拥有同样盐资源题材的双环科技股价仅6元多，因此巨大的价差必将引发双环科技股价井喷爆发。
4、多家基金增仓加速拉升在即
二级市场上，该股三季度报告显示，包括上投摩根、易方达等多家基金在内的多家基金机构大幅增仓该股，其投资价值可见一斑。近期该股股价沿着5日均线稳步震荡盘升，主力资金拉抬欲望十分强烈；随着近日该股成交量的急剧放大，其做多动能迅速膨胀，加速拉升的主升浪行情已经一触即发，可重点关注。
【出处】广州博信【作者】周建新采量为2.5亿吨左右，其资源垄断优势相当突出。而岩盐作为生产纯碱与氯化铵的最主要原料，在制碱企业中具有举足轻重的作用，这就使以生产纯碱和氯化铵为主业的双环科技拥有了得天独厚的竞争优势，公司下属的盐矿是当地最好的盐矿之一，每吨盐成本不足100元/吨，而市场平均成本高达200元/吨以上。公司正是依托着这一垄断性的资源优势，在同行业的竞争中一直处于领先的地位，经济效益连续多年雄居国内同行业的首位。而纯碱、氯化铵产品价格的持续回升，更使公司未来存在利润暴增的潜力。
公司投入7亿巨资进行油改煤项目。公司的SHELL油改煤装置成功开车，该项目的投产使得公司成功实现以廉价的烟煤代替昂贵的重油为原料生产合成氨。这标志着世界上第一家采用壳牌技术用煤气生产合成氨的公司诞生了。由于此套节能装置已投入实际运行，因此公司毫无疑问已成为了国内的煤化工龙头。随着油改煤的运行，公司生产经营层面将发生重大转折，预计合成氨生产成本将由此前的3500元/吨左右下降至1500-1600元/吨左右，下降幅度超过50％。相关信息显示，以价格低廉的河南粉煤为原料取代价格昂贵的重油，公司年净成本有望下降约为2亿元以上，届时极有可能促使业绩的猛烈增长！预计在年成本下降2亿的背景下，公司07年值得期待，生产经营的拐点将要来临。
2006年11月公司发布公告，宜化集团拟通过增资和接受国有股权划转方式进入双环集团，成为其控股股东。双环集团股权结构调整完成后，宜化集团将持有双环集团51.2％的股权，另外接受托管双环集团18％的股权，实际控制权为双环集团总股权的69.2％，导致公司实际控制人将发生变更。公司大股东双环集团在股改方案中承诺，其未来减持价格不会低于5元，这充分说明控股股东对公司未来前景拥有极强信心。该股每股净资产达3.34元，含金量相当高，已经开始受到数家基金的垂青。该股今年放量启动后，量能逐级放大，超级机构正在步步建仓，在近日洗盘回落20%之后，大幅反攻行情有望爆发，可积极重点关注。
【出处】金通证券【作者】未来几年有望保持在年均8％左右的增长率，供需的基本形势使得原盐价格在今后几年有望低位运行。并且原盐生产企业一般每年出盐一次，出盐时间一般在每年一、四季度，因此预计第一季度原盐价格大幅上涨的可能性不会太大，而原盐的生产成本不到100元/吨，这也使得其价格有低位运行的可能性。从市场数据来看，原盐价格已经由前两年的400元/吨骤跌到不足160元/吨。
虽然06年上半年，由于相关产品价格疲软，原材料价格高企，导致双环科技成本激增，财务报表出现亏损。但如今纯碱产品价格的稳步攀升和主要原材料原盐价格爆跌，使得纯碱的行业景气度激增，也拓宽了公司的盈利空间，在行业产销缺口渐次撕开之际，公司可望借此机会驶向发展快车道。
全球首创油改煤环保效益极高
公司总投资7亿元的油改煤项目06年上半年成功投产，该项目的投产使得公司成功实现以廉价的烟煤代替昂贵的重油为原料生产合成氨，从而成为全球第一家用粉煤作原料生产合成氨的企业。公司的合成氨油改煤技术是从荷兰壳牌公司引进的世界上综合效率最高、接近零排放的煤气化技术，具有极高的经济环保效益。油改煤项目投产后，公司每天都可以节省109.9万元，每年将降低生产成本2亿元以上，将从根本上提升企业主导产品的核心竞争能力，从而实现双环科技可持续快速发展。
闪亮数字电视题材市场空间广阔
公司还具备闪亮的数字电视题材。公司斥巨资参股的武汉东太信息公司是我国数字电视领域的龙头企业，是国内最早专门从事宽带综合业务信息网络的制造与系统集成的专业公司，也是国内第一套基于HFC网络的双向宽带数字综合业务接入解决系统的供应商，并先后承担了海南、武汉等省市级有线电视台宽带数字综合业务信息平台的建设，并与甘肃省广电局签订有线网络数据广播系统项目建设合同。随着我国数字电视地面标准的即将出台，公司有望迎来超常规发展的机遇。
蓄势充分平台大幅突破
公司每股净资产达3.34元，而目前股价5元多，投资较为突出价值。2006年前三季度报告显示，包括上投摩根、平安人寿、易方达基金等重仓持有。该股一直在大型箱体进行蓄势整理，与持续走牛的大盘形成了鲜明的反差，补涨要求强烈。后市有望突破整理大平台，上升空间广阔，可重点关注。
【出处】东北证券【作者】
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