☆经营分析☆◇港澳资讯000818更新日期2007-08-09◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基础化学原料制造业(行业)｜90335.8｜9444.2｜10.45｜80.92｜
｜电力、热力的生产和供应业｜5238.6｜179.4｜3.42｜4.69｜
｜(行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烧碱(产品)｜28792.0｜14349.0｜49.84｜25.79｜
｜氯气(产品)｜5269.0｜-316.0｜-6.00｜4.72｜
｜氯化苯(产品)｜4916.0｜169.0｜3.44｜4.40｜
｜环氧丙烷(产品)｜33290.0｜-1599.0｜-4.80｜29.82｜
｜聚醚(产品)｜14286.0｜-3124.0｜-21.87｜12.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方(地区)｜19975.0｜-｜-｜17.89｜
｜北方(地区)｜65293.4｜-｜-｜58.49｜
｜国外(地区)｜10306.0｜-｜-｜9.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外地区(地区)｜18128.2｜-｜-｜6.95｜
｜南方地区(地区)｜86273.0｜-｜-｜33.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烧碱(产品)｜52756.6｜18906.2｜35.83｜20.22｜
｜聚醚(产品)｜55052.1｜-2204.4｜-4.00｜21.10｜
｜三氯乙烯(产品)｜5867.7｜1725.9｜29.41｜2.25｜
｜聚氯乙烯(产品)｜29021.4｜-250.2｜-0.86｜11.12｜
｜液氯(产品)｜4390.1｜31.8｜0.72｜1.68｜
｜氯化苯(产品)｜10714.5｜-20.8｜-0.19｜4.11｜
｜丙二醇(产品)｜312.1｜28.2｜9.03｜0.12｜
｜其它(产品)｜12023.9｜5123.3｜42.60｜4.61｜
｜环氧丙烷(产品)｜89812.8｜6543.3｜7.28｜34.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工(行业)｜260953.1｜29905.4｜11.46｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜盐酸(产品)｜1001.9｜22.1｜2.20｜0.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北方地区(地区)｜156551.9｜-｜-｜59.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基本化学原料制造业(行业)｜193350.6｜20417.2｜10.56｜97.33｜
｜其中关联交易金额(行业)｜552.0｜85.8｜15.54｜0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烧碱(产品)｜37478.8｜12233.8｜32.64｜18.87｜
｜液氯(产品)｜2949.8｜275.2｜9.32｜1.48｜
｜氯化苯(产品)｜8790.5｜227.3｜2.59｜4.43｜
｜聚氯乙烯(产品)｜25656.1｜61.1｜0.23｜12.92｜
｜三氯乙烯(产品)｜4603.5｜1527.3｜33.18｜2.32｜
｜环氧丙烷(产品)｜69634.5｜6874.0｜9.87｜35.05｜
｜聚醚(产品)｜44237.5｜-781.4｜-1.76｜22.27｜
｜其中关联交易金额(产品)｜552.0｜85.8｜15.54｜0.28｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他(产品)｜3458.1｜171.9｜4.97｜2.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北方(地区)｜79828.0｜-｜-｜61.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚醚(产品)｜30206.5｜30.6｜0.10｜23.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方(地区)｜43175.7｜-｜-｜33.11｜
｜国外(地区)｜7405.2｜-｜-｜5.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜离子膜烧碱(产品)｜23305.6｜6868.3｜29.47｜17.87｜
｜环氧丙烷(产品)｜45615.4｜5624.4｜12.33｜34.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合计(地区)｜130408.9｜-｜-｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚氯乙烯(产品)｜16434.0｜-310.9｜-1.89｜12.60｜
｜液氯(产品)｜2339.2｜458.1｜19.58｜1.79｜
｜三氯乙烯(产品)｜2958.5｜1047.6｜35.41｜2.27｜
｜合计(产品)｜130408.9｜14078.0｜10.79｜100.00｜
｜氯化苯(产品)｜6091.6｜188.0｜3.09｜4.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜基本化学原料制造业(行业)｜130408.9｜14078.0｜10.79｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
（二）报告期公司主营业务范围及经营情况。
本公司是生产经营基础化工原料的氯碱化工企业。公司主要从事烧碱、氯化苯、液氯（氯气）、环氧丙烷、聚醚等产品的生产与销售。公司报告期实现营业收入111632万元，营业务利润108万元，营业务利润比去年同期-3955万元。
1、主要产品的主营业务收入、成本及毛利情况如下
单位万元
毛利率
项目营业收入营业成本(%)
分行业90,335.7880,891.5610.45%
制造业电力、热力的5,238.615,059.233.42%
生产和供应
业分产品
烧碱28,79214,44349.84%
氯气5,2695,585-6.00%
氯化苯4,9164,7473.44%
环氧丙烷33,29034,889-4.80%
聚醚14,28617,410-21.86%
接上表营业收入营业成本毛利率比
项目比上年同比上年同上年同期
增减（％）增减（％）增减(%)
分行业-30.73%-30.46%-0.34%
制造业电力、热力的
生产和供应
业分产品
烧碱23.54%-12.13%20.37%
氯气125.26%196.89%-25.57%
氯化苯-19.30%-19.59%0.36%
环氧丙烷-27.02%-12.76%-17.13%
聚醚-52.70%-42.30%-21.96%
其中报告期公司向控股股东及子公司销售产品，销售金额为8324万元，占当期营业收入的7.46%。提供其他劳务金额337万元。
3、主营业务分地区情况
单位万元
地区营业收入营业收入比上年增减（％）
南方19975-53.73%
北方65293-18.21%
国外1030639.17%
（三）公司控股子公司经营及净利润情况。
报告期，本公司的控股子公司葫芦岛锦化动力热电有限公司，由于外购原煤、重油价格上涨等原因，亏损745万元。本公司并入其亏损额730万元，影响了当期合并报表的净利润。
（四）经营中存在的问题与困难及解决方案。
报告期公司面临经营中存在的主要问题是
1、国际原油市场价格和下游烯烃类产品价格持续高位运行，受此影响公司主要大宗原料丙烯采购价格也是长期高位震荡，导致产品成本上升，影响企业经济效益。
2、2007年化工市场情况总体出现周期性波动。
为此，公司针对经营中的问题与困难着力做好以下几方面工作
1、积极拓宽国内外原料采购供应渠道，特别是针对国内丙烯价格低于国际市场价格，公司要千方百计加大国内采购力度增加国内市场采购量，努力降低采购价格。
2、根据市场产品销售分布及产品盈利情况，及时调整产品销售流向。
3、根据不同产品的盈利情况，及时调整装置生产负荷，依市场需求，多生产效益好、适销对路的产品，优化产品结构。
4、强化企业内部管理，挖潜降耗，提高经济运行质量。
（五）报告期公司无募集资金使用情况。
（六）报告期公司非募集资金投资项目。
公司与兵器工业集团合作建设TDI项目，共同投资成立了辽宁北方锦化聚氨酯有限公司，本公司在辽宁北方锦化聚氨酯有限公司投资比例为40%。与项目投资有关事项已在2004年10月19日刊登的三届五次董事会决议公告中详细披露，后续工程进展和投资进度情况也已经在2006年度定期报告和2007年2月15日临时公告中披露。（TDI甲苯基二异氰酸酯）
报告期本公司投资辽宁北方锦化聚氨酯有限公司6580万元，截止报告期末累计投资9600万元。2007年4月12日工程开始施工建设，项目建设计划周期为18个月，预计2008年下半年将完成项目建设工作。

投资情况说明
报告期公司无募集资金使用情况。
（六）报告期公司非募集资金投资项目。
公司与兵器工业集团合作建设TDI项目，共同投资成立了辽宁北方锦化聚氨酯有限公司，本公司在辽宁北方锦化聚氨酯有限公司投资比例为40%。与项目投资有关事项已在2004年10月19日刊登的三届五次董事会决议公告中详细披露，后续工程进展和投资进度情况也已经在2006年度定期报告和2007年2月15日临时公告中披露。（TDI甲苯基二异氰酸酯）
报告期本公司投资辽宁北方锦化聚氨酯有限公司6580万元，截止报告期末累计投资9600万元。2007年4月12日工程开始施工建设，项目建设计划周期为18个月，预计2008年下半年将完成项目建设工作。


经营情况评述
【2006年年报】
（一）报告期公司经营情况的讨论与分析
1、总体经营情况
2006年，公司董事会运筹帷幄、科学决策，着力于体制机制创新，全体员工戮力同心、艰苦拼搏，取得了较好的经营成果。同时，公司也遇到了前所未有的困难。化工市场变化异常，趋势走弱，环氧丙烷、聚醚等部分产品销路不畅。公司生产经营的主要产品销售价格比05年同期平均下降了4.93%。但公司生产经营所需的六种主要大宗原料的采购价格却上升1.39%，产品盈利能力下降，资金周转困难。面对困难，公司董事会沉着应战，以人为本，强化管理，带领全公司员工扎实苦干，较好地完成了全年的各项生产经营任务。公司全年实现主营业务收入260953.16万元，是05年的88.38%；实现主营业务利润28714.5万元，为05年的106.57%；全年实现净利润4060.57万元，比去年同期增长14.11%。主要产品产量烧碱完成303613吨；氯化苯完成21353吨；液氯商品量完成35859吨；聚氯乙烯完成58700吨；三氯乙烯完成9291吨；环氧丙烷完成111400吨；聚醚完成41642吨。
2、主营业务的范围及经营情况
（1）、公司主营业务范围
本公司属于基础化工原料生产行业，主要生产经营烧碱、氯化苯、合成盐酸、环氧丙烷、聚醚、丙二醇等化工产品。
（2）、公司主营业务业绩
报告期公司实现主营业务收入260953.16万元，发生主营业务成本231047.79万元，获得主营业务利润28714.58万元。主营业务利润为去年同期的106.57%。
主营业务分产品情况
产品名称主营业务收入所占比例%主营业务利润所占比例%
(万元)(万元)
烧碱52,756.6220.2118,906.1763.22
氯化苯10,714.514.11-20.76-0.07
盐酸1001.910.3822.100.07
液氯(气)4390.091.6831.780.11
聚氯乙烯29,021.4111.12-250.19-0.84
三氯乙烯5867.712.251725.915.77
环氧丙烷89,812.8434.416543.3421.88
聚醚55,052.0521.10-2204.35-7.37
丙二醇312.090.1228.190.09
其他12,023.874.625123.2117.14
合计260,953.1010029905.40100.0
注上述主营业务利润合计数据未扣除主营业务税金及附加1190.78万元。
主营业务分地区情况
地区主营业务收入（万元）所占比例%
北方地区156,551.9359.99
南方地区86,273.0033.06
国外地区18,128.176.95
合计260,953.10100.00
公司主营产品国内市场占有率情况
烧碱占2.07%，国内排名第五位；环氧丙烷占14%，国内排名第一位；聚醚占6.67%，国内排名第四位。
占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品有
烧碱，氯化苯，液氯，聚氯乙烯，三氯乙烯，环氧丙烷及聚醚，上述产品均属化工产品，其生产行业属化工行业。相关指标如下
产品名称主营业务收入(万元)主营业务成本(万元)毛利率%
烧碱52,756.6233850.4535.83
氯化苯10714.5110735.27-0.19
液氯(气)4390.094358.340.72
聚氯乙烯29021.4129271.65-0.86
三氯乙烯5867.714141.8029.41
环氧丙烷89812.8483269.507.28
聚醚55052.0557256.45-4.00
报告期与05年度相比，环氧丙烷产品毛利率下降了8.75%。其主要原因一是环氧丙烷产品销售价格降低了637元/吨，降低率为4.96%；二是生产环氧丙烷的主要原料丙烯价格上涨814.11元/吨，上涨率为10.12%。由于丙烯价格上涨，使环氧丙烷产品单位成本升高700元/吨。
报告期液氯（气）产品毛利率降低24.15%，主要原因是液氯产品销售价格降低所致。06年液氯产品销售价格降低了547.42元/吨，降低率为30.67%。
主要供应商及客户情况
报告期内，本公司从前五名供应商合计采购金额占全年采购总额的47.94%。前五名客户销售商占公司年度销售总额的19.50%。
（二）对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局。
公司所处行业为基础化工行业，主要产品的销售对象为塑料加工、化纤及医药企业等。发展离子膜法烧碱已成为氯碱企业调整产品结构，节能降耗，增加市场竞争力的主要措施。但全球范围内烧碱过剩和产品同质化趋势使市场竞争更加激烈。同时，尽管世界环氧丙烷市场需求仍保持强劲的增长势头，但我公司所需丙烯等资源国内供需缺口较大，部分仍需进口，其价格的涨幅对环氧丙烷的生产成本影响较大。
为此，公司要在抓好现有装置的安全稳定运行外，加大科技投入力度，充分考虑市场、原料和技术条件，合理开发碱、氯、氢的衍生产品，努力做到生产系统化、经营多元化，走循环经济路线。
2、公司未来的发展机遇与挑战
公司是以基础化工生产为主的老工业基地，通过科技投入和改扩建，目前已形成年产30万吨烧碱、12万吨环氧丙烷的生产能力，形成了一定规模优势，其中环氧丙烷生产在国内乃至亚洲都具有较大市场份额；离子膜烧碱也具有较强的市场竞争力，加之公司技术人才优势，可望在未来的市场中起到举足轻重的作用。为此，一要加快新建项目的建设速度，5万吨/年TDI项目要加快建设速度，尽早形成效益；二要利用国家振兴东北老工业基地的有利契机，加快产业结构调整，在现有生产装置满负荷、高产、稳产前提下，尽快解决原料来源问题。公司未来要以煤炭为源头，通过煤制甲醇，由甲醇制乙烯、丙烯等低碳烯烃替代石脑油为原料制烯烃的工艺路线，彻底解决公司所需丙烯、乙烯原料的来源问题；三要加大科技投入力度，搞好科研开发，增强企业的自主创新能力。
3、2007年度公司执行新的企业会计准则产生的会计政策、会计估计变更及对公司财务状况和经营成果的影响。
（1）长期股权投资核算方法的变更。股份公司持有动力热电公司98%的股权，该公司为股份公司的控股子公司。根据新的会计准则，股份公司对其长期股权投资核算应从权益法改为成本法。同时按照新会计准则第38号的规定，将其尚未摊销完毕的股权投资差额2285万元冲销，并调整期初未分配利润。进行上述调整后公司资产和所有者权益均减少2285万元。以后期间不再摊销股权投资差额，相应增加以后摊销期间的各期利润。
（2）根据公司现有固定资产的用途和《新会计准则得3号——投资性房地产》的规定，股份公司已在固定资产核算，但现已经出租的烧碱车间蒸煮厂房(原值994560.00元)应划归为投资性房地产项目核算，该项资产已提折旧(388721.90元)同时转入投资性房地产已提折旧项目中。该项资产转入投资性房地产核算后应采用成本模式计量。该项调整不影响公司资产总额和以后期间的损益。
（3）职工薪酬的会计调整。公司以前年度将计提的职工养老保险、失业保险、医疗保险等保险费均计入了公司管理费用。根据《新会计准则第9号——职工薪酬》的规定，企业为职工支付的薪酬应按照职工所在岗位和提供劳务服务的对象，将其薪酬支出分别计入存货成本，固定资产、无形资产成本及当期损益。07年度股份公司将按照新准则规定，核算应支付的职工薪酬。该项变更不影响公司财务状况，基本上也不影响当期损益。
4、新年度经营计划
2007年工作的总体思路是以党的十六届五中、六中全会精神为指针，充分利用国家振兴东北老工业基地的重要机遇，全面落实科学发展观和可持续性发展战略，着力推进结构调整和效益优化，提高企业经济运行质量，增强企业的综合竞争力，加快落实“十一五”规划，为做强做大上市公司而努力拼搏。
2007年的工作目标是
效益指标同比要有一定幅度的增长，主要产品产量烧碱突破30.5万吨；环氧丙烷突破11.5万吨；聚醚完成6万吨、氯化苯完成2.2万吨。具体措施
（1）要以考核效益指标和增量指标为主提高企业经济运行质量为中心，加快产品结构和原料结构的调整，确保生产装置的高负荷、长周期运行，力争经济总量有一定程度的提高。
（2）坚持眼睛向内，深挖内潜，走内涵扩大再生产之路，不断提高企业的管理水平。
要把消耗定额管理列为绩效考核的主要内容，按照建设节约型企业的要求，做到量化指标，严格考核，有奖有罚。
（3）深化企业改革，着力推进企业体制、机制创新。
要创建新的企业管理体制和灵活有效的运营机制，针对实际建立起行之有效的约束、激励机制，调动和激发广大员工的积极性、创造性。
（4）树立科学发展观，全面提升企业的整体素质和科技含量。
对制约生产的瓶颈问题进行攻关，加大新品种、新牌号的研发力度，全年要增加5～8个聚醚新牌号，要加快循环经济的创新与运用，打造科技创新型企业。
（5）全力落实“十一五”规划，为企业的长远发展奠定基础。
全力推进5万吨/年TDI项目建设，全面抓紧实施原料、公用工程及辅助设施的配套建设，提升锦化聚氨酯产品在国内的竞争力，积极配合和促进TDI项目年内完成5亿元的建设投资计划。
5、资金需求及使用计划
（1）资金支出计划
2007年资金投入的重点是公司参股的（40%股权）5万吨/年TDI项目（2007年度公司计划投入到位股本金6887万元）及与之配套的公用工程项目，同时最大限度地保证经营生产特别是大宗原燃材料采购的资金需求。
（2）融资计划
公司将根据企业生产经营及发展的需求，制定合理的资金需求计划，选择最优融资组合，以最低的融资成本为公司持续发展筹措资金。
6、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及对策措施。
（1）市场风险及对策
未来几年氯碱企业的发展无论是规模还是格局，均会发生较大变化，市场竞争异常激烈。公司既要稳定现有的市场份额，又要不断拓展空间，提高市场占有率，同时在加大科技投入方面下功夫，提高产品质量，树立品牌形象，让东方红牌产品誉满神州。
（2）原料来源风险及对策
公司所需大宗原料如丙烯、原盐等均需对外采购，将给公司产品增加成本压力。为此，必须加快产品结构调整，尽可能解决原料路线问题，研发、试制可替代品，做到良性循环。
（三）公司的投资情况
1、报告期内，本公司无募集资金投入。
2、报告期非募集资金投资情况。
报告期投入TDI项目1500万元，累计投资3020万元，目前该项目进展顺利。

投资情况说明
公司的投资情况
1、报告期内，本公司无募集资金投入。
2、报告期非募集资金投资情况。
报告期投入TDI项目1500万元，累计投资3020万元，目前该项目进展顺利。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜葫芦岛锦化动力热电有限公司｜｜-745.00｜｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘