☆经营分析☆◇港澳资讯000829更新日期2007-08-28◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通(行业)｜726996.2｜57749.8｜7.94｜97.27｜
｜生产企业(行业)｜12088.8｜6770.9｜56.01｜1.62｜
｜农业(行业)｜152.2｜7.4｜4.86｜0.02｜
｜服务业(行业)｜4712.7｜2087.9｜44.30｜0.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信(产品)｜723753.2｜56894.6｜7.86｜96.84｜
｜果品(产品)｜3243.0｜855.2｜26.37｜0.43｜
｜酒品(产品)｜12088.8｜6770.9｜56.01｜1.62｜
｜其他(产品)｜4864.9｜2095.3｜43.07｜0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东区(地区)｜293644.8｜-｜-｜39.29｜
｜南区(地区)｜187045.5｜-｜-｜25.03｜
｜西区(地区)｜185873.9｜-｜-｜24.87｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通业(行业)｜1404750.9｜114224.3｜8.08｜98.07｜
｜农业(行业)｜120.2｜38.7｜32.19｜0.01｜
｜生产制造业(行业)｜18516.1｜9780.6｜32.80｜1.29｜
｜服务业(行业)｜9036.1｜3644.1｜39.79｜0.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信（移动电话）(产品)｜1400767.7｜113713.7｜8.06｜97.79｜
｜果品（脐橙、温柑）(产品)｜3983.2｜510.7｜12.76｜0.28｜
｜白酒（章贡系列白酒）(产｜17527.9｜9814.2｜34.84｜1.22｜
｜品)｜｜｜｜｜
｜农药(产品)｜988.2｜-33.6｜-3.40｜0.07｜
｜其他(产品)｜9156.3｜3682.8｜39.69｜0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东区(地区)｜393665.0｜32749.1｜8.32｜27.48｜
｜南区(地区)｜445260.4｜45471.7｜10.21｜31.08｜
｜西区(地区)｜177539.6｜14779.1｜8.32｜12.39｜
｜北区(地区)｜415887.7｜34689.5｜8.34｜29.03｜
｜出口(地区)｜70.7｜-1.7｜-2.36｜0.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他批发和零售贸易(行业)｜1114980.7｜88639.5｜7.89｜98.59｜
｜酒精及饮料酒制造业(行业)｜13652.9｜7204.0｜32.46｜1.21｜
｜农业(行业)｜50.5｜6.8｜13.42｜0.00｜
｜其他社会服务业(行业)｜2270.1｜655.9｜28.53｜0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信（移动电话）(产品)｜1112014.5｜88353.4｜7.88｜98.33｜
｜果品（脐橙）(产品)｜2966.3｜286.1｜9.58｜0.26｜
｜酒品（章贡系列白酒）(产｜12750.5｜7209.1｜34.80｜1.13｜
｜品)｜｜｜｜｜
｜农药(产品)｜902.4｜-5.1｜-0.57｜0.08｜
｜其他(产品)｜2320.6｜662.7｜28.20｜0.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他批发和零售贸易(行业)｜697333.1｜56058.4｜7.99｜98.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口(地区)｜71.0｜-｜-｜0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜农业(行业)｜50.3｜16.1｜32.02｜0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他(产品)｜2320.4｜672.0｜28.61｜0.33｜
｜酒品(章贡系列白酒)(产品)｜9332.7｜5308.8｜34.88｜1.32｜
｜合计(产品)｜709507.4｜62021.9｜8.40｜100.00｜
｜果品(脐橙)(产品)｜2173.6｜206.2｜9.42｜0.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒精及饮料酒制造业(行业)｜9854.0｜5291.5｜32.86｜1.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北区(地区)｜201437.7｜-｜-｜28.39｜
｜南区(地区)｜231131.7｜-｜-｜32.58｜
｜东区(地区)｜193376.6｜-｜-｜27.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他社会服务业(行业)｜2270.1｜655.9｜28.53｜0.32｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜通信(移动电话)(产品)｜695159.5｜55852.2｜7.98｜97.98｜
｜农药(产品)｜521.3｜-17.2｜-3.30｜0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西区(地区)｜83490.4｜-｜-｜11.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
2、报告期经营情况
⑴主营业务范围及经营情况
公司经营范围较前一年度相比没有重大变化，主营业务为移动电话销售及白
⑵分行业、分产品的主营业务收入与毛利构成金额单位万元
主营业务分行业情况

分行业或毛利率
营业收入营业成本
分产品（%）

商品流通726,996.24669,246.467.94%
生产企业12,088.785,317.8856.01%
农业152.20144.814.86%
服务业4,712.662,624.7844.30%
主营业务分产品情况
通信723,753.24666,858.687.86%
果品3,243.012,387.7726.37%
酒品12,088.785,317.8856.01%
其他4,864.862,769.5943.07%
接上表
主营业务分行业情况
营业收入营业成本
分行业或比上年同比上年同毛利率比上年
分产品期增减期增减同期增减（%）
（%）（%）
商品流通4.25%4.36%减少0.10个百分点
生产企业22.68%16.56%增加2.31个百分点
农业202.73%323.69%减少27.16个百分点
服务业107.60%62.60%增加15.41个百分点
主营业务分产品情况
通信4.11%4.31%减少0.17个百分点
果品49.20%21.37%增加16.88个百分点
酒品29.53%32.16%减少0.87个百分点
其他109.66%68.02%增加14.11个百分点
占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上业务移动电话销售业务。属于商品流通业。
4、公司主要投资情况
⑴报告期内，公司无募集资金使用或前期募集资金使用延续使用至本报告期的情况；
⑵2007年4月27日，公司投资设立了全资子公司江西章贡酒业有限责任公司（以下称“章贡酒业公司”），注册资本2,700万元，本公司持有其100%股权。经营范围蒸馏酒、配制酒、发酵酒生产与销售。
⑶2007年4月27日,公司投资设立了全资子公司江西星宇置业发展有限公司（以下称“星宇公司”），注册资本800万元，本公司持有其100%股权。经营范围房地产开发、销售、租赁；物业管理；园林绿化、室内外装饰工程设计、施工；市政工程设计、施工；国内各类广告策划、设计、发布；五金交电、化工产品（危险品除外）、日用百货。

投资情况说明
公司主要投资情况
⑴报告期内，公司无募集资金使用或前期募集资金使用延续使用至本报告期的情况；
⑵2007年4月27日，公司投资设立了全资子公司江西章贡酒业有限责任公司（以下称“章贡酒业公司”），注册资本2,700万元，本公司持有其100%股权。经营范围蒸馏酒、配制酒、发酵酒生产与销售。
⑶2007年4月27日,公司投资设立了全资子公司江西星宇置业发展有限公司（以下称“星宇公司”），注册资本800万元，本公司持有其100%股权。经营范围房地产开发、销售、租赁；物业管理；园林绿化、室内外装饰工程设计、施工；市政工程设计、施工；国内各类广告策划、设计、发布；五金交电、化工产品（危险品除外）、日用百货。


经营情况评述
【2006年年报】
报告期内经营情况
1、主营业务的范围及其经营状况
报告期内，公司经营范围较前一年度相比没有重大变化。公司移动电话销售模式成功转型以后，销售规模不断扩大，稳健增长。同时在原有分销业务的基础上，积极开拓新业务，介入移动电话及其他数码产品的连锁零售，加大对售后服务和增值服务的业务投入，形成了集移动电话及其他数码产品分销、连锁零售、售后服务及增值服务的完整产业链条，增强了公司的综合竞争能力及抗风险能力。公司共实现主营业务收入1,432,423.32万元，比上年同期增加588,630.94万元，增长69.76%；实现主营业务利润123,153.61万元，同比增加42,463.86万元，增长52.63%；实现净利润14,118.05万元，同比增加7,354.75万元，增长108.74%。
本期公司主营业务收入、主营业务利润的增加主要系天音通信公司销售模式成功转型后，客户数量逐渐增加，销量不断上升，同时与移动运营商的合作更加深入和密切，进一步扩大了销售规模所致。
净利润同比大幅度增加主要系天音通信公司销售扩大的规模效应形成，尽管规模扩张的过程中增加了公司的运营费用，但运营费用的上升幅度小于公司销售规模的增长幅度，为公司经营带来了更多的边际利润。
（1）分行业的主营业务收入与主营业务利润构成金额单位元
行业主营业务收入主营业务毛利
商品流通业14,047,508,863.381,142,243,315.25
农业1,201,744.90386,834.94
生产制造业185,161,304.6897,805,830.24
服务业90,361,288.5336,441,346.83
（2）分产品的主营业务收入与主营业务利润构成金额单位元
产品类别主营业务收入主营业务毛利
通信（移动电话）14,007,677,019.201,137,136,549.65
果品（脐橙、温柑）39,831,844.185,106,765.60
白酒（章贡系列白酒）175,278,933.7998,141,566.55
农药9,882,370.89-335,736.31
其他91,563,033.4336,828,181.77
（3）分地区的主营业务收入与主营业务利润构成金额单位元
地区主营业务收入主营业务毛利
东区3,936,649,972.32327,491,244.36
南区4,452,603,837.02454,716,533.73
西区1,775,396,038.01147,791,167.98
北区4,158,876,709.01346,895,027.99
出口706,645.13-16,646.80
（4）占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上业务移动电话销售业务，属于商业流通业。占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品销售情况
金额单位元
产品销售收入销售成本毛利率
通信（移动电话）14,007,677,019.2012,870,540,469.558.12%
毛利率变动主要是公司增加了对底端机的销售，以及加大了与运营商的合作，对运营商的销售大幅增加所致。
2、主要供应商、客户情况
报告期内，公司向前五名供应商合计采购金额占公司年度采购总额的92.25%，对前五名客户销售额合计占公司年度销售总额的4.56%。
6、对公司未来发展的展望
（1）行业发展及公司面临的市场竞争格局
2006年，中国手机用户数达到4.61亿，比上年增长17.2%，手机销量近1.2亿部，同比劲增35.5%,销售额1681亿元，同比增长27.7%，创近年历史新高。
随着运营商资费政策调整和对中低端尤其是超低端手机定制规模的扩大，手机新增消费还将保持快速增长；随着多媒体手机各细分市场的深入发展以及庞大的用户基数，使得换机用户规模逐年放大；同时，随着手机核准制顺利实施和3G网络升级在中国有序进行，制度性的变革以及移动通信行业本身积极的变化也为市场重新注入活力。
根据赛迪顾问预计，未来几年中国手机市场将进入新一轮快速增长期，至2010年，手机销售规模将突破2亿部。
公司在移动电话经营领域处于领先地位，已成为摩托罗拉、索尼爱立信、诺基亚、三星四大手机生产商全国代理商，同时拥有完善的售后维修服务体系，具有较强的综合市场竞争力，将在激烈的市场竞争中争取更大的发展。
（2）发展战略
全面加强系统建设，创建优势渠道模式，整合分销、零售、物流和维修服务资源，成为多品牌、多产品销售的移动通信、数码产品流通领域领导者。
（3）新年度经营规划
在新的一年里，公司将继续强化、突出公司在移动电话销售及维修服务领域的优势；推进实施公司所属白酒业务搬迁、扩建改造项目，促进白酒业务发展；逐步整合劣势业务，提升整体盈利能力。
在移动电话销售及维修服务方面，进一步密切公司与公司代理的国际移动电话生产商的合作伙伴关系，针对消费者需求向生产商争取市场前景良好的产品，并根据市场情况，适时引入更多强势品牌，增加所代理的品牌种类；利用公司有效的销售网络和广泛的产品系列，积极拓展与运营商的合作关系，与运营商合作销售移动电话与售后维修服务，同时加大售后服务投入，提高服务质量，扩大市场占有份额。
在公司白酒业务方面，公司将加快设施酒业分公司《二万吨白酒生产搬迁》项目，提高生产能力，提升市场占有率，满足市场对公司白酒产品的需求。
公司将根据经营需要和投资计划，通过申请银行贷款和自身积累的方式筹措资金，并争取完成发行股票融资。
（4）公司经营中可能面临的主要风险及对策
公司资产负债率较高。由于控股子公司天音通信公司从事商品流通业务，鉴于行业特性，节前销售旺季备货导致流动资金需求量大，流动负债(应付票据和应付帐款等)较高造成资产负债率较高。公司将进一步增强销售力度,加快资金回笼，提高资金使用效率。
二、报告期内的投资情况
报告期内非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况
本公司第四届董事会第四次会议审议通过了酒业分公司二万吨白酒生产搬迁技改项目的议案。根据赣州市委、市政府关于要求市中心城区河套内工业企业实施“退城进郊”工程的整体规划和本公司对酒业生产发展的要求，实施“年产二万吨白酒‘退城进郊’异地搬迁技改项目”。新厂选址位于赣州市经济技术开发区内，距离市中心约10公里。占地399.1亩，本项目建设投资总额为9885万元，其中企业自筹资金2985万元，申请银行长期贷款6900万元。
报告期，该项目已开始排水沟工程和销售大楼等的建设。截止报告期末已支付款项新厂土地使用费用及前期费用共计2,243万元，并已签订销售大楼等4个建设工程施工合同金额3,966万元。


投资情况说明
报告期内的投资情况
报告期内非募集资金投资的重大项目、项目进度及收益情况
本公司第四届董事会第四次会议审议通过了酒业分公司二万吨白酒生产搬迁技改项目的议案。根据赣州市委、市政府关于要求市中心城区河套内工业企业实施“退城进郊”工程的整体规划和本公司对酒业生产发展的要求，实施“年产二万吨白酒‘退城进郊’异地搬迁技改项目”。新厂选址位于赣州市经济技术开发区内，距离市中心约10公里。占地399.1亩，本项目建设投资总额为9885万元，其中企业自筹资金2985万元，申请银行长期贷款6900万元。
报告期，该项目已开始排水沟工程和销售大楼等的建设。截止报告期末已支付款项新厂土地使用费用及前期费用共计2,243万元，并已签订销售大楼等4个建设工程施工合同金额3,966万元。


【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜赣州星洲房地产开发有限公司｜｜｜｜
｜赣州长江实业有限公司｜｜2047.31｜10934.12｜
｜江西赣南有机脐橙基地有限责｜｜｜｜
｜任公司｜｜｜｜
｜深圳市天音通信发展有限公司｜｜24014.76｜420730.8｜
｜深圳市天音科技发展有限公司｜｜393.97｜7567.95｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘;｜｜｜
｜深圳市天音通信发展有限公司｜｜24014.76｜420730.8｜
｜深圳市天音科技发展有限公司｜｜393.97｜7567.95｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘