☆经营分析☆◇港澳资讯000876更新日期2007-08-31◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料(行业)｜103522.1｜6928.7｜6.69｜51.13｜
｜屠宰及肉制品(行业)｜28982.6｜-392.7｜-1.36｜14.31｜
｜化工产品(行业)｜17805.3｜2251.4｜12.64｜8.79｜
｜乳品(行业)｜53669.2｜10616.7｜19.78｜26.51｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南(地区)｜99712.2｜-｜-｜49.25｜
｜西北(地区)｜99.7｜-｜-｜0.05｜
｜华中(地区)｜5038.3｜-｜-｜2.49｜
｜东北(地区)｜3734.2｜-｜-｜1.84｜
｜华南(地区)｜21060.2｜-｜-｜10.40｜
｜华北(地区)｜39076.8｜-｜-｜19.30｜
｜华东(地区)｜11181.9｜-｜-｜5.52｜
｜国外(地区)｜36353.1｜-｜-｜17.96｜
｜合并抵减(地区)｜16193.2｜-｜-｜8.00｜
｜合计(地区)｜200063.1｜-｜-｜98.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华中(地区)｜16592.4｜-｜-｜4.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化工产品(行业)｜71809.9｜10732.7｜14.89｜20.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北(地区)｜19787.3｜-｜-｜5.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜饲料（含饲料级磷酸氢钙）｜185243.0｜16111.4｜8.69｜52.73｜
｜(行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东(地区)｜26624.6｜-｜-｜7.58｜
｜华南(地区)｜49007.7｜-｜-｜13.95｜
｜东北(地区)｜4211.5｜-｜-｜1.20｜
｜合计(地区)｜386217.8｜-｜-｜109.95｜
｜内部抵减(地区)｜34941.3｜-｜-｜9.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乳制品(行业)｜104350.0｜20492.3｜19.25｜29.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南(地区)｜216148.2｜-｜-｜61.53｜
｜国外(地区)｜53531.9｜-｜-｜15.24｜
｜合并数(地区)｜351276.5｜-｜-｜100.00｜
｜西北(地区)｜314.2｜-｜-｜0.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粮食及饲料加工业(行业)｜128624.0｜13092.1｜10.16｜48.03｜
｜乳制品制造业(行业)｜77547.8｜15597.5｜19.70｜28.96｜
｜基本化学原料制造业(行业)｜51615.3｜7746.1｜14.94｜19.28｜
｜其中关联交易(行业)｜4297.4｜598.2｜12.99｜1.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其中关联交易(产品)｜4297.4｜598.2｜12.99｜1.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜粮食及饲料加工业(行业)｜77400.3｜8380.3｜10.80｜47.17｜
｜乳制品制造业(行业)｜46944.7｜10368.7｜21.65｜28.61｜
｜基本化学原料制造业(行业)｜33571.6｜4237.4｜12.56｜20.46｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜西南(地区)｜79800.5｜-｜-｜48.64｜
｜西北(地区)｜148.9｜-｜-｜0.09｜
｜华中(地区)｜6269.0｜-｜-｜3.82｜
｜东北(地区)｜2324.1｜-｜-｜1.42｜
｜华南(地区)｜25049.8｜-｜-｜15.27｜
｜华北(地区)｜10911.6｜-｜-｜6.65｜
｜华东(地区)｜12513.6｜-｜-｜7.63｜
｜国外(地区)｜27062.0｜-｜-｜16.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
一、公司经营成果及财务状况简要分析
（一）公司经营成果概述
2007年上半年，公司经营环境发生较大变化，玉米、原乳等原材料大幅上涨，生猪存栏严重不足，部分地区爆发禽流感、猪蓝耳病等疫情，给公司的生产经营造成较大压力。公司采取积极措施，调整产品结构，提升产品品质，积极培育市场，努力提高销量；在全公司范围内开展对标管理，加强成本控制、压缩费用开支，减员增效，千方百计降低经营管理成本；同时优化绩效考核办法，充分调动员工的积极性，确保公司长远发展。通过采取一系列经营和管理措施，克服了经营中的困难，产品销量稳步增长，取得了良好的经营业绩。
报告期内，实现主营业务收入200,063.11万元，与去年同期相比，增加35,983.63万元，同比增长21.93%；实现主营业务利润19,988.68万元，与去年同期相比下降3,602.54万元，同比降幅15.27%；实现净利润16,532.57万元，与去年同期相比增加4,820.69万元，同比增长41.16%。
（二）公司财务状况简要分析
1、报告期内，公司主营业务收入比上年同期增长21.93％，主要原因是饲料、乳制品的销量均有较大幅度增长。由于公司剥离化工资产，2007年4月出售了华融化工的股权，使公司的主营业务收入有所减少；但公司收购的北京千喜鹤食品有限公司股权，屠宰及肉制品的收入弥补了化工剥离对主营业务收入的影响。报告期内，公司共销售各类饲料产品41.99万吨，同比增长3.55万吨，增长9.24%；乳制品11.30万吨，同比减少0.45万吨，下降3.83%；化工产品3.53万吨，同比减少4.3万吨，降幅为54.92%。
2、报告期内，公司主营业务利润减少15.27％，主要是公司主营业务成本增长幅度大于收入增长幅度。
3、公司净利润与去年同期相比增长41.16%，主要是公司投资的民生银行所获得的投资收益同比有所增长，投资伊利股份股票所得资本利得所致。
4、公司现金及现金等价物净增加额为12,872.22万元，主要是在报告期内投资增加，银行贷款增加所致。
5、公司股东权益比年初增加12.67%，主要是公司经营实现的利润增加。
二、报告期内公司主要经营活动情况
（一）报告期内，占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的行业或产品具体情况如下
单位（人民币）万元
主营业主营业主营业务
分行业务收入务成本利润率
饲料103,522.0796,593.386.69%
屠宰及肉制品28,982.5529,375.27-1.36%
化工产品17,805.3415,553.9412.64%
乳品53,669.2443,052.5419.78%

续上表:
主营业务收入主营业务成
主营业务利润率
分行业比上年同期增本比上年同
比上年同期增减
减期增减
饲料29.19%34.62%下降3.77个百分点
屠宰及肉制品
化工产品-47.48%-47.57%增加0.15个百分点
乳品4.12%4.49%下降0.28个百分点
（二）主营业务地区分布情况
单位（人民币）元
区域本期数
主营业务收入主营业务成本
西南997,121,533.63896,805,851.24
西北996,499.15871,402.55
华中50,382,969.3640,414,873.03
东北37,341,747.4015,077,084.39
华南210,601,945.57195,818,292.80
华北390,768,220.82394,756,144.09
华东111,818,787.2087,942,044.45
国外363,531,216.28330,990,324.94
合并抵减161,931,822.87161,931,730.48
合计2,000,631,096.541,800,744,287.01

续上表:
区域上年同期数
主营业务收入主营业务成本
西南920,123,813.73811,609,046.13
西北1,489,176.881,277,893.33
华中62,689,572.3048,659,194.80
东北23,241,259.0821,589,301.82
华南252,649,365.24225,324,057.02
华北109,115,458.5186,481,143.44
华东125,136,310.9797,848,533.19
国外270,619,705.43236,640,553.57
合并抵减124,269,871.89124,547,097.65
合计1,640,794,790.251,404,882,625.65
（三）报告期内公司利润构成、主营业务结构、主营业务盈利能力情况
报告期内公司主营业务构成有一定变化1、2007年4月公司出售华融化工股权，使公司化工产品所占主营业务的比例由去年的19.21%下降到8.23%；2、2007年4月，公司收购北京千喜鹤食品有限公司，使屠宰及肉制品成为公司主营业务收入的新来源。
报告期内公司的饲料、乳制品、屠宰及肉制品、化工等主营业务收入占公司主营业务收入的94.32%。其中饲料销售收入占公司主营业务收入总额的47.87%；乳业行业占24.82%；屠宰及肉制品占13.40%；化工产品占8.23%。
（四）报告期内，对公司利润产生重大影响的其他经营业务活动。
1、因出售华融化工公司的股权使公司的主营业务利润有所影响，与去年同期相比减少1,807.61万元；
2、报告期内，本公司完成了对北京千喜鹤食品有限公司的股权收购和增资扩股，使本公司持有该公司60%的股权。2007年上半年，北京千喜鹤食品有限公司经营亏损，给公司净利润带来的影响数为-2,219.02万元。
（五）经营中出现的问题与困难及解决方案
（1）饲料受主要原材料价格大幅上涨、养殖效益下降，生猪存栏不足以及禽流感、猪蓝耳病等疫情的影响，饲料行业的利润普遍下滑，给公司饲料的生产经营带来了一定的困难，在饲料销量得以增加的同时，利润未能同步增加。
针对上述问题，公司将加强营销模式的创新，加快产业链建设，推进生产、销售和加工等环节的集成与整合，形成能够有效地抗御市场风险的产业体系，提升农副产品综合价值，将传统的价格营销转变为价值营销，并进一步深化对标管理，开展“优化劳动生产力、赢取未来竞争力”活动，控制成本、压缩开支、减员增效，同时积极拓展海外市场，加快新建和技改项目的建设速度，争取早日投产见效，提高公司饲料产品的整体盈利能力。
（2）乳业由于原乳价格大幅度涨价，使公司经营成本上升，产品毛利率下降，在公司乳业销量保持稳定的同时，利润与去年同期相比则有所下滑；虽然公司在品牌的建设和推广中做了大量工作，但新希望乳业的品牌建设还任重道远。
针对乳业经营中目前存在的问题和困难，公司将继续加大品牌建设力度，调整产品结构，找准市场定位，积极开发边际贡献率高的新产品，不断完善经营模式，拓展新市场，以规模求效益，同时根据市场情况，适时调整产品价格，努力提高盈利能力。
（3）屠宰及肉制品北京千喜鹤食品有限公司系2008北京奥运会生鲜猪肉食品独家供应商，主要从事生猪屠宰及肉制品加工的生产与销售。在今年生猪存栏数下降、毛猪价格上升的情况下，该公司销售收入、销量、利润等均未达到预期效果。
针对上述情况，千喜鹤公司将抓住目前国家大力发展生猪养殖的时机，一方面采取积极措施，逐步增加猪源，另一方面是调整公司内部组织机构、裁减非生产经营性人员、压缩费用开支、推行扁平化管理，使经营管理得到改善。此外，作为北京奥运会生鲜猪肉食品的独家供应商，公司将充分发挥奥运发展商机，进一步加大品牌的推广和宣传力度，以千喜鹤品牌的成功运作，努力打造公司“养殖、饲料、屠宰、深加工”的猪产业链，有效带动公司饲料、生猪养殖的发展。
（六）报告期内，单个参股公司的投资收益对本公司净利润的影响达到10%的情况
报告期内，公司来自中国民生银行股份有限公司的投资收益超过公司净利润的10%，该公司的基本情况如下
报告期末，中国民生银行总资产85,209,956.40万元，其股东权益为4,291,531.50万元，总股本为1,447,908.04万股，每股净资产2.96元，净利润282,127.80万元，每股收益0.23元。目前，公司控股子公司新希望投资有限公司共持有民生银行85,486.34万股，占民生银行总股本的5.90%。报告期内，公司来自民生银行的投资收益为16,645.54万元，同比增加6,273.25万元，增长60.48%。
三、公司投资情况
（一）报告期内，公司前次募集资金使用情况。
公司于2001年3月配股的募集资金总额为192,000,000.00元，剔除发行费用6,533,122.96元，实际募集资金为185,495,048.75元，使用情况如下
单位（人民币）万元
配股投资项目计划投实际投资已投资占
资金额金额总投资比例
固体高纯氢氧化钾项目3,700.003,700.00100.00%
菲律宾新希望马尼拉饲料有限公
司不限公司（含宿务分厂）2,400.002,400.00100.00%
安徽白帝乳业有限公司3,000.003,000.00100.00%
新型肥料产业项目5,000.003,859.0077.18%
补充流动资金4,450.004,450.00100.00%
合计18,550.0017,409.0093.85%
募集资金投资进度及使用效果
1、菲律宾项目报告期内，公司抓紧进行二期工程菲律宾中吕宋项目的建设，并于2007年4月试生产，2007年6月正式建成投产。截止报告期该项目扣除开办费已盈利293.72万元。
2、安徽白帝项目按照股东大会的决定，公司将原拟投资泰国新希望饲料项目变更为投资安徽白帝乳业有限公司。报告期，安徽白帝乳业经营情况正常，实现营业收入3,383.34万元，实现净利润124.93万元。
3、新型肥料项目。该项目已投入资金3,859.00万元，主要用于大田推广，市场培育，工艺调整等，已进入试生产。由于政府市政规划调整，因此尚有1,141.00万元项目资金尚未投入。该项目在报告期内尚未产生效益。
4、固体高纯氢氧化钾项目已按计划全部投入，经济效益良好。根据公司发展战略规划，公司于2007年1月31日与新希望集团有限公司签署《股权转让协议》，已将上述投资项目全部转让给新希望集团，转让交易价格为9,454.17万元，相关的价款于2007年4月收到，工商变更手续同时办理完毕。转让后，该项目实际获取收益为5,754.17万元。
（二）报告期内公司重大非募集资金投资项目情况
1、青岛琴牌乳业有限公司搬迁工程项目由于青岛琴牌乳业有限公司原有生产设备、生产规模、场地条件等已不能适应市场竞争的要求，公司决定对现有设备进行搬迁技改，扩大生产规模。该项目总投资为3,511.65万元，全部用于固定资产投资。该项目竣工后，将形成日产各类乳品100吨的生产能力。报告期内投入资金886.59万元。
2、昆明雪兰公司乳品加工厂搬迁技改工程项目昆明雪兰公司产品在昆明市场上供不应求，目前的生产规模已不能满足市场增长的需要。经论证，公司需实施技改搬迁。该项目总投资为6,989万元，项目竣工后，将形成日产各类乳品150吨的生产能力（年产5万吨）。报告期内公司投入资金2,156.00万元。
3、越南海防饲料项目2006年1月4日经国家商务部审批，同意公司在越南海防投资设立全资子公司“新希望海防有限公司”。公司的经营范围为各种家禽家畜饲料、水产饲料的生产、加工和销售。公司注册成立后，总投资额约为700万美元；其新建饲料项目的产能为年产20万吨畜禽饲料。目前该公司已成立，报告期内公司投入资金2,185.33万元人民币。
4、孟加拉达卡饲料项目2006年6月5日经国家商务部[2006]商合境外投资证字第000585号文批准，同意公司在孟加拉达卡投资设立全资子公司“新希望孟加拉有限公司”，公司经营范围各种家禽、家畜、水产饲料的生产、加工和销售。项目总投资额约为420万美元，产能为年产10万吨畜、禽、水产饲料。该项目建设期为两年，目前公司已成立，正进行厂房等基础建设，报告期内投入资金809.79万元人民币。
5、印尼雅加达饲料项目公司拟在印尼雅加达投资设立全资子公司“新希望雅加达有限公司”。该公司经营范围为各种家禽、家畜、水产饲料的生产、加工和销售。项目总投资额约为495万美元，年产10万吨畜、禽、水产饲料。目前该项目土地已选定，正进行厂房等基础建设，报告期内投入资金246.00万元人民币。
6、印尼泗水饲料项目公司拟在印尼泗水投资设立全资子公司“新希望泗水有限公司”，生产、加工和销售各种家禽、家畜、水产饲料。项目总投资额约为495万美元，年产10万吨畜、禽、水产饲料。目前项目前期准备工作就绪，已开始筹建。
7、河北辛集饲料项目:公司出资成立“河北新希望饲料有限公司”并投资建设饲料生产项目，该公司注册资本为2,000万元人民币。公司经营范围为加工粮食、农副产品、农副土特产品；养殖、深加工畜、禽、鱼饲料及饲料添加剂；销售自产产品；农牧科技开发等。公司地址河北辛集市新垒头工业区。项目总投资人民币3,500万元，新建年产能为10万吨的畜禽饲料生产项目。目前该项目正进行厂房等建设,报告期投入资金2,000万元。
8、海南饲料项目项目总投资预计为人民币7,000万元人民币。项目建成后，产能将达到20万吨的水产、畜、禽饲料生产能力。目前该项目土地已选定，正在筹建。

投资情况说明
公司投资情况
（一）报告期内，公司前次募集资金使用情况。
公司于2001年3月配股的募集资金总额为192,000,000.00元，剔除发行费用6,533,122.96元，实际募集资金为185,495,048.75元，使用情况如下
单位（人民币）万元
配股投资项目计划投实际投资已投资占
资金额金额总投资比例
固体高纯氢氧化钾项目3,700.003,700.00100.00%
菲律宾新希望马尼拉饲料有限公
司不限公司（含宿务分厂）2,400.002,400.00100.00%
安徽白帝乳业有限公司3,000.003,000.00100.00%
新型肥料产业项目5,000.003,859.0077.18%
补充流动资金4,450.004,450.00100.00%
合计18,550.0017,409.0093.85%
募集资金投资进度及使用效果
1、菲律宾项目报告期内，公司抓紧进行二期工程菲律宾中吕宋项目的建设，并于2007年4月试生产，2007年6月正式建成投产。截止报告期该项目扣除开办费已盈利293.72万元。
2、安徽白帝项目按照股东大会的决定，公司将原拟投资泰国新希望饲料项目变更为投资安徽白帝乳业有限公司。报告期，安徽白帝乳业经营情况正常，实现营业收入3,383.34万元，实现净利润124.93万元。
3、新型肥料项目。该项目已投入资金3,859.00万元，主要用于大田推广，市场培育，工艺调整等，已进入试生产。由于政府市政规划调整，因此尚有1,141.00万元项目资金尚未投入。该项目在报告期内尚未产生效益。
4、固体高纯氢氧化钾项目已按计划全部投入，经济效益良好。根据公司发展战略规划，公司于2007年1月31日与新希望集团有限公司签署《股权转让协议》，已将上述投资项目全部转让给新希望集团，转让交易价格为9,454.17万元，相关的价款于2007年4月收到，工商变更手续同时办理完毕。转让后，该项目实际获取收益为5,754.17万元。
（二）报告期内公司重大非募集资金投资项目情况
1、青岛琴牌乳业有限公司搬迁工程项目由于青岛琴牌乳业有限公司原有生产设备、生产规模、场地条件等已不能适应市场竞争的要求，公司决定对现有设备进行搬迁技改，扩大生产规模。该项目总投资为3,511.65万元，全部用于固定资产投资。该项目竣工后，将形成日产各类乳品100吨的生产能力。报告期内投入资金886.59万元。
2、昆明雪兰公司乳品加工厂搬迁技改工程项目昆明雪兰公司产品在昆明市场上供不应求，目前的生产规模已不能满足市场增长的需要。经论证，公司需实施技改搬迁。该项目总投资为6,989万元，项目竣工后，将形成日产各类乳品150吨的生产能力（年产5万吨）。报告期内公司投入资金2,156.00万元。
3、越南海防饲料项目2006年1月4日经国家商务部审批，同意公司在越南海防投资设立全资子公司“新希望海防有限公司”。公司的经营范围为各种家禽家畜饲料、水产饲料的生产、加工和销售。公司注册成立后，总投资额约为700万美元；其新建饲料项目的产能为年产20万吨畜禽饲料。目前该公司已成立，报告期内公司投入资金2,185.33万元人民币。
4、孟加拉达卡饲料项目2006年6月5日经国家商务部[2006]商合境外投资证字第000585号文批准，同意公司在孟加拉达卡投资设立全资子公司“新希望孟加拉有限公司”，公司经营范围各种家禽、家畜、水产饲料的生产、加工和销售。项目总投资额约为420万美元，产能为年产10万吨畜、禽、水产饲料。该项目建设期为两年，目前公司已成立，正进行厂房等基础建设，报告期内投入资金809.79万元人民币。
5、印尼雅加达饲料项目公司拟在印尼雅加达投资设立全资子公司“新希望雅加达有限公司”。该公司经营范围为各种家禽、家畜、水产饲料的生产、加工和销售。项目总投资额约为495万美元，年产10万吨畜、禽、水产饲料。目前该项目土地已选定，正进行厂房等基础建设，报告期内投入资金246.00万元人民币。
6、印尼泗水饲料项目公司拟在印尼泗水投资设立全资子公司“新希望泗水有限公司”，生产、加工和销售各种家禽、家畜、水产饲料。项目总投资额约为495万美元，年产10万吨畜、禽、水产饲料。目前项目前期准备工作就绪，已开始筹建。
7、河北辛集饲料项目:公司出资成立“河北新希望饲料有限公司”并投资建设饲料生产项目，该公司注册资本为2,000万元人民币。公司经营范围为加工粮食、农副产品、农副土特产品；养殖、深加工畜、禽、鱼饲料及饲料添加剂；销售自产产品；农牧科技开发等。公司地址河北辛集市新垒头工业区。项目总投资人民币3,500万元，新建年产能为10万吨的畜禽饲料生产项目。目前该项目正进行厂房等建设,报告期投入资金2,000万元。
8、海南饲料项目项目总投资预计为人民币7,000万元人民币。项目建成后，产能将达到20万吨的水产、畜、禽饲料生产能力。目前该项目土地已选定，正在筹建。


经营情况评述
【2006年年报】
报告期内公司的经营情况概要
2006年，为了紧紧抓住国家解决“三农”问题和建设社会主义新农村的良好发展机遇，突出公司主业，在董事会的领导下，公司适时地调整了发展战略，并制定了未来五年的发展规划。在经营管理上，公司加强了经营业务的经济活动分析，实施集中战略，优化产品结构，提升产品品质，积极培育市场，努力提高销量，在公司内全面实行预算管理、标准成本管理、对标管理和6S管理，加强成本控制，向管理要效益，降低了经营费用和管理费用；在抓好国内市场的同时大力发展海外市场，并加大新建和技改项目的投入，扩大产品市场份额。通过一系列有效的经营管理措施，公司克服了2006年主要原材料价格持续上涨、产品成本提高、价格下跌、市场竞争加剧等不利因素的影响，主业收入稳步增长，经营业绩不断提高。
2006年,公司实现主营业务收入351,276.48万元，同比增加41,708.89万元，增长13.47%；实现主营业务利润48,038.14万元，同比减少2,828.52万元，下降5.56%；实现净利润21,065.77万元，同比增加3,300.38万元，增长18.58%。
二、报告期内公司经营情况回顾
(一)主营业务的范围及其经营状况
公司经营范围饲料、原料添加剂、饲料加工机械、农副产品、食品的生产、加工、销售；种养殖业的开发及经营；现代农业的技术服务、咨询及生产基地建设；销售电子产品，建筑材料；经营本企业和本企业成员企业自产产品及相关技术的出口业务（国家限定公司经营或禁止出口的商品除外）；经营本企业和本企业成品企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务（国家限定人公司经营或禁止进口的商品除外）；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务；饮料、乳制品的生产、销售；对外投资。
（二）报告期公司经营情况
1、饲料在经历2005年的高速增长后，2006年饲料行业整体步入调整，主要表现为市场竞争加剧、猪肉价格下跌、养殖效益下滑，加之鱼粉、玉米、棉粕等主要原料价格的大幅上涨等原因，使国内饲料行业普遍下滑，经营面临一定的压力。公司通过实施集中战略、进一步调整产品结构、提高产品质量、积极培育市场、努力提高销量、加强售后服务工作等措施来巩固和发展市场，取得了较好成效。公司所属的海南希望、昆明片区的饲料销量增长率远远高于行业和地区增长幅度；海外业务的快速发展，经营业绩的提升，有效地弥补了国内公司效益下滑的影响。
报告期内，共销售各类饲料产品83.14万吨，同比增加10.02万吨,增长13.70%；实现销售收入185,242.96万元，同比增加20,418.08万元，增长12.39%；实现主营业务利润16,092.45万元，同比减少2,993.30万元，下降15.68%。
2、乳业:2006年在国内乳品行业高速发展的同时，市场竞争也日益加剧，优势企业占据国内市场份额的格局依然如故，原奶价格的上涨和行业内的价格战，导致乳品毛利率整体呈现行业性下滑。在市场竞争异常激烈的情况下，公司通过发挥自身优势和特点，深化管理，提升产品质量，重点抓中心城市及周边地区的市场建设，并通过抓上游资源的开发来确保公司奶源的供应。2006年公司乳业在结构调整和有效经营方面取得了新进展，加大了新产品开发力度，先后推出了“西门塔尔奶皇”、“啵啵儿”等新品上市，取得了良好的效果，使销售收入的增幅大于销量的增长。新希望乳业所在的西南、华中、华北等地的乳业企业销售收入增长幅度在国内均处于较高水平；河北新希望天香乳业、昆明雪兰、重庆天友等公司在高度竞争的区域环境中仍取得了良好绩效。在品牌建设上，公司有了明确的方案和要求，“新希望乳业”统一品牌的建设得以加速。同时，新希望乳业控股有限公司的成立，为公司乳业实施发展战略，塑造全国性统一品牌和进一步发展奠定了基础，使之逐渐提升乳业竞争力。
报告期内，共销售各类乳制品23.76万吨，同比增加1.64万吨，增长7.41%；实现销售收入104,349.98万元，同比增加11,967.38万元，增长12.95%；实现主营业务利润20,087.94万元，同比减少141.03万元，下降0.7%。
3、化工:报告期内成都华融化工有限公司生产的PVC产品价格剧烈波动，年初PVC产品价格跳水式下滑，吨产品单价比预计价格降低了近千元，公司面临巨大的经营压力，但华融化工通过开展全面预算管理，加强内部控制，优化工艺流程，努力降低单位原材料消耗，并积极拓展海外市场来增加销量，承受住了PVC和KOH产品价格波动的冲击，取得了较好的成效。2006年产品出口创汇1,155万美元，同比增长152.74%。云南新龙和江苏天成两公司因其产品主要是与饲料产品配套，走势基本上与饲料行情相吻合，在受养殖、饲料行情滑坡的影响下，新龙与天成公司利润较去年同期下降幅度较大。
报告期内，共销售各类化工产品15.46万吨，同比增加2.3万吨，增长17.48%；实现销售收入71,809.86万元，同比增加10,748.69万元，增长17.60%；实现主营业务利润10,690.02万元,同比增加404.17万元，增长3.93%。
4、金融投资:公司的金融投资主要是集中在银行和保险业。报告期末，公司控股子公司新希望投资公司持有民生银行5.984%股份，为其第一大股东；公司持有民生保险7.234%的股份，为其发起人股东。2006年民生银行继续保持高速增长，民生人寿的经营状况有所改善。
报告期内，公司来自民生银行的投资收益为16,611.56万元，同比增加5,192.92万元，增长45.48%。
（三）公司主营业务收入及主营业务利润按行业分布的构成情况
单位人民币万元
主营业
分行业主营业务收入主营业务成本务利润
或分产品率(%)
饲料（含饲
185,242.96169,131.548.69%
料级磷酸氢钙）
乳制品104,349.9883,857.7019.25%
化工产品71,809.8661,077.1914.89%
续上表
主营业务主营业务主营业务
分行业收入比上成本比上利润率比
或分产品年增减年增减上年增减
（％）（％）（％）
饲料（含饲下降2.89个
12.39%16.07%
料级磷酸氢钙）百分点
下降2.65个
乳制品12.95%16.81%
百分点
下降1.96个
化工产品17.60%20.40%
百分点
（四）公司主营业务收入及主营业务利润按地区分布的构成情况
单位人民币元
区域本年数
主营业务收入主营业务成本
西南2,161,482,409.751,921,602,843.13
西北3,141,729.812,764,136.82
华中165,924,151.91131,588,470.87
东北42,114,809.0039,261,893.51
华南490,076,850.68435,693,891.24
华北197,872,961.55159,664,878.12
华东266,245,856.48206,401,171.11
国外535,319,185.21480,642,151.95
合计3,862,177,954.393,377,619,436.75
内部349,413,117.99350,314,028.50
抵减
合并数3,512,764,836.403,027,305,408.25
续上表
区域上年数
主营业务收入主营业务成本
西南1,795,733,314.361,554,026,686.02
西北4,707,077.063,914,615.09
华中155,381,823.0673,556,657.98
东北26,034,069.9921,638,443.88
华南456,685,254.19384,487,512.41
华北161,956,369.11127,814,559.62
华东269,312,867.46251,531,264.03
国外467,040,914.81406,486,253.36
合计3,336,851,690.042,823,455,992.39
内部241,175,731.30241,175,731.30
抵减
合并数3,095,675,958.742,582,280,261.09
三、对公司未来发展的展望
为了紧紧抓住国家大力发展现代农业，加快社会主义新农村建设，进一步落实“三农”政策的大好机遇，公司正按照三届董事十三次会精神的要求，加快战略调整，抓好产业整合，逐步减少和淡化在非农产业的投资，充分发挥新希望在农牧业领域中的巨大优势，以农业和农产品加工业为主，抓好农业产业链一体化的经营和发展。公司将进一步加强“三链一网”(猪、禽、乳产业链和新希望农村电子商务平台)建设，以此作为新希望农牧产业的主体和基础，并充分发挥新希望在农牧业中的优势，发展品牌农业，最终将新希望打造成为世界级农牧业企业。
（一）新年度的经营计划
根据2006年度经营情况，公司2007年的经营目标计划是:预计主营业务收入达到40亿。为了实现这一目标，公司将按照“推动全面创新，强化科学管理，抓好产业整合，加快战略调整”的经营指导思想，加大产业整合力度，在抓好存量，巩固现有市场的同时，努力开拓海外市场。公司2007年将强力推进国内外在建和拟建的饲料项目，并紧紧抓住和充分发挥千喜鹤08年奥运会生鲜肉及猪肉制品的独家供应商这一契机，在产品营销和品牌渗透方面有大的突破，打通从饲料、养殖到屠宰加工的产业链，继续提升管理水平，积极推进几个有效的管理手段如全面预算管理、对标管理、标准成本管理、绩效管理、6S管理等，进一步完善绩效考核办法，确保公司全年计划的完成。
（二）未来发展战略所需资金及使用计划
2007年公司在养殖到屠宰加工产业链建设、国内外饲料新建项目、归还短期融资券资金以及经营活动等方面预计资金需求约为人民币17亿元，资金来源渠道主要有
1、公司自有资金（含公司现有货币资金和2007年度经营性现金净流入）；
2、向国内金融机构融资；
3、转让公司所持华融化工股权所得资金；
4、续发短期融资券；
4、通过资本市场融资等。
（三）可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素
1、关于政策性风险加快社会主义新农村建设，建设现代农业，认真解决好“三农”问题已成为国家的大政方针和中长期发展的工作重点，国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要中明确指出“积极发展品种优良、特色明显、附加值高的优势农产品。延长农业产业链条，使农民在农业功能拓展中获得更多收益。发展农产品加工、保鲜、储运和其他服务，支持发展农业产业化经营，培育带动力强的龙头企业，健全企业与农户利益共享、风险共担的机制。”党和国家对农业发展的政策支持，是公司进一步发展的大好机遇。因此，从中长期看，公司尚不存在重大的政策风险。
2、关于市场风险及应对措施
（1）原材料供应风险
原料价格上涨促使产品成本增加，毛利率下降成为公司主要的经营风险之一。由于玉米和豆粕占饲料原料成本的55%左右，原料奶占乳品成本的50%以上，上述原料的供给关系变化及市场价格波动将影响本公司的生产经营。
应对风险的措施在饲料原料上，公司仍将通过集中采购，与多家供应商合作来确保公司原材料的供应。同时，公司将通过加强技术研发，适当开发新原料，在确保产品质量的前提下适时调整产品配方和结构，并通过原材料价格变化的研究，组织科学合理的采购方式等来降低原材料成本；在原料奶的供应上，公司将进一步加强优质奶源基地的建设，提高抗风险能力，并着力开发推出高品质、高售价的奶产品，提高新品比重，增加新产品对毛利率的贡献。
（2）市场竞争风险
饲料和乳业的市场竞争日趋激烈，市场正向规模化的大型企业集中，无规模、无资源、无品牌、无竞争力的饲料和乳品企业都将被市场边缘化。目前公司饲料的市场规模还需要进一步加强；公司乳业在各自的区域性市场具有明显的竞争优势，但是由于尚未完成全国性的品牌建设和整合，规模效益还尚未显现，在一定程度上受到了基地型乳品企业的强有力冲击。
针对上述问题，公司将以千喜鹤公司加盟新希望为契机，切实打通从养殖到屠宰加工这一完整产业链，并通过资源整合，相互促进，进一步扩大饲料市场规模。此外，公司将发挥在品牌、质量、技术、管理和市场网络等优势，学习同行业先进经验，以深度开发、服务营销为经营策略，创新经营模式，整合好现有资源，努力提高产能利用率和市场占有率；在抓好国内市场的同时，进一步拓展海外市场。
公司将不断完善经营模式，把握市场定位，明确发展方向，加大科研力度，不断开发新产品，拓展新市场；在品牌建设上，通过设立新希望乳业控股有限公司这一平台来切实加大品牌建设力度，把分散的地方优势转化为面向全国的集中优势，积极塑造和提升新希望乳业的品牌形象，不断提高品牌知名度；在经营管理上，公司将通过全面预算管理来加强标准成本管理，实施对标管理，加强成本控制，提高管理水平；同时对乳业进行技术改造，增加UHT奶产量，不断开发巴氏奶、酸奶等新品种。通过以上措施，逐渐缩小与国内其它知名企业的差距，不断努力地提高市埸竞争力。
3、财务风险为实现公司的发展目标，特别是公司项目发展需要一定的资金作保障，若未能按计划融得资金，将对公司的年度投资项目产生影响。公司目前的负债中多为短期借款，中长期借款较少，结构还不合理，不利于公司经营资金的有效供应。
针对上述情况，公司将利用目前资本市场良好的发展环境，实施再融资方案，为公司拟建和在建项目发展提供资金保障。同时公司将继续与多家银行保持良好的沟通合作，改善融资结构，并力争短期融资券的滚动发行，通过多种渠道融资来保证公司正常的生产经营和投资发展的资金需求。
4、其它经营风险
近年来，“禽流感”等疫情时有发生，对饲料的生产经营造成了影响。另外，公司与北京千喜鹤食品有限公司的合作已进入实质性阶段，该项合作既是机遇，又是挑战，公司能否成功打造养殖与屠宰加工的产业链，是公司能否实现创新经营模式的关键。
通过几年的实践和锻炼，公司的抗市场风险能力不断增强,已摸索和总结出了应对“禽流感”等疫情的措施，通过适时地调整产品结构，提高产品质量,积极进行市场深度开发，精耕细作,加强内部管理,降低成本费用等来消除各种疫情的影响。
公司将利用千喜鹤公司现有的经营团队在行业中的经验和优势，继续发挥在华北地区的屠宰优势，并以饲料为中心，向其上下游延伸（包括养殖、饲料、屠宰和肉食品加工），增强抗风险能力和市场竞争能力。
四、公司投资情况
（一）公司前次募集资金在报告期内的使用情况
公司于2001年3月配股的募集资金总额为192,000,000.00元，剔除发行费用6,533,122.96元，实际募集资金为185,495,048.75元，使用情况如下
单位（人民币）万元
已投资占总投资
配股投资项目计划投资金额实际投资金额比例
固体高纯氢氧化钾项目3,700.003,700.00100.00%
菲律宾新希望（马尼拉）
饲料有限公2,400.003,541.00147.54%
司不限公司（含宿务分厂）
安徽白帝乳业有限公司3,000.003,000.00100.00%
新型肥料产业项目5,000.003,859.0077.18%
补充流动资金4,450.004,450.00100.00%
合计18,550.0018,550.00100.00%
募集资金投资进度及使用效果
1、菲律宾项目该项目一期工程已完成建设，目前正在抓紧进行二期工程建设，以扩大生产规模，提高产品的市场销量，预计二期工程菲律宾中吕宋项目将于2007年4月建成投产。该项目报告期内已初见成效，实现利润195.90万元。
2、安徽白帝项目按照股东大会的决定，公司将原拟投资泰国新希望饲料项目变更为投资安徽白帝乳业有限公司。报告期，安徽白帝乳业经营情况正常，实现销售收入6,765.36万元，实现主营业务利润1,871.87万元。
3、新型肥料项目。已完成大田推广，市场培育，工艺调整，并逐步进入工业化投入和试生产。由于其核心技术对中国的土壤、温度、湿度等方面还存在一些问题暂末解决，因此尚有1,141万元项目流动资金还未拨付到位。故该项目在报告期内尚未产生效益。
4、固体高纯氢氧化钾项目已按计划全部投入，报告期的生产经营正常，经济效益良好。
（二）非募集资金投资情况
1、青岛琴牌乳业有限公司搬迁工程项目由于青岛琴牌乳业有限公司原有生产设备、生产规模、场地条件等已不能适应市场竞争的要求，公司决定对现有设备进行搬迁技改，扩大生产规模。该项目总投资为3,511.65万元，全部用于固定资产投资。该项目竣工后，将形成日产各类乳品100吨的生产能力。目前已投入资金1,876.19万元。
2、昆明雪兰公司乳品加工厂搬迁技改工程项目昆明雪兰公司产品在昆明市场上供不应求，目前的生产规模已不能满足市场增长的需要。经论证，公司需实施技改搬迁。该项目总投资为6,989万元，项目竣工后，将形成日产各类乳品150吨的生产能力（年产5万吨）。本期公司已投入资金4,204万元。
3、越南海防饲料项目2006年1月4日经国家商务部审批，同意公司在越南海防投资设立全资子公司“新希望海防有限公司”。公司的经营范围为各种家禽家畜饲料、水产饲料的生产、加工和销售。公司注册成立后，总投资额约为700万美元；其新建饲料项目的产能为年产20万吨畜禽饲料。目前该公司已成立，报告期内公司已投入资金3,361.65万元人民币。
4、北京通州投资建设饲料项目根据公司发展战略，公司在北京通州投资人民币3,400万元新建产能为20万吨的水产、畜禽饲料生产项目。该项目已建成投产。报告期内项目建设已投入资金2,835万元。
5、孟加拉达卡饲料项目2006年6月5日经国家商务部[2006]商合境外投资证字第000585号文批准，同意公司在孟加拉达卡投资设立全资子公司“新希望孟加拉有限公司”，公司经营范围各种家禽、家畜、水产饲料的生产、加工和销售。项目总投资额约为420万美元，产能为年产10万吨畜、禽、水产饲料。该项目建设期为二年，目前公司已成立，正进行厂房等基础建设，报告期内已投入资金1,252.48万元人民币。
6、印尼雅加达饲料项目公司拟在印尼雅加达投资设立全资子公司“新希望雅加达有限公司”。该公司经营范围为各种家禽、家畜、水产饲料的生产、加工和销售。项目总投资额约为495万美元，年产10万吨畜、禽、水产饲料。目前该项目土地已选定，报告期内已投入1,173.11万元人民币。
7、印尼泗水饲料项目公司拟在印尼泗水投资设立全资子公司“新希望泗水有限公司”，生产、加工和销售各种家禽、家畜、水产饲料。项目总投资额约为495万美元，年产10万吨畜、禽、水产饲料。目前项目前期准备工作已就绪，已开始筹建。
8、河北辛集饲料项目:公司出资成立“河北新希望饲料有限公司”并投资建设饲料生产项目，该公司注册资本为2,000万元人民币。公司经营范围为加工粮食、农副产品、农副土特产品；养殖、深加工畜、禽、鱼饲料及饲料添加剂；销售自产产品；农牧科技开发等。公司地址河北辛集市新垒头工业区。项目总投资人民币3,500万元，新建年产能为10万吨的畜禽饲料生产项目。目前该项目正进行厂房等建设,报告期已投入资金431.89万元.
9、海南饲料项目项目总投资预计为人民币7,000万元人民币。项目建成后，产能将达到20万吨的水产、畜、禽饲料生产能力。该项目正处于筹建阶段。
10、公司与北京千喜鹤食品有限公司合作项目详见本报告第九节“重要事项”之二“报告期内公司收购及出售资产、吸收合并事项”。
此外，公司尚无其它重大投资项目。

投资情况说明
公司投资情况
（一）公司前次募集资金在报告期内的使用情况
公司于2001年3月配股的募集资金总额为192,000,000.00元，剔除发行费用6,533,122.96元，实际募集资金为185,495,048.75元，使用情况如下
单位（人民币）万元
已投资占总投资
配股投资项目计划投资金额实际投资金额比例
固体高纯氢氧化钾项目3,700.003,700.00100.00%
菲律宾新希望（马尼拉）
饲料有限公2,400.003,541.00147.54%
司不限公司（含宿务分厂）
安徽白帝乳业有限公司3,000.003,000.00100.00%
新型肥料产业项目5,000.003,859.0077.18%
补充流动资金4,450.004,450.00100.00%
合计18,550.0018,550.00100.00%
募集资金投资进度及使用效果
1、菲律宾项目该项目一期工程已完成建设，目前正在抓紧进行二期工程建设，以扩大生产规模，提高产品的市场销量，预计二期工程菲律宾中吕宋项目将于2007年4月建成投产。该项目报告期内已初见成效，实现利润195.90万元。
2、安徽白帝项目按照股东大会的决定，公司将原拟投资泰国新希望饲料项目变更为投资安徽白帝乳业有限公司。报告期，安徽白帝乳业经营情况正常，实现销售收入6,765.36万元，实现主营业务利润1,871.87万元。
3、新型肥料项目。已完成大田推广，市场培育，工艺调整，并逐步进入工业化投入和试生产。由于其核心技术对中国的土壤、温度、湿度等方面还存在一些问题暂末解决，因此尚有1,141万元项目流动资金还未拨付到位。故该项目在报告期内尚未产生效益。
4、固体高纯氢氧化钾项目已按计划全部投入，报告期的生产经营正常，经济效益良好。
（二）非募集资金投资情况
1、青岛琴牌乳业有限公司搬迁工程项目由于青岛琴牌乳业有限公司原有生产设备、生产规模、场地条件等已不能适应市场竞争的要求，公司决定对现有设备进行搬迁技改，扩大生产规模。该项目总投资为3,511.65万元，全部用于固定资产投资。该项目竣工后，将形成日产各类乳品100吨的生产能力。目前已投入资金1,876.19万元。
2、昆明雪兰公司乳品加工厂搬迁技改工程项目昆明雪兰公司产品在昆明市场上供不应求，目前的生产规模已不能满足市场增长的需要。经论证，公司需实施技改搬迁。该项目总投资为6,989万元，项目竣工后，将形成日产各类乳品150吨的生产能力（年产5万吨）。本期公司已投入资金4,204万元。
3、越南海防饲料项目2006年1月4日经国家商务部审批，同意公司在越南海防投资设立全资子公司“新希望海防有限公司”。公司的经营范围为各种家禽家畜饲料、水产饲料的生产、加工和销售。公司注册成立后，总投资额约为700万美元；其新建饲料项目的产能为年产20万吨畜禽饲料。目前该公司已成立，报告期内公司已投入资金3,361.65万元人民币。
4、北京通州投资建设饲料项目根据公司发展战略，公司在北京通州投资人民币3,400万元新建产能为20万吨的水产、畜禽饲料生产项目。该项目已建成投产。报告期内项目建设已投入资金2,835万元。
5、孟加拉达卡饲料项目2006年6月5日经国家商务部[2006]商合境外投资证字第000585号文批准，同意公司在孟加拉达卡投资设立全资子公司“新希望孟加拉有限公司”，公司经营范围各种家禽、家畜、水产饲料的生产、加工和销售。项目总投资额约为420万美元，产能为年产10万吨畜、禽、水产饲料。该项目建设期为二年，目前公司已成立，正进行厂房等基础建设，报告期内已投入资金1,252.48万元人民币。
6、印尼雅加达饲料项目公司拟在印尼雅加达投资设立全资子公司“新希望雅加达有限公司”。该公司经营范围为各种家禽、家畜、水产饲料的生产、加工和销售。项目总投资额约为495万美元，年产10万吨畜、禽、水产饲料。目前该项目土地已选定，报告期内已投入1,173.11万元人民币。
7、印尼泗水饲料项目公司拟在印尼泗水投资设立全资子公司“新希望泗水有限公司”，生产、加工和销售各种家禽、家畜、水产饲料。项目总投资额约为495万美元，年产10万吨畜、禽、水产饲料。目前项目前期准备工作已就绪，已开始筹建。
8、河北辛集饲料项目:公司出资成立“河北新希望饲料有限公司”并投资建设饲料生产项目，该公司注册资本为2,000万元人民币。公司经营范围为加工粮食、农副产品、农副土特产品；养殖、深加工畜、禽、鱼饲料及饲料添加剂；销售自产产品；农牧科技开发等。公司地址河北辛集市新垒头工业区。项目总投资人民币3,500万元，新建年产能为10万吨的畜禽饲料生产项目。目前该项目正进行厂房等建设,报告期已投入资金431.89万元.
9、海南饲料项目项目总投资预计为人民币7,000万元人民币。项目建成后，产能将达到20万吨的水产、畜、禽饲料生产能力。该项目正处于筹建阶段。
10、公司与北京千喜鹤食品有限公司合作项目详见本报告第九节“重要事项”之二“报告期内公司收购及出售资产、吸收合并事项”。
此外，公司尚无其它重大投资项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜越南新希望胡志明公司｜12289.26｜582.51｜4365.48｜
｜云南邓川蝶泉乳品有限责任公｜18468.48｜-1927.85｜24422.41｜
｜司｜｜｜｜
｜越南新希望河内公司｜26857.15｜2165.22｜10212.83｜
｜杭州双峰乳业公司｜8517.97｜173.71｜4400.50｜
｜西昌希望分公司｜5965.84｜14.64｜1887.50｜
｜绵阳希望分公司｜12679.02｜241.01｜7801.73｜
｜贵阳希望分公司｜9496.00｜61.16｜1066.59｜
｜新希望投资公司｜33.33｜24129.76｜163511.1｜
｜安徽白帝乳业公司｜6765.36｜41.55｜6272.49｜
｜成都华融化工公司｜63499.43｜3659.68｜55557.40｜
｜昆明希望分公司｜13980.04｜155.60｜3025.61｜
｜贵阳新希望农业科技公司｜20374.59｜613.60｜4643.06｜
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