☆经营分析☆◇港澳资讯000877更新日期2007-08-18◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材(行业)｜93078.1｜23051.9｜24.77｜99.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)｜78378.1｜21319.3｜27.20｜84.12｜
｜商品混凝土(产品)｜14700.1｜1732.6｜11.79｜15.78｜
｜旅游服务(产品)｜101.0｜93.4｜92.52｜0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乌昌地区(地区)｜34832.5｜-｜-｜37.38｜
｜华东地区(地区)｜29644.8｜-｜-｜31.81｜
｜巴州地区(地区)｜11660.1｜-｜-｜12.51｜
｜阿克苏地区(地区)｜14546.8｜-｜-｜15.61｜
｜鄯善地区(地区)｜1215.9｜-｜-｜1.30｜
｜吐鲁番地区(地区)｜101.0｜-｜-｜0.11｜
｜哈密地区(地区)｜1178.1｜-｜-｜1.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乌昌地区(地区)｜77122.5｜-｜-｜39.64｜
｜哈密地区(地区)｜2125.0｜-｜-｜1.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)｜162421.5｜42574.9｜26.21｜83.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区(地区)｜63872.2｜-｜-｜32.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品混凝土(产品)｜31678.5｜3607.3｜11.39｜16.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜鄯善地区(地区)｜2568.3｜-｜-｜1.32｜
｜巴州地区(地区)｜24403.6｜-｜-｜12.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜建材(行业)｜194100.0｜46182.2｜23.79｜99.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜吐鲁番地区(地区)｜3930.2｜-｜-｜2.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游服务(产品)｜435.6｜378.6｜86.92｜0.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜阿克苏地区(地区)｜20513.7｜-｜-｜10.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥制造业(行业)｜62868.3｜16024.0｜25.49｜40.88｜
｜水泥制品和石棉水泥制品业｜9967.0｜1286.2｜12.90｜6.48｜
｜(行业)｜｜｜｜｜
｜其他行业(行业)｜296.6｜262.3｜88.43｜0.19｜
｜其中关联交易金额(行业)｜29.3｜7.3｜24.99｜0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)｜62868.3｜16024.0｜25.49｜40.88｜
｜商品混凝土(产品)｜9967.0｜1286.2｜12.90｜6.48｜
｜旅游(产品)｜296.6｜262.3｜88.43｜0.19｜
｜其中关联交易金额(产品)｜29.3｜7.3｜24.99｜0.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥制造业(行业)｜67506.5｜18789.7｜27.83｜83.71｜
｜水泥制品和石棉水泥制品业｜13055.4｜1433.6｜10.98｜16.19｜
｜(行业)｜｜｜｜｜
｜旅游业(行业)｜81.1｜67.9｜83.67｜0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜水泥(产品)｜67506.5｜18789.7｜27.83｜83.71｜
｜混凝土(产品)｜13055.4｜1433.6｜10.98｜16.19｜
｜旅游(产品)｜81.1｜67.9｜83.67｜0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乌鲁木齐片区(地区)｜11708.3｜-｜-｜14.52｜
｜北疆地区(地区)｜19934.4｜-｜-｜24.72｜
｜南疆地区(地区)｜22237.8｜-｜-｜27.58｜
｜东疆地区(地区)｜2289.3｜-｜-｜2.84｜
｜华东地区(地区)｜24473.3｜-｜-｜30.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
二、报告期内公司主要经营情况
1、公司主营业务的范围
公司主营业务范围为水泥及相关产品的开发、生产、销售和技术服务，矿产资源的开采、利用；商品混凝土的生产与销售。
2、主营业务经营状况
2007年上半年，东疆地区水泥市场整体需求旺盛，其中乌鲁木齐、吐鲁番和哈密地区水泥销量比去年同期均有较大幅度的增长，本公司在乌鲁木齐和哈密地区的水泥销量均高于市场增长率；北疆地区昌吉区域水泥销量比去年同期减少，本公司在该地区的控股子公司新疆屯河水泥有限责任公司2007年上半年水泥销量较去年同期有所减少；南疆地区受铁路、公路、重点工程建设和房地产开发对水泥需求持续增长的影响，本公司在巴州、阿克苏和喀什地区水泥销量比去年同期均有增长；华东地区，控股子公司江苏天山水泥集团有限公司水泥销量较去年同期增长。
围绕战略目标和2007年主要工作，2007年上半年，在水泥市场需求旺盛的情况下，公司强化质量与服务意识、注重运营管理通过进一步完善综合管理体系和继续推进6s管理工作逐步实现卓有成效的管理，提升公司盈利能力。
加强管理制度的有效性，注重对各级授权的监督管理，责权利挂钩，严格执行全面预算管理，并进行日常控制、监督和调整，保证制度的有效执行和监督。
推进6s管理工作，通过规范各分子公司的企业标识做实公司企业文化管理基础工作；通过优化各分子公司原物料、半成品、库存的管理提升公司经济技术运行质量；通过处置低效无效资产，优化公司资产结构，提高资产效率；通过提高公司关键岗位人员意率和降低管理人员比例，完善稳定公司人力资源体系。
报告期内，公司整体装备产能利用率上升，资产效率有所提高，公司熟料产量、水泥产量较去年同期增长。公司各事业部在提升所属分子公司管理水平的同时，抓住水泥市场需求旺盛的时机，公司水泥和商品混凝土销售量分别较上年同期增长11.4％和11.2％。2007年1－6月公司实现主营业务收入93179万元，净利润1948万元，分别较上年同期增长16％和40％。
3、主营业务分产品销售情况
分产品主营业务收入主营业务成本毛利率
水泥783,780,563.19570,587,522.1427.20%
商品混147,000,827.87129,674,944.7411.79%
凝土
旅游业1,009,518.9975,474.3192.52%
接上表:
主营业务收入比主营业务成本比毛利率比上年
分产品上年同期增减上年同期增减同期增减
增加0.62个百
水泥15.82%14.84%分点
商品混增加1.19个百
12.60%11.10%
土分点
增加8.84个百
旅游业24.37%-43.01%分点
4、经营中的问题与困难
（1）燃煤涨价、电力紧张，生产旺季影响公司熟料、水泥的生产。
（2）铁路、公路运输成本不断上升，运输能力不能完全满足水泥市场需求旺盛情况下的运力需求。
三、报告期内投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或以前募集资金延续使用到本报告期的情形。
2、重大非募集资金投资项目情况
报告期内，控股子公司新疆屯河水泥有限责任公司在乌鲁木齐市米东新区控股建设一条利用电石渣做原料生产2000t/d水泥熟料项目，该项目正在建设当中；本公司的控股子公司阿克苏天山多浪水泥有限责任公司在喀什地区配套建设一条日产2000t/d水泥熟料生产线项目，该项目正处于工程设计阶段；本公司的控股子公司江苏天山水泥集团有限责任公司在江苏溧水控股建设一条日产5000t/d水泥熟料生产线项目，该项目正在进行前期工作；在公司本部2000t/d熟料生产线上实施3MW纯低温余热发电技改项目，该项目正在实施当中。

投资情况说明
报告期内投资情况
1、报告期内，公司无募集资金或以前募集资金延续使用到本报告期的情形。
2、重大非募集资金投资项目情况
报告期内，控股子公司新疆屯河水泥有限责任公司在乌鲁木齐市米东新区控股建设一条利用电石渣做原料生产2000t/d水泥熟料项目，该项目正在建设当中；本公司的控股子公司阿克苏天山多浪水泥有限责任公司在喀什地区配套建设一条日产2000t/d水泥熟料生产线项目，该项目正处于工程设计阶段；本公司的控股子公司江苏天山水泥集团有限责任公司在江苏溧水控股建设一条日产5000t/d水泥熟料生产线项目，该项目正在进行前期工作；在公司本部2000t/d熟料生产线上实施3MW纯低温余热发电技改项目，该项目正在实施当中。


经营情况评述
【2006年年报】
公司主营业务的经营状况
2006年，是公司重组后规范、稳健发展的一年。公司经营层在董事会确定的“提高利润为核心，凸现盈利水平；以竞争和竞合密切结合促进营销，形成客户、公司及同业多赢的营销格局；确保现金流，提高企业资产与运营质量”为经营目标指导下，生产和经营管理有了显著提高。全年实现销售收入19.45亿元，完成利润总额11,615万元，实现净利润4,425.31万元。2006年公司总股本数为20,802.24万股，每股收益为0.21元；加权平均净资产收益率为8.32%，较去年同期增长7.38个百分点。资产负债率下降了2.23个百分点，公司上下恢复了金融、客户的信誉，南疆、北疆片区竞争势力明显增强，公司整体资金、资产状况明显改善，主要体现在
一是管理运营系统目标清晰、责任到位，制度完善，经营管理的执行力得到了进一步加强。各事业部有明确的经营任务、权力、责任，真正体现出集权利与责任、压力与利益为一体的经营管理体制。
二是人力资源队伍水平得到提升，一大批搏击市场、抓住机会做优做强的优秀经营者、管理者不断涌现。2006年股份公司重视人力资源培训、交流，在使用创新能力强、竞争意识强的人力资源方面做了大胆的尝试。公司内部敢于正视自身劣势，打破内部格局，增强竞争能力，消除一切低效率的组织、人力、资产和观念。总体人力资源建设已经形成倡导学习、注重能力、创造价值的用人格局。
三是战略思路明确，战略实施能力得到进一步加强。公司在疆内历经两年建立起来的营销平台为公司提高盈利水平奠定了基础，货款回收率及质量实现了有史以来最好。2006年当年货款100%回收，应收帐款余额款下降了8,731.77万元，货款回收中货币资金比例达到90%以上，公司的经营净现金流入有了充分保障，为公司的运营与发展奠定了坚实的基础。
2006年，公司总体工作取得了三个方面的成绩注重经营业绩、夯实了资产质量；注重管理实效，提升了团队能力；注重战略研讨，坚定了发展方向。
2、公司主营业务收入、主营业务利润构成情况
按照行业、产品列示单位人民币元
产品主营业务主营业务毛利率
收入利润（％）
水泥1,624,215,142.69425,748,976.0226.21
混凝土316,785,190.4636,072,826.3911.39
旅游服4,355,566.383,785,915.1686.92
务
其中关624,016.43163,570.9126.21
联交易
接上表
产品主营业务收主营业务利润毛利率比上
入比上年同比上年同期增年同期增减
期增减％减％
水泥7.3423.513.38
混凝土1.48-11.27-1.64
旅游服1.15-0.77-1.69
务
其中关-76.59-73.133.38
联交易
按地区分布列示单位人民币元
地区主营业务收入主营业务收入主营业务成本
比上年增减（％）
771,225,263.41621,793,556.39
乌昌地区-2.03
638,722,229.86530,274,700.50
华东地区6.89
244,036,307.52116,465,533.82
巴州地区18.63
205,136,707.16170,954,420.06
阿克苏地区12.63
25,682,853.9813,335,120.59
鄯善地区-16.08
39,302,275.7721,841,739.62
吐鲁番地区812.74
21,250,261.835,083,110.98
哈密地区-3.47
1,479,748,181.96
合计1,945,355,899.536.33
占公司主营业务收入10％以上产品情况（单位人民币元）
产品主营业务收入主营业务成本毛利率（％）
水泥产品1,624,215,142.691,198,466,166.6726.21
混凝土316,785,190.46280,712,364.0711.39
（二）对公司未来发展的展望
“十一五”期间，继续公司“做优做强水泥主业”的发展目标，推进提升赢利水平和可持续发展的稳健战略，实现资本市场再融资。
在公司主业重点发展的地区实施区域战略规划，稳步提升赢利水平新疆区域注重提高产能利用率，节能降耗，在资源转换和市场机遇中求发展，保持和提高企业优势；江苏区域巩固现有市场份额，在挖掘装备能力和资产效率中提升经营能力，积极推进企业整体运营、管理水平向国内一流企业目标迈进。
2007年主要工作
1、围绕战略目标，抓住疆内循环经济和区域市场机会，做优做强水泥主业
谋在战略，赢在执行，落脚点还是在战略的落实、推进上。2007年，大力推进新建项目建设，抓住新疆发展循环经济的机遇，实现资源优势和技术优势向成本优势的转化，节能降耗，提升水泥主业的盈利能力。
2、坚持细化、强化有利于战略实施的手段
公司2007年进一步提高技术、财务、物流、营销的职能作用，向效率、效益迈进。
继续围绕提高核心竞争能力来落实管理创新，注重运营管理、强化质量与服务意识；坚持技术创新和技术管理过硬，拓宽信息渠道，提高资产综合利用效率和产能利用率，向提高投资回报幅度和效率延伸。各事业部、分子公司调动技术管理人员及各方面骨干员工的积极性，做好本职工作，达标创优，以国内先进水平为参照样板，保持和提高公司在行业和市场中的优势。
3、夯实管理，逐步实现卓有成效的管理
2007年将持续推进6S管理，使6S管理理念在员工头脑中根深蒂固，并转化成自觉行为；完善信息综合管理系统，进一步优化OA办公自动化系统、运营管理系统、技术管理系统、销售管理系统、物资物流管理系统、财务管理系统6个模块，以信息化促进管理手段的提高；加强审计管理和财务资产管理，继续严密推行全面预算管理；加大项目管理和物流管理力度，严格投资管理程序和权限，继续加强对物资物流环节的控制管理；逐步加快结算中心的建立，提高资金使用效率。在管理活动中，严格遵循管理体系的约束，对管理体系及管理效果定期进行评估，并持续改进，主动追求精益求精的管理境界，逐步实现卓有成效的管理。
4、为股东负责，提高持续盈利能力
通过卓有成效的管理，实现管理增效；以技术进步带动生产工艺的优化和成本的降低，实现技术增效；深刻理解“竞争是根本”的竞合理念，通过增强自身实力，保持和提高在市场竞争中的优势；探索成熟的盈利模式，制定灵活的营销策略，准确把握市场变化；大力开拓周边水泥市场，实现新的利润增长点；继续加大应收账款管理和清欠力度，最大限度的增加现金流；采取一切措施，盘活闲置和低效的存量资产，使每一份资产为公司创造利润和发挥作用。
5、增强管理团队的使命感、责任感，加强文化融合
推进公司做优做强需要各级管理团队的共同努力，创建融合性文化，管理团队必须有强烈的使命感和实践引导能力。2007年将继续创造积极向上的工作氛围，形成真诚、有效、无障碍沟通，将“责任、和谐、创新”的管理理念渗透到全体员工的思维中。在文化融合的稳定推进中，提倡创新思维、创新工作，营造企业发展、共创和谐的良好局面。
（三）执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
根据财政部第33号令和财会[2006]3号文，公司自2007年1月1日起施行财政部新发布的《企业会计准则—基本准则》及38项具体准则，公司有关主要会计政策选择和会计估计变更如下
1、根据新《企业会计准则第2号-长期股权投资》的规定，公司将在现行会计政策下对子公司采用权益法核算变更为成本核算法。此项变更将减少子公司经营成果对母公司当期投资收益的影响，但不影响合并会计报表。
2、根据新《企业会计准则第3号—投资性房地产》的规定，本公司将现行政策下用于出租的房产的核算，从固定资产转到投资性房地产核算。公司采用成本核算模式对这部分投资性房地产进行核算，本事项不影响公司的利润及股东权益。
3、根据新《企业会计准则第6号-无形资产》的规定，公司对于研究开发项目开发阶段的支出，在满足条件时可以资本化确认为无形资产。此项变更将影响公司的利润和股东权益。
4、根据新《企业会计准则第9号-职工薪酬》的规定，公司将因获得职工提供服务而给予职工的各种形式的报酬或对价，全部纳入职工薪酬的范围。公司将现行会计政策下福利费按应付工资的14％列支变更为按实际发生额列支，此项变更将影响公司的利润和股东权益。
5、根据新《企业会计准则第17号-借款费用》的规定，公司为购建符合资本化条件的资产占用的一般借款，其本金借款费用按准则规定予以资本化。此项变更将影响公司利润和股东权益。
6、根据新《企业会计准则第18号-所得税》的规定，公司将现行政策的应付税款法变更为资产负债表的纳税影响会计法，将会影响公司的当期所得税费用，从而影响公司当期利润和股东权益。
上述差异影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步解释而进行调整。
执行新会计准则对本公司财务状况的影响主要在以下几方面
1、长期股权投资差额截止2006年12月31日，本公司因非同一控制下企业合并而形成的采用权益法核算的长期股权投资贷方差额包括本公司对阿克苏天山多浪水泥有限责任公司的股权投资贷方差额728,213.41元，对新疆塔里木水泥有限责任公司的股权投资贷方差额3,248,458.19元,两项合计3,976,671.60元，按照新会计准则的规定，应调增所有者权益3,976,671.60元。
2、少数股东权益本公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中子公司少数股东享有的权益为518,358,193.77元，新会计准则下计入所有者权益，由此增加2007年1月1日所有者权益518,358,193.77元；
以上合计调增2007年1月1日股东权益（新会计准则）522,334,865.37元。
（四）公司投资情况
1、在报告期内募集资金使用情况
报告期内无募集资金。
2、报告期内公司非募集资金投资的重大项目
报告期内无非募集资金投资的重大项目。

投资情况说明
公司投资情况
1、在报告期内募集资金使用情况
报告期内无募集资金。
2、报告期内公司非募集资金投资的重大项目
报告期内无非募集资金投资的重大项目。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜吐鲁番旅游发展有限公司｜｜457.34｜6163.47｜
｜库尔勒天山神州混凝土有限责｜｜890.36｜6962.12｜
｜任公司｜｜｜｜
｜江苏天山水泥集团有限公司｜｜1885.57｜104270.1｜
｜新疆塔里木水泥有限责任公司｜｜1146.95｜11251.70｜
｜新疆巴州天山水泥有限责任公｜｜-37.36｜4478.70｜
｜司｜｜｜｜
｜新疆天山筑友混凝土有限责任｜｜63.69｜3631.69｜
｜公司｜｜｜｜
｜新疆哈密天山水泥有限责任公｜｜2.73｜2619.79｜
｜司｜｜｜｜
｜新疆屯河水泥有限责任公司｜｜4254.71｜123308.2｜
｜新疆和静天山水泥有限责任公｜｜1617.76｜28608.72｜
｜司｜｜｜｜
｜新疆鄯善天山水泥有限责任公｜｜111.54｜3066.14｜
｜司｜｜｜｜
｜阿克苏天山多浪水泥有限责任｜｜2889.80｜44701.78｜
｜公司｜｜｜｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘