☆经营分析☆◇港澳资讯000939更新日期2007-08-14◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜产品销售(行业)｜42.8｜-67.8｜-158.3｜0.05｜
｜｜｜｜0｜｜
｜电力建设(行业)｜69745.2｜9258.1｜13.27｜78.14｜
｜电力销售(行业)｜9271.2｜2053.1｜22.15｜10.39｜
｜工业园基础设施及房地产收｜10197.3｜1778.3｜17.44｜11.42｜
｜入(行业)｜｜｜｜｜
｜合计(行业)｜89256.5｜13021.7｜14.59｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北方地区(地区)｜48804.8｜-｜-｜54.68｜
｜南方地区(地区)｜40451.6｜-｜-｜45.32｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力建设(行业)｜133936.2｜23777.0｜17.75｜78.19｜
｜产品销售(行业)｜303.7｜-132.1｜-43.48｜0.18｜
｜工业园基础设施及房地产收｜20727.6｜5741.1｜27.70｜12.10｜
｜入(行业)｜｜｜｜｜
｜电力销售(行业)｜16324.2｜2205.4｜13.51｜9.53｜
｜租赁收入(行业)｜10.0｜10.0｜100.00｜0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方地区(地区)｜87323.7｜-｜-｜50.98｜
｜北方地区(地区)｜83977.9｜-｜-｜49.02｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烟气脱硫工程(行业)｜87127.1｜14675.0｜17.51｜78.72｜
｜电厂建设工程(行业)｜578.0｜36.0｜6.22｜0.52｜
｜产品销售(行业)｜238.3｜-70.6｜-29.64｜0.22｜
｜电力销售(行业)｜13857.3｜2019.0｜9.23｜12.52｜
｜工业园基础设施建设及房地｜8171.6｜3619.4｜38.40｜7.38｜
｜产(行业)｜｜｜｜｜
｜商品销售(行业)｜706.1｜4.0｜0.56｜0.64｜
｜合计(行业)｜110678.4｜20282.7｜17.40｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方地区(地区)｜47570.4｜-｜-｜58.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他电力、煤气及水的生产｜83188.4｜12255.9｜11.93｜102.27｜
｜和供应业(行业)｜｜｜｜｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜16818.3｜3472.7｜-28.25｜20.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北方地区(地区)｜33315.4｜-｜-｜40.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
一、报告期内公司经营情况及简要分析
（一）公司经营情况
主营业务的范围及其经营状况
公司经营范围电力、新能源、化工、环保、水处理、仪器仪表、热工、机电一体化、计算机的开发、研制、技术服务；机电设备的安装修理；承包境外环境工程的勘测、咨询、设计和监理项目；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外排遣实施上述境外工程所需的劳务人员；货物进出口、技术进出口，以及代理货物、技术进出口。
报告期内，公司所承接的项目均按合同约定进度顺利实施。公司共实现主营业务收903，301，526.91元；实现主营业务利润333，947，006.93元；实现净利润288，486，474.28元。。
（二）公司占主营业务收入总额10%以上的行业或产品情况
公司主营业务分产品构成情况
分行业营业务收入营业务成本
本年发生数（元）比上年本年发生数（元）
增减（%）
产品销售428,347.09-93.931,106,272.64
电力建设697,451,764.065.35604,870,970.78
电力销售92,711,728.550.3272,180,485.03
工业园基础设101,973,029.4198.3584,189,663.46
施及房地产收
入
合计892,564,869.119.73762,347,391.91
接上表:
分行业毛利率
比上年增减（%本年发生数（%比上年增减（%
）））
产品销售-84.24-158.27-158.83
电力建设8.3713.27-2.41
电力销售-11.6622.1510.57
工业园基础设175.4417.44-23.11
施及房地产收
入
合计12.3514.59-2.00
2、公司主营业务分地区构成情况
地区主营业务收入（万元）主营业务收入比
上年同期增减（％）
北方地区48,804.842.59
南方地区40,451.6421.42
（三）报告期内，公司利润构成、主营业务及其构成发生变化
（1）依据《企业会计准则第33号—合并财务报表》的要求，母公司应将其全部直接或间接控制的子公司纳入合并财务报表的合并范围，故本期将邓州凯迪生物质能热电有限公司、山西兴县凯迪能源有限公司纳入本公司合并范围。由于上述子公司资产总额、销售总额、利润总额均不足合并报表的1%，故此合并范围的变更未对公司财务状况、经营成果构成重大影响。
（2）公司于本期完成转让武汉凯迪电力环保有限公司70%股权后，对该公司的持股比例由原90%降至20%，本公司对武汉凯迪电力环保有限公司不再具有控制，故该公司未纳入本期合并报表范围。
(3)2007三季度预计比2006三季度同比大幅增长，主要原因为2007年5月公司转让武汉凯迪环保70％股权，获得2379.51万元利润所致。
二、报告期内投资情况
（一）报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期。
（二）报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明
报告期内投资情况
（一）报告期内，公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期。
（二）报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述
【2006年年报】
公司经营情况
主营业务的范围及其经营状况
公司经营范围电力、新能源、化工、环保、水处理、仪器仪表、热工、机电一体化、计算机的开发、研制、技术服务；机电设备的安装修理；承包境外环境工程的勘测、咨询、设计和监理项目；上述境外工程所需的设备、材料出口；对外排遣实施上述境外工程所需的劳务人员；货物进出口、技术进出口，以及代理货物、技术进出口。
2006年共实现主营业务收入1,713,016,567.25元，较上年增长-9.39%；实现主营业务利润286,962,715.79元，较上年增长-9.52%；实现营业利润114,746,788.81元，较上年增长22.45%；实现净利润115,138,411.06元，较上年增长12.24%。
二、2006年公司经营情况回顾
1、公司主营业务取得了稳定发展，完成了公司股东大会和董事会制定的经营目标。2006年，面对我国脱硫环保市场竞争主体多元化、低价格竞标等不利局面，公司董事会适时调整经营策略，在保障已取得的脱硫项目利润贡献不受较大影响的前提下，实现了公司主营业务调整过程中综合利润贡献的良好局面，完成了公司的各项经营目标。
2、公司股权分置改革工作顺利完成，为理顺公司股权关系和长远发展提供了体制性保障。面对公司流通股和非流通股比例非常接近、非流通股股份较为分散等较多特殊因素，公司董事会建立了非流通股东之间的日常沟通和信息交流机制，通过召开专题会议、个别答疑等方式充分沟通交流，合理拟订公司的股改方案，就股改方案所涉及的相关问题进行分析和讨论，并在此基础上形成了广泛的一致；针对流通股东不同的利益需求，结合公司的具体情况，董事会精心组织、科学部署，会同有关专业机构认真听取各种意见和建议，采取路演等方式与流通股东就股改方案所涉及的有关事项坦诚沟通，保障了公司股改方案最终获得通过。公司的股改工作自始至终还得到了各级政府主管机关的关怀和帮助，也得到了中国证监会、深圳证券交易所等监管部门的指导和支持。
3、公司投资的环保发电项目实现顺利投产。
（1）公司控股子公司河南蓝光环保发电有限公司一期2号机1135MW循环硫化床发电机组建成并顺利通过72小时试运行。该机组2005年9月取得国家发改委的可研批复，此后进入全面建设阶段。为了提高项目建设的综合成本效益，从主要设备设计入手，严格施工组织管理，加强项目成本核算，合理配套项目建设资金，确保了该机组在2006年12月底投入试运行并一次成功。该机组的顺利投运，将进一步全面提升河南蓝光环保发电有限公司整体资产质量，财务结构得到较大改善，该公司的综合效益将逐步体现。
（2）公司承接的山西关铝集团运城热电厂2200MW热电联产发电机组项目全面复工建设，项目建设效益得到保障。2006年5月，公司承接的山西关铝集团运城热电厂2200MW热电联产发电机组项目正式获得国家发改委的可研批复。为了补偿公司因项目停工导致的相关损失，业主方增加合同补偿款1.36亿元，调整后合同总价为163，871.00万元。在有关各方的大力协调和配合下，该项目已经全面复工建设。1#机组预计于2007年10月28日完成168小时满负荷试运，2#机组预计于2008年1月18日完成168小时满负荷试运。
（3）公司相关产业布局和资产重组取得阶段性成果，为公司主营业务稳定持续发展打下了良好基础。
1根据平顶山煤炭工业集团有限公司规划建设中的煤基联合化工产业园紧邻河南蓝光环保发电有限公司的区位特点，加之该园区需要充足稳定的热、电供应，而河南蓝光环保发电有限公司需要稳定的原料煤供应与热、电产品销售渠道，公司董事会和股东大会作出了向平顶山煤炭工业集团有限公司转让河南蓝光环保发电有限公司部分股权的决定，达到提高机组运行效率并互利共赢的效果。目前，该项合作事宜正在密切磋商和抓紧落实的过程中，有望在2007年度内取得成效。
2针对我国电力脱硫行业错综复杂的市场局面和国际脱硫环保市场的变化，公司董事会自2004年以来开展了多次讨论，经过反复论证和比较，决定与国际知名的产业投资机构CCMPA进行合作，向后者转让公司持有的武汉凯迪环保有限公司70%的股权。如果该项合作最终能够实现，不仅为公司带来较好的股权转让收益，同时为进一步锻炼和培育脱硫环保管理和技术团队创造条件，而且也为公司实现脱硫环保业务和凯迪品牌国际化创造了机遇和条件。目前，该事项已经获得政府主管部门的同意和核准，有关股权交割的具体事宜正在协调处理过程中。
3为了顺利完成武汉东湖高新集团股份有限公司资产重组和主营业务调整工作，进一步增强东湖高新广大投资者的信心，保障东湖高新全体股东的根本利益，公司决定在东湖高新股权分置改革过程中增持在东湖高新的股份。公司增持在东湖高新中的股份，有利于进一步理顺东湖高新法人股东之间的股权关系，有利于进一步增强公司在东湖高新重大决策和各项经营管理活动中的主导性和控制力，有利于东湖高新长期健康发展。
4为了积极参与资源性和超超临界发电项目投资建设，年度内，公司董事会决定投资河南新郑赵家寨坑口发电有限公司并对该公司进行增资扩股。该公司正在申报过程中的21000MW超超临界发电项目符合国家宏观产业政策，是公司截止目前所参与的最大发电项目。如果该项目最终能够获得国家主管部门的批准，将为公司在能源发电机组等级上新的平台，为公司赢得更好的发展空间并创造更好的利润。
5根据公司产业调整的需要，及时清理和处置部分对外投资项目。年度内，董事会决定处置武汉凯迪精细化工公司、武汉凯迪电站设备有限公司和广州凯迪技术工程有限公司的资产。公司有关部门根据董事会的相关决定已经停止两企业的经营活动，辞退了相关企业的员工；与投资各方进行磋商，聘请相关机构对两企业的资产和债权债务完成了审计和评估工作。
三、2007年度公司经营计划
2007年，公司将继续发扬团结一心、统揽全局、务实进取的工作作风，紧紧围绕绿色能源和环保产业发展方向，整合资源优势，加强投资者关系管理，充分发挥团队的积极性，全面构建和谐创新文化，完成公司的年度经营目标。
1进一步完善公司法人治理结构，加强投资者关系管理。加强董事会建设，根据公司的发展需要顺利完成董事会换届工作。根据《公司法》、《证券法》、《股票上市规则》及公司章程等规定，进一步规范股东大会、董事会和经营层的议事规则和方式，提高董事会各项决策效率和质量，全面落实和监督董事会和股东大会各项决议的履行，保障公司各项经营和管理工作的健康高效进行。根据公司股权结构的变化，优化投资者关系的管理，建立投资者关系管理规则和办法，实现投资者关系管理规范化和程序化，确保投资者与公司董事会和管理层之间的有效沟通和交流。进一步完善董事会的自身管理和建设，积极参加各项新的法律法规和新会计准则的学习和应用，提高决策能力和效率，适应公司产业发展需要；进一步健全董事会日常工作，根据相关规则的要求，提高董事会信息披露管理质量和办法。
2落实公司发展战略调整的各项工作。在确保公司各项正常经营活动顺利推进和2007年度各项经营目标得到落实的前提下，抓紧落实公司的相关资产重组工作，力争完成河南蓝光环保发电有限公司和武汉凯迪环保有限公司的股权转让工作，完成对杨河煤业有限公司股权及相关资产的重组事宜，进一步培育有关绿色能源项目并择机进入实施，基本完成公司从依靠烟气脱硫为主的单一环保型产业向以资源综合利用为主的绿色能源环保企业调整，为实现公司长期稳定发展打下坚实的基础。
3公司董事会将根据国家产业政策和公司投资项目的调整和经营需要，进一步完善对公司所投资的控股及参股子公司的管理力度，构建以确保资产增值和经营目标考核管理为核心的管理体系，打造一支有强烈责任心、有创新精神、有良好合作氛围和务实高效的管理、技术和市场团队，保障公司的各项决策落实，各项投资得到有效回报。年度内，完成河南蓝光环保发电有限公司资源综合利用项目的核准，提升2135MW机组的发电效率和盈利能力；根据杨河煤业有限公司的股权调整，全面加强公司在该项目经营的管理和监督，确保公司的预期收益得到落实。
4加强建设项目的管理和监督，合理配置公司的资源，采取切可行的办法和措施，充分调动各个方面的积极性，在相关资产重组工作顺利推进的同时，公司承接的火力发电厂烟气脱硫项目能够实现相关合同目标，关铝集团运城热电厂2200MW热电联产发电机组项目如期竣工投运。
四、资金需求和使用计划
2007年度的主要资金需求是开展经营活动、技术开发和新项目投资所需资金，将通过销售回款、自由资金和银行贷款等综合措施解决。
五、经营风险和对策
国家对环保和电力建设的宏观调控将持续，对电力、环保及能源行业存在不同程度的影响。
公司将进一步加强管理，坚持科学决策，积极防范和化解风险，巩固各项经营成果。继续适度推进产业的转型。
2、公司主营业务分项构成情况
（1）分行业情况
分行业主营业务收入
本年发生数比上年增本年发生数
（元）减（%）（元）
水处理工程0-1000
产品销售3,037,366.86-96.304,357,929.30
电力建设1,339,361,481.69-2.721,101,591,293.76
电力销售163,242,095.9866.59141,188,470.06
工业园基础设施207,275,622.72-19.94149,864,928.10
及房地产收入
药品销售0-1000
租赁收入100,000.00-94.410
合计1,713,016,567.251,397,002,621.22
接上表:
分行业主营业务成本毛利率
比上年增本年发生比上年增
减（%）数（%）减（%）
水处理工程-100.000-1.88
产品销售-93.73-43.48-58.87
电力建设-2.6117.75-0.09
电力销售52.2113.518.17
工业园基础设施-16.6827.70-2.83
及房地产收入
药品销售-100.000-20.21
租赁收入-100.00100.0020.08
合计
（2）分地区情况
主营业务收入主营业务成本
分区本年发生数（元）比上年本年发生数（元）比上年增减（%）
增减（%）
北方地区839,779,413.05-3.68626,083,672.12-19.73
南方地区873,237,154.20-14.27670,918,949.10-11.41
二、公司投资情况
1、募集资金使用
公司本报告期无可供使用的募集资金。
2、非募集资金投资项目
公司本报告期无非募集资金投资项目。


投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用
公司本报告期无可供使用的募集资金。
2、非募集资金投资项目
公司本报告期无非募集资金投资项目。


【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜武汉凯迪电力环保有限公司｜31423.99｜4445.80｜63495.72｜
｜东湖高新集团股份有限公司｜20737.56｜1306.78｜125334.5｜
｜武汉凯迪精细化工有限公司｜303.74｜-393.97｜1906.37｜
｜河南蓝光环保发电有限公司｜16324.21｜-2045.52｜147490.8｜
｜武汉凯迪电站设备有限公司｜｜-57.22｜2872.44｜
｜山西凯迪能源有限公司｜｜｜1947.00｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘