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☆百家争鸣☆◇港澳资讯000939更新日期2007-12-07◇灵通V4.0
【2007-12-07】
作为我国电力环保领域的先驱，公司在经营方面一直领先市场，为规避主营业务单一，市场竞争激烈的风险，公司积极引入战略投资者，拓展新兴市场。公司转让子公司武汉凯迪电力环保公司股权，获得巨额投资收益，同时公司将与亚洲投资基金展开战略合作，引进新的技术、管理经验和商业模式，共同开发大气环保服务和绿色能源项目。公司已开始涉足风力发电等绿色能源领域，并计划通过收购控股郑州煤炭工业杨河煤业有限公司，产业结构优化将使其更具成长性，公司已预测全年净利润同比增长168％以上，成长性值得市场期待。
二级市场上看，近期该股在底部构筑收敛三角形整理形态，由于价值相对低估，后市向上突破的可能性较大，操作上可积极关注。（重庆东金）
【出处】重庆东金【作者】
【2007-11-30】
面对激烈的市场竞争，公司居安思危谋求转型，拓展新兴市场以摆脱主营业务单一的风险。公司转让子公司武汉凯迪电力环保公司股权，可能获得可观的投资收益。同时，公司将与亚洲投资基金展开战略合作，引进新的技术、管理经验和商业模式，共同开发大气环保服务和绿色能源项目。
公司一直致力于能源的高效利用和循环利用，重点发展高含硫煤和劣质煤发电、城市垃圾发电、秸秆发电、小水电、风能等可再生环保型能源的投资与建设，以及生物质的资源化利用，具有雄厚的新能源开发技术基础。公司已开始涉足风力发电等绿色能源领域，计划通过收购使其持有的郑州煤炭工业杨河煤业有限公司股权比例进一步提高，此举迈出了公司战略转型的关键一步。
近期国际国内煤炭市场价格不断上涨，资源的稀缺性令煤炭石油等能源未来上涨趋势将得到保持，公司有望获得稳定增长收益。该股自9月中旬开始调整以来，最大跌幅超过30％，随着近期环保节能相关政策陆续出台，刺激环保板块走强，该股价值低估，目前底部蓄势充分，后市有望大幅反弹。
（世基投资）
【出处】世基投资【作者】
【2007-11-05】
公司是我国独占鳌头的电力环保企业。公司向CCMP亚洲投资基金管理的BLUESKY转让子公司武汉凯迪电力环保公司的股权，将获得最高超过3亿元的投资收益。同时公司将与CCMP亚洲投资基金展开战略合作，引进新的技术、管理经验和商业模式，共同开发大气环保服务和绿色能源项目。
公司一直致力于能源的高效利用和循环利用，重点发展高含硫煤和劣质煤发电、城市垃圾发电、秸秆发电、小水电、风能等可再生环保型能源的投资与建设，同时还涉足风力发电等绿色能源领域。公司计划通过收购，使得公司持有的郑州煤炭工业(集团)杨河煤业有限公司的股权比例达到60%。杨河煤业预计2007年的税后利润约2亿元，在国际油价不断上涨的背景下，煤炭资源价值将不断提升，公司有望获得稳定增长的收益。
该股自9月中旬开始调整以来，最大跌幅超过30％，动态市盈率不到20倍，使得该股在回落到5.30低点后强劲反弹，近两个交易日该股受大盘影响虽回落整理，但相对其他超跌股却仍保持强势，在武汉市可能获批成为综合配套改革试点城市的朦胧预期下，该股短线有望继续反弹，可重点关注。（世基投资）
【出处】世基投资【作者】
【2007-10-30】
异动原因
今日公告预计公司2007年净利润比上年同期增长168.29%以上。业绩变动原因说明公司收到了CCCMP转让电力环保70%股权转让款，转让价为283,360,000元人民币，投资净收益206,906,000元。计入1-6月份损益，致使公司2007年度净利润大幅增长。2007年度净利润大幅增长主要来源于转让电力环保70%股权的非经常性损益。
投资亮点
（1）国家环保总局要求各大电厂必须进行烟气脱硫改造，以减少排放的废气对大气的污染。由此，各电厂将加大对烟气脱硫工程的投入，公司将迎来高速发展的契机。目前，公司烟气脱硫项目在国内市场中的占有份额较高，规模化优势十分明显。
（2）公司目前持有杨河煤业20.77%股份，并拟向大股东凯迪控股非公开发行股票购买其所持郑州煤炭工业杨河煤业有限公司39.23%股权。增发事项完成后，凯迪电力将持有杨河煤业60%股权。杨河煤业今年1至6月净利润达8407万元，可见煤炭将是公司新的利润增长点之一。
风险提示
1、煤炭价格持续上涨，公司面临成本压力。
2、需要加大环保方面的投资力度。
相关板块
电力板块
【出处】顶点财经【作者】
【2007-09-11】
凯迪电力(000939)国家环保总局要求各大电厂必须进行烟气脱硫改造，以减少排放的废气对大气的污染。由此，各电厂将加大对烟气脱硫工程的投入，公司将迎来高速发展的契机。目前，公司烟气脱硫项目在国内市场中的占有份额较高，规模化优势十分明显。二级市场上，该股再次放量发起进攻，创出新高，适当关注。（魏伟）
【出处】港澳资讯
【2007-09-10】
市场预期8月CPI较高且即将公布，从而加剧了周末情结，加上存款准备金率再度上调，上周五大盘出现震荡放量回调的走势，并使5日均线失守。操作上宜保持谨慎，对于短线水平较好的投资者，可考虑轻仓短线参与。建议关注股权增值与环保概念的绩优股凯迪电力（000939）。
看好凯迪电力主要基于以下几点，第一，该股是一家被市场忽视的持有大量上市公司股权而面临价值重估的公司。凯迪电力是东湖高新的第一大股东，持有8152万股，以周五收盘价计算，潜在增值9亿元以上，折合每股增值约3元多。在股权增值造就的明星股不断涌出的情况下，该股的投资价值有待进一步被挖掘。第二，股权转让，收益巨大。公司向摩根大通投资基金（CCMP）转让子公司武汉凯迪电力环保公司的股权，使公司07年上半年每股收益达0.96元。另外，当前公司电力环保合同额高达56亿元。国家环保总局要求各大电厂必须进行烟气脱硫改造，以减少排放的废气对大气的污染。因此，各电厂将加大对烟气脱硫工程的投入，十一五期间约有3亿千瓦燃煤机组需要安装烟气脱硫装置，这将有力促进烟气脱硫产业的发展。公司将迎来高速发展的契机。在政策支持下，公司电力环保仍有较大潜力。第三，切入煤炭行业，带来新的利润增长点。公司目前持有杨河煤业20.77%股份，并拟向大股东凯迪控股非公开发行股票购买其所持郑州煤炭工业杨河煤业有限公司39.23%股权。增发事项完成后，凯迪电力将持有杨河煤业60%股权。杨河煤业今年1至6月净利润达8407万元，可见煤炭将是公司新的利润增长点之一。下半年是煤炭行业的旺季，公司预计07年煤炭将获利1.6亿元。在近期煤炭股连续大举拉升的情况下，公司作为参股煤炭业的上市公司，有望引起市场关注。
走势上，该股大形态稳健，在5月16日和17日连续涨停，此后稳定上扬，5月23日再度涨停。5·30后该股表现强劲，并在6月7日和8日迭创新高。6月中旬该股出现回落，成交量显著萎缩，表明前期主力并没有出逃。近期该股在6月中旬高点附近持续整理，以消化前期压力，本周经过连续整理后，上周五尾盘强劲上攻，后市有望展开向上突破并展开加速上扬行情。
【出处】国海证券【作者】王安田
【2007-09-08】
该股是一个被市场遗忘持有大量上市公司股权而面临价值重估的公司，是东湖高新的第一大股东，资产增值显著。技术上，近期该股在6月中旬高点附近持续整理，以消化前期压力，本周经过连续整理后，周五尾盘强劲上攻，该股有望展向上突破并加速上扬的走势，建议重点关注。
【出处】国海证券【作者】王安田
【2007-07-11】
凯迪电力（000939）属于中报业绩预增的板块。目前公司主要经营电力、新能源、化工、环保等项目。针对我国电力脱硫行业错综复杂的市场局面和国际脱硫环保市场的变化，公司决定与知名的CCMPA进行合作，向后者转让公司持有的武汉凯迪环保有限公司70%的股权。转让成功后，不仅为公司带来较好的股权转让收益，同时也将为进一步锻炼和培育脱硫环保管理和技术团队创造条件。
目前该项转让已经基本完成，公司已经收到了股权转让款，投资净收益20690.6万元。转让完成后，脱硫业务不再成为公司的主营业务，得益于这部分股权转让收益，公司中报业绩增长398%－418%。
除了转让资产增厚公司业绩外，公司的另一大看点在于将向绿色能源综合型环保公司转型。公司拟增持武汉凯迪电力工程公司15%股权；收购郑州煤炭工业集团杨河煤业公司30%的股权，增持至60%；已收购中盈长江国际信用担保公司20%的股份。另外，战略合作方CCMPA将帮助公司引进其他战略投资者，引进新的技术、管理经验和商业模式，帮助公司制定新的业务发展规划，在绿色能源等项目运作方面开展战略合作。这对公司长远发展也将较为有利，投资者可适当逢低关注。
【出处】国泰君安【作者】许斌
【2007-07-11】
周二沪深大盘出现了大幅震荡走势，盘中在银行股业绩大增带动下出现集体走强，这在一定程度上带动了大盘上扬，但从总体上看，盘面上大部分个股在经历了两天的反弹后均出现了一定抛压，从大盘走势看，大盘指数依然明显受到了60日均线压制，因此，后市股指将面临一定震荡调整压力。当前投资者可依据市场资金流动的节奏，适当加强波段操作，短线可适当关注一些中报业绩预增个股。
凯迪电力（000939）属于中报业绩预增股，目前公司主要经营电力、新能源、化工、环保等项目。针对我国电力脱硫行业错综复杂的市场局面和国际脱硫环保市场的变化，公司董事会经过反复论证和比较，决定与国际知名的产业投资机构进行合作，向后者转让公司持有的武汉凯迪环保有限公司股权。转让成功后，不仅为公司带来较好的股权转让收益，同时也将为进一步锻炼和培育脱硫环保管理和技术团队创造条件，而且也为公司实现脱硫环保业务和凯迪品牌国际化创造了机遇和条件。目前该项转让已经基本完成，公司投资净收益非常可观。虽然转让完成后，公司持有电力环保20％股权，脱硫业务不再成为公司主营业务，电力环保不在公司合并报表范围内，电力脱硫工程收入预计将比2006年中期下降20%，但是，这部分股权转让收益是公司中报业绩大增的原因。
除了转让资产增厚公司业绩外，公司另一大看点在于，公司将采取非公开发行购买郑州煤炭工业（集团）杨河煤业有限公司39.23％股权，此举将使公司向绿色能源综合型环保企业转型。
（国泰君安许斌）
【出处】国泰君安【作者】许斌
【2007-06-13】
公司以城市垃圾发电和生物质发电为重点。公司在参与的国内火电厂80%的烟气脱硫项目招投标中，中标率达到70%，据统计，公司在建脱硫工程共34项，合同总金额达56亿元。公司持有武汉电力环保20%股权，将从参股及与CCMP的战略合作中获得收益，并获得国际投资和管理等方面的经验。日前公司拟向完控股股东定向增发以筹措资金购买杨河煤业有限公司39.23%的股权，利用扬河煤业优质环保动力煤，发挥绿色煤电一体化协同效应。
据公司2007年6月8日公告称，公司预计中期业绩增幅为398%-418%，预计净利润为人民币2.69亿元，每股收益0.956元，不到半年就接近一元的业绩确实带来了不少的想象。目前该股成交量稳步放大，股价也碎步上扬屡创新高，后市仍可看高一线。
（金元证券）
【出处】金元证券【作者】
【2007-05-11】
凯迪电力(000939)国内第一家同时拥有30万装机干法烟气脱硫技术和60万装机以上湿法烟气脱硫技术的企业，拥有行业内超过50%的市场份额。（东海证券）
【出处】东海证券【作者】
【2007-04-24】
凯迪电力(000939)国家环保总局要求各大电厂必须进行烟气脱硫改造，以减少排放的废气对大气的污染。由此，各电厂将加大对烟气脱硫工程的投入，公司将迎来高速发展的契机。目前，公司烟气脱硫项目在国内市场中的占有份额较高，规模化优势十分明显，应接不暇的定单确保了今后几年内公司业绩仍将保持稳定增长。二级市场上，该股振荡攀升，关注。（魏伟）
【出处】港澳资讯
【2007-04-20】
凯迪电力(000939)公司是东湖高新的第一大股东，转让电力环保公司约2.8亿元，投资20亿元的国内最大风力发电项目，历年业绩稳定，当前市盈率仅31倍。（国海证券王安田）
【出处】国海证券【作者】王安田
【2007-03-29】
凯迪电力（000939）昨日公告称，公司已经和第一大股东凯迪控股达成协议，向凯迪控股非公开发行股票8729万股流通A股，每股为8.12元，而凯迪控股以其持有的杨河煤业39.23%的股份作为对价，该股权的评估净值为70903.09万元，约定成交价为70879.48万元。
凯迪电力表示，公司自2001年开始从事火电厂煤烟脱硫业务，因市场转变，为避免将来该项业务竞争激烈，公司决定从环保型公司向绿色能源综合型环保企业转型，收购杨河煤业就是为了向电力、新能源建设上游产业扩张。
资料显示，杨河煤业为郑煤集团、凯迪控股及中盈长江国际信用担保有限公司共同发起，于2005年12月30日注册成立，注册资本人民币5亿元。辽宁证券研究报告指出，杨河煤业2006年预计实现销售收入63900万元，税后利润约1.2亿-1.5亿元。在选煤项目和瓦斯发电项目综合利用项目投产后，预计2007年税后利润将达到2亿元。
去年股改时，凯迪电力大股东作出承诺，若2006年、2007年无法实现净利润增长率低于10%，或者公司2006年、2007年被出具标准无保留审计意见，将向流通股股东追送股份1123.75万股。否则，将应向流通股股东追送的股份转送给公司激励对象，作为股权激励。
事实上，两个年度业绩连续增长对凯迪电力并不算难。年报显示，公司2006年实现净利润1.09亿元，同比增长16.03%。2007年在定向增发置入杨河煤业股权后，公司净利润增长10%并不是难事。因此，凯迪电力股权激励的施行基本确定。分析人士表示，公司同时具备外资合作、股权激励、小市值绩优品种等题材，未来上升空间比较大，短线调整到位可介入。
【出处】每日经济新闻【作者】巩万龙
【2007-03-28】
凯迪电力（000939）作为我国电力脱硫环保产业的领军企业，公司将子公司武汉凯迪电力环保有限公司70％的股权转让给CCMP亚洲投资基金将获得3亿元的投资收益，并与CCMP亚洲投资基金展开战略合作，引进新的技术、管理经验和商业模式，共同开发大气环保服务和绿色能源项目，这既可以使公司开发具有潜力的新业务，摆脱主营业务单一的风险，又可以借外资合作方的市场优势打入电力脱硫市场。
该股具有定向增发、外资合作和业绩大增等多重题材，是沪深300成份股中估值偏低的品种，未来有望成为新基金建仓对象。该股在突破前期横盘整理区域后连续放量上攻，红三兵组合凸显强势，后市有望展开主升浪行情。（世基投资）
【出处】世基投资【作者】
【2007-01-25】
因有重大事项待公告，昨日凯迪电力突然停牌。今日公司发布公告称，根据公司第五届董事会第十八次会议决议，拟向大股东武汉凯迪控股投资有限公司和战略投资者郑州煤炭工业（集团）有限责任公司发行股票购买郑州煤炭工业（集团）杨河煤业有限公司59.23%的股权。
公司相关人士表示，此次定向增发将带来全体股东的共赢局面。一方面，增发完成后凯迪控股对凯迪电力的持股比例上升，巩固了控股地位。同时，其他股东将从凯迪电力业绩的显著提升中受益。
根据凯迪电力1月23日发布的公告，凯迪电力已受让了中盈长江公司持有的20.77%杨河煤业股权。若此次定向增发成功实施，凯迪电力将总共持有杨河煤业80%的股权，其余20%股权由河南郑煤集团持有。凯迪电力此次定向增发的发行价格为定价基准日前二十个交易日公司股票均价算术平均值的100%（即8.12元/股），定价基准日为董事会相关决议公告日（2007年1月25日）。股票发行价格为定价基准日前二十个交易日公司股票均价算术平均值的100%（即8.12元/股）；股票发行数量将根据具有证券从业资格的资产评估机构对杨河煤业59.23%股权价值的评估后确定。
据了解，杨河煤业的主要资产为地处河南省新密市的裴沟煤矿。该煤矿储量约为2亿多吨，目前年产量为210万吨。裴沟矿煤属于特低硫、高发热量、高熔点的贫瘦煤，是动力用煤、冶金用煤和化工用煤的优良煤种，具有绿色、环保特征。此外，煤矿所在地新密市紧临我国交通枢纽城市郑州，东有京广、西有焦枝、北有陇海三大铁路干线，具有便利的铁路和公路运输网络保障生产的煤炭顺利外运，由于煤质优良，杨河煤业有较为稳定的电煤用户。杨河煤业2006年预计实现销售收入63900万元，税后利润约12000万-15000万元。在洗选煤项目和瓦斯发电项目综合利用项目投产后，预计2007年杨河煤业实现税后利润有望达到2亿元。
公司控股股东凯迪控股方面表示，此次通过定向增发向凯迪电力注入煤炭类资产是继出让脱硫业务之后贯彻公司向绿色能源综合型环保公司进行战略转型的又一重要举措，体现了凯迪控股做强做大上市公司的决心。
有分析人士表示，控股股东通过定向增发注入煤矿资产，能够迅速提升上市公司的盈利能力，预计会刺激该股短线走高，值得关注。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2007-01-04】
公司是我国烟气脱硫、电站结水精处理的龙头企业，也是世界上第一家同时拥有30万装机干法烟气脱硫技术和60万装机以上湿法烟气技术的企业，在公司参与国内火电厂80%的烟气脱硫项目招投标中，拥有行业内超过50%的市场份额。而由公司控股独家投资20亿元的国内最大风力发电项目落户河南渑池，这也给公司带来独特的风电题材。
【出处】广州运财行【作者】谀芄ぷ餍问剖盅暇Ｒ虼俗罱衣叫鎏ā?十一五10大重点节能工程实施意见》，《国务院关于加强节能工作的决定》以鼓励企业节能降耗，油价高位运行，煤炭生产着重环保和成本控制将使得煤炭价格形成上涨趋势，能源供应紧张，节约能耗不仅仅是企业节约成本的一大优势，同时更是人类社会可持续性发展的责任。近期环保节能板块稳步走强，极有可能成为市场下一阶段最具延续性的热点，特别是在环保节能产业处于优势地位的企业，比如占据烟气脱硫产业半壁江山的电力环保节能产业龙头000939G凯迪。
环保节能龙头研发势力雄厚
G凯迪(000939):公司一直致力于能源的高效利用和循环利用，重点发展高含硫煤和劣质煤发电、城市垃圾发电、秸秆发电、小水电、风能等可再生环保型能源的投资与建设，以及生物质的资源化利用。公司是世界上第一家同时拥有30万装机以上干法烟气脱硫技术和60万装机以上湿法烟气脱硫技术的企业，申报了18项相关领域的国家发明专利，拥有自主知识产权的科研成果提升了公司脱硫产业的技术优势，在参与的国内火电厂80%的烟气脱硫项目招投标，中标率达到70%，在这一新兴产业，已经占据了超过50%的市场份额，成为行业主导者。公司还是国家脱硫标准委员会副主任委员单位，正为中国脱硫技术的标准、规范编制积极努力工作，作为行业标准制订者，公司将受益。
市场空间巨大保障持续增长
随着京都议定书正式生效，环保问题再度成为全世界的焦点。近年来，我国的环保产业步入了快速发展的阶段。我国每年由于酸雨和二氧化硫污染物造成农作物、森林和人体健康等方面的经济损失达1100多亿元。而火电厂的二氧化硫排放占整个二氧化硫排放量比重很高，所以电厂脱硫是国家减排二氧化硫的重点。同时，硫作为煤炭主要杂质影响煤炭的热效率，脱硫处理也有利于电厂使用低标准劣质煤，提高能源利用率，降低成本。国家规定新建火电厂必须采取烟气脱硫环保措施的规定，由此将带动脱硫产业大发展，预计火电厂烟气脱硫市场需求在未来3年平均每年在60亿元以上。巨大的市场将为公司提供爆发性的增长机遇。据统计，公司所有在建脱硫工程共33项，合同总金额达约63亿元。屡屡签订的重大工程合同是公司业绩持续增长的保证，作为国内脱硫产业的龙头企业，公司成长潜力值得期待。
新能源延长产业链投资增值潜力大
G凯迪还与河南省渑池县签订协议，由公司独家投资20亿元兴建20万千瓦风力发电项目。该项目充分利用渑池高山区位优势发电，已获省发改委批复立项，建成投产后，年可实现销售收入3亿元，利税1.2亿元，较同等规模火力发电年可节约标准煤1.5万吨，减少二氧化碳和二氧化氮排放量200多吨，二氧化硫排放量500多吨。经济效益和社会效益显著。公司旗下拥有多家直接或间接控股的子公司，如武汉凯迪电站设备有限公司、武汉凯迪精细化工有限公司、武汉凯迪电力环保有限公司等，这些公司经历多年发展，资产成倍增长，市场传闻摩根－斯坦利正与公司洽谈收购公司旗下一子公司部分股权，开价3亿，这远远超出是公司对旗下任意一家子公司的初始投资额，可见公司的股权投资具有较高的升值空间。
公司良好的成长性也引起了机构投资者的注意，公司前十大流通股股东有八家为机构投资者，同时其持股比例还在不断提高中。从二级市场走势来看，该股至底部启动以来，伴随量能的脉冲式放大股价呈波段上扬势态，主力吸筹相当充分。在股该前受大盘连续调整影响股价波动极为剧烈，停牌前缩量深幅下挫，洗筹迹象明显。股改停牌期间环保节能板块表现出色，涨幅达到20％，该股有补涨潜力，但复牌后没有急于启动，而是进行了一周的盘整，调整极其充分，随后才连续放量上攻，后市有望展开大幅拉升行情。
【出处】世基投资【作者】汪涛芏钤?0亿元，仅此一项金额相当于公司2004年全部销售收入的2倍多。不久前，公司又与黄冈大别山发电有限责任公司签订了大别山电厂2X600MW超临界机组烟气脱硫工程总承包合同。近日公司又被确定为广东省粤电惠来电厂1号、2号机组烟气脱硫工程项目的预中标单位，预中标价为19206万元，此项目将对公司经营带来积极影响，未来成长潜力值得期待。
【出处】国金证券【作者】
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