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☆经营分析☆◇港澳资讯000978更新日期2007-08-29◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游服务业(行业)｜13439.6｜5674.1｜42.22｜87.90｜
｜道路运输(行业)｜1709.1｜496.0｜29.02｜11.18｜
｜客运站场(行业)｜140.4｜33.0｜23.51｜0.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜漓江旅游客运(产品)｜5372.2｜2872.6｜53.47｜35.14｜
｜景区(产品)｜4600.9｜2697.9｜58.64｜30.09｜
｜旅行社(产品)｜3431.6｜93.4｜2.72｜22.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广西(地区)｜15289.2｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游服务业(行业)｜28486.5｜10776.0｜37.83｜98.57｜
｜公路客运(行业)｜411.8｜7.3｜1.78｜1.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜漓江旅游客运(产品)｜11524.3｜5471.6｜47.48｜39.88｜
｜景区(产品)｜8321.9｜4250.4｜51.08｜28.80｜
｜旅行社(产品)｜5391.2｜207.4｜3.85｜18.66｜
｜出租汽车客运(产品)｜1191.7｜466.8｜39.17｜4.12｜
｜公路旅游客运(产品)｜1909.2｜281.4｜14.74｜6.61｜
｜公路客运站场（琴潭站）(｜189.0｜-17.8｜-9.42｜0.65｜
｜产品)｜｜｜｜｜
｜公路班线客运(产品)｜222.8｜25.2｜11.29｜0.77｜
｜其它(产品)｜148.2｜98.3｜66.37｜0.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游业(7-9月)(行业)｜7175.6｜3596.4｜45.60｜34.69｜
｜公路运输业(7-9月)(行业)｜874.6｜248.1｜24.14｜4.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜漓江游船客运(7-9月)(产品｜3772.0｜2278.2｜54.85｜18.24｜
｜)｜｜｜｜｜
｜景区(7-9月)(产品)｜2081.8｜1225.1｜53.59｜10.07｜
｜旅行社(7-9月)(产品)｜1280.0｜62.0｜4.58｜6.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜旅游服务业(行业)｜10862.8｜4368.0｜40.21｜86.29｜
｜道路运输(行业)｜1634.3｜391.3｜23.94｜12.98｜
｜客运站场(行业)｜91.9｜-12.0｜-13.10｜0.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜漓江旅游客运(产品)｜4682.0｜2158.5｜46.10｜37.19｜
｜景区(产品)｜3912.1｜2058.8｜52.63｜31.08｜
｜旅行社(产品)｜2204.4｜109.2｜4.95｜17.51｜
｜出租汽车客运(产品)｜583.9｜213.7｜36.59｜4.64｜
｜公路旅游客运(产品)｜827.8｜172.3｜20.81｜6.58｜
｜公路班线客运(产品)｜222.5｜5.3｜2.40｜1.77｜
｜琴潭客运站(产品)｜91.9｜-12.0｜-13.10｜0.73｜
｜其他(产品)｜64.3｜41.5｜64.56｜0.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
（一）经营成果及财务状况简要分析
本报告期，公司主营业务呈现稳步发展的态势。
本期公司营业收入、营业利润、净利润分别比上年同期增长17.60%、3.46%、2.89%。漓江游船客运业务接待量同比增长12.46%，银子岩景区接待量同比增长13.01%，龙胜温泉景区接待量同比增长14.53%，龙脊梯田景区接待量同比增长37.97%。
公司本期营业收入的增幅大于净利润增幅的主要原因
1、中国国旅（桂林）国际旅行社有限公司本期增加为境外游客代购机票业务，其本期营业收入同比增长55.68%，同比增加1,227万元；同时其营业成本同比增长59.82%，同比增加1,250万元；
2、本期末公司应收帐款、其他应收款同比增加，本期资产减值损失—计提坏帐准备同比增长99.09%，增加81万元；
3、公司本期投资收益同比下降10.57%，减少74万元。其中公司参股40%的桂林新奥燃气有限责任公司及桂林新奥燃气发展有限责任公司本期投资收益14.79万元，同比减少106.43万元；公司参股40%的井冈山旅游发展股份有限公司本期投资收益为-26.33万元，同比减少42.02万元。
4、副食品等价格的持续上涨，增加了公司游船及景区酒店的餐饮成本。
公司本期经营活动产生的现金流量金额净额711.34万元，比上年同期（2,621.22万元）下降72.86%，主要原因是1、本期经营活动支出的现金流量同比增加3,180万元；2、本期应收款项同比增加1,025万元。
2006年8月16日召开的公司第三届董事会2006年第四次会议审议通过了关于桂林山水国际旅行社有限责任公司减资及减资后转让51%股权给中国国际旅行社总社的议案。桂林山水国际旅行社有限责任公司减资的工商变更登记手续已于2006年9月完成，本期桂林山水国际旅行社有限责任公司名称变更为中国国旅(桂林)国际旅行社有限公司，中国国际旅行社总社受让51%股权的出资额尚未到帐。
（二）公司经营情况
公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括游船客运、景区旅游业务、公路旅行客运、出租车业务、旅行社业务。
本期公司实现营业收入152,892,006.01元，实现营业利润25,191,380.25元，实现净利润20,612,254.52元，分别比上年同期增长17.60%，3.46%，2.89%。
本期公司景区（银子岩、丰鱼岩、龙胜温泉、龙脊梯田、贺州温泉）共接待游客83.35万人次，同比增长10.32%；公司漓江游船客运业务共接待游客43.44万人次，同比增长12.46%；中国国旅（桂林）国际旅行社有限公司共接待游客4.11万人次，同比增长5.12%。
1、报告期内公司营业收入及营业利润的构成情况
本公司的主营业务均在广西壮族自治区，主要集中于桂林地区，报告期内公司主营业务范围未发生变化。
单位人民币万元
分行业营业收入营业成本营业利润毛利率（%）
旅游服务业13,439.647,765.552,308.4142.22
道路运输1,709.121,213.09235.8029.02
客运站场140.44107.42-25.0723.51
分产品
漓江旅游客运5,372.152,499.54608.1053.47
景区4,600.881,903.001,723.4258.64
旅行社3,431.643,338.28-13.342.72
出租汽车客运615.49327.75200.5546.75
公路旅游客运747.38603.6439.6519.23
公路班线客运346.25281.70-4.4018.64
公路客运站场140.44107.42-25.0723.51
其他34.9724.73-9.7829.28
2、占公司报告期营业收入或营业利润10%以上的产品或服务
单位人民币万元
类别营业收入营业成本毛利率（%）
漓江旅游客运5,372.152,499.5453.47
景区4,600.881,903.0058.64
旅行社3,431.643,338.282.72
接上表
类别营业收入比上营业成本比上年毛利率比上年
年同期增减（%同期增减（%）同期增减百分
）点(%)
漓江旅游客运9.158.160.42
景区12.7413.14-0.15
旅行社55.6759.82-2.52
3、报告期内公司利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力无重大变化。
4、报告期内无对报告期利润产生重大影响的其他经营业务活动。
5、报告期内无单个参股公司的投资收益对公司净利润的影响达到10%（含10%）以上。
6、经营中的问题与困难
（1）公司投资建设的琴潭汽车客运站由于受交通区域格局大环境的影响，其经营状况仍未有根本改善；
（2）由于桂林同类型景区增多，阳朔的酒店住房供应量增长较快，对丰鱼岩景区岩洞及酒店经营造成了较大冲击。
（3）副食品价格的持续上涨，对游船及景区酒店的餐饮毛利率造成较大影响。
（三）公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内未募集资金，也无报告期之前募集资金的使用延续到本报告期。
2、非募集资金投资项目
报告期内，公司无重大非募集资金投资项目。
投资情况说明
（三）公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内未募集资金，也无报告期之前募集资金的使用延续到本报告期。
2、非募集资金投资项目
报告期内，公司无重大非募集资金投资项目。
经营情况评述
【2006年年报】
经营情况的回顾
1、总体经营情况
公司本期完成了股权分置改革，各项业务均呈现良好的发展态势，主营业务收入、净利润同比增长，公司整体运营质量上升。报告期内公司获得了中国产品质量协会颁发的产品质量信誉AAA等级证书。
本报告期，公司主营业务收入、主营业务利润、净利润分别比上年同期增长5.99%、13.40%、19.20%。上述指标增长的主要原因漓江旅游客运、银子岩景区、龙脊景区、龙胜温泉景区、旅游汽车客运接待量同比增加。公司本期净利润的增长幅度大于主营业务收入增长幅度的主要原因1、公司主要利润来源之一的漓江旅游客运接待量同比增长13.85%；2、公司另一主要利润来源的景区接待量增加，其中银子岩景区接待量同比增长22.65%，龙脊景区接待量同比增长29.18%，龙胜温泉景区接待量同比增长14.82%；3、公司本期投资收益同比增长33.81%，其中公司的合作建设项目七星公园、象山景点本期投资收益同比增加283.95万元，同比增长24.86%；4、公司通过强化经营管理，经营成本得到有效控制，成本费用增长幅度小于收入增长幅度。
本期初琴潭酒店的资产及业务划归漓江游船公司（分公司）经营和管理，2006年8月琴潭酒店设立为分公司。
本期公司的全资附属企业桂林市琴潭汽车客运有限公司变更为分公司，名称为桂林旅游股份有限公司琴潭汽车客运站，相关工商变更手续于2006年2月22日完成，自2006年3月起由原来的合并报表调整为母公司报表。琴潭汽车客运站本期主营业务收入189.02万元，净利润-94.52万元，同比大幅减亏。
2、公司主营业务的范围及其经营状况
公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务，主营业务包括游船客运、景区旅游业务、公路旅行客运、出租车业务、旅行社业务。
2006年度公司实现主营业务收入28,898.36万元，实现净利润4,428.38万元，分别比2005年度增长5.99%，19.20%。
本期公司漓江游船客运业务共接待游客97万人次，同比增长13.85%；公司景区（银子岩、丰鱼岩、龙胜温泉、龙脊梯田、贺州温泉）共接待游客163.40万人次，同比增长19.67%；桂林山水国际旅行社有限公司共接待游客9.4万人次，同比增长1.73%；公司公路旅游客运业务共接待游客38.28万人次，同比增长28.41%。
（1）2006年度公司主营业务收入及主营业务利润的构成情况
本公司的主营业务均在广西壮族自治区，主要集中于桂林地区。
单位人民币万元
分行业主营业务收入主营业务成本主营业务利润主营业务
利润率(%)
旅游服务业28,486.5316,477.7010,775.9637.83
公路客运411.83386.247.341.78
分产品
漓江旅游客运11,524.325,413.085,471.6447.48
景区8,321.913,633.204,250.4351.08
旅行社5,391.245,171.70207.363.85
出租汽车客运1,191.66655.37466.8039.17
公路旅游客运1,909.221,562.73281.3814.74
公路客运站场
(琴潭站)189.02196.33-17.80-9.42
公路班线客运222.81189.9125.1511.29
其它148.1841.6298.3466.37
报告期内公司景区收入为公司控股51%的桂林荔浦丰鱼岩旅游有限责任公司、控股96.87%的桂林荔浦银子岩旅游有限责任公司、控股88.32%的桂林龙胜温泉旅游有限责任公司、控股88.32%的桂林龙脊旅游有限责任公司以及控股74%的贺州温泉旅游有限责任公司的收入。
报告期内公司其它收入为公司控股50%的桂林旅游航空服务有限责任公司的收入。
（2）生产经营的主要产品或服务及其市场占有率情况
公司所处的行业为旅游行业。公司拥有游船84艘，约占桂林市漓江游船总数的36%，公司漓江涉外游客的接待量约占桂林市漓江涉外游客总量的82.64%，漓江国内游客的接待量约占桂林市漓江国内游客总量的35.52%；公司拥有出租汽车295辆，约占桂林市出租汽车总量的16%；公司的控股子公司桂林山水国际旅行社有限责任公司，为桂林市业务收入最大的四家旅行社之一；公司及其控股子公司共拥有旅游客车164辆，约占桂林市旅游客车总量的10%，在桂林市旅游客车数量和市场份额上排名前三位。
（3）占公司主营业务收入或主营业务利润10%以上的产品或服务
单位人民币万元
类别主营业务收入主营业务成主营业务利主营业
本润务利润
率（%）
漓江旅游客运11,524.325,413.085,471.6447.48
景区8,321.913,633.204,250.4351.08
旅行社5,391.245,171.70207.363.85
接上表
类别主营业务收主营业务成主营业务利主营业务利润
入比上年增本比上年增润比上年增率比上年同期
减（%）减（%）减（%）增减百分点（
%）
漓江旅游客运8.7118.670.43-3.92
景区15.602.8929.355.44
旅行社-11.97-12.575.100.63
漓江游船客运业务为公司收入和利润的重要来源，2006年度公司漓江游船客运业务共接待游客970,983人次，实现的主营业务收入、主营业务利润分别占公司主营业务收入、主营业务利润的39.88%、50.74%。漓江游船客运业务的主营业务利润率比2005年度下降的主要原因燃油价格上涨，公司游船营运成本增加。
公司景区业务的主营业务利润率比2005年度增长的主要原因银子岩景区、龙脊梯田景区、龙胜温泉景区接待量增加。
（二）对公司未来发展的展望
1、行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公司所处行业为旅游行业。中国旅游业发展迅速，是中国产业发展中的朝阳产业。“十一五”时期是我国产业结构调整、构建和谐社会的重要时期，旅游业由于在增加就业、促进农村发展、缩小地区差距、节约资源等多方面的优势，将获得良好的发展机遇，进入黄金发展期。2007年中国的国民经济将继续保持一个平稳、较快增长，消费需求仍将呈现扩张趋势。经济发展促进旅游业繁荣，经济发展推动消费升级，随着旅游休闲的观念逐渐深入人心，旅游消费也势必成为消费升级的必然之选。2008年北京奥运、2010年上海世博会两个国际性盛会的举行将是未来几年旅游行业迎来的难得机遇。
桂林山水甲天下，旅游业是桂林最具城市优势、最具品牌效应、最具综合竞争力、最具发展潜力的产业。桂林市委、市政府在2006年政府工作报告中提出，“围绕打造国际一流旅游目的地和世界山水文化体验之都，以优良的旅游资源和配套完善的旅游产业体系，创建中国最佳旅游城市。”
桂林具有丰富的旅游资源和旅游业发展的独特区位优势，也面临着2007年旅游业全面开放后国内外旅游市场的变化和发展所带来的机遇与挑战，以及周边省区的竞争。
公司为桂林市最大的旅游企业集团之一，是推动桂林旅游产业发展的重要力量之一，拥有漓江游船客运、景区旅游业务、公路旅行客运、出租车业务、旅行社业务。公司的漓江游船客运业务、公司的景区、景点具有资源独占性，公司以一体化的规模经营优势、独特产品品牌优势应对本地区其他旅游企业、景区景点的竞争。
公司发展战略、机遇挑战及经营计划
（1）公司发展战略
公司的发展战略分为三个方面
平台发展战略公司的核心发展战略分为三个平台，即地方战略平台—区域化战略平台—国际化、品牌化战略平台。地方战略平台即立足桂林，建立起以桂林为核心向大桂林旅游圈发展、扩张的框架；区域化战略平台即立足桂林，面向广西，整合旅游资源，培育新的利润增长点；第三个战略平台即立足广西，面向全国，走向世界，塑造企业品牌，将公司建设为具有本土文化背景的、具有国际竞争力的旅游企业。
资源控制战略利用自身优势，采取收购、兼并、合作开发等模式，以控制优质旅游资源为主导，积极整合旅游资源。公司上市后先后控股了桂林荔浦丰鱼岩、桂林荔浦银子岩、桂林龙脊梯田、龙胜温泉、贺州温泉等景区、景点，并与桂林旅游发展总公司合作开发桂林名牌景区---七星景区和象山景区。
坚持主业战略坚持“以旅游业为主，积极、慎重发展相关产业”的方针，优化公司资产结构，提升资产质量。公司在发展主业的同时，与新奥(中国)燃气投资有限公司设立合资公司共同经营具有稳定收益的桂林市管道燃气项目，建设公路客运站场（琴潭站），介入长途班线客运。
（2）机遇和挑战
机遇
①“十一五”是我国全面建设小康社会的关键时期，也是把旅游业培育成为国民经济重要产业、建设世界旅游强国的关键阶段；广西提出了建设旅游强省目标；桂林提出了建设现代化国际旅游城市的总目标，建成中国旅游强市的近期目标。这些目标的确立有利于加快桂林旅游业及本公司的发展。
②2008年北京奥运会、2010年上海世博会、中国—东盟自由贸易区、大湄公河次区域合作，为桂林旅游业及公司发展带来新机遇。
③桂林两江国际机场的扩建工程已于2006年8月完工，启用后可起降波音747、A380等大型客机；广州—贺州高速公路、桂林—梧州高速公路将在2007年或2008年通车；过境桂林的昆（明）汕（头）高速公路正在建设中。大桂林交通条件的进一步改善，有利于桂林旅游业及公司的发展，特别是珠江三角洲至桂林高速公路的全程贯通，将加速公司的控股子公司桂林荔浦银子岩旅游有限责任公司、贺州温泉旅游有限责任公司等旅游业务和公路旅游客运的发展。
挑战
①2007年旅游业全面开放，公司将迎来一个新的战略机遇，同时也面临更加严峻的竞争环境。
②国内各省区旅游业的竞争，及本地区旅游企业、景区景点的竞争，有可能会对客源带来一定程度的分流。
（3）公司2007年经营计划
2007年度公司旅游接待人数、主营业务收入在确保达到2006年度实现数的基础上，力争有一定幅度的增长，成本费用的增幅不超过主营业务的增长幅度，确保公司的稳步发展。
为达到上述经营目标，拟采取以下措施
①整合旅游资源，完善公司产品结构与产品链，打造具有市场竞争力的新型拳头产品。
继续整合优质旅游资源，推出新的多元化旅游产品和旅游线路，丰富旅游内涵，有效延长客人停留时间，提高旅游品质。
加强原有产品经营管理，进一步提高市场占有率和盈利水平。
将银子岩景区改造为具有汽车宿营地功能的观光与休闲度假相结合的旅游景区。
将贺州温泉景区建设成为具有汽车宿营地、山地温泉、度假酒店等功能的休闲度假区，使之成为珠江三角洲与桂林之间的旅游驿站。
运用新材料、新技术、新设计，打造一批新型、环保、节能、舒适的新一代游船，丰富漓江游览方式，满足高端消费群体和商务客人的需要。
更新一批旅游车，提升公司旅游客运车辆的档次和水平。
②创新营销机制，不断开拓新的目标市场。
抓紧构建公司营销管理的组织体系，完善二级营销职能，建设一支从公司到各经营单位的营销工作队伍。建立价格管理体系，在财务部门设置价格会计，在经营部门设置总协调员，加大全公司产品销售价格的测算、监控和执行力度。
以价格管理为核心，牢牢把握旅游产品不可储存的特点，加大目标市场的吸引力。按照淡旺季时间段的区分，灵活制定和调整产品价格，提高车船使用率和酒店住房率。
深化“一体化”运营，抓好上下游产品的链接，处理好点与点之间、点和面之间的关系，面向市场组合具有竞争力优势的产品或产品群。
在抓好传统营销的同时，充分利用网络、电子商务平台等手段加大公司产品营销力度。大力发展包船、包舱、包车等业务，加大境内客人乘坐豪华游船的促销，扩大销售市场。
创新营销渠道，不断开辟新的营销群体、营销市场。认真做好与中国国际旅行社总社的业务对接工作，特别是电子商务平台的对接，把“国旅桂林”做大做强。
进一步深化与新奥燃气集团公司的合作，争取在旅游业务的广度和深度上取得新的进展。
抓好与新国线运输集团公司的合作，加大站、车、线等资源的整合力度，实现公路客运和旅游客运的联动发展。
加大阳朔散客市场整合力度，积极开发阳朔散客和自驾车市场。
③纵深推进基础管理，不断提升综合效益。
完善经营指标控制体系，进行量化动态管理，发现问题及时启动预警机制，拓宽经营思路和经营策略，完善经营措施，保证生产经营持续健康发展。
进一步加强统一采购，通过批量优惠降低采购成本。
以创收增效为核心，进一步深化财务管理，抓好现金流的动态管理、产品价格管理、工程项目预决算和资金控制管理等工作。
加强技术工程管理，进一步健全技术管理规章制度和固定资产运用指标考核体系，加强单车、单船、酒店房天、人天及设施、设备运转所需费用的核算管理。
以生产经营为中心，进一步加强人力资源管理，调整生产经营架构和管理模式，合理配置生产经营运行组织，畅通组织指挥、管理协调、生产加工、市场销售渠道。
④开展“质量年”活动，强化全员质量意识，树立良好企业形象。
加强全面、全员、全过程的质量管理，主要包括服务质量、安全质量、技术工程质量、生产运营质量、财务管理质量、人力资源管理质量六个方面。
建立健全质量标准、质量监控体系、质量考核评价机制，形成完整的质量运行体系。
3、资金需求及使用计划
为夯实公司持续发展的基础，2007年度公司拟进行一次再融资，主要用于收购、整合旅游资源，改造原有的景点、景区等，融资额将根据项目需求及市场状况确定。
4、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及对策
（1）不可抗力风险
旅游业是朝阳产业，同时，也是一个敏感的行业。由于旅游业本身所具有的特殊性，旅游业易受诸多社会原因的影响而出现波动，并对企业的经营及其业绩产生影响。如2003年春季爆发的“非典型性肺炎”就严重影响了旅游行业及本公司的经营业绩。
对策研究、评估各类事件对公司可能的影响程度，形成相应的预警机制、应急机制、应对方案，力争将影响程度降到最低。
（2）行业竞争风险
随着旅游业的发展，若干周边省市也将旅游列为重点产业或支柱产业，对旅游客源进行竞争，也涌现出一批优秀的旅游企业，在产品开发、产品特色、服务创新和宣传促销等方面展开竞争，给本公司的经营带来一定的压力。
对策依托桂林山水资源国际品牌的独特优势，充分发挥公司一体化规模经营的优势，加强市场营销工作，并通过与中国国际旅行社总社等大企业、大集团的合作，提升公司产品的知名度及市场占有率。
开发适应市场需求的具有鲜明特色的高品位休闲度假产品，增强公司在旅游客源市场上的竞争力。
（3）经营管理风险
本公司目前经营漓江游船、景区景点、公路客运、出租车、旅行社等业务，存在地域和业务上的分散性，管理跨度和幅度较大，客观上面临一定的经营管理风险。
对策建立健全科学的经营管理制度和绩效考核机制，强化安全生产和优质服务，严格制度管理，并积极推行以一体化运营为核心的经营模式，把产品线路与销售龙头有机联结起来，发挥成员企业的合力作用，促进销售和产品互动以及旅行社对公司产品的带动作用。同时，对成员企业产品实行集中报价统一管理，在产品组合上形成集团优势；
发挥财务、审计等部门为经营管理服务的职能，强化以财务为中心的内控管理机制，适应控股型集团企业发展需要。
完善各成员企业法人治理结构，培养懂经营、懂管理、勤奋敬业的管理团队。
（4）短期偿债能力风险
近年公司通过自筹资金投资项目较多，在新投资项目建设期和市场培育期，公司资产负债率已由2002年末的22%上升至2006年末的44%，给公司的收益和现金流带来短期的压力。
对策公司将在负债结构中适当加大长期负债的比重，以改善流动比率和速动比率；加强财务管理，科学合理地安排项目资金，降低投资成本，强化项目建设管理和市场营销，缩短建设期和市场培育期。公司管理层相信，随着投资项目逐步进入良性发展态势，公司资金状况将会得到根本性的好转。
（5）价格风险
公司主要业务中的漓江游船船票、景点门票由桂林市政府物价部门统一定价，公司在未取得有关部门批准之前不能根据市场变化及时调节船票和门票的价格，因此公司的价格决策权受一定的限制。
对策一方面，公司将在国家政策范围内，根据旅游市场动态变化，结合公司的营运成本和实际情况，在市场情况发生变化时申请核定新的符合市场要求的价格，积极争取有利的价格政策。另一方面，公司将通过加强管理、降低运营成本，提高旅游服务设施的档次和功能，提高服务质量，增加服务内容，开发高品质的新产品。
（6）税收政策变化风险
依据广西壮族自治区人民政府“桂政发[2001]100号”文件《广西壮族自治区人民政府关于印发贯彻实施国务院西部大开发政策措施若干规定的通知》的规定，本公司从2002年起享受15％的企业所得税优惠税率。公司享受的企业所得税优惠政策第一年需经省级税务部门批准，以后每年需经市级税务部门批准。若未来国家和地方政府取消或调整相应的优惠政策，将会对本公司的净利润带来一定的影响。
对策广西壮族自治区地方税务局已批准公司2002年度减按15%税率缴纳企业所得税；桂林市地方税务局已同意公司2003年度、2004年度、2005年度、2006年度减按15%税率缴纳企业所得税。公司将在政策允许范围内积极争取所得税优惠政策。
5、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状况和经营成果的影响
（1）关于2007年1月1日新会计准则首次执行日，新旧会计准则股东权益差异的分析
①同一控制下企业合并形成的长期股权投资差额
公司2006年12月31日账面尚有属于同一控制下企业合并产生的尚未摊销完毕的长期股权投资差额5,657,742.50元，其中对桂林荔浦丰鱼岩旅游有限责任公司的长期股权投资差额余额为2,991,079.64元，对桂林龙胜温泉旅游有限责任公司的长期股权投资差额余额为2,666,662.86元。根据《企业会计准则第38号一首次执行企业会计准则》的相关规定，上述尚未摊销完毕的股权投资差额应全额冲销，并调整公司留存收益，应调减母公司2007年1月1日的所有者权益5,657,742.50元。
②根据新准则计提的商誉减值准备
公司2006年12月31日账面尚有属于非同一控制下企业合并产生的尚未摊销完毕的长期股权投资差额27,205,531.99元，其中对桂林荔浦银子岩旅游有限责任公司的长期股权投资差额余额为19,051,827.12元，对贺州温泉旅游有限责任公司的长期股权投资差额余额为7,829,010.15元，对桂林旅游汽车运输有限责任公司长期股权投资差额余额为324,694.72元。按照新会计准则规定，上述未摊销完毕的长期股权投资差额应作为长期股权投资首次执行日的认定成本，其在合并会计报表时反映为商誉。根据《企业会计准则第38号一首次执行企业会计准则》的相关规定，公司对上述商誉进行减值测试后，需对贺州温泉旅游有限责任公司及桂林旅游汽车运输有限责任公司的商誉全额计提减值准备，并调减母公司2007年1月1日的所有者权益8,153,704.87元。
③所得税（a）公司按照现行会计准则的规定，制定了相应的会计政策，据此公司已计提了应收款项坏帐准备、固定资产减值准备，以及上述②中所述公司计提了商誉减值准备。根据新会计准则应将资产账面价值小于资产计税基础的差额计算递延所得税资产，相应增加2007年1月1日留存收益1,918,462.08元，其中:归属于母公司的所有者权益增加1,910,593.18元，归属于少数股东的权益增加7,868.90元。（b）因公司历年摊销长期股权投资差额数6,048,730.61元，以及上述①中所述公司全额冲销了同一控制下企业合并产生的尚未摊销完毕的长期股权投资差额5,657,742.50元，使公司资产账面价值小于资产计税基础的差额而产生的递延所得税资产为1,755,970.97元，相应增加2007年1月1日留存收益1,755,970.97元。
④少数股东权益公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中子公司的少数股东权益为38,312,728.84元，新会计准则下计入股东权益，由此增加2007年1月1日股东权益38,312,728.84元。此外，由于子公司计提坏帐准备等产生的递延所得税资产，相应增加了2007年1月1日留存收益71,001.94元，其中归属于少数股东权益7,868.90元，新会计准则下少数股东权益为38,320,597.74元。
（2）执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的影响
①根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定，公司将现行政策下对控股子公司采用权益法核算变更为成本法核算，将影响母公司投资收益，但本事项不影响合并报表。
②根据《企业会计准则第9号——职工薪酬》的规定，公司将现行制度下福利费按应付工资的14%列支变更为按实际发生额列支，将影响公司的利润和股东权益。
③根据《企业会计准则第17号——借款费用》的规定，对符合资本化条件的一般借款所发生的利息费用予以资本化，将影响公司的利润和股东权益。
④根据《企业会计准则第18号——所得税》的规定，公司将现行采用的应付税款法变更为资产负债表债务法核算，会影响公司所得税费用，将影响公司的利润和股东权益。
⑤根据《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》的规定，公司长期股权投资差额账面余额，应分别不同情况调整留存收益和长期投资的成本，从而停止摊销，将影响公司的利润和股东权益。
（三）公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内未募集资金，也无报告期之前募集资金的使用延续到本报告期。
2、非募集资金投资项目情况
报告期内，公司无重大非募集资金投资项目。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内未募集资金，也无报告期之前募集资金的使用延续到本报告期。
2、非募集资金投资项目情况
报告期内，公司无重大非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
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｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜桂林山水国际旅行社有限责任｜5391.24｜29.69｜1078.46｜
｜公司｜｜｜｜
｜桂林龙脊旅游有限责任公司｜1064.01｜367.06｜1540.15｜
｜桂林旅游汽车运输有限责任公｜2132.03｜-68.06｜6004.10｜
｜司｜｜｜｜
｜桂林旅游航空服务有限责任公｜148.18｜47.95｜1037.87｜
｜司｜｜｜｜
｜桂林荔浦银子岩旅游有限责任｜3054.91｜1756.94｜3629.25｜
｜公司｜｜｜｜
｜桂林荔浦丰鱼岩旅游有限责任｜1082.51｜181.19｜4796.79｜
｜公司｜｜｜｜
｜贺州温泉旅游有限责任公司｜479.95｜-294.39｜3698.95｜
｜桂林市旅游文化演艺有限公司｜116.79｜-274.03｜277.25｜
｜桂林龙胜温泉旅游有限责任公｜2640.54｜335.34｜13508.83｜
｜司｜｜｜｜
｜井冈山旅游发展股份有限公司｜3230.26｜204.83｜10382.02｜
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