☆经营分析☆◇港澳资讯000983更新日期2007-10-19◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭采选业(行业)｜312691.1｜130604.4｜41.77｜84.65｜
｜电力、蒸汽、热水的生产和｜51138.7｜17882.0｜34.97｜13.84｜
｜供应业(行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗精煤(产品)｜248809.1｜101451.2｜40.77｜67.36｜
｜其中出口(产品)｜11510.9｜5329.7｜46.30｜3.12｜
｜国内(产品)｜237298.2｜96121.5｜40.51｜64.24｜
｜洗混煤(产品)｜15871.5｜8983.9｜56.60｜4.30｜
｜原煤(产品)｜47678.0｜20002.9｜41.95｜12.91｜
｜煤泥(产品)｜332.6｜166.5｜50.05｜0.09｜
｜电力及供热(产品)｜51138.7｜17882.0｜34.97｜13.84｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口(地区)｜11510.9｜-｜-｜3.12｜
｜华北地区(地区)｜267398.7｜-｜-｜72.39｜
｜东北地区(地区)｜47219.6｜-｜-｜12.78｜
｜南方地区(地区)｜43260.6｜-｜-｜11.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭采选业(行业)｜585675.9｜234927.8｜40.11｜84.99｜
｜电力、蒸汽、热水的生产和｜103461.5｜30896.7｜29.86｜15.01｜
｜供应业(行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗精煤(产品)｜464742.6｜161564.5｜34.76｜67.44｜
｜其中出口(产品)｜40208.1｜22333.9｜55.54｜5.83｜
｜国内(产品)｜424534.5｜139230.5｜32.80｜61.60｜
｜洗混煤(产品)｜28577.0｜28577.0｜100.00｜4.15｜
｜原煤(产品)｜91507.5｜43937.5｜48.02｜13.28｜
｜煤泥(产品)｜848.8｜848.8｜100.00｜0.12｜
｜电力(产品)｜103461.5｜30896.7｜29.86｜15.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口(地区)｜40208.1｜-｜-｜5.83｜
｜华北地区(地区)｜371294.2｜-｜-｜53.88｜
｜东北地区(地区)｜75383.5｜-｜-｜10.94｜
｜南方地区(地区)｜82171.3｜-｜-｜11.92｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜69828.4｜18444.2｜26.41｜14.21｜
｜动力煤(产品)｜84199.7｜52219.8｜62.02｜17.13｜
｜精煤(产品)｜337444.3｜122547.3｜36.32｜68.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力、蒸汽、热水的生产和｜69828.4｜18444.2｜26.41｜14.21｜
｜供应业(行业)｜｜｜｜｜
｜煤炭采选业(行业)｜421644.0｜174767.1｜41.45｜85.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗精煤(产品)｜224938.3｜81189.3｜36.09｜70.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜南方地区(地区)｜28695.4｜-｜-｜8.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原煤(产品)｜36207.1｜16563.2｜45.75｜11.34｜
｜内销(产品)｜209295.0｜72310.8｜34.55｜65.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区(地区)｜42850.6｜-｜-｜13.42｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤泥(产品)｜197.5｜197.5｜100.00｜0.06｜
｜电力(产品)｜45600.0｜11565.7｜25.36｜14.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜煤炭采选业(行业)｜273708.7｜110315.8｜40.30｜85.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北地区(地区)｜232119.4｜-｜-｜72.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力、蒸汽、热水的生产和｜45600.0｜11565.7｜25.36｜14.28｜
｜供应业(行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜洗混煤(产品)｜12365.8｜12365.8｜100.00｜3.87｜
｜其中出口(产品)｜15643.3｜8878.5｜56.76｜4.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜出口(地区)｜15643.3｜-｜-｜4.90｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
（一）报告期内经营成果及财务状况的简要分析单位元
（二）报告期内经营情况的简要分析
1、报告期内主营业务的范围及其经营情况
公司作为国内最大的炼焦煤生产商，主营业务是煤炭的生产、洗选加工、发电和销售，公司焦、肥、瘦精煤主要供应冶金焦化重点企业并出口；优质动力煤、洗混煤、混煤供电力用户。
报告期，政策性增支因素（焦煤资源税提高、山西省计征可持续发展基金）不断增加，导致公司生产成本有一定幅度上升。公司坚持内抓管理、外拓市场，一方面，精心组织生产销售，强化安全管理、资金管理、成本控制和预算管理；发挥洗选技术优势，努力提高综合回收率和煤炭产品质量，保证了煤炭产销量稳步增长；另一方面，由于市场对公司洗精煤需求旺盛，带动煤炭产品价格上涨。企业效益得到进一步提高。报告期公司生产原煤822.64万吨，同比增长4.95%。商品煤销售量751.60万吨，同比增长11.43%。其中洗精煤销量442.41万吨，同比增长4.48%；原煤销量为223.56万吨，同比增长24.57%；煤炭出口量14.69万吨，同比减少20.25%。发电量22.87亿度，售电量20.61亿度。实现营业收入369389.75万元，同比增长13.88%；实现净利润59037.69万元,同比增长15.30%。
公司报告期综合煤价416.04元/吨（不含税），同比增加2.53%。分产品平均售价为焦精煤600元/吨，同比上升2.94%；肥精煤平均售价618元/吨，同比上升5.37%；瘦精煤平均售价493元/吨，同比上升1.91%；原煤平均售价213元/吨，同比上升5.71%。
2、主营业务分行业分产品情况
单位万元
主营业务
利润率
分行业或分产品主营业务收入主营业务成本（％）
主营业务分行业情况:
煤炭采选业312,691.13182,086.7141.77%
电力、蒸汽、热水
的生产和供应业51,138.6933,256.7234.97%
主营业务分产品情况:
洗精煤
248,809.10147,357.9140.77%
其中出口
11,510.886,181.1746.30%
国内
237,298.22141,176.7440.51%
洗混煤15,871.466,887.5656.60%
原煤
47,677.9627,675.1041.95%
煤泥332.61166.1550.05%
电力及供热51,138.6933,256.7234.97%

续上表:
主营业务收入主营业务成本主营业务利
比上年同期增比上年同期增润率比上年
分行业或分产品减（％）减（％）同期增减(%)
主营业务分行业情况:
增加1.46个
煤炭采选业14.24%11.44%百分点
电力、蒸汽、热水增加9.60个
的生产和供应业12.15%-2.28%百分点
主营业务分产品情况:
洗精煤增加4.68个
10.61%2.51%百分点
其中出口减少10.45个
-26.42%-8.63%百分点
国内增加5.96个
13.38%3.06%百分点
洗混煤28.35%--
原煤减少3.79个
31.68%40.88%百分点
煤泥68.38%--
电力及供热12.15%-2.28%增加9.60个
百分点

主营业务分地区情况表单位万元
地区主营业务收入主营业务收入比上年同期增减（％）
出口11,510.88-26.42%
华北地区267,398.7415.20%
东北地区47,219.5710.20%
南方地区43,260.5650.76%
3、利润构成、主营业务或其结构、主营业务盈利能力情况
报告期内，公司主营业务及结构、利润构成均未发生重大变化。
（三）公司投资情况
1、募集资金使用情况
(1)延续至报告期的变更募集资金项目进度及收益
A、煤矸石综合利用电厂项目。
报告期煤矸石综合利用电厂项目3#机组厂内系统已安装调试完毕，具备投产运行条件，接入系统末端变电站建设工程也已竣工。目前由于输电线路塔基用地工作进展缓慢，造成3#机组并网接入点工程不能按期完工，该机组并网发电时间推迟至2007年10月底。
报告期完成项目投资3693.14万元，累计完成投资89754.60万元，其中建安工程34806.62万元，设备完成40137.22万元，其它费用14810.76万元。
B、西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目
截止报告期末，西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目主厂房已具备投产条件，原煤、精煤筒仓、皮带走廊土建工程已结束，正在进行设备安装。该工程进展顺利，预计会按期于2007年8月底投产。
报告期该项目累计完成投资7940.50万元，其中建安工程4161.50万元，设备完成3506.60万元，其它费用272.40万元。
(2)尚未使用的募集资金去向
转让予沈阳凯联物资有限公司的5000万元债权，已收回1000万元。
公司尚未使用的12929.92万元募集资金，按规定存于银行。
2、报告期内，公司重大非募集资金投资项目进度及收益
斜沟矿改扩建工程。报告期内进展情况
（1）岢瓦铁路项目
报告期岢瓦铁路项目共完成投资44730万元，完成铁路投资的38%，其中征地拆迁投资11023万元，工程投资29273万元，其它投资4434万元。目前由于受征地、拆迁工作进展的影响，该项目预计完工时间推迟至2008年6月底。
第一阶段线下工程阶段
主体工程形象进度
a、隧道工程共8座，其中7座已全部贯通，完成隧道工程概算投资的77%；
b、桥梁工程共38座，已开工35座，完成桥梁工程概算投资的80%；
c、涵洞工程共130座，已完工91座，完成涵洞工程概算投资的77%；
d、站场工程共3处，共计土石方240万断面方，已完成土石方135万断面方，其中阳坪站场、吕家沟站场土石方工程已全部完成。完成站场工程概算投资的56%。
e、路基工程共268万断面方，已完成231万断面方，完成路基工程概算投资的87%。
山西西山煤电股份有限公司2007年半年度报告全文
第二阶段线上工程阶段
截止报告期末，线上及站后工程招标工作正在进行中。
（2）《离柳矿区（兴县区）总体规划》及1500万吨煤矿改扩建及配套选煤厂立项批复工作进展情况
报告期初，《斜沟煤矿（1500万吨）矿井及选煤厂环境影响报告》已通过国家环保总局的评审。2007年7月6日，国家发改委以发改能源[2007]1256号文件，对山西离柳矿区兴县区总体规划进行了批复，矿区建设总规模1500-2500万吨/年。目前，该项目《可行性研究报告》已编制完成，待资源划界批复后组织评审；《水土保持方案》已编制完成，其他专项报告正在编制中。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
(1)延续至报告期的变更募集资金项目进度及收益
A、煤矸石综合利用电厂项目。
报告期煤矸石综合利用电厂项目3#机组厂内系统已安装调试完毕，具备投产运行条件，接入系统末端变电站建设工程也已竣工。目前由于输电线路塔基用地工作进展缓慢，造成3#机组并网接入点工程不能按期完工，该机组并网发电时间推迟至2007年10月底。
报告期完成项目投资3693.14万元，累计完成投资89754.60万元，其中建安工程34806.62万元，设备完成40137.22万元，其它费用14810.76万元。
B、西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目
截止报告期末，西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目主厂房已具备投产条件，原煤、精煤筒仓、皮带走廊土建工程已结束，正在进行设备安装。该工程进展顺利，预计会按期于2007年8月底投产。
报告期该项目累计完成投资7940.50万元，其中建安工程4161.50万元，设备完成3506.60万元，其它费用272.40万元。
(2)尚未使用的募集资金去向
转让予沈阳凯联物资有限公司的5000万元债权，已收回1000万元。
公司尚未使用的12929.92万元募集资金，按规定存于银行。
2、报告期内，公司重大非募集资金投资项目进度及收益
斜沟矿改扩建工程。报告期内进展情况
（1）岢瓦铁路项目
报告期岢瓦铁路项目共完成投资44730万元，完成铁路投资的38%，其中征地拆迁投资11023万元，工程投资29273万元，其它投资4434万元。目前由于受征地、拆迁工作进展的影响，该项目预计完工时间推迟至2008年6月底。
第一阶段线下工程阶段
主体工程形象进度
a、隧道工程共8座，其中7座已全部贯通，完成隧道工程概算投资的77%；
b、桥梁工程共38座，已开工35座，完成桥梁工程概算投资的80%；
c、涵洞工程共130座，已完工91座，完成涵洞工程概算投资的77%；
d、站场工程共3处，共计土石方240万断面方，已完成土石方135万断面方，其中阳坪站场、吕家沟站场土石方工程已全部完成。完成站场工程概算投资的56%。
e、路基工程共268万断面方，已完成231万断面方，完成路基工程概算投资的87%。
山西西山煤电股份有限公司2007年半年度报告全文
第二阶段线上工程阶段
截止报告期末，线上及站后工程招标工作正在进行中。
（2）《离柳矿区（兴县区）总体规划》及1500万吨煤矿改扩建及配套选煤厂立项批复工作进展情况
报告期初，《斜沟煤矿（1500万吨）矿井及选煤厂环境影响报告》已通过国家环保总局的评审。2007年7月6日，国家发改委以发改能源[2007]1256号文件，对山西离柳矿区兴县区总体规划进行了批复，矿区建设总规模1500-2500万吨/年。目前，该项目《可行性研究报告》已编制完成，待资源划界批复后组织评审；《水土保持方案》已编制完成，其他专项报告正在编制中。


经营情况评述
【2006年年报】
经营情况讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、总体经营情况
报告期是西山煤电产业结构调整后,经济效益进一步显现，企业综合实力显著增强的一年。公司以煤炭资源综合利用为基础，应用先进适用技术提升传统产业，使煤炭主业基础更加巩固，生产能力进一步增强；同时通过实施煤电联营，煤焦化产业并举的战略，构筑了循环经济发展的西山模式，被国家发改委列为煤炭行业循环经济试点企业。
（1）完成各项经营指标
报告期公司原煤产量1516万吨，比上年增长10.30%；煤炭销售量1467万吨,比上年增长17.45%，其中洗精煤869万吨，与上年基本持平；煤炭出口量51万吨，比上年增加4.08%；综合煤价399.21元/吨，同比降低7.33%，原因是报告期商品煤销量中，晋兴公司销量增加，售价低所致。公司分品种煤炭产品售价保持平稳其中焦精煤平均售价588.84元/吨，同比下降0.90%；肥精煤平均售价588.05元/吨，同比上升0.93%；瘦精煤平均售价485.12元/吨，同比上升1.30%；原煤平均售价213.53元/吨，同比上升6.68%。发电量47亿度，售电量44亿度。实现主营业务收入689137.44万元，比上年增长22.69%；净利润97443.84万元，与上年基本持平。
（2）引领国内炼焦煤市场走势，确定话语权地位
报告期，公司坚持诚实守信，合作共赢的营销理念，深入研究煤炭市场供求关系影响因素，科学研判国际、国内煤炭形势，理性制定价格和营销策略，得到了市场供需双方的普遍认同，在2005年率先挖掘炼焦煤价值，引领炼焦煤价格每吨大涨100元的基础上，报告期初又深入开展市场研究，科学分析当时钢材价格下跌，炼焦煤价格出现降价是暂时性的、局部的，因此明确提出了2006年炼焦煤价格不涨不降的方案，得到了绝大多数重点钢铁企业的认同，并率先签订了2006年度销售合同，在全国带头止住2006年初炼焦煤价格下滑的态势。2006年全年公司煤炭价格运行平稳，目前公司依托于母公司山西焦煤的大集团优势，市场话语权地位又有增强。
（3）产业结构调整扎实推进，循环经济初见成效
报告期，公司努力实践的煤-电、煤-焦化两条循环产业链发展目标变为现实，具有西山特色的循环经济模式初步形成。古交电厂两台机组运行良好，发电41亿千瓦时，并通过配煤厂配送，消耗古交矿区中煤和劣质煤213万吨；西山热电发电6亿千瓦时，并承担了西山前山矿区90%的热源，取代了矿区72台锅炉，西山649万元。
（4）依靠科技进步，提升煤炭产业现代化水平
公司近年来一直致力于采用先进适用技术改造和提升煤炭产业，提高机械化水平和生产集约化程度，加快淘汰落后生产工艺步伐，坚定不移的走安全高效、集约化的路子。报告期推广应用高效、大功率电牵引采煤机、掘进机、大采高液压支架、薄煤层开采设备，切实改进生产工艺；积极推广应用岩石液压钻车和岩石作业线，提高岩巷单进水平；加快支护技术更新，大力推广先进煤巷掘进支护技术，提高巷道支护质量；辅助运输推广无极绳绞车等先进设备，提高生产环节科技装备水平；安全重点工程进展顺利，目前公司所有高瓦斯矿井集中瓦斯抽放系统和风井建设正在紧张施工中，部分矿井瓦斯抽放系统已完工并投入使用。
（5）公司经营及赢利能力的连续性和稳定性
煤炭工业十一五规划明确了建设大型煤炭基地，培育大型煤炭企业集团的发展战略。母公司山西焦煤集团已被列为山西省2个拟建的亿吨级特大型煤炭企业集团之一，公司现正开发的兴县矿区也被列入国家十三个大型煤炭基地的晋中煤炭基地规划中，属山西省十一五能源重点项目。目前公司在资源禀赋、生产规模、技术和装备水平等方面具有明显领先优势，被公认为国内炼焦煤行业龙头企业，长期以来以稳健的经营和优秀的成长性为资本市场广大投资者所关注。
2、主营业务及经营状况
本公司主营业务是煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，在国内冶炼精煤供给方面具有重要地位。
（1）报告期随着控股子公司山西西山热电有限责任公司及山西兴能发电有限责任公司的投产发电，公司主营业务及其结构、主营业务盈利能力与2005年度相比均发生了变动，其中电力产品在主营业务收入中的比重由2005年度的4.20%,增加到15%,电力产品的主营业务利润率也比上年同期增加16.38个百分点。
主营业务分行业和产品情况表单位万元
主营业务
利润率
分行业和分产品主营业务收入主营业务成本（％）
585675.94350748.1540.11%
煤炭采选业103461.5072564.7629.86%
电力、蒸汽、热水
的生产和供应业
主营业务分产品情况
洗精煤464742.63303178.1834.76
其中出口
40208.1117874.1955.54%
国内424534.52285303.9832.80%
洗混煤28577.03100.00%
原煤91507.4547569.9748.02%
煤泥848.83100.00%
电力103461.5072564.7629.86%
接上表:主营业务主营业务
收入比上成本比上
年增减年增减主营业务利润率比上年
分行业和分产品（％）（％）增减
8.84%8.53%增加0.17个百分点
煤炭采选业338.34%255.36%增加16.38个百分点
电力、蒸汽、热水
的生产和供应业
主营业务分产品情况
洗精煤-0.39%3.66%减少2.56个百分点
其中出口增加31.21个百分点
-5.48%-27.14%
国内0.12%6.48%减少10.89个百分点
洗混煤45.49%0.00%0
原煤77.93%54.88%增加7.74个百分点
煤泥84.43%0.00%0
电力338.34%256.82%增加16.38个百分点
主营业务分地区情况表单位万元
地区主营业务收入主营业务收入比上年同期增减（％）
出口40,208.11-5.48%
华北地区371,294.186.99%
东北地区75,383.50-5.19%
南方地区82,171.3413.07%
（二）公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势
《煤炭工业十一五发展规划》明确提出了加强宏观调控、重视煤炭对国家能源的安全作用，实施建立煤炭大集团、大公司战略，强调保护环境，推广应用洁净煤技术，发展煤化工产业，延伸煤炭产业链的未来煤炭工业发展方向。未来国家将采取整合为主，新建为辅等战略措施，对煤炭总量进行调控，同时通过建立大集团、大基地战略规范煤炭行业生产流通秩序，提高行业集中度。今后煤炭成本将刚性上升，煤炭经济政策将不断完善，煤炭产能仍然保持较快增长，新增产能使未来行业供需处于宽松态势，煤炭产量将向大型基地和大型国有公司集中，对下游行业定价能力将会增强。
2、公司面临的市场格局、机遇与挑战
公司目前是国内最大的炼焦煤生产企业，其在生产规模、技术装备水平、资源禀赋等方面具有明显的优势，目前公司85%的精煤资源供应国内重点长协客户，供应份额大，供需关系牢固，公司在炼焦煤行业的龙头地位基本稳固。未来根据《煤炭工业十一五规划》中确定的大集团、大公司战略，公司发展必然会获益于国家煤炭行业政策的有力支持。但由于未来政策性成本的增加，公司也面临成本上升压力。
煤炭行业
公司面临的机遇有从宏观经济方面看，随着国民经济快速发展，钢铁、电力用煤将继续增长，同时煤化工产业将可能成为拉动煤炭需求的新增长点；从微观方面看，随着新增煤电机组的产能陆续释放、钢厂大型高炉比例上升及冶金焦化行业产能不断扩展，优质动力煤、焦、肥精煤需求量仍会增加。
从政策方面看，国家以煤为主的能源发展战略、建立大型基地和大型集团的行业重组战略及严控小煤矿建设、压减小煤矿产量的调控政策将会给公司做大做强提供宝贵的政策机遇；煤炭税费制度改革的加快，会有利于公司税负降到合理水平。
面临的挑战一是煤炭市场需求趋缓与产能快速增长的矛盾日益突出，结构调整和节能降耗工作的推进，将使煤炭需求增幅趋缓；二是受政策性增资因素的影响，公司煤炭成本将会上升，07年山西省将向煤炭企业征收可持续发展基金、矿山环境治理恢复保证金和煤矿转产发展资金，加上焦煤的资源税适用税额标准由公司目前执行的3.2元增加到8元，公司吨煤成本将会大幅增加；三是铁路通道能力与资源供给、市场需求不相匹配，区域性供运需矛盾依然突出。
电力行业2007年，华北区域电力供需总体平衡，山西省在2006年因装机不足导致供电紧张，07年也存在季节性紧张。但随着全国新增装机容量不断投产发电，全国用电紧张局面得到缓解，电力供过于求的局面会逐步显现，机组利用小时总体下降，发电企业竞争将会加剧。
3、公司未来发展规划
公司今后的发展将着重于以下几个方面一是提升煤炭产业规模和生产效率，
4、公司针对风险因素采取的对策和措施
2007年，由于全国新建矿井投产高峰期到来，再加上取消出口退税，增加出口关税，国内煤炭供应过剩的压力加大，同时在安全费、资源费、环保费、转产费等刚性成本推动下，煤炭行业面临着煤炭产品成本和价格双重压力。虽然公司主营炼焦煤品种市场需要依然旺盛，但也要受到一定影响。公司针对上述风险因素，提出了建立全面预算管理制度，将财务预算、会计核算、成本资金控制有机融合，实行严格的资金管理和成本管理；其次严把产品质量，以产品质量的稳定，保持价格的稳定；不断扩大长协户、重点用户的供应份额和主体市场占有率，形成持久稳定的长期战略合作伙伴关系，避免大的价格波动。
5、新年度经营计划和措施
2007年公司的主要生产经营目标是原煤产量1515万吨，洗精煤产量781万吨，商品煤销量1507万吨，发电量46.90亿度。并重点做好以下工作一是推进本质安全型企业建设，建立安全责任的刚性约束，加快采掘核心设备的升级速度，抓好主要环节的改造和重大隐患专项治理工作。二是着力提高经济运行质量，实行严格的资金管理和成本管理。三是提高信息披露质量，以执行新会计准则为重点，切实提高资本市场财务会计信息披露质量；进一步落实内部信息披露的责任制度。
6、资金需求及使用计划
根据新年度公司生产经营工作目标和我们对市场的预测，公司货币回笼继续保持平稳，有充裕资金满足生产经营、安全投入和分红派息的需要。兴县矿区、古交电厂二期等大的投资项目批复开工后，公司资金会有一定缺口，公司将通过包括银行贷款、股市融资、引入战略投资者等多方位拓展融资渠道，保证公司持续稳定发展。
二、公司投资情况
截止2006年12月31日，公司长期投资余额为25219.98万元，比上年同期29790.98万元减少4571万元。主要原因是山西焦化股份公司股改支付对价5306.89万元,分回现金红利385.66万元,新增子公司山西晋兴能源有限责任公司对山西兴光输电有限公司股权投资1080万元。
1、募集资金使用情况
报告期内公司未募集资金，延续至报告期内募集资金使用情况如下
（1）延续至报告期的变更募集资金项目进度及收益
A、煤矸石综合利用电厂项目。报告期内进展情况
报告期末煤矸石综合利用电厂项目3#机组已基本具备投产运行条件，山西省电力公司已批准其并网方案。目前由于该机组并网接入点工程未按预计时间施工完成，该机组并网发电时间推迟至2007年4月。
报告期该项目完成投资12431.03万元，累计完成投资86061.46万元，其中建安工程33600.1万元，设备完成39398.94万元，其它费用13062.42万元。
B、西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目。
2006年5月1日，西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目正式开工建设，该项目采用两产品重介旋流器+粗煤泥螺旋分选+细煤泥压滤回收工艺，建设主厂房一座，4000吨精煤筒仓两个，3000吨原煤筒仓两个及外围配套系统，生产设备214台(套)。
2006年7月1日主厂房正式开挖，目前主厂房土建工程已完成，钢结构施工完成70%,原煤、精煤筒仓及皮带走廊已开始施工。该工程进展顺利，预计会按计划于2007年8月底竣工投产。
该项目总投资概算9996万元，项目资金来源于变更募集资金。2001年9月10日，经公司2001年第一次临时股东大会审议通过，变更募集资金4963万元用于西铭矿洗选系统项目改造。后由于煤炭市场供求关系变化，西铭矿原煤产品市场销路较好，公司决定该项目适时而建。本报告期，公司根据电煤市场需求现状，决定上马该项目。此次上马该项目，由于设计工艺改进，所以新增加概算投资5033万元。经2006年7月24日公司三届九次董事会审议通过，决定变更古交电厂一期工程除资本金以外的募集资金5033万元，增加对该项目的投资。（详见2006年8月29日《证券时报》、《中国证券报》）
报告期该项目累计完成投资5121.25万元，其中建安工程3735.53万元，设备完成1203.49万元，其它费用182.23万元。
（2）尚未使用的募集资金去向
转让予沈阳凯联物资有限公司的5000万元债权，已收回1000万元，其余4000万元为应收沈阳凯联物资有限公司往来款，根据公司坏账准备核算方法，公司于2006年末对该款项计提了10%的坏账准备。
公司尚未使用的15748万元募集资金，按规定存于银行。
2、本年度非募集资金投资的重大项目
斜沟矿恢复生产及改扩建工程。报告期内进展情况
（1）斜沟矿恢复生产情况
报告期，斜沟矿累计生产原煤201万吨，销售原煤213万吨，销售精煤12万吨。
（2）岢瓦铁路项目
报告期岢瓦铁路项目共完成投资35756万元，完成铁路投资的30%，其中征地拆迁投资11070万元，工程投资23029万元，其它投资1657万元。目前由于受征地、拆迁工作进展的影响，该项目预计完工时间2008年6月。
主体工程形象进度
a、隧道工程共8座，其中7座已全部贯通，累计完成开挖及初期支护8520延长米。
b、桥梁工程全线大中小桥共38座，其中基础工程完成80%。
c、涵洞工程共130座，已开工84座，完工73座。
d、站场工程共3处，其中2处站场土石方工程全部完成。
e、路基工程共268万断面方，完成152万断面方。
（3）《离柳矿区（兴县区）总体规划》及1500万吨煤矿改扩建及配套选煤厂立项批复工作进展情况
截止报告期末，国家发改委已对《离柳矿区（兴县区）总体规划》有了初步意见，并通过了国土资源部的会签，现正在国家发改委审批中。
《斜沟煤矿（1500万吨）矿井及选煤厂环境影响报告》已通过国家环保总局的评审；该项目《可行性研究报告》已编制完成，待资源划界批复后组织评审；《水土保持方案》等其他专项报告正在编制中。


投资情况说明
公司投资情况
截止2006年12月31日，公司长期投资余额为25219.98万元，比上年同期29790.98万元减少4571万元。主要原因是山西焦化股份公司股改支付对价5306.89万元,分回现金红利385.66万元,新增子公司山西晋兴能源有限责任公司对山西兴光输电有限公司股权投资1080万元。
1、募集资金使用情况
报告期内公司未募集资金，延续至报告期内募集资金使用情况如下
（1）延续至报告期的变更募集资金项目进度及收益
A、煤矸石综合利用电厂项目。报告期内进展情况
报告期末煤矸石综合利用电厂项目3#机组已基本具备投产运行条件，山西省电力公司已批准其并网方案。目前由于该机组并网接入点工程未按预计时间施工完成，该机组并网发电时间推迟至2007年4月。
报告期该项目完成投资12431.03万元，累计完成投资86061.46万元，其中建安工程33600.1万元，设备完成39398.94万元，其它费用13062.42万元。
B、西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目。
2006年5月1日，西铭矿选煤厂洗选系统技术改造项目正式开工建设，该项目采用两产品重介旋流器+粗煤泥螺旋分选+细煤泥压滤回收工艺，建设主厂房一座，4000吨精煤筒仓两个，3000吨原煤筒仓两个及外围配套系统，生产设备214台(套)。
2006年7月1日主厂房正式开挖，目前主厂房土建工程已完成，钢结构施工完成70%,原煤、精煤筒仓及皮带走廊已开始施工。该工程进展顺利，预计会按计划于2007年8月底竣工投产。
该项目总投资概算9996万元，项目资金来源于变更募集资金。2001年9月10日，经公司2001年第一次临时股东大会审议通过，变更募集资金4963万元用于西铭矿洗选系统项目改造。后由于煤炭市场供求关系变化，西铭矿原煤产品市场销路较好，公司决定该项目适时而建。本报告期，公司根据电煤市场需求现状，决定上马该项目。此次上马该项目，由于设计工艺改进，所以新增加概算投资5033万元。经2006年7月24日公司三届九次董事会审议通过，决定变更古交电厂一期工程除资本金以外的募集资金5033万元，增加对该项目的投资。（详见2006年8月29日《证券时报》、《中国证券报》）
报告期该项目累计完成投资5121.25万元，其中建安工程3735.53万元，设备完成1203.49万元，其它费用182.23万元。
（2）尚未使用的募集资金去向
转让予沈阳凯联物资有限公司的5000万元债权，已收回1000万元，其余4000万元为应收沈阳凯联物资有限公司往来款，根据公司坏账准备核算方法，公司于2006年末对该款项计提了10%的坏账准备。
公司尚未使用的15748万元募集资金，按规定存于银行。
2、本年度非募集资金投资的重大项目
斜沟矿恢复生产及改扩建工程。报告期内进展情况
（1）斜沟矿恢复生产情况
报告期，斜沟矿累计生产原煤201万吨，销售原煤213万吨，销售精煤12万吨。
（2）岢瓦铁路项目
报告期岢瓦铁路项目共完成投资35756万元，完成铁路投资的30%，其中征地拆迁投资11070万元，工程投资23029万元，其它投资1657万元。目前由于受征地、拆迁工作进展的影响，该项目预计完工时间2008年6月。
主体工程形象进度
a、隧道工程共8座，其中7座已全部贯通，累计完成开挖及初期支护8520延长米。
b、桥梁工程全线大中小桥共38座，其中基础工程完成80%。
c、涵洞工程共130座，已开工84座，完工73座。
d、站场工程共3处，其中2处站场土石方工程全部完成。
e、路基工程共268万断面方，完成152万断面方。
（3）《离柳矿区（兴县区）总体规划》及1500万吨煤矿改扩建及配套选煤厂立项批复工作进展情况
截止报告期末，国家发改委已对《离柳矿区（兴县区）总体规划》有了初步意见，并通过了国土资源部的会签，现正在国家发改委审批中。
《斜沟煤矿（1500万吨）矿井及选煤厂环境影响报告》已通过国家环保总局的评审；该项目《可行性研究报告》已编制完成，待资源划界批复后组织评审；《水土保持方案》等其他专项报告正在编制中。


【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
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｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜山西晋兴能源有限责任公司｜44724.00｜1584.00｜117246.0｜
｜山西西山热电有限责任公司｜15032.00｜-2630.00｜90717.00｜
｜山西焦化股份有限公司｜｜3415.44｜315594.9｜
｜山西兴能发电有限责任公司｜85967.00｜10761.00｜282089.0｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘