☆经营分析☆◇港澳资讯002001更新日期2007-08-28◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜医药中间体(行业)｜76601.2｜10614.7｜13.86｜94.01｜
｜制药(行业)｜2210.3｜743.1｜33.62｜2.71｜
｜机械制造(行业)｜1733.4｜537.2｜30.99｜2.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜ve类(产品)｜32378.1｜3329.5｜10.28｜39.74｜
｜va类(产品)｜15869.8｜3379.8｜21.30｜19.48｜
｜vh类(产品)｜6206.0｜647.3｜10.43｜7.62｜
｜香精香料类(产品)｜5409.5｜613.2｜11.34｜6.64｜
｜甲叉(产品)｜2884.2｜495.1｜17.17｜3.54｜
｜其他(产品)｜17797.3｜3430.1｜19.27｜21.84｜
｜小计(产品)｜80544.9｜11895.0｜14.77｜98.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)｜20487.4｜-｜-｜25.14｜
｜出口(地区)｜60057.6｜-｜-｜73.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学药品原药制造业(行业)｜149188.2｜21945.1｜14.71｜93.88｜
｜化学药品制剂制造业(行业)｜5125.2｜1692.3｜33.02｜3.23｜
｜石化及其他工业专用设备制｜4595.2｜881.3｜19.18｜2.89｜
｜造业(行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜VE类(产品)｜63597.2｜7375.3｜11.60｜40.02｜
｜VA类(产品)｜37017.7｜5056.4｜13.66｜23.30｜
｜VH类(产品)｜13192.1｜1315.2｜9.97｜8.30｜
｜香精香料类(产品)｜9247.6｜927.0｜10.02｜5.82｜
｜甲叉(产品)｜4895.6｜774.0｜15.81｜3.08｜
｜其他(产品)｜30958.5｜9070.9｜29.30｜19.48｜
｜合计(产品)｜158908.7｜24518.8｜15.43｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销(地区)｜40450.0｜-｜-｜25.45｜
｜出口(地区)｜118458.7｜-｜-｜74.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学药品原药制造业(7-9月｜36528.7｜4661.6｜12.76｜31.92｜
｜)(行业)｜｜｜｜｜
｜化学药品制剂制造业(7-9月｜1316.8｜425.8｜32.33｜1.15｜
｜)(行业)｜｜｜｜｜
｜石化及其他工业专用设备制｜522.7｜135.6｜25.94｜0.46｜
｜造业(7-9月)(行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜VE类(7-9月)(产品)｜14819.1｜1268.2｜8.56｜12.95｜
｜VA类(7-9月)(产品)｜8706.7｜1204.6｜13.84｜7.61｜
｜甲叉(7-9月)(产品)｜1023.6｜197.5｜19.30｜0.89｜
｜其他(7-9月)(产品)｜13818.7｜2552.5｜18.47｜12.07｜
｜其中关联交易(7-9月)(产｜314.2｜35.5｜11.31｜0.27｜
｜品)｜｜｜｜｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学药品制剂制造业(行业)｜2243.0｜674.3｜30.06｜2.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他(产品)｜21628.1｜4590.5｜21.22｜28.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外(地区)｜56772.8｜-｜-｜74.63｜
｜国内(地区)｜19302.6｜-｜-｜25.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜乙氧甲叉(产品)｜3048.8｜428.7｜14.06｜4.01｜
｜合计(产品)｜76075.4｜13827.6｜18.18｜100.00｜
｜其中关联交易(产品)｜687.1｜126.4｜18.39｜0.90｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜石化及其他工业专用设备制｜1385.7｜257.3｜18.57｜1.82｜
｜造业(行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜VA类(产品)｜19313.8｜4525.5｜23.43｜25.39｜
｜VE类(产品)｜32084.7｜4282.9｜13.35｜42.17｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学药品原药制造业(行业)｜72446.7｜12896.0｜17.80｜95.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
公司经营情况
1、公司总体经营情况概述
报告期内公司经营业务基本保持稳定，实现营业总收入81,480.87万元，同比增长4.77%；但由于原材料、人力、能源、环保等成本增长造成主营业务成本增长10.28%，同时由于公司管理规模扩张、汇兑损失等原因造成的三费费用上升明显，报告期内利润总额902.62万元，同比下降84.28%，净利润573.26万元，同比下降86.52%。
总体来说，报告期内公司处在一个相对困难的时期，成本的不断提高，人民币汇率不断升值，都给公司带来了持续的挑战。
二、报告期内主要经营情况
1、公司主营业务范围
本公司属于医药精细化工行业，主要从事有机化工产品、原料药（维生素E、维生素A）、食品添加剂和饲料添加剂、香料香精的生产、销售；经营进出口业务（国家限制或禁止的除外）。公司主要产品为维生素E、维生素A及衍生产品、维生素H、维生素D3等维生素产品，乙氧甲叉等医药中间体和芳樟醇、紫罗兰酮等香精香料产品。
2、公司业务收入分类别情况分析
单位万元
主营业务分行业情况
分行业或分产品营业收入营业成本毛利率（%）
医药中间体76,601.1565,986.4813.86%
制药2,210.341,467.2033.62%
机械制造1,733.441,196.2230.99%
主营业务分产品情况
VE类32,378.1029,048.5710.28%
VA类15,869.8312,490.0521.30%
VH类6,206.015,558.7210.43%
香精香料类5,409.484,796.2811.34%
甲叉2,884.172,389.0317.17%
其他17,797.3414,367.2419.27%
小计80,544.9368,649.9014.77%
接上表
分行业或分产品营业收入比上年营业成本比上毛利率比上年
同期增减（%）年同期增减（%同期增减（%）
）
医药中间体5.73%10.81%-3.94%
制药-9.52%-6.47%-2.17%
机械制造25.10%6.01%12.42%
主营业务分产品情况
VE类0.91%4.48%-3.07%
VA类-17.83%-15.54%-2.13%
VH类12.39%11.68%0.57%
香精香料类19.17%22.10%-2.12%
甲叉-5.40%-8.82%3.11%
其他53.86%76.68%-10.43%
小计5.88%10.28%-3.41%
3、报告期内，公司利润构成、主营业务结构未发生重大变化。
4、报告期内，公司主营业务盈利能力与上年度发生重大变化的原因说明
公司其他类产品毛利率与去年同期相比，下降了10.43个百分点，主要原因是，β-胸苷、医药制剂、机械设备类产品价格受需求、国家政策和市场竞争影响，价格下滑，毛利率有所下降。公司产品综合毛利率下降了3.41个百分点，主要原因是VA等部分产品价格下降，各种原材料价格出现一定幅度上涨，同时，公司加大环保设备投入增加了固定资产折旧以及生产运行成本。
5、报告期内，公司无其他对利润产生重大影响的经营业务活动。
6、报告期内，公司参股公司的投资收益对公司净利润的影响
报告期内，公司投资收益2,543,991.83元，较上年同期增长425.42%，占公司净利润的44.38%，主要是联营公司浙江春晖环保能源有限公司净利润增长所致。
7、经营中的问题和困难
报告期内，公司主要面临三大困难产品原材料价格持续上涨，产品成本继续上升；人民币汇率持续升值，公司产品出口价格压力加大；为更进一步满足公司清洁化生产的需要，环保设备的加大投入造成环保运行成本的不断提高。
三、公司投资情况
报告期内无募集资金和非募集资金投资情况。
四、对公司下半年发展的展望
1、2007年下半年，公司将致力于稳定老产品，发展新产品。通过狠挖管理潜力，降低产品能耗，加强技术改造，提高产品收率，希望在困难形势下，顶住压力，提高净资产收益率。下半年公司将重点完成三个方面的工作（1）加大新产品尤其是较高毛利率产品的市场拓展，创造新的利润增长点；（2）继续加强清洁化生产，并通过技术改造等多种方式，降低能耗，降低生产成本；（3）通过改善内部流程、和外部第三方机构合作等多种方式，加强内部管理，完善公司治理，控制三费费用。
2、对公司2007年前三季度经营业绩的预计
单位（人民币）元
对2007年前三季度经营业绩的预计净利润比上年同期下降50%以上
预计下降幅度为60%-90%。
2006年前三季度的经营业绩净利润（未按新会计准则调整）38,410,134.18
业绩变动的原因说明主导产品VA价格下降，各种原
材料价格出现一定幅度上涨，
同时，公司加大环保设备投
入增加了固定资产折旧以及
生产运行成本。

投资情况说明
二、报告期内的投资情况
截止2006年12月31日，公司长期投资金额为4,309.16万元，比去年末减少415.17万元，增长幅度为-8.79%。
（一）募集资金投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
报告期内无募集资金使用情况
（二）非募集资金投资项目
单位:（人民币）万元
项目名称项目金额项目进度项目收益情况
设立新和成（香港）
USD180.00前期相关未产生项目收益。
贸易有限公司事项已办理中
增资浙江新维普该公司2006年度产生
USD300.00增资已完成
添加剂有限公司净利润-1,201.36万元。
该项目2006年度产生
年产120吨4,909.00项目已建成
β-胸苷项目净利润225.30万元。
设立浙江维尔新动物
500.00设立已完成未产生项目收益。
营养保健品有限公司
合计---


经营情况评述
报告期内经营情况分析
（一）总体经营情况
公司是国内维生素行业的龙头企业，同时，公司已成功开拓医药原料药中间体、香精香料等业务领域。报告期内，国家经济宏观调控、人民币升值、原材料上涨、行业监管力度加强等因素增加了公司经营的压力，再加上公司募集资金项目全面试产、投产中产生的困难，使公司面临着较为严峻的经营形势。面对上述不利因素，全体员工共同努力，实现主营业务收入158,909万元，比上年增长26.45%，主要原因为公司通过积极完善营销网络，扩大生产能力，实现了主营业务收入的较快增长；完成利润总额4,688万元，比上年降低47.33%；净利润2,895万元，比上年降低52.68%；每股收益0.08元，净资产收益率为3.81%。
本年度业绩下滑有以下几个因素
1、价格因素报告期内人民币汇率持续升值，影响了产品的出口价格；同时由于竞争对手产能的扩大和价格的刻意压制，产品市场竞争激烈，主导产品价格特别是VA下降明显，毛利率同比下降了13.93个百分点，公司部分新产品市场价格同样下降较为明显。
2、新项目因素由于虾青素等募集资金项目及β-胸苷等产品投资规模巨大，异地投资增加了公司的管理难度，尽管新产品陆续开始生产，但尚未达到设计的成本要求，再加上计提折旧，导致报告期内无法产生效益。
3、成本因素从长期来看，原油价格居于高位，原材料价格维持较高价位，公司产品总体的毛利率受到一定影响，产品价格下降和成本上升使公司产品综合毛利率下降了3.86个百分点。
4、费用因素由于公司规模扩大和销售收入增长，报告期内三费费用支出增加明显。
（二）主营业务构成及经营状况
本公司属于医药精细化工行业，主要从事有机化工产品、原料药（维生素E、维生素A）、食品添加剂和饲料添加剂、香料香精的生产、销售；经营进出口业务（国家限制或禁止的除外）。公司主要产品为维生素E、维生素A及衍生产品、维生素H、维生素D3等维生素产品，乙氧甲叉等医药中间体和芳樟醇、紫罗兰酮等香精香料产品。
1、主营业务分行业、产品、地区情况表
单位:(人民币)万元
主营业务分行业情况

主营业务收主营业务成主营业务利
分行业或分产品
入本润率（％）

化学药品原药制造业149,188.24127,243.1414.71%
化学药品制剂制造业5,125.213,432.8933.02%
石化及其他工业专用
4,595.213,713.8719.18%
设备制造业
接上表
主营业务收主营业务成主营业务利润

入比上年增本比上年增率比上年增减

减（％）减（％）（％）
26.97%33.93%-4.43%
1.76%-9.41%8.26%
46.73%41.45%3.01%

主营业务分产品情况
VE类63,597.2256,221.8911.60%21.11%21.78%-0.48%
VA类37,017.7331,961.3213.66%8.23%29.05%-13.93%
VH类13,192.0711,876.869.97%116.54%112.13%1.88%
香精香料类9,247.558,320.5910.02%31.48%37.56%-3.98%
甲叉4,895.584,121.5815.81%-27.72%-32.81%6.38%
其他30,958.5121,887.6629.30%62.48%72.23%-4.00%
合计158,908.66134,389.9015.43%26.45%32.50%-3.86%
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
内销40,449.98-12.35%
出口118,458.6848.97%
二、报告期内的投资情况
截止2006年12月31日，公司长期投资金额为4,309.16万元，比去年末减少415.17万元，增长幅度为-8.79%。
（一）募集资金投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
报告期内无募集资金使用情况
（二）非募集资金投资项目
单位:（人民币）万元
项目名称项目金额项目进度项目收益情况
设立新和成（香港）
USD180.00前期相关未产生项目收益。
贸易有限公司事项已办理中
增资浙江新维普该公司2006年度产生
USD300.00增资已完成
添加剂有限公司净利润-1,201.36万元。
该项目2006年度产生
年产120吨4,909.00项目已建成
β-胸苷项目净利润225.30万元。
设立浙江维尔新动物
500.00设立已完成未产生项目收益。
营养保健品有限公司
合计---
三、会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
报告期内无会计政策、会计估计和核算方法发生变化

投资情况说明
报告期内投资情况
1、关于募集资金使用情况
单位人民币万元
报告期内使用募集资金总额0.00
募集资金总额35,295.00
已累计使用募集资金总额35,295.00

是否已
原计划投报告期内累计已投实际投资
承诺项目变更项
入总额投入金额入金额进度（%）
目
年产80吨β-
否15,200.000.0015,200.00100.00%
胡萝卜素项目
年产500吨虾
青素（益生粉
否12,320.000.0012,320.00100.00%
红素）微囊项
目
年产30吨辅酶
否4,475.000.004,475.00100.00%
Q10项目
年产700吨β-
否3,300.000.003,300.00100.00%

紫罗兰酮项目
合计-35,295.000.0035,295.00100.00%
续上表
项目可
报告期内项目建成
是否符是否符行性是
实现的收时间或预
承诺项目合计划合预计否发生
益（以利润计建成时
进度收益重大变
总额计算）间
化
年产80吨β-
0.00已建成否否否
胡萝卜素项目
年产500吨虾
青素（益生粉
0.00已建成否否否
红素）微囊项
目
年产30吨辅酶
0.00已建成否否否
Q10项目
年产700吨β-
0.00已建成否否否
紫罗兰酮项目
合计0.00----
分项目说明未
受到先期国家土地调控政策的影响，公司募集资金实施
用地指标未能及时得到批复，影响了
达到计划进度
募集资金项目投资进度。目前，所有项目都已经建设完毕，
但由于各项目均处在试生产阶段，
或预计收益的
报告期内未产生实际效益。
情况和原因
项目可行性发
生重大变化的无
情况说明
募集资金项目
实施地点变更无
情况
募集资金项目
无
实施方式调整
情况
募集资金项目
先期投入及弥无
补情况
用闲置募集资
金暂时补充流无
动资金情况
项目实施出现
募集资金结余无
的金额及原因
募集资金其他
无
使用情况
2、非募集资金投资情况
公司三届七次董事会于2006年3月25日决议通过了关于在国外设立公司的议案。议案内容如下为进一步扩大公司的国外销售渠道，加强对国外客户的售后服务，加大收集国际市场信息的能力，方便对外投资活动，拟出资180万美元在国外设立公司。授权总经理办理具体相关事宜。
同次董事会决议通过了关于增加在子公司浙江新维普添加剂有限公司中的股权比例的议案。议案内容如下公司于2003年7月股东会决议，同意与德国Eba公司合资设立浙江新维普添加剂有限公司，合资公司注册资本800万美元，我公司出资480万美元，占60%股份，德国公司出资320万美元，占40%股份。截至2005年底，该公司实际到位资金500万美元。该公司主要生产饲料级的维生素添加剂和类胡萝卜素添加剂。鉴于该公司未来良好的盈利前景，经和外方股东协商，德国公司同意放弃剩余资金的出资，余下300万美元注册资本金全部由我公司增资。调整后，新和成实际出资600万美元，占75%股份，德国Eba公司实际出资200万美元，占25%股份。


【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江新东化工有限公司｜9095.65｜190.24｜8046.66｜
｜浙江新赛科药业有限责任公司｜7730.59｜11.01｜10430.11｜
｜新昌新和成维生素有限公司｜13814.13｜291.10｜1313.62｜
｜浙江新和成进出口有限公司｜12611.82｜163.46｜5019.69｜
｜新昌德力石化设备有限公司｜6294.31｜82.00｜4401.10｜
｜新昌县工业设备安装有限公司｜243.18｜35.87｜176.29｜
｜浙江春晖环保能源有限公司｜7980.52｜256.98｜19331.95｜
｜浙江维尔新动物营养保健品有｜｜｜507.08｜
｜限公司｜｜｜｜
｜浙江新维普添加剂有限公司｜9251.51｜-1201.36｜20830.85｜
｜安徽新和成皖南药业有限公司｜6047.71｜224.47｜10068.12｜
｜珠海博鳌丽都置业有限公司｜｜-7.85｜2487.91｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘