☆百家争鸣☆◇港澳资讯002008更新日期2007-12-11◇灵通V4.0
【2007-12-11】
事件大族激光(002008)公告，公司将以1250万元收购武汉金石凯激光技术有限公司25%股权，并出资3000万元对武汉金石凯激光增加投资。该笔投资完成后，公司将拥有武汉金石凯激光53.125％的股份。
点评通过投资武汉金石凯激光，公司可以为进入激光熔覆和热处理领域打下基础，也表明公司在激光工业加工设备领域的产品战略布局已基本完成。激光热处理在汽车行业应用极为广泛，在许多汽车关键件上，如缸体、缸套、曲轴等几乎都可以采用激光热处理。
我们认为，凭借公司在国内激光加工设备的龙头地位、品牌优势和营销网络，公司在激光热处理领域的布局将使激光热处理设备得到更多的应用，也为公司未来创造了一个重要增长点。
公司在激光设备领域中的积极布局拓展了公司的发展空间，使公司不仅在激光加工领域形成了标记、焊接、切割、热处理、钻孔等完整的产品门类，在未来几年保证了公司的高速增长，同时有效进入了微加工、激光医疗设备、印刷设备等领域，保证了公司长期持续增长的空间。（安信证券侯利）
【出处】安信证券【作者】侯利

【2007-12-11】
大族激光（002008）日前与武汉金石凯激光技术有限公司的于江等4位股东签署了股权转让协议，同时与于江等15位股东签署了增资协议。公司以自有资金现金出资1250万元收购于江等4位股东合计25%的股权，并以自有资金现金出资3000万元对武汉金石凯激光增加投资。收购并增资后，公司拥有武汉金石凯激光53.125%股权。该股昨日上涨2.49%，报收27.59元。
据介绍，武汉金石凯激光成立于1998年5月，注册资本为5000万元，主营业务为激光、光电子技术及产品的开发、技术服务、生产。截至2007年10月31日，净资产额为2997.57万元；2007年1-10月，公司主营业务销售收入合计1549.60万元，净利润57.08万元。
公司表示，激光热处理领域是公司之前唯一没有涉足的激光工业加工设备领域。武汉金石凯激光在我国高功率激光器方面处于领先地位，是我国第一台商用化的万瓦级横流C02激光器的供应商。通过投资武汉金石凯激光，公司可以为进入激光熔覆和热处理领域打下基础，也表明公司在激光工业加工设备领域的产品战略布局已基本完成。
分析人士认为，公司是我国激光设备行业龙头企业，在行业内具备较高的领导地位，公司的市场空间广阔，看好公司后续增长潜力。公司在激光热处理领域的布局将使激光热处理设备得到更多的应用，也为公司未来创造了一个重要增长点。该股可长线持有。
【出处】每日经济新闻【作者】

【2007-11-27】
异动原因
大族激光是我国激光设备行业龙头企业。预计07年度净利润比上年同期增长80%-110%，主要原因为报告期内，公司产品销售收入不断增长，产品毛利率保持着稳定的水平，同时期间费用增长幅度低于销售增长幅度，因此公司利润总额增长速度较快。
投资亮点
（1）激光打标机，激光焊接机，激光切割机，PCB激光钻孔机等多项业务在国内均处于领先地位。公司拥有多项国际专利，核心技术处于国际领先水平。
（2）在生产规模扩大的情况下，公司产品毛利率保持稳定，同时期间费用增长幅度低于销售增长幅度。公司做为亚洲最大的激光加工设备生产厂商，拥有国内激光标记设备领域70%的市场份额，受益于激光应用行业近年来的持续高速增长，公司的市场空间广阔。
风险提示
随着中国市场重要性不断提高，世界一些知名激光企业加紧在中国的布局，同时国内基础配套水平较低，对公司未来向高端市场的发展会有一定的影响。
相关板块
中小企业板块
【出处】顶点财经【作者】

【2007-11-06】
异动原因
　　近日公司公布07年三季报及预计07年度净利润比上年同期增长80%-110%，主要原因为报告期内，公司产品销售收入不断增长，产品毛利率保持着稳定的水平，同时期间费用增长幅度低于销售增长幅度，因此公司利润总额增长速度较快。
　　投资亮点
　　（1）大族激光是我国激光设备行业龙头企业。激光打标机，激光焊接机，激光切割机，PCB激光钻孔机等多项业务在国内均处于领先地位。公司拥有多项国际专利，核心技术处于国际领先水平。
　　（2）在生产规模扩大的情况下，公司产品毛利率保持稳定，同时期间费用增长幅度低于销售增长幅度。公司做为亚洲最大的激光加工设备生产厂商，拥有国内激光标记设备领域70%的市场份额，受益于激光应用行业近年来的持续高速增长，公司的市场空间广阔。
　　（3）大族激光日前与余姚市宝马印刷器材有限公司签署投资框架协议书。根据协议，公司与宝马印材计划共同发起设立大族德润，大族德润注册资本6300万元人民币。公司以现金出资3213万人民币，占股份51%；宝马印材以生产印刷版材相关的资产出资3087万元人民币，占股份49%。
　　风险提示
　　随着中国市场重要性不断提高，世界一些知名激光企业加紧在中国的布局，同时国内基础配套水平较低，对公司未来向高端市场的发展会有一定的影响。
　　相关板块
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【出处】顶点财经【作者】

【2007-10-26】
投资评级增持
评级机构天相投资
公司公告，今年前三季度，公司实现营业收入10.86亿元，同比增长87.4%；实现营业利润1.44亿元，同比增长139.14%；实现净利润1.36亿元，同比增长109.43%；每股收益为0.37元。
天相投资认为，公司前三季度的利润总额增长较快，主要原因是公司产品销售收入增长，其主导产品激光设备，继续保持稳定增长势头。在生产规模扩大的情况下，公司产品毛利率保持稳定，同时期间费用增长幅度低于销售增长幅度。公司做为亚洲最大的激光加工设备生产厂商，拥有国内激光标记设备领域70%的市场份额，受益于激光应用行业近年来的持续高速增长，公司的市场空间广阔，看好公司后续增长潜力。预计公司2007-2009年EPS分别为0.49元、0.80元和1.05元，维持对公司的“增持”评级。
【出处】天相投资【作者】

【2007-09-06】
渤海证券分析师崔健认为，作为国内激光设备领域的先行者，大族激光在行业内具备较高的领导地位，主打产品市场处于迅速推广期，未来仍具备爆发式增长的潜力。预计公司07、08年将分别可实现每股收益0.48元和0.71元，维持推荐的投资评级。
2007年上半年，公司实现营业收入6.19亿元，同比增长80.99%；实现净利润7551.08万元，同比增长128.8%；实现每股收益0.2元。研究员分析，主打产品高速增长是公司业绩超预期的主要原因。通过整合行业内部资源，公司上半年信息标记设备实现收入3.19亿元，同比增长58.81%，预计该业务未来3年复合增长率会超过30%。
公司激光焊接机、激光切割设备产品市场不断成熟，上半年同比分别增长134.42%和136.37%。由于材料加工设备市场比激光打表市场大，我国又处于机械加工由大变强的阶段，因此预计未来三年这两项业务有望保持高速增长。
新并表子公司成为新的增长点。公司控股52%的子公司辽宁大族冠华上半年印刷设备实现收入9466.01万元，实现净利润1213.61万元，该公司从2007年起享受两免三减半的税收优惠政策，是公司新的利润增长点，预计未来三年该公司收入复合增长率会超过30%。
此外，由于公司产能遭遇瓶颈，急需对标记设备和焊接设备进行扩产，因此拟在2007年下半年推出再融资计划，若成功将进一步加速推动公司的长期发展。
【出处】中国证券报【作者】

【2007-09-03】
投资评级增持
评级机构海通证券
大族激光公布半年报，上半年累计实现合并业务收入6.19亿元；业务利润、归属于母公司的净利润分别为7514万元和7551万元，分别同比增长176%和129%。
海通证券认为，公司半年报基本符合预期。公司主要产品激光工业加工设备销售增长较快，其中激光标记设备销售同比增长达到58.8%，激光焊接设备和激光切割设备销售同比增长在135%水平。激光设备出口4285万元，同比增长144%，公司主要产品的毛利率有小幅提升。公司激光标记设备和激光焊接设备已提前一年达到IPO招股规划设计的年产3400台激光标记设备、600台激光焊接设备的产能目标。公司上半年成功完成定向增发，募集资金3.3亿元，用于大功率切割设备产业化。公司所处行业发展前景看好，目前产能瓶颈逐渐显现。为此，公司拟在下半年推出配股或公开增发股票计划，初步计划融资14亿人民币左右。
公司上半年实现每股收益0.21元。按3.8亿总股本计算，预计07年、08年公司每股收益分别可以达到0.46元和0.71元。维持“增持”评级。
【出处】每日经济新闻【作者】

【2007-05-23】
大族激光（002008）是我国激光设备行业龙头企业。激光打标机，激光焊接机，激光切割机，PCB激光钻孔机等多项业务在国内均处于领先地位。公司拥有多项国际专利，核心技术处于国际领先水平。随着我国激光加工设备市场将进入高速增长期。公司具备核心竞争能力，将充分享受到行业成长带来的机会。
该股近期震荡吸筹，周二放量拉升，后市仍将引起资金青睐，建议重点关注。
【出处】深圳国诚投资【作者】李治学

【2007-05-22】
　　公司今年开局良好，传统设备保持高速增长态势，盈利贡献最大的打标设备同比增长约40%。而公司06年增速较慢的激光焊接设备业务增长快速，有望成为新的亮点。联合证券分析师杨军认为，公司发展态势良好，维持公司07-09年EPS0.45、0.71、1.05元的判断，维持26元的目标价位（除权后），建议增持。
　　近年来，中国钣金行业发展迅猛，年增长率在20%以上。行业需求高速成长及高利润与设备陈旧、技术落后形成了强烈反差，国内钣金厂商急于扩大生产规模、更新设备。钣金工业的快速发展及装备升级极大地带动了激光切割的需求。
　　在募集资金尚未到位前，公司采取了保守的策略，将重点精力放在大功率激光切割产品开发上，市场拓展及销售人员的配备方面并未投入太多的兵力。而一旦募集资金到位、公司流动资金宽裕后，杨军认为，公司将在大功率切割设备上采取扩编销售队伍、建立大功率激光切割示范站点等更为激进的销售策略，募集资金将为大功率激光切割设备注入新的发展动力。另外，公司海外销售收入5年时间增长约29倍，06年海外市场的销售收入已占公司总销售收入的13.79%。
【出处】联合证券【作者】杨军

【2007-04-05】
大族激光（002008）激光加工设备产业的领头羊
　　2006年公司实现主营业务收入8.23亿元，同比增长47.97%；实现净利润8875万元，同比增长46.79%；扣除非经常性损益的净利润为6065万元，同比增长31.53%；每股收益0.369元，公司业绩符合我们的预期。
　　公司收入增长迅速的主要原因是1）公司主导产品激光标记设备保持了稳定增长，2006年实现销售收入4.40亿元，同比增长32.34%；2）2006年公司PCB设备业务实现收入1.95亿元，同比增长62.42%；3）激光切割与谐波激光应用设备都获得50%以上增长。
　　公司扣除非经常性损益的净利润增速低于收入增速，主要原因是2006年公司综合毛利率同比下降了约1个百分点，公司综合毛利率下降的原因是PCB设备和电力电源设备收入增速高而产品毛利率相对较低。
　　公司2006年获得补贴收入2737万元，远高于2005年同期的1499万元，主要是软件销售超过3%税负的增值税退税由2005年同期的1065万元增加到2538万元。
　　激光加工设备产业地位不断提升，进入高速增长期。激光加工设备的应用在我国才刚刚起步，随着产业转移与制造技术的进步，特别是汽车、半导体、电子制造等行业的发展，我国激光加工设备市场将进入高速增长期。公司是亚洲最大的激光加工设备生产厂商，具备核心竞争能力，将充分享受到行业成长带来的机会。
　　我们认为公司在保持激光信息标记设备的稳定增长的同时，大功率切割机、激光印刷制版设备将取得长足发展。
　　维持“增持”评级。我们下调公司盈利预测，我们认为公司或将降低产品价格来扩大市场优势，对短期利润可能造成影响；此外软件增值税退税增速将低于收入增速。我们预计07、08年EPS分别为0.57元、0.81元，同比增长56%、41%。公司作为高科技企业，未来业绩增长迅速，维持“增持”评级。
　　风险。公司的增长主要取决于对市场的培育，公司的业绩增长很难估计，可能低于我们的预期；由于市场处于培育阶段，公司应收帐款较多，经营现金流数值很小，公司应该努力减少此种风险。（信息来源天相投顾）
【出处】天相投顾【作者】

【2007-04-05】
　　2006年公司实现主营业务收入8.23亿元，同比增长47.97%；主营业务利润3.18亿元，同比增长44.69%；净利润8875万元，同比增长46.79%。公司拟实施每10股分配现金红利1元（含税）、每10股送2股红股、每10股转增3股的分配方案。
　　通过股权收购整合市场资源。公司在收购深圳泰德激光科技有限公司50.69%股权以后，在激光达标领域的市场地位更加稳固，有利于公司迅速扩大产销规模，进一步整合供给和需求市场的资源，预计激光信息标记业务未来2~3年仍会保持30%左右的增长水平。
　　假设宏观经济平稳运行，未来2年增长率保持在8%以上，2007年激光PCB设备开始批量供货。我们预计公司07、08年分别实现每股收益0.55和0.72元；由于公司具备持续高速发展和不断整合外部资源并推出新产品的能力，我们给予公司一定的溢价，合理的动态适应率水平应该在45~50倍之间，07年合理的价值区间应该在24.75~27.5元之间，08年合理的价值区间应该在32.4~36元之间，我们维持对公司推荐的投资评级。
　　风险分析。公司产品对于客户来讲属于固定资产投资，宏观经济的增长以及调控政策很可能影响公司业务的发展；世界知名激光企业开始加紧在中国布局，寡头垄断的市场竞争格局可能发生变化，从而影响公司长期增长性。
【出处】渤海证券【作者】崔健

【2007-04-04】
　　大族激光（002008）2006年实现主营业务收入8.23亿元，同比增长47.97%；实现净利润8875万元，同比增长46.79%；扣除非经常性损益的净利润为6065万元，同比增长31.53%；每股收益0.369元。
　　公司收入增长迅速的主要原因是1）主导产品激光标记设备保持了稳定增长，2006年实现销售收入同比增长32.34%；2）PCB设备业务实现收入同比增长62.42%；3）激光切割与谐波激光应用设备都获得50%以上增长。公司扣除非经常性损益的净利润增速低于收入增速，主要原因是公司综合毛利率同比下降了约1个百分点，公司综合毛利率下降的原因是PCB设备和电力电源设备收入增速高而产品毛利率相对较低。公司2006年获得补贴收入2737万元，远高于2005年同期的1499万元，主要是软件销售超过3%税负的增值税退税由2005年同期的1065万元增加到2538万元。公司是亚洲最大的激光加工设备生产厂商，具备核心竞争能力，将充分享受到行业成长带来的机会。
　　天相投顾分析师施海仙等认为，公司或将降低产品价格来扩大市场优势，对短期利润可能造成影响；此外软件增值税退税增速将低于收入增速。预计07、08年每股收益分别为0.57元、0.81元，同比增长56%、41%。公司作为高科技企业，未来业绩增长迅速，维持增持评级。
【出处】今日投资【作者】林容弟

【2007-03-31】
　　公司主营激光加工设备的研发、制造和销售，公司控股营口冠华后，将获得完整的营销渠道，成为上至CTP板材、CTP制版机、下至彩色胶印机的完整方案提供商，激光制版及印刷设备有望成为公司未来又一增长亮点。今后几年随大功率切割设备、激光打孔设备以及激光照排设备的成熟，公司将进入快速成长期，有望再现上市前50-100%的高速增长。从公司股价走势看，本周振荡调整，20日均线区域有较好支撑，后市有望重回反弹趋势。
【出处】华泰证券【作者】周林

【2007-03-05】
　　联合证券杨军分析，由于被收购企业营口冠华、泰德激光将于07年开始贡献利润，预计大族激光（002008）07、08、09年的净利润将分别达到16580万元、25670万元、37492万元，增发摊薄后的EPS分别为0.61元、0.95元、1.38元。鉴于未来几年公司有望实现年均50%以上的增长，联合证券给予大族激光08年30倍PE，短期目标价位30元，对应09年动态PE21倍，一年目标价位40元，维持“增持”建议。
　　2006年，大族激光实现主营业务收入8.23亿元，同比增长48.01%；实现净利润8848万元，同比增长46.35%；实现EPS0.37元。杨军认为，公司业绩增长符合预期。随着生活水平的提高，人们对印刷品的质量及色彩要求越来越高，小型平版印刷机正逐步由单色向多色转型，商业短版彩印以及激光制版设备的黄金时代来临，公司产品市场前景广阔。
　　杨军认为，大族激光控股营口冠华后，将获得完整的营销渠道，成为上至CTP板材、CTP制版机、下至彩色胶印机的完整方案提供商，激光制版及印刷设备有望成为公司未来又一增长亮点。联合证券同时指出，03-05年是大族激光新产品的开发期及新业务领域的拓展期，06年公司大功率激光切割设备小有成就后，公司净利润增长明显加速。今后几年随大功率切割设备、激光打孔设备以及激光照排设备的成熟，大族激光将进入快速成长期，有望再现上市前50%-100%的高速增长。
【出处】联合证券【作者】杨军

【2007-03-04】
　　大族激光（002008）国内最大的激光信息标记设备制造企业，具备年产2010台激光加工设备的生产能力，公司2005年末完成了大功率切割设备产业化开发，先后有六款大功率激光切割机进入市场,并取得良好的市场效果，大功率激光切割设备业务有望形成新的业务增长点，技术上该股上升通道保持良好，近期股价虽大盘调整幅度较深在运行到60日均线时受到强力支撑，后市有望继续上演大幅上涨行情，投资者可逢低关注。
【出处】陕西巨丰【作者】

【2007-01-18】
　　公司是我国激光设备行业排名第一的企业，是世界上仅有的几家拥有紫外激光专利的企业之一，核心竞争力强。周三逆市向上突破，有望再创新高。
　　（世基投资）
【出处】世基投资【作者】

【2006-12-27】
大族激光（002008）公司具备年产2010台激光加工设备的生产能力，是国内最大的激光信息标记设备制造企业。由于公司拥有多项专利技术，产品的市场定价能力较强，销售毛利率水平始终保持在较高的水平，保证了企业业绩的稳定增长，今后的发展前景依然看好。该股调整充分后放量上攻，股价有挑战前期高点的迹象，建议关注。（魏伟）
【出处】港澳资讯

【2006-12-15】
大族激光（002008）作为光机电一体化激光加工设备解决方案的提供者。大族在激光切割设备领域处于起步阶段，且受制于产能限制，目前月出货量只有5-8台。预计07年产能将实现10-15台/月，在募集资金到位新厂房建立后，2010年预计产能可实现400台/年。如果能够实现规模销售，则销售收入可达到5亿元以上。
　　由于公司在激光信息标记设备的国内市场占有率已高达70%以上，其未来业务规模的成长空间主要取决于市场本身的增长。公司相关PCB设备仍以机械设备为主，而包括激光钻空机等激光类PCB设备仍未被PCB产业所接受，这也与PCB产业对国外高端品牌的高度认知有关。就中期而言，工业激光加工设备仍将是业务发展的基石与成长的基础。公司对其未来的规划是在05年基础上扩张10倍，达到50亿的收入规模。在全部业务结构中，激光设备占到50%，其它光机电一体化设备占到50%。
　　国泰君安分析师魏兴耘预期，06、07、08年公司销售收入规模分别为7.62亿、10.37亿及14.06亿。净利润分别8459万、11659万及16309万。对应的每股收益分别为0.35元（增发前）、0.43元及0.60元。现金流贴现估值结果显示公司内在价值为19.95元，给予长期增持的评级。
【出处】今日投资【作者】