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☆公司报导☆◇港澳资讯002032更新日期2007-12-18◇灵通V4.0
【2007-12-18】
收官在即苏泊尔(002032)预受要约数逾九成
深交所昨日提供的数据显示，截至上周末，已有584户苏泊尔流通股股东，共计4495.1267万股份预受法国SEB公司要约，这个数字已经占到了总要约股数的91.508%，如果这些股份全部成功收购再加上SEB原来的股份，SEB将持有苏泊尔超过50%的股权。
12月17日是苏泊尔流通股股东有权撤回预受要约的最后日子。根据SEB要约收购苏泊尔的相关协议，过了17日，预受要约的股份将被确定下来并延续预受到12月20日完成整个要约过程。因此，17日预受要约股份数量的确定将直接影响到SEB最终能够成功收购的股份数量。
此前，SEB宣布自11月21日起在二级市场上以47元/股要约收购苏泊尔，为期一个月。受此影响，公司股票近一个月以来，一直保持横盘走势，在44至45元的价格区间中波动，为47元的收购价格预留出一小段获利空间，因此此后一个月内，一直有苏泊尔流通股股东源源不断地“投奔”SEB。要约首日就有40户284.4656万股涌向SEB，第二天更猛增了700万股，2天下来就预受要约的股份数已接近要约总额的20%。
12月4日是SEB收购的一个重要日子。仅当日一天，就有35户共896.1911万股预受要约，致使总预售股数突破了关键的1848.8万股，达到了总要约股数的49.133%。因为根据计算，如果社会公众接受要约的股份数超过1848.8万股，则社会公众持有的股份将低于苏泊尔股份总数的25%，如果这部分股份被成功收购，苏泊尔将不具备上市条件。
当这个关键点位突破后，要约开始突飞猛进，到12月14日，预受要约股数达到总要约股数91.508%。
与之相对应的是，撤回预受要约的股份数很少，只有12月13日那天，有128.59万股撤回要约，余下每天都只有几千股到十几万股表示“反悔”。
【2007-12-17】
苏泊尔(002032)SEB要约收购期限只剩4个交易日
来自深圳证券交易所网站的数据显示，自11月20日法国SEB正式公布以部分要约的方式收购苏泊尔股票的计划以来，截至12月13日，接受要约的净预受股票已经达到38548748股，占此次要约收购总量的78.474%。目前，距离20日部分要约收购期满终止还有4个交易日，提醒广大投资者，如果持有苏泊尔的股票，并希望接受要约收购的话，要特别注意此期限。
由于这是国内首例外国公司通过二级市场针对中国A股上市企业的部分要约收购案例，据反应一些投资者在决定接受要约之后至今还不清楚应该如何进行具体操作。为此，记者从有关方面了解到，持有苏泊尔股票的个人投资者，只需带上自己的身份证到自己开户的证券公司进行填表登记，并注明要约收购号码“990022”和价格47元即可。
据悉，如成功接受要约，相关款项在要约收购结束日后三天内到达投资者的股票账户。
【2007-12-17】
苏泊尔(002032)首例跨国要约收购进展顺利
法国SEB、苏泊尔
首例跨国要约收购进展顺利
来自深圳证券交易所网站的数据显示，自2007年11月20日法国SEB正式公布以部分要约的方式收购苏泊尔（002032）股票的计划以来，截至2007年12月13日，共计17个交易日内接受要约的净预受股票已经达到38548748股，占此次要约收购总量的78.474%，进展顺利。目前，距离20日部分要约收购期满终止还有4个交易日，投资者如果持有苏泊尔的股票，并希望接受要约收购的话，要特别注意此期限。
由于这是国内首例外国公司通过二级市场针对中国A股上市企业的部分要约收购案例，一些投资者在决定接受要约之后至今还不清楚自己应该如何进行具体操作。为此，记者从有关方面了解到，持有苏泊尔股票的个人投资者，只需带上自己的身份证到自己开户的证券公司进行填表登记，并注明要约收购号码990022和价格47元即可。据悉，如成功接受要约，相关款项在要约收购结束日（2007年12月20日）后三天内到达投资者的股票账户。
【2007-12-06】
预受要约数触限苏泊尔(002032)或暂停上市
法国SEB公司要约收购苏泊尔股权出现重大进展。深交所提供的最新数据显示，截至12月4日，已有258户股东，共2413.5631万股股份预受了SEB公司的要约。这部分要约一旦履行，将使苏泊尔因公众持股不足而不具备上市条件，由此成为沪深两市首家因股本分布问题被暂停上市的公司。
根据深交所规定，若社会公众持有的股份低于公司股份总数的25%，或股本总额超过4亿股的公司，社会公众持股的比例低于10%，则上市公司股权分布不再具备上市条件。
苏泊尔现有总股本是2.16亿股，没有超过4亿股，根据核算，如果社会公众接受要约的股份数超过1848.8万股，则社会公众持有的股份将低于苏泊尔股份总数的25%，其时，苏泊尔将不具备上市条件。
按规定，若要约收购完成后，苏泊尔连续20个交易日不具备上市条件，苏泊尔股票将被暂停上市；若被暂停上市之日起12个月内仍不能达到上市条件，苏泊尔股票将被终止上市。
如今，预受要约的股份已经超过了1848.8万股，达到2413.5631万股，苏泊尔面临被暂停上市的风险大大增加。而且，苏泊尔股东可能还会不断预受SEB要约。
但是，这其中依然存在不确定性，因为预受要约是可以撤回的。根据协议，在要约收购期限届满3个交易日前，即2007年12月17日之前（含17日），预受股东可以撤回预受要约。所以，只有当17日之后预受股份依然超过1848.8万股，苏泊尔的暂停上市的风险才将明确。业内人士分析，要想在20个交易日内迅速解决股权比例问题存在技术困难，因此苏泊尔一旦触发了暂停上市的条件，将很有可能先被暂停上市一段时间。
此前，上市公司暂停上市多因连续三年亏损，还没有因为股本分布问题而被暂停上市的先例，因此如果苏泊尔此次因市场流通股占比过少而被暂停上市，将首开两市先河。
【2007-12-03】
苏泊尔(002032)建议根据股价做出要约决定
苏泊尔（002032）董事会发布《关于SEB国际要约收购事宜致全体股东报告书》，建议投资者要根据要约收购期间二级市场价格判断是否接受要约。
根据此前协议，SEB本次要约收购数量不高于4912万股，占苏泊尔现有总股本的比例不高于22.74%，要约收购的要约价格为47元/股。要约收购的期限为30天，即从11月21日至12月20日。
2006年8月，苏泊尔与SEB签署了战略合作的框架协议通过“协议股权转让”、“定向增发”和“部分要约”三种方式，引进SEB集团的战略投资。股权转让、定向增发的价格均为每股18元。
苏泊尔聘请国金证券作为本次要约收购的独立财务顾问。国金证券认为，按照苏泊尔2007年每股收益为0.8元/股（预计），根据同行公司平均动态市盈率53-60倍测算，则苏泊尔合理价格区间应为42元-48元/股，下限较要约收购价格47元有11%的折让，上限较要约收购价格47元有2%的溢价。
上周五，苏泊尔股票收于44.95元，涨幅为0。
【2007-11-26】
苏泊尔(002032)面临暂停上市危机1848万流通股成关键
“全流通下外资在中国实施部分要约收购第一单”，同时也是“反垄断审查听证第一案”，一波三折的SEB－苏泊尔收购案即将落幕。
苏泊尔董秘办的负责人表示，“我们正在等待要约收购的最后结果”，而SEB已为苏泊尔设计好了出路。
牛市迫SEB主动提价
11月21日，苏泊尔披露了SEB要约收购的详细方案，称SEB将以47元/股的高价收购苏泊尔不高于4912.3万股股份，占公司股份比例高达22.74%。
要约收购是苏泊尔并购案中的最后一步，此次收购完成后，SEB将持有苏泊尔1.13亿股，占苏泊尔定向发行后总股本的52.74%，成为其控股股东。
“按照之前的协议，SEB要约收购的价格为18元/股，”苏泊尔内部人士告诉记者，“此次提高到47元/股，是SEB主动提出的。”
“提高要约收购价格是势在必行的，一定程度上可以看做是被股价绑定的收购。”银河证券分析师朱力军告诉记者。
朱力军认为，SEB之所以做出巨大让步，与高盛收购美的、福耀玻璃被否有一定关系，之前由于协议收购价与现行股价差距太大一直无法通过，所以为了尽快通过监管部门的审批，SEB不得不做出妥协。
根据调整后要约收购的价格和要约收购的数量，SEB需要的资金总额约为23.088亿元，比先前的11.96亿高出11.12亿元。
一位长期关注并购案的分析师告诉记者，“SEB收购苏泊尔，对双方来说是共赢的”。
他分析说，收购三部曲环环相扣，通过协议转让，股东获得了创业回报；通过定向发行，苏泊尔取得了发展所需的资金；而通过部分要约收购，又在一定程度上保障了苏泊尔股东，特别是中小股东的利益，为苏泊尔的长期发展提供了保障。
苏泊尔暂陷停市危机
然而，即便提高了要约价格，对于苏泊尔来说，却也不是“喜讯”，苏泊尔在要约收购完成后将面临“暂停上市”的危机。
根据深交所规定，社会公众持股低于公司股份总数的25%，或股本总额超过4亿元的公司，社会公众持股的比例低于10%，则上市公司股权分布不再具备上市条件。
而此次SEB将要约收购最多4912.3万股股份，如果社会公众接受要约的股份数超过1848.8万股，则社会公众持有的股份将低于苏泊尔股份总数的25%，由于苏泊尔现有总股本不超过4亿元，所以苏泊尔将面临不具备上市条件的风险。
苏泊尔董秘办的负责人表示“我们正在等待要约收购的最后结果。”她告诉记者，如果SEB能够从社会公众中收购到1848万股，苏泊尔将采取一定的措施。
一位不愿意透露姓名的分析师告诉记者，“目前苏泊尔股本2.16亿股，如果要约收购后流通股本占比小于25％，苏泊尔可以通过实施每10转增10股的公积金转增股本方案，使得总股本超过4亿股，从而满足上市条件”。
这一想法与SEB不谋而合，而SEB已经为苏泊尔设计好了出路，SEB方面声明，“收购不是以终止苏泊尔的上市地位为目的”。
据悉，SEB提供的建议包括，建议持有苏泊尔10%以上股份的股东减持股份；或者通过公开增资发行、非公开发行等方式增加公众持股数量；或者增加苏泊尔总股本，使苏泊尔股本总数达到4亿元。
背景
苏泊尔SEB并购案始末
●2006年8月14日，法国SEB公司通过“协议股权转让”、“定向增发”和“部分要约”三种方式绝对控股苏泊尔方案获苏泊尔董事会通过。
●2006年8月29日，包括爱仕达、双喜在内的炊具行业6家企业发表紧急声明，要求有关部门进行反垄断调查。
●2006年8月31日，苏泊尔举行临时股东大会，通过了SEB公司收购苏泊尔的战略合作协议，苏泊尔认为不需要反垄断审查程序。
●2006年10月17日，商务部就法国SEB并购苏泊尔案征求五金制品协会意见，次日五金协会向相关会员单位征求意见。
●2007年4月12日，苏泊尔发布公告，称已收到商务部原则同意此项收购案的批复。
●2007年8月3日，苏泊尔向法国SEB国际定向增发4000万股A股股票方案获得中国证监会有条件通过。
●2007年9月24日，法国SEB向中国证监会办理部分要约的审批手续，将有效性延长至180天，延期时间自2007年10月11日起。
●2007年10月20日，证监会下发了法国SEB并购苏泊尔部分要约收购无异议函。
【2007-11-26】
苏泊尔(002032)股东预受要约股数已近千万
深交所披露了SEB要约收购苏泊尔的最新进展。要约前2日，累计已经有64户977.5735万股流通股预受要约，占到公司要约总数的19.9%。如果按照这个进度，苏泊尔离暂停上市越来越近。
日前，法国SEB宣布在二级市场上收购苏泊尔不高于4912.3万股股份，而根据相关规定，一旦此次社会公众接受要约的股份数超过1848.8万股，苏泊尔将面临暂停上市的风险。
如今，要约2天，预受要约的股份总额已近1000万股，按这个进度，要收购1848.8万股，进而危及公司的继续上市，已是指日可待。
接受要约与苏泊尔股价的走势密切相关。要约首日，苏泊尔股价高开低走，当天有40户，共284.4656万股预受要约，占收购计划的5.79%。而到了22日，大盘下跌，苏泊尔股价也一路下挫，盘中最低下探到44.62元，当天预受要约股达到700.6928万股，是前一交易日的近2.5倍。
【2007-11-23】
要约首日40名苏泊尔(002032)股东投奔SEB
记者昨日从深交所获悉，SEB要约收购苏泊尔首日受到了投资者的追捧，共有40名股东预受了SEB的要约，预受股份数量共计284.4656万股，占SEB计划收购股份的5.79％。
根据收购协议，要约收购将在2007年11月21日至12月20日的30天中进行，如果按首日预受要约的进度进行测算，那么SEB部分要约收购可能会顺利完成。
业内人士介绍，要约收购过程，一般第一天和最后几天的收购情况较为关键，第一天将为整个收购定下一个基调，像苏泊尔此次的收购，首日超过5%，应该算一个不错的开始，但是这其中依然存在不确定性，因为预受要约是可以撤回的。根据协议，在要约收购期限届满3个交易日前，即2007年12月17日之前（含17日），预受股东可以撤回预受要约。
数月前，华邦制药也曾有过一次类似的二级市场要约收购行为，由于当时要约价和市场价有一定的差距，要约首日乃至前16日都无一股东预受要约。然而最后收购方仅凭之后不足半个月，还是完成了83.32%的要约收购份额。
业内人士分析，按照以往的要约收购案例，最后几天的预受情况尤为重要，在12月17日之前，一切都存在很大的变数。如果到最后累计预受股份距离计划要约收购的上线相差甚远，则表明预受要约的股份可以被完全收购，届时预受要约可能出现放量，但是现在前景还不明朗。
由于47元的收购价和目前市场上在45元左右的股价之间的价差并不很大，因此，股价并不需要很大的波动就能对整个收购结果构成举足轻重的影响，现在股市正处于震荡整理中，苏泊尔的股价如果走低，自然将有利于此次收购，反之，如果这期间股市回暖股价大涨，那么SEB的此次要约变数就会增大。
另外，SEB收购首日预受要约共有284万多股，而股东是40户，筹码非常集中，同天，股票成交量骤然放大，达14.9万手，成交金额也高达6.72亿元。业内人士分析这可能是机构在收集筹码，伺机博弈。这也为收购增添了变数。
此次SEB的要约收购结果将会如何？SEB能否如愿控股苏泊尔？苏泊尔会不会因此次收购导致流通股比例过低而面临退市风险？谜底可能要等到最后时刻才能揭晓。
【2007-11-22】
风险因素作祟苏泊尔(002032)竟存套利空间
苏泊尔昨日披露法国SEB公司将在二级市场部分要约收购苏泊尔股权，其股票昨日复牌后跳空高开至46.89元，并迅速触及46.97元的新历史高位，直逼要约收购价格47元。但奇怪的是，苏泊尔股价旋即迅速回落，最低跌至44.5元，收盘报45.38元，均低于47元。显然，苏泊尔股价在要约收购首日出现了罕见的套利空间。
法国SEB要约收购首日，苏泊尔股价未如意料的那样封上涨停，而竟然出现罕见的套利空间，这是一个明确的买入信号还是另有隐情呢？
平安证券高级研究员邵青认为，最直接的原因在于SEB此次是部分要约收购。根据协议，要约期满后，若预受要约股份的数量少于或等于4912.3万股，则SEB将按照约定购买预受的股份。但如果预受要约股份的数量超过收购数量，SEB将按照同等比例收购预受要约的股份。
苏泊尔目前无限售条件的流通股共计7249.34万股，如果这些股份全部预受要约，那么最终的收购比例仅有67.76%，这意味着还有部分股票可能会承担股价下跌的风险。
邵青分析，出现套利空间的另一个原因是公司可能面临暂停上市的风险。苏泊尔现有总股本不超过4亿股，根据相关上市规定，如果此次社会公众接受要约的股份数超过1848.8万股，而使得社会公众持有的股份低于苏泊尔股份总数的25%，苏泊尔将面临不具备上市条件的风险。如果苏泊尔连续20个交易日不具备上市条件，苏泊尔股票将被暂停上市。
开出47元/股的高价，SEB要约收购超过1848.8万股公众股份并不困难，这意味着苏泊尔暂停上市的风险可能确实存在。出于流动性考虑，苏泊尔出现套利空间也就情有可原了。
当然，为了避免终止上市，SEB已经提出了一揽子解决预案。其一是建议其他非流通股股东减持；其二是建议通过公开增资发行、非公开发行等方式增加社会公众持有苏泊尔股份的数量；其三是建议增加苏泊尔总股本，使苏泊尔股本总数达到4亿元，同时保持社会公众持股的比例不低于10%。
就苏泊尔目前的情况看，增发或扩大总股本更具可行性。邵青算了这样一笔账，目前公司的股本总数是21602万股，如果按照SEB的收购上限4912.3万股来算，收购完成之后，苏泊尔剩余的流通股恰好微超总股本的10%，达到10.82%。换句话说，只要苏泊尔的股本总数达到4亿股，问题就迎刃而解了。
【2007-11-21】
SEB斥资23亿要约收购苏泊尔(002032)
昨日本报独家报道的法国SEB将在二级市场部分要约收购苏泊尔股权一事得到了公司证实。
苏泊尔今日披露的法国SEB要约收购的详细方案显示，SEB将以47元/股的高价收购苏泊尔不高于4912.3万股股份，占公司股份比例高达22.74%。这意味着SEB此次要约收购所需最高资金总额达23.1亿元。
这无疑是一笔非常昂贵的要约收购，这一价格不仅远高于此前确定的每股18元的要约收购价，也高于苏泊尔向SEB非公开发行的每股18元的增发价，还高于此次停牌前的每股43.22元的收盘价，甚至比苏泊尔在二级市场上的历史最高价46.66元还要高。为了控股苏泊尔，SEB付出了相当的代价。
去年8月，苏泊尔和法国SEB签订《战略投资框架协议》，拟定以协议股权转让、定向增发和部分要约三种方式，使SEB最终持有苏泊尔61%的股份。其后，SEB如约收购了苏泊尔集团和苏氏父子的股权，苏泊尔并以18元/股的价格向SEB定向增发4000万股，两项投资使得SEB掌握了苏泊尔30%的股份。
然而，在第三步要约收购时，SEB一度受阻。
苏泊尔集团限于股改承诺，无法按照当初协议预受SEB要约，而股价的大幅走高使得SEB原先确定的18元/股的要约收购价不再具有任何吸引力。.
为了收购的继续，SEB作出了让步，不仅明确放弃要约收购不成功时终止框架协议的权利（当初约定如要约收购不成功SEB有权终止协议），还大大提高了要约收购价，同时还调减了要约收购的数量，将原协议中收购数量不低于4860.5万股、不高于6645.2万股调整为不高于4912.3万股。
要约收购完成后，SEB持有的苏泊尔股数将由6480.6万股最多增至11392.9万股，占苏泊尔定向发行后总股本的比例将从30%最多增至52.74%，将略低于原先控股61%的预期。
公告显示，此次要约收购的资金将全部来自SEB的自有资金，期限为30天，从2007年11月21日至2007年12月20日。要约收购完成后，SEB将改组苏泊尔董事会，9名董事会成员中，SEB推荐的董事将占5席。
要约收购或使苏泊尔暂停上市
为避免暂停上市，SEB已经设计了一揽子解决预案
SEB在二级市场上要约收购苏泊尔股权有可能导致苏泊尔将被暂停上市。
根据深交所规定，若社会公众持有的股份低于公司股份总数的25%，或股本总额超过4亿元的公司社会公众持股的比例低于10%，则上市公司股权分布不再具备上市条件。
而此次SEB将要约收购最多4912.3万股股份，如果社会公众接受要约的股份数超过1848.8万股，则社会公众持有的股份将低于苏泊尔股份总数的25%，由于苏泊尔现有总股本不超过4亿元，苏泊尔将面临不具备上市条件的风险。
按规定，若要约收购完成后，苏泊尔连续20个交易日不具备上市条件，苏泊尔股票将被暂停上市；若苏泊尔股票被暂停上市之日起12个月内仍不能达到上市条件，苏泊尔股票将被终止上市。
由于SEB目前的要约收购价格是47元/股，这个价格不仅高于苏泊尔停牌前的收盘价43.22元，甚至高于苏泊尔股价的历史最高水平46.66元，因此，要约收购超过1848.8万股社会股份可能并不困难，这意味着苏泊尔暂停上市的风险一触即发。业内人士分析，要想在20个交易日内迅速解决股权比例问题存在技术困难，因此苏泊尔将很有可能先被暂停上市一段时间。
对此，SEB方面声明，此次收购并不是以终止苏泊尔的上市地位为目的的，同时还提出了一些解决方案。其一是建议持有苏泊尔10%以上股份的股东及其一致行动人减持苏泊尔股份，使社会公众持有的股份不低于苏泊尔股份总数的25%；其二是建议通过公开增资发行、非公开发行等方式增加社会公众持有苏泊尔股份的数量；其三是建议增加苏泊尔总股本，使苏泊尔股本总数达到4亿元，而社会公众持股的比例不低于10%。
【2007-11-21】
苏泊尔(002032)SEB每股定价47元要约收购启动
SEB国际股份有限公司并购苏泊尔（002032）的最后一步——部分要约收购，在经历了各方数月的博弈后终于启动。苏泊尔今日公告，中国证监会已同意SEB国际对公司的要约收购方案。该方案显示，SEB国际的要约收购价格为47元/股；收购股份数量不高于49,122,948股；本次要约收购所需最高资金总额为23.09亿元人民币。如果要约收购顺利完成，SEB国际将持有苏泊尔52.74%的股权。
收购成本提高一倍
根据SEB国际与苏泊尔去年签订的收购协议，SEB国际要约收购价格为18元/股，收购股份数量为不低于48,605,459股、不高于66,452,084股；照此计算，要约收购所需最高资金总额为11.96亿元人民币。而调整后的要约收购方案，SEB国际需要支付的最高资金总额为23.09亿，收购成本提高了一倍。
业内专家指出，收购成本提高，主要原因是一年多来苏泊尔在二级市场上股价不断上升。去年双方签订战略合作框架协议之前，苏泊尔股价最高就到16元；而目前，苏泊尔股价已经在40元以上徘徊了2个多月。
据了解，SEB国际为实施要约收购，已于2006年8月将23,500万港元存入登记公司指定的银行账户中作为保证金。根据调整后的要约收购所需最高资金总额，SEB国际已将25,000万港元另存入登记公司指定的银行账户中作为补充保证金。
苏泊尔股本需扩张
苏泊尔集团及苏增福、苏显泽曾向SEB国际协议转让24,806,000股苏泊尔股份；进而，苏泊尔向SEB国际定向增发4000万股普通股；由此，苏泊尔目前的股权结构为SEB国际30%，苏泊尔集团25.03%，苏增福10.37%，苏显泽1.04%，其他股东33.56%。根据2007年7月15日苏泊尔集团出具的承诺，其持有的苏泊尔股份不参加SEB在部分要约收购中发出的要约。
而本次要约收购数量占苏泊尔现有总股本的比例不高于22.74%。要约收购结束后，如果苏泊尔股权结构保持不变，那么，社会公众接受要约的股份数超过18,488,405股，则社会公众持有的股份将低于苏泊尔股份总数的25%；由于苏泊尔现有总股本未超过4亿股，因此将面临其股权分布不具备上市条件的风险。
对此，SEB向苏泊尔董事会或股东大会提交提案，建议通过公开增资发行、非公开发行等方式增加社会公众持有苏泊尔股份的数量，使社会公众持有的股份不低于苏泊尔股份总数的25%；或者向苏泊尔董事会或年度股东大会提交提案，建议增加苏泊尔总股本，使苏泊尔股本总数达到4亿元，而社会公众持股的比例不低于10%。
【2007-11-20】
苏泊尔(002032)SEB要约收购获批
11月30日晚间，苏泊尔发布公告称，中国证监会同意SEB国际股份有限公司要约收购浙江苏泊尔股份。
【2007-11-20】
要约收购苏泊尔(002032)SEB引弓待发
苏泊尔昨日起临时停牌，原因是将有重大事项披露。本报记者获悉，该重大事项是苏泊尔的外资股东法国SEB公司部分要约收购事宜已获证监会审核通过。
去年8月，苏泊尔和法国SEB签订《战略投资框架协议》，拟定以协议股权转让、定向增发和部分要约三种方式，使法国SEB最终持有苏泊尔61％的股份。其后，SEB如约收购了苏泊尔集团和苏氏父子的股权，苏泊尔并以18元/股的价格向SEB定向增发4000万股，两项投资使得SEB掌握了苏泊尔30%的股份，一切进展得颇为顺利。
但是到了计划中的第三步要约收购时，情况却发生了变化。其原因是在2005年8月苏泊尔实施股改时，大股东承诺，在2010年8月8日之前，将维持其持有公司股份占比不低于30%。而当时双方的战略协议约定SEB将以部分要约的方式向苏泊尔全体股东收购不多于6645.2万股股票（其中苏泊尔集团持有的5355.6万股将不可撤销的用于预受要约），而且，如果要约收购未成立，SEB将有权终止该框架协议。
出于股改承诺的考虑，苏泊尔集团于今年8月明确声明，将不以其持有的相关股份用于接受SEB在部分要约收购中发出的要约。
而在此之前，SEB也作出了让步，明确放弃要约收购不成功时终止框架协议的权利。为了使得一年前的这份战略协议能够顺利完成，苏泊尔还特地申请将商务部的批文有效期延长至明年4月。SEB收购苏泊尔的决心由此可见一斑。
无法要约收购大股东股权对SEB而言，意味着原计划掌握苏泊尔61%的股权已是件有难度的任务。更为微妙的是，目前SEB仅持有苏泊尔30%的股权，而苏泊尔集团和苏氏父子目前还持有35.4%股份，双方持股比例非常接近，后者还略胜一筹。
根据相关规定，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时还继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。SEB已触及条件，所以必须进行要约收购。因无法直接要约收购苏氏的股权，SEB要想控股苏泊尔，唯一可行的办法就是在二级市场上收购。
在要约收购中，收购方要约收购的真实欲求将对收购价格起到决定性的作用。在近期震荡的股市中，苏泊尔是少有的回落有限的股票，此次停牌前的收盘价达43.22元，这个价格和当初定向增发时的18元/股已不可同日而语。据了解，目前SEB的要约收购价格尚未确定，苏泊尔现在较高的股价将考验SEB控股苏泊尔的决心。
【2007-11-19】
苏泊尔(002032)因重大事项于今日起停牌
苏泊尔（002032）今日披露，该公司将有重大事项披露，根据深交所上市规则有关规定，苏泊尔将于今日起停牌，待该重大事项披露后，苏泊尔股票恢复交易。
【2007-11-18】
苏泊尔(002032)重大事项，股票11月19日起停牌
(002032)苏泊尔重大事项，股票11月19日起停牌
苏泊尔将有重大事项披露，根据有关规定，公司股票将于2007年11月19日（星期一）起停牌，待该重大事项披露后，公司股票恢复交易。
【2007-10-26】
苏泊尔(002032)计划对子公司注资
苏泊尔（002032）今日发布公告，计划对控股子公司武汉苏泊尔压力锅有限公司增资1.5亿元，用于武汉年产800万口不锈钢、铝制品及不粘锅生产线技改项目；对全资子公司浙江绍兴苏泊尔生活电器有限公司增资1.6亿元，用于绍兴袍江年产925万(台)套电器产品生产基地建设项目。
本次增资完成后，武汉压力锅注册资本将由目前的7403.9万元增加到22403.9万元，其中苏泊尔累计出资由7260万元增加到22260万元，占其增资后注册资本的99.36％；绍兴苏泊尔注册资本将由1亿元增加到2.6亿元，占其增资后注册资本的100％，公司后续将根据募集资金使用计划陆续进行增资。
【2007-10-15】
苏泊尔(002032)延期引进战略投资者获同意
苏泊尔（002032）近日披露，由于战略投资合作方法国SEB国际股份有限公司正在向证监会办理部分要约的审批手续，公司于2007年9月24日向商务部上报了《关于〈商务部关于原则同意浙江苏泊尔股份有限公司引进境外战略投资者的批复〉的延期请示》，并于2007年10月11日收到商务部同意延期的批复。因此，上述《商务部关于原则同意浙江苏泊尔股份有限公司引进境外战略投资者的批复》的有效期延长180天，延期时间自2007年10月11日起。
【2007-10-13】
苏泊尔引进战略投资者有效期延长
苏泊尔（002032）今日发布公告，公司获商务部批复，同意将下发的商资批（2007）649号《商务部关于原则同意浙江苏泊尔股份有限公司引进境外战略投资者的批复》有效期延长180天，延期时间自2007年10月11日起。
“三部曲”已实施两部
今年4月11日，商务部下发批文，原则同意苏泊尔集团、苏增福、苏显泽以每股18元的价格分别向法国SEB国际股份有限公司协议转让所持苏泊尔9.71%、4.24%、0.43%股权，共计2532.0116万股；同意苏泊尔以每股18元的价格向SEB定向增发4000万股人民币普通股(A)股；原则同意SEB以部分要约方式收购苏泊尔不少于4860.5459万股，不多于6645.2084万股。
收购完成后，SEB将持有苏泊尔52.74%至61%的股权，成为控股股东。SEB持有苏泊尔A股股份三年内不得转让。
协议股权转让、定向增发和部分要约收购，苏泊尔这“外嫁三部曲”现已实施了两部。公司的定向增发方案在今年8月5日已经获得证监会有条件通过；9月初，苏泊尔集团有限公司、苏增福、苏显泽合计向SEB公司协议转让2480.6万股苏泊尔股份，同时SEB认购苏泊尔非公开发行的股份4000万股，双方已完成股份转让手续。
不过，眼看商务部批复有效期将至，部分要约收购却迟迟未动。此次苏泊尔获得将批复有效期延长180天的批文，无疑为要约收购赢得更宽松的时间。
公告称，由于战略投资合作方法国SEB国际股份有限公司正在向中国证监会办理部分要约的审批手续，公司于9月24日向商务部上报了《关于〈商务部关于原则同意浙江苏泊尔股份有限公司引进境外战略投资者的批复〉的延期请示》，并获批将有效期延长180天，延期时间自2007年10月11日起。
引资曾备受争议
去年8月，苏泊尔和SEB签订《战略投资框架协议》，SEB集团将最终持有苏泊尔61%的股份，成为实际控股股东。但该协议受到业内其他企业的联合反对，认为苏泊尔在中国炊具细分市场占有率很高，SEB控股后会形成外资垄断中国市场的格局，此举将“危及行业企业生存”。
随后，商务部对“苏泊尔并购案”进行调查，这也是我国历史上反垄断审查听证制度后的第一个并购案例。为此，商务部先后向中国五金制品行业协会、中国轻工业联合会征求意见。今年4月，商务部原则同意苏泊尔引进境外战略投资者，围绕此收购引发的外资垄断式并购和民族产业安全的纷争终于告一段落。
对于民族品牌保护，苏泊尔方面宣称，公司已同SEB在协议框架中约定，在中国的产品要使用苏泊尔品牌。而在海外市场中，适合苏泊尔定位的产品也将采用苏泊尔品牌。
【2007-09-25】
苏泊尔(002032)改变募资项目实施主体
合资伙伴不愿后续增资
苏泊尔(002032)今日公告,为保障其1.5亿元募资项目原实施主体——武汉苏泊尔炊具公司合资企业的合法地位，公司决定将该募资项目的实施主体调整为武汉炊具的母公司武汉苏泊尔压力锅有限公司。
公司称，该1.5亿元来自公司今年定向增发的7.2亿元。公司曾计划对控股孙公司武汉炊具增资1.5亿元，用于《武汉年产800万口不锈钢、铝制品及不粘锅生产线技改项目》，新建两条氧化生产线和一条不粘锅生产线，生产高档铝制品和不粘锅炊具系列，新增年产不锈钢炊具100万件、铝制品300万件和不粘炊具400万口的生产规模。
但由于武汉炊具是公司的控股子公司武汉压力锅和香港禾丰发展有限公司按75%和25%的持股比例共同投资设立的。而香港禾丰考虑到自身的发展战略，没有对武汉炊具的后续增资计划。为了保障该合资公司的合法地位，公司决定将这1.5亿元项目的实施主体调整为武汉压力锅。
公司强调，本项目的调整只是改变了实施主体，未改变募集资金的使用方向和实施地点，不会对项目实施造成影响。（魏玮）
【2007-09-03】
苏泊尔(002032)增发4000万股明上市
苏泊尔与法国SEB的婚事终于尘埃落定。已完成非公开发行股票交割的苏泊尔，将于明日将这批4000万股新增股份实行上市，其股份性质为有限售条件流通股。在此次非公开发行之中，苏泊尔向SEB发行股份4000万股，募集资金总额为7.2亿元，资金净额约为7.046亿元。发行完成之后，SEB累计持有苏泊尔定向发行新股后总股本的约30.24%。
针对此次非公开发行募集资金利用，苏泊尔称，将按照优先顺序投资于三个项目，这三个项目所需资金缺口4.78亿元，将由公司自有资金及银行贷款解决。据悉，此次发行结束后，苏泊尔公司总资产将增加至22.9亿元，公司净资产将增加至14.4亿元，每股净资产达到6.66元。陀?0％，并同意免除苏泊尔集团在框架协议项下关于预受要约承诺的相关义务。同时还承诺，在中国证监会对部分要约发出无异议函之后将履行部分要约收购义务，并且将认真履行框架协议项下的其他相关约定和已作出的相关承诺。
苏泊尔集团承诺，继续执行其2005年8月8日作出的股改承诺，即在2010年8月8日之前，将维持其持有苏泊尔的股份占苏泊尔现有总股本的比例不低于30%，并不以所持5280.60万股苏泊尔股份用于接受SEB在部分要约收购中发出的要约。并承诺，在获得相关批准后认真履行框架协议项下的其他约定和已经作出的相关承诺。
随着证监会通过苏泊尔的定向增发方案，SEB收购苏泊尔的最后一环也基本毫无悬念。今日苏泊尔的股价已经接近增发价格以及当初的收购价格的2.5倍。但除了股价，这其中或许还有许多东西值得细细玩味。荆凑障中行峁芾硖逯疲星崃晕褰鹦崾敌泄榭诠芾恚⒖梢蕴崦岬睦硎鲁ぁ?/td> |
