☆百家争鸣☆◇港澳资讯002034更新日期2006-11-17◇灵通V4.0
【2006-05-27】
美欣达(002034)
公司主营业务为纺织品印染、销售和印染产品的研发，是我国印染行业十佳企业、国家火炬计划重点高新技术企业，公司现已成为我国主要的全棉灯芯绒染整基地，40％以上产品直接出口欧美地区。在我国全棉灯芯绒企业中，销售收入和出口创汇均排名第一。
公司近年来一直保持着良好的发展趋势，个股含金量极高，每股净资产高达5.34元。本轮行情该股几乎原地踏步，股价严重滞涨，存在强烈大幅上涨欲望。一旦放量连续井喷将势不可挡。（北京首放）
【出处】北京首放【作者】

【2006-04-29】
　　周五大盘在央行调整贷款利率的消息刺激下，跳空低开，但随即被蜂拥而入的买盘托起，银行股成为股指稳步上行的中坚力量。随着每一次大盘的下跌都被验证为买入的良机，市场做多的热情将会被激励，预计短线大盘将会加速上扬，可重点关注小盘股集中的的中小板，如美欣达（002034）
　　公司是我国全棉灯芯绒企业中的龙头企业，公司的销售收入和出口创汇均排行业第一，为我国主要的全棉灯芯绒染整基地。公司拥有湖州美欣达印染有限公司、湖州美欣达织造有限公司、湖州久久纺织印染有限公司、湖州绿典精化有限公司、浙江美欣达印染集团湖州进出口有限公司五家控股子公司。
　　2005年度，公司实现主营业务收入较上年增长0.94%，实现每股收益0.38元。公司全年印染面料销量在9000万米左右，在销量略有增长的情况下，净利润却同比滑坡，其主要原因是主营税金及附加的增加（政策调整）、营业费用的增加（运输成本继续上升）和控股子公司湖州美欣达因搬迁和所得税政策变动影响了业绩。
　　2006年，公司将将坚持以国际市场为主，国内市场为辅的策略，同时随着国家拉动国内消费的政策导向，进一步拓展国内市场。首先在上海、广东、福建等重点国内市场展开，争取在2-3年的时间内，扩大国内市场覆盖率，形成国际市场与国内市场并重的格局。
　　虽然06年行业方面的压力依然存在，但相比05年公司经营方面将发生改观，原因在于05年公司募集资金项目基本处于试生产阶段，子公司湖州美欣达的搬迁又影响了当年的产量；而进入06年公司募集资金项目--年产20已正常运转，加之子公司湖州美欣达经过搬迁后的调整已将逐步恢复正常生产，公司的产能将在06年释放。同时在掌握销售定单方面，公司主动出击，开拓出口业务，初步的打算是在美国和土耳其等地开设办事处，为营销业务开拓客户和市场。另外公司也从增强营销人员激励等方面推动公司销售业务的增长。相信经过了一季度的市场淡季，公司06年的发展前景看好。
　　二极市场方面，该股自今年年初冲高回落至今，累计跌幅达22%，市场风险已基本释放，随着该股的杀跌动能不断降低，加之不断创出新高的大势配合，该股反弹行情呼之欲出，可密切关注该股动向。
　
【出处】国都证券【作者】张国栋

【2006-04-29】
　　节前最后一个交易日股指上演绝地反击战，早盘跌至1389点后神奇企稳，随后逐波反弹，最高上摸至1444点，以1440点收盘，创下近期最大单日振幅记录，盘面依旧活跃，股指强势依旧，节后有望继续上行。超跌反弹品种逐渐活跃，纷纷企稳反弹，后市可关注中小板中极具比价优势的美欣达（002034）:
　　公司为我国主要的全棉灯芯绒染整基地，拥有年产8000万米各类印染布的生产能力，各类全棉印染布的生产量近6000万米，在我国全棉灯芯绒企业中，公司的销售收入和出口创汇均排名第一。公司拥有湖州美欣达印染有限公司、湖州美欣达织造有限公司、湖州久久纺织印染有限公司、湖州绿典精化有限公司、浙江美欣达印染集团湖州进出口有限公司五家控股子公司。
　　2005年度，公司实现主营业务收入较上年增长0.94%，实现每股收益0.38元。2006年，公司将将坚持以国际市场为主，国内市场为辅的策略，同时随着国家拉动国内消费的政策导向，进一步拓展国内市场。首先在上海、广东、福建等重点国内市场展开，争取在2-3年的时间内，扩大国内市场覆盖率，形成国际市场与国内市场并重的格局。
　　公司将战略合作的触角延伸至海外，双日公司是战略伙伴之一，该公司是日本最大的综合性商社之一，作为世界500强企业，年营业规模超600亿美元，纺织品业务是其主要业务之一，通过此次技术合作有利于提高美欣达棉纺织印染产品的技术档次，增加产品的附加值，从而提升市场竞争力，进一步做大做强、做精棉纺织印染主业，同时也有助于开拓国际市场。
　　公司募集资金主要投资于美欣达纺织工业城，其中涉及纺织印染行业高附加值产品的开发、技术改造和环保节能等项目，预计新建项目全部达产后将年新增印染生产能力7400万米，年新增销售收入约10亿元。其中2000万米/年绿色高档服装面料的印染和后整理技术改造、3600万米/年高附加值印花面料生产线技术改造、1000万米/年弹力防水防油防污功能性面料项目等的建设周期大都为两年。美欣达2005年和2006年的业绩增长将主要来自纺织工业城项目的逐渐投产，与此同时近几年我内纺织品和服装出口增长势头良好。公司在出口退税率调低以后仍保持了强劲的增长，表明我国纺织品和服装在国际市场上仍存在一定的涨价空间，作为我国灯芯绒印染行业的领先企业，公司未来发展前景良好。
　　而走势上，该股在近期跌至每股净资产5.34元后企稳，历史低位探明，在各路资金不断追捧的情形下，后市反弹动能强大，可重点关注。
　
【出处】湘财证券【作者】罗明祥

【2006-04-23】
美欣达（002034）拥有年产8000万米各类印染布的生产能力，各类全棉印染布的生产量近6000万米，在我国全棉灯芯绒企业中，公司的销售收入和出口创汇均排名第一，为我国主要的全棉灯芯绒染整基地。2005年度每股收益0.38元。该股流通股本仅3525.12万股，特别值得关注的是，净资产高达5.31元，含金量高。技术上，该股前期经过连续下跌，盘中获利筹码得到清洗，各指标得到较好的修正。目前在5.6元一线构筑了较为扎实的底部支持，成交量放大明显，短期有望向上展开加速上升行情。
【出处】远东证券【作者】

【2006-04-22】
　　美欣达（002034）拥有年产8000万米各类印染布的生产能力，在全棉灯芯绒企业中，销售收入和出口创汇均排名第一。公司募集资金投资的“美欣达纺织工业城”，涉及纺织印染行业高附加值产品的开发、技术改造和环保节能等项目，新建项目全部达产后将年新增印染生产能力7400万米，新增销售收入约10亿元，发展后劲十足。
　　该股流通股本仅3500万股，每股收益高达0.38元，是中小板中难得的尚未启动的绩优股，随时有爆发的可能，可密切关注。
【出处】远东证券【作者】

【2006-04-05】
美欣达(002034)该股近日小幅向上盘升,成交量明显放大,后市有快速拉升的可能,可重点关注。
【出处】远东证券【作者】

【2006-04-05】
美欣达(002034)众多机构对其稳步增持,该股近期在历史底部量能明显放大,下跌动能基本衰竭,后市一旦启动,其爆发力不可小视。
【出处】湘财证券【作者】

【2006-03-29】
美欣达（002034）税收政策影响大

　　税收政策影响大
　　进一步拓展国内市场
　　美欣达（002034）全年实现主营业务收入8.99亿元，同比增长0.94%；净利润3063万元，同比下降19.91%。
　　关注一国家对出口免抵税额部分增收地方税，造成该公司销售税金及附加大幅增加，同时部分所得税减免政策变化，使其所得税费用增加。报告期内，该公司支付的各项税费2544万元，同比增长69.35%；收到的税收返还3058万元，同比下降54.57%。
　　关注二目前该公司现状是高端产品比例为8%，中低端产品比例为92%，未来其希望通过3-5年的时间，实现高端产品提升到30%，中端产品70%。同时，将进一步拓展国内市场，争取在2-3年的时间内，扩大国内市场覆盖率，形成国际市场与国内市场并重的格局。
【出处】中国证券网【作者】

【2005-12-16】
美欣达上攻可期

　　美欣达（002034）主营全棉灯芯绒、纱卡的印染及后整理业务，拥有湖州美欣达印染、湖州美欣达织造、湖州久久纺织印染、湖州绿典精化、印染集团湖州进出口等五家子公司，是我国主要的全棉灯芯绒染整基地，拥有年产80000万米各类印染布的生产能力，各类全棉印染布的生产量近6000万米，在我国全棉灯芯绒企业中，公司销售收入和出口创汇均排名第一，行业龙头地位明显。三季报显示，截止报告期末，公司共实现主营业务收入79801万元，较上年同期增长20.92%；实现净利润2848万元，较上年同期增长4.13%，三季报每股收益为0.35元，业绩继续稳步增长。
　　技术上，该股经过一轮上攻行情之后，目前处于调整蓄势阶段，近二个月在形态上构筑一个收敛整理的横向三角形，量能萎缩也较好，近一个星期又以反复整固筑底构筑小平台为特点，短期已调整充分，近二天成交也开始放大，形成上攻态势，有望向上展开加速行情。
【出处】安徽新兴【作者】

【2005-12-06】
美欣达(002034)出让所持浙江美欣达印染集团湖州进出口公司股份。
点评公司是我国主要的全棉灯芯绒染整基地,将所持控股子公司部分股权转让给企业经营者,对提高其积极性,促进业务发展有积极影响,操作上暂宜观望。(主持人李导点评德鼎投资王飞)
【出处】德鼎投资【作者】

【2005-08-17】
中报内容2005年上半年实现主营收入52235.28万元，实现盈利2079.05万元，每股收益0.26元。
中报显示，公司上半年主营收入和净利润同比分别增长了17.56%%和2.05%，业绩落后于收入增长的主要原因是主营毛利率的下降和期间费用的增长。由于报告期燃料动力和燃料价格继续保持上涨，致使公司主营毛利率同比下降了1.70个百分点。另外由于能源价格上涨使得运费增加，导致公司当期经营费用同比增长了35.145，大大超过了收入的增幅。中报显示，公司募集资金项目除“年产2000万米绿色高档服装面料印染后整理项目”和“污水处理工程”其余都基本完成，但是未在上半年产生效益，我们认为主要原因是新项目设备调试和运行相对时间较长，预计下半年开始募集资金项目将逐步发挥效益，公司主导产品印染布的产能有望达到1亿米以上，但是受欧美设限、人民币升值等因素影响，下半年公司的主营毛利率有可能继续下降。
根据中报信息和募集资金项目的进度，同时考虑行业方面的因素，我们预计公司05主营收入为110455万元，净利润为4165万元，每股收益在0.51元左右。
由于市场预期中小板的股权分置方面的进程相对更快，再加上公司前期股价跌幅较大，在这轮行情中公司股价出现较大的涨幅，昨天收盘涨停。考虑到公司作为细分行业龙头和成长型中小企业的特质，同时未来具有一定的对价预期，目前价位预计仍有一定的上涨空间。建议增持。
【出处】东方证券【作者】

【2005-07-27】
美欣达（002034）获日本公司技术支持

公告根据协议，日本国双日株式会社将向公司提供以棉为中心的短纤维纺织品印染及整理加工的专有技术、技术信息等生产技术。
点评公司是国内印染行业十佳企业、国家火炬计划重点高新技术企业，现已成为国内主要的全棉灯芯绒染整基地，拥有年产8000万米各类印染布的生产能力，各类全棉印染布的生产量近6000万米，销售收入和出口创汇均排名第一，40％以上产品直接出口欧美地区。双日公司是日本最大的大型综合性商社之一，作为世界500强企业，年营业规模超600亿美元，纺织品业务是其主要业务之一，通过此次技术合作有利于提高公司棉纺织印染产品的技术档次，增加产品的附加值，从而提升市场竞争力，进一步做大做强、做精棉纺织印染主业，同时也有助于开拓国际市场。该股质地较好，虽然短期走势受到一定压力，但中线可多加关注。
【出处】深圳商报【作者】

【2005-04-22】
美欣达推荐评级
中金公司吴丰树维持对美欣达2005年0.72元的盈利预测不变，给予“推荐”的投资评级。他表示，根据公司各项目的进度情况，预计2005年公司产品的总产量/销量将在2004年8000多万米的基础上增加到11000万米左右；2006年新项目产能全部发挥，年总量/销量将增至14000万米左右。他指出，公司二季度将进入销售旺季，募股项目也将在下半年全面投产。他认为，公司2005年的市盈率仅15倍，虽然公司可能受到人民币升值和欧美将对纺织品重新设限的负面影响，但这种估值水平对于一个股息收益率接近3%、管理激励机制比较强的企业而言，仍然偏低。
【出处】中金公司【作者】

【2005-04-22】
公司昨日公布2005年一季度季报，实现主营收入17089万元，净利润403万元，同比分别增长14.29%和18.87%，一季度每股收益0.06元。公司一季度季报离市场预期有一定差距，主要原因是主导产品毛利率继续下滑，期间费用增加，到年底才能受到的所得税返还尚未能反映到季报中来。通过与公司的电话调研，我们得出以下结论关于毛利率公司2005年一季度毛利率为11.64%，去年全年为12.07%，根据与公司方面沟通的结果，我们认为公司一季报毛利率继续下滑的原因主要有以下几点
（1）行业竞争加剧2005年纺织服装出口激增，但国内企业间为争夺出口市场展开的竞争更趋激烈，直接的市场表现是互相压价，虽然公司作为细分行业的龙头，具有一定优势，但是其盈利能力也受到了一些不利影响。据悉，公司的竞争对手之一江苏茶梅公司2004年亏损，2005年部分生产线已停产，由此可见行业恶性竞争的程度。
（2）春节因素2005年2月为春节，外地员工返乡导致产量下降明显，同时节日期间设备大修、接单附加值较低导致一季度毛利率偏低，其中2月份最低，1月份稍好，3月份已基本恢复2004年的年平均水平。
（3）构成生产成本的各主要因素继续高位运行，对去年公司的毛利率产生不利影响的坯布、染料和燃料动力等价格仍保持去年年末的高位运行（高于2004年全年的平均水平），预计短期内不会改变，对公司的毛利率构成一定压力。我们预计，随着募集资金项目的投产、销售旺季的来临以及终端客户比重的提高，公司2005年全年的毛利率有望基本保持全年的水平。关于期间费用2005年第一季度期间费用比率为8.24%，2004年全年为6.96%，2005年一季度期间费用增长主要是营业费用和管理费用的增长。据悉，营业费用的增长主要还是来自运费，管理费用含有一季度春节发放年终奖等因素，去年同期也存在这样的情况，预计全年管理费用/主营收入的比重低于一季度的水平。公司方面表示，期间费用还存在较大的压缩空间，我们预计通过加强各个环节的费用控制2005年全年的期间费用比率有望保持或略低于2004年的水平。关于所得税母公司的所得税率为33%。公司在所得税方面的优惠主要由三方面（1）控股子公司湖州美欣达作为劳服企业，2005和2006年享有减半征收的优惠（2）控股子公司久久纺织作为劳服企业，享有“三免两减半”的优惠，2004-2006年三年免除所得税，2007和2008年减半征收（3）公司募集资金项目的实施，因采用国产设备获得所得税抵免额度970万元，预计将从2005年开始逐步启用，但具体每年的抵用安排还有待确定。（公司方面正在积极争取将2004年的基数定为零，要报当地地税局批准，照国家政策应该为基准年度的利润总额，不过也有可能获批）。由于政策批报原因，以上各项优惠均需要到年底才能体现，粗略估计仅（1）和（2）就能获得600万元左右的税收优惠。
关于募集资金项目“年产3600万米高附加值印花面料项目”、和“年产1000万米三防面料项目”的前处理生产线已投入生产，日产量为16万米/天，未来再加上后整理环节的印花生产线和涂层生产线，整个项目就可全部完工。“节能节水清洁生产项目”主要融合在以上两个项目中，是对具体生产工艺的改进，以达到节省能源消耗，提高生产清洁度的效果。接下来的公司的工作重点是“年产2000万米绿色高档服装面料印染后整理项目”，预计6月初试生产，不过由于主要设备以进口为主，调试需要一定时间，预计从试生产到达产预计需要1-2月的时间。
关于经营活动净现金流季报显示公司2005年第一季度公司经营活动净现金为-4425万元。主要原因是公司3月-6月是旺季，因此在一季度会为下一季的订单储备较多的坯布和染化料等原辅料，导致预付款大量增加，经营性现金支出增加，同时存货也相应增加。结合公司一季报、募集资金项目投产进度及当前行业的竞争态势，预计公司第二、三季度的毛利率将逐步回升。继续维持对公司2005年和2006年总销量11000万米和14000万米的预测，但是我们调低对公司2005年和2006年的主营毛利率的预测至12%和12.3%的水平，主营收入维持原先跟踪调研报告中的预测，预计分别为11.56亿元和14.80亿元，暂不考虑国产设备抵免所得税的影响，预计公司2005年和2006年净利润分别为4570万元和6077万元左右，每股收益分别为0.68元和0.90元。若考虑国产设备抵免所得税的优惠额度，实际盈利会更高一些。
昨日公司股价下跌9.15%。我们认为可能与市场对公司一季度的业绩失望有关。但是考虑到春节因素、后续募集资金项目投产和销售旺季带来的产能扩张和毛利率提升，以及年底才确认的税收优惠，我们认为不能简单地将一季度的业绩看作全年业绩的1/4（2004年一季度盈利是全年的8.84%）。我们继续看好公司未来两年的增长前景。目前维持“增持”评级。
【出处】东方证券【作者】施红梅

【2005-04-19】
虽然近期股指大幅下挫,但美尔雅、深纺织等个股却纷纷上涨,纺织股等防御性品种逆势走强迹象比较明显,为投资者选股提供了较大启发。
仔细分析后我们发现,目前全国社保基金在纺织行业配置资金高达10595.96万元,平均每家公司投入资金超过2648万元。作为防御性品种的纺织行业,社保基金青睐是其走强的根本原因所在。如全国社保基金一零四组合在凯诺科技的仓位已经达到699.95万股,三个月内共增仓247.65万股。相对于452.31万股的季报仓位而言,增仓幅度高达54.75%,成为该股的第一大流通股东。而在社保基金大举增仓之后,国联安德盛小盘精选、鹏华50中国基金、基金安信、基金普华等一大批机构也开始持有该股,其仓位在106.78万股到409.55万股之间,显示出各类机构都认为纺织行业的防御性较为突出。
因此,在社保基金重仓持有纺织股的背景下,投资者的思路应该调整到防御性品种上来,增幅大、底部明显是选股思路的关键所在。如国联安德盛小盘、基金安瑞、基金汉盛等机构均看好美欣达(002034)。在前两年业绩增长的基础上,2004年该股主营业务收入同比增长62.49%、净利润同比增长23.45%,经营活动产生的现金流量净额比上年增长458.95%,底部形态比较明显。而公司是我国印染行业十佳企业、国家火炬计划重点高新技术企业,公司现已成为我国主要的全棉灯芯绒染整基地,拥有年产8000万米各类印染布的生产能力,各类全棉印染布的生产量近6000万米,公司40%以上产品直接出口欧美地区,投资价值较为突出。
值得注意的是,防御性策略也要注意时机的选择。但由于资金量的限制,在大盘企稳之前,中小投资者应保持观望。如果后市大盘有企稳迹象,则可适当跟进。(上海证券研发中心彭蕴亮)
本版作者声明在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
【出处】上海证券研发中心【作者】彭蕴亮

【2005-03-31】
年报点评:美欣达(002034)2005年业绩有望保持增长

投资评级观望
点评
公司2004年业绩保持增长。在前两年业绩增长的基础上，2004年公司实现主营业务收入同比增长62.49%、净利润同比增长23.45%的经营业绩，经营活动产生的现金流量净额比上年增长458.95%。
公司通过扩大产量、加强促销使主营业务收入大幅增长。2004年公司成立了进出口公司，加强产品外销，使产品外销收入同比增长109.09%，外销产品收入占公司主营业务收入的比例达到49.35%，而2002年、2003年这一比例分别为37.37%和38.35%。
2004年盈利能力有所下降。公司2004年的主营业务利润率、销售净利率均有所下滑，其原因与主要原材料坯布价格上扬、能源动力价格的继续上涨以及运输紧张有关，国家出口退税下调4个百分点也增加了公司的成本压力。
进一步分析可发现，2004年公司主营业务收入同比增长61.50%，主营业务成本同比增长65.81%，营业费用、管理费用、财务费用等三项费用之和同比增长48.71%（其中营业费用同比增加74.97%）。成本费用的增加，导致公司盈利能力略有下降。
公司IPO项目2004年进展未达到计划进度,但预计将不影响2005年正常投产。公司IPO项目中的2000万米/年绿色高档服装面料的印染及后整理技改项目及3600万米/年高附加值印花面料生产线增加出口技改项目，2004年由于进口设备进口单证尚未齐全，导致付款进度较慢，项目投资额低于公司2004年计划进度。公司披露项目实际进度快于项目付款进度。根据笔者与公司沟通，这两个项目均可在2005年按计划投产，其他IPO项目也进展顺利。
公司2005年业绩有望保持增长。公司IPO项目的陆续投产将对其2005年业绩增长做出贡献。考虑到纺织配额取消后国际贸易环境的复杂多变，以及公司毛利率有所降低等因素，笔者将公司盈利预测调低，预计2005年公司每股收益在0.66元左右。
在公司年报公布当日，其股价便出现暴跌，当日以跌停报收。笔者认为原因可能有两个①作为中小板股票，市场可能对其送转分红方案有一定的预期，年报的公布令这种预期落空，导致部分投资者抛售。②公司年报中披露的IOP项目2004年进展低于公司计划进度，使市场担心其IPO项目2005年能否如期投产，从而对公司05年业绩的成长性产生怀疑，这也导致部分投资者抛售股票。③在大盘不断探底过程中，公司股价前期较为坚挺，有一定的补跌要求。
目前纺织行业的平均市盈率为18倍左右，中小板的平均市盈率为25倍左右。根据公司的扩张能力及市场状况，笔者认为可将其定位在18倍市盈率水平。公司的合理价格在12元左右。建议投资者暂时观望，可在10元以下逢低买入。
财务指标
项目2002A2003A2004A
时间
主营收入(万元)38790.5254816.7489069.94
增长率(%)44.4641.3162.49
主营利润率%14.97514.09712.066
净利润(万元)2240.013097.633824.09
增长率(%)37.7738.2923.45
净利润率%5.7655.6474.286
净资产收益率%23.74523.5679.196
资产负债率%67.98567.99742.036
每股收益(元)0.490.670.57
每股净资产(元)2.052.856.15
经营净现金(元/股)/0.42261.6776
免责声明
在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系.本机构、本人分析仅供参考，不作为投资决策的依据.本公司不承担任何投资行为产生的相应后果.
【出处】巨田证券【作者】

【2005-03-29】
美欣达建议买入
海通证券齐东超认为美欣达股价明显偏低，建议买入。他指出，公司3600万米项目即将在近两个月内试生产，而2000万米项目将在年中试生产，两者对公司2005年业绩的贡高于预期。他表示，考虑到新项目在2005年的贡献值高于预期，而且主要子公司久久纺织仍可能在2005年继续获得税收全额减免，将公司2005和2006年的EPS值提高到0.72元和0.91元。
【出处】中国证券报【作者】

【2005-03-19】
公司现已成为我国主要的全棉灯芯绒染整基地,拥有年产8000万米各类印染布生产能力,而纺织工业城项目的逐渐投产将给公司业绩增长带来动力。技术上看,该股近期明显受到资金关注,表现较为抗跌,可关注。
本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
【出处】上海证券报【作者】

【2005-03-09】
公司是国内灯芯绒印染行业的龙头企业，主要产品包括灯芯绒和纱卡。公司于2004年8月上市，根据日前公布的业绩快报，2004年实现主营收入8.9亿元，净利润3824万元，同比分别增长62.49%和23.43%。
总体而言，公司未来业绩的增长将主要基于新项目投产带来的产能扩张，假设主营利润率预计维持在12.5%左右的水平，期间费用比率在6.8%左右，所得税方面仅考虑久久纺织的优惠（2005年和2006年继续免除所得税）。预计公司2005年和2006年的主营收入分别在115300万元和147000万元左右，净利润分别约为4850万元和6054万元，以现有股本规模计算，未来两年每股收益分别在0.72元和0.90元左右。
根据调研获得的信息，公司未来发展仍将围绕灯心绒印染主业展开，适当向上下游拓展。向上主要是扩大下属织造公司的生产规模，为股份公司提供20%左右的坯布，向下将向服装领域延伸，2004年公司已开始这方面的尝试。从长期看，公司希望通过发展服装出口，树立自身的品牌，实现服装和面料的联动效应。
投资建议基于公司未来两年良好的业绩增长潜力，给予公司增持建议。（研究员施红梅）
【出处】东方证券【作者】

【2005-01-11】
美欣达(002034)控股子公司获准免征2004年度企业所得税。
点评公司是我国主要的全棉灯芯绒染整基地,业绩持续增长,税收优惠为公司进一步扩大投资和加大科研投入创造了条件。从市场走势看,短线该股表现平平,暂宜观望。
本版作者声明在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
【出处】上海证券报【作者】

【2004-12-16】
　　上周荐股冠军华西证券雷崇君昨天大盘终于来了脾气，涨了5个点，我推荐的长力股份（600507）以次高点收盘，拉出了第三根阳线，今天可能继续走高。不过，由于目前大盘整体偏弱，投资者最好还是落袋为安，今天冲高先获利了解。
　　近日中小板相对活跃，走势明显强于大盘，很可能整体启动，因此今天我选了只中小板股———美欣达（002034）。该股今年三季度每股收益0.40元，全年将达到0.50元以上，具有
　　较强的股本扩张能力。昨日该股有带量突破底部之势，激进型投资者可大胆介入。
【出处】华西都市报【作者】

【2004-09-11】
该股周五上涨5.65%，列中小板涨幅前列。公司是以全棉灯芯绒、纱卡的印染及后整理为主业的浙江家族式民营企业，是国内最大的全棉灯芯绒企业之一。公司流通盘2160万，今年上半年业绩（摊薄）达到0.30元，做为小盘绩优股目前市盈率仅20倍，有较强的投资价值，该股上市后得到部分资金关照，短线做多意愿强烈，投资者可逢低关注。（申银万国单永志）
【出处】申银万国【作者】

【2004-08-30】
美欣达(002034)销售收入将达10亿

公司募集资金投产后,年均可实现销售收入10亿元左右,净利润0.8亿元左右,具有一定的成长性。目前该股仍徘徊在发行价下方,后市股价有向上回升的要求,目前有主力吸筹迹象,建议积极关注。(国泰君安)
本版作者声明在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
【出处】国泰君安【作者】

【2004-08-29】
　　在市场低迷的情况下，上市当日跌破发行价已不新鲜，美欣达也加入了这一行列。业内人士认为，其跌破发行价主要与目前的市场环境有关。
美欣达的保荐代表人周忠军在接受记者采访时表示，真是没想到会跌破发行价。其原因是多方面的，最主要的是市场原因。
美欣达董事会秘书朱伟在接受记者采访时也表示，跌破发行价完全是出乎预料，凭公司的业绩不应该这样。他说，按发行后的股本全面摊薄计算，公司中期每股收益为0.3014元。盘子这么小，就按20倍的市盈率计算，12元的发行价也应能保住。出现目前这种情况，主要是由于整个大盘和中小板的走势都不好。
巨田证券李江林说，从美欣达的情况来看，公司所处行业是纺织行业中的染整业，依照现有的发行市盈率来衡量，其12元的发行价格显然偏高。另一个因素是中小板中报不理想，使市场对中小板的预期降低。
从深交所公开信息可以看到，在美欣达首日成交最大的前5个席位中有4个都只有买入，没有卖出。而在这4个席位中有3个分别是银河证券、西南证券、海通证券的机构专用席位。这3个机构专用席位的总买入额为881.28万元。
据了解，“机构专用席位”的实质就是“基金专用席位”，目前是有关券商租给基金公司专用的席位。
朱伟对记者说，公司虽属传统行业，但主营业务仍有潜力可挖。公司产品的毛利率在15%左右，在纺织行业中是较高的。他说，5个募资项目中有两个已提前动工，并将在明年初竣工。预计明年的每股收益在今年超过0.6元的基础上还将有所提高。他表示，相信公司股价不会跌得太多，并且随着大盘的好转还会上去的。
【出处】今日早报【作者】梁惠元

【2004-08-26】
美欣达（002034）

由于发行价偏高，今日该股低开低走大幅下跌，且盘中抛压比较重，目前该股11元的定价依然不低，投资者不宜入场接盘。
【出处】西南研发【作者】

【2004-08-26】
☆中小企业板新股上市:美欣达(002034)

上市定位13.64～15.00元
基本情况
股票简称美欣达
深交所交易代码002034，上交所代理代码609034
发行方式向二级市场投资者定价配售。
总股本6760万股
流通盘2160万股
发行价12元/股
发行市盈率17.91倍
上市时间08月26日
上市地深圳证券交易所
主承销商天同证券有限责任公司
中签率0.037%

主要财务指标
2004-06-302003-12-312002-12-31
流动比率0.940.800.93
速动比率0.500.410.65
每股收益(元)0.440.670.49
存货周转率(倍)3.355.988.23
应收帐款周转率(倍)6.9113.9115.75
主营收入增长率(%)0.0041.3144.46
净利润增长率(%)0.0038.2937.77

募集资金投向
12,000万米/年绿色高档服装面料的印染及后整理技术改造项目
23,600万米/年高附加值印花面料生产线增加出口技术改造项目
3污水处理扩建工程项目
4节能节水、推行清洁生产技术项目
51,000万米/年弹力防水防油防污等功能性面料新建项目

特别风险提示
自2004年1月1日起，公司主要出口货物的退税率由17%下调到13%,如果公司享受的上述税收优惠期限届满或上述税收政策发生变化，且公司不能及时采取相应的应对措施，公司的盈利能力将受到一定的影响。

公司概况及上市定位
浙江美欣达印染集团股份有限公司是经浙江省人民政府证券委员会批准，以发起方式设立的股份有限公司，注册资本为4600万元。公司位于太湖南岸的浙江省湖州市凤凰路888号，主营业务为纺织品的印染、销售和印染产品的研发，主导产品为灯芯绒、纱卡、亚麻等天然纤维类面料以及后整理功能性面料，是中国印染行业十佳企业、国家火炬计划重点高新技术企业，美欣达商标为驰名商标。
一直以来，公司坚持以技术为依托，以市场为动力，不断加强新产品和新工艺的研发和应用，推行清洁生产和严格的质量控制，先后通过了ISO90012000、ISO140011996和Oeko-TexStandard100认证，使产品在短短的几年里远销欧盟、美国等国家和地区，并成为国内外一批国际知名企业的供应商和合作伙伴。
该股上市后2003年的每股收益摊薄为0.46元，2004年上半年的每股收益摊薄为0.30元。应该说该股的业绩不错并有一定的成长性，但考虑到同省的印染行业龙头企业航民股份（600987）已经跌破发行价，而该股的发行价又高达12元，因而，建议投资者获利了结为主。预计该股上市前三个交易日的成交均价当为13.64～15.00元。
【出处】港澳资讯【作者】

【2004-08-11】
☆中小企业板新股发行:美欣达(002034)

申购代码:深:002034沪:739034,
二级市场配售日期:2004-08-11,
发行方式:向二级市场投资者配售,
发行价格:12元/股,
全面摊薄发行市盈率:17.91倍,
发行数量:21600000股,
主承销商:天同证券有限责任公司

2004-06-302003-12-312002-12-31
流动比率0.940.800.93
速动比率0.500.410.65
每股收益(元)0.440.670.49
存货周转率(倍)3.355.988.23
应收帐款周转率(倍)6.9113.9115.75
主营收入增长率(%)0.0041.3144.46
净利润增长率(%)0.0038.2937.77

募集资金投向
12,000万米/年绿色高档服装面料的印染及后整理技术改造项目
23,600万米/年高附加值印花面料生产线增加出口技术改造项目
3污水处理扩建工程项目
4节能节水、推行清洁生产技术项目
51,000万米/年弹力防水防油防污等功能性面料新建项目

特别风险提示
自2004年1月1日起，公司主要出口货物的退税率由17%下调到13%,如果公司享受的上述税收优惠期限届满或上述税收政策发生变化，且公司不能及时采取相应的应对措施，公司的盈利能力将受到一定的影响。

企业概况
浙江美欣达印染集团股份有限公司是经浙江省人民政府证券委员会批准，以发起方式设立的股份有限公司，注册资本为4600万元。公司位于太湖南岸的浙江省湖州市凤凰路888号，主营业务为纺织品的印染、销售和印染产品的研发，主导产品为灯芯绒、纱卡、亚麻等天然纤维类面料以及后整理功能性面料，是中国印染行业十佳企业、国家火炬计划重点高新技术企业，美欣达商标为驰名商标。
一直以来，公司坚持以技术为依托，以市场为动力，不断加强新产品和新工艺的研发和应用，推行清洁生产和严格的质量控制，先后通过了ISO90012000、ISO140011996和Oeko-TexStandard100认证，使我们的产品在短短的几年里远销欧盟、美国等国家和地区，并成为国内外一批国际知名企业的供应商和合作伙伴。
【出处】港澳资讯【作者】