☆行业分析☆◇港澳资讯200025更新日期2007-11-14◇灵通V4.0
★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】汽车零售
【1.行业地位】
【截至日期】2007-09-30
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｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000572｜海马股份｜8.19｜1.91｜82.78｜1｜63.60｜1｜534.49｜1｜
｜600653｜申华控股｜14.55｜14.55｜36.95｜2｜21.16｜2｜157.44｜2｜
｜000025｜特力Ａ｜2.20｜0.48｜8.19｜4｜7.42｜3｜｜3｜
｜000753｜漳州发展｜3.16｜2.16｜12.48｜3｜4.07｜4｜｜4｜
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【截至日期】2007-06-30
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｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000572｜海马股份｜5.12｜1.20｜72.29｜1｜45.64｜1｜626.51｜1｜
｜600653｜申华控股｜14.55｜14.55｜29.93｜2｜13.72｜2｜128.20｜2｜
｜000753｜漳州发展｜3.16｜2.00｜12.19｜3｜2.63｜4｜｜3｜
｜000025｜特力Ａ｜2.20｜0.48｜8.58｜4｜4.90｜3｜｜4｜
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【二级市场表现】截至日期2007-11-14
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｜统计区间｜累计涨｜振幅(%)｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%)｜
｜｜跌幅(%)｜｜计涨跌幅｜｜
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｜1周｜-8.31｜8.31｜-7.92｜-6.01｜
｜1个月｜-7.29｜21.76｜-12.62｜-17.58｜
｜3个月｜16.82｜62.46｜5.86｜-15.71｜
｜6个月｜65.56｜117.88｜27.47｜-8.29｜
｜年初至今｜194.12｜289.80｜92.79｜85.27｜
｜1年｜198.80｜294.42｜173.17｜123.55｜
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【2.行业研究】
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｜主题｜环球企都@新加坡拉开帷幕｜文章日期｜2007-11-14｜
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｜内容｜　　本月12日至15日，由新加坡商业联合会和新加坡经济发展局联合｜
｜｜主办的“2007环球企都@新加坡”活动在新加坡正式举行。｜
｜｜　　作为新加坡每年举办的一场国际商业交流盛会，本届环球企都活｜
｜｜动主题旨在把握全球局势——了解当前商业问题、探讨相关的机遇和｜
｜｜风险，以规划商业发展。｜
｜｜　　今年已有超过700名来自中国的参与者登记，参与领域将侧重于｜
｜｜资产及股本方面，展示其为资本货物和资产所提供的金融和投资服务｜
｜｜。｜
｜｜　　据主办方介绍，此届环球企都还将举行最杰出中国上市公司颁奖｜
｜｜活动，同时举办“龙筹崛起”论坛，这将是新加坡第一次整体集中且｜
｜｜专业地对在新加坡上市的中国公司进行回顾和评选。（袁小可）｜
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｜主题｜美风险投资在华寻找绿色商机｜文章日期｜2007-11-14｜
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｜内容｜　　美国风险投资公司凯鹏华盈１３日宣布，将与世代投资合作，专｜
｜｜注于挖掘、资助绿色企业、高科技等项目，这家公司未来在中国的投｜
｜｜资将有２０％至２５％用于绿色科技。｜
｜｜　　与以前锁定互联网、ＩＴ企业不同，随着中国对节能环保的强调｜
｜｜和一系列硬性政策的出台，国际风险投资开始把目光转向中国的绿色｜
｜｜产业，紧随中国发展趋势抓住商机。｜
｜｜　　今年４月进入中国的凯鹏华盈早在７年前就开始关注绿色产业。｜
｜｜这家投资公司的中国基金合伙人汝林琪说，凯鹏华盈在中国已经投资｜
｜｜了５家“绿色技术”公司，涉及风能、可降解塑料技术、环境监测、｜
｜｜废物处理等领域。｜
｜｜　　她说，中国现在以及未来既是绿色创新的发源地，也是绿色技术｜
｜｜的消费市场。｜
｜｜　　根据中国可再生能源中长期发展规划，中国到２０２０年可再生｜
｜｜能源占能源总消费的１５％，这给国际风险投资提供了很大的商机。｜
｜｜（据新华社）｜
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｜主题｜矿产资源法修改已四易其稿推出尚无明确｜文章日期｜2007-11-14｜
｜｜时间表｜｜｜
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｜内容｜　　昨日，在2007年中国国际矿业大会上，国土资源部矿产开发管理｜
｜｜司司长贾其海表示，围绕节约发展、科学发展、清洁发展、安全发展｜
｜｜、可持续发展的大原则，新的《矿产资源法》起草修订工作已经展开｜
｜｜。目前，草稿已经四易其稿。对矿产资源的宏观调控、规划管理将被｜
｜｜纳入新法当中来。｜
｜｜　　贾其海表示，我国《矿产资源法》1986年出台，1996年曾经作过｜
｜｜修改，共计7章53条。现在正在修改的《矿产资源法》将增加许多章｜
｜｜节。强调科学发展、可持续发展。探矿权与采矿权统称矿业权，适用｜
｜｜物权管理。另外，对矿产资源管理强调整体规划、宏观调控。此次，｜
｜｜新《矿产资源法》的修改注重可操作性。与新法相配套的实施细则也｜
｜｜在考虑之中。不过，贾其海认为，由于新《矿产资源法》还需要协调｜
｜｜相关各部委，推出时间尚难确定。｜
｜｜　　谈及新修《矿产资源法》的背景时，贾其海表示，目前，我国的｜
｜｜矿产企业过度开发资源，利用不充分，处于粗放经营状态；目前，我｜
｜｜国矿山企业布局不合理。尽管从28万矿山企业减少为12万家，但“多｜
｜｜、小、散、落后”的状态没有改变；近几年来的矿山治理整顿大有成｜
｜｜效，但部分地区严重违法行为仍然存在，资源保护方面执法不力现象｜
｜｜比较多。因此，对旧版《矿产资源法》进行修改很有必要。｜
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｜主题｜中国10月CPI同比上涨6.5%食品价格上涨17｜文章日期｜2007-11-13｜
｜｜.6%｜｜｜
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｜内容｜10月份全国居民消费价格同比上涨6.5%城市上涨6.1%｜
｜｜　　10月份，居民消费价格总水平比去年同月上涨6.5%。其中，城市｜
｜｜上涨6.1%，农村上涨7.2%；食品价格上涨17.6%，非食品价格上涨1.1｜
｜｜%；消费品价格上涨7.8%，服务项目价格上涨2.3%。从月环比看，居｜
｜｜民消费价格总水平比上月上涨0.3%。｜
｜｜　　从八大类别看，10月份，食品类价格比去年同月上涨17.6%。其｜
｜｜中，粮食价格上涨6.7%，油脂价格上涨34.0%，肉禽及其制品价格上｜
｜｜涨38.3%，猪肉价格上涨54.9%，鲜蛋价格上涨14.3%，水产品价格上｜
｜｜涨7.0%，鲜菜价格上涨29.9%，鲜果价格上涨8.5%，调味品价格上涨3｜
｜｜.9%。｜
｜｜　　烟酒及用品类价格同比上涨1.7%。其中，烟草价格上涨0.7%，酒｜
｜｜类价格上涨3.5%。｜
｜｜　　衣着类价格同比下降1.3%。其中，服装价格下降1.3%。｜
｜｜　　家庭设备用品及维修服务价格同比上涨1.8%。其中，耐用消费品｜
｜｜价格上涨1.0%，家庭服务及加工维修服务价格上涨8.6%。｜
｜｜　　医疗保健及个人用品类价格同比上涨2.9%。其中，西药价格下降｜
｜｜0.1%，中药材及中成药价格上涨11.5%，医疗保健服务价格上涨2.2%｜
｜｜。｜
｜｜　　交通和通信类价格同比下降1.7%。其中，交通工具价格下降2.5%｜
｜｜，车用燃料及零配件价格下降1.4%，车辆使用及维修价格上涨1.8%，｜
｜｜城市间交通费价格上涨2.3%，市区交通费价格下降0.4%；通信工具价｜
｜｜格下降18.4%。｜
｜｜　　娱乐教育文化用品及服务类价格下降0.5%。其中，学杂托幼费价｜
｜｜格上涨0.6%，教材及参考书价格下降1.3%，文娱费价格上涨2.6%，旅｜
｜｜游价格上涨2.6%，文娱用品价格下降0.6%。｜
｜｜　　居住类价格同比上涨4.8%。其中，水、电及燃料价格上涨2.9%，｜
｜｜建房及装修材料价格上涨4.9%，租房价格上涨4.7%。｜
｜｜　　1-10月份累计，居民消费价格总水平同比上涨4.4%。(国家统计｜
｜｜局综合司)｜
｜｜今年1-9月CPI同比涨幅｜
｜｜9月6.2%｜
｜｜　　8月6.5%｜
｜｜　　7月5.6%｜
｜｜　　6月4.4%｜
｜｜　　5月3.4%｜
｜｜　　4月3.0%｜
｜｜　　3月3.3%｜
｜｜　　2月2.7%｜
｜｜　　1月2.2%｜
｜｜相关新闻｜
｜｜中国10月CPI增6.5%再探近11年高点｜
｜｜　中国10月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长6.5%，再次达｜
｜｜到近11年的高点，显示在监管部门接连推出控制物价举措后，中国的｜
｜｜通货膨胀压力依然巨大，未来仍有必要出台更多政策措施平抑飞涨的｜
｜｜物价。　　｜
｜｜　　中国国家统计局周二公布，10月份CPI较上年同期增长6.5%，在｜
｜｜今年9月份涨幅略有回落后，　　｜
｜｜　　再次平了8月份创下的近11年新高。　　｜
｜｜　　今年9月份CPI较上年同期上涨6.2%。此前，7月份和8月份CPI增｜
｜｜速接连刷新10年多来的高点，分别达到5.6%和6.5%。　　｜
｜｜　　中国之前的CPI增速峰值为1996年12月的7.0%。　　｜
｜｜　　中国2007年6月份CPI增速为4.4%，5月份CPI增速为3.4%，4月份｜
｜｜为3.0%，3月份为3.3%，2月份为2.7%，1月份为2.2%。　　｜
｜｜　　中国2006年CPI月度增速最高为当年12月的2.8%，最低为3月份的｜
｜｜0.8%。3月份0.8%的增速也是32个月低位。　　｜
｜｜　　统计局周二同时公布，1－10月CPI较上年同期增长4.4%，增速高｜
｜｜于1－9月的4.1%和1－8月的3.9%，也明显高于政府今年设定的3%以内｜
｜｜的调控目标。　　｜
｜｜　　中国央行在近期发布的第三季度货币政策执行报告中预计，今年｜
｜｜全年CPI增速将在4.5%左右。　｜
｜｜　　中国2006年全年CPI较上年同期增长1.5%，增速大大低于政府设｜
｜｜定的3%的目标，也低于2005年全年1.8%的增速。　　｜
｜｜　　今年10月份CPI再次达到近11年来的高点，显示中国政府此前采｜
｜｜取的种种抑制通货膨胀的措施收效甚微，未来有必要加大调控力度以｜
｜｜防止形势恶化。　　｜
｜｜　　近几个月来，猪肉等食品价格大幅上涨引发物价飞升，为此中国｜
｜｜政府采取了包括投放中央储备活猪和食用植物油等多种措施控制物价｜
｜｜。　　｜
｜｜　　同时中国央行频繁动用货币政策工具，以期减缓通货膨胀压力并｜
｜｜抑制引发物价上涨的过剩流动性。　　｜
｜｜　　自2006年初以来中国已经6次上调基准利率(其中今年以来5次)？｜
｜｜7次上调贷款利率(其中今年以来5次)，并12次上调存款准备金率(其｜
｜｜中今年以来9次，最新一次调整将自11月26日起生效)。　　｜
｜｜　　此外，中国自今年8月15日起将利息税税率从20%下调至5%，此举｜
｜｜相当于加息近72个基点。　　｜
｜｜　　然而，10月份CPI增速与中国目前3.68%的税后基准利率相比较，｜
｜｜负利率水平仍高达300个基点，且连续11个月处于实际负利率之中，｜
｜｜显示未来加息的空间依然很大。　　｜
｜｜　　中国政府官员对于潜在的通货膨胀压力十分关注。中国国务院副｜
｜｜总理曾培炎不久前在多个场合重申，要进一步加强和改善宏观调控，｜
｜｜防止物价由结构性上涨演变为通货膨胀。　　｜
｜｜　　中国国家总理温家宝在周一的公开讲话中也表达了对于物价问题｜
｜｜的关注，他表示，当前国内物价上涨是结构性问题，政府有信心有能｜
｜｜力克服困难，稳定市场价格。　　｜
｜｜　　中国央行行在第三季度货币政策执行报告中也表示，将加强价格｜
｜｜杠杆调控作用，稳定通货膨胀预期，保持价格基本稳定。　　｜
｜｜　　尽管如此，食品和能源价格持续上涨？加之国际通货膨胀压力上｜
｜｜升，使得中国未来的物价形势仍不容乐观。　　｜
｜｜　　由于国际原油价格飞涨，中国国家发展和改革委员会不得不在已｜
｜｜宣布今年年内原则上不再出台更多调价措施后，于今年11月1日起上｜
｜｜调了部分成品油价格。　　｜
｜｜　　根据发改委的测算，此次调价将直接导致月度CPI上升0.05个百｜
｜｜分点。　　｜
｜｜　　此外，国际游资因预期人民币升值将会继续大量涌入中国，造成｜
｜｜中国国内流动性过剩，进而冲击中国物价水平，这也将增加中国政府｜
｜｜未来的调控难度。　　｜
｜｜　　央行在最新的货币政策执行报告中指出，中国当前流动性形势依｜
｜｜然严峻，央行有必要继续加强银行体系的流动性管理，搭配使用公开｜
｜｜市场操作？存款准备金等工具，同时逐步发挥特别国债的对冲作用，｜
｜｜加大对冲力度。(理财18)｜
｜｜10月份全国工业品出厂价格同比上涨3.2%｜
｜｜　　10月份，工业品出厂价格同比上涨3.2%，原材料、燃料、动力购｜
｜｜进价格上涨4.5%。｜
｜｜　　在工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨3.1%。其中，｜
｜｜采掘工业上涨5.4%，原料工业上涨4.8%，加工工业上涨1.9%。生活资｜
｜｜料出厂价格同比上涨3.5%。其中，食品类价格上涨8.6%，衣着类上涨｜
｜｜1.3%，一般日用品类上涨1.9%，耐用消费品类下降0.7%。｜
｜｜　　分品种看｜
｜｜　　原油出厂价格同比上涨4.2%。成品油中的汽油出厂价格下降5.0%｜
｜｜，柴油和煤油出厂价格分别上涨1.5%和0.3%。｜
｜｜　　化工产品价格类中，聚苯乙烯价格同比上涨0.2%，顺丁橡胶上涨｜
｜｜2.3%，涤纶长丝上涨0.2%。｜
｜｜　　煤炭开采和洗选业出厂价格同比上涨5.2%。其中，原煤出厂价格｜
｜｜上涨5.0%。｜
｜｜　　黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨10.5%。其中，普｜
｜｜通大型钢材价格上涨9.5%，普通中型钢材上涨16.5%，普通小型钢材｜
｜｜上涨18.8%，线材上涨10.7%，中厚钢板上涨10.9%。｜
｜｜　　有色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨10.2%。其中，铜｜
｜｜和锌出厂价格分别下降0.7%和0.3%，铝和铅分别上涨0.7%和47.7%。｜
｜｜　　此外，在原材料、燃料、动力购进价格中，燃料动力类、有色金｜
｜｜属材料类和化工原料类购进价格分别上涨4.2%、4.9%和2.8%，黑色金｜
｜｜属材料类上涨8.5%。｜
｜｜　　1-10月份，工业品出厂价格同比上涨2.8%，原材料、燃料、动力｜
｜｜购进价格上涨3.9%。｜
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｜主题｜纺织医药业产能过剩严重｜文章日期｜2007-11-12｜
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｜内容｜据新华社电国务院发展研究中心中国企业家调查系统10日发布｜
｜｜的调查结果显示，调查范围内45.6%的企业经营者认为本行业存在产｜
｜｜能过剩但不严重，22.7%的认为本行业存在产能过剩且比较严重，28.｜
｜｜9%认为不存在产能过剩。｜
｜｜不同行业之间产能过剩情况差异明显。调查结果显示，企业经营｜
｜｜者认为产能过剩相对比较严重的行业主要包括纺织、医药等行业，选｜
｜｜择比重分别为37.6%、43.4%。与去年相比，认为产能过剩严重比重增｜
｜｜加较多的是医药业(增加8.2个百分点)和通用设备制造业(增加5.8个｜
｜｜百分点)。｜
｜｜值得注意的是，社会上普遍认为钢铁、有色冶金等投资品生产行｜
｜｜业产能过剩严重，而今年调查显示，这些行业企业经营者认为本行业｜
｜｜产能过剩严重的比重比去年有比较明显的下降，比去年分别减少7.6｜
｜｜和4.6个百分点，这与今年以来投资和出口需求的快速增长消化了相｜
｜｜关产能不无关系。｜
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｜｜　　安信证券推荐配置股票一览｜
｜｜证券代码股票简称点评｜
｜｜000401冀东水泥成功的“三北战略”，业绩高增长｜
｜｜000531穗恒运A总装机容量增长79%，规模增长带来业绩飞｜
｜｜跃｜
｜｜000612焦作万方行业景气度上升，产能大幅扩张｜
｜｜000898鞍钢股份盈利能力较强｜
｜｜000933神火股份国内超大型电解铝企业，煤炭产能扩张明｜
｜｜显｜
｜｜600005武钢股份取向硅钢是产品差异化的典范｜
｜｜600019宝钢股份大钢铁的估值溢价仍未得到充分体现｜
｜｜600026中海发展干散货运输持续景气，运力不断投放推动｜
｜｜业绩不断增长｜
｜｜600087南京水运由江入海战略完成，订单充足｜
｜｜600409三友化工增发进入有机硅新材料行业，估值将获大｜
｜｜幅提升｜
｜｜600428中远航运行业趋势不变，公司价值仍未充分体现｜
｜｜600456宝钛股份未来三年盈利有望实现43%的年均复合增长｜
｜｜率，盈利有望好于预期｜
｜｜600585海螺水泥增发完成助公司发展步入新的平台｜
｜｜600886国投电力收购与新建将成为公司未来发展的双引擎｜
｜｜600997开滦股份焦炭价格上涨提高未来盈利水平｜
｜｜601111中国国航已初步奠定中国航空运输市场领先者的地｜
｜｜位｜
｜｜601666平煤天安煤价具有进一步上涨空间｜
｜｜601919中国远洋二次发行收购干散货水落石出，战略价值｜
｜｜清晰可见｜
｜｜　　■行业｜
｜｜　　有色金属企业盈利有望再超预期｜
｜｜　　长期来看，今年来中国经济增长的步伐明显加速，消费结构调整｜
｜｜的势头也进一步确立。考虑到全球经济的基本面状况，全球工业增长｜
｜｜有望在今年晚些时候结束下降过程。有色金属作为重要的基础原材料｜
｜｜，2008年的消费增速可望高于2007年。因此，行业仍长期向好。｜
｜｜　　有色金属行业仍有巨大的投资空间一是有色金属行业未来的盈｜
｜｜利增长将超过市场整体水平；二是资产重估的进程将进一步提高市场｜
｜｜的整体估值水平；三是并购和资产注入等题材也将会使有色金属行业｜
｜｜成为市场持续关注的焦点。｜
｜｜　　受益于铝价的高企以及氧化铝价格的缓慢回落，未来两年国内电｜
｜｜解铝行业的盈利能力仍将维持在历史最好水平。而且，随着产能扩张｜
｜｜以及资产注入，行业内优势企业的盈利表现可望超出市场预期。其中｜
｜｜，焦作万方、神火股份和南山铝业是首选。｜
｜｜　　另外，建议投资者关注未来三年盈利持续保持增长的宝钛股份和｜
｜｜中金岭南；以及具有资产注入题材的云南铜业和吉恩镍业。｜
｜｜　　钢铁行业盈利能力底部就在眼前｜
｜｜　　关于钢铁行业的基本观点如下｜
｜｜　　第一，钢铁股的相对估值优势依然存在；｜
｜｜　　第二，钢铁产品盈利能力的底部即将到来，未来的改善值得期待｜
｜｜；｜
｜｜　　第三，2008年上半年全球工业生产将再次加速，引发国际钢铁需｜
｜｜求上升；｜
｜｜　　第四，长期看，全球钢铁行业的稳定性将趋于增强，使得投资者｜
｜｜对于未来的信心增强，会提振钢铁股的估值水平；｜
｜｜　　第五，企业纵向一体化战略的实施有助于增强盈利的稳定性，这｜
｜｜也可以提升企业的估值；｜
｜｜　　第六，外部成本内部化的过程将会持续，小企业将更容易受到负｜
｜｜面影响。｜
｜｜　　基于此，目前钢铁行业投资思路———将钢铁行业的配置集中到｜
｜｜大企业上来。｜
｜｜　　煤炭行业未来表现仍然值得期待｜
｜｜　　2007年上半年，由于需求拉动和成本推动，煤炭价格呈现出淡季｜
｜｜不淡的局面，带动煤炭上市公司在2007年上半年的表现强于大势，预｜
｜｜计随着价格进一步上涨、上市公司净利润增加、四季度煤炭销售旺季｜
｜｜来临，煤炭上市公司下半年的表现值得期待。按照宏观和策略的观点｜
｜｜，周期性行业利润会出现加速增长，未来煤炭行业的利润增长幅度有｜
｜｜可能超出预期。｜
｜｜　　受钢铁行业产量快速增长的拉动，对于焦炭和冶金用煤的需求增｜
｜｜长较快，预计焦炭价格在9月份的提价将会逐渐被市场所接受，相关｜
｜｜上市将会受益。｜
｜｜　　主要推荐的公司包括平煤天安、开滦股份、潞安环能、西山煤｜
｜｜电、兖州煤业。｜
｜｜　　水泥行业预计利润增长超过五成｜
｜｜　　四季度水泥价格会出现环比回升，主要原因是1、为完成当年｜
｜｜建设进度，三季度受水灾和高温天气影响的工程会在四季度天气转好｜
｜｜的情况下陆续赶工期，从而带动四季度的水泥需求明显回升；2、水｜
｜｜灾过后的基础设施重建将会拉动四季度的水泥需求；3、成本推动水｜
｜｜泥价格上涨，随着四季度煤炭旺季的到来，预计煤价还有上升的空间｜
｜｜，水泥企业有提价以抵消煤价上涨负面影响的需要；4、随着全球气｜
｜｜候的变暖，暖冬因素会促使北方地区四季度的施工周期拉长，从而间｜
｜｜接拉动水泥需求的上升。｜
｜｜　　从水泥行业的结构调整来看，新型干法水泥的产能扩张和并购重｜
｜｜组仍是当期最重要的两大主题。｜
｜｜　　考虑到下半年水泥均价的同比上升，预计水泥行业全年的利润总｜
｜｜额增长率在50%以上。｜
｜｜　　从投资策略来看，依然坚持看好海螺水泥、冀东水泥和华新水泥｜
｜｜三大水泥龙头品种。｜
｜｜　　纯碱行业进入新一轮景气周期｜
｜｜　　我国纯碱工业自2000年以来，保持高速增长，年均增长率维持在｜
｜｜11%以上。｜
｜｜　　成本的上升推动了国际纯碱价格的上扬，促使国内纯碱价格稳步｜
｜｜提升。国内纯碱生产装置尽管开工率处于满负荷状态，但从目前市场｜
｜｜情况来看，仍无法满足不断增长的国内外市场需求。｜
｜｜　　考虑到部分企业搬迁，新建产能有限，全年新增产量将在100万｜
｜｜吨左右，增幅将显著低于2006年，同时预计2007年我国纯碱出口的总｜
｜｜量继续增长。因此，预计纯碱市场价格将较2006年明显提高，有望站｜
｜｜上一个新的平台。国内纯碱上市公司三友化工、山东海化、双环科技｜
｜｜将因此受益。｜
｜｜　　电力行业处于触底回升过程中｜
｜｜　　维持电力行业“领先大市”的评级，理由如下｜
｜｜　　1、前期电力行业主要受到煤炭价格上涨和利用小时下滑的双重｜
｜｜冲击，而这两方面的冲击在明显减小随着煤价趋于稳定（小幅上涨｜
｜｜）以及供电煤耗的下降和原煤热值的上升，煤炭成本的冲击在显著下｜
｜｜降；另一方面，利用小时下降主要集中在2006和2007年，2008年和20｜
｜｜09年利用小时将开始反弹，将明显提升行业景气度。因此行业基本面｜
｜｜正处于触底的过程中，即将进入新一轮的景气周期。｜
｜｜　　2、2008年进行第三次“煤电联动”的可能性正在不断加大，整｜
｜｜个行业的利润增长可能将出乎预期。｜
｜｜　　3、资产注入和整体上市对公司业绩的巨大影响。｜
｜｜　　看好基本面较好且资产注入预期明确的国投电力、华电国际、长｜
｜｜江电力、国电电力、建投能源，以及具有估值优势的穗恒运A、华能｜
｜｜国际和高成长的金山股份、宝新能源。｜
｜｜　　海运行业干散货运输屡创新高｜
｜｜　　由于影响干散货市场的主要因素没有发生明显的变化，即需求方｜
｜｜面世界经济平稳增长，“中国因素”带动铁矿石、煤炭和谷物等大｜
｜｜宗散货运输量的不断增加。供给方面干散货船队运力增长不够；码｜
｜｜头建设跟不上运量增长使“压港”现象日益严重，从而导致有效运力｜
｜｜增长下降。｜
｜｜　　因此，下半年干散货市场价格将有望继续在高位运行，预计BDI｜
｜｜指数的平均数为6000点，略好于中期的预测。｜
｜｜　　集装箱运输市场已出现缓慢回升迹象，但由于运力投放依然超过｜
｜｜需求，短期内价格难以出现较大的提升。｜
｜｜　　油轮运输市场仍在走出冬天。预计在单壳油轮强制淘汰期限2010｜
｜｜年前，油轮运输市场的价格都难以有实质性的上涨。主要原因就是新｜
｜｜增运力投放持续，而单壳油轮淘汰较慢，导致运力增长较快，供给大｜
｜｜于需求。｜
｜｜　　民航运输多重因素促爆发式增长｜
｜｜　　目前航空运输业仍处在盈利周期的前端，预计未来两到三年，航｜
｜｜空业盈利将继续提高一方面，从行业的内在发展看，国民经济增长｜
｜｜、居民消费升级、全球经济复苏以及航空自由化等推动航空业需求上｜
｜｜升的因素仍然存在，且不排除继续强化的可能；而受到民航总局调控｜
｜｜政策影响，供给将受到抑制，因此，行业景气度仍将保持上升趋势。｜
｜｜另一方面，从外部影响因素看，未来12至18个月人民币有加速升值的｜
｜｜趋势，从而给航空业带来“意外之喜”；尽管国际油价仍存在继续向｜
｜｜上的可能，但国内受通货膨胀压力影响，短期内大幅上调成品油价格｜
｜｜的可能性较小。｜
｜｜　　重点推荐的公司仍然是明显受益于行业景气提升的中国国航和南｜
｜｜方航空，并建议继续关注具有重组和并购预期的上海航空。｜
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｜主题｜★一周行业要闻回顾(10.08-10.12)｜文章日期｜2007-10-12｜
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｜内容｜一周行业要闻回顾｜
｜｜(10.08-10.12)｜
｜｜｜
｜｜--------10.08--------｜
｜｜★铁道部发文扶持自主创新产品配件行业受益最多｜
｜｜铁道部近日作出了《关于增强铁路自主创新能力，推进和谐铁路｜
｜｜建设的决定》（以下简称《决定》）。铁道部表示，将通过政府采购｜
｜｜方式，加大对自主创新产品的扶持力度，对经国家有关部门认定进入｜
｜｜《国家自主创新产品目录》的产品，铁道部将在政府采购、重大工程｜
｜｜采购中优先购买。铁道部还规定，用财政资金及其配套资金进行采购｜
｜｜的部属单位，必须优先购买列入《国家自主创新产品目录》的产品。｜
｜｜铁道部还明确规定，在铁路重点工程项目中，国产设备采购比例一般｜
｜｜不得低于总价值的60%。业内人士认为，从提高国产化率的角度出发｜
｜｜，未来政府在采购过程中将肯定对国内企业有比较大的倾斜，国内的｜
｜｜铁路配件企业是真正的受益者。（中国证券报）｜
｜｜｜
｜｜★电价附加补贴将到位风电有望加速发展｜
｜｜从出台《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》，到发布｜
｜｜《可再生能源中长期发展规划》，近期，我国连续出台促进可再生能｜
｜｜源发展的重大政策，对此，中国风能协会不愿具名人士称，全球气候｜
｜｜变暖，作为火电占比最多的国家，中国也希望向世界展示力推可再｜
｜｜生能源的发展。(上海证券报)｜
｜｜｜
｜｜★工行报告:房地产投资过热泡沫风险加大｜
｜｜中国工商银行城市金融研究所最新发布的报告指出，央行和银监｜
｜｜会9月27日联合出台的信贷调控措施，在短期内有望遏制国内房价过｜
｜｜快攀升的势头，但从中期来看，房地产的投资投机需求仍趋于上升，｜
｜｜房价持续上升的势头恐难有改观，房地产投资过热和泡沫堆积的风险｜
｜｜加大，监管层进一步实行调控的压力增大。(中国证券报)｜
｜｜｜
｜｜★发改委报告:价格涨幅加快房市进入调控的关键期｜
｜｜发改委日前发布报告指出，今年1-8月，房地产市场供求矛盾比｜
｜｜较突出，房价涨幅更是呈逐月加快之势。8月，深圳、北京新建商品｜
｜｜住房销售均价分别达到12790和10071元/平方米。今后进一步加大供｜
｜｜需双向调控力度，继续抓好已出台调控政策措施贯彻落实工作，同时｜
｜｜调整完善有区别的信贷、税收政策，形成合力，稳定房价。（中国｜
｜｜证券报）｜
｜｜｜
｜｜｜
｜｜--------10.09--------｜
｜｜★大型全断面隧道掘进机零部件进口税收先征后退｜
｜｜财政部日前发出通知称，大型全断面隧道掘进机零部件进口关税｜
｜｜和进口环节增值税实行先征后退，这是继财政部调整喷气织机和自动｜
｜｜络筒机及其零部件进口税收政策后为落实国务院加快振兴装备制造｜
｜｜业的若干意见有关进口税收政策的一项措施。(中国证券报)｜
｜｜｜
｜｜★前8月电子信息业主营收入增19.4%规模进一步扩张｜
｜｜据信息产业部统计，今年前8月我国电子信息全行业继续保持平｜
｜｜稳发展，总量增速小幅上升，规模以上制造业经济效益稳步回升。1-｜
｜｜8月全行业实现主营业务收入29929.2亿元，同比增长19.4%。(上海证｜
｜｜券报,中国证券报)｜
｜｜｜
｜｜★发改委:9月份汽车市场价格小幅下降｜
｜｜国家发改委8日发布，根据对全国36个大中城市监测，9月份国产｜
｜｜汽车与进口汽车价格均呈小幅下降走势。(上海证券报)｜
｜｜｜
｜｜★整合加速地方矿业巨头暗聚矿产资源｜
｜｜前日，记者从相关部委获悉，自今年初我国启动矿产资源开发｜
｜｜整合行动后，目前各省资源整合大潮涌动，资源逐步向地方矿业巨｜
｜｜头聚集。（上海证券报）｜
｜｜｜
｜｜｜
｜｜--------10.10--------｜
｜｜★四项财经新政将出中小机场和支线航空受益最大｜
｜｜记者昨日从民航总局获悉，该局即将出台四项财经政策，作为对｜
｜｜民航一金一费（民航基础设施建设基金和民航机场管理建设费）使｜
｜｜用办法重大调整的配套政策。中小机场和支线航空将成为这次施政的｜
｜｜最大受益者。其中，中小机场及支线航空将享受不同级别的补贴，而｜
｜｜东部发达地区的机场则有望从基建贷款贴息中受惠。(中国证券报)｜
｜｜｜
｜｜★发改委公布2008年粮棉进口关税配额发改委昨日公布了2008年粮食｜
｜｜、棉花进口关税配额数量、申请条件和分配原则；小麦、棉花配额分｜
｜｜别是963.6万吨和89.4万吨。(中国证券报)｜
｜｜｜
｜｜★国土部新规:工业用地出让须招拍挂｜
｜｜工业、商业、旅游、娱乐和商品住宅等经营性用地出让须招拍挂｜
｜｜。昨天，国土资源部下发《招标拍卖挂牌出让国有建设用地使用权规｜
｜｜定》，对国有建设用地使用权招拍挂出让范围作出明确规定。此外，｜
｜｜建设用地使用权证书必须在完全付清土地款的情况下才能获得，不得｜
｜｜进行按比例分期发放。据悉，该规定自2007年11月1日起施行.（上｜
｜｜海证券报）｜
｜｜｜
｜｜★信产部统计:前8个月电子信息百强利润增144%｜
｜｜据信息产业部统计，今年1－8月，电子信息百强企业收入和出口｜
｜｜保持着稳定增长势头，总体效益较好。百强企业累计完成营业收入77｜
｜｜33亿元，同比增长13%；特别是利润总额达231亿元，同比增长144%；｜
｜｜上交税金221亿元，同比增长24%；完成出口交货值1956亿元，同比增｜
｜｜长17%。(中国证券报)｜
｜｜｜
｜｜｜
｜｜--------10.11--------｜
｜｜★发改委:9月主要能源价格稳中略升｜
｜｜国家发改委昨日发布的最新一期《主要商品价格监测情况综述》｜
｜｜显示，9月份，监测的主要商品价格中，钢材价格继续上涨，有色金｜
｜｜属价格小幅波动，主要能源价格稳中略升。(上海证券报)｜
｜｜｜
｜｜★电子信息产业固定投资增速回落电子器件投资加快｜
｜｜信息产业部昨日公布的数据显示，前8月，我国电子信息产业累｜
｜｜计完成固定资产投资1598.5亿元，同比增长29.7%，增速较去年同期｜
｜｜低17.4个百分点。同时，在前8个月中，电子信息产业的投资增速始｜
｜｜终低于全国制造业6个百分点。(中国证券报)｜
｜｜｜
｜｜★徐长明:四季度中国汽车市场将延续前三季度的走势国家信息中心｜
｜｜主任徐长明昨日向本报记者透露，今年四季度，中国的汽车市场情况｜
｜｜不会出现大的转折，特别是在宏观经济面向好的背景下，将延续前三｜
｜｜季度的走势，车市不会有特殊情况出现。(上海证券报)｜
｜｜｜
｜｜★京沪高铁可行性研究报告获批相关行业望受益｜
｜｜备受关注的京沪高速铁路，终于完成了其开工前的最后一项关键｜
｜｜审批，将进入实质推进状态。国家发改委日前公布，2007年9月，经｜
｜｜国务院批准，国家发展改革委批复京沪高速铁路可行性研究报告。多｜
｜｜位铁路专家昨日表示，铁路建设、机械制造等行业有望从中直接受益｜
｜｜。(上海证券报)｜
｜｜｜
｜｜★欧盟委员会:中欧达成新纺织贸易协议｜
｜｜欧盟委员会9日透露，已与中方达成新的纺织贸易协议。在此消息｜
｜｜影响下，国内大批纺织类股票昨日应声下跌，表示了对新制度的担忧｜
｜｜。(北京晨报)｜
｜｜｜
｜｜★张晓刚:2010年中国钢铁业并购将加速｜
｜｜本报讯中国钢铁工业协会会长张晓刚周一表示，到2010年，中｜
｜｜国钢铁业的整合步伐应该会加快。(广州日报)｜
｜｜｜
｜｜｜
｜｜--------10.12--------｜
｜｜★经济态势报告:建材企业能源使用成本持续上涨｜
｜｜国家发展和改革委员会11日发布经济态势报告称建材企业能源｜
｜｜购进价格总体呈上涨趋势，8月份建材企业能源购进价格指数为100.4｜
｜｜3%，比上月上涨0.43%，比去年同月高4.2%。（上海证券报）｜
｜｜｜
｜｜★2010年国内大煤矿机械化程度将超95%煤矿机械迎来机遇｜
｜｜2010年国内大煤矿机械化程度将超95%煤矿机械迎来“黄金发展｜
｜｜期”在近日举行的煤炭行业劳模表彰大会上，国家安全生产监督管｜
｜｜理总局副局长王显政表示，到2010年，大型煤矿采掘机械化程度达到｜
｜｜95%以上，中型煤矿达到80%以上，小型煤矿机械化、半机械化程度达｜
｜｜到40%。（中国证券报）｜
｜｜｜
｜｜★三部委联合发布通知取消高耗能企业电价优惠｜
｜｜发改委、财政部、电监会昨日联合发布通知，要求加强对高耗能｜
｜｜企业的甄别工作，并调整差别电价收入用途，取消对高耗能企业的优｜
｜｜惠电价政策。(中国证券报)｜
｜｜｜
｜｜｜
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｜主题｜质量安全成实施贸易壁垒新手段｜文章日期｜2007-10-11｜
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｜内容｜　　产品质量安全一直是国际贸易中的一个重要问题。近来突然增多｜
｜｜的产品不合格指控，尤其是针对“中国制造”的指控，则凸显了当前｜
｜｜这一问题的复杂性。基于一些国家日益抬头的贸易保护主义风潮，质｜
｜｜量安全正成为这些国家实施贸易壁垒的新手段。｜
｜｜　　这一点从美国近期对中国大量产品实施禁运或召回中就可见端倪｜
｜｜。美国食品和药物管理局（ＦＤＡ）上半年曾以中国鲶鱼、巴沙鱼、｜
｜｜虾、鲮鱼和鳗鱼５种水产品含有微量非法添加剂为由，暂停上述水产｜
｜｜品的进口。在玩具问题上，接连不断的中国玩具被召回事件，极大地｜
｜｜误导了消费者并损害了“中国制造”的声誉。｜
｜｜　　中国水产品真有问题吗？事实并非如此。ＦＤＡ报告也承认，从｜
｜｜中国水产品中检测出的非法添加剂含量非常少，接近于能被检测出的｜
｜｜最低水平，该局不会要求召回这些水产品，也不会建议消费者销毁或｜
｜｜退回这些产品。既然如此，仍然暂停进口，这就很难说没有贸易壁垒｜
｜｜之嫌。｜
｜｜　　对于这种滥用质量标准的做法，南非前贸易官员丽奥拉·布隆博｜
｜｜格就曾表示，随着各国贸易关税的逐步下降，国家间设立贸易壁垒的｜
｜｜手段大为减少，但打着为消费者利益考虑实行质量壁垒则成为一个新｜
｜｜的选择，“使用、滥用安全标准作为贸易壁垒的情况可能会越来越多｜
｜｜”。｜
｜｜　　美国《华尔街日报》认为，滥用质量标准实施贸易壁垒，在食品｜
｜｜贸易领域尤其严重，这是因为各国质量标准存在差异，也由于食品中｜
｜｜的一些指标具有非常敏感的高技术特征，使得政府在其中有很多可以｜
｜｜发挥的“自由空间”。｜
｜｜　　这种“自由空间”也是国际间经常发生“食品贸易战”的重要原｜
｜｜因，但贸易战的结果，总是对发展中国家出口商更为不利。一些发展｜
｜｜中国家就抱怨，发达国家表面上说严格的安全标准是为了消费者健康｜
｜｜，但其实它们的标准并不具有科学依据，目的只是把价廉物美极具竞｜
｜｜争力的发展中国家产品挡在国门之外。发达国家频繁变动的技术标准｜
｜｜，让发展中国家出口商无力应付，最终只能望这种壁垒而兴叹。｜
｜｜　　由于产品质量安全是一个非常敏感的问题，一些国家在使用“自｜
｜｜由空间”实施质量壁垒的同时，事实上也将某些合格产品“妖魔化”｜
｜｜，使这些产品在其他市场也因此蒙受信誉危机，最终导致相关厂家蒙｜
｜｜受巨额损失。｜
｜｜　　在引起轩然大波的中国玩具问题上，情况就很不容乐观。接连不｜
｜｜断的召回事件让不少美国消费者得出中国产品“不合格”、“不安全｜
｜｜”的结论。但实际上，很多中国玩具不合格并非就是中国厂家的问题｜
｜｜，美国美泰公司最近也承认，绝大多数被召回玩具属于美方设计错误｜
｜｜。但媒体之前的炒作，美泰等公司的故意回避，一些政客的借题发挥｜
｜｜，已严重损害了“中国制造”的声誉。｜
｜｜　　如果在质量纷争中再裹挟着政治思维，则会使问题更趋复杂化。｜
｜｜一些美国分析人士认为，目前部分攻击中国产品的行为，其实离不开｜
｜｜特定的政治背景和商业利益考量。｜
｜｜　　美国公关专家魏因格罗德就表示，目前中国产品质量问题不过是｜
｜｜一些美国人推行贸易保护主义的一个由头，“它助长了一些反华团体｜
｜｜的声音。下次再有参议员提出保护主义贸易条款时，将会得到更多的｜
｜｜共鸣”。｜
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