☆经营分析☆◇港澳资讯200056更新日期2007-08-28◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业零售(行业)｜817.0｜88.0｜10.77｜32.84｜
｜房地产开发(行业)｜183.0｜74.0｜40.44｜7.36｜
｜物业及租金(行业)｜1049.0｜461.0｜43.95｜42.16｜
｜服务收入(行业)｜438.0｜63.0｜14.38｜17.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业零售(产品)｜817.0｜88.0｜10.77｜32.84｜
｜房地产开发(产品)｜183.0｜74.0｜40.44｜7.36｜
｜物业及租金(产品)｜1049.0｜461.0｜43.95｜42.16｜
｜服务收入(产品)｜438.0｜63.0｜14.38｜17.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳市(地区)｜2488.0｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售商业(行业)｜1806.5｜235.9｜13.06｜25.43｜
｜房地产销售(行业)｜3270.4｜-1545.1｜-47.24｜46.04｜
｜物业及租金收入(行业)｜1752.1｜288.7｜16.47｜24.67｜
｜服务收入(行业)｜274.1｜177.0｜64.59｜3.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳市(地区)｜7103.1｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售业(行业)｜1466.2｜202.6｜11.55｜42.94｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜640.3｜130.9｜15.37｜18.75｜
｜房地产管理业(行业)｜1270.8｜190.5｜11.01｜37.22｜
｜娱乐服务业(行业)｜37.4｜23.6｜56.92｜1.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜零售业(行业)｜927.9｜131.3｜14.15｜41.01｜
｜房地产开发与经营业(行业)｜451.1｜64.5｜14.29｜19.93｜
｜房地产管理业(行业)｜846.5｜150.6｜17.79｜37.41｜
｜娱乐服务业(行业)｜37.4｜23.6｜62.98｜1.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜深圳市(地区)｜2262.9｜-｜-｜100.00｜
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【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
一、经营情况以及财务状况简要分析
报告期内公司实现主营业务收入24,881,198.50元，比上年同期减少9.96%，实现主营业务利润-11,050,117.49元，比上年同期增长42.97%，实现净利润-6,103,919.54元，比上年同比增长31.44%。公司净利润的变化主要由于公司出售上步商场后,销售费用大幅下降,同时公司减少了银行贷款,财务费用有所下降.
报告期内公司继续坚持效益为首要目标，在“变革、规范、和谐、丰收”方针的指导下，基于商业转型调整、突出商业地产、逐步展开林业的思路，在经营管理上以晶岛建设和林业种植为两个工作重心。商业经营上，公司仍然处于调整阶段，并加紧退出传统百货业，逐步实现向现代商业的转型；房地产开发上，圳市中心区晶岛国商购物中心的建设施工正有条不紊的进行，招商工作已引进专业商业策划顾问和招商代理，全球范围的招商正全面展开；林业公司种植任务顺利完成，并在实践中积累了大量科学种植和管理经验，逐步实现林业的快速增长；物业管理经营工作稳中有序，赢利能力稳定。
1、主营业务收入、主营业务利润等财务指标同比增减变化
单位元
项目2007年1－6月2006年1-6月同比增减
主营业务收入24,881,198.5022,628,518.079.96%
主营业务利润-11,050,117.49-19,381,703.7342.97%
净利润-6,103,919.54-8,902,444.2531.44%
2、总资产、股东权益与期初比较
单位元
项目2007年6月30日2006年12月31日增减比例（%）
总资产951,472,868.79740,554,540.6828.48%
股东权益156,744,136.06164,713,709.78-4.84%
二、报告期公司经营情况
1、主营业务范围及其经营状况
公司的主营业务范围为商业、房地产开发、物业管理和林业种植，报告期内实现主营业务收入24,881,198.50元，主营业务成本259,862,116元。
2、主营业务行业分布情况
单位元
主营业务收入主营业务成本毛利率
(%)
商业零售8,174,954.707,291,687.16817.00
房地产开发1,831,164.001,093,951.94183.00
物业及租金10,491,652.105,877,109.411,049.00
服务收入4,383,427.703,753,945.53438.00
续上表
主营业务收入比主营业务成本比毛利率比
上年同期增减(%)上年同期增减(%)上年同期增减
商业零售729.0010.77%-11.90%
房地产开发109.0040.44%-59.40%
物业及租金588.0043.95%-22.85%
服务收入375.0014.38%1,072.51%
3、主营业务分地区情况
单位元
主营业务收入主营业务收入比上年同期增减(%)
圳市24,881,198.50-9.96
4、报告期内公司利润构成、主营业务及构成、主营业务盈利能力未发生重大变化。
5、报告期内无对公司净利润产生重大影响的其他经营业务。
6、经营中的问题与困难
报告期内公司在经营中出现的问题与困难主要表现在
面对商业的激烈竞争，公司经营的传统商业面临着严峻的考验。同时，晶岛项目建设与林业项目的展开都处于资金投入期，公司已经并将进一步强化以下措施
(1)全力打好晶岛项目攻坚战。晶岛项目地圳“地极”，是圳21世纪商业圈的核心。公司将大力引进战略合作者，把好“三关”工程建设的质量关、进度关以及全球招商关，努力实现公司向现代商业的转型；
(2)加快林业产业快速发展。2007年8月20号，国家召开了林业工作会议，出台了《林业产业政策要点》以积极政策推进林业产业的发展。公司将抓住这一历史性的机遇，视林业为公司发展的“绿色银行”，将建立战略合作、扩大征地面积、开办板厂，在加强科学管理和研究上努力下功夫，扩大种植面积，并初步形成规模经营、科学管理、产业互补的格局，使林业成为公司未来新的利润增长点；
(3)继续盘活存量资产，提高公司盈利能力，争取现金流，全力支持新项目建设；
(4)适当增加土地储备，保持企业发展后劲，从产业战略、市场需求、资金安排、人才与管理机制的投资基本要素对新项目入进行可行性研究，进行项目储备工作；
(5)将结合“上市公司专项治理活动”的安排，强化公司治理，建立科学管理和成本控制机制，全面落实公司治理自查报告和整改计划中的事项。
三、公司投资情况
1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
2、其他重大非募股资金投资项目情况。
（1）报告期内公司非募集资金主要投资于建设圳市中心区晶岛国际购物中心项目。该项目工程进展顺利，预计今年下半年封顶，今年12月底试营业。目前公司已与新加坡知名商业策划公司签订招商代理合同，全球范围内的招商工作正全面展开。同时公司也正与一些国际著名战略投资者进行接洽，力建立战略合作伙伴关系。
（2）公司通过对房地产市场发展的分析并经过市场调研，于2007年6月21日在洛阳注册成立洛阳融发投资有限公司。洛阳融发投资有限公司注册资本人民币1000万元，全部由公司投资，主要在洛阳从事旧城改造和房地产开发业务。

投资情况说明
公司投资情况
1、报告期内公司无募集资金或以前期间募集资金的使用延续到报告期的情况。
2、其他重大非募股资金投资项目情况。
（1）报告期内公司非募集资金主要投资于建设圳市中心区晶岛国际购物中心项目。该项目工程进展顺利，预计今年下半年封顶，今年12月底试营业。目前公司已与新加坡知名商业策划公司签订招商代理合同，全球范围内的招商工作正全面展开。同时公司也正与一些国际著名战略投资者进行接洽，力建立战略合作伙伴关系。
（2）公司通过对房地产市场发展的分析并经过市场调研，于2007年6月21日在洛阳注册成立洛阳融发投资有限公司。洛阳融发投资有限公司注册资本人民币1000万元，全部由公司投资，主要在洛阳从事旧城改造和房地产开发业务。


经营情况评述
【2006年年报】
报告期内的经营情况
1、总体经营情况
在“十一五规划”的开局年，公司董事会和经营管理层根据公司“整合商业地产，发展可持续林业”的发展战略主线，抓住关键的少数，以“提速晶岛、拓展林业”为核心业务，凭借拼搏奋进，创新求变的精神，取得了各方面较大的进展。报告期内公司实现主营业务收入71,030,841.89元，主营业务利润-11,679,591.24元，实现净利润-11,479,898.50元。
2006年随着国内城镇人均收入大幅增长，全社会商品零售总额达到1997年以来的最高增长幅度，零售业得到了快速的扩张和增长。在各大中型城市国内外零售行业竞争加剧，呈现白热化势态，大多数城市的部分零售业态的饱和度较高。面对严峻形势，公司逐步从传统零售百货业转向经营购物中心这一新兴商业业态。
面对国家加强房地产市场宏观调控的力度，公司探索“金融+商业地产”的产品模式，把大型购物中心当做未来的发展重点，精心打造位于深圳中心区的大型商业地产项目晶岛国际购物中心。2006年底，该项目已经完成了主体封顶。
国务院《关于加快林业发展的决定》等鼓励开发政策为公司林业发展打开了宽广的空间。公司林业基地圆满完成2006年种植任务，并加大了山林地的征地力度，为2007年大规模扩大种植规模打好基础，迈出了拓展林业的坚实一步。同时公司加强与科研机构及林业部门的沟通，逐步建立和完善了现代化林业种植管理制度及模式，为集约化、大规模种植打下良好基础。由于存在林木生长周期，公司林业项目仍处于初期投入阶段，暂时没有经营收入。
2、报告期内主营业务及其经营情况情况
主营业务收入分行业情况表单位元
行业主营业务收入主营业务成本毛利率(%)
零售商业18,064,979.9115,706,522.2413.06
房地产销售32,704,264.1748,155,177.83-47.24
物业及租金收入17,521,063.8114,634,525.3216.47
服务收入2,740,534.00970,393.7964.59
接上表
行业主营业务收入主营业务成本毛利率比上年
比上年增减(%)比上年增减(%)增(百分点)

零售商业-28.78-23.16-6.35
房地产销售-77.53-52.41-77.72
物业及租金收入13.3114.01-0.51
服务收入6.8645.25-9.36
主营业务收入分地区表
地区分部2006年主营业务收入2005年主营业务收入主营业务收入
比上年增减(%)
深圳市71,030,841.89188,804,994.71-62.38
惠州市-11,356.00-100
合肥市-130,180.90-100
二、新年度的经营计划
2007年，变革与发展将仍是企业经济工作的主旋律。公司将坚持以效益为首要目标，在“变革、规范、和谐、丰收”方针的指导下，遵循“二八法则”，紧抓晶岛和林业二件大事，努力实现企业又稳又好的发展新跨越。
1、打造商业地产，力争晶岛购物中心开业。认真分析当前地产走势，努力实现“三个转变”，即从住宅地产的单极向住宅地产、商业地产、工业地产、旅游地产等多极转变；从大城市和沿海地区向二线城市及中、西部地区转变；从政策、地区差、时间差向精细型、科技型、挖掘控制成本转变。同时要以晶岛为切入点和落脚点，打造战略起飞的平台和支柱，力争晶岛购物中心年底开业。
2、扩大林业生产，发展可持续林业。目前林木及林木加工产品价格出现快速增长的趋势，国家林业局正全面实施林权制度改革，从制度上促进林业的内在发展。在预计的未来数年里，林业行业的发展将由原来的缓步增长趋势向快速增长趋势演变。面对这一机遇，充分利用在林业上的优势资源，以集约化、精细化模式大力拓展林业发展。让林业成为公司未来10年战略转型的支撑产业(1)积累种树经验，加大投入，扩大林业种植，拓展林业规模；(2)科学种树，信息化管理，提高效益产值和管理效率，引进专家合作，与北京、世界专家组成技术指导小组，成立育苗、肥料、管理方法的研究中心，为林业发展提供技术支持；(3)打造林业产业链，在经济速生林基地建设过程中，采取两手抓的办法，一手抓造林业种植，一手抓林业产业化经营，发展林业产业化，形成从育苗植树、收购运销到加工增值完整的林业产业链条；(4)寻求多种合作方式，拓宽林业发展的融资途径。
3、抓好管理。建立内部竞争上岗，公开、透明提拔一批骨干；采取新方式、新形式的培训，提升队伍质素。理清职责权利，建立科学有序的游戏规则。分清责任，明确分权制和逐级问责制，寻求权责对等的平衡点，建立科学的管理制度和流程。加强人才建设，打造稳定团队，建立和完善激励约束机制，鼓励创新，强化企业内在竞争机制。努力形成“人企和谐共进”、互相包容的企业文化。
三、报告期内的投资情况
1、报告期内募集资金运用情况
本报告期内没有募集资金使用情况，前次募集资金已在以前年度使用结束。
2、报告期内非募集资金投资情况
报告期内公司非募集资金主要投资于建设深圳市中心区晶岛国际购物中心项目。公司在2002年正式取得该项目的土地使用权的基础上，聘请美国RTKL国际有限公司进行建筑设计，株式会社日本设计公司进行景观设计。工程于2005年1月17日正式奠基，2005年底完成基坑的土方工程，2006年12月18日完成主体封顶，目前正在进行内部装修，预计工程将于今年全部完成。就晶岛项目的合作，公司积极与国际战略投资者进行接洽，力图建立战略合作关系，同时，全球范围内的招商工作也全面展开。

投资情况说明
报告期内的投资情况
1、报告期内募集资金运用情况
本报告期内没有募集资金使用情况，前次募集资金已在以前年度使用结束。
2、报告期内非募集资金投资情况
报告期内公司非募集资金主要投资于建设深圳市中心区晶岛国际购物中心项目。公司在2002年正式取得该项目的土地使用权的基础上，聘请美国RTKL国际有限公司进行建筑设计，株式会社日本设计公司进行景观设计。工程于2005年1月17日正式奠基，2005年底完成基坑的土方工程，2006年12月18日完成主体封顶，目前正在进行内部装修，预计工程将于今年全部完成。就晶岛项目的合作，公司积极与国际战略投资者进行接洽，力图建立战略合作关系，同时，全球范围内的招商工作也全面展开。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
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｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜深圳融发投资有限公司｜3618.39｜｜71702.38｜
｜深圳国商物业管理有限公司｜1678.19｜｜1488.15｜
｜深圳市国际商场｜1806.50｜｜6972.31｜
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