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☆经营分析☆◇港澳资讯200596更新日期2007-08-12◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白酒(行业)｜34953.7｜17879.2｜48.85｜61.39｜
｜农副产品深加工(行业)｜11731.9｜11200.3｜4.53｜20.61｜
｜其他(行业)｜1025.2｜772.4｜24.66｜1.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高档酒(产品)｜27083.2｜10561.6｜61.00｜47.57｜
｜中档酒(产品)｜7081.9｜6771.3｜4.39｜12.44｜
｜低档酒(产品)｜788.6｜546.3｜30.73｜1.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东(地区)｜12087.3｜-｜-｜21.23｜
｜华南(地区)｜10344.3｜-｜-｜18.17｜
｜华北(地区)｜12522.1｜-｜-｜21.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜白酒(行业)｜67035.0｜26521.7｜39.56｜72.81｜
｜其他(行业)｜25028.0｜4216.8｜16.85｜27.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高档酒(产品)｜45909.0｜22140.3｜48.23｜49.87｜
｜中档酒(产品)｜18391.0｜3717.5｜20.21｜19.98｜
｜低档酒(产品)｜2736.0｜663.9｜24.26｜2.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华北(地区)｜12662.0｜-｜-｜13.75｜
｜华南(地区)｜14895.0｜-｜-｜16.18｜
｜华中(地区)｜39478.0｜-｜-｜42.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒精及饮料酒制造业(行业)｜49140.6｜19218.7｜39.12｜77.31｜
｜其他行业(行业)｜14425.0｜2480.1｜17.19｜22.69｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高档酒(产品)｜31105.9｜15085.2｜48.49｜48.94｜
｜中档酒(产品)｜16063.0｜3707.9｜23.08｜25.27｜
｜低档酒(产品)｜1971.7｜425.7｜21.59｜3.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜酒精及饮料酒制造业(行业)｜34420.5｜13694.0｜39.78｜83.52｜
｜其他行业(行业)｜6791.9｜1222.5｜18.00｜16.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高档酒(产品)｜28343.5｜12541.4｜44.25｜68.77｜
｜中档酒(产品)｜4679.0｜882.6｜18.86｜11.35｜
｜低档酒(产品)｜1398.0｜270.0｜19.31｜3.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东(地区)｜11860.6｜-｜-｜28.78｜
｜华南(地区)｜10091.0｜-｜-｜24.49｜
｜华北(地区)｜12468.9｜-｜-｜30.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
一、管理层讨论与分析
报告期内，公司经营管理层认真贯彻了生产经营计划，强化了原料收购、节能降耗、产品质量控制、管理经营费用控制，强化了品牌建设，进一步巩固、开拓了产品市场，主营业务收入稳步增长，利润大幅增加，公司保持了持续、稳定发展的态势。
二、报告期经营情况
（一）总体经营情况
上半年公司实现营业收入56,937万元，较去年同期增长31.25%，实现营业利润1，285万元,较去年同期增长374.11%。报告期实现净利润987万元，比去年增长237.5%。其中公司主要控股子公司安徽瑞福祥食品有限公司对主营业务收入增长贡献较大，报告期实现主营业务收入11,732万元，较去年同期增长503.81%，利润总额和净利润大幅增长的原因是销售结构好转。
（二）主营业务构成情况
1、公司主营业务范围
公司主营业务主要包括白酒、农产品深加工以及包装材料的生产和销售。其中白酒方面主要包括古井贡、古井、老八大和野太阳品牌及其系列酒的生产与销售，产品有浓香和兼香两大香型，拥有酒精含量60度到30度和价格涵盖高、中、低档非常完整的产品体系，主要产品有古井贡酒纪年酒、古井贡酒陈酿酒、以精制古井贡酒、龙韵古井贡酒为主的古井贡酒系列和以淡雅型古井酒为主的古井酒系列。农产品深加工主要包括
2、主营业务分产品、行业情况
单位人民币元
分行业或分产品主营业务收入主营业务利润毛利率
白酒349,537,446.72170,745,228.2448.85％
农副产品117,319,029.505,316,161.234.53％
深加工
其他10,252,0002,528,00024.66%
高档酒270832004.31165215784.8961.00%
中档酒70819149.173106056.074.39%
低档酒7886293.242423387.2830.73%
续上表:
分行业或主营业务收入主营业务利润毛利率
分产品比上年增减比上年增减比上年增减
白酒1.55％26.54％9.65%
农副产品503.72％47.65％-14.00%
深加工
其他46.13%10.05%8.33%
高档酒-4.45%32.80%17.11%
中档酒51.36%-60.31%-12.34%
低档酒-43.59%-10.14%11.44%
3、主营业务按地区的划分情况
单位人民币元
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减
华东120,873,369.091.91％
华南103,442,699.152.51％
华北125,221,378.480.43％
（三）财务状况分析
单位:人民币元
项目2007年6月30日2006年12月31日变动比例(%)
货币资金104366099.74126323268.78-17.38
应收票据41495501.5858445532.75-29.00
应收帐款55377756.0535494491.7656.02
预付帐款12510900.839160157.836.58
其他应收款28642078.6323501879.521.87
预收款项63199138.4330414298.42107.79
部分财务指标变动幅度超过30%原因分析
（1）应收账款较上年上升56%，主要系公司销售收入增加所致；
（2）预付账款较上年上升36.58%，主要系公司预付材料款；
（3）预收账款较上年上升107.79%，主要系销售收入增加，销售商预付货款所致。
（四）报告期公司无对利润产生重大影响的其他经营活动。
（五）报告期内无来源于单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到10%以上（含10%）的情况。
（六）经营中的问题与困难及解决方案
1、存在的问题与困难
（1）公司目前税负水平依然比较高，产品整体盈利能力有待进一步提高；
（2）生产原料价格持续走高，生产成本有上升的压力；
（3）公司融资主要靠银行借款，渠道比较单一。
2、解决方案
（1）进一步推动高端产品市场建设，建立以利润为主要考核指标的销售业绩考核体系，提高产品的盈利能力，降低高税负对公司盈利能力的影响。
（2）注重抓好采购工作，追求良好的性价比；把握好采购时机，做到适时适价采购；保持合理的库存量，系统性地降低采购成本。优化生产结构，完善生产工艺，降低生产成本，提高生产效率。
（3）积极研究开拓新的融资渠道，缓解目前融资渠道单一带来的资金压力。
三、报告期投资情况
（一）募集资金投资情况
报告期内公司没有募集资金投资。
（二）非募集资金投资情况
详见财务报告附注第八项第10款。
四、报告期内，本公司实际经营成果与前期定期报告中披露的盈利预测和展望无差异。
投资情况说明
报告期投资情况
（一）募集资金投资情况
报告期内公司没有募集资金投资。
（二）非募集资金投资情况
详见财务报告附注第八项第10款。
经营情况评述
【2006年年报】
报告期内公司整体经营情况讨论与分析
（一）报告期公司总体经营情况
2006年，公司董事会坚持以发展为主线，发挥公司主导产品古井贡酒中国老八大名酒的优势，不断强化品牌建设，扩大品牌影响力。在公司股东的大力支持和全体员工的共同努力下，董事会全面提升了公司运作水平和质量，使公司生产经营迅速走出低谷，保持了公司销售规模的稳定增长，顺利完成并实施了公司股权分置改革，进一步完善了公司法人治理结构。
报告期公司实现主营业务收入92,063万元，比上年同期增长40.84％，其中酒类主营业务收入增长13.73%，由于公司子公司安徽瑞福祥食品有限公司报告期正式投产，因此除酒类外其他主营业务增长幅度较大，增长289.74%；报告期公司实现利润总额2,648万元，比上年同期增长59.73％，实现净利润1,315万元，比上年同期增长158.45％。
（二）主营业务经营情况
1、公司主营业务范围
公司主要从事古井贡、古井、老八大和野太阳品牌及其系列酒的生产与销售，产品有浓香和兼香两大香型，拥有酒精含量60度到30度和价格涵盖高、中、低档非常完整的产品体系，主要产品有古井贡酒纪年酒、古井贡酒陈酿酒、以精制古井贡酒、龙韵古井贡酒为主的古井贡酒系列和以淡雅型古井酒为主的古井酒系列。
2、主营业务分产品、行业情况
单位人民币元
主营业务分行业情况
分行业或主营业务收入主营业务利润毛利率
分产品
酒类670,353,474.00265,217,021.6039.56%
其他250,277,331.0442,168,434.3516.85%
主营业务分产品情况
高档酒459,087,067.41221,403,218.6348.23%
中档酒183,905,311.2337,175,085.7620.21%
低档酒27,361,095.366,638,717.2124.26%
接上表
分行业或主营业务收入主营业务利润毛利率比
分产品比上年增减比上年增减上年增减
酒类13.73%4.52%-3.49%
其他289.74%---2.51%
主营业务分产品情况
高档酒17.96%6.69%-5.09%
中档酒11.24%-23.44%-9.16%
低档酒-27.67%--30.93%
3、主营业务按地区的划分情况
单位人民币元
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减
华北126,622,374.60-6.52%
华南148,954,137.2240.03%
华中394,776,962.1813.57%
二、对公司未来发展的展望
步入2007年，公司所处的白酒行业外部市场环境变暖，行业发展态势日趋明朗。随着我国经济的快速发展，人均年收入逐步增加，有效地带动了白酒行业消费升级。另外，受经济增长和消费升级的推动，一方面我国居民对白酒的健康性和品质更加注重；另一方面高端酒在商务活动等场所饮用增加，都将带来中高端名优白酒的销量增长，因此可以预见今后几年品牌竞争将成为白酒行业企业的主要竞争模式，白酒品牌集中度呈现出向传统名、优大型白酒企业集团集中的趋势。
公司主营业务拳头产品古井贡酒是我国老八大名酒之一，有着1800多年的历史，可谓历史悠久，文化底蕴深厚，分别在1963年、1979年、1984年和1989年连续四次夺得全国白酒评酒冠军，被誉为“酒中牡丹”，具有“色清如水晶，香纯似幽兰，入口甘美醇和，回味经久不息”的优良品质，在广大消费者心目当中具有很高的品牌认知度。
面临白酒行业发展的良好机遇，公司将围绕总体经营方针，充分利用公司主导产品古井贡酒得天独厚的优势，以市场为导向，进一步完善产品结构；全面贯彻“在发展中优化，在优化中发展”的原则，优化客户结构；抓好重点市场的销售，加大公司品牌宣传与维护力度，维护品牌形象，提高品牌的张力；以管理创新为手段，规范内部管理制度，继续推进信息化建设，提升资金周转率，推动各个产业持续、健康、快速发展，提高公司持续发展能力。
三、报告期内公司的投资情况
（一）募集资金投资情况
报告期公司没有募集资金投资。
（二）非募集资金投资情况
非募集资金投资情况详见“第十节财务报告会计报表附注之（六）会计报表主要项目注释第10项在建工程”。
投资情况说明
报告期内公司的投资情况
（一）募集资金投资情况
报告期公司没有募集资金投资。
（二）非募集资金投资情况
非募集资金投资情况详见“第十节财务报告会计报表附注之（六）会计报表主要项目注释第10项在建工程”。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜亳州古井玻璃制品有限责任公｜｜53.36｜9328.96｜
｜司｜｜｜｜
｜亳州市古井大酒店有限责任公｜｜｜2367.07｜
｜司｜｜｜｜
｜安徽古井野太阳酒业销售有限｜｜-28.06｜232.10｜
｜公司｜｜｜｜
｜安徽瑞福祥食品有限责任公司｜｜84.20｜14722.43｜
｜亳州古井汽车运输公司｜｜40.59｜1015.71｜
｜上海古井贸易公司｜｜7898.76｜4832.37｜
｜亳州古井销售有限公司｜｜721.77｜31297.66｜
｜亳州古井包装材料有限公司｜｜125.47｜3285.87｜
｜安徽老八大酒业有限责任公司｜｜28.13｜3089.34｜
｜亳州古井印刷有限责任公司｜｜81.70｜3433.19｜
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