☆百家争鸣☆◇港澳资讯600015更新日期2007-12-11◇灵通V4.0
【2007-12-11】
周一大盘出现低开放量上涨走势，并收出中阳，目前短期均线支持大盘继续反弹。在此背景下，短线选股很关键，从盘面上看，周一大盘放量上涨，个股普涨局面相当明显，但银行股跌多涨少，主要是受到存款准备金率上调的影响。周一银行股普遍低开震荡盘升收阳，成交量显著放大，整体技术形态较强，经验上看，当前可能正好是低吸银行股的良机，而华夏银行（600015）短期均线向上发散，量能配合良好，操作上可积极关注。
不过，我们认为，只要人民币继续升值以及牛市延续，那么，银行股的整体表现将强于大盘是可以预期的，首先，银行股是人民币升值周期中最具投资优势的品种之一，其次，股指期货临近，影响股指最大的板块依然是银行股，种种迹象表明，股指期货的推出已经指日可待，银行股作为最大的权重板块，势必会吸引大资金追捧。而在引入战略投资者后，公司积极开拓新兴业务，未来快速增长值得期待。
近期该股震荡盘升，形态上呈V形加速之势，且短期均线加速向上发散，连续三个交易日股价站在60日均线上方，周一放量收阳，短线有望加速上扬，可积极关注。
（国海证券王安田）
【出处】国海证券【作者】王安田

【2007-11-23】
异动原因
中国证券报报道华夏银行11月21日至12月4日推出华夏理财--慧盈7号股指商品双挂钩型理财产品.慧盈7号理财产品挂钩两个篮子,每个篮子都由恒生国企指数基金,恒生综合指数基金,原油,铜构成,但两个篮子中指数基金的权重和商品的权重不同,投资者最终收益选择两者中收益更高的篮子计算。
投资亮点
(1)2007年前三季度业务增长截至2007年9月末，公司资产总规模达到5296.19亿元，比上年末增加846.8亿元，增长19.03％；各项存款余额3972.29亿元，比上年末增加261.68亿元，增长7.05％；各项贷款余额2925.74亿元，比上年末增加387.71亿元，增长15.28％；截止2007年6月30日，公司不良贷款率2.50％，比上年下降0.32个百分点；资本充足率9.09%，核心资本充足率4.54%。
(2)公司是中国外汇交易中心会员单位，是上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场、外汇市场上均能办理资金经营业务。截止2005年6月30日，华夏卡发行量突破1100万张，并形成了以华夏丽人卡等为代表的一批品牌产品；网上银行和国际业务发展迅速。截止06年底，公司共托管基金5只，托管基金资产净值31.32亿元，市场占有率0.37%。
(3)分销网络优势截止2006年12月31日，公司已在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至279家，比上年末增加13家。
风险提示
1、几家大型国有银行先后上市，在资金实力、营业网点、管理基础和人员素质等方面具有明显的竞争优势；中小型股份制商业银行纷纷加快改革发展步伐，竞争能力不断提高；部分外资银行已在中国注册成立外资法人银行，全面参与国内金融市场的竞争。
2、过度流动性导致的存贷比下降与资金收益率降低并存，直接后果是利差空间的逐步收窄，对公司的经营产生一定的压力。
相关板块
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【出处】顶点财经【作者】

【2007-11-22】
两市大盘受周边市场大幅下跌影响，两市低开低走，下午大盘大幅惯性下跌，盘中无像样反弹，上证综指跌破5000点大关，盘面杀跌气氛浓厚，成交量萎缩明显，近期持续的新股发行以及年底银根紧缩的政策，将会对资金面形成压力，市场短期延续震荡调整的概率较大，操作难度不断增大，应充分关注大盘权重指标股的走势，一些业绩突出、成长性明确的优质个股将成为资金的避风港，我们建议投资者关注华夏银行（600015），在今天大盘暴跌时仍能收出红盘，实在难能可贵，盘中见大单不断买入，机构趁底买入建仓迹象极为明显，作为一家高成长小盘银行股，其未来成长性极佳，投资者可逢低介入！
华夏银行在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，成长性十分突出。德意志银行所持股份占总股本的7.02％，其旗下子公司德意志银行卢森堡股份有限公司持有总股本2.88％的股份，萨尔奥彭海姆股份有限合伙企业将持有4.08％的股份。外资合计持有的股份已超过公司第一大股东首钢总公司，未来股权动向值得进一步观察。目前公司与德意志银行的合作主要包括信用卡，财富管理，中小企业金融服务，资金产品研发等领域。德国是实行金融混业经营的国家，而德意志银行作为全能银行的代表，在混业经营，零售银行和投资银行等方面均具备较强的竞争力，双方未来合作发展空间十分广阔。公司是中国外汇交易中心会员单位，以及上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场，外汇市场上均能办理资金经营业务。公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。值得关注的是，目前华夏银行与德意志银行的合作正在有序推进，双方在贸易融资、外币清算、基金代销、人员培训等方面的合作已取得初步成果；成立了信用卡中心，发行信用卡的各项筹备工作正在进行。公司还将在今年探索金融综合经营的可能性和途径，同时考虑发展资产托管、资产证券化、投资银行等领域的业务。而公司在《2007年年度财务预算报告》中对今年的经营目标提出了规划。据安排，华夏银行今年的资产总额要达到5340亿元，比2006年增长20％，不良贷款率控制在2.7％以内，预计实现利润则要达到29.5亿元，增长势头十分可观。
二级市场上，该股在探至90日均线后已有企稳迹象，在今天大盘暴跌时仍能收出红盘，机构资金净流入迹象明显，Ｋ线呈两阳夹一阴的上攻形态，作为一家高成长小盘银行股，其未来成长性极佳，有望率先企稳，带领大盘走出一波反弹行情，建议投资者逢低密切关注。
【出处】英大证券【作者】

【2007-11-06】
事项
华夏银行股份有限公司于2007年11月2日收到有关通知文件，公司申请计税工资税前扣除事项获得批准。公司2006年度计税工资税前扣除总额9.71亿元，可降低所得税3.20亿元。
根据上述通知，公司2007年度计税工资税前扣除总额，将以2006年度计税工资税前扣除总额为基数，按照工资总额增长低于经济效益增长(税前利润、应缴所得税等)、工资总额增长低于劳动生产率增长(营业收入等)的原则进行核定，具体额度由财政部和国家税务总局核定，并允许在企业所得税前扣除。
评论
获得所得税降低，上调07年业绩预测。公司2006年度计税工资税前扣除总额9.71亿元，可降低所得税3.20亿元。将提高07年业绩0.07元左右。
08年强劲的净利润增长驱动因子之一拨备水平07年100%以后，08年信用成本大幅下降假设08年的拨备水平从07年100%-110%提高到120%以上。在这个拨备水平假设下的拨备/拨备前利润比从07年的50%下降到23%。最保守假设下，08年拨备前利润增长27%，拨备后营业利润增长将91%..08年强劲的净利润增长驱动因子之二税前工资抵扣和税改的综合效用，大幅降低实际税率目前公司实际税率水平为39%，考虑到公司税前工资抵扣和税改在08年集中体现，假设08年实际税率降低到33%。目前税改前的招行，兴业，深发等公司的实际税率水平都低于33%。我们认为这个假设也是保守的。
08年强劲的净利润增长驱动因子之三年底的增发大幅增后净资产，放贷动能充足再融资，增厚资本金，提升规模增长速度，降低PB估值。我们，预计华夏今年年底的再融资后净资产可能接近6块钱，08年的净资产将每股7块钱。PB最低。
市值和资产比的安全底线，华夏银行的资产市值比为招行和兴业的1/6，民生，浦发，深发的1/2。银行是资本推动和盈利模式趋同的行业，市值/资产的过低指标应该孕育着潜在的巨大投资机会.我们认为，华夏在08年拨备压力释放完毕，利润充分释放，税改和税前工资抵扣效应下，这个指标将显得明显低估。
维持推荐评级和28-30元的目标价上调07和08年的盈利预测至EPS0.60和1.00元，维持目标价28-30元，对应08年PE为28-30倍，维持评级推荐。
【出处】国信证券【作者】朱琰

【2007-10-30】
华夏银行今天还会继续停盘，在根据交易所要求刊登澄清公告后才会复盘。我们目前也没有得到公司管理层正式的解释，只是通过一些能够获得的公开数据进行一些分析。
（1）华夏银行上海分行是资产质量较差的一个分行，因此过去几年来贷款规模没有增长，只是在化解存量问题。可以说，华夏银行采取了上海地区化解历史包袱、江浙、山东地区加快发展的策略。
2)这些问题贷款并不是突然爆发出的问题贷款，大部分在不良类贷款和关注类贷款中有所反映，文中很多时间段提及的是2003/04年。我们理解，华夏银行自身也认识到这一问题，不断采取措施来解决这一问题，这也表现在其今年的风险管理工作要点上做好关注类贷款的维护和不良贷款的清收化解工作。要抓住问题贷款集中管理的有利时机，采取多种形式做好不良资产的清收化解工作。要逐步降低借新还旧贷款的比例，合理界定借新还旧和重组贷款，按照依法合规、风险逐步降低的原则，加大清收化解力度。
(3)在宏观经济向好的大趋势下，华夏银行的资产质量也受益于工业企业利润的增长和资产价格的上升。我们理解的是，华夏银行这几年来不断消化历史问题，通过核销、拨备等手段逐渐夯实财务实力，如果宏观经济能保持较快的增长，其较高的信用风险成本在这一大趋势下有下降的空间，从而带来利润的增长。我们看到的不是信用风险成本的绝对水平，而是信用风险成本的变化。
明天华夏银行将公布季报，应该基本符合我们的预期，我们维持现有中性的评级。
【出处】中金公司【作者】

【2007-09-20】
华夏银行（600015）公司在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至266家，比2005年末增加23家.公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。近期该股小幅振荡，中线仍有上涨空间，建议逢低关注。（徐波）
【出处】港澳资讯

【2007-09-07】
华夏银行（600015）公司在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至266家，比2005年末增加23家.公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。近期该股小幅振荡，中线仍有较大的上涨空间，建议逢低关注。（徐波）
【出处】港澳资讯

【2007-09-06】
　异动原因
　　国金证券认为，公司业绩状态基本符合预期。公司目前的业绩状态呈现出资产质量逐步转好下的业绩稳定增长。虽然公司35.5%的净利润增长率逊于同业，但是公司拨备前利润增长率为69.9%，公司主营业务基本符合行业的发展情况。我们认同公司加大拨备提高覆盖率的会计政策，以便为未来的业绩增长提供安全边际和空间。
　　投资亮点
　　(1)2006年业务增长截至2006年末，公司资产总规模达到4450.53亿元，比上年末增加891.32亿元，增长25.04％；各项存款余额3712.95亿元，比上年末增加571.28亿元，增长18.18％；各项贷款余额2597.67亿元，比上年末增加263.44亿元，增长11.29％；不良贷款率2.73％，比上年下降0.32个百分点；资本充足率8.28%，核心资本充足率4.82%。
　　(2)公司是中国外汇交易中心会员单位，是上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场、外汇市场上均能办理资金经营业务。截止2005年6月30日，华夏卡发行量突破1100万张，并形成了以华夏丽人卡等为代表的一批品牌产品；网上银行和国际业务发展迅速。截止06年底，公司共托管基金5只，托管基金资产净值31.32亿元，市场占有率0.37%。
　　风险提示
　　华夏银行与2006年6月完成股改,小非持股今年6月开始可陆续上市流通。
　　投资建议
　　三元顾问分析师李伟峰认为，公司成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。可适当跟踪关注。第一目标位23元。
　　相关板块
　　银行板块　
【出处】顶点财经【作者】

【2007-08-28】
华夏银行（600015）公布中报，公司2007年净利润10.1亿元，较上年同期增长35.6%，总资产规模达到4810亿元，存贷款较年初增长2.5%和11.7%。平安观点公司业绩符合我们的预期。2007年上半年公司实现净利润达到10.1亿元，每股收益0.24元，每股净资产达到3.37元，半年ROE达到7.12%。我们预计公司2007年净利润达到21亿元，年末每股收益和每股净资产分别为0.52元和3.65元，根据前一交易日收盘价20.42元计算的动态市盈率和市净率分别为39.2倍和5.6倍，考虑到行业的良好前景和2008年两税合一因素，我们维持推荐投资评级。
【出处】平安证券【作者】

【2007-08-27】
华夏银行（600015）公布中报，公司2007年净利润10.1亿元，较上年同期增长35.6%，总资产规模达到4810亿元，存贷款较年初增长2.5%和11.7%。
平安观点公司业绩符合我们的预期。2007年上半年公司实现净利润达到10.1亿元，每股收益0.24元，每股净资产达到3.37元，半年ROE达到7.12%。我们预计公司2007年净利润达到21亿元，年末每股收益和每股净资产分别为0.52元和3.65元，根据前一交易日收盘价20.42元计算的动态市盈率和市净率分别为39.2倍和5.6倍，考虑到行业的良好前景和2008年两税合一因素，我们维持推荐投资评级。
【出处】平安证券【作者】

【2007-08-20】
　　异动原因
　　公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，合作主要包括信用卡，财富管理，中小企业金融服务，资金产品研发等领域，成长性十分突出。德意志银行作为全能银行的代表，在混业经营，零售银行和投资银行等方面均具备较强的竞争力，双方未来合作发展空间十分广阔。
　　投资亮点
　　(1)2006年业务增长截至2006年末，公司资产总规模达到4450.53亿元，比上年末增加891.32亿元，增长25.04％；各项存款余额3712.95亿元，比上年末增加571.28亿元，增长18.18％；各项贷款余额2597.67亿元，比上年末增加263.44亿元，增长11.29％；不良贷款率2.73％，比上年下降0.32个百分点；资本充足率8.28%，核心资本充足率4.82%。
　　(2)公司是中国外汇交易中心会员单位，是上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场、外汇市场上均能办理资金经营业务。截止2005年6月30日，华夏卡发行量突破1100万张，并形成了以华夏丽人卡等为代表的一批品牌产品；网上银行和国际业务发展迅速。截止06年底，公司共托管基金5只，托管基金资产净值31.32亿元，市场占有率0.37%。
　　风险提示
　　华夏银行与2006年6月完成股改,小非持股今年6月开始可陆续上市流通。
　　投资建议
　　三元顾问李伟锋认为公司成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。建议适当跟踪关注留意。第一参考目标20元。
　　相关板块
　　银行板块　
【出处】顶点财经【作者】

【2007-08-16】
华夏银行（600015）公司在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至266家，比2005年末增加23家.公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。二级市场上，近期该股快速上涨，中线仍有较大的上涨空间，建议逢低关注。（徐波）
【出处】港澳资讯

【2007-08-13】
　　异动原因
　　公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务,合作主要包括信用卡,财富管理,中小企业金融服务,资金产品研发等领域,成长性十分突出.德意志银行作为全能银行的代表,在混业经营,零售银行和投资银行等方面均具备较强的竞争力,双方未来合作发展空间十分广阔。
　　投资亮点
　　1、公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，成长性十分突出。德国是实行金融混业经营的国家，而德意志银行作为全能银行的代表，在混业经营，零售银行和投资银行等方面均具备较强的竞争力，双方未来合作发展空间十分广阔。
　　2、公司在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至266家，比2005年末增加23家.公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。
　　3、内资银行所得税率基本在33%左右，营业税为5%，还有附加一些杂税。现高税负状况有望重大改革，“两税合一”已启动(初定调整至25%)。有望提高公司的收益
　　4、我国经济总体呈现持续、快速发展的良好势头。近两年来，我国经济呈现“高增长、低通货”的良好局面。在落实科学发展观与构建和谐社会的纲领指引下，我国社会经济发展与经济增长方式将发生新的变化，银行业将获得新的发展空间。
　　风险提示
　　1、几家大型国有银行先后上市，在资金实力、营业网点、管理基础和人员素质等方面具有明显的竞争优势；中小型股份制商业银行纷纷加快改革发展步伐，竞争能力不断提高；部分外资银行已在中国注册成立外资法人银行，全面参与国内金融市场的竞争。
　　2、过度流动性导致的存贷比下降与资金收益率降低并存，直接后果是利差空间的逐步收窄，对公司的经营产生一定的压力。
　　投资建议
　　公司成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。建议适当跟踪关注留意。第一参考目标18元。
　　相关板块
　　银行板块
【出处】顶点财经【作者】

【2007-08-08】
基本情况:
华夏银行1992年在北京成立，目前在27个城市设立了22家分行、5家异地支行，营业网点达到266家，还与境外356家银行建立了代理业务关系，建成了覆盖全球主要贸易区的结算网络。截至目前，公司总股本420000.00万股,流通168660.00万股；07年一季度、限售股上市后每股收益0.1084元，每股净资产2.8496元。
投资亮点
行业地位公司是中国外汇交易中心会员单位，是上海黄金交易所会员单位，在全国银行间同业拆借市场、外汇市场上均能办理资金经营业务。截止2005年6月30日，华夏卡发行量突破1100万张，并形成了以华夏丽人卡等为代表的一批品牌产品；网上银行和国际业务发展迅速。截止06年底，公司共托管基金5只，托管基金资产净值31.32亿元，市场占有率0.37%。
分销网络优势截止2006年12月31日，公司已在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至279家，比上年末增加13家。
外资并购概念新加坡磐石基金(Pangaea)出价10.115亿元竞得公司2.89亿股(占总股本的6.88%)股权，或将成为公司第四大股东；德意志银行、德意志银行卢森堡股份有限公司、萨尔.奥彭海姆股份有限合伙企业分别受让公司2.95亿股、1.21亿股、1.712亿股，分别占公司总股本的7.02%、2.88%、4.08%。根据协议，德银有权在一定期限内向奥彭海姆购买其受让的华夏银行股权，并且其将可能增持至国家法律允许的银行持股上限。
推荐观点
截至2006年末，公司资产总规模达到4450.53亿元，比上年末增加891.32亿元，增长25.04%；各项存款余额3712.95亿元，比上年末增加571.28亿元，增长18.18%；各项贷款余额2597.67亿元，比上年末增加263.44亿元，增长11.29%；不良贷款率2.73%，比上年下降0.32个百分点；资本充足率8.28%，核心资本充足率4.82%。这些数据都表明公司处于一个高速健康的发展阶段，未来前景广阔。
公司2007年一季报显示，前十大流通股东合计持仓19245万股，占总流通盘的12.34%，其中，大名鼎鼎的QFII-摩根士丹利位列其中，表明机构对其发展前景信心十足。二级市场上该股和整个银行板块一起由于受到人民币升值的影响而表现优异，盘面显示机构资金源源不断介入运作，走势极具独立性，股价已创历史新高，上升趋势明显，后市有再创新高的潜力，建议投资者可适当关注。
【出处】银华投资【作者】

【2007-06-28】
　　截至2006年底，公司共托管基金5只，托管基金资产净值31.32亿元，市场占有率0.37%，公司在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至279家，比上年末增加13家，公司资产总规模达到4450.53亿元，比上年末增加891.32亿元，增长25.04％；各项存款余额3712.95亿元，比上年末增加571.28亿元，增长18.18％；各项贷款余额2597.67亿元，比上年末增加263.44亿元，增长11.29％；不良贷款率2.73％，比上年下降0.32个百分点；资本充足率8.28%，核心资本充足率4.82%，这些数据都表明公司处于一个高速健康的发展阶段，未来前景广阔。
　　目前股价整理较为充分，后市有再创新高的潜力，建议投资者可适当关注。（金百灵投资）
【出处】金百灵投资【作者】

【2007-06-19】
公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，合作主要包括信用卡，财富管理，中小企业金融服务，资金产品研发等领域，成长性十分突出。德意志银行作为全能银行的代表，在混业经营，零售银行和投资银行等方面均具备较强的竞争力，双方未来合作发展空间十分广阔。德意志银行所持股份占总股本的7.02％，其旗下子公司德意志银行卢森堡股份有限公司持有总股本2.88％的股份，萨尔奥彭海姆股份有限合伙企业将持有4.08％的股份。外资合计持有的股份已超过公司第一大股东首钢总公司。该股股价在下探60日均线企稳后量能温和放大。
（北京首证）
【出处】北京首证【作者】

【2007-06-19】
华夏银行（600015）公司在全国27个城市开设了22家分行，5家异地支行，营业机构总数增至266家，比2005年末增加23家.公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格，从事短期融资券承销业务资格，为公司扩大业务领域发挥了积极作用，有望形成公司未来利润增长亮点。近期该股快速向上突破，中线仍有较大的上涨空间，逢低值得关注。（徐波）
【出处】港澳资讯

【2007-06-13】
　在人民币升值的确定预期下，银行业将成为受益者之一。一方面，在人民币升值明确预期下，大量资金涌入内地，形成对金融服务业需求的激增，这种流动性对银行增长有促进作用。另一方面，银行业是人民币资产的拥有者，从国际经验来看，银行股权随着人民币升值水涨船高，银行股也将因此产生溢价。其次，金融业混业经营趋势日渐明显，其中银行设立基金公司、保险公司等表明金融业混业经营已经进入实质操作阶段，银行业的市场地位决定其将成为混业经营的核心力量和最大受益者。
　　预计该股近日在60日线附近整固后将再起强势，建议适当关注。（国海证券王安田）
【出处】国海证券【作者】王安田

【2007-06-12】
公司引入外资战略投资者德意志银行，未来3年有望保持30%的增速。华夏银行一季度每股收益为0.11元，动态市盈率仅30倍，小于招商银行和浦发银行，与中信银行比更具估值优势。该股的股本结构极为特殊，第一大股东首钢集团近持股10%，而德意志银行及其一致行动人目前已经控制了13.98%的股权。
该股是银行板块中最活跃的品种而成为领涨龙头。技术上该股沿60日线横盘整理多日，重心逐渐向上，有望率先展开补涨行情，可多加关注。
（光大证券）
【出处】光大证券【作者】

【2007-06-07】
公司资产总规模4450.53亿元,同比增长25.04%;2007年公司经营目标为资产总额不低于5340亿元,年末不良贷款率控制在2.5%以内，净利润同比增长保持两位数以上，在引入德意志银行作为战略投资者以后,一系列指标均显示该行的资产利用和资金调配能力全面提升，逐渐形成新的发展战略和发展特色，在补充核心资本后,2008年有可能进入业绩的转折点，2007年和2008年净利润可实现40%的增长。
公司具有外资并购题材，新加坡磐石基金(Pangaea)出价10.115亿元竞得公司2.89亿股(占总股本的6.88%)股权,或将成为公司第四大股东，另外德意志银行,德意志银行卢森堡股份有限公司，萨尔·奥彭海姆股份有限合伙企业分别受让公司2.95亿股、1.21亿股、1.712亿股,分别占公司总股本的7.02%、2.88%、4.08%，也就是说德意志银行及其一致行动人目前已经控制了13.98%的股权，高于第一大股东。
该股前期成为整个银行股板块的龙头，带领银行股整体上涨,其市场价值可见一斑。近期受大盘整体回落影响回调至突破平台上方，经回抽确认后，有望再次向上攀升。（光大证券）
【出处】光大证券【作者】行,同比增幅为58%。
　　华夏银行利用宏观经济快速发展的有利时机,不断夯实财务实力，截至2006年末,公司资产总规模达到4450.53亿元,比上年末增长25.04%;各项存款余额3712.95亿元,比上年末增长18.18%;各项贷款余额2597.67亿元,比上年末增长11.29%;不良贷款率2.73%,比上年下降0.32个百分点.2007年公司经营目标为资产总额不低于5340亿元,年末不良贷款率控制在2.5%以内.净利润同比增长保持两位数以上增长,在引入德意志银行作为战略投资者以后,一系列指标均显示该行的资产利用和资金调配能力全面提升,逐渐形成新的发展战略和发展特色,,在补充核心资本后,2008年有可能进入业绩的转折点,应当关注A股增发进程和08年可能的业绩转折点，预计华夏07和08年净利润可实现40%的增长,不良贷款率下降至2.5%左右,拨备覆盖率提高至100%左右.以华夏目前近8%资本充足率，在07下半年或08年将进行增发。华夏银行1季度业绩这证明了这一判断华夏银行一季度每股收益为0.11元，公司净利润获4.55亿元，同比增长21.36%。从其利润表项目来看，本季度该行利息收入获44.5亿元，同比增长30.54%。
　　引入全能银行，成长性突出
　　公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务,成长性十分突出.德意志银行所持股份占总股本的7.02%,其旗下子公司德意志银行卢森堡股份有限公司持有总股本2.88%的股份,萨尔奥彭海姆股份有限合伙企业将持有4.08%的股份.公司与德意志银行的合作主要包括信用卡,财富管理,中小企业金融服务,资金产品研发等领域,目前公司与德意志银行合作在内部建立信用卡中心,而华夏银行内部把双方联手发联名双币信用卡的时间定在了今年5月.此次发卡对华夏银行具有重要意义,这是其1992年成立以来首次涉足信用卡业务.德国是实行金融混业经营的国家,而德意志银行作为全能银行的代表,在混业经营,零售银行和投资银行等方面均具备较强的竞争力,双方未来合作发展空间十分广阔.如果双方在在信用卡,资金产品研发,风险管理等方面有深入合作,加之公司相对完善的网络,对公司实现稳步转型,在综合经营逐步推进中抢占市场份额十分有利.从深发展在国际资本进入之后,引发业绩大增,公司受到国际资本青睐,同样也将迎来经营拐点,并由此成为银行股新龙头品种.
　　股本结构特殊，潜在外资并购
　　华夏银行具有外资并购题材.新加坡磐石基金(Pangaea)出价10.115亿元竞得公司2.89亿股(占总股本的6.88%)股权,或将成为公司第四大股东,另外德意志银行,德意志银行卢森堡股份有限公司,萨尔.奥彭海姆股份有限合伙企业分别受让公司2.95亿股,1.21亿股,1.712亿股,分别占公司总股本的7.02%,2.88%,4.08%。也就是说德意志银行及其一致行动人目前已经控制了13.98%的股权，高于第一大股东。华夏银行实际控股股东是北京市政府,通过对第一大股东的首钢集团的控制,向华夏银行派出董事长.但是,华夏银行股权结构相对特殊,第一大股东持股比例不高,但前十大股东持股比例相对集中,如果其中有两到三个股东联手转让股份,则可能取代首钢而获得第一大股东地位,这也是华夏银行不断传出收购传闻的原因.从长期看,北京市政府仅通过10%左右的股权全面控制华夏银行的发展难度会逐渐加大,不排除其他股东为了银行的发展,也为了自身股权的增值,而选择转让股权而引发收购动作。
　　比价优势突出机构积极增仓
　　公司在全国27个城市开设了22家分行,5家异地支行,营业机构总数增至266家,比2005年末增加23家.公司还成功取得了全国社会保障基金托管业务资格,从事短期融资券承销业务资格,为公司扩大业务领域发挥了积极作用,有望形成公司未来利润增长亮点.此外,考虑到股指期货有望在2007年中期推出,而该股作为上证50指数成分股正在受到外资基金和社保基金的疯狂增仓.根据1季报批露,前十大流通股东基本为机构资金,银丰基金，2011.41嘉实成长，1501.37均为1季度买入。
　　回抽确认，震荡攀升
　　二级市场上,该股在银行板块中，是继工商银行在1月4日出现高点回落后，成为整个银行股板块的龙头，带领银行股整体上涨,其市场价值可见一斑。对比其他5家银行股,该股仍具备很大的价格优势。该股最高在冲至11.79元后便步入了横盘震荡的走势,股价在8.5-11.50元的一线区间之内震荡时间接近两个月,主力从平台再次向上突破，并创出14.10的新高后，受大盘整体回落影响，再次回调至突破平台上方，经回抽确认后，有望再次向上攀升。
【出处】光大证券【作者】6年增长20%，不良贷款率控制在2.7%以内，预计实现利润则要达到29.5亿元，增长势头十分可观。
　　二级市场上看，该股周五低开后放量高走并上破了近期的高点连线阻压，不仅下探低点恰位于长期上升通道下轨附近，而且日线连收三颗极具蓄势整理特征的星型线，技术指标也由中强势区域发出买入信号，近日很可能会再现强攻态势并创历史新高，可积极关注。
【出处】北京首证【作者】