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☆港澳分析☆◇港澳资讯600028更新日期2007-12-14◇灵通V4.0
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
统计日期2007-12-14
┌────┬───────────┬──────────────┐
｜｜综合评级｜评级分布｜
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｜时间段｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
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｜1月内｜2.17｜中性｜3｜4｜5｜｜｜
｜1月前｜1.68｜增持｜10｜9｜3｜｜｜
｜2月前｜1.57｜增持｜6｜｜｜｜1｜
｜3月前｜1.48｜增持｜30｜11｜1｜｜2｜
｜6月前｜1.48｜增持｜37｜19｜5｜｜｜
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评级说明
评级系数:1.0=买入2.0=增持3.0=中性4.0=减持5.0=卖出
综合评级指数1.00~1.09买入；1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
中国石化（600028）
一、投资亮点
1、公司在中国石油市场中处于寡头垄断地位，是中国最大的一体化能源化工企业，是中国石油产品和主要石化产品最大的生产商和供应商，其资产分布主要在炼油化工和油品销售领域。
2、公司是我国唯一的乙烯氯碱一体化生产企业，并且是国内最大的合成橡胶生产基地之一。
3、公司注重新区和老区新层系的勘探发现，在四川盆地发现了我国迄今为止规模最大、丰度最高的海相碳酸盐岩气田----普光气田。此外，东部老区、准噶尔和塔河等油气勘探也获得一批重要发现，实现了油气当量储采平衡有余，并为后继接替资源奠定了基础。
4、公司目前加工的进口原油比例大致占70%，对于炼油业来说，汇率每上升1％，成本相当于下降1％。
二、负面因素分析
1、市场完全放开的风险按中国加入WTO的承诺，国内成品油批发市场开放在即，市场竞争将更趋激烈。
2、原油价格波动的风险目前本公司所需的原油有很大一部分需要外购。近年来国际原油价格在高位震荡攀升，价格波动性较大，给公司的经营带来一定的风险。
三、港澳资讯综合评价
公司在中国石油市场中处于寡头垄断地位，是中国最大的一体化能源化工企业，是中国石油产品和主要石化产品最大的生产商和供应商，其资产分布主要在炼油化工和油品销售领域。中线仍有投资价值，建议关注。
(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【3.综合数据分析】
【数据分析1微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为
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｜发生日期｜行为性质｜涉及金额(万元)｜是否关联交易｜
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｜2006-12-27｜非常补贴｜500000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-12-07｜收购兼并｜350000.00｜是｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-12｜对外投资｜298950.00｜是｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-08-28｜对外担保｜7600.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-08-28｜对外担保｜17000.00｜｜
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｜2006-07-11｜收购兼并｜1700.00｜是｜
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｜2006-07-11｜收购兼并｜15300.00｜是｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-11｜资产出售｜59400.00｜是｜
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｜2006-02-16｜收购兼并｜1430000.00｜｜
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【数据分析2财务状况】
以下信息排名取自2007三季报
在目前可比的1613家非金融类上市公司,2家综合石油天然气 行业中
主营收入为56683000万元，位居上市公司第1位，位居行业内第1位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜年份｜主营业务收入(万元)｜增长率(%)｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2006年｜104457900.00｜30.72｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2005年｜79911500.00｜35.30｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2004年｜59063200.00｜41.57｜
└──────┴─────────┴──────┘
净利润为3492500万元，位居上市公司第2位，位居行业内第2位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜年份｜净利润(万元)｜增长率(%)｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2006年｜5066400.00｜28.08｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2005年｜3955800.00｜22.57｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2004年｜3227500.00｜69.77｜
└──────┴─────────┴──────┘
主营业务利润率为0.00%，位居上市公司第1077位，位居行业内第1位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜年份｜主营业务利润率(%)｜增长率(%)｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2006年｜13.04｜-8.33｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2005年｜14.23｜-27.06｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2004年｜19.51｜0.83｜
└──────┴─────────┴──────┘
营业利润占利润总额的比率为101.11%，位居上市公司第275位，位居行业内第1位
投资收益占利润总额的比率为5.37%，位居上市公司第576位，位居行业内第1位
货币资金占流动资产的比率为7.39%，位居上市公司第1401位，位居行业内第2位
经营活动产生的现金净流量为6399700.00万元，位居上市公司第2位，位居行业内第2位
【数据分析3主力情况】
从持有人情况来看，2007三季报显示，前十名流通股东中:
共有9家机构持有39563.20万股该公司的股票
较上期增加-51507.70万股,机构有减持迹象。
从股东户数来分析，2007三季报显示股东总户数为618763家,户均持股32911股
较上期而言趋向分散筹码非常集中
一年中涨跌异动时的上榜情况:
┌───────────────────┬──────┐
｜营业部名称｜出现次数｜
├───────────────────┼──────┤
｜机构专用｜16｜
├───────────────────┼──────┤
｜国元证券有限责任公司上海虹桥路证券营业｜4｜
｜部｜｜
├───────────────────┼──────┤
｜国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营｜2｜
｜业部｜｜
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【数据分析4技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜周起止日期｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性｜活跃度｜
｜｜(%)｜(%)｜｜增减(万元)｜(β系数)｜｜
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｜12-03/12-07｜1.84｜1.18｜2.71｜-0.14｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜11-19/11-23｜-4.45｜-5.33｜3.05｜-0.70｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜11-05/11-09｜-6.18｜-4.90｜9.48｜0.00｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜10-22/10-26｜7.14｜-5.31｜9.54｜-0.01｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜10-08/10-12｜26.93｜8.22｜26.19｜0.34｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜09-17/09-21｜8.60｜3.36｜23.92｜0.09｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜09-03/09-07｜9.06｜3.32｜22.58｜0.37｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜08-20/08-24｜2.05｜7.54｜18.45｜-0.03｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜08-06/08-09｜8.52｜9.30｜19.38｜0.17｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜07-23/07-27｜-33.90｜-10.81｜17.85｜0.23｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜11-26/11-30｜-10.70｜-8.36｜4.01｜-0.25｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜11-12/11-16｜-16.99｜-7.99｜4.90｜-0.65｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜10-29/11-02｜14.88｜-0.69｜12.18｜0.05｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜10-15/10-19｜30.94｜4.79｜16.77｜1.71｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜09-24/09-28｜14.72｜4.52｜14.46｜0.15｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜09-10/09-14｜4.89｜1.79｜14.30｜-0.21｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜08-27/08-31｜8.40｜12.07｜18.89｜-0.18｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜08-13/08-17｜0.07｜2.10｜23.68｜0.19｜-｜-｜
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由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有10次超过大盘
附贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的股性。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。谋浠椭髁龅那榭觥＃锌赡苷?.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。髁龅那榭觥Ｉ能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。出的情况。况，在市场环境不发生重大变化的情况下，按照中国企业会计准则对二零零七年上半年累计净利润进行了初步预测，预计二零零七年上半年合并净利润与上年同期相比增幅在50%以上。以上预计为中国石化初步测算，具体数据将在二零零七年上半年报告中详细披露。
投资情况说明
无
经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
以下讨论与分析应与本年度报告所列之本公司经审计的财务报表及其附注同时阅读。以下涉及的部分财务数据摘自本公司按国际财务报告准则编制并经过审计的财务报表。
1合并经营业绩
二零零六年，本公司的营业额、其他经营收入及其他收入为人民币10,764亿元，同比增长29.3%，经营收益为人民币838亿元，同比增长22.8%。这些增长主要归因于本公司抓住石油化工产品价格仍处于高位，国内经济稳步增长等市场机遇，大力实施资源战略，努力扩大市场占有率，精心组织炼化生产，狠抓安全节能降耗和降本减费，全年公司实现了较好的经营业绩。
下表列示本公司相关各期合并利润表中主要收入和费用项目。
截至12月31日止12个月期间变化率(%)
2006年2005年
(人民币百万元)
营业额、其他经营
收入及其他收入1,076,402832,68729.3
其中:营业额1,044,652799,25930.7
其他经营收入26,75024,01311.4
其他收入5,0009,415(46.9)
经营费用(992,582)(764,441)29.8
其中:采购原油、产
品及经营供应品及费用(861,437)(651,201)32.3
销售、一般及
管理费用(37,758)(33,880)11.4
折旧、耗减及摊销(34,235)(31,618)8.3
勘探费用（包
括干井成本）(7,983)(6,411)24.5
职工费用(19,857)(18,649)6.5
减员费用(236)(369)(36.0)
所得税以外的税金(28,639)(17,185)66.7
其他经营费用（净额）(2,437)(5,128)(52.5)
经营收益83,82068,24622.8
融资成本净额(6,100)(4,625)31.9
投资收益及应占
联营公司的损益1,2031,03516.2
除税前利润78,92364,65622.1
所得税(23,515)(19,880)18.3
本年度利润55,40844,77623.7
归属于
本公司股东53,91241,45530.0
少数股东1,4963,321(55.0)
(1)营业额、其他经营收入及其他收入
二零零六年，本公司营业额、其他经营收入及其他收入为人民币10,764亿元。其中营业额人民币10,447亿元，同比增长30.7%。主要归因于在国际市场原油和石油化工产品价格高位的时机，本公司努力扩大资源，拓展市场，优化营销结构。
二零零六年其他经营收入人民币268亿元，同比增长11.4%。其他经营收入主要包括劳务费收入，材料外销，及水电气风等销售收入。
二零零六年年末获中央财政给予一次性补贴人民币50亿元
下表列示了本公司二零零六年和二零零五年的主要外销产品销售量、平均实现价格以及各自的变化率。
销售量(千吨)
截至12月31日止12个月期间变化率(%)
2006年2005年
原油5,0795,289(4.0)
天然气（百万立方米）5,3664,35623.2
汽油32,58930,1917.9
柴油72,93467,2478.5
煤油5,4276,003(9.6)
基础化工原料10,8628,65825.5
合纤单体及聚合物3,7752,99326.1
合成树脂7,7756,34322.6
合成纤维1,6131,5851.8
合成橡胶80067818.0
化肥1,6511,822(9.4)
接上表平均实现价格(人民币元/吨、人民币元/千立方米)
截至12月31日止12个月期间变化率(%)
2006年2005年
原油3,2182,68020.1
天然气（百万立方米）78967317.2
汽油5,2254,43217.9
柴油4,4693,77218.5
煤油4,5243,71021.9
基础化工原料5,7624,84618.9
合纤单体及聚合物8,8468,879(0.4)
合成树脂9,9219,00510.2
合成纤维11,38911,1232.4
合成橡胶13,92813,0406.8
化肥1,6501,5397.2
*注上表外销原油、天然气为自产原油、天然气。
本公司生产的绝大部分原油及少量天然气用于本公司炼油、化工业务，其余外销给予中国石化集团的炼油厂和其他客户。二零零六年，外销原油及天然气及其他产品营业额为人民币234亿元，同比增长17.6%，占本公司营业额、其他经营收入及其他收入的2.2%，主要归因于油气价格的上涨以及公司积极扩大天然气业务。
本公司炼油事业部和营销及分销事业部对外销售石油产品（主要包括成品油及其他精炼石油产品）。二零零六年，这两个事业部的石油产品对外销售收入为人民币6,875亿元，同比增长26.8%，占本公司营业额、其他经营收入及其他收入的63.9%，主要归因于本公司抓住石油产品价格仍处于高位的机遇，积极扩大产品销售量，优化营销结构，及开拓其他精炼石油产品市场。汽油、柴油及煤油的销售收入为人民币5,208亿元，同比增长27.1%，占石油产品销售收入的75.8%；其他精炼石油产品销售收入人民币1,667亿元，同比增长25.9%，占石油产品销售收入的24.2%。
本公司化工产品对外销售收入为人民币2,091亿元，同比增长30.0%，占本公司营业额、其他经营收入及其他收入的19.4%。主要归因于本公司抓住化工产品价格处于高价的时机，扩大了经营量。
(2)经营费用
二零零六年，本公司经营费用为人民币9,926亿元，同比增长29.8%。其中
采购原油、产品及经营供应品及费用为人民币8,614亿元，同比增长32.3%，外购原油加工量为11,431万吨（未包括来料加工原油量），同比增长5.9%；外购原油平均单位加工成本人民币3,750元/吨（约64.09美元／桶），同比增长19.7%；本公司其他采购费用为人民币4,327亿元，同比增长37.4%，占总经营费用的43.6%，主要归因于外购成品油和化工原料成本的上升。
销售、一般及管理费用为人民币378亿元，同比增长11.4%。主要由于二零零六年本公司对加油站进行改造和维修，导致维修费增加人民币12.5亿元；土地租金本期有所提高，导致经营租赁费用增加人民币6.1亿元；由于经营站点数量增加，导致劳务费同比增加人民币6.5亿元；由于原油及天然气销售收入增加，矿产资源补偿费增加人民币4亿元。
折旧、耗减及摊销为人民币342亿元，同比增长8.3%，主要归因于本公司近两年来对固定资产持续性投入增加的折旧以及结构调整。
勘探费用为人民币80亿元，同比增长24.5％，主要归因于本公司二零零六年增加了对南方海相、西部新区的勘探力度。
职工费用为人民币199亿元，同比增长6.5%。
减员费用约为人民币2.4亿元。
所得税以外的税金为人民币286亿元，同比增长66.7%，主要归因于二零零六年三月二十六日起，国家开征石油特别收益金，新增税金人民币87.5亿元，同时，汽柴油销量增加以及国家扩大消费税征税范围导致消费税增加人民币16.9亿元。
其他经营费用为人民币24亿元，同比降低52.5%。主要归因于固定资产处置同比减少人民币4.5亿元，长期资产减值亏损同比减少人民币10.3亿元，同时中国石化下属子公司债务重组收益人民币4.9亿元。
(3)经营收益
二零零六年本公司经营收益为人民币838亿元，同比增长22.8%。
(4)融资成本净额
二零零六年本公司融资成本净额为人民币61亿元，同比增长31.9%，主要归因于借款规模上升以及利率上调，利息净支出增加人民币15亿元。
(5)除税前利润
二零零六年本公司除税前利润为人民币789亿元，同比增长22.1%。
(6)所得税
二零零六年本公司所得税为人民币235亿元，同比增长18.3%。
(7)少数股东应占利润
二零零六年归属于本公司少数股东的本年度利润为人民币15亿元，同比减少55.0%，主要归因于中国石化二零零六年整合部分上市子公司，减少了少数股东所占的比例。
(8)本公司股东应占利润
二零零六年归属于本公司股东的本年度利润为人民币539亿元，同比增长30.0%。
2分事业部经营业绩讨论
本公司将经营活动分为勘探及开采事业部、炼油事业部、营销及分销事业部、化工事业部四个事业部和本部及其他。除非文中另有所指，本节讨论的财务数据并未抵销事业部之间的交易，且各事业部的经营收入数据包括各事业部的其他经营收入。
以下按事业部列示了经营收入、外部销售与事业部间销售占各报表期间抵销事业部间销售前经营收入的百分比、外部销售收入占所示报表期间合并经营收入的百分比（即扣除事业部间销售后）。
经营收入
截至12月31日止12个月期间
2006年2005年
人民币百万元
勘探及开采事业部
外部销售*37,51030,762
事业部间销售105,65684,423
经营收入143,166115,185
炼油事业部
外部销售*108,79197,646
事业部间销售471,571386,456
经营收入580,362484,102
营销及分销事业部
外部销售*588,957460,650
事业部间销售4,6013,172
经营收入593,558463,822
化工事业部
外部销售*215,794166,624
事业部间销售12,29912,199
经营收入228,093178,823
本部及其他
外部销售*125,35077,005
事业部间销售136,77544,897
经营收入262,125121,902
抵销事业部间销售前的经营收1,807,3041,363,834
入
抵销事业部间销售(730,902)(531,147)
合并经营收入1,076,402832,687
接上表抵销事业部间销售收入前占合抵销事业部间销售收入后占合
并经营收入比例并经营收入比例
截至12月31日止12个月期间截至12月31日止12个月期间
2006年2005年2006年2005年
（%）（%）
勘探及开采事业部
外部销售*2.12.33.53.7
事业部间销售5.86.2
经营收入7.98.5
炼油事业部
外部销售*6.07.210.111.7
事业部间销售26.128.3
经营收入32.135.5
营销及分销事业部
外部销售*32.633.854.755.3
事业部间销售0.30.2
经营收入32.934.0
化工事业部
外部销售*11.912.220.020.0
事业部间销售0.70.9
经营收入12.613.1
本部及其他
外部销售*6.95.611.79.3
事业部间销售7.63.3
经营收入14.58.9
抵销事业部间销售4100.0100.0
入
抵销事业部间销售)
合并经营收入100.0100.0
注*包含其他经营收入及其他收入。
下表列示了所示报表期间各事业部抵销事业部间销售前的经营收入、经营费用和经营收益及二零零六年较二零零五年的变化率。
截至12月31日止12个月期间变化率（%）
2006年2005年
（人民币百万元）
勘探及开采事业部
经营收入143,166115,18524.3
经营费用79,98466,85119.6
经营收益63,18248,33430.7
炼油事业部
经营收入580,362484,10219.9
经营费用605,660487,63824.2
经营亏损(25,298)(3,536)615.4
营销及分销事业部
经营收入593,558463,82228.0
经营费用563,324453,47224.2
经营收益30,23410,350192.1
化工事业部
经营收入228,093178,82327.6
经营费用210,859164,52728.2
经营收益17,23414,29620.6
本部及其他
经营收入262,125121,902115.0
经营费用263,657123,100114.2
经营亏损(1,532)(1,198)27.9
(1)勘探及开采事业部
勘探及开采事业部生产的绝大部分原油及少量天然气用于本公司炼油、化工业务，绝大部分天然气及少部分原油外销供中国石化集团的炼油厂和其他客户。
二零零六年该事业部经营收入为人民币1,432亿元，同比增长24.3%，主要归因于原油和天然气的销量和销售价格同比增长。
二零零六年该事业部销售原油3,794万吨，同比增长2.9%；销售天然气57亿立方米，同比增长28.4%。原油平均实现销售价格为人民币3,195元／吨（约56.53美元／桶），同比增长19.9%；天然气平均实现销售价格为人民币794元／千立方米，同比增长18.0%。
二零零六年该事业部经营费用为人民币800亿元，同比增长19.6%。主要归因于
由于国家开征石油特别收益金，及原油销售收入增加带来矿产资源补偿费等所得税以外的税金同比增加人民币约94亿元；
勘探费用（包括干井成本）同比增加人民币16亿元，主要是本公司增加对南方海相、西部新区的勘探力度；
由于对固定资产持续投入，折旧、耗减及摊销同比增加人民币约18亿元；
二零零六年在高油价的情况下，为增加油气产量，本公司加大了低品位储量的动用，同时由于油气生产的水电费有所上升等因素，使油气现金操作成本由二零零五年的人民币488元/吨（8.41美元／桶）增加至二零零六年的人民币520元/吨（9.21美元／桶），同比增长6.6%。
二零零六年该事业部经营收益为人民币632亿元，同比增长30.7%。
(2)炼油事业部
炼油事业部业务包括从第三方及勘探及开采事业部购入原油，并将原油加工成石油产品，汽油、柴油、煤油内部销售给营销及分销事业部，部分化工原料油内部销售给化工事业部，其他精炼石油产品由炼油事业部外销给国内外客户。
二零零六年该事业部经营收入为人民币5,804亿元，同比增长19.9%。主要归因于各类炼油产品销售价格和销售量的增加。
下表列示了该事业部各类炼油产品二零零六年和二零零五年的销售量、平均实现价格及各自的变化率。
销售量(千吨）
截至12月31日止12个月期间变化率(%)
2006年2005年
汽油21,86121,5201.6
柴油57,57854,1286.4
化工原料类26,54526,4460.4
其他精炼石油产品37,01532,72413.1
接上表平均实现价格（人民币元/吨）
截至12月31日止12个月期间变化率(%)
2006年2005年
汽油4,4923,76319.4
柴油3,8593,46211.5
化工原料类4,5233,73421.1
其他精炼石油产品3,5213,12112.8
二零零六年该事业部实现汽油销售收入为人民币982亿元，同比增长21.2%，占该事业部经营收入的16.9%；柴油销售收入为人民币2,222亿元，同比增长18.6%，占该事业部经营收入的38.3%；实现化工原料类产品销售收入为人民币1,201亿元，同比增长21.6%，占该事业部经营收入的20.7%；除汽油、柴油、化工原料类以外的其他精炼石油产品销售收入为人民币1,303亿元，同比增长27.6%，占该事业部经营收入的22.5%。
二零零六年该事业部的经营费用为人民币6,057亿元，同比增长24.2%。主要归因于原油价格的上涨及扩大原油加工量。其中加工原油的平均成本为人民币3,674元/吨（约62.79美元／桶），同比增长19.9%；加工原油14,355万吨（未包括来料加工原油量），同比增长5.5%。加工原油总成本人民币5,274亿元，同比增长26.5%，占该事业部经营费用的87.1%，同比上升1.6个百分点。
二零零六年国际原油价格在高位振荡，国内成品油价格继续从紧控制，虽然本公司努力通过增加劣质原油的加工量降低原油成本，继续着力开拓其他精炼石油产品市场，扩大高附加值炼油产品销量，但本公司炼油业务仍出现经营亏损，炼油毛利仅为人民币-20元/吨（约-0.34美元/桶）（销售收入减去原油、原料油费用以及所得税以外的税金，除以原油及原料油的加工量），与二零零五年的人民币79元/吨（约1.32美元/桶）相比减少人民币99元/吨（约1.66美元/桶）。
二零零六年炼油单位现金操作成本（经营费用减去原油及原料油加工成本、折旧及摊销、所得税以外税金以及其他业务支出等调整，除以原油及原料油加工量）为人民币135元/吨（约2.31美元/桶），同比增加人民币20元/吨（约0.40美元/桶），同比增长17.4%，主要归因于加工原油劣质化程度逐渐上升使得装置维修费用有所增加。另外，为替代自用燃料而增加了部分外购燃料，以及改善产品结构而相应增加了部分变动成本。
二零零六年该事业部经营亏损为人民币253亿元，同比增加亏损人民币218亿元。
(3)营销及分销事业部
营销及分销事业部业务包括，从炼油事业部和第三方采购石油产品，向国内用户批发、直接销售和通过该事业部零售分销网络零售、分销石油产品及提供相关的服务。
二零零六年，该事业部经营收入为人民币5,936亿元，同比增长28.0%，主要归因于该事业部持续优化营销结构，汽油、柴油零售比例进一步提高，同时成品油销量和价格的增长。
二零零六年，汽油、柴油销售收入为人民币5,001亿元，占该事业部经营收入的84.3%。汽、柴油的零售量占汽、柴油总销售量的比重由二零零五年的59.6%提高到63.4%，上升3.8个百分点；配送量占汽、柴油总销售量的比重由二零零五年的19.1%下降到17.0%，下降2.1个百分点；批发量占汽、柴油总销售量比重由二零零五年的21.3%下降到19.6%，下降1.7个百分点。
下表列示了该事业部四大类产品二零零六年和二零零五年的销售量、平均实现价格、各自的变化率及汽油、柴油的零售、配送和批发情况。
销售量(千吨）
2006年2005年变化率(%)
汽油32,71830,3197.9
其中零售23,88521,62910.4
配送2,8122,839(1.0)
批发6,0215,8512.9
柴油73,69467,9258.5
其中零售43,52836,89618.0
配送15,30915,909(3.8)
批发14,85615,120(1.7)
煤油5,3975,955(9.4)
燃料油15,06713,33413.0
接上表平均实现价格（人民币元/吨）
2006年2005年变化率(%)
汽油5,2244,43017.9
其中零售5,3504,56217.3
配送4,9224,20617.0
批发4,8674,05020.2
柴油4,4663,76718.6
其中零售4,5273,88516.5
配送4,5993,78621.5
批发4,1523,45820.1
煤油4,5243,71021.9
燃料油2,9892,37425.9
二零零六年该事业部经营费用为人民币5,633亿元，同比增长24.2%。主要归因于采购费用的增长，其中汽柴油的采购费用人民币4,438亿元，同比增长24.8%，占该事业部经营费用的78.8%。二零零六年汽油与柴油的采购价格同比分别增长19.0%和13.5%，分别增至人民币4,573元／吨和人民币3,992元／吨，汽油和柴油的采购量同比分别增长7.9%和8.5%，分别增至3,272万吨和7,369万吨。
二零零六年该事业部吨油现金销售费用（经营费用减去商品采购费用、所得税外税金、折旧及摊销，除以销售量）为人民币167元／吨，同比上升2.7%，主要是公司零售量进一步增加以及加油站形象改造费用导致维修保养支出增加
二零零六年该事业部经营收益为人民币302亿元，同比增加199亿元，主要归因于该事业部持续优化营销结构，汽油、柴油零售比例进一步提高，同时成品油销量和价格的增长。
(4)化工事业部
化工事业部业务包括从炼油事业部和第三方采购石油产品作为原料，生产、营销及分销石化产品。
二零零六年该事业部经营收入人民币2,281亿元，同比增长27.6%。主要归因于主要化工产品价格上涨和销量增加。
该事业部主要六大类产品（基本有机化工品、合成纤维单体及其聚合物、合成树脂、合成纤维、合成橡胶和化肥）销售额约人民币2,157亿元，同比增长35.2%，占化工事业部经营收入94.6%。
下表列示了该事业部六大类化工产品二零零六年及二零零五年的销售量、平均实现价格及各自的变化率。
销售量（千吨）
截至12月31日止12个月期间变化率(%)
2006年2005年
基础有机化工品12,7499,50934.1
合纤单体及聚合物3,8013,00326.6
合成树脂7,8926,36624.0
合成纤维1,6141,5851.8
合成橡胶83370318.5
化肥1,6541,824(9.3)
接上表平均实现价格（人民币元/吨）
变化率(%)
2006年2005年
基础有机化工品5,6094,82816.2
合纤单体及聚合物8,8398,872(0.4)
合成树脂9,8709,0079.6
合成纤维11,39011,1232.4
合成橡胶13,88513,0006.8
化肥1,6601,5397.9
二零零六年该事业部经营费用为人民币2,109亿元，同比增长28.2%。主要归因于市场原料价格上涨及该事业部在产量增长的同时，各项原材料、燃料动力消耗、其他变动费用和固定费用相应上升。其中
耗用原材料增加及单位价格上涨等因素影响原料成本同比增加人民币449亿元。
由于化工产品总生产量增加，燃料及动力等费用同比增加人民币17亿元。
二零零六年该事业部经营收益人民币172亿元，同比增长20.6%。
(5)本部及其他
本部及其他业务主要包括附属公司的进出口贸易业务及本公司的研究开发活动以及总部管理活动。
二零零六年本部及其他的进出口贸易业务经营收入约为人民币2,604亿元，
经营费用为人民币2,594亿元，进出口贸易的经营收益为人民币10亿元。
二零零六年科研机构及总部管理活动费用为人民币25亿元
总部及其他业务的经营亏损为人民币15亿元，同比增加亏损人民币3亿元。
投资情况说明
无
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2005-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜中国石化国际事业有限公司｜｜92400.00｜760800.0｜
｜中国石化北京燕山石油化工有｜｜175800.0｜1149800｜
｜限公司｜｜｜｜
｜中国石化销售有限公司｜｜171600.0｜2564900｜
｜中国石化胜利油田有限公司｜｜2574700｜5273400｜
｜中国石化福建炼油化工有限公｜｜-17900.0｜422600.0｜
｜司｜｜｜｜
｜中国石化上海石油化工股份有｜｜170500.0｜2710200｜
｜限公司｜｜｜｜
｜中国石化武汉石油集团股份有｜｜2800.00｜63500.00｜
｜限公司｜｜｜｜
｜中国石化武汉凤凰股份有限公｜｜3300.00｜139600.0｜
｜司｜｜｜｜
｜中国石化仪征化纤股份有限公｜｜-95400.0｜998500.0｜
｜司｜｜｜｜
｜中原石油化工有限责任公司｜｜22600.00｜211300.0｜
｜中石化壳牌（江苏）石油有限｜｜4800.00｜73500.00｜
｜公司｜｜｜｜
｜中石化碧辟（浙江）石油有限｜｜4900.00｜72500.00｜
｜公司｜｜｜｜
｜中国石化青岛炼油化工有限责｜｜｜96900.00｜
｜任公司｜｜｜｜
｜中国石化石家庄炼油化工股份｜｜16900.00｜283700.0｜
｜有限公司｜｜｜｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
|
