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☆经营分析☆◇港澳资讯600029更新日期2007-08-21◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客运(产品)｜2303700.0｜119700.0｜9.69｜91.38｜
｜货运及邮运(产品)｜173500.0｜-｜-｜6.88｜
｜其他(产品)｜17000.0｜-｜-｜0.67｜
｜合计(产品)｜2494200.0｜-｜-｜98.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜1993400.0｜-｜-｜79.07｜
｜港澳地区(地区)｜58200.0｜-｜-｜2.31｜
｜国际(地区)｜442600.0｜-｜-｜17.56｜
｜合计(地区)｜2494200.0｜-｜-｜98.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客运(行业)｜4276400.0｜-｜-｜90.90｜
｜货运及邮运(行业)｜395500.0｜-｜-｜8.41｜
｜其他(行业)｜32800.0｜-｜-｜0.70｜
｜合计(行业)｜4704700.0｜-｜-｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜3749100.0｜-｜-｜79.69｜
｜港澳地区(地区)｜137100.0｜-｜-｜2.91｜
｜国际(地区)｜818500.0｜-｜-｜17.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客运(产品)｜3201700.0｜278300.0｜13.65｜91.70｜
｜货运(产品)｜267200.0｜-2656200.0｜13.65｜7.65｜
｜其他(产品)｜22600.0｜-2900800.0｜13.65｜0.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜167324300.｜-｜-｜7958.73｜
｜｜0｜｜｜｜
｜港澳地区(地区)｜6248100.0｜-｜-｜297.19｜
｜国际(地区)｜360000.0｜-｜-｜17.12｜
｜合计(地区)｜2102400.0｜-｜-｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜客运(产品)｜1911200.0｜85700.0｜10.50｜90.91｜
｜货运及邮运(产品)｜176400.0｜-1649100.0｜10.50｜8.39｜
｜其他(产品)｜14800.0｜-1810700.0｜10.50｜0.70｜
｜合计(产品)｜2102400.0｜276900.0｜10.50｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
2007年上半年，本集团继续推进航线网络优化和枢纽建设战略的实施，努力提升产品质量和服务水平以满足客户需求及本公司加入国际航空联盟的要求；同时本集团继续加大财务预算管理及成本控制力度，合理改善飞机引进方式以调控资产负债水平及降低财务费用，优化以航线网络运营效益为主导的目标考核体系，使公司的经营水平和业绩指标出现了较佳的提升。
报告期内，国内宏观经济持续向好、市场需求稳步上升，人民币兑美元等主要外币汇率继续走强，本集团在保证安全飞行的前提下，共完成运输总周转量4249.60百万吨公里，同比增长14.6%；实现旅客运输人数2644万人次，同比增长16.6%；货邮运输40.35万吨，同比增长7.2%；客座率71.9%，同比提高1.7%。上半年营业总收入25,210百万元，同比增长19%，实现母公司股东应享有净利润为308百万元，去年同期亏损854百万元。
报告期内，本公司已连续安全飞行400万小时，获得中国民航总局颁发的“飞行安全四星奖”，这是目前中国民航运输企业在安全运行记录评级上获得的行业最高奖项。
政府在年初对国内航线燃油附加费进行了调整800公里以下航段由每位旅客支付60元降低到50元,800公里(含)以上航段由每位旅客支付100元降低到80元，调整后的标准自2007年1月21日起执行。国内航油平均价格仍高于去年同期水平。航油价格持续高位，而航线燃油附加费下调，使本集团经营面临较大的成本压力。公司已努力通过优化航线结构与机队配置、提高整体收益水平，采取各项节油措施、利用金融衍生工具等方法，以应对高油价对公司经营的巨大压力。
本集团继续推进“双枢纽”网络运行战略的实施，通过将北京和广州作为本集团航线网络的区域性“枢纽”，积极提高产品的覆盖面，为客户和潜在的客户需求提供更优化的旅行解决方案。在报告期内，公司新开辟了56条航线，其中国际航线9条。2007年6月16日，由本集团与重庆市开发投资公司共同投资的重庆航空公司正式挂牌成立，本公司股权比例为60%。重庆航空公司已在2007年7月实现了首航；为本集团在中西部航空市场的开拓注进了新的动力。为发展公司航空货运的规模经营能力，本集团正积极寻求与“天合联盟”成员航空公司的合作，以提高航空货运业务在整体运输业务中所占的营运比例，公司第一架由客机改装货机的A300-600飞机也将在年内投入运营。
为提升本集团的优质服务，本集团在提高航班正点率，提升机上各舱位服务质量的同时在行业内率先推出了利用互联网、移动电话等可快速、简捷办理机场登机手续的特色服务，赢得了公司尊贵客户的赞赏。
报告期内，公司加入“天合联盟”的各项准备工作进展顺利，公司力争在年底前成为“天合联盟”的一员，以共同分享全球经济发展带来的航空运输需求快速增长，本集团也将逐步成为具有成长潜力的国际化规模网络型航空公司。
回顾期间，本集团营业收入总额为25,210百万元，比去年同期增加人民币4,066百万元，增长19.23%。其中本集团的运输收入总额为24,942百万元，比去年同期增加人民币4,051百万元，增长19.39%。
本集团营业成本总额为21,971百万元，比去年同期增加人民币3,285百万元，增长17.6%。本集团的航班营业成本为人民币21,840百万元，比去年同期增加17.7%，主要是由于运输量增长和机队规模的扩大及航空油料成本、飞机起降费用等与航班营运相关支出的增加所致。其中航空油料成本为人民币8,598百万元，比去年同期上升了21.4%，主要是耗油量及国内航空油料价格上升所致。飞机起降费及地面服务费用为人民币2,925百万元，比去年同期上升14.2%，主要是航班起降架次增加所致。飞机经营租赁租金为人民币1,801百万元，比去年同期增加27.2%，主要是新增的经营租赁飞机所致。
销售费用为1,605百万元，比去年同期增加7.9%，主要是运输收入增加而引起相应销售佣金等费用的增加。
管理费用为818百万元，比去年同期增加18.6%，主要是因为营运规模的扩张。
由于人民币于期内升值，本集团录得人民币1,266百万元的净汇兑收益，该利润大部分为未实现的账面换算利润。
随着中国经济的稳步增长，预计在2007年的下半年，国内民航运输业将继续受到较高需求增长的推动并从中获益，但国际油价继续维持高位，越趋激烈的市场竞争环境，国内经济的预期宏观调控政策等因素也将对行业的运营产生不同程度的影响。本集团将继续稳妥地实施整体发展战略，积极适应市场的需要，调整航线网络和运力布局，加强市场预测和航线收益分析，加大市场营销的力度，在提高服务质素的同时不断提高客座率和收益率，以实现年度经营目标，与行业共同分享中国经济的稳健成长。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:百万元币种:人民币
分产品营业收入营业成本毛利率(%)
客运23,037
货运及邮1,735
运21,8409.69
其他170
合计24,942
接上表营业收入比上年营业成本比上毛利率比上年
分产品同期增减(%)年同期增减(%)同期增减(%)
客运20.53
货运及邮6.51增加1.16个百
运17.66分点
其他14.09
合计19.39
2、主营业务分地区情况
单位:百万元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
国内19,93420.01
港澳地区582-14.54
国际4,42622.94
合计24,94219.39
3、利润构成与上年度相比发生重大变化的原因分析
由于人民币兑美元的汇率持续走强，本公司的汇兑收益明显增加。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
二零零六年，中国经济继续稳健增长，航空运输市场需求增长仍然乐观，但随着国内及国际航空运输市场的开放和准入，运力投放明显增加，行业竞争加剧；加上航空燃油价格维持在历史高位，使本集团面临巨大经营压力和挑战。
为提高规模经营效益，本集团强化了从线性运营向网络运营的规模运行转变，优化各基地的航线网络结构，以客户需求为目标，扩展国际和国内市场覆盖面，通过推广电子客票销售、客户贴心服务等手段加大产品质量改良，增加服务创新投入，改善商业盈利模式，稳健实施本集团的长期经营战略目标。
二零零六年，本集团着力加快国际市场化步伐，签署了为符合加入天合联盟标准的运行协议，借助与国外航空运输战略伙伴的合作，提高全球市场的穿透力，新开辟了拉各斯、德黑兰等18条国际正班航线，新增9个国际通航点，是近年来本集团新开国际航线最多的一年。本集团继续保持了国内航空公司最优异的飞行安全记录，并在期内顺利通过了国际航协的安全审计（IOSA）。二零零六年荣获中国民航总局颁发的国内最高等级的安全奖——飞行安全三星奖。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:百万元币种:人民币
分行业或分产主营业务利润
主营业务收入主营业务成本
品率(%)
客运42,764
货运及邮运3,95540,40011.32
其他328
合计47,047
接上表主营业务主营业务成主营业务利润
分行业或分产收入比上本比上年增率比上年增减
品年增减(%)减(%)(%)
客运20.93
货运及邮运17.15增加2.03个百
17.79
其他4.79分点
合计20.47
2、主营业务分地区情况
单位:百万元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
国内37,49120.92
港澳地区1,3712.08
国际8,18522.07
合计47,04720.47
(三)公司投资情况
报告期内公司投资额为35,000,000元，比上年减少12,000,000元，减少的比例为25.5%。被投资的公司情况
被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司
权益的比例(%)备注
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1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
投资情况说明
公司投资情况
报告期内公司投资额为35,000,000元，比上年减少12,000,000元，减少的比例为25.5%。被投资的公司情况
被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司
权益的比例(%)备注
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1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
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