☆经营分析☆◇港澳资讯600030更新日期2007-08-15◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京市(地区)｜75990.5｜-｜-｜7.14｜
｜上海市(地区)｜92362.8｜-｜-｜8.68｜
｜浙江省(地区)｜139798.6｜-｜-｜13.14｜
｜山东省(地区)｜77523.3｜-｜-｜7.29｜
｜广东省(地区)｜69697.3｜-｜-｜6.55｜
｜江苏省(地区)｜40316.5｜-｜-｜3.79｜
｜湖北省(地区)｜29457.0｜-｜-｜2.77｜
｜湖南省(地区)｜16386.4｜-｜-｜1.54｜
｜江西省(地区)｜17486.7｜-｜-｜1.64｜
｜辽宁省(地区)｜19054.9｜-｜-｜1.79｜
｜四川省(地区)｜17462.1｜-｜-｜1.64｜
｜天津市(地区)｜16290.7｜-｜-｜1.53｜
｜重庆市(地区)｜11469.4｜-｜-｜1.08｜
｜福建省(地区)｜11467.7｜-｜-｜1.08｜
｜陕西省(地区)｜7248.4｜-｜-｜0.68｜
｜海南省(地区)｜4551.7｜-｜-｜0.43｜
｜黑龙江省(地区)｜5311.5｜-｜-｜0.50｜
｜甘肃省(地区)｜2599.6｜-｜-｜0.24｜
｜吉林省(地区)｜2873.9｜-｜-｜0.27｜
｜河北省(地区)｜5707.7｜-｜-｜0.54｜
｜小计(地区)｜663056.8｜-｜-｜62.32｜
｜公司本部(地区)｜379286.1｜-｜-｜35.65｜
｜境内(地区)｜1042342.9｜-｜-｜97.97｜
｜境外(地区)｜21565.8｜-｜-｜2.03｜
｜合计(地区)｜1063908.7｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京市(地区)｜34037.2｜16752.7｜49.22｜5.84｜
｜上海市(地区)｜42146.6｜17108.6｜40.59｜7.23｜
｜浙江省(地区)｜53912.9｜32837.2｜60.91｜9.24｜
｜山东省(地区)｜30090.0｜15561.9｜51.72｜5.16｜
｜广东省(地区)｜27717.3｜11862.9｜42.80｜4.75｜
｜江苏恕(地区)｜15894.7｜7533.6｜47.40｜2.73｜
｜湖北省(地区)｜10130.7｜4982.3｜49.18｜1.74｜
｜湖南省(地区)｜7358.4｜3909.2｜53.13｜1.26｜
｜江西省(地区)｜6774.4｜3618.1｜53.41｜1.16｜
｜辽宁省(地区)｜7782.0｜3409.0｜43.81｜1.33｜
｜四川省(地区)｜8173.0｜4291.3｜52.51｜1.40｜
｜天津市(地区)｜7149.2｜3404.3｜47.62｜1.23｜
｜重庆市(地区)｜4791.9｜1483.3｜30.95｜0.82｜
｜福建省(地区)｜5754.4｜3210.2｜55.79｜0.99｜
｜陕西省(地区)｜3346.8｜1660.2｜49.60｜0.57｜
｜海南省(地区)｜2126.1｜1221.5｜57.45｜0.36｜
｜黑龙江省(地区)｜2311.4｜1138.7｜49.26｜0.40｜
｜甘肃省(地区)｜1250.5｜619.7｜49.55｜0.21｜
｜吉林省(地区)｜1514.0｜791.6｜52.28｜0.26｜
｜河北省(地区)｜2597.9｜1440.3｜55.44｜0.45｜
｜小计(地区)｜274859.2｜136836.4｜49.78｜47.13｜
｜公司本部(地区)｜285289.8｜136460.6｜47.83｜48.92｜
｜境内小计(地区)｜560149.0｜273297.0｜48.79｜96.05｜
｜境外小计(地区)｜23034.6｜1512.8｜6.57｜3.95｜
｜合计(地区)｜583183.6｜274809.8｜47.12｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜北京市(地区)｜15689.3｜-｜-｜8.62｜
｜上海市(地区)｜18657.9｜-｜-｜10.25｜
｜浙江省(地区)｜24633.9｜-｜-｜13.53｜
｜山东省(地区)｜14434.7｜-｜-｜7.93｜
｜广东省(地区)｜12320.7｜-｜-｜6.77｜
｜江苏省(地区)｜7049.2｜-｜-｜3.87｜
｜湖北省(地区)｜4786.4｜-｜-｜2.63｜
｜湖南省(地区)｜3513.6｜-｜-｜1.93｜
｜江西省(地区)｜3236.3｜-｜-｜1.78｜
｜辽宁省(地区)｜3560.5｜-｜-｜1.96｜
｜四川省(地区)｜3772.9｜-｜-｜2.07｜
｜天津市(地区)｜3299.6｜-｜-｜1.81｜
｜重庆市(地区)｜2066.6｜-｜-｜1.14｜
｜福建省(地区)｜2656.4｜-｜-｜1.46｜
｜陕西省(地区)｜1504.7｜-｜-｜0.83｜
｜海南省(地区)｜1053.9｜-｜-｜0.58｜
｜黑龙江省(地区)｜1091.2｜-｜-｜0.60｜
｜甘肃省(地区)｜604.6｜-｜-｜0.33｜
｜吉林省(地区)｜747.1｜-｜-｜0.41｜
｜小计(地区)｜124679.6｜-｜-｜68.49｜
｜公司本部(地区)｜51345.0｜-｜-｜28.20｜
｜境内(地区)｜176024.6｜-｜-｜96.69｜
｜境外(地区)｜6019.8｜-｜-｜3.31｜
｜合计(地区)｜182044.5｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2005年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区(地区)｜6901.5｜-530.3｜-7.68｜7.52｜
｜江苏地区(地区)｜2895.0｜-417.7｜-14.43｜3.15｜
｜北京地区(地区)｜4881.0｜119.1｜2.44｜5.32｜
｜山东地区(地区)｜8461.4｜636.8｜7.53｜9.21｜
｜广东地区(地区)｜2941.2｜-291.6｜-9.92｜3.20｜
｜其他地区(地区)｜5822.4｜-21.8｜-0.37｜6.34｜
｜小计(地区)｜31902.5｜-505.4｜-1.58｜34.74｜
｜公司本部(地区)｜59925.1｜40595.1｜67.74｜65.26｜
｜境内(地区)｜91827.7｜40089.7｜43.66｜100.00｜
｜境外(地区)｜3.6｜3.5｜97.96｜0.00｜
｜总计(地区)｜91831.3｜40093.2｜43.66｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
（一）经营成果以及财务状况的简要讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入106.39亿元，同比增长438.42%；利润总额69.22亿元，同比增长567.24%；净利润42.08亿元，同比增长442.41%。（说明上述增长比例均按新会计准则口径计算，以净利润为例，如按去年同期已公布的净利润6.276亿元计算，则净利润同比增长570.55%。）
报告期营业收入、营业利润较上年同期变动幅度较大的主要原因
1、证券公司的经营状况密切依赖于证券市场行情的走势，2007年上半年，A股指数大幅上升，交投异常活跃，使得公司经纪业务收入和有价证券投资业务收入与2006年同期相比，有较大幅度的增长。
2、2007年上半年，公司承销业务收入与2006年同期相比，有较大幅度的增长。
3、报告期内，公司将中信基金管理有限责任公司和华夏基金管理有限公司纳入合并报表范围，该两家并表子公司在报告期内运营情况较好，部分提高了公司的业绩水平。
（二）报告期内公司经营情况
1、公司总体经营情况概述
经中国证监会及国家工商局核准，公司经营范围包括证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户；证券自营买卖；证券（含境内上市外资股）承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。
公司业绩的增长得益于证券市场的积极向好。启动于2005年的股权分置改革，于2007年上半年顺利完成，股权分置改革解决了我国证券市场的根本性问题。2007年上半年，我国证券市场继续延续牛市行情，沪、深股市大幅上涨，上证指数创历史新高，2007年上半年累计上涨幅度约44.13%；此外，大量投资者入市，新开户数创造历史纪录，沪、深股市开户数超过1亿户。
在市场环境改善并持续走强的情况下，证券市场再融资及IPO功能进一步提速，市场交易活跃，成交量显著上升，使得公司的经纪业务、投资银行业务、证券自营等各项业务收入均有大幅度增长。
报告期内，公司抓住市场的有利时机，在不断巩固和加强已有业务优势、提高传统业务的竞争力和盈利能力的同时，继续积极开拓业务创新，努力增加非通道业务收入，增强业绩的稳定性。
（1）公司继续推进“大项目战略”，巩固在高端投行业务方面的优势。报告期内，公司担任了中国平安、交通银行和天津普林公开发行项目的主承销商，担任了中国人寿和中信银行公开发行项目的财务顾问，作为保荐机构参与了潍柴动力和中国铝业换股发行项目。与此同时，公司积极开发新项目，增加项目储备，确保公司业绩的持续性和稳定性。
（2）报告期内，公司完成了第三只集合资产管理计划——“中信证券股债双赢集合资产管理计划”的销售和设立，共募集资金34.61亿元。同时，公司持续销售“中信证券避险共赢集合资产管理计划”和
“中信理财2号集合资产管理计划”，目前三只集合资产管理计划均已接近或达到规模上限，产品知名度大大提高。此外，公司正在积极准备发行新的集合资产管理计划，并已向监管部门申报境内合格机构投资者（QDII）资格，进一步强化公司在受托理财产品方面的优势地位。
（3）公司收购中信基金全部股权和华夏基金部分股权获批，目前，公司持有中信基金的股权比例为100%，持有华夏基金的股权比例为60.725%（其中，截至报告期末，20%的股权过户手续正在办理中），为公司发展买方业务奠定了基础。
（4）公司完成对深圳金牛期货经纪有限公司的前期收购工作，并上报中国证监会审批，为下一步开展金融期货业务准备好平台。
（5）公司积极开展业务创新，在产业基金、股权投资、资产证券化、房地产金融、衍生产品等方面，积极设计产品，开展准备工作，力图突破买方业务的瓶颈，增加非通道业务收入。
（6）公司对中信证券（香港）有限公司实施了第二次增资，中信证券（香港）有限公司股本总额增至6.675亿港元，并更名为中信证券国际有限公司。报告期内，中信证券国际有限公司的全资子公司中信证券融资（香港）有限公司担任中信银行H股发行的联席保荐人兼联席牵头经办人，海外业务竞争力得以提升。
2、经营中存在的问题及对策
受益于证券市场的持续向好，公司上半年经营业绩大幅度提升，目前存在的问题和对策如下
（1）公司的收入主要依赖于传统业务，靠天吃饭的局面未有改观，业绩波动性比较大。其中，经纪、承销等传统业务收入仍是公司收入的主要来源，推进创新业务、提高公司买方业务能力已成为公司加强综合竞争力的重要举措，为此，公司在衍生产品、产业基金、直接股权投资等方面做了积极准备。
（2）公司总体大而不强的状况依然存在。公司净资产、净资本规模远远领先国内证券公司，但盈利能力还有待提高；要把公司的资产优势转换为盈利优势，必须克服收入结构中对传统业务的高度依赖，要加大自营、资产管理、基金管理的投入，以提高公司整体盈利水平。
（3）公司收购后的规模效应尚未完全体现，特别是在统一产品品牌，统一销售策略、统一客户服务、共享客户资源等方面有待加强，公司要进一步加强各子公司业务和客户资源的整合，并有效利用外部资源，发挥协同效用，以达到最佳规模效应。
（4）国际业务还处于起步阶段，但受总体政策环境等因素限制，国际市场开拓难度较大。公司下一步要充分利用海外业务平台，力争在QDII、衍生品等方面有所突破。
3、营业收入分地区情况
单位元
2007年1-6月2006年1-6月
增减百分比
营业部营业收入营业部营业收入
数量数量
北京市11759,905,025.7511145,621,735.70421.83%
上海市25923,627,745.3725186,579,000.54395.03%
浙江省221,397,986,056.8922246,339,452.50467.50%
山东省23775,232,653.1123144,347,085.51437.06%
广东省19696,973,356.7819123,207,225.39465.69%
江苏省11403,165,409.771170,492,457.08471.93%
湖北省8294,569,978.72847,863,639.56515.44%
湖南省7163,864,395.23735,136,018.36366.37%
江西省7174,867,183.99732,362,627.35440.34%
辽宁省6190,548,721.58635,604,730.31435.18%
四川省5174,620,795.00537,729,432.36362.82%
天津市5162,907,445.46532,995,720.72393.72%
重庆市5114,694,206.25520,665,961.27454.99%
福建省3114,676,954.52326,564,366.49331.69%
陕西省272,484,206.49215,047,458.87381.70%
海南省245,516,503.24210,538,535.20331.91%
黑龙江省253,115,303.42210,911,807.79386.77%
甘肃省125,996,409.3216,046,019.13329.98%
吉林省128,739,359.6517,471,470.10284.65%
河北省157,076,551.70111,271,218.41406.39%
小计1666,630,568,262.241661,246,795,962.64431.81%
公司本部-3,792,861,132.72-669,000,304.99466.94%
境内-10,423,429,394.961661,915,796,267.63444.08%
境外-215,657,513.39-60,198,311.70258.25%
合计16610,639,086,908.351661,975,994,579.33438.42%
注上表数据包含中信建投期货在北京地区的1家期货营业部数据。
4、公司各项主营业务的经营情况
（1）代理业务经营情况
——代理买卖证券情况
合并业务数据
币种人民币未经审计
2007年1-6月代理交易额（亿元）
证券种类上海深圳
市场份额
证券交易所证券交易所
A股22,813.0910,413.237.15%
股票
B股382.4995.186.82%
基金486.13308.938.92%
权证2,531.631,528.535.63%
国债71.2812.756.37%
其他债券47.6925.047.00%

续上表:
2006年1-6月代理交易额（亿元）
证券种类上海深圳
市场份额
证券交易所证券交易所
A股3,176.271,886.316.59%
股票
B股38.9318.754.86%
基金46.2246.943.77%
权证812.32430.756.68%
国债51.423.5972.44%
其他债券17.784.625.17%
注(1)上表数据不包含境外市场数据，代理交易额不包含国债回购。
(2)市场份额是指该类证券交易额占沪深两市该类证券同一时期交易总额的比例。
(3)B股交易量为外币折合人民币交易量。
(3)B股交易量为外币折合人民币交易量。
——网上交易情况
2007年1-6月公司的网上交易金额为23,054.32亿元，其中，母公司2007年1-6月网上交易金额为6,750.70亿元，比2006年同期上升了692.64%。
（2）证券承销业务经营情况
合并业务数据（2007年1-6月）
币种人民币未经审计
承销方式证券名称次数承销金额(万元)承销收入(万元)
新股发行31,928,768.0333,085.86
增发新股244,406.00743.12
配股---
主承销可转债---
基金---
债券发行8861,000.003,621.18
小计132,834,174.0337,450.16
新股发行247,996.0030.51
增发新股---
配股---
副主承销可转债114,950.0014.95
基金---
债券发行655,500.0081.50
小计9118,446.00126.96
新股发行798,065.0061.96
增发新股---
配股---
分销可转债110,000.0010.00
基金---
债券发行1179,686,590.89348.81
小计1259,794,655.89420.77
总计14712,747,275.9237,997.90
注上表数据不包含公司子公司中信证券国际有限公司承销业务数据。
（3）证券自营业务情况
合并业务数据
币种人民币未经审计
2007年1-6月
证券品种自营规模（万元）自营收益（万元）
股票519,070199,947
基金74,47051,369
国债30,245755
其他债券311,96615,968
合计935,751268,039

续上表:
2006年1-6月
证券品种自营规模（万元）自营收益（万元）收益率
股票71,331.3516,487.3823.11%
基金82,906.782,296.212.77%
国债36,744.74476.421.30%
其他债券115,327.3217,855.2415.48%
合计306,310.1937,115.2512.12%
注(1)表中各指标依据《证券公司年度报告内容与格式准则（2002年修订）》的要求计算披露。
(2)2007年数据按新会计准则口径，2006年为原披露数据。
(3)表中2007年1-6月自营收益数据含公允价值变动数据。
（4）受托资产经营情况
币种人民币未经审计
2007年1-6月2006年1-6月
平均受托资产规模（万元）845,752.45293,395.57
受托资产增值额（万元）277,889.5533,477.02
平均受托资产管理规模增值率（%）32.8611.41
注(1)仅母公司有受托资产管理业务。受托资产管理规模中，不含专项集合资产管理计划。
(2)上表中各指标依据《证券公司年度报告内容与格式准则（2002年修订）》的要求计算披露。
（三）报告期内投资情况
1、报告期内，公司未募集资金，也无以前期间募集的资金延续到报告期的情形。
2、公司董事会对会计师事务所上年度“非标准审计报告”涉及事项的变化及处理情况的说明
公司2006年度财务报告由北京天华中兴会计师事务所有限公司出具了带强调事项段的无保留意见，公司董事会、监事会在2006年年度报告中分别就该事项出具了专项说明和独立意见（详见2007年3月16日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》）。现将相关事项截止报告期内的进展情况说明如下
由于华夏证券未全额移交经纪业务对应的客户资金，致使中信建投证券有限责任公司形成客户交易结算资金缺口。
截止2007年6月30日，中信建投证券应收客户交易结算资金缺口为2,549,571,957.64元，较2006年12月31日减少了83,467,743.06元，主要原因是报告期内，华夏证券清算组成功追回被扣划的客户交易结算资金8,208万元并已移交至中信建投证券，使资金缺口相应减少。此外，由于人民币升值使得外币客户交易结算资金缺口折合人民币金额减少，从而减少客户交易结算资金缺口。中信建投证券应收客户交易结算资金缺口最终将根据中国证券投资者保护基金公司认可的中审会计师事务所专项审计报告及华夏证券账户清理报告进行调整，并按国务院批准的华夏证券重组方案进行弥补。目前，华夏证券账户清理报告已顺利通过了监管部门组织的评审，并正式报送有关部门审批。
按照国务院批准的华夏证券公司重组方案，中国证券投资者保护基金公司将收购华夏证券挪用的客户交易结算资金，收购款项将直接归还华夏证券公司未全额向中信建投证券移交客户资金形成的债务，目前，收购华夏证券客户交易结算资金缺口的申请报告已正式上报中国证券投资者保护基金公司。
公司董事会将继续敦促经营管理层、中信建投证券，尽快解决上述遗留问题，保护公司的合法权益。


投资情况说明
报告期内投资情况
1、报告期内，公司未募集资金，也无以前期间募集的资金延续到报告期的情形。
2、公司董事会对会计师事务所上年度“非标准审计报告”涉及事项的变化及处理情况的说明
公司2006年度财务报告由北京天华中兴会计师事务所有限公司出具了带强调事项段的无保留意见，公司董事会、监事会在2006年年度报告中分别就该事项出具了专项说明和独立意见（详见2007年3月16日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》）。现将相关事项截止报告期内的进展情况说明如下
由于华夏证券未全额移交经纪业务对应的客户资金，致使中信建投证券有限责任公司形成客户交易结算资金缺口。
截止2007年6月30日，中信建投证券应收客户交易结算资金缺口为2,549,571,957.64元，较2006年12月31日减少了83,467,743.06元，主要原因是报告期内，华夏证券清算组成功追回被扣划的客户交易结算资金8,208万元并已移交至中信建投证券，使资金缺口相应减少。此外，由于人民币升值使得外币客户交易结算资金缺口折合人民币金额减少，从而减少客户交易结算资金缺口。中信建投证券应收客户交易结算资金缺口最终将根据中国证券投资者保护基金公司认可的中审会计师事务所专项审计报告及华夏证券账户清理报告进行调整，并按国务院批准的华夏证券重组方案进行弥补。目前，华夏证券账户清理报告已顺利通过了监管部门组织的评审，并正式报送有关部门审批。
按照国务院批准的华夏证券公司重组方案，中国证券投资者保护基金公司将收购华夏证券挪用的客户交易结算资金，收购款项将直接归还华夏证券公司未全额向中信建投证券移交客户资金形成的债务，目前，收购华夏证券客户交易结算资金缺口的申请报告已正式上报中国证券投资者保护基金公司。
公司董事会将继续敦促经营管理层、中信建投证券，尽快解决上述遗留问题，保护公司的合法权益。



经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
A、报告期内经营情况的回顾
公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司。公司长期以来秉承“稳健经营、勇于创新”的原则，在分支机构建设、业务开拓、风险控制等诸多方面取得了较好的成绩。
公司注册资本298,150万元，主营业务范围为证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券还本付息、分红派息；证券的代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券（含境内上市外资股）的承销（含主承销）；客户资产管理；证券投资咨询（含财务顾问）。
2006年，公司净资产突破100亿元，成为国内资本规模最大的证券公司。公司股票市值全年上涨430%，股东财富增加642亿元。截止到2006年底，公司股票按总市值排名居全市场第12位，按流通市值排名居全市场第4位。
1、公司总体经营情况
2006年，公司遵循上市公司的各项规则，严格按照程序办事，信息披露及时规范，抓住机遇，加快发展。公司在团结进取、开拓创新的思想指导下，完成了战略布局的重新调整，实现了公司业绩的大幅增长。截至2006年末，公司总资产636.33亿元，比上年增长213.21%；主营业务收入58.32亿元，比上年增长535.06%；2006年实现净利润23.71亿元，比上年增长492.70%。
2、主营业务情况分析
2006年，证券市场环境全面好转。伴随着股权分置改革的顺利完成以及上市公司盈利的复苏，A股市场迎来了波澜壮阔的上涨行情。上证综合指数从2005年底的1,161点，上升到2006年底的2,675点，上涨130%。同期，A股市场总市值从3万亿发展到9万亿，增长了近200%。股票市值与GDP相比的证券化率，从17%提高到44%。股票市场交易活跃，全年股票基金交易额达到183,500万元。股票融资额2,845亿元，创历史新高，其中IPO融资1,643亿元，是过去四年的总和。A股市场成为2006年全球最具有活力的资本市场之一。2006年，公司在若干业务领域保持或取得领先地位。
（1）经纪业务
经纪业务积极推动营业部由单一代理职能向代理和销售双重职能转变，取得了良好的成效。在代理交易方面，2006年，公司及控股子公司股票基金代理交易额居全市场第一位。在产品销售方面，全年新增代销基金43只，基金销售总量35亿元，占当年新发行基金总量的0.91%。报告期内实现手续费收入27.97亿元，与2005年同期相比增长772.74%。
（2）证券承销业务
2006年，公司担任了中国工商银行、中国银行等IPO项目的主承销商，担任马钢和中化国际分离交易可转换债项目的主承销商，担任鞍钢、本钢和太钢整体上市的保荐机构及财务顾问，担任中国人寿A股发行的财务顾问，担任中国石化私有化的财务顾问。此外，还完成了近20家公司的股权分置改革项目。2006年，公司A股公开发行主承销项目募集资金总额占21%的市场份额，列第二位。
债券承销业务继续保持市场领先地位。2006年，公司担任了铁道债、国家电网债和三峡债等6只企业债券，中信银行、华夏银行和兴业银行三只次级债，以及IFC熊猫债的主承销商。2006年，公司成为人民银行唯一批准获得短期融资券主承销商资格的证券公司，承销了铁通集团、中化集团和火箭股份的短期融资券。按债券市场全口径统计，公司债券融资总额占27%的市场份额，继续保持全市场第一。
（3）资产管理业务
资产管理业务基本完成转型。持续销售“中信避险共赢”集合计划，累计销售48.21亿份，是全市场集合理财计划中单只规模较大的产品之一。成功发行和管理“中信理财2号”集合计划，累计销售14.84亿份。积极开拓企业年金基金投资管理业务，先后与多家企业签订年金投资管理合同。积极开展定向资产管理业务，担任江苏吴中BT项目专项资产管理计划人。年内受托资产管理业务收入较2005年同期上涨了140.60%。
（4）自营业务
2006年，公司清晰业务流程，规范投资决策程序。为适应公司买方业务的转型，对财务型投资和各类业务型投资进行合理配置，公司将原证券投资决策委员会改组为资产配置委员会，对涉及公司自有资产在各业务线的资金匹配、有价证券投资等重要事项进行决策。根据对市场的判断，公司及时调整持仓结构，及时降低固定收益品种仓位，积极投资可转债和新股申购，增加权益类资产比重，使资产配置更加科学。报告期内，自营证券差价收入11.33亿元，约为2005年同期的8.92倍。
衍生产品交易方面，2006年，公司共创设了5支认购权证，8支认沽权证，创设总量达到3.98亿份，占当年权证创设总量的16%，市场份额排名第一位。
3、报告期公司盈利能力情况分析
公司报告期净利润23.71亿元，较2005年同期上涨492.70%，每股收益为0.80元。公司业绩大幅提升主要归功于有利的证券市场环境以及在公司股东支持和经营层正确经营策略下全体员工的努力。具体表现在以下几个方面
（1）报告期内A股指数大幅上升，交投异常活跃，公司抓住有利的市场时机，经纪业务收入及有价证券投资业务收入与2005年同期相比大幅增长；
（2）随着股权分置改革顺利开展，以及证券市场再融资和IPO功能的恢复，公司承销业务收入、股改咨询服务收入较2005年同期大幅增长；
（3）子公司业绩显著增长，提升了公司的盈利能力。2006年内收购并纳入合并范围的公司有中信金通证券有限责任公司、中信证券融资（香港）有限公司、中信证券经纪（香港）有限公司、中信证券期货（香港）有限公司和华夏期货经纪有限公司；
（4）除传统证券业务外，公司积极开展业务创新，集合理财、创设权证等创新业务在2006年取得了一定的成绩，成为公司新的利润增长点。
5、公司营业收入、营业利润的分部报告
（1）公司营业收入地区分部情况
单位元
地区2006年1-12月2005年1-12月
营业部数量营业收入营业部数量
北京市11340,371,859.6510
上海市25421,466,466.2724
浙江省22539,128,772.945
山东省23300,899,742.8023
广东省19277,172,998.5318
江苏省11158,946,535.7311
湖北省8101,306,832.708
湖南省773,583,897.787
江西省767,743,638.707
辽宁省677,820,229.336
四川省581,729,922.985
天津市571,491,804.725
重庆市547,918,817.575
福建省357,543,956.703
陕西省233,468,217.312
海南省221,260,780.132
黑龙江省223,114,232.552
甘肃省112,504,778.651
吉林省115,139,790.321
河北省125,978,534.290
小计1662,748,591,809.65145
公司本部2,852,898,077.60
境内小计1665,601,489,887.25145
境外小计230,345,989.56
合计1665,831,835,876.81145
接上表

地区增减百分比
营业收入
北京市48,809,624.27597.35%
上海市69,015,424.27510.68%
浙江省11,066,237.714771.83%
山东省84,613,521.94255.62%
广东省29,412,176.40842.38%
江苏省28,950,012.40449.04%
湖北省6,999,425.071347.36%
湖南省4,258,304.831628.01%
江西省899,779.817428.91%
辽宁省6,304,388.021134.38%
四川省5,705,057.101332.59%
天津市17,522,588.61308.00%
重庆市534,074.548872.31%
福建省794,654.277141.38%
陕西省3,239,556.16933.11%
海南省254,173.848264.66%
黑龙江省245,723.369306.61%
甘肃省179,821.736853.99%
吉林省220,626.086762.19%
河北省0.00期初为0
小计319,025,170.41761.56%
公司本部599,251,459.39376.08%
境内小计918,276,629.80510.00%
境外小计36,013.46639510.83%
合计918,312,643.26535.06%
注上表数据包含华夏期货在北京地区的1家期货营业部数据。
（2）公司营业利润地区分部情况
单位元
地区2006年1-12月
营业部数量营业利润
北京市11167,527,278.87
上海市25171,086,322.50
浙江省22328,372,158.35
山东省23155,618,898.03
广东省19118,629,204.31
江苏省1175,335,686.78
湖北省849,823,174.53
湖南省739,091,700.17
江西省736,181,112.94
辽宁省634,089,746.15
四川省542,912,886.74
天津市534,043,040.38
重庆市514,832,840.05
福建省332,101,603.12
陕西省216,601,578.68
海南省212,215,137.46
黑龙江省211,387,192.69
甘肃省16,196,503.26
吉林省17,915,834.85
河北省114,402,511.12
小计1661,368,364,410.98
公司本部1,364,605,874.17
境内小计1662,732,970,285.15
境外小计15,128,194.75
合计1662,748,098,479.90
接上表
地区2005年1-12月增减百分比
营业部数量营业利润
北京市101,191,087.1213965.07%
上海市24-5,302,673.493326.42%
浙江省5-1,052,644.6931294.97%
山东省236,367,936.782343.79%
广东省18-2,916,340.204167.74%
江苏省11-4,176,801.251903.67%
湖北省8220,273.1622518.81%
湖南省7964,732.713952.08%
江西省7172,830.6320834.43%
辽宁省6772,981.474310.16%
四川省5-1,211,040.763643.47%
天津市5986,598.243350.55%
重庆市5-206,098.057296.98%
福建省3349,958.429072.98%
陕西省2-1,169,267.441519.83%
海南省221,111.4457760.28%
黑龙江省2-133,962.408600.29%
甘肃省125,214.0324475.62%
吉林省141,784.4418844.46%
河北省00.00期初为0
小计145-5,054,319.8427173.17%
公司本部405,951,032.67236.15%
境内小计145400,896,712.83581.71%
境外小计35,280.0542780.31%
合计145400,931,992.88585.43%
注上表数据包含华夏期货在北京地区的1家期货营业部数据。
C、对公司未来发展的展望
1、公司面对的竞争形势
国内证券公司经过综合治理，资产质量大为改善，通过买壳上市、并购重组等手段，资本规模将迅速提高。一方面，随着传统业务如股票承销大项目发行高峰逐渐到来，传统业务总量增幅将逐渐下降；另一方面，随着国内证券公司资产质量改善，开始进入正常经营轨道，国内传统业务竞争将进入白热化，利润率随竞争激烈也将逐渐走低。
中金公司、高盛高华、瑞银北证、国泰君安、银河证券等都在瞄准高端客户，目前，国内大盘股票发行项目，已经很难独家做主承销商。2006年，除大秦铁路外，融资额较大的项目主承销商至少是两家，通常都是三家或三家以上。企业债券承销也是参与家数越来越多，佣金费率越来越低。另一方面，商业银行在资金及销售网络上具有极大优势，而这些优势已经在债券、短期融资券承销等业务上，给公司带来了巨大压力。同时在经纪业务和其他产品创新方面，公司同样面临着来自于竞争对手越来越强的竞争。
2、公司未来的发展机遇和挑战
2007年，经济和市场环境将进一步宽松，证券市场环境将进一步好转，公司开始进入新的发展阶段，公司必须抓住机遇，加快发展，全面提升公司竞争力。
首先，重点推进公司的国际化进程。国际化是公司提高竞争力的重要手段。国际化就是从全球的资源配置和竞争角度来分析问题，来创造业务需求；国际化就是追求信息的有效利用，寻找巨大的差价收入。公司将主动应对全球资本流动的现实，主动面对证券行业加速对外开放的挑战，加快推进国际化进程，建立国际化的治理结构和运行机制。
其次，重点推动买方业务实现根本性的突破。目前，公司呈现卖方业务强、买方业务弱的格局，整体资金运用效率还比较低，资产规模优势没有充分发挥出来。2007年，公司将努力吸收国际和国内市场中的顶尖人才，积极开拓买方业务，提高公司证券投资的收益率水平，从而把公司资产规模优势转化为业务优势，最终转化成为利润优势，以平衡公司资产规模的快速增长，以更好的业绩回报股东。
最后，重点推动公司内部管理能力的提升，着力从体制上，从源头上，提升执行力，杜绝低效率；控制业务违规风险，坚持合法合规经营，按规则办事，争取不犯大的错误，不犯低级错误，更不要犯掩盖错误的错误。
由于公司各项业务受证券市场及政策等不确定性因素影响较大，证券市场波动将对公司的业绩产生较大的影响。
3、公司发展的资金需求
公司的持续扩张和业务创新对资金需求规模比较大。公司目前主要采用债券回购、信用拆借、质押贷款、发行短期融资券等手段，根据主管部门有关政策、法规，通过上海、深圳交易所、全国银行间同业市场向商业银行等机构融入短期资金。
此外，公司还可根据市场环境和自身需求，通过如增发、配股、发行债券、可转换债券及其它主管部门批准的方式进行融资。
4、风险因素及对策
公司报告期内存在如下风险因素
国家法律法规和监管机构条例变化，如对业务的管理和规范不能及时跟进，而造成的法律政策风险；对国内资本市场深刻的变化进行正确目标定位的战略风险；公司面临业务流程的调整、新业务的产生、新技术的出现而改变原有业务模式和工作流程带来的管理风险；金融产品价格的波动、市场流动性的变动、收益曲线变动等可能导致公司某一头寸或组合遭受损失的市场风险；随着公司规模的扩大和业务的发展，需对成倍增长的经营信息进行统计，对交易对手、客户资源进行统一管理以及对公司的客户群进行明确的分类和评判引起的操作风险。此外，公司还存在竞争的国际化及金融创新业务等带来的风险。
针对上述风险，公司采取了以下防范措施
（1）从组织架构上防范风险
建立了完整有效的治理结构体系，公司股东大会、董事会和监事会根据《公司法》、《证券法》、公司《章程》履行职权，对公司的经营运作进行监督管理。根据《证券公司内部控制指引》的规定，公司建立了独立于业务部门之外的合规审查机构风险控制部、稽核合规部和法律监察部，这三个部门在防范、控制和化解风险方面发挥了应有的作用。
（2）从机制上防范风险
在规章制度、资金财务及信息传递等方面建立有效的防火墙机制和授权体系，一方面保证公司决策在纵向贯彻和传导上的畅通，另一方面也形成了各部门之间的横向制约关系，提高公司控制风险的能力。完善内部风险报告体系，建立定期的整体风险报告和各项业务风险报告制度，对各业务部门和公司整体的经营、风险控制和资源配置与利用情况进行监督、分析、汇总，为调整公司风险状况提供建议。
（3）从技术方面防范风险
公司将做好防范以集中交易为代表的技术风险和以新业务和新产品为主的风险。公司成立了集中交易应急领导小组，领导和协调集中交易风险防范工作，应对集中交易故障以及可能面临的赔付风险以及客户流失风险；公司也将作好创新业务和创新产品的风险监控的相关工作，如金融衍生产品、融资融券业务的风险监控或提前准备工作等。
（4）对市场风险进行管理
报告期内，公司加强了对各业务风险的量化分析，通过对有关风险指标的跟踪测量，了解投资组合市值变动的趋势及公司承担的市场风险状况，在此基础上，采取相应的控制措施将市场风险限制在合理的范围之内。
（5）优化业务流程控制风险
报告期内公司对业务部门现行流程、环节说明和制度框架进行梳理，并就公司整体和各业务块存在的不足以及风险管理措施进行监控，寻找各项业务流程上的风险控制点，对业务流程中不适应管理需要及运作要求的方面进行完善和修正，规避部分由于操作不规范、不标准或部门间缺乏协调机制而引起的操作性风险，保障风险管理的有效及监控措施到位。
5、执行新会计准则后公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响。
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]33号文件的规定，公司应从2007年1月1日起执行新《企业会计准则》，结合公司的业务特点，执行新会计准则将导致公司会计政策和会计估计的变更及其对财务状况和经营成果的影响主要有以下方面
（1）根据《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》的规定，金融工具将采用公允价值计量，现行政策是采用成本和市价孰低法，实行新制度意味着交易性金融资产、负债和可供出售的金融资产的浮动盈亏将分别计入损益和股东权益，对公司的利润和股东权益造成影响的同时，提高了公司利润和股东权益与证券市场波动关联度。
（2）根据《企业会计准则第3号--投资性房地产》的规定，公司将现行政策下对投资性房地产的核算从“固定资产”转入“投资性房地产”项目上，并且采用成本模式计量，该项会计政策的变更不会对公司利润和股东权益造成影响。
（3）根据《企业会计准则第2号--长期股权投资》的规定，公司将现行政策下对子公司采用权益法核算改为按成本法核算，因此将减少子公司经营损益对公司当期投资收益的影响，但并不影响公司合并财务报表的结果。此外，现行会计准则规定公司支付的投资成本超出被购买方可辨认净资产公允价值的差额部分，确认为长期股权投资借方差额，并分期摊销；按新会计准则规定，在首次执行日以该长期股权投资的帐面余额认定为成本，以后不再摊销。此项变更影响公司的利润和股东权益。
（4）根据《企业会计准则第18号--所得税》的规定，公司将从现行政策下的纳税影响会计法中的债务法变更为资产负债表债务法对所得税进行处理，确认递延所得税资产（或负债），从而将影响公司的当期会计所得税费用，进而影响公司的利润和股东权益。
（5）根据《企业会计准则第33号--合并财务报表》的规定，公司将对合并财务报表中的少数股东权益项目由现行政策下的单独列示，变更为在合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。此项变更将影响股东权益的合计数，但不影响公司的股东权益。
（6）根据《企业会计准则第8号--资产减值》的规定，公司对长期投资、固定资产、无形资产、在建工程、投资性房地产等计提的资产减值损失一经确认，在以后会计年度将不得转回，但由于公司资产的流动性很强，公司现有的长期资产不存在减值情况，现阶段此项政策的变更对公司损益影响很小。
（7）根据《企业会计准则第4号--固定资产》的规定，公司至少应当于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如与原估计数有差异，应当调整。公司根据固定资产的实际情况和外部环境的变化，对部分固定资产的使用寿命重新进行合理估计，此项变更是为客观公正的反映资产状况，只会影响折旧费用确认的期间不同，从长期看不会对公司的财务状况和经营成果及公司的盈利能力造成影响。
D、北京天华中兴会计师事务所有限公司对公司2006年度财务报告进行审计，并出具了由注册会计师唐金超女士、游宁先生签字的带强调事项段的无保留意见审计报告。根据中国证监会关于发布《公开发行证券的公司信息披露编报规则第14号—非标准无保留审计意见及其涉及事项的处理》的通知精神，公司董事会审议通过了《公司董事会对会计师事务所强调事项段的专项说明》，相关内容如下
1、注册会计师的强调事项段如下
我们提醒财务报表使用者关注
根据国务院批准的华夏证券股份有限公司（以下简称华夏证券公司）重组方案，2005年12月12日，中信证券公司的控股子公司中信建投证券有限责任公司（以下简称中信建投公司）与华夏证券公司签订了资产收购协议，约定华夏证券公司应将其下属全部证券营业部、服务部的经纪业务交付给中信建投公司，华夏证券公司应将交付的经纪业务所对应的现金、银行存款、客户交易结算资金、托管的有价证券、结算备用金及相关的资产、资料和交易系统（包括但不限于交易席位）交付给中信建投公司。2005年12月16日，双方正式办理移交手续。截止2005年12月31日，由于华夏证券公司尚未按协议全额移交经纪业务对应的客户资金，致使中信建投公司暂时形成客户交易结算资金缺口，即“其他应收款—华夏证券公司”为2,751,505,065.87元。
2006年，上述客户交易结算资金缺口减少了118,465,365.17元，截止2006年12月31日，中信建投公司“其他应收款—华夏证券公司”金额为2,633,039,700.70元。
根据国务院批准的华夏证券公司重组方案，中国证券投资者保护基金公司（以下简称保护基金公司）将收购华夏证券公司挪用的客户交易结算资金16.08亿元，收购款项将直接归还华夏证券公司未全额向中信建投公司移交客户资金形成的债务（即上述“其他应收款—华夏证券公司”款项）。同时根据中信建投公司与华夏证券公司分项资产收购协议约定，如果华夏证券公司不能及时归还上述款项，中信建投公司将从应支付华夏证券公司的资产收购款（双方指定的专门账户）中扣划。上述“其他应收款—华夏证券公司”的回收取决于保护基金公司收购工作的进度及结果。
本段内容不影响已发表的审计意见。
2、公司管理层对该事项的意见
公司2005年第二次临时股东大会审议通过了《关于出资设立中信建投证券有限责任公司的议案》。根据该议案
（1）公司与中国建银投资有限责任公司（以下简称“中国建投”）共同出资筹建中信建投证券有限责任公司（以下简称“中信建投”），中信建投注册资本人民币27亿元，其中，公司出资比例为60%，出资额16.2亿元，中国建投出资比例为40%，出资额10.8亿元；
（2）中信建投设立之后，将以受让华夏证券现有的正常证券业务及相关资产为基础，按照综合类证券公司的标准进行经营；
同时，公司股东大会对经营管理层就出资设立中信建投作如下授权
（1）就出资设立中信建投签署相关协议；
（2）就拟成立的中信建投收购华夏证券的正常证券业务及相关资产，签署相关协议。
根据上述议案，2005年12月12日，中信建投与华夏证券签订了资产收购协议，2005年12月16日，双方正式办理经纪业务移交手续。
当时华夏证券存在挪用客户保证金、部分客户保证金被冻结以及挪用托管债券的情况，截至2006年12月31日，由于华夏证券尚未按协议全额移交正常经纪业务对应的客户资金，致使中信建投暂时形成“其他应收款——华夏证券”2,633,039,700.70元，较2005年“其他应收款——华夏证券”减少118,465,365.17元。减少的主要原因为
（1）2006年收回货币资金136,854,309.96元；
（2）汇兑损益减少1,771,230.91元；
（3）保证金利息调整减少缺口228,025.14元；
（4）调整原接收的经纪业务透支款增加20,265,408.23元；待确认客户红利增加122,792.61元。
除此之外，中信建投应收华夏证券客户保证金的最终缺口数字还将根据中国证券投资者保护基金认可的中审会计师事务所出具的华夏证券挪用客户交易结算资金专项审计报告进行最终调整、确认。
根据国务院批准的华夏证券股份有限公司重组方案，中国证券投资者保护基金将收购华夏证券历史挪用的客户交易结算资金16.08亿元（以实际审计数字为准）以及纳入《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》范围内的个人债权，收购款项将归还华夏证券未全额向中信建投移交客户资金形成的客户交易结算资金缺口。
2005年，中信建投与华夏证券及其下属企业、关联企业就证券类资产的转让签订了各分项资产收购协议，协议约定的总价款为人民币1,002,000,000.00元，由于拟收购部分资产不符合协议约定的转让条件等原因，协议规定的价款由1,002,000,000.00元减少为964,764,294.85元。同时有401,311,109.00元的资产暂时不具备转让的条件，双方约定待条件成熟再行转让。截止2006年12月31日，中信建投收购上述证券类资产已汇入双方指定专门帐户的金额为人民币563,453,185.85元。
根据协议的约定，除下述原因外，该账户内的保证金期限届满前不得使用，也不属于华夏证券所有。
“（1）在中信建投领取企业法人营业执照后的3个月内，华夏证券应通过行政、司法等手段解决受限资金的问题，并将受限资金完整的转移至中信建投。如部分或全部受限资金未能在前述期限内移交至中信建投，则中信建投有权在上述的期限届满时从专门账户内扣划相当于未移交的受限资金的款项，用以弥补因客户交易结算资金未能完整移交形成的资金缺口；扣除前述款项后的余款，归华夏证券所有。
（2）在中信建投开展证券业务的过程中出现交易结算资金不足的情形，为保证证券业务的正常进行，中信建投可以动用专门账户内资金，已动用部分视为中信建投已按照上述（1）的规定扣划资金。”
3、公司董事会对该事项的意见
（1）公司经营管理层在签约的过程中，对可能发生的风险因素进行了预期，并在相关协议及补充协议中进行了约定，最大限度地降低了收购风险。
（2）根据中信建投与华夏证券签订的《资产收购协议之补充协议一》约定，对于华夏证券挪用的客户债券中涉及个人正常经纪业务客户形成的债务，为不影响《资产收购协议》规定的完整移交，双方经谈判和协商达成协议，中国证券投资者保护基金有限公司支付的华夏证券个人债收购价款低于个人客户对华夏证券的债权差额部分由中信建投在人民币28,000,000元范围内承担，对超出该范围的债权差额部分，中信建投不承担任何责任。中信建投2005年度已经计提了预计负债2,800万元。
（3）公司董事会已多次敦促经营管理层、中信建投，争取于2007年12月31日前解决上述遗留问题，保护公司的合法权益。
4、该事项对本公司的影响程度
该事项不会导致公司经营期内经营成果的盈亏性质发生变化，没有明显违反企业会计准则、金融企业会计制度及相关信息披露规范性规定，但致使公司暂时出现客户证券交易结算资金缺口2,633,039,700.70元。
5、消除该事项及其影响的可能性
上述“其他应收款——华夏证券”的收回取决于华夏证券清算组对需收购的客户证券交易结算资金及个人债权的甄别确认工作以及中国证券投资者保护基金收购工作的进度及结果。
6、消除该事项及其影响的具体措施
（1）对上述华夏证券应收款的追讨工作正在积极进展之中，目前，保证金缺口已减少118,465,365.17元；
（2）中信建投2005年度已经计提了相关预计负债，将风险控制在2,800万元以内；
（3）2006年度内，华夏证券清算组委托中审会计师事务所对华夏证券保证金账户进行了多次清理以及相应的保证金缺口审计工作。华夏证券清算组亦组织专门人员对受限的保证金进行追缴。监管机关已指定有关部门受理华夏证券账户清理与保证金缺口收购事宜。目前，有关部门正就《华夏证券账户清理报告》（草稿）与保证金缺口专项审计报告进行指导和审核。中国证券投资者保护基金派出现场工作组开展相应审核工作，待上述程序履行完毕，并经有关监管部门核准后，即可由中国证券投资者保护基金履行资金拨付程序。
E、其他报告事项
1、公司关于关联方资金往来和对外担保情况
北京天华中兴会计师事务所有限公司根据中国证监会深圳监管局文件深证局发字[2004]338号《关于加强上市公司资金占用和违规担保信息披露工作的通知》的要求，出具了专项说明，具体情况见与本报告同时披露的《关于中信证券股份有限公司关联方占用资金情况的专项审核报告》（天华中兴审字[2007]第1009－03号）。
2、目前公司所得税政策没有变化。
3、报告期内，公司无对外担保业务；没有应披露未披露的表外负债、帐外资产和帐外经营等情况；公司不存在柜台个人和机构债务问题。
公司独立董事对报告期内公司累计和当期对外担保情况、违规担保情况、执行证监会[2003]56号文件规定的专项说明及独立意见如下
公司独立董事万寿义先生、王彩俊先生、边俊江先生、冯祖新先生、杜兰库先生、张宏久先生、李扬先生、李健女士（以姓氏笔画为序）根据中国证监会[2003]56号《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》相关规定和要求，通过对公司有关情况的了解和调查，根据公司提供的情况，就报告期内公司累计和当期担保情况出具了如下专项说明及独立意见
①截止2006年12月31日公司无累计和当期担保情况。
②公司不存在为控股股东及控股股东所属企业、任何非法人单位或个人提供担保的情况。
4、报告期内公司无违法违规行为。
5、报告期内公司选定的信息披露报刊为《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》。
（二）公司投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
（1）资金募集情况及使用情况
根据《关于核准中信证券股份有限公司非公开发行股票的通知》（证监发行字[2006]23号文），核准公司非公开发行新股50,000万股，收到股东认缴股款人民币4,645,000,000.00元，发生的相关发行费用人民币4,503,829.28元，扣除发行费用后募集资金金额为人民币4,640,496,170.72元。经北京天华会计师事务所出具的“天华验字（2006）第009-37号”验资报告验证，该笔资金已汇入公司账户（详见公司2006年6月28日于《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上刊登的《中信证券股份有限公司关于公司非公开发行股票情况及股份变动报告书》）。本次募集资金全部用于补充公司营运资金。
2、募集资金无变更情况
3、募集资金实际使用情况
本次募集资金到位后，根据公司战略及募集资金用途，全部投入一级市场申购、创设权证、债券投资、证券承销业务风险准备；同时，利用低风险信托产品、央票、债券等固定收益品种进行流动性管理，保证了资金收益的最大化。
截至2006年12月31日，募集资金综合运用，年化平均收益率达到23.45％。
2、公司年内发生的其它投资活动
（1）公司第二届董事会第二十四次会议审议通过了《关于与标准普尔公司设立合资指数公司的议案》，根据此议案，公司与标准普尔公司共同出资设立了中信标普指数信息服务（北京）有限公司，双方的出资比例各为50%，注册资本为100万美元，注资工作已于2006年3月30日完成。按照2006年3月30日的汇率（中国人民银行公布的美元兑人民币的中间价8.0270），公司的出资金额为人民币401.35万元。
（2）经公司2006年第四次临时股东大会审议（公告详见2006年10月31日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），公司将以不超过人民币10亿元的价格购买办公用房。根据股东大会的授权，公司于2006年12月10日与联合置地房地产开发有限公司签署了购买办公用楼的相关协议，截止2006年12月26日，公司已支付第一期价款246,545,560元。

投资情况说明
公司投资情况
1、报告期内募集资金使用情况
（1）资金募集情况及使用情况
根据《关于核准中信证券股份有限公司非公开发行股票的通知》（证监发行字[2006]23号文），核准公司非公开发行新股50,000万股，收到股东认缴股款人民币4,645,000,000.00元，发生的相关发行费用人民币4,503,829.28元，扣除发行费用后募集资金金额为人民币4,640,496,170.72元。经北京天华会计师事务所出具的“天华验字（2006）第009-37号”验资报告验证，该笔资金已汇入公司账户（详见公司2006年6月28日于《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》上刊登的《中信证券股份有限公司关于公司非公开发行股票情况及股份变动报告书》）。本次募集资金全部用于补充公司营运资金。
2、募集资金无变更情况
3、募集资金实际使用情况
本次募集资金到位后，根据公司战略及募集资金用途，全部投入一级市场申购、创设权证、债券投资、证券承销业务风险准备；同时，利用低风险信托产品、央票、债券等固定收益品种进行流动性管理，保证了资金收益的最大化。
截至2006年12月31日，募集资金综合运用，年化平均收益率达到23.45％。
2、公司年内发生的其它投资活动
（1）公司第二届董事会第二十四次会议审议通过了《关于与标准普尔公司设立合资指数公司的议案》，根据此议案，公司与标准普尔公司共同出资设立了中信标普指数信息服务（北京）有限公司，双方的出资比例各为50%，注册资本为100万美元，注资工作已于2006年3月30日完成。按照2006年3月30日的汇率（中国人民银行公布的美元兑人民币的中间价8.0270），公司的出资金额为人民币401.35万元。
（2）经公司2006年第四次临时股东大会审议（公告详见2006年10月31日的《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》），公司将以不超过人民币10亿元的价格购买办公用房。根据股东大会的授权，公司于2006年12月10日与联合置地房地产开发有限公司签署了购买办公用楼的相关协议，截止2006年12月26日，公司已支付第一期价款246,545,560元。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中信基金管理有限责任公司｜12054.00｜3945.00｜22232.00｜
｜中信标普指数信息服务（北京｜-171.00｜｜662.00｜
｜）有限公司｜｜｜｜
｜华夏基金管理有限公司｜43085.00｜8039.00｜45576.00｜
｜中信金通证券有限责任公司｜50592.00｜36906.00｜552742.0｜
｜中信建投证券有限责任公司｜168456.0｜24347.00｜2319040｜
｜中信证券（香港）有限公司｜23000.00｜25.33｜259700.0｜
｜建投中信资产管理有限责任公｜｜-2780.00｜336987.0｜
｜司｜｜｜｜
｜中信万通证券有限责任公司｜30372.00｜10520.00｜368311.0｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘