☆经营分析☆◇港澳资讯600036更新日期2007-08-10◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品)｜1700200.0｜-｜-｜66.87｜
｜存放中央银行款项(产品)｜73100.0｜-｜-｜2.88｜
｜存放和拆放款项(产品)｜158400.0｜-｜-｜6.23｜
｜债券投资(产品)｜296700.0｜-｜-｜11.67｜
｜银行卡、代理服务、信托服｜301200.0｜-｜-｜11.85｜
｜务等业务(产品)｜｜｜｜｜
｜其他业务(产品)｜12800.0｜-｜-｜0.50｜
｜合计(产品)｜2542400.0｜-｜-｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南及中南地区(地区)｜1110400.0｜-｜-｜43.68｜
｜华东地区(地区)｜823700.0｜-｜-｜32.40｜
｜北部地区(地区)｜357100.0｜-｜-｜14.05｜
｜西部地区(地区)｜204000.0｜-｜-｜8.02｜
｜其他地区(地区)｜47200.0｜-｜-｜1.86｜
｜合计(地区)｜2542400.0｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品)｜2681500.0｜-｜-｜70.50｜
｜存放中央银行(产品)｜104400.0｜-｜-｜2.74｜
｜拆借、存放等同业业务(产｜213600.0｜-｜-｜5.62｜
｜品)｜｜｜｜｜
｜投资(产品)｜437300.0｜-｜-｜11.50｜
｜手续费及佣金收入(产品)｜298800.0｜-｜-｜7.86｜
｜其他业务(产品)｜68200.0｜-｜-｜1.79｜
｜合计(产品)｜3803800.0｜-｜-｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区)｜1309500.0｜384900.0｜29.39｜34.43｜
｜华东地区(地区)｜1328600.0｜377500.0｜28.41｜34.93｜
｜华北、东北地区(地区)｜745400.0｜234100.0｜31.41｜19.60｜
｜西南、西北地区(地区)｜368400.0｜35400.0｜9.61｜9.69｜
｜其他地区(地区)｜51900.0｜-1700.0｜-3.28｜1.36｜
｜合计(地区)｜3803800.0｜1030200.0｜27.08｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(行业)｜1221300.0｜-｜-｜71.95｜
｜存放中央银行款项(行业)｜48100.0｜-｜-｜2.83｜
｜存放和拆借同业和金融性公｜82200.0｜-｜-｜4.84｜
｜司款项(行业)｜｜｜｜｜
｜债券投资(行业)｜175500.0｜-｜-｜10.34｜
｜合计(行业)｜1527100.0｜-｜-｜89.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南及中南地区(地区)｜714500.0｜-｜-｜42.10｜
｜华东地区(地区)｜547500.0｜-｜-｜32.26｜
｜华北及东北地区(地区)｜266300.0｜-｜-｜15.69｜
｜西北及西南地区(地区)｜148100.0｜-｜-｜8.73｜
｜其他地区(地区)｜20900.0｜-｜-｜1.23｜
｜合计(地区)｜1697300.0｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2005年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜贷款(产品)｜2081400.2｜-｜-｜72.52｜
｜拆借、存放等同业业务(产｜183811.1｜-｜-｜6.40｜
｜品)｜｜｜｜｜
｜债券投资(产品)｜338749.8｜-｜-｜11.80｜
｜其他业务(产品)｜240653.5｜-｜-｜8.38｜
｜合计(产品)｜2844614.6｜-｜-｜99.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南、中南地区(地区)｜1129788.1｜140108.2｜12.40｜39.36｜
｜华东地区(地区)｜919360.6｜316584.9｜34.44｜32.03｜
｜华北、东北地区(地区)｜502610.1｜187898.9｜37.38｜17.51｜
｜西南、西北地区(地区)｜270574.3｜13160.3｜4.86｜9.43｜
｜其他地区(地区)｜22281.5｜-2157.7｜-9.68｜0.78｜
｜合计(地区)｜2844614.6｜655594.6｜23.05｜99.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
总体经营情况
2007年上半年，公司各项业务进展良好，利润保持快速增长，盈利能力继续提升，资产质量不断提高，同时加快结构调整步伐，业务结构、收入结构、客户结构更加合理，经营状况呈现良好的发展态势。具体表现出以下几个方面
一、利润快速增长。2007年上半年，实现净利润61.20亿元，同比增加33.43亿元，增幅120.4%；净利息收入实现146.96亿元，同比增加52.68亿元，增幅55.9%，非利息净收入实现27.92亿元，同比增加13.10亿元，增幅88.4%。利润大幅增长，主要受以下因素影响，一是业务规模增长、资产结构调整及利差扩大，二是非利息净收入继续保持高速增长；三是费用管理成效显著，费用投入转化为收入的能力不断提高；四是资产质量持续保持优良，五是计税工资同比增加以及低税率地区利润占比提高使实际所得税率有所降低。
二、各项业务协调快速发展。截至2007年6月30日，资产总额为11,087.76亿元，比年初增长1,746.74亿元，增幅18.7%；客户贷款总额为6,295.53亿元，比年初增长638.51亿元，增幅11.3%；存户款项总额为8,445.71亿元，比年初增长708.14亿元，增幅9.2%。其中，企业客户存款余额5,272.79亿元，比年初增长654.81亿元，增幅14.2%；零售客户存款余额3,172.92亿元，比年初增长53.33亿元，增幅1.7%。
三、业务收入结构不断优化。2007年上半年，非利息净收入占比16.0%，比上年末提高1.7个百分点，其中手续费净收入占比15.2%，比上年末提高5.2个百分点；零售贷款占客户贷款比例21.8%，比年初提高3.8个百分点；中小企业贷款占企业贷款比例为41.4%，比年初提高2.2个百分点。
四、资产质量持续优良。截至2007年6月30日，不良贷款余额104.21亿元，比年初下降15.85亿元；不良贷款率1.66%，比年初下降0.46个百分点；不良资产清收工作成效显著，上半年共收回不良贷款17.99亿元
五、品牌形象进一步提升。2007年上半年，本公司获得及连续获得了“中国最佳银行”、“中国最佳零售银行”、“中国本土最佳现金管理银行”、“中国最受尊敬企业”、“最具发展潜力企业奖”、“2006CCTV年度最佳雇主”、“2007年中国最佳呼叫中心”、“2006年十大我最喜爱之香港上市企业”、2006年度中国上市公司价值百强榜首位等荣誉三十余项。
5.2业务运作
5.2.1零售银行业务部分
本公司为零售客户提供多种零售银行产品和服务，包括零售贷款、存款、借记卡、信用卡、理财服务、投资服务、代理销售保险产品和基金产品及外汇买卖与外汇兑换服务，其中“一卡通”、“一网通”、“信用卡”、“金葵花理财”、“个人网上银行”等产品和服务得到广泛认同。截至2007年6月30日，本公司的零售贷款总额人民币1,373.44亿元，占客户贷款总额的21.82%，比年初提高3.79个百分点；零售客户存款总额人民币3,172.92亿元，占存户款项的37.57%，比年初下降2.75个百分点；零售银行营业收入占营业收入总额的35.28％，比上年同期提高9.3个百分点。
零售贷款
本公司向零售银行客户提供各类贷款产品。2007年上半年，面对以住房按揭贷款为主的零售贷款竞争的加剧及房地产宏观调控力度加大的严峻形势，本公司加大了零售贷款产品创新和营销力度，积极发展信用卡业务，零售贷款的整体市场竞争力进一步提高。截至2007年6月30日，零售贷款总额比年初增加34.67％，其中住房按揭贷款总额比年初增长30.80％，信用卡应收账款总额比年初增长39.45％。
零售客户存款
本公司的零售客户存款产品主要包括活期存款、定期存款和通知存款。零售客户存款是本公司最重要的低成本资金来源。2007年上半年，本公司虽然加大了代发工资等业务营销力度，但是面对资本市场持续高温对零售客户存款大量分流的严峻形势，截至2007年6月30日，零售客户存款占存户款项总额的比例仍然出现小幅下降。但与国内同业相比，本公司的这一比例仍处于较高水平。本公司零售客户存款中活期存款比例比年初提高了5.64个百分点，达到54.51％。
零售非利息收入业务
本公司近年来一直致力于非利息收入业务的拓展，目前非利息收入业务已进入良性发展轨道。2007年上半年中POS消费交易量550亿元，同比增加185亿元，同比增长50.83％；代理证券交易额7,832.62亿元，同比增加6,163.12亿元，同比增长369.16％，代理基金1,298.26亿元，同比增加793.83亿元，同比增长157.37％，代理销售保险28.12亿元，同比增加15.43亿元，同比增长121.59％。
银行卡业务
截至2007年6月30日，一卡通累计发卡4,170.41万张，上半年新增发卡285.51万张。一卡通存款总额人民币2,513.65亿元，占零售客户存款总额的82.44%，卡均存款为人民币6,027元。信用卡累计发卡1,451万张，上半年新增发卡416万张，累计流通卡数997万张，累计流通户数597万户，本年累计实现信用卡交易额人民币539亿元，循环信用余额达人民币54亿元。客户规模的持续扩大带来了业务规模和营业收入的迅速增长。截至2007年6月30日，信用卡本年累计交易量达到人民币539亿，比去年同期增长99.79%；实现信用卡应收帐款余额142亿元，同比增长127.04%，其中循环信用余额人民币54亿元，同比增长125.26%。
客户
截至2007年6月30日，本公司的零售客户存款账户总数为2,441万户，零售客户存款总额人民币3,172.92亿元。其中金葵花客户（指在本公司资产大于50万的客户）数量17.59万户，金葵花客户存款总额人民币为1,259.88亿元，占本公司零售客户存款总额的39.71％。
营销
本公司长期致力于产品和服务品牌的建设，一卡通、一网通、信用卡等品牌已经具有较高的知名度。2007年，本公司除继续打造上述品牌外，还积极宣传推广“金葵花”理财、“伙伴一生”金融计划和个人信贷等品牌。本公司相信，品牌建设有助于客户的拓展和客户忠诚度的提高。
目前，本公司主要通过分支机构营销零售银行产品，同时，为适应形势变化，在分支机构建立了多层次的营销系统。截至2007年6月30日，本公司已在各分支机构建立了17个财富管理中心，187个理财中心、292个金葵花贵宾室。5.2.2公司银行业务本公司向公司、金融机构和政府机构客户提供广泛的公司银行产品和服务。截至2007年6月30日，本公司的企业贷款总额为人民币4,194.77亿元，占客户贷款总额的66.63%，比年初提高3.01个百分点；票据贴现总额为人民币727.32亿元，占客户贷款总额的11.55%，比年初降低6.8个百分点；公司客户存款总额为人民币5,272.79亿元，占存户款项总额的62.43%，比年初提高2.75个百分点。
企业贷款
本公司的企业贷款业务包括流动资金贷款、固定资产贷款和其它贷款，其它贷款主要包括贸易融资、保理等。2007年，本公司积极配合国家宏观调控政策，继续实施行业聚焦和专业化经营战略，加大对交通、能源电力、城市基础设施、高新技术产业等优质行业的支持力度，并控制向钢铁、水泥、房地产等国家重点调控行业的贷款投放，企业贷款的行业结构得到进一步的优化。
2007年，根据经营战略调整原则，本公司重点发展中小企业客户。为促进中小企业业务发展，本公司在强化考核的基础上，实施区域化的中小企业发展策略，重点针对长三角、珠三角区域的杭州、南京、上海、苏州、宁波、佛山、东莞、深圳等8家分行进行大力推动，同时，进一步推进产品创新、流程再造以及专业化营销团队的建立，为中小企业业务发展提供更有效产品支持和机制保障。
通过以上措施，本公司中小企业业务呈现较大增长。中小企业一般贷款客户数达到6962户，比年初增加1242户；中小企业客户数占比为76.86％，比上年提高1.64个百分点；中小企业一般贷款总额达到人民币1,737亿元，比上年增长23％。
票据贴现
票据贴现业务作为本公司资产负债管理和资金运用的重要手段和渠道之一，长期在客户贷款总额中保持较高占比。2007年上半年，为适应国家宏观调控的要求，本公司通过加快票据周转等措施，压缩票据贴现余额。截至2007年6月30日，票据贴现总额为人民币727.32亿元。
公司客户存款
本公司坚持发展效益存款，凭借良好的客户合作关系，以及网上企业银行和现金管理等功能日趋强大的电子银行服务，有效地加深了客户的结算往来，客户活期存款在公司客户存款中继续保持较高的占比。
截至2007年6月30日，公司客户存款总额为人民币5,272.79亿元，比年初增长14.18%。其中活期存款占比为58.18％，比定期存款占比高16.36个百分点。
公司非利息收入业务
2007年上半年，本公司加大公司非利息收入业务的开拓力度，大力发展现金管理、资金交易、资产托管、企业年金、财务顾问和投资银行等业务，努力提高手续费和佣金收入在公司银行业务收入中的比重。
在网上企业银行和现金管理方面，截至2007年6月30日，网上企业银行用户达4,8862户，比年初新增7,595户，2007年上半年累计交易笔数517万笔，交易金额4.30万亿元，分别比去年同期增长41%和157%；本公司流动性现金管理（包括名义资金管理、集团支付、集团协议转账、人民币现金池、外币现金池、资金余额管理和财资管理平台）服务客户达3144户，其中全国性集团客户351户，分别比年初增加640户和65户。
在国际结算方面，2007年上半年本公司完成国际结算量437亿美元，同比增长29%，结售汇交易量279亿美元，同比增长30%。
在对公理财业务方面，2007年上半年本公司先后推出了59期不同期限、不同投资对象、不同运作方式的公司理财产品，累计实现产品销售104亿元。
在短期融资券承销方面，2007年上半年本公司主承销13家企业短期融资券，主承销金额165亿元。
在资产托管业务管理方面，2007年上半年本公司托管资产总额人民币869亿元，比年初增长113%。其中证券投资基金328亿元，较年初增长57%；托管证券公司资产管理计划250亿元,较年初增长111%，托管信托资金资产249亿，较年初增长503%，企业年金托管资产26亿，较年初增长11%。
在企业年金业务方面，2007年上半年本公司正式签约企业年金客户1000家，比年初新增902户；签约客户的个人账户汇总数逾50万户，比年初增长67％。业务增量和存量均居国内银行业前列。
客户基础
本公司经过20年的发展，形成了总量近22万户的公司类存款客户和逾9000户的公司类贷款客户群体，其中既有中国国内的行业龙头企业和大型企业集团，也包括大量的中国政府机构、金融机构以及多家在中国经营的财富500强跨国企业。近年来，本公司通过加强对目标行业的市场规划和重点开发，形成了更为合理、均衡的行业布局，同时，通过加强对中小企业业务的开拓，提升中小企业业务的比重，形成大、中、小客户合理分布的客户结构。
5.2.3资金业务
经营环境
回顾上半年，由于贸易收支的不平衡和利率水平的不平衡，全球流动性严重过剩，主要经济体央行持续不断地加息，全球债券市场陷入低迷。在国内，由于流动性严重过剩，中国人民银行采取了各种紧缩措施，加大公开市场回笼力度，多次上调存款准备金率和存贷款利率，同时资本市场的变化对商业银行资产负债业务的冲击和对市场利率的影响明显增大。综合因素作用下，国内债券市场利率持续走高，资金市场利率宽幅波动。
经营策略
1、人民币业务方面，准确把握市场走势和政策趋势，加大资金运用力度，有效规避人民币加息风险。
首先是立足于贷款调控环境和资产负债结构的趋势性变化，多方面开辟资金运用渠道。包括（1）加大债券投资力度，上半年人民币债券投资新增338亿元；（2）积极有效地发展买入返售资产业务，上半年各项买入返售资产增加643亿元，其中买入返售票据增加309亿元，新增占比近50％，有效抵补了信贷调控对收益增长的不利影响；（3）稳妥开展信用类融资业务，上半年信用拆放融资增加93亿元，顺应了国内信用市场发展的趋势，同时也在货币利率大幅波动中获取了较高的收益。
其次是有效管理债券组合，加大结构调整，规避加息风险。包括（1）严格控制债券组合久期。新增投资以3年以内的固定利率债券和浮动利率债券为主，放缓了中长期固定利率债券的投资进度，同时积极进行存量债券的置换，可供出售投资账户和持有至到期债券账户组合久期均保持在1.5左右；（2）适度增加高品质短期信用类债券投资和利率衍生交易，抵补久期下降对收益增长的负面影响。本公司及时把握了上半年国内利率衍生市场的发展机遇。
2、外币业务方面，根据收益率曲线的形态变化，采取相对灵活的策略，动态调整投资结构和投资重点，有效控制了组合风险；同时充分利用美国降息预期左右摇摆而造成的市场波动，采取比较主动的交易策略，成功地进行了波段操作，取得了较好收益。
经营成果
2007年上半年，本公司本外币债券组合折合年收益率达到3.21％，比去年同期提高0.17个百分点。主要影响因素本公司持有大量存量的浮动利率债券，随着中国人民银行多次上调基准利率，该部分债券票息经过重定价调整，对组合收益的贡献度明显上升；上半年新增投资中高票息的短期信用类债券增加以及利率衍生交易的开展对组合收益产生额外的贡献；本公司严格控制债券组合久期在规避风险的同时也在一定程度上影响了收益增长，但随着利率调整的逐步到位，本公司也试图适度增加高票息的中长期固定利率债券，预计将提升全年的投资收益水平。
2007年上半年，本公司买入返售类资产和信用拆放等融资业务折合年收益率2.87％，与去年同期基本持平。虽然上半年市场利率水平高于去年同期，但进一步提升资金的边际收益率较为困难；此外，资金市场波动加大，对流动性安全形成一定威胁，本公司由此缩短了该类业务的平均期限，也对收益增长有所影响。
业务分行业、产品情况
（单位人民币百万元）
业务种类2007年1－6月
营业收入总额占比
贷款17,00266.87%
存放中央银行款项7312.88%
存放和拆放款项1,5846.23%
债券投资2,96711.67%
银行卡、代理服务、信托服务等业务3,01211.85%
其他业务1280.50%
合计25,424100%
5.9业务分地区情况
（单位人民币百万元）
地区2007年1－6月
营业收入总额占比
华南及中南地区11,10443.67%
华东地区8,23732.40%
北部地区3,57114.05%
西部地区2,0408.02%
其他地区4721.86%
合计25,424100%
6.9募集资金使用
（一）人民币普通股募集资金使用情况
公司于2002年4月1日首次公开发行人民币普通股15亿股，每股发行价7.30元，实际募集资金净额107.69亿元，已于2002年4月2日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。公司严格按照募集资金使用计划的承诺，合理运用募集资金，具体情况如下
（1）机构网点建设计划投入35亿元，截止报告期末累计拨付营运资金计人民币35亿元。
（2）电子化建设计划投入23亿元，截止报告期末累计投入23亿元。
（3）人才培训计划投入2亿元，截止报告期末累计投入2亿元。
（4）购建固定资产计划投入10亿元，截止报告期末累计投入10亿元。
（5）剩余资金用于公司的日常运营。
（二）可转债募集资金使用情况
2004年11月公司发行可转换公司债券65亿元，并经中国银监会批准计入附属资本。根据募集说明书承诺，可转债募集资金在转股前50％的资金用于支持优质企业的贷款项目，其余投资国债和其他金融产品。2006年2月公司推出股权分置改革方案后，大部分可转债已经转股。转股所对应的资金全部用于补充核心资本。转股增加的资本将主要用于拨付新设机构的营运资金、信息系统建设以及购建固定资产，其余部分参与资金营运，包括支持优质企业贷款、票据融资和高等级债券投资等。
（三）次级债券募集资金使用情况
2004年上半年公司发行35亿元次级定期债务，按监管规定已计入公司附属资本。目前该项资金主要用于支持优质企业贷款项目和高等级债券投资等。
（四）H股募集资金使用情况
公司于2006年9月22日以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于9月27日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额港币203.37亿元，于2006年10月5日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
6.10非募集资金的重大投资项目
截至2007年6月30日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金4.22亿元，其中，报告期内投入0.15亿元。

投资情况说明
募集资金使用
（一）人民币普通股募集资金使用情况
公司于2002年4月1日首次公开发行人民币普通股15亿股，每股发行价7.30元，实际募集资金净额107.69亿元，已于2002年4月2日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。公司严格按照募集资金使用计划的承诺，合理运用募集资金，具体情况如下
（1）机构网点建设计划投入35亿元，截止报告期末累计拨付营运资金计人民币35亿元。
（2）电子化建设计划投入23亿元，截止报告期末累计投入23亿元。
（3）人才培训计划投入2亿元，截止报告期末累计投入2亿元。
（4）购建固定资产计划投入10亿元，截止报告期末累计投入10亿元。
（5）剩余资金用于公司的日常运营。
（二）可转债募集资金使用情况
2004年11月公司发行可转换公司债券65亿元，并经中国银监会批准计入附属资本。根据募集说明书承诺，可转债募集资金在转股前50％的资金用于支持优质企业的贷款项目，其余投资国债和其他金融产品。2006年2月公司推出股权分置改革方案后，大部分可转债已经转股。转股所对应的资金全部用于补充核心资本。转股增加的资本将主要用于拨付新设机构的营运资金、信息系统建设以及购建固定资产，其余部分参与资金营运，包括支持优质企业贷款、票据融资和高等级债券投资等。
（三）次级债券募集资金使用情况
2004年上半年公司发行35亿元次级定期债务，按监管规定已计入公司附属资本。目前该项资金主要用于支持优质企业贷款项目和高等级债券投资等。
（四）H股募集资金使用情况
公司于2006年9月22日以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于9月27日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额港币203.37亿元，于2006年10月5日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
6.10非募集资金的重大投资项目
截至2007年6月30日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金4.22亿元，其中，报告期内投入0.15亿元。


经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
一、公司总体经营情况
2006年，公司继续坚持“效益、质量、规模协调发展”的经营理念，经营战略调整和管理国际化取得了积极进展，并圆满实现了境外上市，补充了资本实力，提升了国际影响力，为可持续发展夯实了基础。具体表现在
1、规模适度稳定增长。公司积极调整资产结构、控制资产扩张速度，资产规模保持了适度稳定增长。截至年末，公司折人民币资产总额9341.02亿元，同比增长27.16%；公司折人民币存款总额7737.57亿元，同比增长21.97%；折人民币贷款总额5657.02亿元，同比增长19.81%。
2、盈利水平显著提高。截至年末，公司实现税前利润103.97亿元，同比增加38.97亿元，增长59.95%；实现净利润71.07亿元，同比增加33.2亿元，增长87.69%；加权平均的每股盈利0.55元，同比增长61.76%。
3、业务及管理费用管理取得明显成效。报告期内，公司发生业务及管理费用95.18亿元，比上年增加16.21亿元，增幅20.53%，分别低于营业净收入、税前利润和净利润的增幅10.26、39.42、67.16个百分点，费用效率值（业务及管理费用/营业净收入）由上年的41.17%下降为本年的37.94%，费用投入转化为收入的能力不断提高。
4、经营风险得到有效控制。报告期内，面对宏观调控、流动性过剩的不利影响，进一步完善了信贷政策制定机制，加强产业政策和行业研究，改善信贷投向，稳步推进客户信用评级工作，对风险较高的客户实施退出；加强集团统一授信管理，大力发展中小企业贷款；加大信贷检查力度，狠抓不良资产清收。截至报告期末，“五级分类”口径不良贷款余额120.06亿元，比年初下降1.61亿元，不良贷款率2.12%，比年初下降0.46个百分点；准备金覆盖率达135.61%，同比提高24.57个百分点。
截至报告期末，公司资本充足率11.40%,比年初提高2.39个百分点，其中核心资本充足率9.58%,比年初提高4.01个百分点。
5、稳步进行分支机构建设
报告期内，太原分行正式开业，完成了金华、台州、呼和浩特分行的筹建申报工作，纽约分行的筹建进一步推进。
6、公司得到了监管机构的肯定和社会各界的广泛认可
报告期内，公司获得“中国最佳零售银行”、“中国本土最佳银行”、“中国最受尊敬企业”、“CCTV2005年度中国最具价值上市公司”、“最佳零售服务奖”、“最具社会责任企业”等荣誉三十余项。
8.1.3报告期内主营业务收入、主营业务利润的构成情况
（1）按业务种类划分
（单位人民币百万元）
业务种类主营业务收入
贷款26,815
存放中央银行1,044
拆借、存放等同业业务2,136
投资4,373
手续费及佣金收入2,988
其他业务682
合计38,038
（2）按地区划分
（单位人民币百万元）
地区主营业务收入主营业务利润
华南、中南地区13,0953,849
华东地区13,2863,775
华北、东北地区7,4542,341
西南、西北地区3,684354
其他地区519－17
合计38,03810,302
（3）主要产品或服务市场占有情况
根据中国人民银行2006年12月银行信贷收支报表，报告期末本公司存贷款总额在13家股份制银行中的市场份额与排名如下
项目市场份额排名
折人民币存款总额12.75%2
折人民币储蓄存款总额22.48%2
折人民币贷款总额13.49%2
人民币个人消费贷款总额18.65%1
（4）报告期内主营业务或其结构与前一报告期比较情况
8.3.1报告期内募集资金的运用和结果
（一）人民币普通股募集资金使用情况
公司于2002年4月1日首次公开发行人民币普通股15亿股，每股发行价7.30元，实际募集资金净额107.69亿元，已于2002年4月2日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。公司严格按照募集资金使用计划的承诺，合理运用募集资金，具体情况如下
（1）机构网点建设计划投入35亿元，截止报告期末累计拨付营运资金计人民币35亿元。
（2）电子化建设计划投入23亿元，截止报告期末累计投入23亿元。
（3）人才培训计划投入2亿元，截止报告期末累计投入2亿元。
（4）购建固定资产计划投入10亿元，截止报告期末累计投入10亿元。
（5）剩余资金用于公司的日常运营。
（二）可转债募集资金使用情况
2004年11月公司发行可转换公司债券65亿元，并经中国银监会批准计入附属资本。根据募集说明书承诺，可转债募集资金在转股前50％的资金用于支持优质企业的贷款项目，其余投资国债和其他金融产品。2006年12月公司推出股权分置改革方案后，大部分可转债已经转股。转股所对应的资金全部用于补充核心资本。转股增加的资本将主要用于拨付新设机构的营运资金、信息系统建设以及购建固定资产，其余部分参与资金营运，包括支持优质企业贷款、票据融资和高等级债券投资等。
（三）次级债券募集资金使用情况
2004年上半年公司发行35亿元人民币次级定期债务，按监管规定已计入公司附属资本。目前该项资金主要用于支持优质企业贷款项目和高等级债券投资等。
（四）H股募集资金使用情况
公司于2006年9月22日以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于9月27日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额港币203.37亿元，于2006年10月5日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
8.3.2非募集资金的重大投资项目
截至2006年12月31日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金4.07亿元，其中，2006年内投入0.2亿元；金融电子研发中心建设资金3.54亿元，其中，2006年内投入0.6亿元。8.5经营环境、宏观政策法规的变化及影响
1、关于宏观调控
2006年，针对固定资产投资增长过快、货币信贷增长偏快、对外贸易顺差扩大等突出矛盾和问题，中国人民银行加大了宏观调控力度，主要采取了两次提高存贷款基准利率、三次提高法定准备金率、加大公开市场操作力度、发行定向票据、窗口指导等政策措施。
面对宏观调控力度加大，公司合理控制信贷投放，保持贷款平稳均衡增长；进一步加大资产结构调整力度，坚持贷款投向的“有保有压”，着力优化信贷结构，增加消费信贷品种，拓展消费信贷业务；同时大力开拓中间业务，拓展新的盈利增长点。总体来看，宏观调控加快了公司的资产结构和收入结构调整，并未对公司产生重大不利影响。
2、关于存贷款利率调整
2006年4月28日，中国人民银行提高金融机构贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.58%提高到5.85%，其他各档次贷款利率也相应调整，金融机构存款利率保持不变。
2006年8月19日，中国人民银行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化。商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。
对于存贷款加息，公司预测准确，准备充分，一方面加强资产负债管理，优化资产结构，有效提高了贷款收益，另一方面有效防范利率风险，针对利率重心上移和收益率曲线平坦化趋势，降低投资久期。总体来看，两次提高存贷款利率扩大了净利差，提高了公司经营绩效。今后，公司将继续做好利率风险跟踪分析和研究工作，加强资产负债管理系统等风险量化和分析工具的应用。
3、关于资本市场
2006年，中国资本市场持续走强，上证A股指数全年涨幅达130％。资本市场的活跃一方面改变了公司的负债结构，部分自营存款转为同业存款，同时自营存款中活期存款占比提高，这两个因素对资金来源成本的影响相互抵消，使得资金成本保持总体稳定；另一方面，与资本市场相关的中间业务快速发展，优化了收入结构，提高了经营绩效。
4、关于提高法定存款准备金率
中国人民银行分别于7月5日、8月15日和11月15日三次提高法定存款准备金率，由7.5％提高到9％，累计提高1.5百分点。主要目的在于加强和改善宏观调控，加强流动性管理，抑制货币信贷总量过快增长，维护经济良好的发展势头。
连续提高法定存款准备金率，使银行可用资金减少，对银行流动性管理提出了新的挑战，要求在加强流动性管理的同时兼顾流动性和盈利性。但在对外贸易顺差持续扩大，银行体系流动性充裕的情况下，提高法定存款准备金率对商业银行流动性影响有限，尤其是公司负债来源充足，融资渠道顺畅的情况下，未对公司流动性管理产生重大影响。公司合理调整投资、融资、票据等高流动性资产比例，积极参与票据市场、货币市场和债券市场运作，在确保流动性的同时努力提高盈利性。
5、关于汇率变化
2006年，中国人民银行进一步完善了汇率管理体制改革，市场供求的基础作用进一步发挥，全年人民币对美元汇率中间价升值2615点，升值幅度3.35％，汇改以来人民币对美元累计升值5.99％。同时人民币汇率弹性增强，日均波幅较汇改至2005年末期间的波幅明显扩大。
人民币汇率升值，并且弹性增强，加大了公司所面对的汇率风险。公司加强了汇率风险敞口管理，降低了外币资产质押贷款的质押率，及时结汇，强化对汇率风险的量化和分析，降低了汇率波动的影响。
6、关于住房贷款政策调整
2006年，国家房地产政策调控不断细化，这些政策有利于促进房地产行业健康发展，有利于商业银行规范房地产信贷风险。为有效贯彻国家政策，本公司年初在总行推行房地产专业化审贷，制定了“区别对待、分类指导”的房地产行业信贷政策，继续集中审批房地产开发贷款，按照“三稳、三真、三合适”的原则大力发展个人购房按揭贷款。此外，本公司密切关注各地房地产市场变化，根据国家房地产调控政策制定房地产信贷指导意见，及时下发了《关于进一步加强个人资产审批工作的意见》、《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》等，要求全行严格执行相关政策，并加强了房地产信贷业务的检查和稽核。通过上述措施，在推动房地产信贷业务健康发展的同时，保持了较高的资产质量。8.6董事会日常工作情况

投资情况说明
报告期内募集资金的运用和结果
（一）人民币普通股募集资金使用情况
公司于2002年4月1日首次公开发行人民币普通股15亿股，每股发行价7.30元，实际募集资金净额107.69亿元，已于2002年4月2日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。公司严格按照募集资金使用计划的承诺，合理运用募集资金，具体情况如下
（1）机构网点建设计划投入35亿元，截止报告期末累计拨付营运资金计人民币35亿元。
（2）电子化建设计划投入23亿元，截止报告期末累计投入23亿元。
（3）人才培训计划投入2亿元，截止报告期末累计投入2亿元。
（4）购建固定资产计划投入10亿元，截止报告期末累计投入10亿元。
（5）剩余资金用于公司的日常运营。
（二）可转债募集资金使用情况
2004年11月公司发行可转换公司债券65亿元，并经中国银监会批准计入附属资本。根据募集说明书承诺，可转债募集资金在转股前50％的资金用于支持优质企业的贷款项目，其余投资国债和其他金融产品。2006年12月公司推出股权分置改革方案后，大部分可转债已经转股。转股所对应的资金全部用于补充核心资本。转股增加的资本将主要用于拨付新设机构的营运资金、信息系统建设以及购建固定资产，其余部分参与资金营运，包括支持优质企业贷款、票据融资和高等级债券投资等。
（三）次级债券募集资金使用情况
2004年上半年公司发行35亿元人民币次级定期债务，按监管规定已计入公司附属资本。目前该项资金主要用于支持优质企业贷款项目和高等级债券投资等。
（四）H股募集资金使用情况
公司于2006年9月22日以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了22亿股每股面值人民币1元的H股，并于9月27日，由于超额配股权的行使，以每股港币8.55元的价格在香港联交所发行了2.2亿股每股面值人民币1元的H股，实际共募集资金净额港币203.37亿元，于2006年10月5日全部到位。根据招股说明书的承诺，募集资金已全部用于补充资本，提高了资本充足率和抗风险能力。
8.3.2非募集资金的重大投资项目
截至2006年12月31日，本公司累计投入上海陆家嘴项目建设资金4.07亿元，其中，2006年内投入0.2亿元；金融电子研发中心建设资金3.54亿元，其中，2006年内投入0.6亿元。8.5经营环境、宏观政策法规的变化及影响
1、关于宏观调控
2006年，针对固定资产投资增长过快、货币信贷增长偏快、对外贸易顺差扩大等突出矛盾和问题，中国人民银行加大了宏观调控力度，主要采取了两次提高存贷款基准利率、三次提高法定准备金率、加大公开市场操作力度、发行定向票据、窗口指导等政策措施。
面对宏观调控力度加大，公司合理控制信贷投放，保持贷款平稳均衡增长；进一步加大资产结构调整力度，坚持贷款投向的“有保有压”，着力优化信贷结构，增加消费信贷品种，拓展消费信贷业务；同时大力开拓中间业务，拓展新的盈利增长点。总体来看，宏观调控加快了公司的资产结构和收入结构调整，并未对公司产生重大不利影响。
2、关于存贷款利率调整
2006年4月28日，中国人民银行提高金融机构贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.58%提高到5.85%，其他各档次贷款利率也相应调整，金融机构存款利率保持不变。
2006年8月19日，中国人民银行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。同时，进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化。商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。
对于存贷款加息，公司预测准确，准备充分，一方面加强资产负债管理，优化资产结构，有效提高了贷款收益，另一方面有效防范利率风险，针对利率重心上移和收益率曲线平坦化趋势，降低投资久期。总体来看，两次提高存贷款利率扩大了净利差，提高了公司经营绩效。今后，公司将继续做好利率风险跟踪分析和研究工作，加强资产负债管理系统等风险量化和分析工具的应用。
3、关于资本市场
2006年，中国资本市场持续走强，上证A股指数全年涨幅达130％。资本市场的活跃一方面改变了公司的负债结构，部分自营存款转为同业存款，同时自营存款中活期存款占比提高，这两个因素对资金来源成本的影响相互抵消，使得资金成本保持总体稳定；另一方面，与资本市场相关的中间业务快速发展，优化了收入结构，提高了经营绩效。
4、关于提高法定存款准备金率
中国人民银行分别于7月5日、8月15日和11月15日三次提高法定存款准备金率，由7.5％提高到9％，累计提高1.5百分点。主要目的在于加强和改善宏观调控，加强流动性管理，抑制货币信贷总量过快增长，维护经济良好的发展势头。
连续提高法定存款准备金率，使银行可用资金减少，对银行流动性管理提出了新的挑战，要求在加强流动性管理的同时兼顾流动性和盈利性。但在对外贸易顺差持续扩大，银行体系流动性充裕的情况下，提高法定存款准备金率对商业银行流动性影响有限，尤其是公司负债来源充足，融资渠道顺畅的情况下，未对公司流动性管理产生重大影响。公司合理调整投资、融资、票据等高流动性资产比例，积极参与票据市场、货币市场和债券市场运作，在确保流动性的同时努力提高盈利性。
5、关于汇率变化
2006年，中国人民银行进一步完善了汇率管理体制改革，市场供求的基础作用进一步发挥，全年人民币对美元汇率中间价升值2615点，升值幅度3.35％，汇改以来人民币对美元累计升值5.99％。同时人民币汇率弹性增强，日均波幅较汇改至2005年末期间的波幅明显扩大。
人民币汇率升值，并且弹性增强，加大了公司所面对的汇率风险。公司加强了汇率风险敞口管理，降低了外币资产质押贷款的质押率，及时结汇，强化对汇率风险的量化和分析，降低了汇率波动的影响。
6、关于住房贷款政策调整
2006年，国家房地产政策调控不断细化，这些政策有利于促进房地产行业健康发展，有利于商业银行规范房地产信贷风险。为有效贯彻国家政策，本公司年初在总行推行房地产专业化审贷，制定了“区别对待、分类指导”的房地产行业信贷政策，继续集中审批房地产开发贷款，按照“三稳、三真、三合适”的原则大力发展个人购房按揭贷款。此外，本公司密切关注各地房地产市场变化，根据国家房地产调控政策制定房地产信贷指导意见，及时下发了《关于进一步加强个人资产审批工作的意见》、《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》等，要求全行严格执行相关政策，并加强了房地产信贷业务的检查和稽核。通过上述措施，在推动房地产信贷业务健康发展的同时，保持了较高的资产质量。8.6董事会日常工作情况

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜招银国际金融有限公司｜｜｜11509.70｜
｜易办事（香港）有限公司｜｜｜817.70｜
｜中国银联股份有限公司｜｜｜3801.60｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘