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☆经营分析☆◇港澳资讯600050更新日期2007-08-24◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜邮电通信业(行业)｜4962908.4｜1804967.0｜36.40｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜GSM业务(产品)｜3134234.2｜1153552.3｜36.80｜63.15｜
｜CDMA业务(产品)｜1618176.7｜547450.7｜33.80｜32.61｜
｜长途数据及互联网业务(产｜416363.8｜103964.0｜25.00｜8.39｜
｜品)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜全国范围内(地区)｜4962908.4｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜邮电通信业(行业)｜8048003.8｜3489753.4｜43.40｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜GSM业务(产品)｜4953518.8｜2063489.9｜41.70｜61.55｜
｜CDMA业务(产品)｜2394131.1｜1189846.7｜49.70｜29.75｜
｜长途数据及互联网业务(产｜700353.9｜236416.8｜33.80｜8.70｜
｜品)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜全国范围内(地区)｜8048003.8｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜邮电通信业(行业)｜6031238.4｜2628125.3｜43.60｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜GSM业务(产品)｜3726013.3｜1563308.9｜42.00｜61.78｜
｜CDMA业务(产品)｜1796863.0｜901607.9｜50.20｜29.79｜
｜长途数据互联网业务(产品)｜508362.0｜163208.5｜32.10｜8.43｜
｜其中关联交易(产品)｜13773.2｜-｜-｜0.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜邮电通信业(行业)｜4024810.6｜1775762.5｜44.10｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜分产品GSM业务(产品)｜2481390.1｜1057187.1｜42.60｜61.65｜
｜CDMA业务(产品)｜1208185.5｜612362.5｜50.70｜30.02｜
｜长途数据及互联网业务(产｜335235.1｜106212.9｜31.70｜8.33｜
｜品)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜全国范围内(地区)｜4024810.6｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
2007年上半年，公司继续深化发展模式转型，积极推进专业化经营，加大市场拓展力度，有效提升了效益水平和服务质量，各项业务稳健发展，取得令人欣慰的业绩。
1.主要业绩
2007年上半年公司总收入为496.3亿元，比上年同期增长4.5%，其中服务收入为468.6亿元，比上年同期增长4.4%。GSM业务服务收入为313.3亿元；CDMA业务服务收入为134.2亿元；长途数据及互联网业务服务收入为21.1亿元。
2007年上半年公司净利润（不含少数股东损益部分）为13.0亿元。剔除可转换债券换股权公允价值变动的未实现损益16.4亿元后，税前利润为57.1亿元，比上年同期增长50.2%；净利润（不含少数股东损益部分）为23.2亿元，比上年同期增长41.4%；每股盈利为人民币0.110元。
2.发展情况
2007年上半年，面对竞争格局的变化与移动资费政策的调整，公司以效益优先为原则，理性应对，确保移动业务的持续健康发展。GSM业务开展品牌营销，有效控制营销成本；强化用户维系挽留工作，努力降低离网率；规范资费，改善用户结构，提高发展质量，业务收入保持较快增长。CDMA业务坚持营销费用与用户贡献相配比的原则，加大促销力度；强化CDMA手机集中采购，降低手机成本；注重自有销售渠道的建设，提高对社会销售渠道的调控能力，业务运营进一步转好。截至2007年6月30日止，移动电话用户总数达到15,163.2万户，上半年共净增926.6万户。为强化精细化和专业化经营，公司建立了专业化的G、C两网经营体系和管理队伍，明确各自业务发展目标和责任，实施专业化的销售运作，G、C两网发展质量得到进一步改善。公司积极开拓增值业务。在继续大力推广短信、炫铃、掌中寛带等业务的同时，启动手机电视业务，为用户提供更丰富及多元化的音视频节目；全面升级“掌上股市”业务，提供专业化移动证劵交易服务；在全国129个城市开通GPRS网络，并推出新业务。移动增值业务收入比上年同期增长17.4%，占移动业务服务收入比重达21.5%。
长途数据及互联网业务切实巩固产品结构调整成果，业务发展更加稳健，盈利能力逐步提高。公司重视网络建设和对外合作。根据市场需求，增加对移动网络的资本支出，进一步优化网络结构，提高网络质量，系统接通率明显上升。积极与海内外服务和内容提供商合作，共建产业生态链；加强与境外运营商的合作，提高国际漫游质量，拓展国际漫游业务；继续推进与SK电信的战略合作，加快发展CDMA业务。公司坚持以服务促发展，定2007年为“优质服务年”，开展多种专项服务活动，落实“联通10010”品牌服务标准与规范营业管理，严格履行服务承诺，提升客户满意度。公司积极推动内控制度建设，努力建立健全内控长效机制。全面推行财务收支两条线管理，资金运作效率明显改善；并落实预算目标管理，强化预算控制，提高财务管理效率。
3.业务状况
2007年上半年，本公司立足于提升效益水平，继续深化发展模式转型，积极推进专业化经营，有效提升服务质量，各项业务发展稳健。
（1）移动通信业务
截至2007年6月30日止，本公司移动电话用户总数达到15163.2万户,比2006年底净增926.6万户，在本公司服务地区的累计用户市场占有率为30.7%。
截至2007年6月30日止，GSM移动电话用户数比上年末净增了669.7万户，总数达到11257.0万户。GSM业务平均每月每用户通话分钟数(MOU)为247.8分钟，比去年同期的230.7分钟上升17.1分钟，平均每用户每月收入（ARPU）为47.3元，比去年同期的50.0元下降2.7元。上半年GSM用户月均离网率为2.73％。
截至2007年6月30日止，CDMA移动电话用户数比上年末净增了256.9万户，总数达到3906.2万户。CDMA业务平均每月每用户通话分钟数(MOU)为265.1分钟,比去年同期的272.8分钟下降7.7分钟，平均每用户每月收入（ARPU）为59.6元，比去年同期的68.1元下降8.5元。上半年CDMA用户月均离网率为1.98％。
（2）移动增值业务
2007年上半年，本公司大力推广掌上股市等移动增值亮点业务，不断提升短信、炫铃、无线数据业务的渗透率，加强合作管理，继续保持了快速发展的良好势头。
短信业务继续快速增长。2007年上半年，本公司短信使用量达到446.1亿条，比去年同期增长24.9％，其中GSM短信业务使用量达到354.1亿条，比去年同期增长29.3%；CDMA短信业务使用量达到92.0亿条，比去年同期增长10.3%。炫铃用户保持较快增长。2007年上半年，炫铃用户累计净增871.7万户，用户渗透率达到29.4%，炫铃用户总数达到4459.8万户，其中GSM业务炫铃用户达到3468.9万户，CDMA业务炫铃用户达到990.9万户。
无线数据用户规模进一步扩大。截至2007年6月30日止，CDMA1X无线数据业务用户达到2163.3万户,占CDMA用户总数的比例达到55.4%，其中掌中宽带用户达到189.0万户。公司积极致力于无线数据业务应用推广，适时推出“掌上股市”业务，基于BREW/WAP等平台的掌上股市用户规模迅速扩大，用户达到10.5万户。GPRS业务已在全国129个城市开通。
2007年上半年，移动增值业务总收入达到96.2亿元，比去年同期增长17.4％，移动增值业务收入占服务收入比重GSM业务为21.0%，CDMA业务为22.6%。
（3）长途、数据及互联网业务
2007年上半年，本公司进一步巩固长途、数据及互联网业务产品结构调整成果，业务经营更趋稳健，盈利能力逐步提高。
2007年上半年，国际国内长途电话去话时长达到118.1亿分钟，比去年同期下降2.1%，其中PSTN长途电话去话时长达到56.4亿分钟，比去年同期上升5.6%；IP电话去话时长达到61.8亿分钟，比去年同期下降8.2%。接续国际及港澳台来话为18.6亿分钟，比去年同期增长50.3%。
截至2007年6月30日止，电路出租业务累计出租带宽共计5.2万个等效2Mbps，异步转换模式（ATM）和帧中继（FR）数据承载业务出租带宽达到7729个等效2Mbps。“宝视通”宽带视讯业务用户累计达到46.9万户。互联网宽带用户数达到93.5万户。
（4）客户服务和营销网络
本公司坚持客户至上的服务理念，以“优质服务年”主题活动为契机，深入开展“诚信服务、放心消费”等专项活动，完善企业内部协同机制，进一步落实各项服务标准与规范，不断拓展服务能力，强化了企业的社会责任，使客户满意度进一步提升。
本公司积极筹划建立区域化的服务营销网络，以服务带动营销发展，通过科学合理的规划和整合服务营销网点，加快示范营业厅建设和推广，强化自有营业厅的营销和服务功能，展现了良好的企业形象和服务形象，有力促进了公司业务的发展。
5.前景展望
2007年下半年，公司将继续深化G、C两网专业化经营，推进各项业务又好又快发展，既注重发展质量和效益，亦强调发展速度。GSM业务将继续深化品牌营销，打造G网“世界风”156高端产品，做好“新势力”校园市场和“如意通”大众市场推广；加大社会渠道直供和自有渠道销售能力，并积极开发预付费标准产品，拓展便利型渠道；确保营业费用支出与用户贡献挂钩，提升有效发展率，提高业务发展质量。CDMA业务将按照“补贴与用户收入贡献挂钩，与终端机型机价脱钩”的原则，调整和优化补贴模式；加强资费管理，注重中高端用户的维系，改善用户结构；进一步做好终端的集中采购和销售工作，加快渠道建设，提高渠道产能；结合青少年市场、节假日市场及153号段的启用，积极开展主题营销活动，稳步提升收入和盈利能力。增值业务将进一步扩大市场规模，优化收入结构。GSM增值业务在继续提高短信、炫铃渗透率的同时，借GPRS网络开通，大力发展无线数据业务；CDMA增值业务将重点做好“掌中宽带”、“掌上股市”等亮点业务，并大力培育和开发新产品，满足用户多层次的业务需要，加快提高增值业务的收入占比。长途数据及互联网业务将以行业和中小企业信息化需求为重点，提高用户渗透率，保持业务稳定增长。公司将不断提升精细化营销管理水平，强化客户至上意识，做好客户服务；适当追加GSM网络建设投资，提升网络支撑能力；完善内控长效机制和财务管理，进一步加强各项基础管理。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或毛利率
营业收入营业成本
分产品(%)
分行业
邮电通信业49,629,084,02531,579,413,96436.4
分产品
GSM业务31,342,341,75819,806,818,96136.8
CDMA业务16,181,767,01910,707,259,87233.8
长途数据及4,163,638,3743,123,998,25725.0
互联网业务
续上表:
营业收入比营业成本比
分行业或毛利率比上年同
上年同期增上年同期增
分产品期增减(%)
减(%)减(%)
分行业
邮电通信业4.55.7减少0.7个百分点
分产品
GSM业务5.63.9增加1.0个百分点
CDMA业务1.06.0减少3.1个百分点
长途数据及
3.35.0减少1.2个百分点
互联网业务
其中报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额19,337.4万元，以扣除其相应的主营业务税金及附加后的净值列示，主要包括本公司与联通集团的网间结算收入，电路出租收入和CDMA通信终端销售收入。主营业务说明
（1）上述资料分产品信息所列各项产品的“营业成本”包括营业税金及附加。
（2）上述资料分产品信息所列各项产品的“营业收入”和“营业成本”包括公司内部专业间结算收入和结算支出。
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
全国范围内49,629,084,0254.5
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年公司上半年资本开支为92.6亿元，完成年度预算的35.6％。其中GSM移动通信业务为48.4亿元，长途数据业务为17.5亿元，其他项目资本开支为26.7亿元。中国联合通信股份有限公司2007年半年度报告
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2007年公司上半年资本开支为92.6亿元，完成年度预算的35.6％。其中GSM移动通信业务为48.4亿元，长途数据业务为17.5亿元，其他项目资本开支为26.7亿元。中国联合通信股份有限公司2007年半年度报告
经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
第一部分总体经营情况
本年度公司着力提高发展质量，深化发展模式转型，全面实施品牌营销，调整优化组织结构，加强内控制度建设，积极开展对外合作，各项业务持续健康发展，经营效益进一步改善。
业务收入稳定增长。公司主营业务收入达人民币（下同）804.8亿元，比上年增长5.7％。移动服务收入为782.4亿元，比上年增长7.3％，其中GSM业务为531.3亿元，CDMA业务为251.1亿元。移动增值业务收入占移动业务服务收入比重达22.1％。长途数据及互联网服务收入为22.4亿元。
经营效益进一步改善。公司净利润为36.4亿元，比上年增长28.2％；每股盈利为0.172元。EBITDA为317.5亿元，EBITDA率由上年37.5％上升为39.4％。财务状况更趋稳健。公司资产负债率由上年底的45.8%下降至43.9%；自由现金流为149.0亿元。
深化发展模式转型各项业务持续健康发展
公司GSM业务坚持增量与存量并重、发展与维系并举的原则，注重营销成本与收入的配比，GSM业务收入与用户数量同步增长，CDMA业务效益明显改善。截至2006年12月31日止，公司移动用户总数达14,236.6万户，净增1,457.2万户；CDMA业务税前利润达到人民币10.3亿元。公司移动增值业务持续快速增长。短信使用量累计达到756.8亿条，CDMA1X无线数据业务用户总数达到2,004万户。长途数据及互联网业务EBITDA及税前利润均有明显增长。
建立分品牌的营销体系市场营销能力和服务水平有效提升
公司成功启动以红色为基调的新司标，全面实施品牌营销战略，建立了完整的品牌架构。针对中高端用户，突出“双网双待”优势，促进“世界风”发展；积极开拓青少年用户和校园市场，提高“新势力”的市场份额；大力开发大众及农村市场，保持“如意通”的稳定发展；扩展集团和行业应用，全面启动农业、工商、海洋等“新时空”等客户品牌。公司按品牌细分市场，整合产品、客户、资费和渠道资源，推进组合营销，理顺资费套餐，加强自有销售渠道建设，加大终端采购力度，全面提升市场营销能力。同时，通过规范服务标准、做好客户售后服务、维系及挽留的工作以及加强对内容与服务供应商的管理，客户服务质量得到进一步的提升。
加强通信网络建设为市场发展提供有力支撑
公司根据市场发展需要，优化现有网络，在效益好、网络资源紧张的地区适度增加投资、扩充网络容量，全年GSM网络新增交换容量1,600万户，并在96个主要城市进行GPRS升级，网络质量进一步改善。
通过建立面向市场的集中运维和管理体制，加强业务、网管等支撑系统建设，增强应急通信能力，确保网络安全畅通，为市场发展提供了有力保障。
技术创新和对外合作皆取得重大进展
公司积极推进自主技术创新，建立中国联通专利库，全年获得授权专利10项，获得中国通信学会科技进步奖项6项，其中“CDMA/GSM双网双待机终端”技术荣获一等奖第一名。公司并获CDMA发展组织（“CDG”）正式委托制定移动通信“双网双待终端”的全球标准。
2006年7月，公司向韩国SK电讯公司成功发行10亿美元可转换债券，并签订战略联盟框架协议，展开在移动通信业务领域的合作。2006年8月，公司成功获得澳门本地移动通信业务经营许可；同年10月，中标澳门3G牌照。
第四部分新年度的展望与对策
(1)新年度展望
2007年，公司将抓住中国电信市场仍存在较大发展空间的机遇，适应中国电信市场竞争及监管环境的变化，继续巩固及扩大发展模式转型成果，努力促进收入增长，实现各项业务又好又快发展。
为促进移动业务的有效发展，公司于2007年起对CDMA、GSM两网全面实行市场前端的专业化经营，结合两项业务的特点，建立专业化的经营机构，落实精细化的营销措施。在坚持用户在网收入贡献与营销成本合理配比的情况下，GSM将进一步加强客户维系，改善用户结构，确保有效发展；CDMA业务将进一步改善终端供应，合理利用成本，拉动用户与收入增长；移动增值业务将继续推广传统业务，积极拓展有市场需求的新业务，加强与内容及服务供应商的合作，提高移动增值业务收入的比例；长途数据及互联网业务将继续坚持在有市场的地区开展有效益的业务，大力拓展固网增值业务。
2007年，公司将继续深入实施品牌营销战略，提升资费管理能力，加快自有销售渠道建设，进一步强化客户服务工作；同时将进一步完善网络和支撑体系，合理调整投资规模，优化投资结构，加强投资管理，增强IT支撑，加快科技创新体系建设；并通过建立内控建设长效机制，完善公司基础管理，降低公司经营风险，提高运营效益，积极为股东创造价值。
(2)业务发展策略
二零零七年，本公司将继续坚持理性、务实、积极的发展策略，巩固扩大转型成果，加大改革创新力度，积极推进G、C网专业经营，加快市场拓展步伐，进一步做大收入规模。GSM业务将明确目标市场定位，加大存量市场维系和二次营销，提高用户收入贡献。重视增量市场用户发展有效性，提高新增市场占有率。加大营销成本与收入配比的控制力度，进一步改善GSM业务效益水平。借助增值业务和新号段的投放，打造GSM业务高端产品，优化用户结构，提升品牌形象。
CDMA业务将突出差异化经营，迅速把无线数据产品转化为市场优势，结合语音业务开展组合营销，提升收入能力；合理有效利用补贴成本，在统一的终端补贴政策下，充分调动社会渠道销售CDMA手机的积极性，快速扩大CDMA收入与用户规模。
移动增值业务将积极开发和培育面向3G的战略业务，加快推进业务规模化发展。大力提高短信、炫铃、无线数据业务的渗透率，提升增值业务的ARPU值；积极开拓新业务市场，大力推广“手机音乐”、超信、掌上股市等业务。创新业务发展模式，促进增值业务产业价值链良性发展。
长途、数据及互联网业务将继续坚持“语音为先、数据为本、突破增值业务”的经营策略，以效益为导向，在保持传统语音业务收入规模的同时，大力发展租线、互联网专线等基础数据业务，积极推广固定、移动融合业务，重点开发基于数据网、互联网的增值业务，培育新的收入增长点。
集团客户业务将充分发挥公司综合业务优势，坚持以行业应用为手段，加强基于客户需求的集团客户产品开发，积极推进SI合作，维系与发展并重，努力拓展行业客户、集团客户市场，有效拉动收入增长。
本公司将继续深化品牌营销体系，以客户品牌为载体，丰富产品内涵，提升品牌美誉度。创新渠道体系建设，不断提高公司渠道体系的核心竞争力。深入推进分级服务体系，全力打造中国联通服务优势，以服务促发展，进一步提高本公司的综合竞争实力。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表单位元币种人民币
分行业主营业
务
或主营业务收入主营业务成本
利润率
分产品
(%)
分行业
邮电通信业80,480,038,19245,582,503,90243.4
分产品
GSM业务49,535,188,10728,900,288,89541.7
CDMA业务23,941,310,77212,042,844,11149.7
长途数据及
7,003,539,3134,639,370,89633.8
互联网业务
续上表
分行业主营业务主营业务主营业务
收入比上成本比上利润率比
或
年增减年增减上年增减
分产品
(%)(%)(%)
分行业
减少1.8
邮电通信业5.79.4
个百分点
分产品
增加0.2
GSM业务10.910.7
个百分点
减少3.8
CDMA业务-2.25.9
个百分点
长途数据及减少6.2
0.611.0
互联网业务个百分点
主营业务说明
(1)上述资料分产品信息所列各项产品的“主营业务收入”是本公司各项产品从外界顾客取得的收入减去公司内部产品间的收入与支出净额后的金额
(2)上述资料分产品信息所列各项产品的“主营业务成本”包括主营业务税金及附加。
2、主营业务分地区情况单位元币种人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
全国范围内80,480,038,1925.7
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2006年本公司各项业务资本开支详见本节“管理层讨论分析－财务状况分析（六）资本开
支及自由现金流”。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
2006年本公司各项业务资本开支详见本节“管理层讨论分析－财务状况分析（六）资本开
支及自由现金流”。
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