☆经营分析☆◇港澳资讯600111更新日期2007-07-31◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜新材料应用(行业)｜90176.0｜27797.3｜30.83｜81.81｜
｜其中关联交易(行业)｜18337.2｜6553.8｜35.74｜16.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜稀土氧化物(产品)｜66712.0｜24679.9｜36.99｜60.52｜
｜贮氢合金粉(产品)｜10688.2｜880.9｜8.24｜9.70｜
｜其中关联交易(产品)｜17176.5｜6478.3｜37.72｜15.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内市场(地区)｜102851.1｜-｜-｜93.31｜
｜国外市场(地区)｜6073.6｜-｜-｜5.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜矿产品加工(行业)｜29781.9｜9725.3｜32.65｜22.43｜
｜新材料应用(行业)｜85384.5｜11734.3｜13.74｜64.31｜
｜其中关联交易(行业)｜14564.6｜2123.5｜14.58｜10.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜碳酸稀土(产品)｜16957.9｜2842.6｜16.76｜12.77｜
｜稀土精矿(产品)｜12824.1｜6882.7｜53.67｜9.66｜
｜稀土氧化物(产品)｜62994.6｜10193.9｜16.18｜47.45｜
｜贮氢合金粉(产品)｜15773.8｜1533.8｜9.72｜11.88｜
｜其中关联交易(产品)｜15059.6｜2198.7｜14.60｜11.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外市场(地区)｜14487.5｜-｜-｜10.91｜
｜国内市场(地区)｜118280.9｜-｜-｜89.09｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜矿产品加工(行业)｜20220.7｜6361.0｜31.46｜23.09｜
｜新材料应用(行业)｜56802.5｜6409.9｜11.28｜64.88｜
｜其中关联交易(行业)｜7599.9｜1771.1｜23.30｜8.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜稀土精矿(产品)｜9228.4｜4976.8｜53.93｜10.54｜
｜稀土氧化物(产品)｜42319.1｜5781.6｜13.66｜48.33｜
｜碳酸稀土(产品)｜9122.6｜1524.1｜16.71｜10.42｜
｜贮氢合金粉(产品)｜9766.6｜796.2｜8.15｜11.15｜
｜其中关联交易(产品)｜7599.9｜1771.1｜23.30｜8.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜矿产品加工(行业)｜15024.2｜5352.4｜35.62｜26.68｜
｜新材料应用(行业)｜32912.1｜1680.6｜5.11｜58.45｜
｜其中关联交易(行业)｜4817.0｜703.7｜14.61｜8.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜碳酸稀土(产品)｜7324.9｜1429.8｜19.52｜13.01｜
｜稀土精矿(产品)｜7289.8｜4012.3｜55.04｜12.95｜
｜稀土氧化物(产品)｜24013.6｜1297.6｜5.40｜42.64｜
｜贮氢合金粉(产品)｜5714.9｜305.4｜5.34｜10.15｜
｜其中关联交易(产品)｜3225.7｜603.1｜18.70｜5.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外市场(地区)｜7234.6｜-｜-｜12.85｜
｜国内市场(地区)｜49076.7｜-｜-｜87.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
管理层讨论与分析
报告期内，国家继续加强稀土总量宏观调控，加大稀土行业环保治理力度，推动了稀土行业的规范发展。以钕铁硼永磁体为代表的稀土新材料的应用需求不断扩大，带动相应稀土产品的价格有所上涨。
报告期内，公司继续发挥原料控制优势，加强稀土原料“五统一”管理，推动产业升级，引导稀土行业健康发展。通过强化销售，下大力气狠抓降本增效工作，产品历史库存进一步降低，公司的市场竞争力和控制力进一步增强，取得了较好的经营业绩。
报告期内，公司实现营业收入1,102,236,158.19元，比上年同期增长94.95%，实现净利润79,667,042.22元，比上年同期增长285.27%。
2007年6月7日，公司冶炼厂一车间萃取厂房发生失火事故，给公司财产造成了一定损失，并导致公司部分产品的产量略有减少。事故发生后，公司立即采取有力措施，通过启动因限产而闲置的生产线，并大力销售库存产品，尽可能弥补因失火造成的财产损失。公司将认真总结此次失火事故教训，进一步加强生产安全管理，坚决杜绝此类事故的发生。同时，公司有决心经过进一步努力，最大限度消除此次失火事故给公司生产经营带来的负面影响，确保完成公司董事会制订的2007年生产经营目标。目前，公司正在抓紧新萃取生产线的设计、规划工作，力争新萃取生产线于年内建成、投产。
报告期内，经公司控股的内蒙古稀奥科镍氢电池极板有限公司和内蒙古稀奥科镍氢动力电池有限公司的技术人员与日本三樱工业株式会社技术人员的共同努力，两公司生产线技术改造已按期完成设备安装、调试，目前，两条生产线正在进行紧张的单体设备负荷试车，之后将正式开始《合同》验收，并计划在8月份全线试生产。
（二）公司主营业务及经营状况
经营范围稀土精矿、稀土深加工产品、稀土新材料生产与销售，稀土高科技应用产品的开发、生产与销售；出口本企业生产的稀土产品、充电电池、五金化工产品；进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件；生产、销售冶金、化工产品（专营除外），技术咨询、信息服务。
1、主营业务分行业、分产品情况表
主营业务收入主营业务成本主营业
项目务利润
(元)（元）率(%)
行业
新材料应用901,759,736.24623,786,275.8630.83
其中关联交易183,372,380.77117,834,105.8735.74
分产品
稀土氧化物667,120,245.37420,321,386.3836.99
贮氢合金粉106,881,893.4898,072,571.438.24
其中关联交易171,765,363.68106,982,250.2037.72
接上表
主营业务主营业务主营业务
收入比上成本比上利润率比
项目年同期增年同期增上年同期
减(%)减(%)增减(%)
分行业
新材料应用257.06149.5429.81
其中关联交易315.31183.3029.94
分产品
稀土氧化物367.61188.3239.18
贮氢合金粉42.9940.831.41
其中关联交易980.36633.8429.41
关联交易的
按照关联交易协议、合同的规定，以市场价格为定价原则。
定价原则
其中报告期内，公司及公司控股子公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易总额为219,482,035.52元。
说明(1)报告期内，公司实行产品易货政策，对稀土精矿进行委托加工，回收氧化钕、氧化镨钕产品，使原按行业划分的矿产品加工类的销售额大幅降低，且新材料应用类的部分稀土氧化物价格持续上涨，公司产品销售量增加，使新材料应用类的主营业务收入、成本及主营业务毛利率同比均大幅增加。
(2)由于部分稀土氧化物价格持续上涨，同时公司加大销售力度，稀土氧化物的主营业务收入、成本同比均大幅增加，主营业务毛利率也同比大幅增加。
2、主营业务分地区情况
地区主营业务收入（元）主营业务收入比上年增减（%）
国内市场1,028,510,685.02110.69
国外市场60,735,539.76-16.05
说明公司积极开拓国内市场，扩大销售规模，国内市场主营业务收入较上年同期有较大幅度增长。
（五）董事会下半年的经营计划
1、继续坚定不移地执行产业升级政策，巩固稀土原材料“五统一”管理取得的成果，发挥公司在行业内的主导作用，进一步增强市场控制力，加强行业内合作，维护当前稀土行业发展的良好局面。
2、继续强化全面预算管理，以既定目标、任务为中心，深化考核，确保公司董事会下达的2007年度生产经营目标的实现。
3、做好新建萃取生产线的设计、规划、建设工作，最大限度消除失火事故带来的各种影响。
4、做好“镍氢电池项目”两条生产线改造后的各项验收和试生产工作，早日实现两条生产线的正式投产。
(六)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
2007年，公司继续加强管理，深挖内潜，努力开拓市场，进一步降低库存，同时不断提高对稀土原料市场的调控力度，坚决推进产业升级，保证了公司收益的增长。预计2007年1-9月份公司累计净利润与上年同期相比增幅较大。


投资情况说明
无


经营情况评述
【2006年年报】
报告期公司经营情况的回顾
报告期内，国家有关部门陆续出台了一系列规范稀土行业发展的政策，以钕铁硼应用为代表的部分稀土产品价格上涨，带动了稀土行业的景气回升。公司抓住稀土市场转暖的有利时机，以促进销售为龙头，下大力气狠抓提产降本增效工作，生产经营等各项工作实现了历史的新突破。
1、以强化业绩考核为核心，全面推行预算管理
通过加强与收入和岗位相挂钩的业绩考核，将预算管理指标分解细化到具体岗位和个人，起到了降低成本、提高质量和提升产量的实效。
2、进一步延伸稀土原料“五统一”管理，市场控制力明显增强
通过调整稀土精矿的产销政策，将“五统一”管理延伸到碳酸稀土和分离产品，推行限量保价措施，有效地平衡了稀土市场的供求，加速了产业升级，增大了稀土高科行业内的话语权和控制力。
3、发挥规模经济效应，全面搞好生产经营
公司紧紧抓住增产、提质、降本中心环节，以发挥设备现有潜能为重点，以调动全体职工积极性为动力，全面开展劳动竞赛，生产经营指标不断刷新，经济效益成果显著。全年氧化物产量完成12,442吨，稀土高科成为全行业名副其实的最大稀土分离厂。公司重视抓好镧铈产品的产销平衡，千方百计开拓市场，联系新老客户，镧铈产品全年销售突破万吨大关。
4、不断完善现代企业制度，胜利完成股权分置改革工作
按照监管机构的要求，及时修订了公司《章程》，聘请中介机构设计公司内控制度，积极探索全流通形势下上市公司股权激励制度方案。报告期内，公司积极响应中国证监会和自治区有关部门的号召，结合自身需要，顺利完成股权分置改革，促进公司全体股东利益趋于
内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司2006年度报告正文一致，并借股权分置改革时机，加强与投资者的联络和沟通，改善了投资者关系，提升了上市公司在资本市场的形象。
5、加大责任意识，推进环保工作
公司注重加强环保投入，重点解决氨氮超标等行业环保难题，改善了经营环境，同时进行综合利用。
6、重视科技工作，加大科研投入
着眼于公司产品的质量提升，公司加大了对技术中心的投入力度，改善了装备，增大了技术储备。
7、内蒙古稀奥科镍氢动力电池项目生产线改造工作全面启动
报告期内，公司在各方大力支持下，完成了对极板公司和电池公司改造合同有关条款的商务和技术谈判，并与日本三樱工业株式会社正式签署了改造合同，目前改造工作正在进行中，将于2007年6月进入改造验收阶段。
（二）主营业务的范围及其经营状况
主营业务的范围:公司主要经营稀土精矿、稀土深加工产品、稀土新材料生产与销售；稀土高科技应用产品的开发、生产与销售；出口本企业生产的稀土产品、充电电池、五金化工产品（国家组织统一联合经营的16种出口商品除外）；进口本企业生产科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件；生产销售冶金、化工产品（专营除外）；技术咨询、信息服务。
1、按行业、产品、地区说明报告期内公司主营业务收入、主营业务利润的构成情况
1）主营业务分行业情况表
主营业
主营业务收入主营业务成本
按行业务利润
(元)(元)率(%)
矿产品加工297,819,339.57200,566,801.2132.65
新材料应用853,845,308.29736,502,338.5913.74
其中关联交易145,645,840.59124,410,677.0314.58
接上表
主营业务成主营业务利
主营业务收入比
按行业本比上年增润率比上年
上年增减（％）减（％）增减（％）
矿产品加工43.5438.502.45
新材料应用70.6450.1511.77
其中关联交易64.0152.066.71
2）主营业务分产品情况表
主营业务
主营业务收入主营业务成本
按产品利润率
(元)(元)(%)
碳酸稀土169,578,641.97141,152,886.0116.76
稀土精矿128,240,697.6059,413,915.2053.67
稀土氧化物629,946,057.07528,007,518.6516.18
贮氢合金粉157,738,213.67142,399,967.989.72
其中关联交易150,596,196.51128,609,151.8214.60
接上表主营业务收主营业务成本主营业务利
按产品入比上年增比上年增减润率比上年
减（％）（％）增减（％）
碳酸稀土85.3566.099.65
稀土精矿10.56-0.705.25
稀土氧化物112.5273.4618.87
贮氢合金粉5.835.320.44
其中关联交易430.56400.585.11
3）主营业务按地区情况
地区主营业务收入(元)主营业务收入比上年增减（％）
国外市场144,874,619.8212.81
国内市场1,182,809,269.1957.25
（三）对公司未来发展的展望
1、行业发展趋势
经过50多年的发展，我国稀土工业在质量与规模等方面都已成为世界稀土行业的重要力量，中国稀土产品在世界市场占据着举足轻重的地位。但在国内，我国稀土行业发展仍然面临诸多问题，主要表现为稀土行业发展的无序、散乱状况在一定程度上仍然存在。经过近几年国家的治理和骨干稀土企业的重组、整合，稀土行业的集中度有所加强，散乱局面得到改观，但仍然存在较大的治理空间。为了进一步规范我国稀土行业发展，促进资源优势向经济优势转化，国家发改委提出自2007年起对稀土矿产品和冶炼分离产品生产实行指令性计划，加强总量控制；同时，稀土高科等重点企业将充分利用自身资源、规模和成本优势，通过延伸稀土原料“五统一”管理、资本运作等手段，引导稀土行业的健康发展。
在稀土应用方面，我国稀土产品应用仍然以初级、低端产品为主，缺乏核心技术优势。随着国家创新战略的实施，我国稀土产品的开发、高端应用将迎来发展机遇，尤其是近年来以钕铁硼为代表的稀土产品应用范围不断扩大，极大地促进了我国稀土行业的发展。
2、公司发展机遇和挑战
面对国家加强稀土行业管理、稀土产品应用扩大的有利时机，稀土高科将进一步将稀土原料“五统一”管理延伸至碳酸稀土和分离产品，强化对稀土市场的引导能力和控制能力；同时将利用自身资源、成本和规模优势，加大对行业整合、重组的投入，提高行业集中度；稀土高科还将通过加强和改善自身管理、提高企业科技实力、提升企业整体运营质量来巩固和壮大自身的行业龙头地位。
3、公司新年度经营计划
2007年，公司将继续坚持“尊重客户，善待员工，以良好的业绩回报投资者”的经营理念，以做优做强稀土高科为目标，围绕生产经营和资本运作两条主线，开足马力组织生产，并不断降低产品成本，提高产品质量，提升公司业绩。
1)继续深化全面预算管理，严抓业绩考核。以提高产量、改善质量、降低成本和促进销售为中心任务，认真搞好生产经营工作，力争2007年各项指标取得更好的成绩。
2)坚持科技进步和创新，提升科技含量。努力打造并培育“白云鄂博”产品品牌，不断提升品牌信誉度。
3)进一步巩固和加强稀土原料“五统一”管理成果，推进稀土行业产业升级，提高稀土高科市场控制力。并以此为契机，认真研究股权分置改革后时代的稀土行业和资本市场，
内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司2006年度报告正文加快包钢稀土产业的联合重组，推进行业整合，提升稀土高科的行业地位和实力。
4)抓好镍氢动力电池项目生产线的改造、验收和达产工作。在自治区、包头市政府和包钢（集团）公司的大力支持下，要加快项目改造进度，争取尽快验收、达产，并积极开拓市场，尽快为公司创造效益。
4、资金需求、使用计划及资金来源
为实现2007年经营目标，公司在主要依靠自有资金的前提下，按期足额归还上年度的银行借款并保证2007年生产经营的正常运行，决定向有关银行申请不超过2.6亿元贷款。
5、风险因素及采取的对策和措施
1)宏观政策风险。2006年，国家对部分稀土产品出口实行10%的暂定税率及人民币与美元汇率变化，对公司稀土产品的出口略有影响。公司通过与客户进行充分沟通，依靠自身良好的信誉和产品质量，寻求国外客户对出口税率和人民币升值对产品价格影响的理解。目前，10%的暂定税率和人民币与美元汇率变化的因素对公司的不利影响已经得到化解。
2)市场风险。2006年，公司采取了稀土精矿限制投放量的政策，稀土产品整体供大于求的局面得到较大改观，稀土市场部分产品呈现出价格攀升的势头。但是，公司产品升级政策的实施，也使公司控制较多数量的氧化钕、氧化镨钕产品。氧化钕、氧化镨钕产品今后价格是十分敏感的问题，价格的变化可能直接影响公司的经营业绩。公司将密切关注市场价格走向，根据市场情况调节氧化钕、氧化镨钕产品的市场供应量，以消除可能对公司业绩产生负面影响的各种因素。
3)财务风险。报告期末，公司控股的极板公司和电池公司，已经与日本三樱株式会社签署技术改造合同，目前三方技术人员正在紧张地进行生产线技术改造工作。随着电池行业进一步的发展和公司业绩的不断提升，两生产线前期发生的各项费用的摊销，对公司合并报表可能产生的影响正在逐步减小。
6、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
根据财政部、证监会的有关规定，公司于2007年1月1日起执行新会计准则。公司根据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》的有关规定，以经审计后2006年度财务报表为基础，进行了2007年1月1日执行新会计准则的衔接调账工作。执行新会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状况和经营成果的影响如下
1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产
公司的子公司2006年12月31日账面有投资成本为100,000.00元的开放式基金，公司将其归类为可供出售金融资产。因此，于2006年12月31日存在该金融资产的公允价值大于其投资成本93,256.78的差额，扣除应计入递延所得税负债的影响金额30,774.74元，应增加2007年1月1日留存收益62,482.04元，其中归属于母公司所有者权益增加24,992.82元，归属于少数股东权益增加37,489.22元。
2)所得税
①公司和公司的子公司按照现行会计准则的规定，制定了相应的会计政策和会计估计，据此分别计提了应收款项坏账准备、存货跌价准备和固定资产减值准备，根据新会计准则应将资产账面价值小于资产计税基础的差额计算递延所得税资产，应增加2007年1月1日留存收益12,199,453.45元，其中归属于母公司所有者权益增加10,688,642.91元，归属于少内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司2006年度报告正文数股东权益增加1,510,810.54元。
②公司的子公司按照现行会计准则的规定，对取得的债务重组收益计入资本公积，根据税务机关批复分期计算缴纳所得税，根据新会计准则应将其账面价值大于其计税的差额计算递延所得税负债，应减少2007年1月1日资本公积2,831,400.00元，其中归属于母公司所有者权益减少1,132,560.00元，归属于少数股东权益减少1,698,840.00元。
3)其他
公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并财务报表中少数股东享有的权益为209,895,071.53元，新会计准则下计入股东权益，由此增加2007年1月1日股东权益209,895,071.53元。
（四）公司投资情况
报告期内公司没有使用募集资金和非募集资金投资重大项目，也没有对外投资新公司和投资项目变更的情况。


投资情况说明
公司投资情况
报告期内公司没有使用募集资金和非募集资金投资重大项目和对外投资新公司的情况，以及投资项目变更的情况。


【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜包头瑞鑫稀土金属材料股份有｜24536.23｜570.00｜14879.14｜
｜限公司｜｜｜｜
｜包头华美稀土高科有限公司｜46264.38｜3801.74｜47850.48｜
｜内蒙古稀奥科镍氢电池极板有｜｜-1829.57｜27719.85｜
｜限公司｜｜｜｜
｜山东淄博包钢灵芝稀土高科有｜22806.83｜4115.22｜25777.70｜
｜限公司｜｜｜｜
｜内蒙古稀奥科贮氢合金有限公｜18776.00｜33.76｜30239.37｜
｜司｜｜｜｜
｜内蒙古稀奥科镍氢动力电池有｜｜-2067.94｜23243.03｜
｜限公司｜｜｜｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘