☆经营分析☆◇港澳资讯600120更新日期2007-08-16◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通(行业)｜226295.9｜17739.4｜7.84｜94.64｜
｜工业制造(行业)｜9639.1｜4009.8｜41.60｜4.03｜
｜房地产销售(行业)｜996.1｜459.3｜46.11｜0.42｜
｜货物运输代理及其他(行业)｜2169.1｜301.2｜13.88｜0.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售(地区)｜226679.2｜-｜-｜94.81｜
｜国内销售(地区)｜12421.0｜-｜-｜5.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通(行业)｜484811.3｜44037.3｜9.08｜93.31｜
｜工业制造(行业)｜26619.3｜7436.3｜27.94｜5.12｜
｜房地产销售(行业)｜9823.3｜6424.9｜43.64｜1.89｜
｜货物运输及其他(行业)｜3047.5｜433.7｜14.23｜0.59｜
｜小计(行业)｜524301.3｜58332.2｜10.72｜100.91｜
｜抵消(行业)｜4730.3｜2177.3｜46.03｜0.91｜
｜合计(行业)｜519571.1｜56154.9｜10.24｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售(地区)｜386376.6｜-｜-｜74.36｜
｜国内销售(地区)｜137924.7｜-｜-｜26.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通(行业)｜326949.7｜30008.9｜8.79｜87.74｜
｜工业制造(行业)｜39091.8｜5824.7｜14.54｜10.49｜
｜房地产销售(行业)｜6766.1｜4630.6｜62.68｜1.82｜
｜货物运输代理及其他(行业)｜2010.3｜87.0｜3.93｜0.54｜
｜抵销(行业)｜-2202.7｜-615.9｜-27.96｜-0.59｜
｜合计(行业)｜372615.2｜39935.3｜10.56｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商品流通(行业)｜207349.3｜19711.9｜9.51｜92.39｜
｜工业制造(行业)｜13286.8｜3084.3｜23.21｜5.92｜
｜房地产销售(行业)｜4520.2｜2247.3｜49.72｜2.01｜
｜货物运输代理及其他(行业)｜1433.5｜158.2｜11.04｜0.64｜
｜抵销(行业)｜2168.5｜581.7｜26.83｜0.97｜
｜合计(行业)｜224421.2｜24620.0｜10.97｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售(地区)｜166674.9｜-｜-｜74.27｜
｜国内销售(地区)｜59914.8｜-｜-｜26.70｜
｜抵销(地区)｜2168.5｜-｜-｜0.97｜
｜合计(地区)｜224421.2｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，受人民币汇率攀升、出口退税率下调、原材料和劳动力成本上涨以及国家对出口、房地产行业宏观调控政策的影响，公司盈利压力持续增大。面对日趋严峻的竞争形势和经营环境，公司通过积极调整业务结构、优化内部资源配置、加强管理与成本控制等一系列应对措施，较好地完成了董事会年初制定的经营目标。报告期内，公司主营业务收入239,100.17万元；利润总额10,008.97万元；净利润4,028.61万元，同比增长27.4%。
1、外贸主业规模和利润实现双增长。上半年实现进出口额29,875万美元，比上年增长8.37%。其中，出口24,754万美元，比上年增长14.93%，进口5,121万美元，同比下降15.09%，外贸利润总额6,146.15万元，同比增长9.81%。
2、房地产业务稳步发展。报告期内公司湖州和杭州转塘两个房产项目先后动工建设，其中湖州“风雅◇洲”项目15幢小高层全面动工，开发面积16万平方米；杭州“新帝郎郡”项目一期82幢排屋和5幢高层，开发面积共13万平方米。两个项目预计2008年上半年预售。
3、生产企业板块运行平稳。宁波狮丹努集团上半年产值和效益继续较快增长，公司生产板块共实现利润总额2,239.59万元，同比增长5.88%。
4、集团本部通过合理配置资源、开拓“短、平、快”的投融资渠道，降低了成本、提高了行运效益。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或分毛利率
营业收入营业成本
产品(%)
分行业
商品流通2,262,959,201.232,085,565,313.777.84
工业制造96,390,746.0456,292,502.8741.60
房地产销售9,960,737.005,368,002.1246.11
货物运输代理21,691,028.1418,679,477.3613.88
及其他
接上表
分行业或分营业收入比上营业成本比上毛利率比上年同期
产品年同期增减(%)年同期增减(%)增减(%)
分行业
商品流通10.5112.29减少1.46个百分点
工业制造-28.64-44.91增加17.25个百分点
房地产销售-77.96-76.38减少3.61个百分点
货物运输代理34.2117.83增加11.97个百分点
及其他
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
国外销售2,266,791,781.209.11
国内销售124,209,931.21-25.46
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。


经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
报告期内公司经营情况的回顾
1、主要经营情况概述
2006年公司面对外贸主业经营环境的不断变化、房地产宏观调控等严峻形势，公司坚持以经济效益为中心，以深化管理为手段，团结带领广大员工克服困难、齐心协力，积极应对各种市场和政策变化，以经济效益最大化作为首要价值取向。虽然本年度公司销售收入和利润总额由于受房地产项目产出的周期影响均有不同程度的下降外，但公司的毛利率和净利润均比2005年有所增长。1）外贸主业方面提升主业市场竞争力，实现内涵式增长。通过调整商品、市场、客户、经营方式的结构，克服了人民币持续升值、欧美纺织品市场重新设限、配额市场价格大幅波动、出口退税下调、出口成本上升带来的一系列不利因素。市场的冲击中恰恰形成并锤炼了公司化解市场和政策的应变能力，为外贸主业今后的持续稳定发展奠定了基础。具体表现在外贸主业实现进出口额6.1417亿美元，同比增加0.54%，由于人民币持续升值，账面销售额虽然同比下降了2.29%，但毛利率同比增长25%；12家外贸子公司中有8家企业利润总额超过1000万元，比2005年增加了2家。进口企业抓住人民币升值和国家出口政策鼓励进口的有利时机，努力开拓进口业务规模。2）房地产业方面应对宏观政策调控，抓好风险控制。一方面作好应对宏观调控的短期调整，另一方面作好房地产行业做强的长期规划。通过公司的房产项目资源的整合，加强质量控制、加强内部核算、加强品牌塑造。受房地产项目产出的周期影响，与05年的销售高峰相比，06年处于尾盘销售，同比销售额下降了7.77亿元，降幅88.78%，该因素是导致公司2006年整体销售额同比下降了14.37%，利润总额同比下降了22.45%的主要原因。3）生产制造业方面鼓励先进，鞭策后进，加强管理和指导。制造业板块全年实现利润占集团总额的1/5强,显示了良好的发展后劲。由于生产企业发展阶段、状况各不相同，业绩呈现两级分化。公司区别情况对症下药，对于有良好产业前景的企业实施创新化管理、品牌化经营和集约型扩张的发展战略。对困难企业加强监管，控制经营风险。4）投资领域方面加强投资领域的管理，合理调整投资布局。对已投资项目加强跟踪管理，建立信息定期报送制度和完整的项目投资档案，做到“按季分析、半年报告”，在运行中发现问题、分析偏差，提供科学决策。根据对各个投资项目的跟踪管理，结合各企业的现状与前景，以控制风险、盘活资产为重点，加大了投资布局调整力度。投资收益取得了较好的回报。
2、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或分产品主营业务收入主营业务成本主营业务利
润率(%)
分行业
商品流通4,848,113,014.604,407,740,499.099.08
工业制造266,192,869.35191,829,405.1727.94
房地产销售98,232,839.0033,983,989.1443.64
货物运输及其他30,474,565.2026,137,827.1114.23
小计5,243,013,288.154,659,691,720.5110.72
抵消47,302,655.0325,530,070.6246.03
合计5,195,710,633.124,634,161,649.8910.24
接上表:
分行业或分产品主营业务收入主营业务成本比主营业务利润率
比上年增减(%)上年增减(%)比上年增减(%)
分行业
商品流通-2.29-3.74增加1.83个百分点
工业制造-1.80-11.85增加14.49个百分点
房地产销售-88.78-94.41增加18.77个百分点
货物运输及其他-33.36-43.06增加9.10个百分点
小计-14.81-14.51增加0.22个百分点
抵消-45.40-71.23增加48.41个百分点
合计-14.37-13.17减少0.44个百分点
主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
国外销售3,863,765,876.85-0.42
国内销售1,379,247,411.30-39.35
小计5,243,013,288.15-14.81
抵消47,302,655.03-45.40
合计5,195,710,633.12-14.37
(二)对公司未来发展的展望
董事会已责成经营班子确定了2007年公司总体思路即“坚持一个方向、处理好二对关系，落实三个重点”。即坚持一业为主，四轮驱动的产业方向；权衡好当期效益与发展后劲的关系，国资、股东与员工三者之间的利益关系；以“稳定、提升、突破”为着力点，抓内部经营环境的稳定，抓重点、难点问题的突破，抓综合运行质量的提升，促进企业协调和可持续发展。具体指导思想是
1、优化经营结构、深度挖掘潜力，促进外贸主业持续增长。加强风险管理、优化经营结构、重视员工培养、拓展贸易渠道、适度扩大进口、打造服务品牌。
2、2007年，在两个房地产新开工项目上，落实目标责任制考核，抓好总体规划设计和施工进度，严格执行费用预算和进度控制，强化项目的风险控制、预决算管理和招投标制度，细化管理，力争实现公司未来利润的稳定和增长。
3、对制造业板块，公司重点要剖析现状、实施分类管理。充分发挥龙头企业的优势，加大研发投入，加快科技创新和管理创新，推进产业化进程，加快形成集研发、面料、成衣加工与内外贸易于一体的产业发展新格局。尤其是对舒博特、东方百富公司在打开市场瓶颈和存货处理上实现新的突破。
4、在寻求效益增长的近期目标的同时，加强对投资领域的中长期规划，把短平快投资与企业中长期战略投资结合起来，引进可支撑企业长远发展的战略发展的新项目，进一步优化集团投资产业构架，提升再发展的能力。
5、深化管理，炼好内功，提高集团整体运行质量。以资产管理为核心，通过执行全面的预算管理制度，进一步提升财务管理水平。健全内部绩效评价体系，提高集团整体执行力。
(三)管理层讨论与分析---在经营中出现的问题、困难及对策
1、2007年，公司面临的形势和挑战，从宏观背景来看，公司仍将面临着诸多的困难和不确定因素人民币升值幅度可能进一步加大，纺织产品出口退税税率也有可能继续降低，贸易摩擦和壁垒将进一步增多，入世过渡期结束，WTO承诺的全面履行等将使行业竞争加剧。公司将发挥企业信誉、服务品牌、优秀的经营团队等优势，促进资源要素的整合，研究激励制度，调整利益关系，调动各方面积极性。2、国家对金融调控力度将逐步加大，央行可能再次加息，增加了房地产的投资成本和风险。此外，原材料价格和生产成本上升，国家产业政策的调整都给公司在其它领域的未来发展带来一定困难。公司将在杭州、湖州的房地产项目的运作上，将结合房地产业宏观调控的背景，加强政策应对和市场导向的研究，强化投资风险意识，完善风险与收益相对应的决策和管理机制。同时，公司将进一步挖掘自身潜力和优势，控制成本、降低费用。
(四)报告期内公司投资情况
报告期内公司长期股权投资为19,047.50万元，比上年减少476.4万元.。被投资的公司情况
被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司
权益的比例(%)备注
湖州东方蓬莱置业有限公司房地产业43.35
宁波狮丹努针织有限公司工业制造业33.30
宁波海曙润发服饰有限公司工业制造业45.00
1、募集资金使用情况报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)控股子公司浙江东方蓬莱置业有限公司出资25,500,000.00元设立湖州东方蓬莱置业有限公司，占其注册资本的85%，公司已将该公司自其成立之日起纳入合并财务报表范围。
2)控股子公司宁波狮丹努集团有限公司出资185,000.00美元设立宁波狮丹努针织有限公司、出资20万元设立宁波海曙润发服饰有限公司，分别占其注册资本的74%和100%，公司已将该等公司自其成立之日起纳入合并财务报表范围。

投资情况说明
报告期内公司投资情况
报告期内公司长期股权投资为19,047.50万元，比上年减少476.4万元.。被投资的公司情况
被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司
权益的比例(%)备注
湖州东方蓬莱置业有限公司房地产业43.35
宁波狮丹努针织有限公司工业制造业33.30
宁波海曙润发服饰有限公司工业制造业45.00
1、募集资金使用情况报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)控股子公司浙江东方蓬莱置业有限公司出资25,500,000.00元设立湖州东方蓬莱置业有限公司，占其注册资本的85%，公司已将该公司自其成立之日起纳入合并财务报表范围。
2)控股子公司宁波狮丹努集团有限公司出资185,000.00美元设立宁波狮丹努针织有限公司、出资20万元设立宁波海曙润发服饰有限公司，分别占其注册资本的74%和100%，公司已将该等公司自其成立之日起纳入合并财务报表范围。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜浙江海康信息技术股份有限公｜｜4280.75｜｜
｜司｜｜｜｜
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