☆百家争鸣☆◇港澳资讯600215更新日期2007-12-18◇灵通V4.0
【2007-12-18】
　　异动原因
　　上海证券报报道受宏观调控等多方面因素影响，长春经开约18.51亿元的地产投资泡汤。12月14日，长春经开第五届临时董事会会议审议并全票通过了《关于解除南部土地委托开发协议的议案》。摇钱术分层递进选股法
　　投资亮点
　　1.临港经济区概念公司投资临港经济区3.6平方公里商住开发项目，总投资45亿元，计划开工、建设时间2006-2015年，将在9年内滚动开发。开发成功后，公司收益将会有很大提高，进一步壮大投资规模，成为新利润增长点。www.topcj.com
　　2.开发区概念公司主营长春经济开发区的土地开发和基础设施建设。现在已有百事可乐、可口可乐等世界26个国家和地区的53个跨国公司在开发区兴办企业，入驻其中的数十家还是进入世界500强的大公司。
　　3.新能源概念公司投资12855.32万元用于组建长春经开华软新能源技术公司，建设年产1000万只聚合物锂离子电池技术产业发展项目。该产品一方面可以替代进口产品，另一方面可以占有较大的国内市场份额，为公司创造良好的经济效益。topcj.com
　　风险提示
　　进一步宏观调控对房地产开发业务的影响。2.项目储备所处市场比较集中，受当地市场容量的限制。
　　相关板块
　　房地产板块
【出处】顶点财经【作者】

【2007-10-08】
　投资要点
　　1.土地对于房地产企业而言，不仅仅是原材料，更是公司所做的最重要的投资。但是全国土地普遍供给偏紧加上地价飞涨，使的土地成为房地产企业增长的瓶颈。为获取更多的土地资源，房地产企业纷纷介入毛利率较低的土地一级开发领域。
　　2.长春经开通过在股改时向大股东剥离绿化等低效资产，置换入长春南部新城核心区24宗土地（195万平米）、及5号用地（34.8万平米）和7号用地(25.7万平米)，加上股改前置换入的临港经济区3.6平方公里经营用地，建立了一个非常独特的地主式的盈利模式。在这一模式下，公司的盈利直接与未来土地出让时招拍挂所确定的地价挂钩。如果仅以目前长春的招拍挂地价和基准地价为参考，我们测算公司的土地资源价值152亿元。
　　3.长春作为东北重镇经济发展高于全国平均水平，但是房价的绝对水平和近几年的涨幅都远落后于全国平均水平。随着长春市政府搬迁至南部新城，长春南部的建设渐入高潮，越来越多的全国知名房地产企业争相进驻。未来长春市的地价快速上涨已成定势，而长春市房地产市场也已进入高速增长的前夜。
　　4.公司超过100亿元的资产价值转换为高速增长的业绩仍面临挑战，主要是开发进度将受省市土地利用指标的制约。但我们认为公司短期业绩释放的速度并不能掩盖公司突出的投资价值。给予增持评级。
【出处】联合证券【作者】鱼晋华

【2007-09-28】
联合证券研究员鱼晋华表示，公司通过在股改时向大股东剥离绿化等低效资产，置换入长春南部新城核心区24宗土地（195万平米）、及5号用地（34.8万平米）和7号用地(25.7万平米)，加上股改前置换入的临港经济区3.6平方公里经营用地，建立了一个非常独特的地主式的盈利模式。在这一模式下，公司的盈利直接与未来土地出让时招拍挂所确定的地价挂钩。如果仅以目前长春的招拍挂地价和基准地价为参考，测算公司的土地资源价值152亿元。
鱼晋华认为，随着长春市政府搬迁至南部新城，长春南部的建设渐入高潮，越来越多的全国知名房地产企业争相进驻。未来长春市的地价快速上涨已成定势，而长春市房地产市场也已进入高速增长的前夜。虽然公司超过100亿元的资产价值转换为高速增长的业绩仍面临挑战，主要是开发进度将受省市土地利用指标的制约，但公司短期业绩释放的速度并不能掩盖突出的投资价值，给予增持评级。
【出处】联合证券【作者】

【2007-08-30】
　　长春经开（600215）今日大盘高开后维持强势，股指的相对稳定使个股进一步活跃，而该股今日公布中报后股价开盘大幅回落走势偏弱，从公告看，中期每股收益0.1295元，净利润同比亏损，这对短期走势产生一定不利影响，从公司基本面看，虽然短期亏损但公司的高成长性依然明显，公司向地产业转型后，拥有待开发土地600多万平方米，为未来房地产开发业务储备了大量土地资源，随着土地的开发公司收益将大幅提高，也为后期业绩提升打下坚实基础，短期看盘中持续放量资金介入明显，因此短期压力消化后中期仍具备较好的表现机会。
【出处】中国证券网【作者】

【2007-08-28】
　　长春经开（600215）公司主营长春经济开发区的土地开发和基础设施建设。现在已有百事可乐、可口可乐等世界26个国家和地区的53个跨国公司在开发区兴办企业，入驻其中的数十家还是进入世界500强的大公司。近年来公司向房地产行业成功转型,公司投资临港经济区3.6平方公里商住开发项目,总投资45亿元,计划开工,建设时间2006-2015年,将在9年内滚动开发.开发成功后,公司收益将会有很大提高,进一步壮大投资规模,成为新利润增长点。昨日该股走出突破行情，今日继续强势走高，后市走势值得关注。
【出处】中国证券网【作者】

【2007-08-02】
　　异动原因
　　公司将重点向房地产开发业务转型，拥有待开发土地面积达到617万平方米，为未来房地产开发业务储备大量土地资源。以152.97万元受让阳光征地房屋拆迁公司100%股权。以1992.8万元受让长春经开东方房地产开发公司100%股权。资产质量有望发生明显提升。
　　投资亮点
　　1.临港经济区概念公司投资临港经济区3.6平方公里商住开发项目，总投资45亿元，计划开工、建设时间2006-2015年，将在9年内滚动开发。开发成功后，公司收益将会有很大提高，进一步壮大投资规模，成为新利润增长点。
　　2.开发区概念公司主营长春经济开发区的土地开发和基础设施建设。现在已有百事可乐、可口可乐等世界26个国家和地区的53个跨国公司在开发区兴办企业，入驻其中的数十家还是进入世界500强的大公司。
　　3.新能源概念公司投资12855.32万元用于组建长春经开华软新能源技术公司，建设年产1000万只聚合物锂离子电池技术产业发展项目。该产品一方面可以替代进口产品，另一方面可以占有较大的国内市场份额，为公司创造良好的经济效益。
　　风险提示
　　1.进一步宏观调控对房地产开发业务的影响。2.项目储备所处市场比较集中，受当地市场容量的限制。
　　投资建议
　　公司通过资产置换主业转向房地产，资产质量有望发生明显提升。该股开盘后,快速涨停,走势明显强于大盘,近期稳步反弹,空间尚存,建议投资者关注,第一目标价格13元。
　　相关板块
　　房地产行业
【出处】中国证券网【作者】

【2007-07-06】
公司向开发区国资委购买其独资公司长春经济技术开发区开发大厦物业管理处100%股权和开发大厦部分楼层产权。另外，公司向管委会以20.56亿元用于长春南部新城核心区195万平米经营性用地、5号用地34.8万平米经营性用地、7号用地25.7万平米经营性用地开发，合计金额20.88亿元。
业务向地产业转型
以上收购完成后，公司将重点向房地产开发业务转型，拥有待开发土地面积达到617万平方米，为未来房地产开发业务储备大量土地资源。以152.97万元受让阳光征地房屋拆迁公司100%股权。以1992.8万元受让长春经开东方房地产开发公司100%股权，预示着公司向房地产行业成功转型，公司投资临港经济区3.6平方公里商住开发项目，总投资45亿元，计划开工、建设时间2006年至2015年，将在9年内滚动开发。
开发成功后，公司收益将会有很大提高，进一步壮大投资规模，成为新利润增长点。
能源行业渐成新发展方向
传统能源方面，公司以4552.96万元受让供热发展公司100%股权，带来新的利润增长点，首季已经出现一定利润产出。同时，公司投资12855.32万元用于组建长春经开华软新能源技术公司，建设年产1000万只聚合物锂离子电池技术产业发展项目。该产品一方面可以替代进口产品，另一方面可以占有较大的国内市场份额，为公司创造良好的经济效益，能源产业渐成公司经营发展的又一个方向。
QFII进入逢低吸纳
虽然今年一季报亏损，但公司的成长性却被机构投资者所认可，在其前十大流通股股东中，汇丰银行持股近1000万股，高居首位，并都是一季度积极买入，相对应的成本较大。走势上看，该股自最高点时的13.48元附近回落，目前股价仅8元多，而其每股净资产却达到6.29元，市净率仅1倍多，后市存在着一定的反弹可能，可重点关注。
（首创证券严昌宇）
【出处】首创证券【作者】严昌宇

【2007-07-03】
　选股理由
　　长春经开（600215）6月30号公告，出售生态发展公司股权及购买开发大厦物业管理处股权变更工商登记手续尚未完成；受让供热发展公司股权、受让阳光征地房屋拆迁公司股权目前已交割完毕。受让东方房地产开发公司股权目前已交割完毕。
　　这些信息显示公司主营已向房地产转型，目前公司拥有待开发土地面积达到617万平方米，且大部分土地资源在南部新城核心区，是长春南部新城的黄金地段，长春市未来的金融和商业中心，公司估值面临提升。
　　该股被选股刁钻的QFII重仓持有。走势上自5月底股价回落以来，最低一度调至8元以下，调整幅度近40%。相形之下，该股的每股净资产就达6.30元，具有较高的安全边际，可重点关注。
　　（民生证券厚峻）
【出处】民生证券【作者】厚峻

【2007-06-30】
公司通过资产置换主业转向房地产，资产质量有望发生明显提升。公司受让的土地开发位置良好，未来具备一定增值潜力。该股短线连续大幅回调，做空动能得到较好释放，目前股价已接近净资产，属于安全边际品种，可中线逢低关注。
【出处】国泰君安【作者】

【2007-06-08】
公司通过股改进行资产置换，获得优质土地资源及其二级拿地特权，发展前景可观。近日该股跟随大盘展开调整行情，周二该股单针探底，止跌回稳，周四继续放量走强，目前日K线已形成两阳夹一阴的攻击形态，后市有望强势上扬，密切关注。
【出处】源达投资【作者】

【2007-06-07】
　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2007年6月5日，银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为1美元对人民币7.6427元，人民币汇率突破7.65的整数关口再创汇改以来新高。长春经开（600215）公司主营长春经济开发区的土地开发和基础设施建设，并通过股改进行资产置换，将重点向房地产开发业务转型，公司通过资产置换进来的优质土地资源及其二级拿地特权，项目所在地的南部新城和开发区是未来长春市的热点和高档市场所在，公司拥有的待开发的土地面积达到617万平方米，发展前景可观。
　　置换进入长春经开的土地资产，是位于长春南部新城核心区195万平方米经营性用地、5号用地34.8万平方米经营性用地、7号用地25.7万平方米经营性用地等三处地块的土地开发。南部新城是长春南部新城的黄金地段，是长春市未来的金融和商业中心，新市政府大楼已经落成。随着新城各项配套服务设施的完善，地价和房价还会走高。开发区5号地是长春净月潭旅游开发区、双阳行政区进入市区的必经之路，即将通车的轻轨通过该区域，已初步形成长春市副中心带，中海地产莱茵东郡均价已经达到6000元/平米。7号地处于空港经济带和市区结合处，土地升值潜力巨大。开发区3.6平方公里地处于市区往龙嘉机场的机场路中段，靠近长春市风景区卡伦湖，楼面地价仅250元左右。在07年二线城市房地产价格向一线大都市房价靠拢的预期下，升值潜力同样巨大。万达、万科、中海、保利等实力派开发商纷纷加大在长春的项目布局，随着市政府搬迁，长春城市重心南移已成定局，公司估值面临巨大提升。
　　公司投资参股北京亚泰胜达保险经纪公司，占14%的股权，保险行业是一个朝阳行业，未来发展空间广阔，公司有望获得丰厚的投资回报，同时具有了市场中火爆的参股金融题材。公司投资12855万元用于组建长春经开华软新能源技术公司，建设年产1000万只聚合物锂离子电池技术产业发展项目，该产品一方面可以替代进口产品，同时占有较大的国内市场份额，经济效益良好。由于聚合物锂离子电池具有诸多显著优势，成为液态锂电池和镍氢、镍铬等二次电池的替代产品。项目建成后，一方面可以替代进口产品，另一方面可以占有较大的国内市场份额，为公司创造良好的经济效益。
　　该股前期一路震荡拉升，依托标准上升通道稳步上行，近日该股跟随大盘展开调整行情，周二该股单针探底，止跌回稳，昨日该股小幅调整，周四该股继续放量走强，且目前日K线已形成两阳夹一阴的攻击形态，后市有望爆发上扬，投资者可重点关注。
　
【出处】源达投资【作者】

【2007-04-28】
　　公司投资参股北京亚泰胜达保险经纪公司，占14%的股权，有望获得丰厚的投资回报，同时具有了市场中火爆的参股金融题材。公司每股净资产达6.38元，目前市净率仍仅1.5倍左右，投资价值突出，投资者可重点关注。
【出处】金美林投资【作者】

【2007-04-12】
　　代表绩优级高成长的驰宏锌锗今日除权开盘不久再度封于涨停,驰宏锌锗的持续涨停不断推高市场资金追逐以公司步入高成长以及业绩增长为主流的投资热点,该类品种两市中除资源型有色金属外就属房地产板块了,人民币持续不断的升值也将持续不断推动地产价值增值,因此在目前市场中不少极具潜力的新的成功转型的地产企业值得我们长期关注,个股如600215长春经开.
　　长春经开:股改重组成功转型地产股,总股本3.58亿股,目前流通股2.79亿股,公司主营已由依靠财政补贴的电力、绿化转向房地产开发.
　　转型地产前景看好
　　公司原主营业务为开发区公用设施投资、租赁管理等，公司借助股改实现资产置换，将原有近20亿的资产全部置换出上市公司，相对应的将价值20亿的土地置换进公司，置出公司的主要为绿化资产等。置入上市公司的资产主要为长春南部新城核心区195万平方米经营性用地、5号用地34.8万平方米经营性用地、7号用地25.7万平方米经营性用地等三块土地的土地开发，而南部新城是长春南部新城的黄金地段,是长春市未来的金融和商业中心,新市政府大楼已经落成.公司南部新城核心区195万平方米土地位于长春市新建市政大楼的周边,随着新城各项配套服务设施的完善,地价和房价还会走高.5号和7号用地均位于长春经济技术开发区,其中开发区5号地是长春净月潭旅游开发区,双阳行政区进入市区的必经之路,即将通车的轻轨通过该区域,已初步形成长春市副中心带,中海地产莱茵东郡均价已经达到6000元/平米.7号地处于空港经济带和市区结合处,根据长春市政府计划,到2010年,空港经济区要实现GDP100亿元,因此,该地块土地升值潜力很大,而楼面地价只有217元/平米.开发区3.6平方公里地处于市区往龙嘉机场的机场路中段,靠近长春市风景区卡伦湖,楼面地价仅250元左右,在07年二线城市房地产价格向一线大都市房价靠拢的预期下,升值潜力同样巨大.
　　丰富土地资源受益人民币升值
　　公司借助股改实现资产置换,将原有近20亿的无利润资产全部置换出上市公司,相对应的将价值20亿的土地置换进公司.股改前后公司新增占地810万平米,公司土地储备达到了617万平方米，建筑面积1032万平米,价值至少31个亿的优质土地,二级拿地特权使得公司完全拥有一级和二级开发利润,让公司真正拥有地产资源优势.而人民币昨日再次表现出升涨劲头。34个基点的涨幅令人民币汇率中间价再次撞开7.73元关口，达到了7.7270元。著名投资大师罗杰斯又出惊人之语,在周二参加路透社主办的一个论坛时，这位投资大师预言，在未来20年里，中国的人民币对美元可能升值高达500％。相比2005年7月21日中国进行汇率形成机制改革以前的水平，人民币对美元汇价已累计升值7%左右。人民币的持续升值将不断推高土地资源的价值升值,这无疑给目前拥有617万来方米土地储备的长春经开带来巨大的资产升值.
　　二级市场:该股除权后一路振荡上扬填权并不断刷新新高,以公司置换资产后新资产以公许价值评估,公司每股净资产值应在10元以上,目前价值严重低估.以其目前股价仍具上升空间,投资者可积极关注.
【出处】深圳新兰德【作者】赖戌播

【2007-04-04】
公司通过资产置换，置换进来优质土地资源及其二级拿地特权，而目前长春市和经济技术开发区房地产市场正处于景气上升期，未来土地增值潜力巨大，可关注。（方正证券）
【出处】方正证券【作者】

【2007-03-09】
近期人民币中间价迭创新高，这直接刺激了地产板块的整体走强，而目前长春经开（600215）成功转型房地产，作为一只价值低估的地产股，值得投资者积极关注。
此次公司置换进入的土地资产是位于长春南部新城核心区195万平方米经营性用地、5号用地34.8万平方米经营性用地、7号用地25.7万平方米经营性用地等三处地块的土地开发，未来增值潜力巨大。
此外，公司拥有待开发土地面积达到617万平方米，为未来的房地产开发业务储备了大量土地资源。随着当地政府的搬迁，公司所属优质土地未来发展潜力巨大，估值面临巨大提升空间。目前该股增量资金介入明显，后市有望展开加速拉升行情。（国泰君安许斌）
【出处】国泰君安【作者】许斌

【2007-03-08】
　　在访问日本、韩国之后，布什总统特别代表、美国财政部长保尔森昨日抵达中国，为第二次中美战略经济对话预热。今日当保尔森在上海证交所发表演讲表示，中国周边国家因对中国经济更加依赖，因此对中国资本市场关注不断提高时，最快得到反映的依然是人民币汇率，中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告，7.7386元，人民币中间价又创新高首破7.74元。这直接刺激了房地产板块的整体走强，成为推动大盘快速走高的主要因素。地产股，在前期调整充分后，在人民币再创新高的背景下，短线有望出现强劲补涨。600215长春经开，转型开发房地产，作为一只价值低估的地产股，值得关注。
　　转型房地产开发
　　长春经开通过资产置换置换进来的优质土地资源及其二级拿地特权。置换进入长春经开的土地资产，是位于长春南部新城核心区195万平方米经营性用地、5号用地34.8万平方米经营性用地、7号用地25.7万平方米经营性用地等三处地块的土地开发。置入的三块土地总价20.56亿，长春市和经济技术开发区房地产市场目前处于景气上升期，土地未来增值潜力巨大。
　　南部新城是长春南部新城的黄金地段，是长春市未来的金融和商业中心，新市政府大楼已经落成。公司南部新城核心区195万平方米土地位于长春市新建市政大楼的周边，随着新城各项配套服务设施的完善，地价和房价还会走高。
　　5号和7号用地均位于长春经济技术开发区，其中开发区5号地是长春净月潭旅游开发区、双阳行政区进入市区的必经之路，即将通车的轻轨通过该区域，已初步形成长春市副中心带，中海地产莱茵东郡均价已经达到6000元/平米。7号地处于空港经济带和市区结合处，根据长春市政府计划，到2010年，空港经济区要实现GDP100亿元，因此，该地块土地升值潜力很大，而楼面地价只有217元/平米。开发区3.6平方公里地处于市区往龙嘉机场的机场路中段，靠近长春市风景区卡伦湖，楼面地价仅250元左右，在07年二线城市房地产价格向一线大都市房价靠拢的预期下，升值潜力同样巨大。
　　公司将重点向房地产开发业务转型，拥有的待开发的土地面积达到617万平方米，为未来的房地产开发业务储备了大量土地资源。而万达、万科、中海、保利、新加坡G保等实力派开发商纷纷加大在长春的项目布局，随着市政府搬迁，长春城市重心南移已成定局，长春经开所属优质土地未来发展潜力巨大，公司估值面临巨大提升。
　　公司估值本质变化
　　公司借助股改实现资产置换，将原有近20亿的无利润资产全部置换出上市公司，相对应的将价值20亿的土地置换进公司。股改前后公司新增占地810万平米、建筑面积1032万平米、价值至少31个亿的优质土地，二级拿地特权使得公司完全拥有一级和二级开发利润，让公司真正拥有地产资源优势。以公许价值评估，公司每股净资产值应在10元以上，目前价值严重低估。
　　价值低估激发股价上涨
　　值得注意的是，股改前长春经开大股东持股为39.91%，股改后持股只有21.88%，无限售条件的流通股达到了78.12%。二级市场上潜在存在的股权之争或将激发该股股价的爆涨。另外，该股高达6.35元的每股净资产与7.45左右的股价相比，显示出明显的低估价值。走势上，该股增量资金介入明显，价量配合理想，后市有望展开加速拉升行情。
【出处】国泰君安【作者】许斌

【2007-02-27】
长春经开（600215）原主营业务为开发区公用设施投资、租赁管理等，当前公司的发展方向正面临战略性的转折。
前期公司10送3+重大资产置换的股改方案，其最大看点在于推出的资产置换方案，置入上市公司的资产主要为长春南部新城核心区195万平方米经营性用地、5号用地34.8万平方米经营性用地、7号用地25.7万平方米经营性用地等三块土地的土地开发，置出公司的主要为绿化资产等。
置换完成后，公司土地储备达到了617万平方米，并在此基础上进行一级开发，而一级土地开发是锁定利润项目，所以也将成为公司最稳定的利润来源。此外，公司未来开发房产项目总建筑面积将达136万平方米，这将大幅度提升公司的估值水平。
（东北证券郑立挺）
【出处】东北证券【作者】郑立挺

【2007-02-15】
前期长春经开股改方案中的重大资产置换是将低效、低盈利资产置换出去，换入具有资源优势、盈利能力强的土地，资产置换使公司主业从依靠财政补贴的电力、绿化转向房地产开发，资产质量和盈利能力明显提高。
股改后，公司新增占地810万平米、价值至少31亿元的优质土地，此举让公司真正拥有地产资源优势。
随着当地政府搬迁，长春城市重心南移已成定局，公司所属优质土地未来发展潜力巨大，估值面临巨大提升潜力。公司目前每股净资产6.35元，股价7元不到，未来上升空间非常广阔。
该股股改复牌后仅几个交易日即完成填权，原因在于该股净资产高，但股价却没有充分反映其内在价值，操作上建议逢低关注。（国泰君安许斌）
【出处】国泰君安【作者】许斌

【2007-02-12】
长春经开(600215)公司主营长春经济技术开发区的土地成片开发和城市基础、公益设施的建设,公司属国家级开发区,随着振兴东北政策的逐步落实,公司将再次步入高速成长期。二级市场上，该股近期快速上涨，短线有主力做多迹象，后市仍有上涨空间，建议持续。（马晋）
(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯

【2007-02-09】
长春经开(600215)每股净资产、每股资本公积金和每股未分配利润分别高达6.35、3.05和1.79元，具有极强的分配能力，其股价已经形成探底后的攻击形态。（首创证券）
【出处】首创证券【作者】