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☆经营分析☆◇港澳资讯600216更新日期2007-08-27◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原料药(行业)｜71097.2｜7110.8｜10.00｜70.37｜
｜制剂药(行业)｜28634.4｜5257.1｜18.36｜28.34｜
｜食品(行业)｜19.5｜1.4｜7.12｜0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成VE系列(产品)｜34015.5｜2647.8｜7.78｜33.67｜
｜VH(产品)｜8297.9｜1458.4｜17.61｜8.21｜
｜天然VE系列(产品)｜4386.9｜1379.3｜31.44｜4.34｜
｜来立信系列(产品)｜4844.8｜2645.2｜54.60｜4.80｜
｜合计(产品)｜51545.2｜8133.6｜15.78｜51.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜50840.0｜-｜-｜50.32｜
｜国外(地区)｜48911.2｜-｜-｜48.41｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原料药销售(行业)｜180831.5｜28319.2｜15.66｜82.33｜
｜制剂销售(行业)｜49177.1｜9328.9｜18.97｜22.39｜
｜食品销售(行业)｜18.8｜2.4｜12.69｜0.01｜
｜合计(行业)｜230027.4｜37650.5｜16.37｜104.72｜
｜内部抵销(行业)｜10377.8｜0.0｜0.00｜4.72｜
｜合计(行业)｜219649.7｜37650.5｜17.14｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成VE系列(产品)｜66878.5｜3709.8｜5.55｜30.45｜
｜VH(产品)｜21912.2｜6223.3｜28.40｜9.98｜
｜本芴醇(产品)｜22689.6｜3928.9｜17.32｜10.33｜
｜辅酶Q10(产品)｜12904.2｜3865.0｜29.95｜5.87｜
｜天然VE系列(产品)｜8535.4｜3840.7｜45.00｜3.89｜
｜来立信系列(产品)｜7639.7｜4654.5｜60.93｜3.48｜
｜合计(产品)｜140559.6｜26222.2｜18.66｜63.99｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜106709.5｜-｜-｜48.58｜
｜国外(地区)｜123317.9｜-｜-｜56.14｜
｜合计(地区)｜230027.4｜-｜-｜104.72｜
｜内部抵销(地区)｜10377.8｜-｜-｜4.72｜
｜合计(地区)｜219649.7｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原料药(行业)｜140188.0｜22868.3｜16.31｜83.11｜
｜制剂药(行业)｜36585.6｜7519.5｜20.55｜21.69｜
｜食品(行业)｜18.8｜2.4｜12.69｜0.01｜
｜内部抵消(行业)｜8122.1｜-21.3｜-0.26｜4.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜合成VE系列(产品)｜50576.5｜2697.5｜5.33｜29.99｜
｜VH(产品)｜18102.2｜5480.8｜30.28｜10.73｜
｜本芴醇(产品)｜17254.7｜2714.7｜15.73｜10.23｜
｜FED(产品)｜10818.4｜3755.5｜34.71｜6.41｜
｜天然VE系列(产品)｜6389.5｜3067.8｜48.01｜3.79｜
｜来立信系列(产品)｜5931.1｜3310.9｜55.82｜3.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原料药(行业)｜94102.9｜15540.3｜16.51｜83.59｜
｜制剂药(行业)｜24039.1｜5333.9｜22.19｜21.35｜
｜食品(行业)｜8.0｜1.2｜14.75｜0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜FED(产品)｜6729.0｜2925.9｜43.48｜5.98｜
｜VH(产品)｜12938.1｜4017.0｜31.05｜11.49｜
｜合成VE系列(产品)｜33635.4｜1228.5｜3.65｜29.88｜
｜天然VE系列(产品)｜4604.7｜2269.5｜49.29｜4.09｜
｜来立信系列(产品)｜3910.0｜2280.6｜58.33｜3.47｜
｜本芴醇(产品)｜10876.5｜1545.0｜14.21｜9.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售(地区)｜52623.7｜-｜-｜46.74｜
｜国外销售(地区)｜65526.3｜-｜-｜58.21｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
(一)报告期内整体经营情况的讨论与分析
报告期内，公司完成营业收入101，035万元，实现净利润371万元，分别较去年同期下降10.90%和91.83%。报告期内公司实现利润较上年同期下降较大的原因如下第一，受国际市场供需关系变化影响，公司去年主要盈利产品辅酶Q10的市场价格大幅下降，直接导致公司整体盈利水平下降。第二，人民币持续不断的升值和国家对制剂药品的政策性降价，公司产品利润进一步摊薄。第三，能源和化工粮食原辅料价格的不断上升，加大了公司生产成本和费用。
虽然存在以上种种不利因素，报告期内，公司在董事会的领导下，按照自己的既定计划，积极采取措施，充分利用前期积累的技术、人才、研发等方面的优势，不断优化产品结构，提高产品的科技含量，各项工作取得了积极的进展。公司“万古霉素产业化关键技术”在上海市科学技术奖励大会上获得科技进步一等奖，该项目各项技术指标已经达到国际先进水平，部分指标超过国外进口样品，这对该产品通过国际FDA认证十分有利，一旦实现大规模的产销，将成为公司新的利润增长点；公司主导产品合成VE和50%VE粉通过工艺创新和技术改造，成本降低，科技含量提高，大大增强了该产品的国际竞争力，随着价格的逐步回升，其盈利能力也逐渐提高；公司与瑞士诺华签订的本芴醇订单预计在9月开始履行。以上因素将较大地提高公司的整体盈利水平，对改善公司下半年的经营情况有良好的促进作用。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行
毛利
业或营业收入营业成本率
分产(%)
品
分行业
原料710,972,028.05639,864,276.1810.00
药
制剂286,344,469.89233,773,402.7818.36
药
食品195,345.00181,442.447.12
分产
品
合成
VE系340,155,491.34313,677,839.667.78
列
VH82,978,797.8868,394,340.9617.61
天然
VE系43,868,876.5830,076,341.4431.44
列
来立
信系48,448,394.9021,996,616.9654.60
列
合计515,451,560.70434,115,139.0215.78
接上表:
分行
业或营业收入比上营业成本比上毛利率比上年同
分产年同期增减(%)年同期增减(%)期增减(%)
品
分行业
原料-19.69-12.33减少7.55个百分点
药
制剂19.1224.98减少3.83个百分点
药
食品144.50166.38减少7.63个百分点
分产
品
合成
VE系1.13-3.21增加4.13个百分点
列
VH-35.86-23.37减少13.44个百分点
天然
VE-4.7328.80减少17.85个百分点
列
来立
信系23.9135.00减少3.73个百分点
列
合计-6.434.15减少2.00个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
国内508,400,318.808.06
国外489,111,524.14-25.36
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
(1)软袋输液技改项目是公司为扩大大输液产品的品种、规格和生产规模，提高产品档次而实施的项目，预计该项目总投资1279万元，报告期内实际投入157万元，项目已完工。
(2)309车间技改项目是公司替考拉宁扩产项目，该项目预计投资2300万元，报告期内实际投资2559万元，项目已基本竣工投产。
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
因公司主要盈利产品辅酶Q10受国际市场影响价格大幅下降，以及本芴醇大规模产销要在9月份以后，故预计公司2007年1-9月份实现的净利润较去年同期下降50%以上。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
(1)软袋输液技改项目是公司为扩大大输液产品的品种、规格和生产规模，提高产品档次而实施的项目，预计该项目总投资1279万元，报告期内实际投入157万元，项目已完工。
(2)309车间技改项目是公司替考拉宁扩产项目，该项目预计投资2300万元，报告期内实际投资2559万元，项目已基本竣工投产。
经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
1、报告期内公司总体经营情况2006年，国家有关部门接连出台的系列政策（反商业贿赂，全面整顿与规范药品市场秩序，药品不断降价）、人民币大幅升值以及公司主导产品价格大幅下跌等因素对公司的生产经营造成较大影响。面对上述诸多不利因素和国内外市场的激烈竞争，公司在董事会的领导下，紧紧围绕企业既定的工作方针和经营目标，加强产品结构、市场营销和经营管理体系的调整，加快战略资源整合，通过技术创新、管理创新，努力降本降费，不断培育新的利润增长点，在各级经营管理层和全体员工的共同努力下，公司经营业务整体保持了稳定发展。报告期内，公司完成主营业务收入219649.66万元，同比增长16.55%，实现主营业务利润36915.73万元，同比增长0.63%，实现利润总额9053.61万元，同比下降2.48%；实现净利润6061.86万元，同比下降25.75%。
2、公司主要经营工作报告期内，公司通过技术创新和工艺改进，不断降低主导产品成本，优化质量，提高产量，扩大销售，产品市场竞争力不断提高。辅酶Q10发酵水平提高20%以上，溶媒单耗大幅下降，原料成本下降15%以上；生物素、万古霉素生产能力大幅上升，生产成本下降15%以上；天然VE生产能力提高50%，生产成本下降了30%左右；精制VA油全年平均原料成本降幅达100元/kg；β-胡萝卜素通过技术进步，收率提高1倍，含量提高6个百分点，原料成本比试产初期下降33%。报告期内，公司新药研发和国际认证工作进展顺利，一批新药和功能食品获批准文号，抗耐菌药等产品已打通工艺路线，虾青素已结束中试，创新药物研究进展顺利。此外，公司国际认证、注册工作迈入新台阶，替考拉宁原料药获葡萄牙上市许可，并获得德国卫生当局GMP证书；万古霉素原料药获德国卫生当局GMP证书，并通过澳大利亚TGA的GMP认可；辅酶Q10在韩国完成注册；合成VE获日本非处方药批准。报告期内，公司不断改善经营与管理模式，整体管理水平进一步提高。2006年作为公司十一五规划确定的调整之年，根据发展需要并结合政策与环境的变化，公司对业务架构和经营管理体系作了进一步调整完善。公司不断探索创新管理机制，力争在经营管理层业绩和公司价值增长以及股东利益最大化之间建立平衡，为公司今后持续、快速和规范发展创造良好条件。报告期内，股权分置改革圆满完成，本公司股权分置改革方案于2006年2月23日经相关股东会议通过，于2006年3月8日正式实施。股权分置改革将优化公司股权制度和股权结构，使公司股东利益趋于一致，有利于公司实现市场化的制度创新和股权并购，建立和完善经营者的激励和约束机制，推进公司规范运作，推动公司健康发展，有效提高公司的经营效率，对公司长远发展具有重要意义。报告期内，新生产基地基本落实。由于受到环保、地理环境及政府宏观政策等诸多条件限制，公司现有的二大生产基地已不能满足企业今后的快速发展的要求，为企业扩大再生产和持续稳定发展寻找新的生产基地成为公司现实而又紧迫的任务。根据公司四届一次董事会决议精神，经过历时近一年的考察、调研，在反复论证综合研究的基础上，为有效防范风险，决定按照董事会制订的总体规划，分步实施的原则，在湖北省枝江市成立一家全资子公司枝江中昌生物科技有限公司，全面操作公司在湖北枝江经济开发区投资设厂事宜，该公司注册资金1000万元。报告期内，公司从构建完善网络、制定落实规划入手，大力创新平台和载体，开展多种形式的企业文化建设活动，弘扬团结、拼搏、创新、奉献的企业精神，贯彻关爱人类健康的企业宗旨，有力推进了两个文明建设，取得了新成效，文化力的提升成为企业发展的强大动力。3、面临的困难及对策1）人才要素制约加剧公司高层次研发人才和应用型人才的引进和培养尚不能适应公司迅速发展的需要。不断健全、完善人才激励机制，大力引进国际药品注册、市场开发、基因工程、生物工程、计算机应用、法律等方面的高级人才，形成梯度结构合理、实力雄厚的全球性的人才网络。
2）市场建设滞后于产品开发营销管理制度需进一步完善，营销人员素质需进一步提高。确立先卖信誉、再卖品牌、后卖产品的品牌经营方针。营筑全球营销网络，改善出口产品结构。建立制剂国内市场营销新模式，贯彻普药抓销售，新药抓推广的方针，推行针对不同层次消费结构具有差别化的营销方式。同时抓好新药推广中的组织建设和制度建设，注重学术推广的后续市场支持。3）技改投入较大，资产负债率偏高。加强生产技改管理，技改遵循准、高、集、快、省五字方针根据市场需求的预测和准确的可行性研究，做到科学决策；提倡产品高技术含量、高市场占有率和高附加值；把握投资方向，突出主导产品、优势品种；做到快投入、快产出、快见效；加强对营销部门的经济责任制考核，同时加强应收帐款的管理，促进有效销售。通过以上措施，提高资金使用效率，降低资产负债率
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表单位:元币种:人民币
分行业或分主营业务收入主营业务成本主营业务利
产品润率(%)
分行业
原料药销售1,808,315,366.961,525,123,057.7215.66
制剂销售491,771,407.18398,482,768.6818.97
食品销售187,622.10163,819.3012.69
合计2,300,274,396.241,923,769,645.716.37
内部抵销103,777,755.67103,777,755.67
合计2,196,496,640.571,819,991,890.0317.14
分产品
合成VE系列668,784,557.42631,686,375.605.55
VH219,122,241.70156,889,688.7228.40
本芴醇226,896,236.66187,606,987.7217.32
辅酶Q10129,042,360.4490,392,794.1829.95
天然VE系列85,353,896.7546,946,568.8745.00
来立信系列76,397,197.3729,851,994.0160.93
合计1,405,596,490.341,143,374,409.1018.66
接上表:
分行业或分主营业务收入主营业务成本主营业务利润率
产品比上年增减(%)比上年增减(%)比上年增减(%)
分行业
原料药销售21.6722.95减少0.88个百分
点
制剂销售5.3417.06减少8.11个百分
点
食品销售-97.92-97.83减少3.65个百分
点
合计16.5121.11减少3.18个百分
点
内部抵销
合计16.5520.45减少2.69个百分
点
分产品
合成VE系列30.7627.10增加2.72个百分
点
VH74.2358.65增加7.03个百分
点
本芴醇730.19437.69增加44.98个百分
点
辅酶Q10-38.53-2.29减少25.98个百分
点
天然VE系列-13.96-12.96减少0.63个百分
点
来立信系列-21.036.33减少10.05个百分
点
合计31.3141.98减少6.11个百分
点
2、主营业务分地区情况单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
国内1,067,095,393.49-0.55
国外1,233,179,002.7536.81
合计2,300,274,396.2416.51
内部抵销103,777,755.6715.65
合计2,196,496,640.5716.55
（三）对公司未来发展的展望和新年度工作计划2006年医药行业在经历政策和市场环境急剧变化的冲击后，总体呈现出规模和效益增幅创新低的形势。2007年在国家整顿和规范市场秩序政策和行业监督措施力度不断加大的形势影响下，医药市场总体将呈现相对低速和平稳的增长。2007年，国家政策性药品降价压力持续存在，人民币仍将持续不断升值，公司主导产品几乎都面临着国内外市场的剧烈竞争。面对如此严峻的形势，公司要充分认识当前面临的重重困难和严峻挑战，在董事会领导下，坚持科技兴企，人才强企的发展战略，充分发挥全体员工的主观能动性，紧紧抓住产品开发这条主线，突出结构调整，整合各种资源，加强原始技术创新和优势产品技术创新，做好优势品种的认证工作，重点做好生命营养领域的市场拓展，以全球经营为立足点，逐步构建完善的市场网络，树立良好的品牌形象，创建先进的企业文化，大力提升企业的核心竞争力，力争在2007年实现规模和效益的同步增长。新年度主要工作如下1、业务流程再造。逐步建立、健全和完善一套适应市场、运用有序、灵活多变的公司体制。明确任务、责任、权力和利益，进行有效组织和协调，提高工作绩效，更好的实现组织目标。根据股份制内部管理模式，结合公司总体发展战略及优势，生产经营的特点，采用集权与分权相结合，强化预算约束，优化资产营运，提高绩效。同时建立各级责任中心来分级控制和考核经营成果。2、抓好市场网络和品牌建设。
公司经过多年的发展，基础已夯实，各项要素储备已比较完备，目前进入了新的发展阶段，要成为国际性公司，就要加快市场和品牌建设。要不断增强国内、国际两个市场的渗透力。要通过合作合资等方式，建立分支机构，构建完善的市场网络体系；继续招募各种各样有市场服务能力、有专业背景的、有沟通能力的专家或专业人士，去和国内外市场重要客户和相关机构保持良好关系，不断增强市场渗透力。
3、加强战略研发，推动产品和技术创新。
根据国家鼓励企业加大科技创新的政策导向，着眼中长期，从战略高度加大自主创新的研发，以公司现有产品二次深度开发为重点，将研发项目与国家创新药物开发计划相结合，增强公司竞争优势和可持续发展能力。4、集中力量，做强、做精优势产品。立足现有基础，集中力量抓好市场优势的产品产量、质量和销售工作。（1）完善重点产品如VE、VA、VH、辅酶Q10、盐酸万古霉素等工艺路线，通过技术创新降成本；（2）强化论证工作，争取重点产品有所突破，如盐酸万古霉素的FDA认证；（3）对制剂产品要抓住机遇，进一步扩大来立信、来可信、来益的销售；（4）对生命营养类产品，抓好生产组织和销售扩大工作，使之成为07年公司新的经济增长点。5、强化内部管理，在生产经营各领域继续全面贯彻双增双节，即增产节约，增收节支，对重点产品增加产量，保证质量，扩大销量，增加收入；改进工艺，降低单耗，加强管理，降低费用。6、精心组织好湖北新生产基地的规划实施工作。（1）按照“分步实施、滚动开发”的原则，尽快做好新基地的整体规划、设计工作，如项目和产品布局、三废治理、内部协调等问题；（2）秉持“高起点、高科技、见效快、收益好”的原则，选好产品和项目，努力控制和节约投资，力求在湖北枝江长远发展。
(四)执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响
1、根据《企业会计准则第2号－长期股权投资》的规定，公司将现行政策下对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算，此变更将影响母公司当期损益，但本事项不影响公司合并报表。
2、根据《企业会计准则第3号－投资性房地产》的规定，公司将对出租的房地产进行单独核算和列示，并采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，因此，此项变更对公司当期损益和财务状况不会产生影响。
3、根据《企业会计准则第18号－所得税》的规定，公司将现行政策下的应付税款法变更为资产负债表日债务法，此变更将会影响公司的当期会计所得税费用，从而影响公司的当期损益和股东权益。
4、根据《企业会计准则第33号－合并财务报表》的规定，公司将现行会计政策下合并财务报表中少数股东权益单独列示，变更为在合并资产负债表股东权益项目下设“少数股东权益项目”列示，此项会计政策的变化将会影响公司的股东权益。
上述影响事项可能因财政部最新会计准则的进一步讲解而调整。
(五)公司投资情况
报告期内公司项目建设投资额为16,398万元，比上年减少14,430万元，减少的比例为47%。1、募集资金使用情况报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
(1)盐酸万古霉素项目该项目计划总投资13000万元，报告期内投入2867万元，累计投入14360万元，已完工投入生产。
(2)VA及饲用粉制剂配套改造项目该项目为VA及饲用粉制剂的生产的配套项目，预计总投资528万元，报告期内投入727万元，已竣工生产。
(3)603车间改造项目是公司生产β胡萝卜素的建设项目，预计总投资1168万元，报告期内投入1409万元，累计投入1409万元，已竣工投入生产。
(4)软袋输液技改项目是公司为扩大大输液产品的品种、规格和生产规模，提高产品档次，根据三届一次董事会决议而实施的项目，预计该项目总投资1279万元，2006年实际投入1160万元，项目已基本完工。
投资情况说明
公司投资情况
报告期内公司项目建设投资额为16,398万元，比上年减少14,430万元，减少的比例为47%。1、募集资金使用情况报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
(1)盐酸万古霉素项目该项目计划总投资13000万元，报告期内投入2867万元，累计投入14360万元，已完工投入生产。
(2)VA及饲用粉制剂配套改造项目该项目为VA及饲用粉制剂的生产的配套项目，预计总投资528万元，报告期内投入727万元，已竣工生产。
(3)603车间改造项目是公司生产β胡萝卜素的建设项目，预计总投资1168万元，报告期内投入1409万元，累计投入1409万元，已竣工投入生产。
(4)软袋输液技改项目是公司为扩大大输液产品的品种、规格和生产规模，提高产品档次，根据三届一次董事会决议而实施的项目，预计该项目总投资1279万元，2006年实际投入1160万元，项目已基本完工。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
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｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜上海来益生物药物开发中心有｜｜-453.28｜745.34｜
｜限责任公司｜｜｜｜
｜浙江来益生物技术有限公司｜｜758.12｜9707.87｜
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