☆公司报导☆◇港澳资讯600221更新日期2007-12-14◇灵通V4.0
【2007-12-13】
重大消息公告走漏谁建了海南航空(600221)的老鼠仓？

还没有发公告，股价先涨停，这让我们小股民怎么炒？昨天，一位股民在海南航空吧里愤怒地表示，显然有老鼠仓！海南航空昨天发布公告称将受让海航集团持有的招商证券股权以及河北国投的股权，但前一天，其尾盘就出现异动，在10分钟时间里被大单封于涨停。
重大消息公告前又走漏？
12月11日早上开始交易前，在人气最旺的财经网站东方财富网的海南航空（600221）吧里突然出现一个帖子，海航今日将涨停！不信，3点见证！不过，随着海南航空上午在盘中疲软的表现，这个帖子并没有引起人们的注意。
11日下午2时开始，大量买单蜂拥而入，在大盘仍未翻红时，海南航空的股价大涨6个点，与海南航空最近平稳的走势相背离。在海南航空吧里突然又出现一个帖子，海南航空(600221)明天公告买入北国投90％和招商证券2000万古股权当时多数投资者猜测是大新华上市事宜，并没有想到是要受让集团资产。
但在尾盘的最后10分钟时间，海航股价迅速飙升至涨停。全天成交8.85亿元，涨跌幅偏离值9.77％，换手率达21.1％。
海航昨天的公告印证了受让集团资产的消息。也就是说，在海南航空昨天发布公告前的一个交易日，就有可能已经有人获悉这一内幕并建了老鼠仓。
5营业部买入约1.5亿元
记者昨天拨通海南航空的电话，有关人士断然否认公告消息提前走漏的猜测。
而根据交易所昨天披露的消息，海航11日买入前5名的营业部合计买入量约占全天交易量的17％（见左表）。
而11日卖出交易量居前的前五大席位仅卖出3600万元。
受大盘影响，海南航空昨收于11.92元，上涨0.59％。根据广发证券的统计数字，海南航空昨天资金净流出1.2697亿元，排在资金净流出前十名股票的第五位。
消息频频走漏监管力度不严？
事实上，利用公告前的内幕消息拉升股价的事件屡见不鲜。
11月28日，乐山电力、天威保变及岷江水电同时公告称将共同投资新光硅业。但在公告前的11月19日，也就是方案确定的前一天，乐山电力忽然放量上涨，涨幅达到6.9%；20日，股价继续上涨1.47%，成交量再度放大约40%；21日，乐山电力被拉升至涨停。
随即，乐山电力被强制停牌。最新消息称上交所已经介入调查。
11日买入海航的前五大席位
营业部门买入金额
汉唐证券深圳福星路证券营业部67531050.40元
国元证券上海虹桥路证券营业部22010902.64元
国信证券北京亚运村证券营业部21696196.76元
广东证券北京长春桥路证券营业部16885503.11元
中国银河证券北京月坛证券营业部16816945.49元


【2007-12-13】
海南航空(600221)再度杀入金融业

暂停4年之后,海南航空再次大举进入金融领域。
12月12日,海南航空(600221.SH)发布公告,从集团手中受让招商证券股权与河北国际信托股权。收购上述两项金融资产,海南航空共需付出约14.2亿元。
此前,海南航空已经购买深圳东银期货,与台湾新光人寿共同创办合资保险公司,双方各占50%股权。
14亿,值不值?
在大盘疲弱格局下,近期海南航空股价表现强劲,从12月7日开始,连续4个交易日上涨,12月11日更是收于涨停板11.85元。
公告宣布,拟受让海航集团持有的招商证券2977.2496万股股权,占招商证券总股本的0.9227%,转让价格暂按每股20元计算,海南航空受让招商证券股权共需支付5.9亿元。
拟受让海航酒店控股集团有限公司持有的河北省国际信托28400万股股权,占河北国投总股本的39.14%,转让价格为每股2.92元,总受让价格约为8.2亿元。
以14亿的代价,选择此时受让集团手中的金融资产,海航董秘办公室工作人员说:我们认为当然还是值得的。
招商证券目前注册资本32.27亿元,在全国27个城市开设了71个营业网点,2006年经过审计后的年度报告显示,净资产40亿元。
截至2007年11月31日,河北国投总资产5.76亿元,净资产5.39亿元。
公告中提到:海南航空有权在招商证券上市后的一周内选择是否按照IPO的发行价格与对方进行结算。上述海航董秘办公室人员解释说:如果发行后IPO价格高于20元按照20元,低于20元的按低的价格计算。
如果明年还是像今年一样处于牛市格局,那20块投资招商证券还是值得的,一般都能有两三倍左右的回报。海通证券航空业分析师马婴告诉记者。
近期证券行业红火,已经上市的证券公司大多有良好的股价表现,东北证券股价最高达到74.88元;国元证券上市次日也达到51元。资质比二者优良太多的招商证券,其二级市场表现理当更值得期待。
不过市场大环境会怎样还很难说。东北证券一位人士说。对这笔交易,他认为,长线看还可以。
20块的价格还算在安全边际范围内,国泰君安证券分析师梁静认为,之所以受让是出于看好招商证券明年将会上市的预期,但是招商证券今年的收益、净利润、明年发行的股本和规模、明年股票市场的环境和海航锁定期多长等问题是不能忽略的。
打造完整金融链条
今年10月,海航宣布收购深圳东银期货以及进入保险业,海航与新光人寿保险公司组建的中外合资寿险公司获批,双方各占50%的股权。
其后海航集团董事长陈峰接受本报记者独家专访时对此解释说:海航虽以航空为主业,但不仅局限于航空业,也会涉及一些其他相关联的行业,金融服务业是现代社会不可缺少的力量。我们集团的财务公司、信托、保险等都与金融离不开,比如飞机险是强制保险,还有旅客险、机场险。航空公司的旅客群就是保险公司的主要客户,这就是为什么保险公司要找上航空公司,这些都是我们天然的优势,是产业链条上的一环。期货也是金融产品。
海航对金融业一直情有独钟,期望通过金融市场筹措资金,解决快速扩张中资金紧缺的困局是其主要原因,即搭建一个可以随时调节的资金蓄水池。航空业常见的高负债比例是一个不能忽视的活火山,如果缺少这样一个蓄水池,出现资金短缺的几率会更大。
早在五六年前,海航就曾四处出击与保险、证券、信托和银行广泛接触,尤其在2003年,海航曾与西部证券、吉林信托、浙江国投等多家公司进行洽谈。
2004年德隆轰然崩塌,2004年7月,从美国回来的陈峰和从青藏高原下来的王健决定——正在进行的金融证券项目的并购活动全部停下。但是陈峰从未放弃过金融业。集团手中一直持有本次转让的招商证券和河北国际信托股权。
2个月之后,上市公司受让了集团手中招商证券和河北国际信托股权。至此,海航完备了参与期货、保险、证券、信托金融产品线。


【2007-12-12】
海南航空(600221)将参股招商证券

　　海南航空今日公告了多笔大额买卖公司将参股招商证券、涉足河北国投；为了实现主辅分离，海南航空拟转让部分房产业务；公司还将向大新华航空公司出租3架飞机，租期一年。
　　公司称，公司拟受让公司关联股东海航集团有限公司所持有的招商证券股份有限公司2977.2496万股股权，占招商证券总股本的0.9227%，转让价格按每股20元，转让金额5.95亿元。
　　除了招商证券的股权外，公司还拟受让公司关联股东的子公司海航酒店控股集团有限公司所持有河北省国际信托投资有限责任公司28400万股股权，这部分股权占河北国投总股本的39.14%，转让价格每股2.92元，总受让价格为8.3亿元。
　　此外，公司拟转让给海航集团有限公司的部分房产、在建工程及维修公司股权，价格为37820.36万元人民币。


【2007-12-12】
海南航空(600221)加速全国布局

　　民航总局公示信息显示，海南航空（600221）申请在大连设立分公司，而海航集团旗下专营支线的大新华快运航空公司也申请设立西北分公司，加速全国布局。
　　根据公示，海南航空拟设立大连分公司，以大连周水子国际机场作为分公司的基地机场，开展航空客货运输业务。目前民航东北地区管理局已初审同意海南航空设立该分公司，海航大连分公司拟从海南航空调入3架B737系列飞机，相关技术人员也从海南航空抽调。
　　海航设立大连分公司是其环渤海战略的重要一步。日前，大新华航空首飞目的地就定为大连，可见海航对大连市场的重视。此外，海航集团旗下大新华快运，立足天津，专事支线航空运输。
　　日前大新华快运申请设立西北公司，以西安咸阳国际机场作为基地机场，经营支线航空客货运输业务。西北分公司拟从大新华快运调入19架D328系列飞机和相关技术人员投入运营。上述申请已获得民航西北管理局初审同意，进入公示阶段。
　　此外，厦门航空拟在天津申请设立分公司，该分公司将以天津滨海国际机场为基地机场，从厦门航空调入B737系列飞机及相关技术人员运营航空客货运输业务。


【2007-12-12】
海南航空(600221)14亿收购集团金融资产

　　海南航空、海航B股（600221、900945）今日公告，公司拟向海航集团有限公司收购其持有的招商证券股份有限公司2977.2496万股股权，以及受让海航酒店控股集团有限公司持有河北省国际信托投资有限责任公司28,400万股股权。
　　购入集团金融资产
　　海南航空今日公告称，经与海航集团友好协商，拟受让海航集团持有的招商证券2977.2496万股股权，占招商证券总股本的0.9227%，转让价格暂按每股20元计算。公告称，一年内如果招商证券的A股上市成功，且IPO招股发行价格与以上条款所确定的转让价格不相同，海南航空有权在招商证券上市后的一周内选择是否按照IPO的发行价格与对方进行结算。
　　若以每股20元计算，海南航空受让招商证券股权共需支付595,449,920元。
　　海南航空还拟受让海航酒店控股集团有限公司持有的河北省国际信托投资有限责任公司28,400万股股权，占河北国投总股本的39.14%，转让价格为每股2.92元，总受让价格为82,928万元。为收购上述两项金融资产，海南航空共需付出约142473万元。
　　公告介绍，招商证券目前注册资本32.27亿元，员工总人数1600人，在全国27个城市开设了71个营业网点。河北国投是经银监会批准重新登记的56家信托投资公司之一，也是河北省唯一一家信托投资公司，经银监会批准，拟更名为渤海国际信托有限公司，目前正在办理工商变更手续。截至2007年11月31日，河北国投总资产5.76亿元，净资产5.39亿元。
　　河北国投同时持有招商证券2125万股股权，预计招商证券上市后将给其带来良好收益。
　　转租资产另辟财源
　　海南航空今日公告还称，为进一步实现主辅分离，促进主营业务快速发展，拟将持有的部分资产转让给海航集团，拟转让价格37,820.36万元。
　　海南航空转让资产包括部分数年前购置的房产，房产净值4811万元。
　　此外，海南航空还拟将旗下中国新华航空有限责任公司持有的对北京科航大厦项目工程投资30,143万元全部转让给海航集团。2004年，为共同建设“科航大厦”工程，新华航向科航大厦的建设公司拨付工程款30,143万元，并与科航投资公司签署协议，联合建设“科航大厦”写字楼及地下室部分。截至目前科航大厦工程仍未竣工，为剥离与主业无关的投资，公司拟将该资产转让。
　　另外，海南航空拟将持有的海南海航飞机维修有限公司48%的股权转让给海航集团，转让价格2867万元。公司表示为剥离非主业投资，回收资金，同时由于维修公司盈利能力较差，拟将持有的该股权出售。
　　公司今日公告还称，公司控股股东大新华航空有限公司已经取得经营许可并通过运行审定，因引进飞机周期较长，为支持大新华航空尽快投入运营，经向民航总局申请，由海南航空向大新华航空出租3架飞机，租期暂定为1年。单架飞机租金50万美元/月，保证金100万美元/架。同时，大新华航空的有关飞机运营保障交由海南航空协助进行，运营保障费用按照市场公允价格确定。目前，该申请已获民航总局批准。


【2007-11-30】
海南航空(600221)大新华航空今日首航

大新华航空今日首航
　　今天，一架以CN为代码的B737－800飞机将从北京飞往大连。这是海南航空（600221）大股东大新华航空有限公司的首航。至此，分析人士认为，海航集团将包括海南航空在内的航空类资产打包赴港上市的“大新华”战略又推进了一大步。
　　大新华定位高端
　　据海航集团董事长陈峰介绍，大新华航空将启用新的两字代码CN，与海南航空的HU区别使用。在陈峰的计划中，大新华航空将成为海航集团庞大的航空产业群的核心企业，以打造世界级的航空运输品牌。
　　陈峰说“在我看来，世界级的航空运输品牌有三项标准，一是机队规模要达到200架左右，大新华航空将全部以B737－800、B787这样的中型宽体新客机为主打机型；第二个标准是旅客对公司的高度认同；第三个标准是重大生产经营指标步入世界航空公司20强。我们准备在5～7年内向这个目标努力。”
　　大新华航空的总裁朱益民告诉记者，大新华航空未来将运营国内主要枢纽机场的干线航班，以及国际航班但如今的首要任务是扩充机队。目前，大新华航空投入运营的只有向海南航空租赁的3架B737-800飞机。
　　大新华航空的主要管理人员还是来源于海南航空，大新华航空的总裁为现任海南航空董事长朱益民，执行董事长为海南航空的前任董事陈文理，两人均是跟随陈峰多年的干将。而海航“灵魂人物”陈峰则在日前辞去海南航空董事长一职后，继续隐身幕后。
　　至于本报记者提出的大股东是否与海南航空形成同业竞争的问题，陈峰表示，两者是同业支援的关系，会有明细的分工，大新华将以高品质的服务，高质量的机型主打高端市场。
　　引发海航前途猜想
　　实际上，大新华航空一直以来被业内认为是海航集团打包航空资产赴港上市的载体。此前有外电报道，大新华航空拟采取红筹方式赴港上市，募资10亿美元。陈峰也在昨天接受采访时称“我们需要两个篮子，这样才能把一个篮子的东西装到另一个篮子里。”
　　坊间盛传，大新华航空上市的具体方案是先由海南航空收购其已控股的新华航空、长安航空、山西航空公司少数股东权益，实现对新华、长安、山西航空的100％控股，再将包括海南航空在内的航空类资产赴港上市。
　　海南航空此前已经公告，将非公开发行募集的56亿元资金中的10亿元左右,投向对新华、长安、山西航空公司少数股东权益的收购。
　　某券商分析师认为,上述收购就是一个股权打包的过程。由于大新华航空已经成为海南航空的大股东，因此在海南航空完成收购后，大新华航空只需要设立一家海外公司，反向收购大新华航空的股权，就可以顺利实现主要航空资产的香港红筹上市。
　　而业界目前最关心的是海南航空主要资产上市后，会否被大新华航空收购退市。而昨日包括陈峰在内的海航集团高管层对此均以“无可奉告”回避。
　　上述分析师则告诉记者，在完成28亿股的增发后,海南航空公众所持A股比例已经低于15%以下,可以实施全面收购退市,而大新华航空已经获得证监会豁免要约收购义务。
　　据该人士分析，海航集团很可能会保留海南航空的国内上市地位。一方面国航、南航、东航全都是“A+H”公司，做稳老四位置的海航效仿的可能性很大；另一方面中国重汽集团日前刚刚采用红筹方式赴港上市，也为大新华航空提供了一个现成的案例。
　　至于大新华航空赴港上市后，最终会否采用换股吸收合并A股的方式回归，该券商研究员认为，这一方案目前的难点在于海南航空还有B股,此前没有解决B股问题的先例。如果最终按照换股吸收合并的思路来操作,那绝对是一个开创先例充满创新的方案。
　　机场集团完成私募
　　昨天，海航集团董事长陈峰还向记者透露，海航机场集团日前刚刚完成战略私募，已经获得商务部的批文。
　　据透露，完成私募后的海航机场集团公司的股权结构为海航方面占股51％，太平洋投资管理公司和全球基础设施投资基金合计投资2亿美元，占股49％。
　　海航机场集团目前下辖海口美兰国际机场、三亚、潍坊、宜昌、东营、满洲里、连云港、安庆、大同等12个机场，已经形成对海南航空航线网络的重要支撑。


【2007-11-26】
海航集团布局不走寻常路大新华上市回报投资者！

　　海航集团的超常发展缘于有一个超常的董事长陈峰。
　　熟悉陈峰的一位人士告诉记者，“陈峰的海航集团充分利用财务杠杆实现了公司滚雪球式的规模扩张”。陈峰不循寻常路，通过购机之后抵押再购机的途径一步一步地扩大了海航。
　　超常规的发展却缺少源源不断的资金做后盾。
　　而11月29日，大新华在北京的挂牌，以及之后的上市工作被市场人士解读为通过融资“降低因为迅速扩张带来的高负债率”。
　　记者几经辗转拿到的海航集团2007年度的公司年检报告书显示，海航集团全年净利润为1194.9007万元，年末负债总额为581479.9814万元，其中长期负债为1397573元。
　　在“企业机读档案登记材料”中，记者看到，大新华（原新华控股）航空有限公司成立于2004年7月12日，注册资本为368979.56万元，其中海南省发展控股有限公司投资比例为40.65%、海航集团有限公司为24.08％、StarstepLimited占股比例为15.58%。
　　其中，海南省发展控股有限公司为海南省国资委全资公司，StarstepLimited为索罗斯下属投资公司。
　　租赁管用的左手倒右手
　　其实，海南航空(600221)的财务报表并不是很漂亮。
　　2006年前三季度，海航每股盈利只有6分钱，整个年度的亏损成为必然。但是看似平淡的飞机租赁使得财务报告显得不那么尴尬。
　　而海航去年12月14日的公告称，将4架波音737-800客机以2.2亿美元的价格出售给长江租赁有限公司，然后以月租63万美元（2008年引进的1架）、月租77万美元（2009年引进的3架）的价格回租上述4架飞机，租赁期为6年。同时，海航还以每架121.67万元人民币的价格，将5架多尼尔支线客机出租给大新华快运航空有限公司。
　　记者了解到，长江租赁公司是海航集团的成员之一。
　　中信建投分析师李磊在接受采访时表示，租赁关联交易目的是对现金流进行一次重新分配，从而实现财务上的盈利。
　　海航从创建之初便具有浓厚的“资本色彩”，是一个有着频繁资本操作的王国。
　　但是之前，海航却并没有得到股权方面的融资，加之近年民航业的薄利，海航2002年末的股东权益只有24亿元，尽管比1999年末增加了近4亿元，股东权益率仍降低到了12%，资产负债率则由1999年末的69%提高到了83%。而如今海航的资产负债率已经超过了90％。
　　与此同时，海航却不得不为购买飞机进行大笔现金支出，到2003年底，购买和融资租入的飞机和发动机资产净值高达106.5亿元，比1999年增加了96.5亿元。截至2003年底为止，海航股份的金融机构借款高达149.5亿元，融资租赁导致的长期应付款约32.8亿元。公司的货币资金仍高达29.4亿元，预付款11.6亿元。
　　广发证券的统计数据显示，公司主要以美元融资租赁和银行贷款的方式购买飞机。
　　上市是为了更好地退出
　　海南航空的创建者陈峰从1000万元起家，利用各种融资手段募集资本，特别是有效利用了银行的短线贷款，而业内人士称陈峰把高负债的风险转嫁给了银行。
　　除此之外，陈峰更是多次奔赴华尔街，成功拿到了国际金融大鳄索罗斯的2500万元的注资，更拿来了一个品牌效应。
　　在资本的推动下，海航开始了快速扩张。1998年8月，海航以2亿元控股美兰机场；1999年8月，正式订购19架多尼尔328喷气式支线客机，总金额为2.26亿美元；从2000年8月开始，在不到一年的时间内，完成了对长安航空公司、新华航空公司以及山西航空公司的重组。
　　在重组了长安航空、新华航空和山西航空之后，海航股份营业额达到50.28亿元，相当于1999年的2.78倍；总资产规模达到194亿元，为1999年末的2.94倍。
　　而陈峰却出人意料地在11月1日选择辞去上市公司的职务，外界猜测是为了更好的筹建大新华。据称，大新华的上市材料已经上报证监会。
　　有媒体报道，大新华航空海外上市在海南内部基本选定红筹上市。尽管大新华的上市还存在不确定性，但大新华的成立是海航的战略重组布局，很可能是为它的战略投资者提供便捷的退出渠道。“这也是陈峰为他的投资者做出的一次飞跃。”一位人士告诉记者。
　　2005年9月22日，海南省发展控股有限公司与新华控股有限公司签订增资协议。记者获得的材料显示，海南发展控股收购新华控股15亿的股本。根据协议，海南发展控股委托海航集团管理其持有的新华控股的所有股份，海航集团有义务在15年的期限内收购海南发展控股在认购新华控股时所持有的股份，并以海航集团及其两家子公司所有的某些资产作为担保。显而易见，海南省政府的这项投资将获得一笔可观的回报。
　　另外，海航集团与新华控股的股权认购协议显示，海航集团将收购10.1亿股新华控股的股份。
　　坊间传闻称，大新华有可能明年年初计划整体上市。记者拨通海航集团办公室的电话，得到的答复是，“一切以公告为准”。


【2007-11-26】
海南航空(600221)大新华航空11月底挂牌新融资平台已然成形

　　一拖再拖之后，海南航空集团有限公司(下称海航)历时近四年打造的“大新华航空”终于踏上跑道。由海航旗下四家航空运输企业海南航空、新华航空、山西航空、长安航空重组而成的“大新华航空”预计本月29日在京挂牌。
　　在海航集团掌门人陈峰的谋划中，“大新华航空”将承载海航几乎全部航空资产，成为抗衡国航、南航、东航的中国第四大航空集团。同时，海航希冀以“大新华航空”为平台，成为一家真正意义的全国性航空集团，而不再是那家14年前以1000万元起家，偏安于海南岛的地方航空公司。
　　但即将挂牌的这家公司只实现了陈峰的一部分梦想——除干线、国际航线外，海航的支线、货运、物流等资产尚未注入。此外，“大新华航空”在进行工商注册时有意冠以“中国”字头，以强化自身的“全国性”色彩，最终未能如愿。
　　历时四年的重组
　　2004年1月，海航获得国家民航总局批准，拟将旗下上市公司海南航空(600221.SH，900945.SH)、新华航空、山西航空、长安航空重组，成立中国新华航空集团有限公司(筹)，英文名称为“GrandChinaAirline”，直译即为“大新华航空”。同年7月12日，为实现上述4家公司的统一运营，海航发起设立了新华航空控股有限公司(下称新华控股)，作为组建大新华航空的引资及操作平台。
　　按照海航的规划，由海南航空逐步收购其控股子公司新华航空(持股60%)、山西航空(持股92.51%)、长安航空(持股73.51%)等3家公司少数股东的权益，以完成上述4家公司100%的合并。然后，由新华控股收购海南航空的股权并成为其大股东，最终更名为中国新华航空集团。
　　海航当时对外宣传，“海航”品牌的地域性太强，容易让人联想到这是个地方性的航空公司，而“新华”品牌更具全国性色彩，市场效应要好得多。一位知情人士告诉本报，此前，海航的航线网络主要以支线为主，通过上述4家公司的合并运行，海航意欲将航线网络扩展为以干线和国际航线为主，并陆续注入其它航空资产，整合为中国第四大航空集团。
　　“海航当时的想法是，把所有的航空资产都装到中国新华航空集团中，然后再打包上市，民航总局也已同意。然而，由于公司名称前面冠以‘中国’需有国务院的批文，工商部门才予以注册，而海航的股权结构比较复杂，因而迟迟未能拿到批文。”上述知情人士称，“另一方面，由于海航与新华航空等3家公司的少数股东在股权转让上有分歧，导致大新华航空的挂牌日期一拖再拖。”
　　本报从西部产权交易所了解到，目前长安航空13.84%的国有股权已转让出去；而山西省经济建设投资公司持有的山西航空6.25%国有股权，几个月前刚刚获批，将于本月底在山西省产权交易市场挂牌交易。
　　新华航空由于可开拓始发于北京的航线，成为海航旗下最宝贵的资源。本报获悉，虽然海航在收购神华集团持有的新华航空40%股权时，遭到了来自国航的阻力，但海航拟将这部分股权转化为神华集团在大新华航空的股份，已基本上解决了这一问题。
　　海航旗下一家子公司的高层告诉记者，“虽然海航欲洗掉地方企业烙印的梦想没有实现，但战略调整后，目前海航已打造出一个围绕着“大新华航空”的航空产业群，包括做支线运输的大新华快运；经营旅游包机和公务机的金鹿航空；经营货运的扬子江快运；低成本运营的祥鹏航空和西部航空，及囊括航空货代；海运及码头的大新华物流等，形成了以航空为主体平台的立体交通网络。”
　　新的融资平台
　　从1993年的1000万元起家，到发展到今天的近500亿元总资产，海航一直被外界认为中国航空业的一个奇迹，尽管业内对其颇有争议。
　　一位行业分析师告诉记者，相比国航、东航和南航等三大航空公司70%左右的资产负债率，经过多年长期的高负债运行，海南航空的资产负债率超过90%，明显偏高；2003年，受非典等因素的影响，海南航空巨亏12.69亿元，失去了两年内在A股市场再融资的可能。正是在这样的背景下，海航决定在上市公司海南航空之外，打造一个新的融资平台。
　　2005年10月15日，第一次造访海南的索罗斯，通过旗下StarstepLimited公司以2500万美元现金入股新华控股。当天，海航董事长陈峰透露，中国新华航空集团的组建将分三个阶段完成第一阶段，即2002年到2005年10月，海航实现了旗下海南航空、新华航空、山西航空和长安航空4家公司的合并运行，并私募人民币30亿元资金；第二阶段，从2005年10月份到当年年底，再募集20亿元左右的资金，正式挂牌成立“大新华航空”；第三阶段，“大新华航空”争取2006年在H股上市。
　　2005年10月22日，代表海南省政府的海南省发展控股有限公司向新华控股注资人民币15亿元，宣告“大新华航空”第一阶段的组建工作完成。时至翌年3月，美国泛美航空控股公司始与海航签约，宣布至少投资6000万美元入股新华控股，宣告大新华航空的组建进入第二阶段。此后，挂牌一事虽频频见诸报端，但未有实质性进展。上述知情人士称，原因之一即为私募资金未能及时到位。
　　上述行业分析师称，“为何索罗斯等私募资金不直接投向海南航空？我们也很费解。”而海航集团宣传室有关人士则对本报表示，这是索罗斯等投资者自己的选择，无论是投向海南航空，还是投向新华控股，都体现了对海航的信任和支持。
　　据国家民航总局网站公布，新华控股的注册资本达30.86亿元，其中海南省政府以15亿元注资持股48.61%，为第一大股东；索罗斯以投资海南航空B股作价及2500万美元现金增资持股18.64%；海航集团及其关联企业持有其余32.75%股权。
　　在完成境外私募后，海南航空吸收合并3家控股子公司一事也提上日程，2006年6月28日，海南航空决定定向增发28亿股社会法人股，募集56亿元用于收购新华航空、山西航空及长安航空少数股东的权益，偿还银行贷款等事宜。不少中小股东纷纷质疑为何净资产收益率、资产负债率均达不到条件，且净资产只有12亿多元、总股本只有7.3亿元的公司，却能增发28亿股？
　　但这一方案最终获得通过。增发完成后，海南航空的资产负债率降为78%左右。与此同时，新华控股持有16.5亿社会法人股成为海南航空第一大股东，占其增发后总股本的46.7%。
　　在变更了工商登记后，新华控股已正式定名为“大新华航空有限公司”，注册地虽在海口，但运营基地却设在北京。大新华航空挂牌后，将积极谋求在香港红筹上市，目前初步的上市方案已递交中国证监会。11月1日，陈峰闪电辞去海南航空董事长一职，其后，由海航负责航空板块的高层朱益民接任。业内认为，此举即为陈峰掌控大新华航空让路，并加速后者上市的进程。
　　“未来一段时间，海航有可能将旗下航空资产分步注入大新华航空，打包上市后，再让索罗斯、神华集团等投资者寻求退出。”上述行业分析师说。


【2007-11-25】
海航布局不走寻常路大新华上市回报投资者

本报记者马超彦北京报道
海航集团的超常发展缘于有一个超常的董事长陈峰。
熟悉陈峰的一位人士告诉记者，陈峰的海航集团充分利用财务杠杆实现了公司滚雪球式的规模扩张。陈峰不循寻常路，通过购机之后抵押再购机的途径一步一步地扩大了海航。
超常规的发展却缺少源源不断的资金做后盾。
而11月29日，大新华在北京的挂牌，以及之后的上市工作被市场人士解读为通过融资降低因为迅速扩张带来的高负债率。
记者几经辗转拿到的海航集团2007年度的公司年检报告书显示，海航集团全年净利润为1194.9007万元，年末负债总额为581479.9814万元，其中长期负债为1397573元。
在企业机读档案登记材料中，记者看到，大新华(原新华控股)航空有限公司成立于2004年7月12日，注册资本为368979.56万元，其中海南省发展控股有限公司投资比例为40.65%、海航集团有限公司为24.08%、StarstepLimited占股比例为15.58%。
其中，海南省发展控股有限公司为海南省国资委全资公司，StarstepLimited为索罗斯下属投资公司。
租赁管用的左手倒右手
其实，海南航空(600221)的财务报表并不是很漂亮。
2006年前三季度，海航每股盈利只有6分钱，整个年度的亏损成为必然。但是看似平淡的飞机租赁使得财务报告显得不那么尴尬。
而海航去年12月14日的公告称，将4架波音737-800客机以2.2亿美元的价格出售给长江租赁有限公司，然后以月租63万美元(2008年引进的1架)、月租77万美元(2009年引进的3架)的价格回租上述4架飞机，租赁期为6年。同时，海航还以每架121.67万元人民币的价格，将5架多尼尔支线客机出租给大新华快运航空有限公司。
记者了解到，长江租赁公司是海航集团的成员之一。
中信建投分析师李磊在接受采访时表示，租赁关联交易目的是对现金流进行一次重新分配，从而实现财务上的盈利。
海航从创建之初便具有浓厚的资本色彩，是一个有着频繁资本操作的王国。
但是之前，海航却并没有得到股权方面的融资，加之近年民航业的薄利，海航2002年末的股东权益只有24亿元，尽管比1999年末增加了近4亿元，股东权益率仍降低到了12%，资产负债率则由1999年末的69%提高到了83%。而如今海航的资产负债率已经超过了90%。
与此同时，海航却不得不为购买飞机进行大笔现金支出，到2003年底，购买和融资租入的飞机和发动机资产净值高达106.5亿元，比1999年增加了96.5亿元。截至2003年底为止，海航股份的金融机构借款高达149.5亿元，融资租赁导致的长期应付款约32.8亿元。公司的货币资金仍高达29.4亿元，预付款11.6亿元。
广发证券的统计数据显示，公司主要以美元融资租赁和银行贷款的方式购买飞机。
上市是为了更好地退出
海南航空的创建者陈峰从1000万元起家，利用各种融资手段募集资本，特别是有效利用了银行的短线贷款，而业内人士称陈峰把高负债的风险转嫁给了银行。
除此之外，陈峰更是多次奔赴华尔街，成功拿到了国际金融大鳄索罗斯的2500万元的注资，更拿来了一个品牌效应。
在资本的推动下，海航开始了快速扩张。1998年8月，海航以2亿元控股美兰机场；1999年8月，正式订购19架多尼尔328喷气式支线客机，总金额为2.26亿美元；从2000年8月开始，在不到一年的时间内，完成了对长安航空公司、新华航空公司以及山西航空公司的重组。
在重组了长安航空、新华航空和山西航空之后，海航股份营业额达到50.28亿元，相当于1999年的2.78倍；总资产规模达到194亿元，为1999年末的2.94倍。
而陈峰却出人意料地在11月1日选择辞去上市公司的职务，外界猜测是为了更好的筹建大新华。据称，大新华的上市材料已经上报证监会。
有媒体报道，大新华航空海外上市在海南内部基本选定红筹上市。尽管大新华的上市还存在不确定性，但大新华的成立是海航的战略重组布局，很可能是为它的战略投资者提供便捷的退出渠道。这也是陈峰为他的投资者做出的一次飞跃。一位人士告诉记者。
2005年9月22日，海南省发展控股有限公司与新华控股有限公司签订增资协议。记者获得的材料显示，海南发展控股收购新华控股15亿的股本。根据协议，海南发展控股委托海航集团管理其持有的新华控股的所有股份，海航集团有义务在15年的期限内收购海南发展控股在认购新华控股时所持有的股份，并以海航集团及其两家子公司所有的某些资产作为担保。显而易见，海南省政府的这项投资将获得一笔可观的回报。
另外，海航集团与新华控股的股权认购协议显示，海航集团将收购10.1亿股新华控股的股份。
坊间传闻称，大新华有可能明年年初计划整体上市。记者拨通海航集团办公室的电话，得到的答复是，一切以公告为准。


【2007-11-19】
海航集团整合航空资产平台成型新华控股拟29日正式挂牌

　　陈峰的航空集团梦又迈出了重要一步。昨天，《第一财经日报》获悉，作为海航整合航空资产平台的“大新华航空”将于本月29日在北京举行成立挂牌仪式，完成挂牌的“大新华”，上市将是下一步。目前，初步的上市方案已经递交证监会。
　　2004年7月12日，为实现旗下主要航空资产海南航空(600221.SH)、新华航空、长安航空、山西航空的统一运营，由多法人变更为单一法人，海航集团发起设立了新华控股，作为组建中国新华航空集团有限公司的引资及操作平台。新华控股的注册地仍在海南省海口市，但基地机场却设在北京首都国际机场
　　按照当时的规划，待上述四家公司进入新华控股后，再将新华控股更名为“中国新华航空集团有限公司”，这一载体也被海航内部称为“大新华”。
　　今年6月，民航总局为新华控股颁发了运行合格证，随后，大新华就开始了正式挂牌前的一系列重组和工商登记变更活动。
　　昨天，海航集团内部人士告诉记者，在完成了最后的工商登记后，“大新华”正式定名“大新华航空有限公司”，并于29日在北京宣布挂牌，至于陈峰是否为“大新华”的董事长，还要待正式运营时的领导班子确定才能公布，不过，陈峰是“大新华”的法人代表。
　　本月初，海航目前的上市公司海南航空创始人、董事长陈峰闪电辞职，但海航内部人士透露，陈峰并非淡出海南航空，而是意在加速“大新华”在港红筹上市进程，而且，陈峰依旧是“掌舵人”，只是运作平台更高――从海航变为“大新华”。
　　打造一家与国航、南航、东航等国内传统航空公司发展模式迥然不同的航空集团，一直是陈峰的梦想，而“大新华”则正是这个平台。
　　在新华控股中，海南省政府的海南省发展控股有限公司占48.614％为第一大股东，海航集团和索罗斯旗下的StarstepLimited分别是第二、第三大股东。
　　据记者了解，在境外完成私募后，海航方面又开始在境内进行新一轮的私募，旨在为新华控股引进更多的战略投资者和更多的资金。
　　据透露，目前的“大新华”还只是一个“壳”公司，海航集团旗下的航空资产会逐步注入“大新华”，同时寻求赴港上市。
　　海航决策层计划在境外设立离岸“特殊目的公司”（SpecialPurposeVehicle，SPV），向新华控股发行新股，收购后者的所有权益，并最终以这家SPV名义在香港红筹上市。
　　2006年6月，通过海航定向增发28亿股社会法人股，新华控股已经取代索罗斯基金旗下的美国航空有限公司成为海南航空的第一大股东，占增发后总股本的46.7％。
　　现在需要做的就是收购海航集团旗下的新华航空、长安航空、山西航空的其他股东的股权，最终完成4家公司100％的合并。
　　昨天，海航内部人士透露，上述三家航空公司的其他股东股权转让都在紧锣密鼓地推进，十七大期间，陈峰在接受新华社采访时曾透露，预计“大新华”今年内将完成全部筹建工作。
　　相关分析师则指出，通过重组和上市，还可以解决目前海航面临的高负债率问题，因为过高的资产负债率将会影响到海航扩大机队规模所需要募集的资金。
　　目前海航的资产中，不仅有四家干线为主的航空公司，还有中国最大的支线航空公司、旅游包机公司、货运的扬子江快运、公务机公司、“低成本”概念的祥鹏和西部公司，近日，陈峰在接受采访时公开宣称“我们要做的，是囊括服务领域‘吃、住、行、游、购、娱’的每一个环节。”


【2007-11-09】
海南航空牵手新光人寿获批筹建合资寿险公司

　　昨日，保监会网站正式挂出“关于中国台湾地区新光人寿保险股份有限公司与海航集团有限公司筹建中外合资寿险公司的批复”，明确表示两公司组成筹建组，筹建期为1年。其中，新光人寿保险股份有限公司的股份比例不得超过50%。
　　此前，已有三大航空公司与外资成立保险公司。2004年底，东方航空与中国台湾地区第一大寿险公司国泰人寿合资成立国泰人寿保险有限公司；2005年5月，中国航空集团公司和韩国三星生命保险株式会社设立中航三星人寿保险公司；2005年7月，南方航空入股阳光财险。如果海航与新光筹建顺利，那么，市场前四大航空公司已全涉足保险行业。
　　一位业界专家告诉记者，外资公司之所以有很高热情牵手航空公司，主要是看好我国航空人身意外伤害保险巨大的市场潜力。
　　据悉，我国航空公司发展历史较长，全国代销机票网点至少有8000多家。其中，大的航空公司拥有的与自身关系密切的全国代销机票网点至少有2000多家，因此，外方可以不花费任何多余的精力，就可以通过这些销售网点，挤身竞争激烈的航意险市场。
　　来自官方的数据统计显示，截至2006年末，共有22家寿险公司、11家产险公司经营航意险。2006年实现航意险保费1.76亿元。今年1至7月，实现航意险保费1.27亿元。
　　航意险市场在发生变革。为了改变过去以条款和费率管制为主的监管手段，废止航意险行业指导性条款，将航意险产品开发权和定价权交给保险公司，提高保险公司经营积极性，保护消费者利益，中国保监会已正式对外宣布，从今年12月1日起，废止航空旅客人身意外伤害保险行业指导性条款，将航意险产品开发权和定价权交给保险公司，彻底告别全国统一售价20元、保额40万元的历史。
　　不过，有数据显示，航意险这部分收入可以占到合资寿险公司收入的40%。因此，外资仍然对牵手大的航空公司兴趣很大。目前，海航已经占到全国行业市场份额的15%-20%。
　　目前，中航三星和国泰人寿今年1-9月保费收入1511.16万元和34220.54万元，占全国保险市场份额0.01%和0.09%，但同比增长300.12%和47.38%。


【2007-11-07】
海航事件系列报道之一:陈峰离职迷雾

不过仍有市场人士坚信，一旦大新华航证实在香港上市，那么海航股份的退市可能性就非常大。而这种看法也和海航集团内部人士的说法趋于一致。
西伯利亚的寒流正由北向南扑去。
11月1日，海南航空（600221）发布公告称，海航创始人陈峰正式辞去上市公司海航股份的董事长职务。同时获准辞去公司董事职务的还有谭向东、李清及两位外籍董事RonaldO.Drake和IainAitken。
据公告显示，在10月31日海航召开的董事会上，朱益民、王英明、牟伟刚被增补为公司董事。在陈峰离职后，自去年3月起任海航股份总裁的朱益民，将接替陈峰成为海航股份董事长；而原来担任首席运营官的王英明，将接替朱益民出任上市公司总裁。
对于事先毫无征兆的海航高层陈峰的离职，外界反应十分强烈。
据记者了解，自9月21日起，海航的股票就跌跌撞撞，一路疾走下风。从21日盘中创下最高的14.35元/股，至昨日的9.41元/股，跌幅三成有余。股民对海航的表现也是怨声载道，众多股票论坛中对海航的骂声不绝于耳。
就在这段敏感的时期，《经济观察报》又爆出海航曾两次下发内部通知，告诫其员工迅速抛售持股的敏感消息。余音还未散尽，陈峰又毫无征兆地离开，种种敏感元素交叠在一起，一时间针对海航的猜测纷纭而至。
为寻求答案，记者随即拨通了海航的电话。但记者得到的答复是“公司领导、董秘、证券代表都出差了，哪个领导也不在”，并被草草地挂了电话。
灵魂人物正面回应
对于自己“平静且正常”的离职行为，外界的反应显然让陈峰始料不及。11月2日，陈峰不得不接受媒体采访，澄清外界对他离职所涌现的种种猜测和传闻。
陈峰解释说，他的离职实际上包含两方面的原因。
其一，经过多年潜心发展，海南航空已经由一家公司裂变为一个拥有357亿规模、年收入120亿元的产业集群，他显然已不适合只在其中一家担任董事长；其二，证券监管部门有控股股东的董事长原则上不应担任上市公司董事长的监管要求，而即将成立的大新华航空有限责任公司将登陆海外资本市场，按照相关规定他已不适合再担任海航董事长。
陈峰强调，虽然离开海航股份，但他仍然担任海航集团董事局的董事长，在其领导下“海航集团包括上市公司将继续保持快速发展”。
同时陈峰透露，海航登陆海外资本市场已在运作当中，主体便是将在年内成立的大新华航空，他将出任大新华航空的主要领导职务。
他介绍说，未来海航的构架将是海航集团旗下的大新华航空控股海航股份A股上市公司，海航集团将继续保持对航空产业的一体化领导。
那么，陈峰何许人也？为何他的离职会掀起轩然大波？[Page]
其实，在航空业，陈峰的大名可谓无人不知，无人不晓。在海航内部，陈峰的地位更是首屈一指，无人匹敌。一位海航员工表示，无论是股份公司还是集团，陈峰都是当之无愧的灵魂人物。
海航的公告也极高地评价陈峰。公告中指出，在陈峰的领导下，经过十几年的发展，海南航空总资产由始创之初时的1000万元资产增长到现在357亿元的资产规模，年销售收入达到120亿元，已经成长为中国第四大的航空公司。在陈峰任职期间，海航成功地发行了境外募集法人股，实现了A股、B股上市，成为了中国民航业第一家A股、B股同时上市的航空公司，成功地实现了与国际资本市场的对接。
另外，凭借中国民航业重大改革的历史机遇，海南航空于2000年至2002年先后重组了长安航空、新华航空、山西航空，为推动民航企业的改革和重组起到了示范效应。在国际、国内尚无可借鉴模式的情况下，海南航空及其下属的中国新华航空、长安航空、山西航空四家航空公司更率先实现了合并运营，为中国民航体制改革之路进行了重要探索。
对于陈峰的离职，海航方面表示，包括陈峰在内的领导层的离任不会对公司的发展造成负面影响。
海航集团人士也称，陈峰现仍担任海航集团的董事长职务，他的离开是为了集中精力，更专注地打造重组中的“大新华”航空。
缘起“大新华”上市？
陈峰的正面回应似乎印证了很多业内人士的猜测，那就是陈峰的离职正是为了“大新华航空”宏大计划的顺利起飞。
据了解，早在几年前，作为海航集团董事长，陈峰就初步拟定了“大新华”战略的三步走计划第一阶段，从2002年起，实现旗下4家航空子公司海南航空、新华航空、山西航空、长安航空的合并运行；第二阶段，正式挂牌成立新华航空集团；第三阶段，大新华航空争取早日上市。
今年初，新华控股已经拿到了民航总局颁发的航空运输企业经营许可证。目前，“大新华”战略开始步入陈峰设计的第二阶段。
资料显示，新华航空控股公司于2004年7月由海航集团发起成立，至2006年6月注册资本达30.86亿元。其中海南省政府以15亿元注资持股48.61%，为第一大股东，索罗斯基金持股18.64%，其余32.75%股权由海航集团及其关联企业持有。
而在去年6月，海南航空以每股2元的价格，定向增发28亿股社会法人股，募集资金56亿元。增发后，新华航空控股持有海南航空社会法人股16.5亿股，占增发后总股本的46.7%，取代索罗斯基金成为海南航空的第一大股东。“大新华”战略稳步进行。
就在前不久，作为十七大代表的陈峰在接受中外媒体集体采访时也表示，海航重组已得到国家批准，今年年内将会公布重组消息。
此前陈峰也曾透露，重组后的新华航空控股将以航空运输为主业，兼营航空运输上下游产业。机队的预期规模将达240架至250架，在海航目前130架飞机的基础上，将以每年20架至30架的增长速度扩充，最终将实现世界级中国航空品牌的伟大构想。[Page]
而本次高层的离职也印证着“大新华”的战略。有业内人士指出，包括索罗斯方面派遣的RonaldO.Drake和IainAitken两名海航B股董事成员也在此次变动中离职，这恐怕正是市场猜测的外方股东认为已经是时候抽身海航股份，而转投大新华航空的运营筹备了。
海航难逃退市命运？
虽然大新华航空的挂牌是否将最终导致海航股份退市，仍然是个未知数。但是不可否认，新华航空的成立以及陈峰的离职确实引发了投资者对于海航A、B股退市的极大关注。
截至目前，据内地上市的5家航空股份公司所公布的2007年度前三季度报告显示，海航股份以每股收益0.119元，列第4位，较前三位业绩相差较大，其中与第一名南航相比，业绩相差近四倍多。
有业内人士对此分析称，如果不出意外的话，新华航空控股今年底正式挂牌成立。而海航集团意欲将将新华航空控股转以“红筹”模式在香港上市。那么，新华航空虽控股海南航空，但它们之间必然存在着同业竞争，这将不利于新华航空的发展．因而高盛亚洲分析师Kerry认为，如果新华航空明年成功上市，海南航空将面临退市问题。
海航集团宣传部负责人孙奇杰在接受媒体采访时表示，关于大新华航空成立的时间表，仍应以陈峰的表态为准，但对陈峰离职是否与海航股份退市有关的问题“不便置评”。孙奇杰指出，陈峰离职只是正常的人事变动，投资者应就事论事地看待，不要把这个消息与海航股份或者大新华航空的整合片面联系起来。
不过仍有市场人士坚信，一旦大新华航证实在香港上市，那么海航股份的退市可能性就非常大。而这种看法也和海航集团内部人士的说法趋于一致。
海航集团一位人士透露，海南航空将来会消失，国内航空市场上也将看不到海南航空的牌子，山西航空和长安航空也一样。
但他补充表示，上述的消失，只是说海南航空、山西航空和长安航空的名字会被新华航空所取代，统一标识。他们的业务也将由新华航空统一管理。而海航的股权，将会被新华航空收购。
对于海航集团为何不直接用海南航空的牌子继续做强做大，而要单独成立大新华航空的疑问，上述海航集团人士解释说“海南航空的牌子地域性太强，很容易让人联想到海航集团只是一个地域性的航空集团公司，这与海航集团做强做大的战略目标相背。”
对此，业内有分析人士认为，海航过高的负债率也是原因之一。过高的资产负债率将会影响到海航扩大机队规模所需要募集的资金。而在新华航空集团成立后，海航可以借助新华航空的新“外壳”，募集资金并争取上市，以便获取更多的战略投资者，这对于海航集团快速发展以及规避财务风险都将有一定的积极意义。
虽然海航的股票并不尽如人意，而且面临退市的命运，但依旧有投资者对海航“不离不弃”。
一位持有海航股票的投资者表示，“按兵不动”有两方面原因。一方面，前期的大跌让他们损失惨重，另一方面，也正契合海航退市的传闻。他分析说，“新华若能在海外上市，对于海航来说应该是利好。即便是海航退市，海航也应该按照证监会的有关规定，以较高价格要约收购股民手中持有的股票。那样或许能更大限度地弥补我们的损失。”[Page]
事情没有发生前，一切都是流言，我们等待着事实水落石出的那一天！


【2007-11-01】
海南航空(600221)灵魂人物董事长陈峰闪电离职

　　没有任何征兆，海南航空的灵魂人物、董事长陈峰昨日闪电离职。
　　海南航空今日在公告中给出的理由是，海南航空定向增发项目已于2006年6月30日顺利完成。鉴于公司股本结构发生重大变化，根据主要股东的提议，公司第五届董事会成员拟由九名调整为七名陈峰、谭向东、李清、RonaldO.Drake、IainAitken不再担任公司董事职务，增补朱益民、王英明、牟伟刚为公司董事。同时，朱益民不再担任公司总裁职务，聘请王英明为公司总裁。
　　获悉陈峰离职的消息后，记者采访了海南航空相关人士，该人士告诉记者，陈峰虽然不在海南航空任职，但仍在控股股东新华航空控股有限公司担任重要职务，他的主要任务是打造新华控股这样一个更大的运作平台。此次海南航空董事调整主要是由股东调整引发的，新任董事都是业务骨干。
　　对于陈峰这位灵魂人物，海南航空给予了极高的评价。公告称，在陈峰的领导下，海航经过十几年的发展，现资产规模357亿元，年销售收入120亿元，成为中国第四大航空公司。陈峰任职期间，海航成功地发行了境外募集法人股，实现了A股、B股上市，成为中国民航第一家A股、B股上市的航空公司，成功实现与国际资本市场的对接；凭借中国民航改革的历史机遇，海南航空于2000年至2002年先后重组了长安航空、新华航空、山西航空，为推动民航企业的改革和重组起到了示范效应；在国际、国内尚无可借鉴模式的情况下，海南航空及其下属的中国新华航空、长安航空、山西航空四家航空公司率先实现了合并运营，为中国民航体制改革之路进行了重要探索。
　　陈峰的最近一次公开露面，是在10月26日举行的海南省中央驻琼企业和省属企业传达贯彻党的十七大精神报告会上。当时，他雄心勃勃地表示，海南航空将用5至10年的时间，实现“中华民族的世界级航空品牌和世界级企业品牌”战略目标，为海南创造一家世界500强企业”。
　　海南航空独立董事昨日表示，包括陈峰在内的领导层的离任，不会对公司的发展造成负面影响。


【2007-10-24】
海南航空(600221):预计三季报净利同比增长90%以上

今日，海南航空披露，经财务部门初步测算，该公司预计2007年1-9月累计净利润与上年同期相比增长90%以上，而按照原会计准则计算披露的归属于母公司所有者的上年同期净利润为21299万元。


【2007-10-23】
海航集团成海陆空全能选手国内私募正在进行

一直以航空为主业的海航集团开始将触角伸向更广阔的物流领域，为打造海陆空一体化的综合物流企业努力。
昨天，《第一财经日报》获悉，海航集团正在通过旗下名为大新华物流控股有限公司（下称大新华物流）的子公司，收购海运企业，并与地方政府合作综合物流基地建设项目。与此同时，为了获得更多项目扩张所需的资金，海航通过新华控股而进行的国内私募和海外上市准备工作正在进行。
海航集团一位内部人士告诉记者，为了将海航集团的业务从空中扩大到海上和陆地，海航集团已成立了一个大新华物流委员会，并委任了一名执行总裁，专门负责打造物流项目，通过大新华物流，来收购海运企业，并在各地物色合适的物流项目。
事实上，大新华物流是由扬子江物流有限公司刚刚更名而来，美兰国际机场占其51％的股份，大新华物流的总部设在上海，与海航集团的航空货运公司扬子江快运在同一个楼上。
目前，在大新华物流旗下，已经控股了天津海运（600751.SH），今年6月，天津海运曾发布公告，表示拟受让29.98％股份给大新华物流，协议涉及金额为600万美元。
而据记者了解，大新华物流还在多个地区考察物流项目。已经与江苏靖江经济开发区签约，将共同投资开发以长江口岸码头为核心的综合物流基地建设项目。另外，海航还与合肥市签署了《战略合作框架协议》，通过大新华物流，合作建设合肥航空物流产业园，在合肥发展航空货物运输和航空物流等服务业。
海航集团上述内部人士透露，海航集团在海上、陆上都希望拥有自己的物流系统，但无论是海上还是陆上的项目，都需耗费巨额资金，对于主业同样需要大量现金的海航集团来说，目前具有不小的压力。
不过，海航正在为新华控股的上市作准备，上市后无疑可以缓解海航扩张物流的资金之急。海航一位高管告诉记者，目前新华控股上市的具体计划正在等待证监会的审批，而在海外完成私幕后，海航方面又开始在国内进行新一轮的私幕，旨在为新华控股引进更多的战略投资者和更多的资金。
为了整合旗下航空主业资产并推动上市，海航设立了新华控股作为整合和融资平台。目前，新华控股已经控股了海航国内上市公司海航股份，索罗斯也在新华控股中占据了18.636％的股份。
上周五，海航集团董事长陈峰五表示，正在进行的新华控股的重组有望今年年底完成，但他拒绝透露海外上市的时间表及上市地点。
不过对于目前航空业的整合传言，陈峰表示，海航目前尚无与规模更大的同行业企业比如国航进行合并谈判的计划，因为飞机机型不同，经营模式也不同，公司在这一发展迅速的行业领域各自均有巨大的发展空间。
陈峰还透露，海航集团计划在今后五年快速扩充机群规模，将在目前130多架飞机的基础上，每年增加20～30架。


【2007-10-20】
海航集团董事长陈峰:海航尚未考虑与国航重组

　　大新华航空集团年内完成全部筹建工作
　　十七大代表、海航集团有限公司董事长陈峰昨日表示，大新华航空集团今年内将完成全部筹建工作，明年初挂牌运营。是改革开放造就了中国民航业的大组合、大发展。
　　陈峰在十七大新闻中心安排的中外记者采访会上说“作为一名来自航空业一线的十七大代表，十七大报告对我国全面建设小康社会作出了部署，任务明确，我深受鼓舞，历史使命感、责任感增强，民航业的企业家应为实现全面建设小康社会的目标作出更大贡献。”
　　陈峰说，大新华航空将由海航股份、现有的新华航空、长安航空和山西航空等统一运营，经营国际国内航空客货运输业务。陈峰表示，按照党的十七大确定的全面建设小康社会目标的新要求，中国民航将迎来更大的发展。海航今后要快速发展，机队扩充是必然趋势。
　　在回答记者有关航空公司重组的问题时，陈峰说，目前，海航还没有与国航重组的考虑。航空公司之间是否会重组，关键要看各自是不是有需求。
　　（据新华社北京１０月１９日电）


【2007-10-16】
海南航空(600221)限售流通股股东股份减持

　　海南航空(600221)公告，10月8日至12日收盘，嘉信投资通过上交所交易系统累计出售所持公司无限售条件流通股48617296股；尚持有公司股份181475745股，其中有限售条件流通股53580401股，无限售条件流通股127895344股。


【2007-08-31】
海南航空(600221)上半年净利润1.897亿元

继国航、南航和东航纷纷宣布盈利后，国内第四大航空公司海南航空今天也宣布上半年盈利1.9亿元。
海南航空公布，公司2007年上半年实现营业收入65.35亿元，同比增长12.98%；实现营业利润0.77亿元，净利润1.897亿元。


【2007-08-27】
海南航空整体上市题材火爆中报大涨750%

　　周一大盘震荡加剧，早盘两市高开高走，纷纷创下历史新高。午后大盘一度跳水，随后在蓝
筹股的带动下再度强劲回升。个股分化现象仍十分明显，虽然股指涨势良好，但下跌个股数量远
超过上涨个股数量。可以说跑赢指数的个股仍是属于少数，也就意味着投资者往往是赚了指数却
没有赚到钱。在二八行情再现的时局下，如何选择个股是关键。业绩好同时题材又火爆的个股才
是上选。海南航空(600221)中报预增750%，同时又具有整体上市概念，投资者不妨重点关注。
　　主营业务收入大增
　　2007年4月13日公告，公司07年计划引进飞机7架，其中A330共2架、B737-800飞机2架、A319
飞机3架，其中计划引进自购飞机3架，包括2架B737-800、1架A319，总价值约11.6亿，其余机型
为经营租赁。拟将24架D328飞机移交给大新华快运航空公司进行委托经营，预计剥离后一年能减
少1.63亿元运营亏损，预计机队租出后，一年能带来约1.87亿元租赁收益。随后公司2007年7月17
日公告，预计公司2007年上半年净利润比上年同期增长750%以上(上年同期净利润2080万元、每股
收益0.006元)。业绩增长主要原因2　007年上半年，受航空煤油价格下调、人民币持续升值等
外部经营环境影响，公司主营业务取得较好收益，预计2007年上半年净利润比上年同期增长750%
以上。良好的成长性势必带动公司股价上扬。
　　拟整体上市
　　公司定向增发不超过28亿股法人股，价格不低于2004年12月31日每股净资产1.96元。募集资
金将收购中国新华航空公司、长安航空公司、山西航空公司的少数股东权益，组建航空集团公
司，实现航空运输业的统一运行。800公里以下航段燃油附加费收取标准由现行的每位旅客60元降
低到50元，800公里(含)以上航段由现行的每位旅客100元降低到80元。调整后的标准自2007年1月
21日起执行)。日前市场具有整体上市概念的个股走势都十分火爆，其中有连续8个涨停板的公用
科技、连续飙升的江西铜业、不断创出历史新高的承德钒钛等等。公司的整体上市概念将对公司
股价走势起到极大的推波助澜作用。
　　从二级市场来看，海南航空(600221)股价创出历史新高后连续4个交易日收出小阴，充分清洗
浮筹。且股价已经回落至前期平台，已经呈现止跌企稳态势，反弹一触即发，后市可关注。



【2007-08-06】
海南航空(600221)杀入中美航线业务

　　公司目前稳居行业第四，新航线明年6月通航
　　近日，海南航空（600221）向民航总局申请开通北京到西雅图的直航航线，中美客运航线中方第四承运人正式浮出水面。随着海航全新空客330年底到货，该条航线预计将于明年6月正式开航。
　　海航的冷僻航线战略
　　相比于国内外大型航空公司在全球各大航空枢纽之间建立航线，海航目前选择的欧美航线目的地主要集中在一些比较“冷僻”的航点，如北京到布达佩斯和布鲁塞尔的航线。此次开通的北京到西雅图的航线也属于这种比较冷僻的航线，西雅图不是美国最重要的航空枢纽之一，这座城市留给大多数中国人的印象可能更多的是微软、波音和一部叫做《西雅图不眠夜》的老电影。
　　海航这样的选择，显然有自己的想法。据该公司宣传部门工作人员介绍，航空公司选择建立国际航线有两个基础，一是市场需求，另一个就是公司实力。海航目前这些航线虽然都比较冷僻，但仍然有足够的需求在支撑，而公司目前大型飞机数量还不足以开通洲际热点航班。
　　对此，一位不愿透露姓名的行业研究员认为“由于实力问题，海航可能拿不到比较好的航点，同时也为了避免在相同的航线上与其他中国公司竞争。”据了解，海航开通的北京到布鲁塞尔航线仍然处于市场培育阶段，上座率不高，但据海航方面提供的数据，其两条欧洲航线上座率的年增长率都在10%以上。
　　截至目前，中国大陆还没有实现与西雅图的直航，未来海航将开通每周7班北京至西雅图直航航班。行业研究员认为“由于海航的运力有限，美国西海岸的航点对海航来说的可能合适一点，而国内航空公司在西海岸已经有了旧金山和洛山矶两个航点，如果海航再加入进去，竞争只能更激烈。所以，西雅图可能是一个比较好的选择。”
　　中方承运人仍亏损
　　目前，中美航线上的中方承运人都处于亏损状态，即使是经营中美航线时间最长的国航今年要在北美航线上实现盈利也不乐观。研究员认为，中美航线目前中方公司一直亏损的主要原因是在中美航线上有大约80%是美国乘客，这些乘客大多选择本国航空公司的服务，而美国航空公司在高端商务用户方面业占有优势。国内航空公司的客户大多是平均票价较低的旅游、探亲和学生客流。
　　但是，最近几年情况正在发生变化。行业研究员表示，中美之间的中国航空公司效益正在改善，单座每公里收益在上升。由于受到人民币升值的影响，国内出境游的人数大增，从2006年起，国际航班的周转量增速超过了国内航班的增速，而且国内航空公司的国际航线旅客周转量增速也超过了外航，预计今年将持续这个势头。
　　有业内人士评价，海航选择在这个行业整体回暖的过程中杀入中美航线，对时机的把握可谓是精准。海航或者说未来的大新华航空想要坐稳中国第四大航空公司的交椅，开通中美航线是其必由之路，但这一举措对公司盈利增长是否有实际的推动作用，还需拭目以待。