☆经营分析☆◇港澳资讯600309更新日期2007-07-25◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料及化学品制造业(｜344551.1｜130897.5｜37.99｜97.65｜
｜行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纯MDI(产品)｜129705.9｜56444.7｜43.52｜36.76｜
｜聚合MDI(产品)｜176677.4｜67867.1｜38.41｜50.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜281462.4｜-｜-｜79.77｜
｜国外(地区)｜68421.5｜-｜-｜19.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料及化学品制造(行｜482033.5｜175006.2｜35.62｜98.22｜
｜业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纯MDI(产品)｜195838.9｜80256.1｜40.26｜39.91｜
｜聚合MDI(产品)｜235740.3｜81148.3｜33.70｜48.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜409934.5｜-｜-｜83.53｜
｜国外(地区)｜80822.7｜-｜-｜16.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料及化学品制造业(｜349323.8｜128954.6｜36.92｜98.47｜
｜行业)｜｜｜｜｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纯MDI(产品)｜145517.6｜62636.9｜43.04｜41.02｜
｜聚合MDI(产品)｜174673.2｜59900.7｜34.29｜49.24｜
｜其中:关联交易(产品)｜648.4｜295.0｜45.49｜0.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料及化学品制造业(｜206772.9｜70239.9｜33.38｜98.38｜
｜行业)｜｜｜｜｜
｜码头装卸(行业)｜300.9｜-31.7｜-16.64｜0.14｜
｜发电(行业)｜3105.5｜-91.8｜-4.48｜1.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纯MDI(产品)｜80874.8｜34820.5｜42.26｜38.48｜
｜聚合MDI(产品)｜100939.7｜31997.5｜31.11｜48.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内(地区)｜178075.2｜-｜-｜84.73｜
｜国外(地区)｜32104.1｜-｜-｜15.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
2007年上半年，在股东的大力支持下，公司上下团结一致，抓住机遇，圆满完成了各项半年经营指标。
在市场方面，公司抓住时机，进一步巩固了国内最大MDI供应商的地位；在海外市场上，公司产品不仅销量大幅增加，而且逐步赢得了海外客户的认可。
在内部管理方面，公司严格执行预算管理体系，费用控制效果明显；理顺大宗原料采购流程和相应的内部机构职能，建立了市场分析预测机制，降低了采购成本。
在安全生产方面，公司全面完成2007年初制定的生产指标，全面引进杜邦体系管理要素，举行多种应急预案的演练，建立起比较完善的内控质量体系，安全生产管理水平和产品质量进一步提高。
在技术开发方面，成果显著。光化技术研究取得突破，为产能的增加奠定基础；MDI相关多元化产品开发取得新进展，为公司新的利润增长点创造机遇。
展望2007年下半年，挑战大于机遇。随着中国MDI产能的增加，市场压力必将增大，公司将积极应对各种挑战。
公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行
业或营业收入营业成本毛利率(%)
分产品
分行业
化学原
料及化3,445,510,918.992,136,535,809.4537.99
学品制造业
分产品
纯MDI1,297,059,074.94732,611,668.8443.52
聚合MDI1,766,773,798.141,088,102,957.8538.41
接上表:
分行
业或营业收入比上营业成本比上年毛利率比上年
分产品年同期增减(%)同期增减(%)同期增减(%)

分行业
化学原
料及化增加4.02个百
1,377,781,954.56771,206,232.56
学品制分点
造业
分产品
增加0.47个百
纯MDI488,311,373.71272,068,550.69分点
聚合增加6.71个百
757,376,940.36398,680,902.60
MDI分点
其中报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额14.8万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
国内2,814,624,067.5858.06
国外684,214,575.16113.12
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1）宁波一期MDI扩能技改及原料配套项目预计投资52,765万元,2007年上半年宁波万华推迟技改项目，上半年支出6047.52万元。
2）宁波科研楼项目预计投资3,730万元；由于设计变更，累计支出83万元。
3）烟台装置技术改造投资285.30万元。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1）宁波一期MDI扩能技改及原料配套项目预计投资52,765万元,2007年上半年宁波万华推迟技改项目，上半年支出6047.52万元。
2）宁波科研楼项目预计投资3,730万元；由于设计变更，累计支出83万元。
3）烟台装置技术改造投资285.30万元。


经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
Ⅰ、报告期内公司经营情况的回顾
报告期内总体经营情况
1、市场开拓情况
1）MDI国内市场赢得主导地位。由于宁波万华16万吨/年MDI项目赶在同行业上海合资项目开车前投产使烟台万华赢得了竞争主导权。2006年万华纯MDI国内市场占有率由2005年的33%提高到47%，取得明显优势地位；聚合MDI国内销量市场占有率由2005年19.9%提高到24.2%，国内市场占有率由2005年的第三位跃居首位。
2）加大国内聚合MDI直销力度，2006年，聚合MDI在冰箱等稳定大客户领域的直销增长146%；推出了新的分销商管理办法，增强了公司对分销终端渠道的控制力。
3）初步完成全球市场布局。按照公司3I国际化目标，公司在2005年就开始实施海外战略布局。2006年，公司欧、美、日子公司建立完毕，并在中东和俄罗斯设立办事处。各类产品国际市场销售量大幅增加，销售额增长133.08%，产品遍布全球36个国家和地区。
4）高附加值差异化产品开发及市场开拓取得明显进展。公司发挥北京研究院贴近市场的优势，开发出改性MDI等一系列新应用技术和产品，按照客户的要求实行差异化生产，增强了客户对万华的忠诚度。
5）节能建材和生态粘合剂及秸秆板市场前期铺垫开展顺利。在节能建材领域，与建设部合作，组织编写了《聚氨酯墙体保温技术导则》，并提出全面推进建筑节能计划。在秸秆板领域，开发成功低成本的改性MDI粘合剂技术，为低成本、大规模、产业化生产秸秆板奠定了基础。
2、安全生产
整个公司全面实施杜邦安全管理体系和内控质量管理体系，烟台、宁波两个生产基地的HSEQ管理水平处于国内领先水平，确保了公司全年没有发生任何大的安全、环保、职业健康事故，全员安全环保意识普遍提高，由监督管理向自我管理转变，初步树立起万华极负责任的HSEQ企业形象。烟台产品质量挤入国际一流水平。
烟台通过实施MES和LIMS为平台的内控质量管理体系，装置运转率超过99％，高于跨国公司，通过把杜邦安全管理体系与建立安全标准化示范企业相结合，顺利通过山东省安全标准化样板企业验收及国家一级安全标准化样板企业验收。
子公司宁波万华在2005年底一次开车成功基础上，克服四、五月份液氯供应商出现问题引发的冲击，克服氯气供应不足等种种困难仍完成全年任务，生产13.8万吨，并通过优化工艺，最高负荷开至19万吨/年。安全、环保、产品生产许可证、职业卫生、土建和档案等单项验收全部一次通过，并成为浙江省安全标准化样板企业。
3、技术创新
技术创新是烟台万华的核心竞争力。2006年，公司MDI技术创新又有新突破，开发的新MDI技术，在基本不增加投入的前提下，MDI产能将进一步提升，产品质量进一步提高，消耗进一步降低。其它新产品新技术开发也取得了明显进展，为万华未来发展奠定了基础。
对公司未来发展的展望
（一）挑战
内部挑战
1、公司规模的扩大和业务领域的增多给公司的经营管理和战略选择带来新的挑战。
2、公司由一个脱胎于国有企业的、一个地点的简单国内公司变为跨国、跨地域、有多个相关的投资控股子公司的集团化公司，管理和风险控制难度明显加大。
外部挑战
1、中国将从MDI的净进口国变成净出口国。2005-2012年全球已投产、在建、计划新建MDI装置都在中国。
2、面对中国巨大的MDI市场潜力，跨国公司加快在中国本土化产能扩张步伐。
（二）机遇
市场机遇未来五年，由于节能经济，全球MDI行业仍会以GDP增速1.5倍以上速度增长，而MDI技术属寡头垄断。同时随着国内节能经济与环保经济的发展，必将推动MDI市场的进一步扩大。过去五年中国市场MDI消耗量平均增长率23.4%，未来五年内中国MDI市场仍将保持较快的速度增长，并超过美国成为全球第一大MDI消费国。
（三）公司总体战略
公司将抓住中国经济快速发展和全球石化产业调整的历史机遇，立足中国，放眼全球考虑市场和资源的优化配置，发挥后发优势，实施专业化、低成本、扩张型国际化战略；以市场为先导，以技术为后盾，以人才为根本，以实业运营为坚实基础，以资本运营为有效辅助手段，在高技术、高资本、高附加值化工新材料领域突出主业实施相关多元化发展；公司目前以聚氨酯和光气衍生物产品为主业、以MDI为核心，争取十年内把万华发展为一切达到国际标准(Internationalstandards)、具备国际竞争实力（Internationalcompetitiveness）、实施国际化运营（Internationaloperation）的三I目标的国际一流化工新材料公司。
Ⅳ、2007年经营计划
（一）生产计划预计2007年MDI产量30万吨，二胺系列0.66万吨，改性MDI系列0.9万吨，TPU系列1万吨。
（二）收入、成本、费用计划
争取2007年主营业务收入比2006年增长20%以上；主要化工原料消耗不高于2006年水平，生产装置将进一步优化；进一步优化物流运输结构，细化物流方案，控制和降低营运费用；管理费用争取与2006年持平。
2007年工资总额按工效挂钩办法予以控制以2006年度净利润8.26亿元、销售收入49.07亿元为挂钩基数，对应工资发放基数18,000万元，在此基础上，净利润实际完成数与考核基数差额的10%相应增减工资总额，销售收入实际完成数与考核基数差额的1%相应增减工资总额。
（三）2007年项目投资及资金支出安排
2007年项目投资资金计划支出76,027万元，其中主要项目为
1、宁波一期MDI扩能技改及原料配套项目预计投资52,765万元，总体目标产能达到24万吨以上；
2、宁波2万吨改性MDI项目预计投资5,000万元；
3、新产品中试开发投资3,352万元；
4、宁波科研楼项目预计投资3,730万元；
5、宁波房产项目预计投入进度款6,000万元；
6、宁波万华码头公司新建码头投资1,000万元；
上述项目投资资金全部由公司生产经营活动产生的自有资金及银行贷款解决。
Ⅴ、执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
1、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差异分析
根据财政部2006年2月15日发布的财会【2006】3号《关于印发<企业会计准则第1号——存货>等38项具体准则的通知》的规定，公司应于2007年1月1日起执行新会计准则。公司目前依据财政部新会计准则规定已经辨别认定的2007年1月1日首次执行日现行会计准则与新准则的差异情况如下
(1)、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
根据新会计准则相关规定，对公司2006年末持有的基金投资按其公允价值进行计量，由此产生公允价值变动损益5,519,946.94元，调增期初留存收益。
(2)、所得税
在首次执行日，公司依据新会计准则相关规定，全面比较了资产、负债的账面价值与其计税基础，并按两者之间的差异计算应确认的递延所得税资产和递延所得税负债。其中确认递延所得税资产31,131,826.05元，确认递延所得税负债1,821,582.49元，增加2007年期初留存收益29,310,243.56元。
(3)、少数股东权益
公司2006年12月31日按现行会计准则编制的合并报表中子公司少数股东权益金额为342,337,783.56元，新会计准则下计入股东权益，由此增加2007年1月1日股东权益342,337,783.56元；此外，由于子公司产生的递延所得税资产中归属于少数股东权益部分金额为5,485,549.25元,由此又对股东权益产生影响5,485,549.25元，少数股东权益合计影响股东权益的金额为347,823,332.81元。
2、执行新会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务状况和经营成果的影响情况分析根据公司的经营目标和经营计划，执行新会计准则后可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司财务和经营成果的影响分析如下（1）长期股权投资根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》的规定，公司将现行会计政策下对子公司采用权益法核算变更为采用成本法核算。此项会计政策变化会减少子公司经营盈亏对公司当期投资收益的影响，母公司财务报表的利润将受到影响；但是在编制合并报表时对子公司按权益法进行调整，因此不影响公司合并报表的利润。（2）无形资产根据《企业会计准则第6号——无形资产》的规定，公司发生的研究开发费用将由现行会计政策下的全部费用化计入当期损益，变更为将符合资本化条件的开发支出予以资本化。此项会计政策变化将减少公司的期间费用，增加公司的利润和股东权益。（3）按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，公司对外的基金投资将由现行会计政策下的按成本与市价孰低计量，变更为按公允价值计量且其变动计入当期损益。此项会计政策变化会因资产负债表日金融资产公允价值的变动而影响公司利润和股东权益。（4）借款费用根据《企业会计准则第17号——借款费用》的规定，在借款费用资本化期间内，为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，一般借款利息应予资本化。此项会计政策变化将会影响公司资本化范围，增加公司利润和股东权益。（5）政府补助根据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定，公司将现行会计政策下在实际收到补贴收入时计入当期损益，变更为公司在能够同时满足政府补助所附的条件以及能够收到政府补助两个条件时确认。另外，现行会计政策下计入资本公积的政府补助，变更为在区分与资产相关和与收益相关的政府补助后，将与资产相关的政府补助计入递延收益并分期计入损益；将与收益相关的政府补助，区分是补偿已发生的相关费用或是补偿以后期间发生的相关费用两种情况，分别计入当期损益或递延收益。此项会计政策变化会影响公司利润。（6）所得税根据《企业会计准则第18号——所得税》的规定，公司将所得税由现行会计政策下的应付税款法变更为资产负债表债务法，对于因资产、负债的账面价值与计税基础不同形成的可抵扣暂时性差异或应纳税暂性差异，公司将按新会计准则的要求确认递延所得税资产和递延所得税负债。此项会计政策将会影响公司的当期所得税费用，从而影响公司利润和股东权益。（7）合并会计报表根据《企业会计准则第33号——合并财务报表》的规定，公司将现行会计政策下合并财务报表中的少数股东权益单独列示，变更为在合并资产负债中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。此项会计政策变化会影响公司股东权益的列示。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或分主营业务收入主营业务成本主营业务利
产品润率(%)
分行业
化学原料及4,820,334,914.873,070,272,660.8235.62
化学品制造
分产品
纯MDI1,958,388,567.271,155,827,220.1340.26
聚合MDI2,357,402,673.901,545,919,720.4233.70
接上表:
分行业或分主营业务收入比主营业务成本比主营业务利润
产品上年增减(%)上年增减(%)率比上年增减(%)
分行业
化学原料及45.6548.23减少1.06个百分点
化学品制造
分产品
纯MDI51.0053.70减少1.02个百分点
聚合MDI37.8541.68减少1.76个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
国内4,099,345,037.4438.36
国外808,226,829.04133.08
公司前五名客户销售金额合计592,150,545.27元，占年度销售总额比重12.07%。公司前五名供应商采购金额合计1,572,381,953.77元，占年度采购总额的比重为45.14%。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。2、非募集资金项目情况
（1）2006年度实际完成投资额20,883.85万元,主要投资项目包括:
1）2006年16万吨MDI改造项目计划投资10,000万元,2006年上半年由于宁波万华聚氨酯股份有限公司的主要液氯供应商发生氯气泄漏问题，导致宁波万华上半年的经济效益未能实现预期目标，因此公司原计划2006年对宁波万华现有16万吨MDI装置进行技术改造提高产能至24万吨/年的项目延期至2007年进行。
2）2006年多聚甲醛项目投资8,607万元，年产能3万吨，截止报告期末，完工进度达80%左右。
3）烟台装置改造投资1,650万元，零星资产投资859万元，TPU装置改造投资664万元；
4）2006年宁波房产项目计划投入进度款15,000万元，因项目延迟付款，实际投入资金3,508万元；
5）2006年投资成立万华（美国）公司、万华（荷兰）公司、万华（日本）株氏会社等海外公司，实际投资413万元。
6）系统料收购项目投资3,022.85万元，实际投资情况
2006年12月本公司全资子公司北京科聚化工新材料有限公司与原广东万华荣威聚氨酯有限公司股东签订了《股权转让及增资扩股协议》投资协议，北京科聚化工新材料有限公司出资1,022.85万元收购吴志标等四人合计持有的广东万华荣威聚氨酯有限公司34.095%股权，在受让股份的同时单方增资2,000万元，经过增资扩股后,达到注册资本51%的控股比例，北京科聚合计投资3,022.85万元，上述投资款项在2007年支付。
7）2006年12月本公司全资子公司北京科聚化工新材料有限公司出资2,000万元，联合其它4家股东共同设立万华生态板业股份有限公司，占注册资本的40%。
（2）、其他股权投资情况
2006年公司以部分实物资产和对应的部分负债出资成立了宁波大榭万华码头有限公司、宁波万华聚氨酯有限公司、烟台万华新材料科技有限公司，具体股权投资情况如下
1）2006年1月本公司与子公司北京科聚化工新材料有限公司共同出资设立宁波大榭万华码头有限公司，注册资本12000万元人民币。本公司以宁波码头项目中的实物资产及对应部分负债6,600万元，占注册资本的55%，北京科聚化工新材料有限公司以货币资金出资,占注册资本的45%。
2）2006年2月本公司和深圳市中凯信创业投资股份有限公司共同投资成立宁波万华聚氨酯有限公司。宁波万华注册资本6亿元人民币，其中本公司以16万吨MDI项目实物资产及对应的负债出资出资额29,700万元人民币，后单方面增加货币资金出资15,000万元，合计占注册资本的74.50%；深圳市中凯信创业投资股份有限公司以现金出资15,300万元人民币，占注册资本的25.50%。
3）2006年3月本公司将原TPU资产剥离，与昆山宇田树脂有限公司共同出资设立烟台万华新材料科技有限公司，注册资本10,000万元人民币。本公司以与TPU业务相关的实物资产、对应部分负债及现金出资，占注册资本的70%；昆山宇田树脂有限公司以与TPU业务相关的实物资产及现金出资，占注册资本的30%。
上述子公司实现的经济效益请参见年度报告全文“主要控股公司的经营情况及业绩”章节。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。2、非募集资金项目情况
（1）2006年度实际完成投资额20,883.85万元,主要投资项目包括:
1）2006年16万吨MDI改造项目计划投资10,000万元,2006年上半年由于宁波万华聚氨酯股份有限公司的主要液氯供应商发生氯气泄漏问题，导致宁波万华上半年的经济效益未能实现预期目标，因此公司原计划2006年对宁波万华现有16万吨MDI装置进行技术改造提高产能至24万吨/年的项目延期至2007年进行。
2）2006年多聚甲醛项目投资8,607万元，年产能3万吨，截止报告期末，完工进度达80%左右。
3）烟台装置改造投资1,650万元，零星资产投资859万元，TPU装置改造投资664万元；
4）2006年宁波房产项目计划投入进度款15,000万元，因项目延迟付款，实际投入资金3,508万元；
5）2006年投资成立万华（美国）公司、万华（荷兰）公司、万华（日本）株氏会社等海外公司，实际投资413万元。
6）系统料收购项目投资3,022.85万元，实际投资情况
2006年12月本公司全资子公司北京科聚化工新材料有限公司与原广东万华荣威聚氨酯有限公司股东签订了《股权转让及增资扩股协议》投资协议，北京科聚化工新材料有限公司出资1,022.85万元收购吴志标等四人合计持有的广东万华荣威聚氨酯有限公司34.095%股权，在受让股份的同时单方增资2,000万元，经过增资扩股后,达到注册资本51%的控股比例，北京科聚合计投资3,022.85万元，上述投资款项在2007年支付。
7）2006年12月本公司全资子公司北京科聚化工新材料有限公司出资2,000万元，联合其它4家股东共同设立万华生态板业股份有限公司，占注册资本的40%。
（2）、其他股权投资情况
2006年公司以部分实物资产和对应的部分负债出资成立了宁波大榭万华码头有限公司、宁波万华聚氨酯有限公司、烟台万华新材料科技有限公司，具体股权投资情况如下
1）2006年1月本公司与子公司北京科聚化工新材料有限公司共同出资设立宁波大榭万华码头有限公司，注册资本12000万元人民币。本公司以宁波码头项目中的实物资产及对应部分负债6,600万元，占注册资本的55%，北京科聚化工新材料有限公司以货币资金出资,占注册资本的45%。
2）2006年2月本公司和深圳市中凯信创业投资股份有限公司共同投资成立宁波万华聚氨酯有限公司。宁波万华注册资本6亿元人民币，其中本公司以16万吨MDI项目实物资产及对应的负债出资出资额29,700万元人民币，后单方面增加货币资金出资15,000万元，合计占注册资本的74.50%；深圳市中凯信创业投资股份有限公司以现金出资15,300万元人民币，占注册资本的25.50%。
3）2006年3月本公司将原TPU资产剥离，与昆山宇田树脂有限公司共同出资设立烟台万华新材料科技有限公司，注册资本10,000万元人民币。本公司以与TPU业务相关的实物资产、对应部分负债及现金出资，占注册资本的70%；昆山宇田树脂有限公司以与TPU业务相关的实物资产及现金出资，占注册资本的30%。
上述子公司实现的经济效益请参见年度报告全文“主要控股公司的经营情况及业绩”章节。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-06-30
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｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜宁波万华聚氨酯有限公司｜167265.8｜37817.37｜271357.9｜
｜北京科聚化工新材料有限公司｜14906.16｜1293.43｜25740.30｜
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