☆百家争鸣☆◇港澳资讯600362更新日期2007-12-12◇灵通V4.0
【2007-12-12】
西南证券分析师认为，目前国际铜精矿市场较为紧张，两拓并购案、巴西淡水河谷欲收购Xstrata，都将进一步提高铜精矿集中度。而此次收购项目和前期的阿富汗项目让人们看到了江西铜业在拓张海外、弥补短板方面的进取精神，看好公司的长期发展，给予增持的投资评级。
江西铜业日前发布公告，将会同五矿有色以总计4.55亿加元现金要约收购加拿大北秘鲁铜业公司（NPC）100%股权，并计划出资4.6亿元人民币占40%股权设立五矿江铜矿业投资有限公司运营该项目。对于此次收购事项，分析师持乐观态度。尽管该项目短期内不会对公司盈利产生影响，但该项目所包含的GALENO工程所拥有的铜矿资源丰富，可提高江铜的铜精矿自给率，对提升公司未来盈利能力、增强竞争实力大有裨益。
公司在公告中也提到在五矿有色没有冶炼能力的情况下，原则上将铜精矿产品销售给江铜；在五矿有色拥有冶炼能力以后，原则上按照股份比例分配产品包销额，但向江铜倾斜。对于这一点，分析师的看法是，根据目前的产业政策，短期内五矿有色新建冶炼产能的可能性较低；同时，五矿与江铜也存在更深层次的合作前景，江铜未来在该项目上将获得较大益处。（记者龙跃整理）
【出处】西南证券【作者】

【2007-12-11】
事件江西铜业(600362)11月9日通过决议公司将与五矿有色金属股份有限公司共同参与投资收购加拿大北秘鲁铜业公司100％股权及成立合资公司。7月10日通过决议公司与中国冶金科工集团公司联合组成一个投资主体参与阿富汗艾娜克铜矿资源开发。
评论公司在完成下游冶炼产能的扩张后，又成功地针对上游资源进行了海外战略布局。
阿富汗铜矿发现于上世纪70年代初，资源储量约为1130万吨，平均含铜1.56%（品位较高），为世界特大型铜矿之一。此次中冶与江铜公司8.08亿美元的竞标，击败了俄罗斯基本元素集团以及英国、加拿大和美国等公司的出价。
据公司与中冶集团初步约定江西铜业公司的出资和持股比例不低于20％；此外，阿富汗艾娜克铜矿项目投产后，其所产不低于50％的铜精矿产品将按照国际惯例和同等国际价格销售给江铜公司。
该项目的建设和生产经营将由江铜公司作为主导；由于此次竞价取得的是矿山30年的租约，因此预计矿山产能设计不会低于20万吨/年。预计项目的竣工期至2009年底后。以设计产能20万－30万吨/年、江西铜业持股20％－40%测算，阿富汗铜矿项目为公司提供铜精矿（合金属量）为4万－12万吨。
公司与五矿有色金属公司收购加拿大秘鲁铜业（NPC）公司总价款为4.55亿加元（约合4.62亿美元）。12月下旬由NPC发出收购要约，最快在2008年初完成本次收购。
如果本次收购成功，江西铜业与五矿发展出资成立合资公司（江西铜业持40%股权）负责NPC原有业务的经营开发。未来NPC下辖矿区铜精矿产品，在五矿公司没有冶炼能力情况下优先全部售给江西铜业。
江西铜业公司与中冶集团、五矿发展携手开发海外矿产资源事件，标志着公司在针对海外矿业资源控制上迈出了坚实的步伐，也拉开了公司与央企直属企业合作开发有色金属项目的序幕。（国泰君安林浩祥）
【出处】国泰君安【作者】林浩祥

【2007-11-30】
　公司未来两年业绩有望平稳增长，经过近期大幅度调整，目前该股动态市盈率处于相对合理状态，短线有企稳反弹机会，操作上可积极关注。
　　（申银万国）
【出处】申银万国【作者】

【2007-11-22】
江西铜业今日发布公告，称本公司董事会于2007年7月10日召开会议审议通过了一项重要决议本公司与中国冶金科工集团公司（中冶集团）联合组成一个投资主体（联合体）参与阿富汗艾娜克铜矿资源开发项目的竞标及其他相关事宜。由于该决议通过时投标项目存在诸多不确定因素及涉及到公司商业机密，若在当时披露将可能损害公司利益，因此，本公司向有关机关申请延缓披露，并获得批准。2007年11月20日，联合体接到阿富汗矿业部发来的通知，本公司与中冶集团组成的联合体获得开发阿富汗艾娜克铜矿的首选投标人资格（具有优先谈判取得开发阿富汗艾娜克铜矿的权利）。
我们对此的评论
1．1．短期来说对江铜的盈利没有实质影响。即使江铜最终取得艾娜克铜矿的经营开发权，我们估计大约需要2-3年的开发时间才能使其投产。
2．2．中长期来看，如果江铜能正式取得艾娜克铜矿的的经营开发权，那么对江铜长期的发展是有利的。2006年江铜的铜矿自给率为33%，由于新建了30万吨铜冶炼产能，江铜的铜矿自给率下降到22%。由于目前铜行业的利润一直集中在矿山，TC/RC持续处于低迷状态，因而未来江铜若能开发艾娜克铜矿使得铜矿产量增加将提高自给率。
3．3．由于公告中缺乏具体的交易信息，我们无法对本次投标的估值进行分析。我们会紧密跟踪本次投标的进展情况。
4．4．我们维持对江西铜业2007及2008年的盈利预测。
阿富汗艾娜克铜矿简介
阿富汗艾娜克铜矿发现于20世纪70年代初，资源总量为矿石量7.05亿吨，平均含铜1.56%，含铜金属量1100万吨，为特大型铜矿床。
【出处】中金公司【作者】

【2007-10-24】
中国九大铜冶炼企业近日表示，因进口铜精矿加工费较低，下半年将联合起来削减10-15%的铜产量，以减少铜精矿进口。上述铜企均为中国铜原料联合谈判组成员，包括江西铜业，云南铜业等。我们此举的目的是减少精矿进口量。该谈判组位于上海的一位官员说。中国今年上半年的铜进口量较大，国内冶炼产能增加，致使国内铜价低于国际水平。该谈判组在一份声明中称，进口铜精矿的加工费降低了，导致中国冶炼厂家收益减少。国外铜精矿卖家付给中国冶炼厂家的现货加工费和精炼费分别约为每吨50美元和每磅5美分，比2005年中时降低75%，因全球铜精矿供应紧张，所以我们更加看好（600362）江西铜业的价值挖掘。
推荐理由一自给矿量增加，将提升公司的经营利润。
金属价格的持续走强提升公司产品售价。2007年一季度LME期铜均价为6757美元/吨，稍高于2006年均价6679美元/吨；一季度CMX期金均价为660美元/盎司，高于2006年均价605美元/盎司约9%。以铜价与2006年基本持平、贵金属价格持续走高的预期判断，公司主要产品精炼铜和黄金的售价较2006年有所提升。2007年－2009年公司自产矿量呈现逐步增长。2007年公司自产精铜在2006年的基础上提升1万-2万吨，同时城门山铜矿增加约0.6万-0.8万吨。
目前城门山铜矿还处于小规模开采阶段，预计至2008年底或2009年上半年铜矿产能扩充至1.5万吨/年（合金属量）。预期公司在2007－2009年的自产精铜量呈现每年1万-1.5万吨的增长趋势。由此公司形成主要金属产品量价齐升的双重动力，有望推动公司利润的上升。公司铜加工产业链条有望继续延伸。目前公司铜材加工基本属于精炼铜的初级加工产品，而公司的大股东江铜集团与美国耶兹合作的高档铜箔业务已经投产。我们认为，公司在完成此次增发的铜材扩充产能项目后，在集团的运作支持下，存有进一步涉足深加工铜箔产品的预期，延伸公司深加工产业链条。我们预计公司2007－2009年实现每股收益为1.66元、2.25元和2.45元。
推荐理由二增发将提升公司资源储量，保障自给矿量的增长
本次资产认购股份完成后，其铜资源储量将由795.8万吨增加到948.9万吨，金资源储量由212吨增加到274吨，增幅分别为19％和29%。在有色金属工业利润向上游集中的背景下，公司成功收购矿产资源，不仅有效保障了冶炼环节自给矿量的增加，也将提升其经营利润。预期在2007-2009年其自产精铜量将呈现1-1.5万吨/年的增长趋势，且市场金属价格预计也将持续走强，提升公司产品售价。同时，公司铜加工产业链条有望继续延伸。目前铜材加工基本属于精炼铜的初级加工产品，而公司的大股东江铜集团与美国耶兹合作的高档铜箔业务已经投产。预计在完成此次增发的铜材扩充产能项目后，在集团的运作支持下，存有进一步涉足深加工铜箔产品的预期。推荐理由三短线基本到位，反弹行情一触即发。
该股短线从78.5极速下跌到目前，明显处于超跌的状态，考虑到20日均线对于近期支撑能力非常强，也预示反弹行情即将开展，而60分钟图表上，近日走出了双底的形态，量能也是积累放大，所以，后市有望进一步的创出新高，建议大家积极的关注。
【出处】东北证券【作者】

【2007-10-23】
●公司拥有丰富的矿产资源储备，位居全国第一。截至2006年末，公司铜金属资源储备约782万吨，金204吨，银5140吨，钼25万吨。本次收购集团资产后，上市公司铜资源储量由782万吨增加到948.9万吨，金资源储量由204吨增加到274吨，增幅29.25%，银储量由5140吨增至7626吨。
●未来公司成长的驱动力是一是本次集团资产注入；二是公司自有矿山自然扩产；三是可能再收购其它资产。本次收购的城门山铜矿目前年产能铜精矿6188吨，正在作扩产准备，达产后产能14800吨/年。目前该矿金产量30公斤，银产量2065公斤。
公司目前铜矿产量为15万吨左右，收购完成后，预计2007年、2008年、2009年铜矿产量为15.5、17.5、18万吨。在贵冶30万吨铜冶炼工程完工后，公司2007年底铜冶炼产能将达70万吨/年，位居世界前列，铜材加工能力也已经达到37万吨/年。
●我们按照60000元/吨（含税）假设2007-2010年的铜价，现在铜价为65000元/吨。预测2007、2008、2009年业绩为1.77、2.09、2.2元/股，按照2009年动态25倍PE估值，合理估值为55元/股，现在价格67元/股，考虑到公司资源量/矿山产量为50年，未来有扩产潜力，投资建议为推荐A。
公司的主要风险是全球经济衰退，铜价长期趋势改变的风险，现在还是上升趋势。
(国都证券)
【出处】国都证券【作者】

【2007-09-21】
江西铜业(600362)公司作为国内最大的综合性铜生产企业，拥有中国两座正在开采的最大露天铜矿德兴铜矿和永平铜矿，铜金属储量居中国铜行业第一位，公司基本面良好，经营较为稳健；二级市场上，该股近期振荡上行，后市仍有空间，可逢低关注。（徐波）
【出处】港澳资讯

【2007-08-06】
　异动原因
　　资产认购股份完成后,公司的铜资源储量将由795.8万吨增加到948.9万吨,金资源储量由212吨增加到274吨,增幅分别为19%和29%.在有色金属工业利润向上游集中的背景下,公司成功收购矿产资源,不仅有效保障了冶炼环节自给矿量的增加,也将提升公司的经营利润。
　　投资亮点
　　12005年公司生产阴极铜42.2万吨（含对外加工阴极铜），约占全国总产量的16.8％。同时，黄金12,053公斤，白银322,577公斤、硫酸98.4万吨，硫精矿73.6万吨，与上年相比。公司自产铜精矿含铜约14.6万吨，占全国矿铜产量69万吨的21％。自产铜精矿含金5,600公斤，含银51,400公斤。
　　2截至2005年末，公司拥有的德兴铜矿、永平铜矿、富家坞铜矿、武山铜矿的资源储量为铜796万吨，金212吨，银5,200吨，钼25万吨。公司拥有的铜资源储量占全国资源储量的1/3，位居全国第一。另外公司的控股公司江铜集团还拥有的城门山铜矿、东乡铜矿及银山铅锌矿的资源储量为铜285万吨，金179吨，银4,100吨。
　　3闪速炉渣选矿回收铜工程项目是公司一项资源综合利用和环保工程项目，是公司发展循环经济的重要项目之一，其技术属国内首创。该项目已于2005年末基本建成。项目建成后，可使公司从废料中每年回收大约5,000吨的含铜原料。
　　4富家坞矿区开采建设项目为德兴铜矿的接续矿山，将使德兴铜矿在现有稳产年限的基础上延长10年，露天开采在现有服务年限基础上延长17年，同时可在现有铜精矿生产能力基础上增加公司铜精矿含铜22,265吨/年，稳定并适量增加公司铜原料的自给量。
　　风险提示
　　公司的业绩随铜价的波动而波动，而国际市场铜价的走势受到多方面因素的影响；因此，公司的经营业绩具有一定的不可控性。
　　投资建议
　　公司是我国目前最大的铜冶炼企业，拥有的铜资源储量占全国资源储量的1/3；建议跟踪为主。第一目标位38元。
　　相关板块
　　有色金属板块
【出处】顶点财经【作者】

【2007-08-04】
江西铜业估值相对偏低的龙头
　　□国泰君安林浩祥
　　江西铜业非公开发行获得通过。增发提升公司资源储量，保障自给矿量的增长。本次资产认购股份完成后，公司的铜资源储量将由795.8万吨增加到948.9万吨，金资源储量由212吨增加到274吨，增幅分别为19％和29%。在有色金属工业利润向上游集中的背景下，公司成功收购矿产资源，不仅有效保障了冶炼环节自给矿量的增加，也将提升公司的经营利润。
　　金属价格的持续走强提升公司产品售价。1H07期间LME期铜均价为6757美元/吨，稍高于2006年均价6679美元/吨；1H07期间CMX期金均价为660美元/盎司，高于2006年均价605美元/盎司约9％。以铜价与2006年基本持平、贵金属价格持续走高的预期判断，公司主要产品精炼铜和黄金的售价较2006年有所提升。
　　2007－2009年公司自产矿量呈现逐步增长。2007年公司自产精铜在2006年的基础上提升1～2万吨，同时城门山铜矿增加约0.6-0.8万吨。目前城门山铜矿还处于小规模开采阶段，预计至2008年底或2009年上半年铜矿产能扩充至1.5万吨/年（合金属量）。预期公司在2007－2009年的自产精铜量呈现1～1.5万吨/年的增长趋势。由此公司主要金属产品量、价齐升的双重动力，有望推动公司利润的上升。
　　对比A股市场估值水平，给予公司“增持”评级。我们预计2007－2009年公司实现每股收益为1.66、2.25和2.45元。对比A股市场有色金属行业公司08年平均16－18倍市盈率估值，公司A股价格合理区间为36－40.5元；我们将公司的投资评级提升至“增持”。
　　关键数字该股最新收盘价为30.03元。目前共有16家机构作出评级，其中11家“增持”、5家“中性”。
【出处】国泰君安【作者】林浩祥

【2007-08-03】
　　异动原因
　　江西铜业(600362)公告,公司2007年非公开发行股票(A股)申请获得中国证监会有条件通过.根据本次发行方案,公司拟非公开发行不超过2.9亿股A股,其中,大股东江铜集团将以其持有的矿山和铜加工等资产或股权作价认购不低于本次发行股份总数的44.63%,其它特定投资者将以现金认购本次发行股份总数的剩余部分.
　　投资亮点
　　12005年公司生产阴极铜42.2万吨（含对外加工阴极铜），约占全国总产量的16.8％。同时，黄金12,053公斤，白银322,577公斤、硫酸98.4万吨，硫精矿73.6万吨，与上年相比。公司自产铜精矿含铜约14.6万吨，占全国矿铜产量69万吨的21％。自产铜精矿含金5,600公斤，含银51,400公斤。
　　2截至2005年末，公司拥有的德兴铜矿、永平铜矿、富家坞铜矿、武山铜矿的资源储量为铜796万吨，金212吨，银5,200吨，钼25万吨。公司拥有的铜资源储量占全国资源储量的1/3，位居全国第一。另外公司的控股公司江铜集团还拥有的城门山铜矿、东乡铜矿及银山铅锌矿的资源储量为铜285万吨，金179吨，银4,100吨。
　　3闪速炉渣选矿回收铜工程项目是公司一项资源综合利用和环保工程项目，是公司发展循环经济的重要项目之一，其技术属国内首创。该项目已于2005年末基本建成。项目建成后，可使公司从废料中每年回收大约5,000吨的含铜原料。
　　4富家坞矿区开采建设项目为德兴铜矿的接续矿山，将使德兴铜矿在现有稳产年限的基础上延长10年，露天开采在现有服务年限基础上延长17年，同时可在现有铜精矿生产能力基础上增加公司铜精矿含铜22,265吨/年，稳定并适量增加公司铜原料的自给量。
　　风险提示
　　公司的业绩随铜价的波动而波动，而国际市场铜价的走势受到多方面因素的影响；因此，公司的经营业绩具有一定的不可控性。
　　投资建议
　　公司是我国目前最大的铜冶炼企业，拥有的铜资源储量占全国资源储量的1/3；建议跟踪为主。第一目标位35元。
　　相关板块
　　有色金属板块　　
【出处】顶点财经【作者】

【2007-06-26】
有色金属价格自从去年年初以来走出了一轮波澜壮阔的大行情，而随着价格高企，资源的战略地位就显得越来越重要，相关企业业绩也有望得到大幅度提升，而拥有战略资源的上市公司必将成为未来政策扶持的热点和机构关注的焦点，而江西铜业（600362）就是一家拥有大量铜资源的上市公司。
公司是国内最大的铜金属生产商，拥有我国两座正在开采的最大露天铜矿德兴铜矿和永平铜矿，铜金属储藏量巨大，作为金属战略资源，必然显示出越来越重要的地位。同时，公司拟向特定对象非公开发行A股股票，此次增发是公司从完善产业链和公司治理考虑，将公司进一步做大做强的表现。增发项目完成后，公司资源优势更加突出，金属储量继续增加，将增加公司自产铜金银原料的供应量，节约能源，进一步提高公司的盈利能力。
作为一家资源股，该股获得机构高度青睐，短线调整幅度相当大，后市有望展开反弹。（东方证券凌俊杰）
【出处】东方证券【作者】凌俊杰

【2007-06-25】
有色金属价格自从去年年初以来走出了一轮波澜壮阔的大行情，而随着价格的高启，资源的战略地位就显得越来越重要，作为相关企业的业绩也得到了大幅度提升，随着工业的不断发展，这些拥有战略资源的上市公司必将成为未来政策扶持的热点和机构关注的焦点，而江西铜业就是这样一家拥有大量铜资源的上市公司。
高价基金重仓风生水起
在去年下半年的行情中，投资者刻骨铭心的领略了市场二八行情，蓝筹股的飚升带动指数不断创出新高，但是非蓝筹股却始终没有很好的表现，价值投资理念也深入人心。但是在今年的行情中，蓝筹股却陷入调整，题材股的疯狂使基金重仓股黯然失色，是他们失去魅力了吗？显然不是，市场上没有只涨不跌的股票，调整的目的是为了继续上攻，正如收回来的拳头打出去才更有力一样，经过了上半年的调整，高价基金重仓股已经调整到位，相比其他股票，它们有几个优势，首先是估值优势，如果说上半年的题材股炒做是消灭低价股的话，那么目前基金重仓股就已经成为市场的估值洼地；第二是增长优势，蓝筹股具有良好的基本面和高成长性，股价是以业绩为基础的，高成长必然伴随股价长期走高；其三是稳定性，在上半年大盘大幅度上涨之后，管理层出台了一系列政策，同时经济也有过热迹象，那么市场在近阶段有可能迎来降温的走势，在调整过程中，蓝筹股自然成为避风港，俗话说涨时重势，跌时重质正是如此。在今天的行情中，我们注意到这批高价的基金重仓股已经有明显启动迹象，后市有望成为市场的主流热点。
资源优势成长可期
公司是国内最大的铜金属生产商，拥有中国两座正在开采的最大露天铜矿德兴铜矿和永平铜矿，铜金属储藏量巨大，作为金属战略资源，必然显示出越来越重要的地位。同时公司3月份公告拟向特定对象非公开发行A股股票，此次增发是公司从完善产业链和公司治理考虑，是将公司进一步做大做强的表现。增发项目完成后，公司的资源优势更加突出，金属储量继续增加，将增加公司自产铜、金、银原料的供应量，节约能源，进一步提高公司的盈利能力。公司的业绩伴随着国际金属期货价格上涨而大幅度提升，一举越入蓝筹股行列，今后也将继续有较高的增长。
机构重仓反弹在即
在公司的流通股股东中我们发现了不少机构投资者的身影，显示作为一家拥有重要金属资源的公司也得到了机构的高度青睐，二级市场上，该股短线调整幅度相当大，处于严重超跌状态，后市有望展开反弹，投资者可以重点关注。
【出处】东方证券【作者】凌俊杰

【2007-04-19】
　　江西铜业2006年报显示，公司主营业务收入为254.35亿元，净利润为46.1亿元，分别同比增长91%和148.4%。实现每股收益1.59亿元，公司06年末拟每10股派发4元。上述业绩基本符合市场的预期。　　公司主营收入和净利润的增长主要源于铜及其他副产品（黄金和白银）价格的上涨。报告期内，LME3个月期货铜价同比增长90.2％达到6665美元/吨，国内SHFE3个月的期货价格同比增长84.9％达到60748元/吨。产品价格的上涨也使得产品总体毛利率从39.1％上升到47.94％。
　　公司是国内最大的铜金属生产商。目前铜金属资源储备782万吨、金204吨、银5140吨、钼25万吨。阴极铜产能为45万吨，铜材加工能力为37万吨（实际铜材产量为25.5万吨）,资源自给率约为40％。
　　随着贵溪冶炼厂四期工程30万吨冶炼工程的完工，公司冶炼产能07年底将从40万扩张到70万吨。值得提醒的一点，由于自有铜矿产量不会同比增长，因此，我们认为产能扩展之后资源自给率将下降到23％左右，公司业绩的增长更加侧重铜加工费的变化。
　　我们认为未来2年全球金属铜将依然保持较低库存，供需基本平衡，预计07～08年铜价将基本维持高位。铜加工费我们判断后面将基本维持07年的60美元/吨的价位。
　　综合分析我们预计公司07、08年的业绩为1.73元和1.51元，给予谨慎推荐评级。
【出处】长江证券【作者】

【2007-04-05】
江西铜业(600362)公司作为国内最大的综合性铜生产企业，拥有中国两座正在开采的最大露天铜矿德兴铜矿和永平铜矿，铜金属储量居中国铜行业第一位，公司基本面良好，经营较为稳健。走势上，今日该股高开突破前期平台，近期有望继续上攻，可积极关注。
【出处】港澳资讯

【2007-03-26】
　　国泰君安分析师林浩祥和周明认为，江西铜业（600362）定向增发工作完成后，考虑到资产注入、股本摊薄因素以及不考虑套期保值少赚利润因素，公司2007－2008年业绩更加向好。从公司由传统的资源型企业正逐渐完善自身产业链条方面考虑，公司的估值水平由8倍向10倍提升。同时由于铜价波动风险，给予目标价格区间19.70-22.00元，给予“谨慎增持”的投资评级。
　　林浩祥和周明对公司本次定向增发整体持积极的评价。若城门山铜矿实现注入，将提升公司的资源储量和自产铜产量；铜材加工公司的股权完全划归上市公司后，公司“资源—冶炼—下游加工”铜产业链条已经构建完整。增发工作完成后，公司将大量减少同业竞争和关联交易。
　　公司目前正在积极延伸下游产业链条，但由于铜价高企，短期利润主要还是来自于自有铜矿。目前公司的铜材加工成本约为500-600元/吨，附加值约为1200-1300元/吨，产品还处于初级的铜材加工阶段。2007年将实现15万吨铜杆和22万吨铜合金（和母公司共同投资）的铜材产量。本次收购的江西铜业铜合金公司中为集团持有的40％的股权后，该公司权益将完全划归上市公司所有。
【出处】国泰君安【作者】林浩祥周明

【2007-03-22】
江西铜业（600362）3月20日发布董事会公告公司拟向特定对象非公开发行A股股票，江铜集团将以其持有的矿山核铜加工资产或股权作价认购不低于本次发行股份的44.63%，其他特定投资者将以现金认购本次发行股份总数的剩余部分，发行规模不超过29000万股，计划募集资金40亿。
此次增发是公司从完善产业链和公司治理考虑，是将公司进一步做大做强的表现。增发项目完成后，公司的资源优势更加突出，铜储量从795.8万吨增加到948.9万吨，金从212吨增加到274吨；下游的铜加工产能将提高到37万吨。产业链进一步完善后将有效减弱铜价波动对于公司业绩的影响。增发矿山的扩建和技改项目将一定程度上保障公司未来的原料供应，预计2007年公司将产阴极铜55万吨、铜精矿17.5万吨金属铜、37万吨铜合金或铜杆等铜加工产品。
银河证券分析师周卓玮认为，预计2006年公司业绩为1.68元，在2007、2008年铜均价55000元/吨、50000元/吨的假设下，以增发后的股本计算，预计公司每股收益别为1.942、2.057元，参考国际国内可比的综合铜业公司10-12倍市盈率计算公司2007年价值中枢在19.42-23.3元附近，给予谨慎推荐的评级。
【出处】今日投资【作者】饶秀娴

【2007-03-21】
　　江西铜业（600362）公告称，拟非公开发行不超过2.9亿股A股，其中，大股东江铜集团将以其持有的矿山和铜加工等资产或股权认购不低于本次发行股份总数的44.63%。本次定向增发完成后，进一步提高公司的盈利能力。
　　随着定向增发方案的正式推出，该股强劲封涨停，后市有望展开加速突破行情，可适当关注。
【出处】渤海投资【作者】

【2007-03-21】
当前资产注入题材备受关注，这宣告牛市行情中最具吸引力的题材已经登场。近期公司发布公告称，公司拟非公开发行不超过2.9亿股A股，其中，大股东将以其持有的矿山和铜加工等资产或股权作价认购不低于本次发行股份总数的44.63%，江铜集团将以6项资产或股权认购新增股权。
本次资产认购股份完成后，新增的矿山资产将增加公司自产铜精矿含铜、含金、含银的产量，提升公司的盈利能力。新增铜加工资产将使公司更多地享有铜加工的利润份额；新增的运输类资产，将减少公司与集团公司的关联交易，减省期间成本；新增的化工类资产减少了公司与集团的同业竞争，提高公司对该类产品的市场议价能力。
伴随定向增发方案的正式推出，该股强劲封涨停，后市有望展开加速突破行情。
【出处】渤海投资【作者】周延

【2007-03-21】
江西铜业(600362)公司作为国内最大的综合性铜生产企业，拥有中国两座正在开采的最大露天铜矿德兴铜矿和永平铜矿，铜金属储量居中国铜行业第一位，公司基本面良好，经营较为稳健。走势上，今日该股复牌交易强势涨停，近期有望继续上攻，可积极关注。
【出处】港澳资讯

【2007-03-20】
　　资产注入题材股风起云涌，拥有首创证券全部资产注入题材的S前锋已连续25个涨停板，屡创A股市场股价连续涨停的纪录，酝酿已久的资产注入题材股爆炸性上涨浪潮已经引起了市场的高度关注。近一阶段，大股东实施股改承诺向上市公司注入优质资产的案例越来越多，资产注入将在今后更长的时期内成为黑马股的聚集地。江西铜业（600362）今日发布重大关联交易公告，大股东拟通过定向增发的方式向江西铜业注入符合公司发展要求的铜业资产，股价重估空间巨大。
　　亮点一、大股东通过定向增发注入优质矿山资源
　　资产注入题材的如火如荼宣告着牛市行情中最具吸引力的题材已经登场。资产的注入和进而可能的整体上市，将使得上市公司资产规模和业绩发生翻天覆地的变化，有可能让一个小企业变成一家大公司，成为市场上稀缺的优质筹码，给投资者带来长期的可持续的回报。江西铜业正是在此时推出了定向增发方案，公司拟非公开发行不超过2.9亿股A股，其中，大股东将以其持有的矿山和铜加工等资产或股权作价认购不低于本次发行股份总数的44.63%，其它特定投资者将以现金认购本次发行股份总数的剩余部分。江铜集团将以6项资产或股权认购新增股权，资产金额预计为178,533.57万元。其中的城门山铜矿资产预计金额为144,241.04万元，2006年与公司发生的关联交易27,531万元。本次资产认购股份完成后，江西铜业的铜资源储量由795.8万吨增加到948.9万吨，金资源储量由212吨增加到274吨。新增的矿山资产将增加公司自产铜精矿含铜、含金、含银的产量，提升公司的盈利能力；新增铜加工资产将使公司更多地享有铜加工的利润份额；新增的运输类资产，将减少公司与集团公司的关联交易，减省期间成本；新增的化工类资产减少了公司与集团的同业竞争，提高公司对该类产品的市场议价能力。募集资金（现金部分）投资项目完成后，将增加公司自产铜、金、银原料的供应量，节约能源，进一步提高公司的盈利能力。
　　亮点二、城门山铜矿将提升净资产值及盈利
　　在总收购价中，有81%用于收购位于江西九江的城门山铜矿，该铜矿拥有一座运营中露天铜矿，矿产资源储量包括150万吨铜、61.9吨金、2426吨银以及3200万吨硫。与江西铜业现有储备相比，收购将使其铜储量增加19%，金储量增加27%。另外，城门山目前的采矿产能未被完全利用。06年城门山铜矿共生产6188吨铜精矿、30千克金、2065千克银与95,332吨标硫精矿。在收购完成后，公司计划投资4.98亿人民币将其铜精矿年产能由目前的6188吨扩展至14817吨，将提升公司的净资产及盈利。除城门山铜矿之外，公司还计划投资3.88亿人民币来进行永平铜矿开采法技术改造。在该项目完成之后，该铜矿的现有10000吨/日的稳产年限延长7年(从06年开始达到14年)。公司还计划投资3.01亿人民币用于富家坞铜矿技术改造工程，将其采矿期限由24年延长至40年。公司计划将武山铜矿的产能提高2000吨至5000吨/日。
　　江西铜业具有极强的盈利能力，一直受到机构投资者的普遍青睐，高盛等QFII不断加仓，对其中长线的投资价值还是相当看好的。伴随大股东注资方案的推出，该股强劲封涨停，后市有望展开加速突破行情，可适当关注。
【出处】渤海投资【作者】周延