☆经营分析☆◇港澳资讯600452更新日期2007-08-06◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供电(行业)｜29191.4｜3418.0｜11.70｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜29191.4｜3418.0｜11.70｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜涪陵区(地区)｜29178.1｜-｜-｜99.95｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜售电(行业)｜60771.7｜6296.9｜10.36｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜60771.7｜6296.9｜10.36｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜涪陵区(地区)｜60771.7｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力供应业(行业)｜44588.9｜4031.3｜9.94｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜44588.9｜4031.3｜9.94｜100.00｜
｜其中关联交易(产品)｜-｜-1647.6｜-｜-｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力供应业(行业)｜27520.1｜2788.9｜9.64｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜27520.1｜2788.9｜9.64｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜涪陵区(地区)｜27520.1｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
董事会报告
(一)管理层讨论与分析报告期内，公司加强电网安全生产管理，加强电力调度管理，组织涪陵境内及周边火电、水电电源上网，努力确保涪陵电网安全稳定运行和有序供应，不断满足涪陵全区居民生活、社会发展和经济建设正常用电需求。截止本报告期末，公司完成购电量81,089万千瓦时，比上年同期减少4.44%；完成售电量77,063万千瓦时，比上年同期减少5.28%，电网线损率为4.96%，同比增加0.83个百分点。报告期内，公司通过深化企业内部基础管理，提高电网调度效率，合理安排上网电源运行，优化购电、供电结构，大力整顿和规范供电市场行为，提高供电服务质量和水平，大力拓展供电市场。截止本报告期末，公司实现营业收入29,191.39万元，比上年同期增长6.02%，营业利润1,053.94万元，比上年同期增长20.96%，净利润877.21万元，比上年同期增长0.30%。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或分营业收入营业成本毛利率(
产品%)
分行业
供电291,913,937.53257,734,043.2711.70
分产品
电力291,913,937.53257,734,043.2711.70
接上表:
分行业或分营业收入比上营业成本比上毛利率比上年
产品年同期增减(%)年同期增减(%)同期增减(%)
分行业
供电6.024.19增加2.06个百分点
分产品
电力6.024.19增加2.06个百分点
其中:报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额0万元。公司是按照国家电力体制改革“厂网分开”总体指导原则组建设立的地方电网企业，经营范围为电力供应、销售，电力资源开发及信息咨询服务，商贸信息咨询服务；公司所属行业为公司事业，主要经营电力供应。2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
涪陵区291,781,425.476.02
根据国家发展和改革委员会《供电营业许可证》之规定，公司主营业务电力供应主要集中于涪陵区行政区域内。报告期内，公司完成购电总量81,089万千瓦时，其中火电电量46,303万千瓦时，占购电总量的57.1%；水电电量34,786万千瓦时，占购电总量42.9%。
3、主营业务及其结构与上年度发生重大变化的原因说明
长期以来，影响公司效益的主要经营问题是供电结构性矛盾较为突出，为缓解电价结构性矛盾，公司支持自供及直供低电价用户试点。自2007年6月起，重庆市涪陵电铝实业有限公司设立组建拥有涪陵龙桥热电联产有限公司、涪陵水资源有限公司石板水电厂，机组总装机容量22.5万千瓦，成其自备电源，由其调度管理，通过公司电网过网向重庆市东升铝业股份有限公司供电，公司将按照规定规定收取过网费，多余部分电量由公司电网接纳，缺额部分电量由公司调剂，公司报表不再体现重庆市东升铝业股份有限公司售电量、售电收入。
4、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明
前述原因，公司不再对重庆市东升铝业股份有限公司供电，公司对高电价电量购买量相应减少，公司购电、供电结构相应发生变化，网内工业、商业、居民生活等用电结构将趁于合理，公司主营业务毛利率同比增加2.06个百分点，盈利能力略有提高。
5、公司在经营中出现的问题与困难
前述原因，公司不再对重庆市东升铝业股份有限公司供电，网内购电量、售电量、售电收入相应减少。为保证公司经营效益的持续稳定增长，公司将通过加强电力调度，优化上网电源结构，规范供电市场行为，提升供电服务质量和水平，大力拓展李渡新区及城市商业用电市场，使网内工业、商业、居民生活等用电结构更趁合理，努力增强公司盈利能力。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2004年通过首次发行募集资金24,348.162万元，已累计使用17,016.932万元，其中本年度已使用569.79万元，尚未使用7,331.23万元。尚未使用募集资金去向存放于公司在当地银行开设的募集资金专用帐户上。报告期内，公司根据首次公开发行社会公众股（A股）披露的《招股说明书》承诺的投资项目按计划使用募集资金，本着谨慎投资原则，规避投资风险，组织项目设计、论证、招投标等工作，稳步推进项目按计划建设，确保募集资金投资项目尽早建成投产，发挥投资收益。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元币种:人民币
承诺项目名称拟投入金额是否变更实际投入金额预计收益
项目
涪陵秋月门（大堤）110K3,200否3,200473.37
V变电站工程
涪陵李渡110KV变电站工4,700否2,958.38377.65
程
涪陵董家湾110KV变电站5,600是0677.85
工程
涪陵城市电网建设与改造4,000否4,000432.51
工程
涪陵公园110KV变电站工3,000否545.58542.69
程
组建重庆市光华重大科技3,800是3,800802.00
有限责任公司
补充公司流动资金48.16248.162
合计24,348.162--14,552.1223,306.07
接上表
承诺项目名称产生收益情况是否符合是否符合
计划进度预计收益
涪陵秋月门（大堤）110K180是是
V变电站工程
涪陵李渡110KV变电站工120是是
程
涪陵董家湾110KV变电站未产生收益否否
工程
涪陵城市电网建设与改造208是是
工程
涪陵公园110KV变电站工0是是
程
组建重庆市光华重大科技0否否
有限责任公司
补充公司流动资金0否
合计508----
（1）涪陵秋月门（大堤）110KV变电站工程项目拟投入3,200万元，实际投入3,200万元，已建成投产运行。
（2）涪陵李渡110KV变电站工程项目拟投入4,700万元，实际投入2,958.38万元，一期工程已建成投产运行。
（3）涪陵董家湾110KV变电站工程
项目拟投入5,600万元，实际投入0万元，项目未投资建设。由于公司第二届十三次董事会审议批准出资收购了重庆川东电力集团有限责任公司涪陵桥南110KV变电站电力设施资产，为了避免造成项目重复建设、电力资产闲置和资源浪费，降低募资金投资风险，拟终止投资建设涪陵董家湾110KV变电站项目，整体变更该项目的募集资金投向，本次变更的募集资金投向的金额为5,600万元；本次变更经公司第三届四次董事会决定，并经公司2006年第三次临时股东大会批准，履行了相应的信息披露义务。（4）涪陵城市电网建设与改造工程项目拟投入4,000万元，实际投入4,000万元，已建成投产运行。（5）涪陵公园110KV变电站工程项目拟投入3,000万元，实际投入545.58万元，处于建设阶段。（6）组建重庆市光华重大科技有限责任公司项目拟投入3,800万元，实际投入3,800万元，公司已设立组建运营。由于该项目产品研发时间较长，与现行市场同类成熟产品相比，技术上存在较大差距，因此该项目产品存在较大投资风险未实施，合作方放弃对该项目进行投资，终止双方技术许可范围内批量生产、销售CCGZ039低压电力用户集中抄表系统产品项目，变更募集资金投向3,800万元；本次变更经公司第三届二次董事会决定，并经公司2006年第二次临时股东大会批准，履行了相应的信息披露义务。（7）补充公司流动资金项目拟投入48.162万元，实际投入48.162万元。报告期内，公司继续按照首次公开发行A股《招股说明书》承诺的投资计划使用募集资金，努力保证建成的项目投入生产运行，发挥投资收益；未建成的项目正在按计划加快建设进度；变更的项目募集资金投向履行了相应的审批程序和信息披露义务，符合有关规定。3、募集资金变更项目情况
单位:万元币种:人民币
变更后的项目名称对应原承诺项目名称变更后项目实际投入
拟投入金额金额
组建重庆市光华科技有限责组建重庆市光华有限
责任公司4,9474,947
任公司参股重庆市蓬威石化,生产销售CCGZ039低
压电力用
有限责任公司，建设年产60户集中抄表系统项目
万吨精对苯二甲酸（PTA）项
目
涪陵白涛110KV变电站工程项涪陵董家湾110KV3,760624.81
目变电站工程项目
使用募集资金补充公司流动涪陵董家湾110KV1,8401,840
资金变电站工程项目
合计--10,54710,547
接上表
变更后的项目名称预计收益产生收益是否符合是否符合
情况计划进度预计收益
组建重庆市光华科技有限责1,900未产生收是是
任公司参股重庆市蓬威石化益
有限责任公司，建设年产60
万吨精对苯二甲酸（PTA）项
目
涪陵白涛110KV变电站工程项163未产生收是是
目益
使用募集资金补充公司流动0
资金
合计22,063----
（1）组建重庆市光华科技有限责任公司参股重庆市蓬威石化有限责任公司，建设年产60万吨精对苯二甲酸（PTA）项目。公司变更原计划投资项目组建重庆市光华有限责任公司,生产销售CCGZ039低压电力用户集中抄表系统项目，变更后新项目拟投入4,947万元，实际投入4,947万元，项目处于建设阶段。（2）涪陵白涛110KV变电站工程项目公司变更原计划投资项目涪陵董家湾110KV变电站工程项目，变更后新项目拟投入3,760万元，实际投入624.81万元，项目处于建设阶段。（3）使用募集资金补充公司流动资金公司变更原计划投资项目涪陵董家湾110KV变电站工程项目，变更后新项目拟投入1,840万元，实际投入1,840万元，已全部到位。注1组建重庆市光华科技有限责任公司，参股重庆市蓬威石化有限责任公司，投资建设年产60万吨精对二苯甲酸（PTA）项目，本公司计划参股投资4,947万元，占注册资本8.3%，其中使用募集资金投资3,800万元，自有资金投资1,147万元，本次使用募集资金投资经公司第三届二次董事会、2006年第二次临时股东大会、第三届七次董事会审议批准，公告刊登于2006年8月17日、2006年9月5日的、2007年4月10日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn。注2涪陵白涛110KV变电站工程项目，计划投资3,760万元，使用募集资金投资；补充公司项目流动资金，使用募集资金1,840万元。本次使用募集资金投资经公司第三届四次董事会和2006年第三次临时股东大会审议批准。公告刊登于2006年11月25日、2006年12月16日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn。4、非募集资金项目情况（1）涪陵农村电网改造工程公司出资260.15万元投资该项目，正处于全面改造阶段，主要通过企业自筹资金进行涪陵农村电网改造，提高电网供电可靠性和覆盖率。（2）其他零星工程公司出资78.00万元投资该项目，主要是涪陵电网线路维护和改造。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
公司于2004年通过首次发行募集资金24,348.162万元，已累计使用17,016.932万元，其中本年度已使用569.79万元，尚未使用7,331.23万元。尚未使用募集资金去向存放于公司在当地银行开设的募集资金专用帐户上。报告期内，公司根据首次公开发行社会公众股（A股）披露的《招股说明书》承诺的投资项目按计划使用募集资金，本着谨慎投资原则，规避投资风险，组织项目设计、论证、招投标等工作，稳步推进项目按计划建设，确保募集资金投资项目尽早建成投产，发挥投资收益。
2、募集资金承诺项目情况
单位:万元币种:人民币
承诺项目名称拟投入金额是否变更实际投入金额预计收益
项目
涪陵秋月门（大堤）110K3,200否3,200473.37
V变电站工程
涪陵李渡110KV变电站工4,700否2,958.38377.65
程
涪陵董家湾110KV变电站5,600是0677.85
工程
涪陵城市电网建设与改造4,000否4,000432.51
工程
涪陵公园110KV变电站工3,000否545.58542.69
程
组建重庆市光华重大科技3,800是3,800802.00
有限责任公司
补充公司流动资金48.16248.162
合计24,348.162--14,552.1223,306.07
接上表
承诺项目名称产生收益情况是否符合是否符合
计划进度预计收益
涪陵秋月门（大堤）110K180是是
V变电站工程
涪陵李渡110KV变电站工120是是
程
涪陵董家湾110KV变电站未产生收益否否
工程
涪陵城市电网建设与改造208是是
工程
涪陵公园110KV变电站工0是是
程
组建重庆市光华重大科技0否否
有限责任公司
补充公司流动资金0否
合计508----
（1）涪陵秋月门（大堤）110KV变电站工程项目拟投入3,200万元，实际投入3,200万元，已建成投产运行。
（2）涪陵李渡110KV变电站工程项目拟投入4,700万元，实际投入2,958.38万元，一期工程已建成投产运行。
（3）涪陵董家湾110KV变电站工程
项目拟投入5,600万元，实际投入0万元，项目未投资建设。由于公司第二届十三次董事会审议批准出资收购了重庆川东电力集团有限责任公司涪陵桥南110KV变电站电力设施资产，为了避免造成项目重复建设、电力资产闲置和资源浪费，降低募资金投资风险，拟终止投资建设涪陵董家湾110KV变电站项目，整体变更该项目的募集资金投向，本次变更的募集资金投向的金额为5,600万元；本次变更经公司第三届四次董事会决定，并经公司2006年第三次临时股东大会批准，履行了相应的信息披露义务。（4）涪陵城市电网建设与改造工程项目拟投入4,000万元，实际投入4,000万元，已建成投产运行。（5）涪陵公园110KV变电站工程项目拟投入3,000万元，实际投入545.58万元，处于建设阶段。（6）组建重庆市光华重大科技有限责任公司项目拟投入3,800万元，实际投入3,800万元，公司已设立组建运营。由于该项目产品研发时间较长，与现行市场同类成熟产品相比，技术上存在较大差距，因此该项目产品存在较大投资风险未实施，合作方放弃对该项目进行投资，终止双方技术许可范围内批量生产、销售CCGZ039低压电力用户集中抄表系统产品项目，变更募集资金投向3,800万元；本次变更经公司第三届二次董事会决定，并经公司2006年第二次临时股东大会批准，履行了相应的信息披露义务。（7）补充公司流动资金项目拟投入48.162万元，实际投入48.162万元。报告期内，公司继续按照首次公开发行A股《招股说明书》承诺的投资计划使用募集资金，努力保证建成的项目投入生产运行，发挥投资收益；未建成的项目正在按计划加快建设进度；变更的项目募集资金投向履行了相应的审批程序和信息披露义务，符合有关规定。3、募集资金变更项目情况
单位:万元币种:人民币
变更后的项目名称对应原承诺项目名称变更后项目实际投入
拟投入金额金额
组建重庆市光华科技有限责组建重庆市光华有限
责任公司4,9474,947
任公司参股重庆市蓬威石化,生产销售CCGZ039低
压电力用
有限责任公司，建设年产60户集中抄表系统项目
万吨精对苯二甲酸（PTA）项
目
涪陵白涛110KV变电站工程项涪陵董家湾110KV3,760624.81
目变电站工程项目
使用募集资金补充公司流动涪陵董家湾110KV1,8401,840
资金变电站工程项目
合计--10,54710,547
接上表
变更后的项目名称预计收益产生收益是否符合是否符合
情况计划进度预计收益
组建重庆市光华科技有限责1,900未产生收是是
任公司参股重庆市蓬威石化益
有限责任公司，建设年产60
万吨精对苯二甲酸（PTA）项
目
涪陵白涛110KV变电站工程项163未产生收是是
目益
使用募集资金补充公司流动0
资金
合计22,063----
（1）组建重庆市光华科技有限责任公司参股重庆市蓬威石化有限责任公司，建设年产60万吨精对苯二甲酸（PTA）项目。公司变更原计划投资项目组建重庆市光华有限责任公司,生产销售CCGZ039低压电力用户集中抄表系统项目，变更后新项目拟投入4,947万元，实际投入4,947万元，项目处于建设阶段。（2）涪陵白涛110KV变电站工程项目公司变更原计划投资项目涪陵董家湾110KV变电站工程项目，变更后新项目拟投入3,760万元，实际投入624.81万元，项目处于建设阶段。（3）使用募集资金补充公司流动资金公司变更原计划投资项目涪陵董家湾110KV变电站工程项目，变更后新项目拟投入1,840万元，实际投入1,840万元，已全部到位。注1组建重庆市光华科技有限责任公司，参股重庆市蓬威石化有限责任公司，投资建设年产60万吨精对二苯甲酸（PTA）项目，本公司计划参股投资4,947万元，占注册资本8.3%，其中使用募集资金投资3,800万元，自有资金投资1,147万元，本次使用募集资金投资经公司第三届二次董事会、2006年第二次临时股东大会、第三届七次董事会审议批准，公告刊登于2006年8月17日、2006年9月5日的、2007年4月10日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn。注2涪陵白涛110KV变电站工程项目，计划投资3,760万元，使用募集资金投资；补充公司项目流动资金，使用募集资金1,840万元。本次使用募集资金投资经公司第三届四次董事会和2006年第三次临时股东大会审议批准。公告刊登于2006年11月25日、2006年12月16日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn。4、非募集资金项目情况（1）涪陵农村电网改造工程公司出资260.15万元投资该项目，正处于全面改造阶段，主要通过企业自筹资金进行涪陵农村电网改造，提高电网供电可靠性和覆盖率。（2）其他零星工程公司出资78.00万元投资该项目，主要是涪陵电网线路维护和改造。


经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
1、公司报告期内总体经营情况
报告期内，公司积极应对国家宏观调控政策、电煤持续紧张和百年一遇的特大旱灾等经营压力与挑战，紧紧抓住国家实施煤电价格联动、网内电力需求快速增长的发展机遇，全面加强企业基础管理，强化安全生产，优化电力调度，大力拓展用电市场，提高供电服务质量，积极履行电力企业社会责任，努力保证涪陵区居民生活、社会发展和经济建设的用电需求。本年度，公司完成供电量17.66亿千瓦时，同比增长16.58%，售电量16.73亿千瓦时，同比增长17.23%，电网综合线损率为5.31%，同比下降0.44个百分点，主营业务继续保持着健康稳定增长的良好发展态势。
报告期内，公司全面开展了“安全效益年”管理活动。通过加强安全生产管理，提高电网稳定运行效率，保证电力正常有序供应，扩大了电力供应量；通过优化电力调度，合理安排水、火电机组运行，精心组织上网电源，提高电力经济性调度，有效控制了购电成本；通过加强电力需求侧管理，按照“节能调度、经济调度”的原则，千方百计增加供电量，抗击百年一遇的特大旱灾，顺利完成了全区正常有序供电保障任务；通过加强电力营销管理，实施差异化营销策略，大力拓展用电市场，努力保证客户用电需求；通过加强财务管理，优化融资结构，降低财务费用，严控管理成本，努力增收节支，从而全面完成了生产经营目标任务。本年度，公司实现主营业务收入60,771.73万元，比上年同期增加22.86%，主营业务利润6,048.81万元，比上年同期增加8.45%，净利润3,006.61万元，比上年同期增加7.92%，公司财务状况良好，经营业绩稳健。
报告期内，公司加强了募集资金管理，加快电网建设进度，完善电网骨干网架，增强供电保障能力，确保了募集资金项目发挥效益。为避免重复建设，减少投资风险，合规变更了部分募集资金投向，提高了募集资金使用效率，顺利组建了重庆市光华科技有限责任公司，动工新建涪陵白涛110KV变电站工程项目。公司以自有资金出资收购了与公司主营业务相关的电力设施、土地资产，优化了资产结构，提高了资产质量。公司加强对控股子公司的生产经营和投资管理，完成了重庆市耀涪投资有限责任公司增资扩股计划，参股组建了重庆市蓬威石化有限责任公司、道真华源电力有限责任公司、重庆市涪陵银科经济技术信用担保有限公司，收购了重庆市水江发电有限公司、东海证券有限责任公司部分股权，初步构建起以电力能源开发、股权投资、项目管理等业务的发展格局，壮大了公司经营规模，增强了综合实力，为公司持续经营和未来盈利奠定了坚实基础。截止2006年12月31日，公司拥有的资产总额为110,478.55万元，比上年同期增加46.18%，净资产为47,032.53万元，比上年同期减少0.80%，资产负债率为57.25%，公司资产质量优良，结构合理，使用良好，持续经营能力增强。
2、公司主营业务及其经营状况
公司所属行业为电力供应业，主营经营范围为电力供应与销售，电力资源开发及信息咨询服务，商贸信息咨询服务，供电区域为重庆市涪陵区行政区域。经过多年发展，公司电网形成110KV输电线路为骨架，35KV、10KV配电线路为网络，变电总容量约100万KVA；网内装机总容量约430MW，网内电力资源丰富、结构合理、自成独立体系，是国内三大地方电力企业之一。
本年度，公司主营业务分行业、分产品情况
单位:元币种:人民币
分行业或分主营业务收入主营业务成本主营业务利
产品润率(%)
分行业
售电607,717,316.60544,747,968.9310.36
分产品
电力607,717,316.60544,747,968.9310.36
接上表:
分行业或分主营业务收入比主营业务成本比主营业务利润率比
产品上年增减(%)上年增减(%)上年增减(%)
分行业
售电22.8624.93同比减少3.07个百
分点
分产品
电力22.8624.93同比减少3.07个百
分点
本年度，公司主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
涪陵区607,717,316.6022.86
（二）对公司未来发展的展望
1、公司未来发展趋势及面临的市场竞争格局
随着科技进步与社会发展需要，电网输电、配电、送电的自动化、信息化管理程度越来越高，电网系统电压等级存在向高等级电压升级的总体发展趋势。为满足未来涪陵社会发展、经济建设和城市安全供电需要，提高电网供电可靠性和电能质量，根据《重庆市涪陵区供电规划报告》，涪陵电网将完善110KV输是网络，形成环形供电网络，系统电压将分步实现110KV升级为220KV，再由220KV升级为500KV，将建成以220KV为主供电骨干网架，具有高可靠性的供电网络。
市场竞争格局，随着电力市场化改革加快和电价形成机制建立，高度垄断的电力市场将形成相对竞争局面，为满足网内用户供电需求，公司电网同周边电网存在电力资源争夺加剧的市场竞争格局。
2、公司未来公司发展机遇和挑战
电力工业是国民经济和社会发展的重要基础产业，是经济社会发展的重要动力和能源保障，行业发展长期向好。同时，涪陵地处三峡库区腹部，是重庆市工业发达地区，拥有门类齐全的工业体系，随着国家“十一五”规划建设全面实施、西部大开发战略纵深推进、三峡工程淹没搬迁政策扶持，涪陵工业化、城市化和农业产业化“三化”进程加快，涪陵50万人口大城市目标建设，以及重庆市产业结构调整和工业项目布局需要，涪陵电网电力需求将持续稳定增长，公司面临良好的发展机遇。
2007年，公司将全面贯彻落实科学发展观，坚持协调发展和适度超前建设的原则，将建成坚强的地方电网为发展目标，形成网架坚强、结构合理、安全可靠、运行灵活、技术先进的地方电网，扩大电网装机容量规模，优化水、火电容量结构，突出水电资源竞争优势，提高供电保障能力，发展成为主营业务突出、技术装备先进、人才队伍精干、管理规范高效、具有较强盈利能力的现代化电网公司。2007年，公司主要工作计划如下
（1）加强电力安全运行管理，增加电力供应量，确保完成生产经营目标任务。紧紧围绕涪陵区委、区政府“项目推进年”开展各项生产经营活动，加强电力安全生产管理，优化上网电源结构，提高电力调度效率，增加电力电量供应，确保电网安全稳定运行和正常有序供电，不断满足涪陵区社会经济建设的用电需求，努力确保公司主营业务持续稳定增长，力争全年实成供电量21亿度，售电量19.5亿度。
（2）加强企业基础管理，提升管理水平。突出以设备管理为主线的基础管理，全面加强安全生产、电力调度、电网运行管理，深化营销、财务、人事管理，推进企业内部改革，构建层明清晰、目标明确、权责到位的目标管理制度，提高管理效率。
（3）加强募集资金管理，加快电网建设。加强募集资金投资管理，加快项目建设步伐，优化电网结构，完善骨干网架建设，加快城市配电网络改造，电网线路维护力度，增强供电保障能力，确保电网安全稳定运行。
（4）加强财务管理，提高投资收益。公司将全面贯彻执行新企业会计准则，加强财务基础管理，强化财务内部审计，规范资金往来，严控非经营性资金占用，做好项目融资管理、审计监督、竣工验收，控制生产经营成本管理，提高经营业绩。同时，加强控制子公司经管管理，通过财务监督，搞好项目投资及建设管理，加快电源开发，规范股权管理，提高投资回报。
（5）加强规范运作，提高公司质量。继续贯彻执行《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规和有关规定，完善治理结构，健全内控制度，加强信息披露和投资者关系管理，提高决策效率，严控经营风险，务求规范运作，努力提高公司质量，全面维护公司股东利益。
（6）加强行风建设，提高服务质量。深入开展供电行风建设，规范员工供电服务行为、服务流程，树立优质服务经营理念，构建和谐厂网关系、供用电关系，提高供电服务质量，促进企业与社会经济建设协调发展，自觉履行社会责任，建设和谐电力企业，服务和谐社会发展。


投资情况说明
公司投资情况
报告期内公司投资额为24,991.02万元，比上年增加7,842.4万元，增加的比例为45.73%。被投资的公司情况
被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司备注
权益比例(%)
重庆市耀涪投资有限责任项目投资；投资咨询；水资
源、土地、旅游、交通项目
的开发；国96.77注1
公司内贸易。
重庆市光华科技有限责任生产、销售电力自动化设备、
电力系统监控设备、电力集
成系统装95.00注1
公司置；自动化集成系统装置；
自动化工程技术咨询服务；
销售电器设
备、电子产品、电线电缆、
民用通讯设备、机械配件；
以自有资金
进行项目投资及管理咨询服务。
重庆市水江发电有限公司火力发电、电力开发及电力设
施的安装和维修，电力资源综
合利用100.00注2
。
重庆市涪陵区银科经济技为中小企业和非公有制经济提供
固定资产、流动资产、技术改造、33.33注2
术信用担保有限公司科技开发、创业投资等贷款担保
业务，投资购买国债、金融债券、
国家重点企业债券、证券投资基金
及其他股权投资业务。
东海证券有限责任公司证券的代理买卖；代理证券的还本
付息、分红派息；证券代保管理2.38注2
、签证；代理登记开户；证券的
自营买卖；证券的承销；证券的投
资咨询（含财务顾问）；中国证监
会批准的其他业务。
重庆市亚东亚集团变压器变压器制造，地铁变频变压装置制
造，输配电及控制设备制造、安6.56注2
有限公司装、修试，汽车客货运输，
外贸进出口业务。
重庆市蓬威石化有限责任年产60万吨精对苯二甲酸（按许可
证核定事项从事经营）；销售化13.42注2
公司工原料（不含危险品）、化学纤
维；化工技术咨询服务。
道真仡佬族苗族自治县华水力发电。30.00注2
源电力有限责任公司
注1本公司直接投资；
注2本公司控股子公司重庆市耀涪投资有限责任公司投资。
1、募集资金使用情况公司于2004年通过首次发行募集资金24,348.162万元，已累计使用16,447.142万元，其中本年度已使用7,317.38万元，尚未使用7,901.02万元。尚未使用募集资金存放于公司在当地银行开设的募集资金专用帐户上。
报告期内，公司根据首次公开发行社会公众股披露的《招股说明书》承诺的投资项目按计划使用募集资金，本着谨慎投资原则，规避投资风险，组织项目设计、论证、招投标等前期建设工作，加大投资力度，确保募集资金投资项目按期建成投产，发挥经济效益。2、承诺项目使用情况
单位:万元币种:人民币
承诺项目名称拟投入金额是否变更实际投入金额
项目
涪陵秋月门（大堤）110K3,200否3,200
V变电站工程
涪陵李渡110KV变电站工4,700否2,884.36
程
涪陵董家湾110KV变电站5,600是0
工程
涪陵城市电网建设与改造4,000否4,000
工程
涪陵公园110KV变电站工3,000否545.54
程
组建重庆市光华重大科技3,800是3,800
有限责任公司
补充公司流动资金48.162否48.162
合计24,348.162/14,478.162
接上表
承诺项目名称预计收益产生收是否符合是否符合
益情况计划进度预计收益
涪陵秋月门（大堤）110K473.37160是是
V变电站工程
涪陵李渡110KV变电站工377.65115是是
程
涪陵董家湾110KV变电站677.85未产生收益否否
工程
涪陵城市电网建设与改造432.51360是是
工程
涪陵公园110KV变电站542.69未产生收益是是
程
组建重庆市光华重大科技802.00未产生收益否否
有限责任公司
补充公司流动资金00是
合计3,306.07635//
（1）涪陵秋月门（大堤）110KV变电站工程
项目拟投入3,200万元，实际投入3,200万元，该项目完成募集资金计划投资，已建成投产运行该项目适度超前建设，效益相对滞后，随着供电片区用电量增长，项目效益按预期计划增长。
（2）涪陵李渡110KV变电站工程
项目拟投入4,700万元，实际投入2,884.36万元，该项目完成募集资金计划投资62%，一期工程已建成投产运行；二期工程正处于建设阶段。项目适度超前建设，效益相对滞后，随着供电片区用电量增长，项目效益按预期计划增长。（3）涪陵董家湾110KV变电站工程
项目拟投入5,600万元，实际投入0万元，该项目未按募集资金计划进行投资，经2006年第三次临时股东大会批准终止该项目建设，变更该项目的募集资金投向，募集资金未进行投入。
由于公司第二届十三次董事会审议批准出资收购了重庆川东电力集团有限责任公司涪陵桥南110KV变电站电力设施资产，为了避免造成项目重复建设、电力资产闲置和资源浪费，降低募资金投资风险，拟终止投资建设涪陵董家湾110KV变电站项目，整体变更该项目的募集资金投向，本次变更的募集资金投向的金额为5,600万元；本次变更经公司第三届四次董事会决定，并经公司2006年第三次临时股东大会批准，履行了相应的信息披露义务。
（4）涪陵城市电网建设与改造工程
项目拟投入4,000万元，实际投入4,000万元，该项目完成募集资金计划投资,已全面投产运行,附着供电片区用电量增长，项目效益按预期计划增长。
（5）涪陵公园110KV变电站工程
项目拟投入3,000万元，实际投入545.54万元，该项目完成募集资金计划投资18%,正处于建设阶段，项目适度超前规则，正处于全面建设阶段，预计2007年底全面建成投入运行。
（6）组建重庆市光华重大科技有限责任公司
项目拟投入3,800万元，实际投入3,800万元，已按募集资金计划出资设立组建该公司，经公司2006年第二次临时股东大会批准，终止投资生产销售CCGZ039低压电力用户集中抄表系统项目售，变更该项目的募集资金投向。
由于该项目产品研发时间较长，与现行市场同类成熟产品相比，技术上存在较大差距，因此该项目产品存在较大投资风险，合作方放弃对该项目进行投资，终止双方技术许可范围内批量生产、销售CCGZ039低压电力用户集中抄表系统产品项目，变更募集资金投向3,800万元；本次变更经公司第三届二次董事会决定，并经公司2006年第二次临时股东大会批准，履行了相应的信息披露义务。（7）补充公司流动资金
按照《招股说明书》承诺使用，用于补充公司流动资金48.162万元，实际投入48.162万元。
报告期内，公司根据首次公开发行A股《招股说明书》承诺的投资计划使用募集资金，加快项目建设，投入生产运行，发挥经济效益。公司变更项目募集资金投向符合有关规定，履行了相应的审批程序和信息披露义务，提高了募集资金使用效率。
3、资金变更项目情况
单位:万元币种:人民币
变更后的项目名称对应原承诺项目名称变更后项
目拟投入
金额
组建重庆市光华科技有限责任组建重庆市光华有限责任公司,4,000
公司参股重庆市蓬威石化有限生产销售CCGZ039低压电力用户
责任公司，建设年产60万吨精集中抄表系统项目
对苯二甲酸（PTA）项目
涪陵白涛110KV变电站工程项涪陵董家湾110KV变电站工程项3,760
目目
使用募集资金补充公司流动资涪陵董家湾110KV变电站工程项1,840
金目
合计/9,400
接上表
变更后的项目名称实际投预计产生收益是否符合是否符
入金额收益情况计划进度合预计
收益
组建重庆市光华科技有限责任3,8001,900未产生收是是
公司参股重庆市蓬威石化有限益
责任公司，建设年产60万吨精
对苯二甲酸（PTA）项目
涪陵白涛110KV变电站工程项129.08163未产生收是是
目益
使用募集资金补充公司流动资1,8400
金
合计5,769.082,063//
（1）组建重庆市光华科技有限责任公司出资参股重庆市蓬威石化有限责任公司，建设年产60万吨精对二苯甲酸（PTA）项目。
公司变更原计划投资项目组建重庆市光华有限责任公司,生产销售CCGZ039低压电力用户集中抄表系统项目，变更后新项目拟计划投入4,000万元，实际投入募集资金3,800万元。重庆市光华科技有限责任公司按期顺利组建，出资参股了重庆市蓬威石化有限责任公司，投资建设年产60万吨精对苯二甲酸(PTA),项目处于建设阶段。（2）涪陵白涛110KV变电站工程项目公司变更原计划投资项目涪陵董家湾110KV变电站工程项目，变更后新项目拟投入3,760万元，实际投入129.08万元。该项目正处于建设阶段。（3）使用募集资金补充公司流动资金公司变更原计划投资项目涪陵董家湾110KV变电站工程项目，变更后新项目拟投入1,840万元，实际投入1,840万元。本次使用募集资金补充公司项目流动资金已全部到位。注1组建重庆市光华科技有限责任公司，参股重庆市蓬威石化有限责任公司，投资建设年产60万吨精对二苯甲酸（PTA）项目，本公司计划参股投资4,000万元，占注册资本6.7%，其中使用募集资金投资3,800万元，本次使用募集资金投资经公司第三届二次董事会决定，并经公司2006年第二次临时股东大会批准，公告刊登于2006年8月17日、2006年9月5日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn。注2涪陵白涛110KV变电站工程项目，计划投资3,760万元，使用募集资金投资；补充公司项目流动资金，使用募集资金1,840万元。本次使用募集资金投资经公司第三届四次董事会决定，并经公司2006年第三次临时股东大会批准。公告刊登于2006年11月25日、2006年12月16日的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn。4、非募集资金项目情况（1）重庆市水江发电有限公司1*30MW煤矸石资源综合利用发电工程项目公司计划出资15,830万元投资该项目，本年度完成投资5,701.07万元，累计完成投资16393.48万元，已于2006年6月全部建成投入试运行，2007年初转入正式运行，并网发电，产生经济效益。截止报告期止，该机组完成发电量6461万千瓦时，售电量5590万千瓦时，实现销售收入1607万元。
（2）道真梅江河水能资源开发工程公司计划出资12,980万元投资该项目，该项目已通过遵义发展和改革委员会遵市发改农[2006]28号文核准，本年度完成投资673.34万元，累计完成投资814.87万元，正处于前期建设准备阶段。（3）涪陵农村农网改造工程公司出资1,836.47万元投资该项目，本年度完成投资1,836.47万元，正在按计划进行有序改造，项目完成后将提高农村电网覆盖率和供电可靠性。（4）其他零星工程公司出资590.15万元投资该项目，本年度完成投资590.15万元，进行电网线路改造与维护，保证电网安全稳定运行。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
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｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜重庆市耀涪投资有限责任公司｜｜｜17886.33｜
｜重庆市水江发电有限公司｜1607.00｜｜20504.26｜
｜重庆市光华科技有限责任公司｜｜｜3813.77｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘