☆经营分析☆◇港澳资讯600628更新日期2007-07-31◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业(行业)｜73343.0｜14392.4｜19.62｜78.36｜
｜酒店服务业(行业)｜9539.1｜8948.7｜93.81｜10.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区(地区)｜93562.7｜-｜-｜99.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜商业(行业)｜166077.4｜30098.8｜18.12｜86.42｜
｜酒店服务业(行业)｜20509.7｜19302.1｜94.11｜10.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海(地区)｜191447.0｜-｜-｜99.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜流通业(7-9月)(行业)｜40827.1｜13177.1｜31.16｜30.14｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜流通业(行业)｜94643.4｜24638.5｜25.15｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜上海地区(地区)｜94313.6｜-｜-｜99.65｜
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【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
报告期内整体经营情况的讨论与分析
㈡公司主营业务及其经营状况
⒈主营业务分行业、产品情况表
单位万元币种人民币
分行业
或营业收入营业成本毛利率(%)
分产品
商业73,342.9958,950.5819.62
酒店服务业9,539.10590.4593.81
分行业营业收入营业成本毛利率比上年
或比上年比上年同期增减(%)
分产品同期增减(%)同期增减(%)
商业-10.51-14.6624.89
酒店服务业-2.224.62-0.42
⒉主营业务分地区情况
单位万元币种人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(％)
上海地区93,562.70-0.45
注上年同期,本公司持有50％股权的上海蔡同德药业有限公司,按比例合并报表。今年上半年,按新的会计准则,该公司不合并报表。故上海地区和商业的营业收入有一定的不比可性。
㈢投资情况
⒈本报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
⒉报告期内,公司无非募集资金投资的重大项目。

投资情况说明
投资情况
⒈本报告期内,公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
⒉报告期内,公司无非募集资金投资的重大项目。


经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
⑴报告期内经营情况回顾
2006年,随着国民经济的持续的快速发展,城市商业呈现出又好又快的发展局面,消费市场快速增长。其中,百货业的全面复苏和持续繁荣成为推动商业、加快服务业发展的重要因素。2006年,全国城镇居民人均可支配收入为11,759元,城乡居民储蓄存款余额16.15万亿元,全年社会消费品零售额7.64万亿元,全国的购买力是10年前的4倍,消费市场规模也增长2倍多,这为商业的发展提供了较为充足的空间。2006年,部分区域重点城市百货业高速发展。排名前10位的百货企业平均增幅为14.9％,高于百强百货平均增幅3.6个百分点,上海、杭州、武汉、天津等城市前10位中占8席。
2006年,我国国内消费市场销售快速增长,农村市场销售持续升温,城乡消费差距进一步缩小；用于个人发展、享受及娱乐性的消费市场活跃,居民消费质量明显提高,不断向舒适、享受型消费发展；品牌消费趋势明显,市场购买力向名优品牌倾斜,品牌对消费具有较强的作用。国家统计局报告披露,“我国人均GDP超过1000美元后,居民的财富积累已经达到了消费升级的临界点。我国人均消费从2003年到2020年将年均增长10.8％,新的消费高峰就要来临,经济增长的主要动力将由投资拉动转变为消费拉动”。全球最大的包裹递送公司和供应链提供商美国联合包裹公司(UPS)在其发布的《UPS亚洲商业监察》中认为,中国内地将在未来10年内超过美国,成为全球最大的消费市场。正确处理好投资和消费、内需和外需的关系,最根本的是扩大国内需求。我国零售业将直接受益于国内经济的发展,人均可支配收入的提高和居民消费水平的提升。
2006年,本公司坚持以改革、发展为主题，以品牌建设为中心,以“打造精品时尚新世界”为目标,按照“大众高端、功能综合、渐进方式、加速调整”的思路来实施品牌战略,提升新世界的综合功能和整体形象,各项工作取得了显著成效。本报告期,公司实现主营业务收入19,218.30万元,同比增长28.60﹪；主营业务利润52,341.79万元,同比增长54.06﹪；净利润13,788.79万元,同比增长20.28％；年末净资产146,028.74万元,同比升值10.41﹪。
由此,公司本部新世界城2006年累计销售额,排名全国单体商场销售额排行金榜第五名和上海第二名(引自全国消费市场信息网络主办的《全国市场信息》2007年1月20日第3期数据版)。公司因大力调整品牌结构,提升品牌档次,多功能化地提供吃喝玩乐购的一次购足式创新型服务,全面完善管理体系,努力提高管理精度,积极引导消费、创造顾客,而获得全国企业管理现代化创新成果一等奖；新世界城被国家商务部评为首批“金鼎百货店”,并被上海市政府授予“2006年度上海市质量金奖企业”称号。
⑵公司主营业务及其经营状况单位人民币万元

主营业务主营业务主营业务
行业
收入成本利润率(%)
商业166,077.40135,978.6518.12
酒店服务业20,509.701,207.5794.11

续上表

主营业务收入主营业务成本主营业务利润率
行业
比上年增减(%)比上年增减(%)比上年增减(%)
商业18.7219.78-0.73
酒店服务业210.09179.720.64
主营业务分地区情况单位人民币万元
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
上海191,447.0128.58
本公司主营业务绝大多数在上海地区。
主营业务及其构成与前一报告期相比未发生重大变化。
⒉公司投资情况
截止2006年12月31日,公司长期投资合计为7,990,87万元,较上年增加4,345.89万元。
⑴报告期内,无募集资金使用情况
⑵报告期内,非募集资金的重大投资项目
新世界商圈工程已建成并陆续投入使用,但竣工决算手续尚在办理中,本期在建工程转入数为75,698.55万元；公司由单一百货店迅速发展成为“综合消费圈”,兼具旅游酒店、娱乐、餐饮等,并通过其他业务促进百货销售和销售商品升级,为打造精品时尚新世界迈出了具有战略意义的第一步。
⒊对公司未来发展的展望
⑴所处行业发展趋势及公司面临的发展机遇与竞争格局
2007年3月29日,国务院国发［2007］7号文《关于加快发展服务业的若干意见》(以下简称《意见》)指出,“服务业是国民经济的重要组成部分,服务业的发展水平是衡量现代社会经济发达程度的重要标志”。“加快发展服务业,提高服务业在三次产业结构中的比重,尽快使服务业成为国民经济的主导产业,是推进经济结构调整、加快转变经济增长方式的必由之路。加快发展服务业,形成较为完备的服务业体系,提供满足人民群众物质文化生活需要的丰富产品,并成为吸纳城乡新增就业的主要渠道,也是解决民生问题、促进社会和谐、全面建设小康社会的内在要求”。
《意见》）还指出,要“围绕小康社会建设目标和消费结构转型升级的要求,大力发展旅游、文化、体育和休闲娱乐等服务业,优化服务消费结构,丰富人民群众精神文化生活”。
“十一五”期间,国家将把扩大国内需求,特别是消费需求作为基本出发点,促进经济增长由主要靠投资和出口拉动向消费与投资、内需与外需协调拉动转变。国家坚持扩大内需的战略方针,重点是扩大消费需求,增强消费对经济发展的拉动作用。2007年经济工作重在促进消费,商业零售业将成为扩大内需的重要工具。
展望2007年，我国经济仍将处于高速平稳增长阶段。随着奥运盛事、世博盛会的临近，上海“十一五”开局良好，发展趋势喜人。新世界综合消费圈经过一年多的调整日趋完善，新世界现代百货的形象定位日益成熟。新世界综合消费圈有四类业务板块商业、旅游酒店业、物业和旅游娱乐业,这些都是景气度持续上升的行业,处于上升周期。公司应充分认识到自身的优势和劣势,找出企业发展的短处,充分发挥中心商业的交通优势、日益集聚的品牌优势、不断显现的功能优势和有利企业发展的团队优势,努力转型突破、特色制胜,在本区域做强远比盲目地跨地区发展更重要。
据业内人士分析,基于零售行业上市公司内生成长及外延扩张,零售行业上市公司业绩在今后三年都将会有超预期的增长,加之商业地产升值以及并购推动零售行业价值体现,成长、升值、并购三大主题,将成为2007年零售行业上市公司发展的主旋律。
另据中国商业联合会、中华全国商业信息中心《2006年我国消费品市场发展情况分析》报告预计,2007年社会消费品零售总额增长率要比2006年高,约增长14.5％,社会消费品零售总额8.7万亿元。
按照经济学观点,人口既是消费的起点,又是消费的终点。因此,人口是城乡消费市场的基本要素。目前,我国以适龄人口为主的人口结构使中国经济的发展,正面临着一个刺激消费、扩大内需的大好时机。
⑵新年度计划
①2007年计划完成主营业务收入25亿元(含税),力争使利润总额有进一步的增长。
②以品牌建设为主线，以经济效益为中心，以规范管理为抓手，深入实施“打造精品时尚新世界”的发展战略，按照“百货突强、功能综合、稳健发展”的工作目标来调整、提升、发展、壮大新世界。以探索股权激励机制为契机，进一步调动干部职工的积极性，提升经营能级，加强资本运作，促进资产优化，充分发挥黄浦商业龙头企业的核心作用，为引领上海百货零售业发展做出新贡献。
③2007年是新世界实施品牌战略的第二年，也是承前启后的关键年。按照“品牌集中、环境优雅、引领上海大型综合百货”的战略目标，品牌引进要做到品牌数量进一步增加，品牌质量进一步提高，品味档次进一步提升,小牌杂牌进一步减少,销售大户进一步增多,招商优势进一步增强。与此同时,我们要加大营销策划力度、加大广告宣传力度、加大厂商参与力度、加大联动促销力度,努力使新世界“天天有促销活动，周周有促销宣传，月月有促销重点,年年有促销新招”。
④抓管理促效益,进一步完善管理体系,形成长效管理机制,拓展管理的深度、精度和广度,在抓好一线管理、机制管理、长效管理、制度管理、条线管理、电脑管理、服务管理、物业管理、财务管理和安全管理的同时,抓好对子公司的管理，保持健康、稳步、持续的发展；丽笙大酒店要在良性运营的基础上，创造更大的经济效益和社会效应，确保获评国家旅游局颁发的五星级酒店；杜莎夫人蜡像馆要加强对外宣传和联动促销，确保五一期间开出蜡像馆三期；SEGA(世嘉)要根据青少年的喜好，不断调整、充实游艺设备，针对中国市场特性开展经营活动，使国际项目本土化。
⑤本公司无新的重大投资项目,今年不再新增长期贷款。
⑥精神文明建设要寻找新的突破和抓手,抓住“打造精品时尚新世界”这一发展主线，努力“创建文明和谐新世界”。通过高层班子的和谐，带动中基层骨干的和谐；通过中基层骨干的和谐，促进干群之间的和谐；通过干群之间的和谐，促进企业的文明和谐；通过企业的文明和谐，形成对消费者的服务和谐；通过对消费者的服务和谐，推进社会的和谐。
⑶公司面临的风险因素分析
①公司主要的竞争劣势
新世界虽然在现阶段是国内较大的零售企业,但与国际跨国零售企业相比,在规模、资金、管理技术、人才等方面处于相对劣势。新世界品牌虽然在上海市具有较高的知名度和美誉度,但在全国其他地区的影响力还不够。
②经营场所过于集中的风险
公司的主要营业收入和利润来自于地处南京路、西藏路的新世界城,它是南京路步行街的起点。一旦南京路步行街相对于其他商业中心的竞争优势逐步丧失,将给公司带来不利的影响。新型商圈的形成将分散中心城区的客流,也将一定程度上分散新世界的客流。
③主营业务多元化的风险
本公司的核心竞争力主要体现在商业零售业务领域,目前开始涉足旅游酒店业、物业和旅游(文化)娱乐业。虽然这些新涉足的行业其景气度处于上升周期,很具市场潜力,但这些行业是公司新涉足的领域；本公司所投资的控股子公司规模较小,在其所处的行业内不具有明显的竞争优势。
④引进品牌的经营风险
引进品牌和确保效益之间存在一定矛盾,而且品牌资源,特别是国际著名品牌资源的争夺非常激烈,这无疑会增加公司的经营风险和经营难度。但知难而进、知难不难,坚持大众高端的定位,不断“做强、做优、做精”,克服利润增长和费用增大间的矛盾,努力“打造精品时尚新世界”是公司坚定不移的目标。

投资情况说明
公司投资情况
截止2006年12月31日,公司长期投资合计为7,990,87万元,较上年增加4,345.89万元。
⑴报告期内,无募集资金使用情况
⑵报告期内,非募集资金的重大投资项目
新世界商圈工程已建成并陆续投入使用,但竣工决算手续尚在办理中,本期在建工程转入数为75,698.55万元；公司由单一百货店迅速发展成为“综合消费圈”,兼具旅游酒店、娱乐、餐饮等,并通过其他业务促进百货销售和销售商品升级,为打造精品时尚新世界迈出了具有战略意义的第一步。


【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
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｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜上海新世界飞宇广告公司｜｜17.53｜208.41｜
｜上海新世界丽笙大酒店有限公｜｜3355.14｜6372.40｜
｜司｜｜｜｜
｜上海新世界大酒店｜｜-2.78｜175.08｜
｜上海新世界企业发展有限公司｜｜0.00｜1001.71｜
｜上海蔡同德药业有限公司｜｜178.32｜9392.45｜
｜上海新世界皇冠旅行社｜｜0.00｜121.08｜
｜上海新世界城物业管理有限公｜｜5787.17｜1607.25｜
｜司｜｜｜｜
｜上海新世界飞驰服饰有限公司｜｜0.00｜526.47｜
｜上海新世界投资咨询有限公司｜｜0.00｜1357.01｜
｜上海新世界汽车服务公司｜｜5.67｜602.81｜
｜上海新世界房地产公司｜｜0.00｜1000.00｜
｜上海新世界世嘉游艺有限公司｜｜-1033.40｜15125.93｜
｜昆山新世界毛纺织制衣有限公｜｜23.49｜2115.53｜
｜司｜｜｜｜
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