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☆经营分析☆◇港澳资讯600630更新日期2007-08-23◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜1.工业(行业)｜67794.3｜9048.0｜13.35｜39.70｜
｜2.商业(行业)｜160097.6｜12144.3｜7.59｜93.76｜
｜减公司内各业务分部相互｜61657.5｜41.9｜0.07｜36.11｜
｜抵销(行业)｜｜｜｜｜
｜合计(行业)｜166234.4｜21150.3｜12.72｜97.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜针织品(产品)｜76933.7｜15264.9｜19.84｜45.05｜
｜家用纺织品(产品)｜47118.6｜3125.7｜6.63｜27.59｜
｜服装服饰(产品)｜19636.4｜1567.5｜7.98｜11.50｜
｜印染产品(产品)｜6866.4｜275.5｜4.01｜4.02｜
｜其他(产品)｜15679.2｜916.7｜5.85｜9.18｜
｜合计(产品)｜166234.4｜21150.3｜12.72｜97.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区(地区)｜1854.9｜-｜-｜1.09｜
｜华北地区(地区)｜4112.5｜-｜-｜2.41｜
｜华东地区(地区)｜199146.9｜-｜-｜116.62｜
｜西北地区(地区)｜1674.2｜-｜-｜0.98｜
｜西南地区(地区)｜2905.2｜-｜-｜1.70｜
｜华中地区(地区)｜2158.0｜-｜-｜1.26｜
｜华南地区(地区)｜4523.4｜-｜-｜2.65｜
｜减公司内各地区分部相互｜50140.8｜-｜-｜29.36｜
｜抵销(地区)｜｜｜｜｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业)｜122336.1｜19054.4｜15.58｜35.02｜
｜商业(行业)｜337123.2｜24030.5｜7.13｜96.50｜
｜房地产业(行业)｜1554.4｜1032.2｜66.41｜0.44｜
｜小计(行业)｜461013.8｜44117.2｜9.57｜131.96｜
｜内部抵销(行业)｜111647.1｜-123.2｜-0.11｜31.96｜
｜合计(行业)｜349366.6｜44240.4｜12.66｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜针织品(产品)｜168022.5｜30595.0｜18.21｜48.09｜
｜家用纺织品(产品)｜95795.1｜6833.6｜7.13｜27.42｜
｜服装服饰(产品)｜33687.1｜3720.6｜11.04｜9.64｜
｜印染产品(产品)｜14580.3｜625.0｜4.29｜4.17｜
｜其他(产品)｜37281.7｜2466.2｜6.61｜10.67｜
｜小计(产品)｜349366.6｜44240.4｜12.66｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区(地区)｜2322.4｜-｜-｜0.66｜
｜华北地区(地区)｜5721.7｜-｜-｜1.64｜
｜华东地区(地区)｜448747.4｜-｜-｜128.45｜
｜西北地区(地区)｜2901.3｜-｜-｜0.83｜
｜西南地区(地区)｜3198.7｜-｜-｜0.92｜
｜华中地区(地区)｜3359.5｜-｜-｜0.96｜
｜华南地区(地区)｜8496.4｜-｜-｜2.43｜
｜小计(地区)｜474747.4｜-｜-｜135.89｜
｜内部抵销(地区)｜125380.7｜-｜-｜35.89｜
｜合计(地区)｜349366.6｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业)｜99987.9｜16171.5｜16.17｜38.72｜
｜商业(行业)｜218963.2｜17911.9｜8.18｜84.80｜
｜房地产业(行业)｜851.0｜581.6｜68.34｜0.33｜
｜减:合并抵销(行业)｜61585.8｜-164.2｜-0.27｜23.85｜
｜合计(行业)｜258216.3｜34829.1｜13.49｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜针织品(产品)｜123071.1｜24035.1｜19.53｜47.66｜
｜家用纺织品(产品)｜71473.2｜5815.0｜8.14｜27.68｜
｜服装服饰(产品)｜29631.0｜2888.5｜9.75｜11.48｜
｜印染产品(产品)｜10219.7｜524.5｜5.13｜3.96｜
｜其他(产品)｜23821.3｜1566.0｜6.57｜9.23｜
｜合计(产品)｜258216.3｜34829.1｜13.49｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业(行业)｜66263.9｜13183.7｜19.90｜39.48｜
｜商业(行业)｜139455.4｜10769.2｜7.72｜83.09｜
｜减内部抵消(行业)｜37888.9｜174.3｜0.46｜22.58｜
｜合计(行业)｜167830.4｜23778.6｜14.17｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜针织品(产品)｜86335.4｜17111.4｜19.82｜51.44｜
｜家用纺织品(产品)｜44944.9｜3679.4｜8.19｜26.78｜
｜服装服饰(产品)｜16069.7｜1812.0｜11.28｜9.57｜
｜印染产品(产品)｜6249.2｜336.0｜5.38｜3.72｜
｜其他(产品)｜14231.2｜839.7｜5.90｜8.48｜
｜合计(产品)｜167830.4｜23778.6｜14.17｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区(地区)｜1687.0｜-｜-｜1.01｜
｜华北地区(地区)｜3783.4｜-｜-｜2.25｜
｜华东地区(地区)｜197588.8｜-｜-｜117.73｜
｜西北地区(地区)｜1412.0｜-｜-｜0.84｜
｜西南地区(地区)｜2679.9｜-｜-｜1.60｜
｜华中地区(地区)｜2092.0｜-｜-｜1.25｜
｜华南地区(地区)｜4570.4｜-｜-｜2.72｜
｜小计(地区)｜213813.4｜-｜-｜127.40｜
｜内部抵消(地区)｜45983.0｜-｜-｜27.40｜
｜合计(地区)｜167830.4｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
(一)董事会报告
报告期，公司围绕发展战略，按照“组织构架扁平化、总部运作实体化、经营管理专业化、资源管理集约化”的总体思路，遵循“主辅分离、专业管理、资产清晰、责任明确”的原则，通过组织结构调整和流程再造，稳步推进了五个事业部及管理总部的组建到位；通过加强品牌终端建设，拓展了品牌通路，提升了终端形象；通过强化制度、动态跟踪、贯彻执行，进一步推进了内部控制制度的建设与完善。
报告期，公司经济运行平稳。主营业务收入166,234万元，比上年同期减少0.95%；利润总额1,454万元，比上年同期增长65.42%；营业收入与去年同期基本持平；净利润1304万元，比上年同期增长5.04%。营业利润-2911万元，亏损的主要原因加大了对终端（门店）建设的投入及计提了1955万元存货跌价准备。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行毛利
业或营业收入营业成本率
分产(%)
品
分行
业
1.工677,942,813.96587,463,221.0213.35
业
2.商1,600,975,800.861,479,533,172.617.59
业
减
公司616,575,035.94616,155,781.12
内各
分部
相互
抵销
合计1,662,343,578.881,450,840,612.5112.7
分产
品
针织769,336,856.81616,687,595.8319.8
品
家用
纺织471,186,097.52439,928,936.426.6
品
服装196,364,388.05180,689,468.467.9
服饰
印染68,663,878.6765,908,905.264.0
产品
其他156,792,357.83147,625,706.545.8
合计1,662,343,578.881,450,840,612.5112.7
续上表:
分行
业或营业收入比上营业成本比上毛利率比上年
分产年同期增减(%)年同期增减(%)同期增减(%)
品
分行
业
1.工减少6.55个百分
2.3110.67
业点
2.商减少0.14个百分
14.8014.97
业点
减
公司
内各
分部
相互
抵销
减少1.45个百分
合计-0.950.72
点
分产
品
针织增加0.02个百分
-10.89-10.91
品点
家用
减少1.55个百分
纺织4.846.61
点
品
服装减少3.29个百分
22.2026.73
服饰点
印染减少1.36个百分
9.8811.46
产品点
减少0.05个百分
其他10.1710.24
点
减少1.45个百分
合计-0.950.72
点
其中报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额1,419万元。
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
东北地区18,548,932.423.95
华北地区41,125,152.262.82
华东地区1,991,468,642.596.94
西北地区16,742,369.2112.34
西南地区29,052,304.972.53
华中地区21,580,365.14-2.47
华南地区45,234,078.25-6.49
减公司内各地501,408,265.96
区分部相互抵销
合计1,662,343,578.88-0.95
3、公司在经营中出现的问题与困难
报告期，公司所处行业环境较为严峻，面对人民币不断升值、劳动力成本上涨及贸易摩擦等引起的成本上升,公司经营中出现内贸主营业务收入增长不快，运行能力不强的问题。报告期主营业务收入为166,234万元，上年同期167,830万元，同比下降0.95%，下降额1,596万元；国际贸易主营业务收入101,265万元，上年同期99,840万元，同比增长1425万元，增幅1.43%，占全部收入的60.92%，上年同期占比60.68%；外销运营基本平稳，但国际贸易的获利能力将随人民币汇率升值和纺织品出口退税率下降，受一定的影响。
下半年，公司将着力提高运行能力，加强内控执行；研究产品附加值的提升，成本的降低；研究有效投入，提高产销率；研究提高毛利率降低三费率，加速存量资产盘活，加快降低银行负债。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况的回顾
2006年，根据董事会既定的战略目标，公司经营层围绕抓突破、抓创新、抓管理、抓效益的工作主线，克服人民币持续升值、银根收紧、退税政策变化等不利因素，经过经营管理层与全体员工的共同努力，从加强管控力度，创新品牌运作，整合外贸系统，强化管理等六方面的工作，实现了2006年度经营业绩持续增长。2006年公司完成主营业务收入349，367万元，比上年同期增长3.90%；利润总额2,947万元，比上年同期增加了3,289万元。报告期净利润2,457万元，与去年同期相比增长86.99%。
报告期内，主要做了以下工作
1、顺利完成了股权分置改革
2006年是中国证券市场的股改年，在董事会、公司股改工作小组的努力下，经过近半年的辛勤努力，股权分置改革工作顺利完成，为公司下一步发展带来了新的发展机遇。
2、进一步加强了与投资者的关系
报告期，公司以股权分置改革的成功实施为契机，进一步加强与投资者关系管理工作。建立了不定期的沟通机制，举行了数次规模不同的恳谈会，期间共接待了20多次机构投资者的来访、调研。通过与投资者的广泛沟通、交流，公司价值和市场形象得到了进一步的提升，实现了与投资者的和谐共赢。
3、加速推进品牌发展
2006年，公司继续以品牌建设为核心，积极探索品牌发展的创新运作模式，梳理现有的及潜在的品牌资源，制订品牌发展规划，明确了针织、家纺、服饰各业务板块的核心品牌在市场中的战略分工与定位。
2006年公司在品牌形象、终端建设、国际合作方面都取得了积极的成果。品牌形象方面，通过以公司统一的品牌企业形象集中参展，“品牌万里行”等活动，极大地推动公司品牌运营企业形象的塑型；公司旗下“三枪”、“海螺”、“民光”等七个品牌荣获上海市“畅销品牌”，其中“海螺”还获得了2006年度中国“最具市场竞争力品牌”。
终端建设方面，重点推进了品牌通路的试点改造，重新设计了三枪、民光、海螺等品牌新的终端视觉形象，视觉形象改造试点的成功，为今年各品牌终端形象整体改造的全面实施提供了实践依据与指导。渠道建设方面，品牌网点从5070个增加到5856个，增幅为15.54%，其中专卖店增加23%，专柜增加43%。
国际合作方面，2006年公司成功地与意大利RicaLewis品牌合资成立上海龙意服饰有限公司，实现了国际合作“零”的突破；同时，公司与意大利第一内衣品牌Pompea涵盖品牌、贸易、机器及生产等层面的全方位合作业已顺利启动；与国际家纺品牌Zucchi的战略合作也进行了双方互访。
4、进一步加强管理工作
根据公司品牌发展战略对制造系统的配置要求，2006年公司进一步加强制造业的基础管理工作，立足降本，聚焦效益，积极推动制造系统向精细化、市场化的方向发展。2006年公司全面推行广义5S管理，以专业化的管理理念、标准化的管理方法指导生产、经营和管理。实施中，各子公司、企业充分发动每个员工管理创新的主观能动性，注重对关键措施落实情况与实施效果的跟踪，重点抓实效。
同时，公司继续加强制造系统生产布局的优化调整。三枪工业城针织大楼扩建项目完成审批手续，2006年底正式打桩开工。目前分散在制造局路、南汇等地的织造、漂染、成衣生产等设备将全部集中至三枪工业城，形成完整生产链的同时，降低生产成本，提高制造系统的市场化竞争能力。
此外，公司利用市政动迁机遇，有序加快了员工结构优化和分流工作，为2007年进一步积极稳妥做好这项工作积累了经验。
公司还正式启动了集团内采购工作的集约化管理，以生产用燃煤为试点运作集中采购，在获得近200万元年生产成本下降的同时,通过创新采购管理模式，为后续其他品项的集中采购提供了一套符合市场化、专业化要求的规范制度与标准作业流程，并已延伸运用至制造系统的日常采购管理作业中。公司以此为标杆的健全和加强内部控制体系建设工作得到全面推进。
（二）对公司未来发展的展望
公司通过对战略目标的推进、外贸系统的整合、管理的强化、资产结构的调整，公司资产质量和品牌形象都得到了一定的提高与改善，但纵观国际、国内宏观环境，我们认为公司所处的行业竞争环境依然严峻，企业核心竞争力和盈利能力还有待提高。
1、所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公司所处的纺织行业受到传统的成本优势下滑和人民币持续升值的双重压力。人民币汇率的持续走高对于出口业务的影响显著；一些发展中国家积极采取措施促进本国纺织工业发展，使中国的成本优势逐步削弱。
2、公司未来发展机遇，发展战略和新年度经营计划
公司将继续以品牌经营和国际贸易为核心业务，以价值创新为突破，加速资源集聚、管理整合，推进总部建设和事业部运作，实现公司可持续发展，力争成为国内一流、国际知名的纺织品品牌企业。
股改后国内资本市场迎来前所未有的良好发展态势，为公司充分利用资本市场配置资源优势实现快速发展提供了非常好的机遇。公司拥有包括房产物业、通路物流、国际贸易等各类资源，这些都必须有效的加以整合利用，为公司的发展战略服务。结合RicaLewis及Pompea项目的成功推进，充分利用国际合作资源，来做大国际贸易和做精品牌。
3、资金需求和使用计划
2006年公司黄陂南路地块动迁工作，共获得了4.35亿元动迁补偿款。按照协议规定,2006年获得动迁补偿资金2.97亿元，2007年公司计划将剩余的1.38亿元动迁补偿资金用于制造局路总部建设、品牌形象终端建设及员工结构优化和分流工作。
4、公司面临的风险因素的分析
公司面临国际和国内纺织行业环境严峻的考验。国际环境上，国际贸易顺差的持续上升，人民币面临着巨大升值压力，都将对出口业务量与利润的实现形成冲击与制约。国内环境上，部分商品出口退税率的调整，对国内企业出口结构与出口增速带来明显的影响。最终，反映为企业出口业务的成本上升、利润缩水、效益下降。另外纺织行业的成本增加也影响着中国纺织企业的国际竞争力。
面对外贸环境带来的严峻形势，公司将积极发扬前店后厂贸易优势，提高国际营销水平和效益。2007年公司将以制造业为依托，从依靠品牌经营的单轮驱动转向品牌和国际贸易齐头并进的双轮驱动，将重点推进以下几项工作
1)加速推进外贸一体化运作，建立公共服务平台，降低管理运行业务成本，充分利用公司前店后厂贸易优势，拉动基地生产。
2)突破汇率升值、出口退税、原料上涨等困难，研究新形势下外贸业务增长方式，挖掘交易成本潜力，同时改变盈利模式，提高非价格竞争力。
3)花大力气运作好亚洲采购中心CPS的订单业务，使之成为外贸板块中的利润增长点；另一方面，进一步开辟业务新领域，扩大出口同时，充分利用国际品牌，做大进口业务。
4)针对灵活多样贸易方式增加后的新情况，提高全员风险意识，更多地开拓新渠道，实现出口市场多元化，克服外贸业务风险。
5)充分研究和运用金融工具，最大程度地减少汇率风险。同时，改变单一美元结算方式，综合运筹外汇现汇账户，减少汇差损失和财务费用。
6)加强内控风险制度建设，加强业务人员国际金融知识培训，增强运用各种金融工具能力，提高交易全过程的风险防范能力。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
主营业务
分行业或分产
主营业务收入主营业务成本利润率
品
(%)
分行业
工业1,223,361,176.451,032,816,890.9315.58
商业3,371,232,161.673,130,926,827.917.13
房地产业15,544,163.275,221,909.7166.41
小计4,610,137,501.394,168,965,628.55
减内部抵销1,116,471,077.691,117,703,354.96
合计3,493,666,423.703,051,262,273.5912.66
分产品
针织品1,680,224,927.511,374,274,799.8318.21
家用纺织品957,950,796.61889,614,314.477.13
服装服饰336,870,853.10299,665,160.6811.04
印染产品145,802,536.43139,552,274.494.29
其他372,817,310.05348,155,724.126.61
小计3,493,666,423.703,051,262,273.59
00
减内部抵销
合计3,493,666,423.703,051,262,273.5912.66
续上表
主营业务主营业务成
分行业或分产主营业务利润率比上
收入比上本比上年增
品年增减(%)
年增减(%)减(%)
分行业
工业-5.33-10.00增加4.38个百分点
商业3.095.80减少2.38个百分点
房地产业456.60176.01增加34.15个百分点
小计
减内部抵销
合计3.905.31减少1.18个百分点
分产品
针织品14.2824.65减少6.80个百分点
家用纺织品15.5513.13增加1.99个百分点
服装服饰6.603.06增加3.05个百分点
印染产品-9.80-10.11增加0.33个百分点
其他-36.34-38.09增加2.64个百分点
小计
减内部抵销
合计3.905.31减少1.18个百分点
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
东北地区23,223,579.63-23.15
华北地区57,217,042.259.71
华东地区4,487,474,057.182.29
西北地区29,012,979.9810.02
西南地区31,986,670.70-9.64
华中地区33,595,135.02-12.21
华南地区84,964,402.81-18.48
中美洲
小计4,747,473,867.57
减内部抵销1,253,807,443.87
合计3,493,666,423.703.90
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2005-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜上海双龙高科技开发有限公司｜｜-2709.00｜5575.00｜
｜上海华纶印染有限公司｜｜130.00｜14423.00｜
｜上海民光国际企业有限公司｜｜-400.00｜62898.00｜
｜上海大众保险股份有限公司｜｜599.00｜128351.0｜
｜上海三枪（集团）有限公司｜｜4077.00｜192934.0｜
｜上海菊花纺织有限公司｜｜131.00｜8185.00｜
｜上海交大科技园有限公司｜｜312.00｜22071.00｜
｜上海龙头投资企业有限公司｜｜142.00｜9456.00｜
｜上海海螺服饰有限公司｜｜104.00｜42992.00｜
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