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☆港澳分析☆◇港澳资讯600660更新日期2007-12-17◇灵通V4.0
★本栏包括【1.投资评级统计】、【2.港澳投资圈点】、【3.综合数据分析】
【1.投资评级统计】
统计日期2007-12-17
┌────┬───────────┬──────────────┐
｜｜综合评级｜评级分布｜
├────┼────┬──────┼──┬──┬──┬──┬──┤
｜时间段｜综合评级｜综合评级指数｜买入｜增持｜中性｜减持｜卖出｜
├────┼────┼──────┼──┼──┼──┼──┼──┤
｜1月内｜1.5｜增持｜3｜3｜｜｜｜
｜1月前｜1.71｜增持｜2｜5｜｜｜｜
｜2月前｜1.67｜增持｜3｜6｜｜｜｜
｜3月前｜1.64｜增持｜9｜16｜｜｜｜
｜6月前｜1.6｜增持｜12｜18｜｜｜｜
└────┴────┴──────┴──┴──┴──┴──┴──┘
评级说明
评级系数:1.0=买入2.0=增持3.0=中性4.0=减持5.0=卖出
综合评级指数1.00~1.09买入；1.10~2.09增持；2.10~3.09中性；3.10~4.09减持；4.10~5.00卖出。
(注本评级统计只作参考之用，不可作为买卖依据)
【2.港澳投资圈点】
福耀玻璃(600660)
投资亮点
(1)公司成为中国唯一一家出口美国无须缴纳反倾销税的汽车玻璃企业。在为韩国现代、澳大利亚通用等提供配套后，被奥迪纳入全球采购网络，这标志着福耀玻璃正式迈入国际名牌汽车主机厂的配套市场。公司的海外OEM业务约30万套，其中韩国现代为20万套，国内OEM市场份额达50%以上、维修市场份额32%左右，目前，正在参与北美通用一车型的设计工作，预期08年将实现大批量供货；06年度公司汽车玻璃出口同比增长了23.63%，国内OEM增长率大大超过国内汽车产量同比增长率，同时汽车玻璃出口OEM增长率更达到了103.18%。
(2)国内最具规模、技术水平最高的汽车玻璃生产制造商，其FY商标是中国汽车玻璃行业唯一的驰名商标。据海关统计数据显示，约占中国全部出口汽车玻璃的75％，是世界第六大汽车玻璃生产商，目前占国内汽车玻璃市场份额约40%左右，中高档汽车玻璃配套市场份额达到55%左右；占世界汽车玻璃市场份额约3%左右。06年9月份集团研究中心被国家发改委确认为第13批国家认定企业(集团)技术中心。
(3)全资子公司福耀集团北京福通安全玻璃有限公司(占75%)投资3.70亿元在北京市通州区建设汽车安全玻璃项目，将进一步扩大公司的生产规模，进一步提高公司的销售服务能力，有利于公司更好地参与国际与国内两个市场的竞争，促进公司持续稳定的发展。(4)06、07年公司主要投资项目包括三个，广东增城汽车玻璃生产基地投资额为6亿元(06年度投入13050万元)，设计年生产能力为汽车玻璃300万套，该项目计划于07年第三季度建成，08年可批量生产；北京通州汽车玻璃基地投资额为3.5亿元，截止06年末，该项目累计投入28372万元，年设计生产能力为100万套，也将于07年三季度建成；海南澄迈县浮法玻璃生产线投资额为7亿元(06年度项目投入24029万元)，包括2条优质浮法玻璃生产线，年设计生产浮法玻璃30万吨，计划于07年第三、四季度点火，随着06年上半年海南浮法玻璃项目的开工，浮法玻璃收入已经超过10亿元。2007年底广州福耀和北京福耀投产后，公司的汽车玻璃产能较将提升至1100万套以上。
(5)公司共收购和投资了8条浮法玻璃生产线，包括双辽和通辽的3条建筑级浮法玻璃线，以及双辽、福清、海南的5条汽车级浮法玻璃线；海南浮法线于08年底投产后，公司优质浮法玻璃产能将达到100万吨以上，将完全实现玻璃原片的自给。
(6)06年11月拟以8元/股向高盛非公开发行11127.70万股份，募资的80％即7.1亿元用于偿还银行贷款补充公司流动资金；预计可以将公司资产负债率降低到54％左右，预计每年节省的财务费用0.502亿元，节约财务成本4.824亿元。
(7)公司通过旗下工程机械公司已实现核心设备的全部自制，相当于外购成本的1/4，与最初福清基地的汽车玻璃生产线相比，将于2007年底竣工的广州和北京生产线投入额仅相当于当年投入水平的30%。制造成本中人工成本占比为6%左右，而国际企业的这一比例为18%左右。
综合评价
公司为国内汽车玻璃生产龙头企业。在突出的技术优势，规模优势和国内较底的人力成本优势之下，产业实现较好的上下游一体化，依托汽车玻璃行业长期向好的背景，未来有望通过产能不断扩张和国际市场的拓展成为具有较强竞争力的国际汽车玻璃制造企业，长线投资价值突出。
(本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【3.综合数据分析】
【数据分析1微观基本面情况】
公司近一年来发生的重大行为
┌─────┬──────┬───────┬───────┐
｜发生日期｜行为性质｜涉及金额(万元)｜是否关联交易｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-11-13｜资产租赁｜3718.26｜是｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-11-13｜对外担保｜3030.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-09-25｜银行授信｜1200.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-09-25｜银行授信｜2000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-20｜银行授信｜100000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-20｜对外担保｜0.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-20｜仲裁事项｜4776.95｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-07-20｜对外投资｜200.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-29｜对外投资｜2250.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-29｜对外投资｜390.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-29｜对外担保｜300.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-29｜对外投资｜1500.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-29｜银行借贷｜15000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-29｜对外担保｜12000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-06-29｜对外担保｜5000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-04-12｜对外投资｜651.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-04-12｜对外担保｜4500.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-03-06｜对外担保｜6000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-03-06｜对外担保｜30000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-03-06｜银行授信｜103500.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-03-06｜银行授信｜123000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2007-03-06｜对外担保｜380.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-11｜对外投资｜750.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-10-11｜银行借贷｜25000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-08-31｜对外担保｜1500.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-08-31｜对外担保｜42000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-31｜对外投资｜750.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-31｜对外投资｜750.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-07-31｜收购兼并｜5100.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-06-30｜对外担保｜20000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-04-24｜对外担保｜1000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-04-24｜对外担保｜5000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-04-24｜对外投资｜60000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-04-24｜对外投资｜2250.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-04-24｜对外投资｜70000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-04-15｜对外担保｜450.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-03-14｜对外担保｜3000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-03-14｜对外投资｜37000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-03-14｜对外担保｜6000.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-03-14｜对外投资｜1200.00｜｜
├─────┼──────┼───────┼───────┤
｜2006-02-14｜对外担保｜300.00｜｜
└─────┴──────┴───────┴───────┘
【数据分析2财务状况】
以下信息排名取自2007三季报
在目前可比的1613家非金融类上市公司,32家机动车零配件行业中
主营收入为227284万元，位居上市公司第228位，位居行业内第2位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜年份｜主营业务收入(万元)｜增长率(%)｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2006年｜388398.63｜33.42｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2005年｜291116.34｜24.13｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2004年｜234522.80｜35.29｜
└──────┴─────────┴──────┘
净利润为41670万元，位居上市公司第96位，位居行业内第1位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜年份｜净利润(万元)｜增长率(%)｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2006年｜60722.03｜55.01｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2005年｜39171.85｜-0.72｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2004年｜39456.07｜22.93｜
└──────┴─────────┴──────┘
主营业务利润率为0.00%，位居上市公司第1037位，位居行业内第22位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜年份｜主营业务利润率(%)｜增长率(%)｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2006年｜34.32｜12.50｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2005年｜30.51｜-9.35｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜2004年｜33.65｜-13.20｜
└──────┴─────────┴──────┘
营业利润占利润总额的比率为99.62%，位居上市公司第750位，位居行业内第14位
投资收益占利润总额的比率为1.43%，位居上市公司第717位，位居行业内第14位
货币资金占流动资产的比率为4.73%，位居上市公司第1468位，位居行业内第26位
经营活动产生的现金净流量为64703.65万元，位居上市公司第87位，位居行业内第1位
【数据分析3主力情况】
从持有人情况来看，2007三季报显示，前十名流通股东中:
共有9家机构持有15450.03万股该公司的股票
较上期增加717.79万股,机构继续看好该股。
从股东户数来分析，2007三季报显示股东总户数为20203家,户均持股22836股
较上期而言趋向分散筹码非常集中
一年中涨跌异动时的上榜情况:
无上榜记录!
【数据分析4技术走势特征】
最近20周内，该股的成交状况
┌──────┬───┬────┬───┬─────┬────┬────┐
｜周起止日期｜周涨幅｜大盘涨幅｜换手率｜周成交金额｜关联性｜活跃度｜
｜｜(%)｜(%)｜｜增减(万元)｜(β系数)｜｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜12-10/12-14｜10.31｜2.79｜2.07｜0.76｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜11-26/11-30｜-3.46｜-8.36｜1.26｜-0.34｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜11-12/11-16｜-6.68｜-7.99｜1.80｜0.72｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜10-29/11-01｜-6.58｜-0.69｜1.00｜-0.84｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜10-15/10-19｜-2.52｜4.79｜5.65｜-0.06｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜09-24/09-28｜-2.91｜4.52｜6.46｜0.79｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜09-10/09-14｜5.66｜1.79｜3.21｜0.00｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜08-27/08-31｜3.56｜12.07｜3.52｜-0.10｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜08-13/08-17｜-7.06｜2.10｜3.96｜-0.30｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜07-30/08-03｜15.34｜-10.43｜5.48｜5.82｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜12-03/12-07｜2.03｜1.18｜0.94｜-0.65｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜11-19/11-23｜-7.76｜-5.33｜2.58｜0.22｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜11-05/11-09｜4.90｜-4.90｜2.04｜-0.33｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜10-22/10-26｜-7.18｜-5.31｜2.97｜-0.11｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜10-08/10-12｜-2.45｜8.22｜3.23｜-0.03｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜09-17/09-21｜-9.76｜3.36｜3.20｜-0.47｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜09-03/09-07｜5.07｜3.32｜5.91｜0.58｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜08-20/08-24｜1.75｜7.54｜3.83｜-0.30｜-｜-｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有8次超过大盘
附贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的股性。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。谋浠椭髁龅那榭觥！择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。bsp;-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜07-09/07-13｜1.82｜3.52｜1.42｜-0.32｜-｜-｜
├──────┼───┼────┼───┼─────┼────┼────┤
｜07-02/07-06｜-2.95｜-1.03｜2.10｜-0.39｜-｜-｜
└──────┴───┴────┴───┴─────┴────┼────┘
由表格可看出，在大盘最近20周内，该股有6次超过大盘
附贝塔系数应用说明
β系数反映了个股对市场（或大盘）变化的敏感性，也就是个股与大盘的相
关性或通俗的股性。可根据市场走势预测选择不同β系数的证券从而获得额
外收益，特别适合作波段操作时使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某
个上涨阶段的到来时，应该选择那些高β系数的证券，它将成倍地放大市场收益
率，为你带来高额的收益；相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段的到来时，
你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低β系数的证
券。例如，一支个股β系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它有可能涨1.3%，
同理大盘跌1%时，它有可能跌1.3%；但如果一支个股β系数为-1.3时，
说明当大盘涨1%时，它有可能跌1.3%，同理大盘跌1%时，它有可能涨1.3%。
如果跟踪β系数的变化，可以看出个股股性的变化，和主力进出的情况。
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