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☆经营分析☆◇港澳资讯600719更新日期2007-08-05◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力生产及供应业等(行业)｜35936.4｜9185.1｜25.35｜99.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜15882.7｜3432.6｜21.61｜44.18｜
｜热力(产品)｜19953.1｜5651.8｜28.33｜55.50｜
｜其他(产品)｜100.6｜-｜-｜0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大连市(地区)｜35936.4｜-｜-｜99.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜26885.7｜3870.7｜13.72｜45.28｜
｜热力(产品)｜32295.6｜6661.8｜20.00｜54.39｜
｜其他(产品)｜201.3｜201.3｜100.00｜0.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大连地区(地区)｜59382.5｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(7-9月)(产品)｜5129.8｜-470.3｜-9.17｜12.23｜
｜热力(7-9月)(产品)｜1267.5｜-1130.8｜-89.21｜3.02｜
｜其中:关联交易(7-9月)(产｜1219.5｜-1077.9｜-88.39｜2.91｜
｜品)｜｜｜｜｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜ ｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力(产品)｜14472.4｜2571.1｜16.94｜40.77｜
｜热力(产品)｜20923.1｜4554.1｜20.98｜58.94｜
｜其他(产品)｜100.6｜-｜-｜0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜大连(地区)｜35496.1｜-｜-｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2.经营投资】
经营情况评述
【2007年半年报】
(一)董事会报告
报告期内，公司围绕全年的经营目标，坚持以经济效益为中心，以供热供暖为重点，以安全节能为突破口，积极拓展经营空间，努力扩大销售，强化成本控制，控制投资规模，努力盘活不良资产，改善财务状况，全力做好安全生产和经营工作。
2007年上半年，公司所属各热电厂及生产单位累计完成发电量51,206万千瓦时，同比增长7.3％；完成供热量436.4万吉焦，同比下降4.2%。上半年实现营业收入35,950万元，比上年同期增长1.26%；实现净利润2,673万元，比上年同期增长55.99%。本期公司净利润增加的主要原因系本期公司处置持有的大连冷冻机股份有限公司175万股股票，产生投资收益875.49万元，增加本期利润所致。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业
毛利率
或分产营业收入营业成本
(%)
品
分行业
电力生产
及供应业359,363,860.84267,513,280.6725.35
等
分产品
电力158,826,855.04124,500,992.3121.61
热力199,530,653.26143,012,288.3628.33
其他1,006,352.54
续上表:
分行业
营业收入比上营业成本比上毛利率比上年
或分产
年同期增减(%)年同期增减(%)同期增减(%)
品
分行业
电力生产
增加0.85个百
及供应业1.240.10
分点
等
分产品
减少1.04个百
电力9.7511.22
分点
增加2.55个百
热力-4.64-7.91
分点
其他
其中报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额5,875.83万元。
报告期内，公司主营业务收入来自电力、热力产品的生产和销售，二者同为占主营业务收入和主营业务利润10%以上的产品。
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
大连市359,363,860.841.24
报告期，公司业务全部分布在大连地区，占公司营业利润100%。
报告期主营业务收入比上期增加440万元，增幅1.24%，主要原因为
1)本公司电收入本期比去年同期增加1,410万元，增幅9.75%，主要由于一方面发电量增加，增加收入1,117万元，另一方面价格上调增加收入293万元；
2)本公司热力产品收入本期比去年同期减少970万元，减幅4.64%，主要为暖冬导致产量减少影响收入减少。
3、对净利润产生重大影响的其他经营业务
单位:万元币种:人民币
其他经营业务产生的损益占净利润的比重(%)
处置长期投资875.4932.75
本期公司处置持有的大连冷冻机股份有限公司的股票共计175万股，成本为444.5万元，产生投资收益875.49万元，增加本期利润。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
经营情况评述
【2006年年报】
（一）管理层讨论与分析
2006年，大连市紧紧围绕率先全面振兴主题，经济发展继续保持良好的态势，全市生产总值比上年增长16.4％，固定资产投资增幅32.3%。受经济拉动影响，电力和热力需求旺盛。全市全社会用电量183.9亿千瓦时，比上年增长8.5％，用电高峰时仍存在电力缺口和时段性错峰限电现象；在用热市场方面，随着市政府“拆炉并网”工程的继续深入，公司供热区域内的用热需求继续增加。这些都为公司的生产经营创造了良好的外部条件。而另一层面，原材料市场价格（尤其是煤炭价格）居高不下，依然给公司的成本开支造成压力。
因此，2006年公司在生产经营工作上的首要任务，就是扩大市场、控制煤价。一年来，面对各种困难和挑战，公司始终坚持董事会年初确定的经营方针和奋斗目标，带领经营团队，严格执行会议决议，把握机遇，团结一心，继续强化内部经营管理，积极拓展宽松的外部环境，千方百计克服煤价上涨带来的不利影响，同时努力争取煤电二次联动的优惠政策，取得了良好的经营成果。
报告期内公司经营情况的回顾
1、总体经营情况
公司的经营范围是主营集中供热、热电联产、供热工程设计及安装检修；兼营商业贸易、饮食服务、工业品、生产资料购销。目前，公司所属热电厂装机总容量15.265万千瓦，其中北海热电厂10万千瓦，东海热电厂5.265万千瓦；年发电量9.28亿千瓦时、年供热量1,094万吉焦。
报告期内，公司在董事会的指导和帮助下，积极应对热、电市场的变化，认真执行年度生产经营计划和财务预算，一方面通过加强经济运行方式的调整，控制实物消耗水平，增强公司的竞争优势；另一方面通过强化包括燃料费在内的直接成本和期间费用，努力降低运营成本；此外，公司还通过对现有主设备进行技术改造，增加系统稳定性、安全性的同时，保障收入的实现。同时，公司还积极适应发展循环经济的需要，推动水源热泵、低真空供热、中水回用等先进技术的研究和应用，为公司可持续发展奠定基础。
产品销售情况持续向好，供热市场不断扩大。全年完成上网电量8亿千瓦时，比上年增长4.3%；热力产品销售量218万吨，同比基本持平；期末供暖面积已达900多万平方米。
强化节约型企业建设，实物消耗水平进一步降低。生产耗煤、油、酸、碱等同比均有不同程度的降低；综合厂用电率11.1%，同比降低0.57个百分点,发电煤耗率329克/千瓦时,同比略有提高,供热煤耗率40.7千克/吉焦,同比下降0.4千克/吉焦。
2、报告期利润变化情况
实现利润总额2,983万元，比年度计划指标2,136万元增加847万元，增长39.65%；比上年同期增加1,195万元，增长66.85%，主营业务利润和净利润分别比上年同期增长58.25%和74.22%，主要原因是由于公司产品的价格上调、产量同比增长，而主营业务成本中占主要成本60%以上的燃煤成本得到有效控制。
3、公司主要供应商和客户情况
前五名供应商采购金额合计23,221万元，占年度采购总额的19.08%；
前五名销售客户销售金额合计38,942万元，占年度销售总额的65.58%。
4、报告期公司资产构成发生重大变动的情况和原因
项目期末占总资产的比重（%）期初占总资产的比重（%）增减（%）
货币资金4.125.84-1.72
应收帐款25.1620.804.36
预付帐款6.097.86-1.77
存货4.743.261.48
长期股权投资2.041.060.98
固定资产原价80.6783.80-3.13
在建工程0.840.150.69
短期借款34.8334.190.64
应付票据7.097.75-0.66
长期借款8.377.850.52
对公司未来发展的展望
1、所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局
公司在“十一五”规划中，明确今后的发展战略是以“热电联产、集中供热”为主业，作为城市建设和经济发展的基础，产业特征上属于公用事业范畴。符合四部委联合下发的《关于发展热电联产的规定》（计基础[2000]1268号）以及国家近几年来倡导的发展节约型社会和发展循环经济等有关精神，行业政策支持十分有利。未来，随着地区经济的发展，将为热电行业带来更多的发展机遇。
⑴供热市场
经过多年发展，公司“热电品牌”建设得到了当地政府和社会的广泛认可。目前，在大连市市内从事供热服务的单位多达200多个，但专业化程度比较低，随着全市“拆炉并网”工程的深入开展，以及热用户对供热质量的期望的提高，供热区域内用热负荷将不断并入公司。同时，城市集中供热的区域限制特性显著，供热半径内竞争压力不明显，但不排除出现其他供热技术带来的竞争压力。
⑵电力市场
“十五”期间，全社会用电量从109亿千瓦时增加到2005年的近170亿千瓦时，增加了60亿千瓦时。与此同时，大连地区电网共建设了67项输变电工程，并有多个规划建设的电站项目。据大连市供电部门的预测，即使这些电站项目建成投产，只能缓解供求矛盾，伴随经济的发展，本市仍属电力净输入地区。而另一方面，热电联产企业的电力生产原则为“以热定电”，因此，来自电力市场的竞争压力虽然存在，但可以承受并予以解决。
2、公司未来发展机遇和挑战，发展战略以及发展规划。
随着大连市“东北亚航运中心”建设的进一步加快，地区性电力、热力需求将持续增加，为公司提供了良好的发展机遇和市场空间。从产业政策上，国家鼓励具有节能、环保等综合效益的热电联产项目建设，同时，还相继出台了许多发展循环经济的有关文件，这都为公司进一步发展主导项目提供了政策保障。
公司集政策鼓励和支持、区位优越、专业化水平高等优势为一身，对未来发展极为有利。主要挑战来自于政策或宏观经济的变化、原材料市场的供求关系、供热技术的升级等。为此，公司在未来将继续巩固主营业务的优势，强化安全管理，重视经济运行；加强技术管理，通过技术改造和升级，保障专业化优势的发挥；关注区域内供热市场变化，在做好经济评价的基础上，适度扩大市场范围，结合市场情况，实施大钢、大化厂搬迁后以及海港东部地区改造的配套供热项目；拓展产业链，探索着向上游产业延伸，实践煤电一体化经营，降低经营风险；在搞好自身经营、增强盈利能力的同时，强化对新型供热技术的消化和吸收，为企业长远发展储备能量。
3、新年度的经营计划
公司将根据经济和社会发展以及对热力、电力的需求，依托国家能源政策的指导，按照经济可行、整合资源的原则，有序地开发新建和改扩建项目，以保证公司长期、持续、稳定的发展。
计划期经营工作的基本思路是全面落实科学发展观，按照“十一五”规划的总体布局，坚持以经济效益为中心，以供热供暖为重点，以安全节能为突破口，切实抓住当前有利时机，强化成本控制，控制投资规模，努力盘活不良资产，改善财务状况，全力做好安全生产和经营工作。对外积极拓展经营空间，努力扩大销售，着力开发热力市场，进一步拓宽煤炭采购渠道，关注煤电联动、煤热联动的政策变化，寻求更多的财政和税收优惠政策帮助。计划期经营工作的预期目标上网电量8.05亿千瓦时，比上年增长0.2%；售汽量229万吨，同比增长5.2%；新增供暖面积59.8万平方米，增长率为2.2%；实现主营业务收入61,594万元，预计增长3.3%。
为完成上述目标，主要采取的措施⑴以市场为导向，继续全面做好产品的市场营销和服务工作，进一步做好供暖业务的经营管理工作，优化业务流程；⑵按照以销定产的原则，优化生产方案；⑶做好煤、油、水、电、酸、碱等实物消耗的控制工作，严格执行设备修理费用预算；⑷巩固和发展燃煤管理的成果，积极研究煤炭市场形势，确保燃煤成本与去年基本持平；⑸继续推行以成本控制为重点的目标责任管理制度，完善目标责任考核体系，落实目标责任制。
4、未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况
除正常的生产经营外，未来的资金需求主要包括水源热泵供热项目、海港东部地区改造的配套供热项目以及大钢、大化厂搬迁后的配套供热项目等。水源热泵供热项目6,000万元，后两项尚需结合实际供热负荷确定项目规模和投资。资金来源主要有公司积累的自有资金、银行信贷、市城建补贴资金、项目融资以及资本市场的融资等。
5、对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素，以及已(或拟)采取的对策和措施
⑴煤炭、自来水价格变化带来的经营风险
近年来，由于煤炭供求失衡，造成价格大幅上涨，另外，2007年开始，国家放开“电煤”价格，都对公司控制成本造成困难。对此，自2005年以来，公司始终把保证煤炭供应和控制煤价采购价格当作重要工作来抓，通过增加淡季储煤量、巩固与国矿的关系、拓宽煤炭采购渠道、加强煤炭掺烧等多种手段，以充分释放煤炭供求紧张带来的经营压力。此外，大连是严重缺水型城市，水价的上涨会加剧公司的开支压力，生产性用水能否正常供应，也将影响生产经营工作。对此，公司通过与大连理工大学的合作，于2006年在公司所属北海热电厂实施了中水回用项目，并于2007年初建成出水，大大减轻了用水压力和成本。
⑵资金需求的压力风险
为实现发展，需要资金特别是资本金的支持。趋紧的金融政策使得公司财务费用支出增加，其次，资本金比例低、资本结构不尽合理，使公司融资成本面临较大压力。为了降低这些影响，公司十分重视对金融机构的资信建设，注意加强与各金融机构的合作关系，同时，已经或正在研究融资租赁、项目融资等新的融资方式，以保证公司日常生产经营和投资活动的资金需求。
⑶技术竞争的风险
传统的热电联产方式也面临着新供热技术的挑战。对此，公司结合自身特点，在成功消化“低真空供热技术”的基础上，进一步研究研究“LNG供热”、“水源热泵供热”等供热技术，选择恰当方式为未来发展进行技术储备。
⑷环保风险
在日常生产和投资新项目时，公司将根据国家和地方环保法规所规定的标准，认真履行责任，努力避免相应的罚责。公司所属各热电厂已按地方环保部门的要求下，建立了环保在线监测系统，使废弃物的排放得以全面监控，均能达到国家环保及工业卫生标准。同时，公司还将按照有关环保扶持政策，借助一部分财政补贴来进行环保改造。
执行新企业会计准则后，对公司会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响
1、关于2007年1月1日新准则首次执行日现行会计准则和新准则股东权益的差异分析
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]3号《关于印发〈企业会计准则第1号——存货〉等38项具体准则的通知》的规定，公司应于2007年1月1日起执行新企业会计准则。公司目前依据财政部新企业会计准则规定已辨别认定的2007年1月1日首次执行日现行会计准则与新企业会计准则差异情况如下
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产
根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的规定，可供出售金融资产应按该金融资产的公允价值计量，账面价值与计税基础之间的差异，应确认为资本公积。截止2006年12月31日，公司因持有上市公司股票，形成可供出售金融资产差额5,477,500.00元，将增加2007年1月1日资本公积5,477,500.00元。
（2）所得税
根据《企业会计准则第18号—所得税》的规定，公司资产和负债帐面价值与计税基础存在差异的，应确认为递延所得税资产或递延所得税负债。截止2006年12月31日，公司因计提坏帐准备、存货跌价准备的因素影响，资产帐面价值小于资产计税基础的差额为26,837,990.29元，应计入递延所得税资产8,856,536.80元，将增加2007年1月1日留存收益8,856,536.80元。另外，由于序号1事项的影响，应冲减资本公积1,807,575.00元，增加递延所得税负债1,807,575.00元。
所得税合计影响股东权益增加7,048,961.80元。
2、执行新会计准则后可能发生的会计政策，会计估计变更及对公司财务状况和经营成果的影响
（1）根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》规定，公司现行对联营企业投资形成的股权
投资差额将不再摊销，并入长期股权投资成本中。此政策变化将影响公司当期利润和股东权益。
（2）根据《企业会计准则第18号——所得税》规定，我公司所得税核算由原应付税款法变更为纳税影响会计法，此政策变化将会影响公司当期会计所得税费用，从而影响公司当期利润和股东权益。
（3）根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定，我公司将现持有的在长期股权投资中核算的大连冷冻机股份有限公司股票，确认为可供出售的金融资产，需按照新准则计量，此政策变化将会影响公司当期股东权益。
(二)公司主营业务及其经营状况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
主营业务
分行业或主营业务收入主营业务成本利润率
分产品(%)
分产品
电力268,856,881.32230,150,203.1013.72
热力322,955,740.27256,337,669.3220.00
其他2,012,705.10100.00
续上表:
主营业务收入主营业务成本
分行业或比上年增减比上年增减主营业务利润率比上
分产品(%)(%)年增减(%)
分产品
电力6.97-1.21增加6.99个百分点
热力14.359.31增加3.55个百分点
其他
报告期内，公司主营业务收入全部来自电力、热力产品的生产和销售，二者同为占主营业务收入和主营业务利润10%以上的产品。
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
大连地区593,825,326.6910.84
报告期，公司主营业务全部分布在大连地区，占公司主营业务利润100%。
报告期主营业务收入比上期增加5,806万元，增幅10.84%，主要原因为
1、本公司电收入本期比去年同期增加1,753万元，增幅6.97%，主要由于价格上调增加收入1,156万元，另一方面发电量增加，增加收入597万元；
2、本公司热收入本期比去年同期增加4,053万元，增幅14.35%，其中供暖价格上调增加收入3,678万元，产量增加影响收入增加375万元。
报告期主营业务成本比上年增加1,902万元，增幅4.07%，主要原因为
1、供热(含供汽、供暖、高温水)成本增加2,183万元,主要为供汽、供暖量增加等因素增加耗煤成本。
2、供电成本降低影响成本减少281万元。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、北海电厂中水项目
公司出资2,360.00万元投资该项目，已达到可使用状态，利用设备净化污水，一方面利于环保，提高城市污水综合利用率；一方面可降低我公司水资源消耗，减少水成本支出。
投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
1)、北海电厂中水项目
公司出资2,360.00万元投资该项目，已达到可使用状态，利用设备净化污水，一方面利于环保，提高城市污水综合利用率；一方面可降低我公司水资源消耗，减少水成本支出。
【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2006-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜大连大显网络系统股份有限公｜25656.00｜733.51｜｜
｜司｜｜｜｜
｜大连寰海科技开发有限公司｜0.00｜-5.00｜｜
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├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜大连大显网络系统股份有限公｜25656.00｜733.51｜｜
｜司｜｜｜｜
｜大连寰海科技开发有限公司｜0.00｜-5.00｜｜
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