☆行业分析☆◇港澳资讯600874更新日期2007-11-14◇灵通V4.0
★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】水务
【1.行业地位】
【截至日期】2007-09-30
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｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜
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｜000826｜合加资源｜2.00｜0.89｜15.03｜5｜2.17｜5｜97.96｜1｜
｜600168｜武汉控股｜4.41｜1.68｜22.95｜4｜1.59｜6｜37.58｜2｜
｜600008｜首创股份｜22.00｜8.41｜105.54｜1｜10.13｜1｜19.98｜3｜
｜600874｜创业环保｜14.27｜3.57｜58.36｜3｜7.24｜3｜11.60｜4｜
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｜600323｜南海发展｜2.09｜1.50｜14.30｜6｜3.00｜4｜5.81｜5｜
｜600461｜洪城水业｜1.40｜0.67｜6.32｜8｜1.35｜7｜3.18｜6｜
｜600649｜原水股份｜18.84｜11.14｜76.04｜2｜8.85｜2｜｜7｜
｜900935｜阳晨B股｜2.45｜｜10.74｜7｜1.34｜8｜｜8｜
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｜与行业指标对比｜
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｜创业环保｜14.27｜3.57｜58.36｜3｜7.24｜3｜11.60｜4｜
｜行业平均｜8.43｜3.48｜38.66｜｜4.46｜｜12.02｜｜
｜该股相对平均值%｜69.27｜2.4｜50.96｜｜62.43｜｜-3.5｜｜
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【截至日期】2007-06-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000826｜合加资源｜2.00｜0.89｜10.04｜7｜1.16｜5｜110.87｜1｜
｜600008｜首创股份｜22.00｜8.41｜105.38｜1｜6.37｜1｜32.70｜2｜
｜600168｜武汉控股｜4.41｜1.68｜21.76｜4｜1.14｜6｜25.64｜3｜
｜600874｜创业环保｜14.03｜3.32｜61.66｜3｜4.75｜3｜18.87｜4｜
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｜600323｜南海发展｜2.09｜1.50｜13.89｜5｜1.84｜4｜4.49｜5｜
｜600461｜洪城水业｜1.40｜0.67｜6.22｜8｜0.86｜8｜1.08｜6｜
｜600649｜原水股份｜18.84｜11.14｜76.88｜2｜5.40｜2｜0.72｜7｜
｜900935｜阳晨B股｜2.45｜｜10.63｜6｜0.91｜7｜｜8｜
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｜与行业指标对比｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜创业环保｜14.03｜3.32｜61.66｜3｜4.75｜3｜18.87｜4｜
｜行业平均｜8.40｜3.45｜38.31｜｜2.80｜｜15.46｜｜
｜该股相对平均值%｜66.96｜-3.81｜60.96｜｜69.52｜｜22.03｜｜
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【二级市场表现】截至日期2007-11-14
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｜统计区间｜累计涨｜振幅(%)｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%)｜
｜｜跌幅(%)｜｜计涨跌幅｜｜
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｜1周｜6.32｜7.06｜-3.38｜-2.46｜
｜1个月｜-20.48｜25.86｜-8.31｜-11.44｜
｜3个月｜-21.28｜35.78｜11.08｜-4.90｜
｜6个月｜-21.64｜45.75｜33.77｜0.48｜
｜年初至今｜124.02｜219.06｜102.31｜144.56｜
｜1年｜150.88｜258.77｜186.65｜180.75｜
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【2.行业研究】
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｜主题｜发展改革委:新建燃煤机组须同步建设脱硫｜文章日期｜2007-04-12｜
｜｜设施｜｜｜
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｜内容｜新华网北京４月１２日电（记者刘铮）国家发展改革委、国家环｜
｜｜保总局１２日公布《燃煤发电机组脱硫电价及脱硫设施运行管理办法｜
｜｜（试行）》的征求意见稿，明确提出，新（扩）建燃煤机组必须按环｜
｜｜保标准同步建设脱硫设施。｜
｜｜目前我国已成为世界上二氧化硫排放量最多的国家，而燃煤电厂｜
｜｜是主要来源。发展改革委有关负责人表示，办法的制定，是为进一步｜
｜｜促进燃煤机组加快烟气脱硫设施建设，实现“十一五”二氧化硫排放｜
｜｜削减１０％。｜
｜｜这个办法主要是针对目前脱硫设施投运率和脱硫效率偏低、脱硫｜
｜｜设施监管不到位等问题，提出了具体的政策措施。｜
｜｜办法规定新（扩）建燃煤机组必须按环保标准同步建设脱硫设施｜
｜｜，执行公布的燃煤机组脱硫标杆上网电价；现有燃煤机组应按要求完｜
｜｜成脱硫改造，执行１．５分钱的脱硫加价。按补偿治理二氧化硫成本｜
｜｜的原则调整二氧化硫排污费征收标准，足额征收、依法使用排污费。｜
｜｜｜
｜｜针对一些机组安装了脱硫设施但不投运的问题，办法提出建立脱｜
｜｜硫设施建设、验收、运行监测制度，依据脱硫设施停运时间扣减脱硫｜
｜｜电价并处以罚款。鼓励新（扩）建燃煤机组建设脱硫设施时不设置烟｜
｜｜气旁路通道；要求加强对电厂脱硫的监督检查和舆论监督，鼓励群众｜
｜｜举报。｜
｜｜发展改革委、环保总局欢迎社会各界踊跃提出意见和建议，征求｜
｜｜意见的时间截至４月２５日。发展改革委网站网址为ｗｗｗ．ｎｄｒ｜
｜｜ｃ．ｇｏｖ．ｃｎ。｜
｜｜根据发展改革委、环保总局的规划，“十一五”现有燃煤电厂需｜
｜｜安装烟气脱硫设施１．３７亿千瓦，到２０１０年，现有燃煤电厂二｜
｜｜氧化硫排放总量比２００５年下降６１．４％。｜
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｜主题｜地铁涨价会否引发新一轮公共服务提价风｜文章日期｜2005-05-21｜
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｜内容｜地铁涨价会否引发新一轮公共服务提价风｜
｜｜｜
｜｜乘着地铁穿越黄浦江是件愉快的事,但这种好心情近日被一则有｜
｜｜关地铁要涨价的新闻给搅乱了。上海市物价局将于5月下旬举行上海｜
｜｜轨道交通客运票价调整听证会,联想到五一前一些旅游景点门票的涨｜
｜｜价听证会,一种感觉突然涌上心头涨价将成为今后我们生活的一部｜
｜｜分内容,那些被压抑的公用事业服务价格的涨升压力是否会集中释放?｜
｜｜与早些时候全国各旅游景点门票的涨价理由如出一辙,上海此｜
｜｜次调整轨道交通客运票价的理由是,轨道交通客流持续攀升和严重超｜
｜｜载,尤其是高峰时段列车超负荷运行,已给列车运行带来了安全隐患。｜
｜｜因而,通过价格杠杆等手段调节客流,可以提高列车的运营效率和安全｜
｜｜保障。从表面上看,调价本身只是为了达到调节客流和运营安全等目｜
｜｜标,似乎并不涉及其他的经济目标,但问题是这种涨价的理由是否充足｜
｜｜?涨价能否达到这些预期的目标呢?｜
｜｜在我们看来,作为一种公共交通设施,地铁是一种混合公共品(准｜
｜｜公共品),需要以政府和市场分担的方式来发展城市地铁。地铁投入运｜
｜｜营后,可以通过向地铁消费者收取票价和地铁广告及商铺收入来获得｜
｜｜营业收入(内部收益)。从这一角度看,地铁本身具有排他性和消费上｜
｜｜的竞争性。但是地铁运营后提高了所有市民的出行效率,给整个城市｜
｜｜发展带来了效益。从这个角度看,地铁又具有外部经济性(外部收益),｜
｜｜具备了公共品的某些属性。所以,地铁涨价应该谨慎行事。｜
｜｜目前来看,地铁涨价的理由是不充足的,因为上海市地铁运营是盈｜
｜｜利的。以申通地铁(600843)为例,该公司主要以上海地铁一号线的经｜
｜｜营为主营业务,2004年此项主营业务收入为58223万元,净利润7193万｜
｜｜元,每股收益0.17元。按理说,目前上海地铁营运已经盈利,当出现客｜
｜｜流持续攀升和严重超载情况时,完全可以通过增加运力而不是通过涨｜
｜｜价来解决问题。但是,与庞大的地铁投资规模相比,目前地铁营运方面｜
｜｜的盈利只是杯水车薪,远远不足以抵消地铁建设的巨大筹资规模及｜
｜｜利息负担。例如,按照上海市城市建设规划,作为申通地铁的大股东申｜
｜｜通集团将投资逾1600亿元,建设总长度500多公里的13条轨道交通线路｜
｜｜,以形成上海轨道交通基本网络。由此,造成了目前地铁营运企业没有｜
｜｜实力来增加有效运力,只好将这种压力通过涨价的方式转嫁给消费者｜
｜｜。而此时就需要地方政府发挥应有的作用。｜
｜｜这一问题的出现主要因为发展城市地铁与沿线房地产资源之间的｜
｜｜配置战略存在严重失误。按理说,上海市在大力发展城市地铁时,完全｜
｜｜可以将地铁沿线的房地产划归地铁公司,以弥补地铁发展所需要的巨｜
｜｜额投资资金。但是,实际情况并非如此。城市地铁发展的受益者恰恰｜
｜｜是沿线房地产开发商,它们搭便车获得了巨额收益,却把建设城市地｜
｜｜铁的负担扔给了地方政府,实际上就等于扔给了全体市民。现在,要解｜
｜｜决这个问题可以通过政府的转移支付(部分为土地出让收益、部分为｜
｜｜纳税人的钱)来弥补,而不要轻易通过市场的涨价方式转嫁给消费者。｜
｜｜这显然是有悖于经济学的公平与效率原则的。｜
｜｜那么涨价是否就能解决问题呢?其实不然。当地铁已成为人们便｜
｜｜利的公共交通设施时,消费者不会因为涨价而不选择乘地铁,所以涨价｜
｜｜并不能有效地调节客流、提高运营效率和安全保障。尽管地铁涨价在｜
｜｜人们的日常消费中所占比重并不大,但对于低收入者来讲,负面影响却｜
｜｜尤为明显。此举提高了消费者的消费支出,间接地导致了总体社会消｜
｜｜费水平上升。更值得关注的是,地铁票一涨就可能是超出30%的涨价比｜
｜｜例(从3元到4元),类似地铁这样的准公共品可以如此大幅度涨价,此风｜
｜｜一旦蔓延,无形之中就会改变人们对物价水平上涨的预期。被压抑的｜
｜｜公共品是否会从此形成新一轮涨价之风呢?这一问题更值得我们思考｜
｜｜。｜
｜｜尽管从目前CPI涨幅仍看不到物价上涨的巨大压力,但类似地铁涨｜
｜｜价的案例却时时在告诉我们,不管你喜欢还是不喜欢,涨价之风正慢慢｜
｜｜地渗透到我们的日常生活之中。(乐嘉春博士)｜
｜｜｜
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｜主题｜环保企业吉处藏凶｜文章日期｜2005-02-18｜
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｜内容｜一边是巨大的市场,一边是无序的竞争｜
｜｜《京都议定书》和环保风暴成了打开魔盒的钥匙,中国环保产业｜
｜｜仿佛一下子沐浴在了和煦的阳光中发达国家排废气的CDM合作,环保｜
｜｜市场年均30%的增长,以百亿计算的市场份额。｜
｜｜昨日九龙电力又公告称,公司接到三个脱硫工程中标和预中标通｜
｜｜知。｜
｜｜环保行业和环保类上市公司正在经历一场躁动。｜
｜｜环保风暴将刮多久｜
｜｜环保风暴让能源行业着实吓了一跳,但也让电厂脱硫等环保产业｜
｜｜火了起来。｜
｜｜宣布30家违规项目停建,公布46家电厂未启动脱硫项目的名单,环｜
｜｜保风暴在鸡年的春节前不可谓不猛烈,但是过完春节,环保风暴开始削｜
｜｜减风力。｜
｜｜国家环保总局环境影响评价司司长祝兴祥日前对媒体证实,环保｜
｜｜风暴中被叫停的30个大型项目中已有26个项目的环境影响评价报告通｜
｜｜过审查,可以复工。｜
｜｜考虑到春节期间的7天假期,从1月中旬国家环保总局通报30个违｜
｜｜规项目,责令整改,到2月中旬26个项目允许复工,国家环保总局和各大｜
｜｜电厂办事效率高得惊人。｜
｜｜分析人士认为,环保风暴的力度到底会不会减弱,减弱到什么程度｜
｜｜,还取决于中央利用环保手段进行行业调控的决心。电荒还在继续,不｜
｜｜可能整天在电厂头顶放炮,估计风暴主要针对违规上马的小电厂,大电｜
｜｜厂的项目只要补齐手续问题不大。从根本上来说,环保行业的走势还｜
｜｜取决于环保风暴持续多久,力度多强。｜
｜｜一场电力风暴仍然让一些地方小电厂“很受伤”,据悉,山东一些｜
｜｜中小型发电厂已经与山东电网签订上网发电合同,但是已经没有银行｜
｜｜贷款支持,无法启动,只能进行私募,以缓解环保风暴的压力。｜
｜｜牵动整个能源行业｜
｜｜而《京都议定书》仿佛是真正可以依靠的利好。记者向国家环保｜
｜｜总局有关人士进行咨询,该人士表示“《京都议定书》涉及的不只｜
｜｜是电力,是能源行业。”｜
｜｜据中国参加联合国气候变化公约谈判代表团团长、国家发改委副｜
｜｜主任刘江介绍,随着中国经济的发展,能源消费水平必然要提高,随之｜
｜｜而来的将是二氧化碳的大量排放,这也是整个世界最为关注的焦点之｜
｜｜一。协调发展成为了国务院制定“十一五规划”的重要思路。｜
｜｜能源业中电力、煤炭、石油、天然气、焦炭等行业均是大气排污｜
｜｜的大户,在《京都议定书》生效后,虽然没有直接压力,但是中国作为｜
｜｜发展中大国很难避免一些减排义务,所以环保企业还是大有作为的。｜
｜｜低利润的困扰｜
｜｜调查显示,中国是世界耗煤第一大国,煤炭消费量占一次能源消费｜
｜｜总量的70%左右,而火电厂则是中国第一耗煤大户。由于大部分火电厂｜
｜｜直接排出烟气,而且未对燃煤排气中的二氧化硫、和氮氧化物采取措｜
｜｜施脱除。所以,电力企业在整个能源行业中承受的来自《京都议定书｜
｜｜》的长期压力最大。｜
｜｜自2004年1月1日新修订的《火电厂大气污染物排污标准》正式实｜
｜｜施后,受到国家产业政策的大力扶持,电力环保尤其是烟气脱硫产业面｜
｜｜临着巨大的发展机遇,未来3到5年火电厂的烟气脱硫产业将迎来高速｜
｜｜成长期。｜
｜｜但是,就是在一片大好中却有不同声音。｜
｜｜一位专门做电力环保的上市公司董秘对记者说“脱硫行业2004｜
｜｜年虽然订单很多,但是市场价格很低,因为竞争太激烈,有些上市公司｜
｜｜一个项目亏1000万至2000万也做,而且有些非上市的公司60万千瓦的｜
｜｜脱硫项目亏5%至10%也做,就是为了抢市场。”｜
｜｜虽然利润很低,但是脱硫项目费用却不菲,业内有人戏称脱硫工程｜
｜｜是“贵族项目”。据美国电力研究院对美国121个燃煤电厂烟气脱硫｜
｜｜工程的统计,脱硫设备占电厂总投资的15%左右,运行费用占总额的17%｜
｜｜。而国家环保总局公布的46家未启动脱硫项目的电厂要完全安装需要｜
｜｜的资金以百亿计。｜
｜｜业内人士称,二氧化硫的花费已成为燃煤电厂不能承受之重。199｜
｜｜7年以前建的机组没有预留脱硫场地,改造非常困难,面对要付出的巨｜
｜｜额资金,一些电厂宁愿接受罚款。再加上目前电力供应严重短缺,发电｜
｜｜设备出现故障也不得不为了供电继续上紧发条。｜
｜｜专家指出,国内电力环保无序竞争加剧,再加上钢材等原材料涨价｜
｜｜,所以不少环保公司目前的订单饱满,但利润不高,比去年同期反而有｜
｜｜下降。而目前国内专门做电力环保的企业已经多数满负荷运作,同时｜
｜｜做十几个项目的调试,难度与危险系数都比较大。(记者李小宁)｜
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｜主题｜专家预测明年公用事业产品价格将补涨｜文章日期｜2004-11-11｜
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｜内容｜能源紧张同中国百姓的日常生活越来越息息相关。近几天,液化｜
｜｜气价格及电价纷纷上调,此举将会对中国的通货膨胀率发生怎样的影｜
｜｜响?同时,明年能源供需将会呈现何种趋势?公用事业产品收费会否进｜
｜｜一步上调?记者就此问题采访了国家信息中心有关专家。｜
｜｜专家表示,虽然能源紧张形势有所缓解,但是与能源相关的公用事｜
｜｜业产品价格却面临着上调的要求,由此带来的更加严峻的通胀压力,将｜
｜｜成为摆在政府面前的一个亟待解决的课题。｜
｜｜需求增速回落带动油价向均衡价位回调｜
｜｜来自国家信息中心的专家近日完成了对明年国内外能源供需走势｜
｜｜的预测,并将于近期推出预测报告。该份报告预测2005年全球以及国｜
｜｜内的能源紧张将有所缓解,而国际原油价格将向25-35美元/桶的均衡｜
｜｜价格有所回落。｜
｜｜能源专家牛犁表示,受油价高涨的拖累,日前,美国、日本及欧盟｜
｜｜等世界主要经济体对明年经济增长的预测较之2004年都有所回调。｜
｜｜专家预测,明年全球范围的GDP增长都将呈现回落趋势,中国在宏｜
｜｜观调控政策影响下,GDP增速预计将在8.5%左右,在这种情况下,2005年｜
｜｜全球及中国对能源的需求增量较之今年将出现回落。其中国内的能源｜
｜｜紧张在2005年上半年将继续维持,但从下半年开始将有所缓解,尤其是｜
｜｜电力紧张问题有望在2005年底、2006年初得到明显改善。｜
｜｜此外,专家表示,由于国际油价在2003年、2004年已出现连续两年｜
｜｜的攀升,因此原油供应的产能也在随之进一步扩大,根据行业周期等特｜
｜｜点,明年的油价在今年疯涨的基础上再出现大幅攀升的可能性很小,｜
｜｜应该向25-35美元/桶的均衡价格回落,但回落多少还要视短期因素而｜
｜｜定。｜
｜｜公用事业产品涨价考验政府控制通胀能力｜
｜｜专家表示,由于国内公用事业产品的价格形成机制长期以来实行｜
｜｜行政定价,与成本脱钩,在一些领域已经形成严重的倒挂现象,比较明｜
｜｜显的是煤炭价格及运输成本不断走高,但是电价却维持不变,使得大量｜
｜｜发电企业承担着倒挂的压力。公用事业产品价格长期偏低不仅有悖于｜
｜｜市场规律,而且也不利于普及节能观念,以及控制投资过热。要解决这｜
｜｜一问题除了依靠政府的大量补贴之外,更需要逐步提高公用事业产品｜
｜｜价格。但是这显然增加了国内的通胀压力,因此在调价的方式及时机｜
｜｜的选择上将考验政府的能力。｜
｜｜专家称赞政府今年在公用事业产品及其他与能源紧密相关的基础｜
｜｜产品,如化肥等产品上进行了较好的价格控制,并且对实施价格调整选｜
｜｜择了较好的时机。进入11月以来,国内城市民用液化气价格、电价纷｜
｜｜纷上调。近日又有消息称,中国电力定价改革方案可能于12月出台,在｜
｜｜这一方案中,将按照国际惯例,将电力消费划分为居民、工业、商业、｜
｜｜农业等四类标准,同时将逐步改变中国居民用电较工业用电便宜的状｜
｜｜况。之所以选择在四季度频繁传出公用事业产品调价的消息,专家称｜
｜｜其原因是,今年通货膨胀的压力在二季度达到高点,而在年底出现回落｜
｜｜,因此政府将上调公用事业产品价格的工作放在年底实施,这是经过慎｜
｜｜重考虑的。(记者童颖)｜
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｜主题｜我国环保产业发展面临三大问题｜文章日期｜2004-11-05｜
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｜内容｜环保产业被认为是朝阳产业,据介绍,在整个“十五”期间,全国｜
｜｜在环保方面计划投资的总额高达7000亿元。但我国的环保产业目前面｜
｜｜临三个方面问题的困扰。在11月3日举行的“2004首届城市建设与环｜
｜｜境保护国际论坛”上,专家们对此进行了研讨。｜
｜｜中国环保产业的广阔前景,吸引了大量外资涌入。在近期由世界｜
｜｜知名展览集团励展博览主办的环保产业展览会上,来自法国、德国、｜
｜｜意大利、英国、美国、新加坡等国家和地区的180多家环保企业通过｜
｜｜参展在中国内地寻找商机；而我国本土环保企业却还处在一盘散沙的｜
｜｜状态。这是我国的环保产业面临的首要问题。中国环境保护产业协会｜
｜｜有关人士表示,我国大多数的环保企业是在乡镇工业基础上发展起来｜
｜｜的,环保产品技术含量低,与外资竞争会遇到许多困难。上海环境保护｜
｜｜产业研究会专家认为,这些企业多是以销定产、单件生产,不能形成稳｜
｜｜定的生产能力和企业管理体系,也不具备市场开发能力。目前全球环｜
｜｜保产业每年的产值己达6000亿美元,而我国环保产品出口仅为14亿人｜
｜｜民币,远远低于环保产品的进口数值。｜
｜｜环保产业市场秩序不规范,是我国环保产业面临的第二个问题。｜
｜｜由于我国环保产业起步比较晚,尚未完全形成标准化、规范化、产业｜
｜｜化生产,某些低水平产品生产重复建设严重。同时,产品市场准入制度｜
｜｜也不健全,在环境工程的设计、施工、营运等方面,急待健全和规范招｜
｜｜投标制度。｜
｜｜科技研究和开发跟不上发展的需要,是我国环保产业面临的第三｜
｜｜大问题。虽然像上海等地的环保技术装备及配套产品多数在数量上能｜
｜｜够满足市场需求,但产品技术、产品质量发展不平衡。因此,我国环保｜
｜｜产业急需建立产、学、研相结合和以企业为中心的环保产品科研体制｜
｜｜。(记者陈建军)｜
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