☆行业分析☆◇港澳资讯600885更新日期2007-11-14◇灵通V4.0
★本栏包括【1.行业地位】、【2.行业研究】
【所处行业】建筑产品
【1.行业地位】
【截至日期】2007-09-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600072｜中船股份｜3.62｜2.17｜21.34｜7｜7.02｜8｜660.43｜1｜
｜000055｜方大Ａ｜3.88｜1.19｜13.38｜11｜4.41｜12｜134.66｜2｜
｜600743｜SST幸福｜3.13｜0.78｜2.02｜22｜1.43｜22｜112.05｜3｜
｜600885｜力诺太阳｜1.54｜1.30｜8.11｜16｜3.82｜13｜102.72｜4｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜000638｜S*ST中辽｜1.55｜0.88｜1.52｜24｜1.53｜21｜102.16｜5｜
｜002163｜三鑫股份｜1.36｜0.27｜8.60｜14｜7.00｜9｜61.96｜6｜
｜600321｜国栋建设｜2.28｜1.39｜14.32｜10｜3.43｜14｜52.56｜7｜
｜600477｜杭萧钢构｜2.48｜1.06｜29.57｜4｜18.69｜4｜46.20｜8｜
｜600176｜中国玻纤｜4.27｜2.30｜78.17｜1｜22.53｜2｜44.70｜9｜
｜000786｜北新建材｜5.75｜3.02｜56.94｜2｜21.26｜3｜26.40｜10｜
｜600496｜长江精工｜2.30｜0.74｜30.28｜3｜18.51｜5｜19.66｜11｜
｜002080｜中材科技｜1.50｜0.38｜13.09｜12｜6.10｜10｜19.43｜12｜
｜000619｜海螺型材｜3.60｜2.47｜28.32｜5｜33.33｜1｜｜13｜
｜002162｜斯米克｜3.80｜0.76｜14.57｜8｜6.07｜11｜｜14｜
｜002135｜东南网架｜2.00｜0.50｜25.94｜6｜13.07｜6｜｜15｜
｜002108｜沧州明珠｜0.69｜0.18｜4.62｜18｜2.43｜17｜｜16｜
｜900939｜*ST汇丽B｜1.81｜｜2.02｜23｜0.51｜24｜｜17｜
｜600145｜四维控股｜3.78｜1.72｜9.63｜13｜2.40｜18｜｜18｜
｜600444｜国通管业｜0.70｜0.53｜7.54｜17｜1.78｜20｜｜19｜
｜000639｜金德发展｜0.73｜0.50｜2.71｜21｜0.98｜23｜｜20｜
｜000156｜*ST嘉瑞｜1.19｜0.64｜4.35｜19｜3.00｜16｜｜21｜
｜000703｜世纪光华｜1.44｜0.80｜3.94｜20｜1.98｜19｜｜22｜
｜600212｜江泉实业｜5.12｜4.15｜14.46｜9｜7.05｜7｜｜23｜
｜000509｜S*ST华塑｜2.50｜1.51｜8.43｜15｜3.21｜15｜｜24｜
├───┴────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┤
｜与行业指标对比｜
├────────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┤
｜力诺太阳｜1.54｜1.30｜8.11｜16｜3.82｜13｜102.72｜4｜
｜行业平均｜2.54｜1.22｜16.83｜｜7.98｜｜-224.8｜｜
｜该股相对平均值%｜-39.52｜6.69｜-51.83｜｜-52.1｜｜-145.7｜｜
└────────┴───┴───┴───┴─┴────┴─┴───┴─┘



【截至日期】2007-06-30
┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐
｜代码｜简称｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜
｜｜｜(亿股)｜通A股｜(亿元)｜名｜(亿元)｜名｜增长率｜名｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜600072｜中船股份｜3.62｜2.17｜18.52｜7｜5.03｜7｜900.17｜1｜
｜000055｜方大Ａ｜3.88｜1.19｜12.52｜10｜2.69｜12｜153.26｜2｜
｜000638｜S*ST中辽｜1.55｜0.88｜1.64｜24｜1.10｜20｜114.05｜3｜
｜600885｜力诺太阳｜1.54｜0.74｜6.96｜16｜1.98｜15｜107.47｜4｜
├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤
｜002163｜三鑫股份｜1.02｜｜6.66｜17｜4.33｜9｜84.57｜5｜
｜600743｜SST幸福｜3.13｜0.78｜2.06｜23｜0.92｜22｜61.65｜6｜
｜600321｜国栋建设｜2.28｜1.39｜13.81｜9｜2.26｜13｜56.58｜7｜
｜000786｜北新建材｜5.75｜3.02｜49.58｜2｜13.43｜3｜42.26｜8｜
｜600176｜中国玻纤｜4.27｜1.71｜72.26｜1｜14.24｜2｜40.96｜9｜
｜000156｜*ST嘉瑞｜1.19｜0.64｜4.28｜19｜1.81｜16｜35.29｜10｜
｜600496｜长江精工｜2.30｜0.74｜28.48｜5｜10.93｜4｜27.62｜11｜
｜002080｜中材科技｜1.50｜0.38｜12.39｜11｜3.89｜10｜11.59｜12｜
｜002162｜斯米克｜2.85｜｜10.94｜12｜3.57｜11｜7.91｜13｜
｜600477｜杭萧钢构｜2.48｜1.06｜30.55｜3｜10.90｜5｜6.00｜14｜
｜000619｜海螺型材｜3.60｜2.47｜29.08｜4｜21.32｜1｜｜15｜
｜002108｜沧州明珠｜0.69｜0.18｜4.69｜18｜1.34｜18｜｜16｜
｜002135｜东南网架｜2.00｜0.40｜24.91｜6｜8.78｜6｜｜17｜
｜600145｜四维控股｜3.78｜1.72｜9.40｜13｜1.54｜17｜｜18｜
｜600444｜国通管业｜0.70｜0.53｜7.58｜15｜1.06｜21｜｜19｜
｜000639｜金德发展｜0.73｜0.43｜2.68｜21｜0.60｜23｜｜20｜
｜000703｜世纪光华｜1.44｜0.80｜4.05｜20｜1.19｜19｜｜21｜
｜900939｜*ST汇丽B｜1.81｜｜2.43｜22｜0.39｜24｜｜22｜
｜000509｜S*ST华塑｜2.50｜1.51｜8.49｜14｜2.22｜14｜｜23｜
｜600212｜江泉实业｜5.12｜3.84｜18.49｜8｜4.49｜8｜｜24｜
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｜与行业指标对比｜
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｜力诺太阳｜1.54｜0.74｜6.96｜16｜1.98｜15｜107.47｜4｜
｜行业平均｜2.49｜1.11｜15.94｜｜5.00｜｜-55.03｜｜
｜该股相对平均值%｜-38.21｜-33.35｜-56.31｜｜-60.36｜｜-295.3｜｜
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【二级市场表现】截至日期2007-11-14
┌────┬────┬────┬─────┬─────────┐
｜统计区间｜累计涨｜振幅(%)｜同期大盘累｜行业平均涨跌幅(%)｜
｜｜跌幅(%)｜｜计涨跌幅｜｜
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｜1周｜11.41｜16.80｜-3.38｜-5.10｜
｜1个月｜-9.44｜29.93｜-8.31｜-13.36｜
｜3个月｜13.65｜55.98｜11.08｜-3.23｜
｜6个月｜2.09｜72.05｜33.77｜9.26｜
｜年初至今｜157.55｜244.84｜102.31｜119.68｜
｜1年｜197.51｜283.38｜186.65｜202.70｜
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【2.行业研究】
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｜主题｜玻璃行业:产销两旺机会凸显｜文章日期｜2007-11-09｜
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｜内容｜目前玻璃行业产销两旺，产品价格加速上升，在可预期的将来，｜
｜｜玻璃市场需求仍趋旺盛。国家发改委的数据显示，2007年1-8月，全｜
｜｜国累计生产平板玻璃32639万重量箱，同比增长14.4%。8月平板玻璃｜
｜｜产量增长9.7%，增速减缓3.1个百分点。平板玻璃价格继续呈现稳中｜
｜｜有升态势。8月平板玻璃出厂价66元/重量箱，比上月上涨2元/重量箱｜
｜｜，同比上升4元/重量箱。价格上涨带来销售收入大幅提升。1－8月平｜
｜｜板玻璃行业销售收入为287.19亿元，同比增长33.89％，增速比1－5｜
｜｜月加快了6.18个百分点。虽然销售成本增速也加快了5.45个百分点，｜
｜｜达20.51％，但利润依然高达14.54亿元，而去年同期是亏损10.04亿｜
｜｜元。行业研究员预计，年内浮法玻璃价格不会出现大的回落，相关上｜
｜｜市公司年报业绩值得期待。｜
｜｜在供求关系以外，国家产业政策的扶持与适度调控亦将促进玻璃｜
｜｜行业的有序快速发展。此前，国家发改委制定了《平板玻璃行业准入｜
｜｜条件》，对东部沿海和中部地区严格限制新上项目，并颁布《做好淘｜
｜｜汰落后平板玻璃生产能力有关工作的通知》，重申十一五期间全国｜
｜｜要完成淘汰小玻璃3000万重量箱以上的目标。可以想见，该两项政策｜
｜｜的严格执行，也是此轮玻璃行业景气度延伸的关键。另外，国家节能｜
｜｜降耗政策的实施，将为中空玻璃、Low-E玻璃、太阳能玻璃等具有节｜
｜｜能环保特性的加工玻璃带来无限商机。｜
｜｜虽然有行业研究员认为，由于下半年新增产能较多，而国家发改｜
｜｜委提出的淘汰落后玻璃产能比重又偏小，仅占2006年底产能的6％左｜
｜｜右，因此明年初浮法玻璃价格仍可能面临较大压力。但整体上来看，｜
｜｜在玻璃价格受益供需略有改善创出新高、行业产能投放仍快速增长的｜
｜｜同时，政策层面的强力支持仍将成为行业快速发展的有力保障，产能｜
｜｜限制和应用领域的拓宽将给行业龙头企业带来发展良机。（天信投资｜
｜｜王飞）｜
└────┴──────────────────────────────┘
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜主题｜发改委报告:9月玻璃销售量减价增｜文章日期｜2007-11-05｜
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｜内容｜　　国家发改委发布的一份报告显示，与8月份相比，9月份重点企业｜
｜｜玻璃销售出现“量减价增”的局面。｜
｜｜　　据中国建筑材料联合会统计，9月份重点企业玻璃产量环比减少1｜
｜｜47.5万重量箱，降幅为5.14%；销售量环比减少470.51万重量箱，降｜
｜｜幅为14.87%；月末库存环比增加64.5万重量箱。｜
｜｜　　玻璃价格则继续攀升。9月份，重点玻璃企业浮法玻璃平均价格｜
｜｜为78.70元/重量箱，环比上涨8.66%，同比上涨21.51%；普通平板玻｜
｜｜璃平均价格为71.91元/重量箱，环比上涨11.40%，同比上涨15.43%。｜
｜｜　　统计显示，9月份，43家重点玻璃企业生产平板玻璃2723.52万重｜
｜｜量箱，同比增长14.87%；销售平板玻璃2692.83万重量箱，同比下降0｜
｜｜.60%；平板玻璃销售率为98.87%，环比下降11.31百分点。前三季度｜
｜｜，我国重点玻璃企业累计销售平板玻璃23262.87万重量箱，同比增长｜
｜｜14.82%；9月末，平板玻璃库存1626.1万重量箱，同比下降11.94%。｜
└────┴──────────────────────────────┘
┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜主题｜玻璃行业:价格继续上涨关注1只股｜文章日期｜2007-11-05｜
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｜内容｜9月份，玻璃价格较8月继续呈现快速上涨的态势。重点联系企业｜
｜｜浮法玻璃均价同比、环比的平均涨幅分别为22.78%和8.47%，大大超｜
｜｜过8月17.78%和4.67%的增幅水平。其中，4mm浮法玻璃同比增幅最大｜
｜｜，达25.94%；12mm浮法玻璃环比增幅最大，达10.15%；3mm、4mm、5m｜
｜｜m的浮法玻璃价格于9月创下2004年以来新高。｜
｜｜成本将继续推动玻璃价格上涨。9月份国内纯碱平均价格为1720｜
｜｜元/吨，同比增长4.88%环比增长1.18%。9月份由于美国受到飓风和库｜
｜｜存下降的威胁，国际原油价格上涨，对国内燃料油市场起到提振作用｜
｜｜，混调180CST高硫燃料油中，黄埔市场月均价为3613元/吨，较上个｜
｜｜月上涨33元；华东市场月均价为3387元/吨，较上个月上涨60元；山｜
｜｜东市场月均价为3667元/吨，较上个月上涨35元。纯碱和燃料油约占｜
｜｜玻璃生产成本的60%，因此，9月份成本的上涨推动了玻璃价格继续上｜
｜｜涨。我们预计四季度纯碱和燃料油价格将在高位波动，继续推动玻璃｜
｜｜价格保持高位。｜
｜｜我们对平板玻璃行业的投资评级为增持。看好深加工能力强且｜
｜｜产能扩张较快的企业。推荐福耀玻璃。福耀玻璃前三季度销售收入同｜
｜｜比增长31.77%，净利润同比增长45.37%；前三季度实现每股收益0.66｜
｜｜元。公司业绩的增长主要是由于不断增长的汽车保有量对汽车玻璃的｜
｜｜需求和浮法玻璃销售的增长所致。公司的广州汽车玻璃项目、海南浮｜
｜｜法玻璃项目、北京汽车玻璃项目进展顺利，广州福耀和北京福耀投产｜
｜｜后，产能将提升70%以上。产能扩张为公司带来显著的规模效应。｜
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┌────┬───────────────────┬────┬─────┐
｜主题｜浮法玻璃价格四季度或将高位盘整｜文章日期｜2007-10-30｜
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｜内容｜成本高企制约行业利润增长，今年1月至8月全行业毛利率为15.6｜
｜｜％｜
｜｜本报讯浮法玻璃价格继续保持长久以来的上扬态势，据有关数｜
｜｜据统计，今年9月份国内主要的玻璃企业浮法玻璃平均价格达到78.7｜
｜｜元/重量箱，环比2007年8月份上涨了6.27元/重量箱，涨幅为8.65％｜
｜｜；与2006年9月份64.8元/重量箱的水平相比，则同比上涨了21.45％｜
｜｜。｜
｜｜虽然浮法玻璃价格持续上涨，但近期产销量则有滑落的迹象，9｜
｜｜月份国内浮法玻璃重点企业的销售量环比8月份下降了14％以上。国｜
｜｜泰君安分析师韩其成在研究中认为，在行业产能投放仍快速增长的同｜
｜｜时，对2008年玻璃价格应谨慎乐观，玻璃价格仍将维持高位，但价格｜
｜｜的增长幅度将明显缩小，今年第四季度的玻璃价格仍将以高位盘整为｜
｜｜主。｜
｜｜浮法玻璃价格的持续攀升涵盖了浮法玻璃的各个细分品种，国内｜
｜｜浮法玻璃重点企业9月份销售统计数据表明，包括3mm浮法玻璃、4mm｜
｜｜浮法玻璃、5mm浮法玻璃在今年9月份均创出了自2003年以来的价格历｜
｜｜史新高。｜
｜｜其中，3mm浮法玻璃价格维持在87.05元/重量箱，环比上升了5.6｜
｜｜%，同比2006年9月份上涨了21.1%；4mm浮法玻璃价格维持在74.67元/｜
｜｜重量箱，环比上涨了7.7%，同比上涨25.9%；5mm浮法玻璃价格维持在｜
｜｜76.76元/重量箱，环比上涨8.9%，同比上涨23.8%。浮法玻璃价格已｜
｜｜经完全走出了2006年初的低谷，并超越了2003年末的历史高价位。｜
｜｜虽然价格的上涨引来浮法玻璃生产企业的一片叫好声，但9月份｜
｜｜以来浮法玻璃产量及销售量的下滑也成为了新的担忧。据悉，9月份｜
｜｜重点统计的玻璃企业产量比8月份减少了147.5万重量箱，降幅为5.14｜
｜｜%；销售量比8月减少470.51万重量箱，降幅为14.87%；月末库存增加｜
｜｜64.5万重量箱。｜
｜｜在产销量出现下滑势头的背景下，受纯碱、重油等原材料价格上｜
｜｜涨而推动的浮法玻璃价格是否还能继续上涨，能否保持高位？记者在｜
｜｜采访中了解到，业内对浮法玻璃价格的走势并未形成统一意见，但普｜
｜｜遍认为，浮法玻璃价格创出历史新高并不意味着行业的盈利能力创出｜
｜｜历史新高。｜
｜｜事实上，浮法玻璃全行业今年1月至8月的毛利率为15.6％、净利｜
｜｜润率为5.1%，这一水平虽然较2005年及2006年同期水平有所提高，但｜
｜｜始终没有创出2003年来的新高，与价格的走势并不完全成正比。｜
｜｜成本高企成为制约浮法玻璃行业利润增长的主要原因。据悉，纯｜
｜｜碱和重油作为原料，占到浮法玻璃成本的60%左右，这两项原料的价｜
｜｜格自2005年来维持高位，抵消了玻璃价格上涨所带来的利润增加。｜
└────┴──────────────────────────────┘
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｜主题｜玻璃行业:价格创新高未来走势谨慎乐观｜文章日期｜2007-10-26｜
├────┼───────────────────┴────┴─────┤
｜内容｜　　在玻璃价格创出历史新高，并且价格进一步延续尚需政策深入支｜
｜｜持背景下，具有相对抗周期性波动的企业应成为投资首选，特别是在｜
｜｜成本降低上仍有空间的企业。而这种抗周期性不是绝对意义上的，主｜
｜｜要是因产品差异性和垄断性而相对普通玻璃企业更具有议价能力和抗｜
｜｜周期性。｜
｜｜　　金晶科技在超白玻璃领域具有差异性，并因纯碱项目建设和重油｜
｜｜改天然气措施使得成本有降低空间，维持“增持”评级。福耀玻璃在｜
｜｜国内汽车玻璃OEM市场上占有50%多市场份额，并因国内消费升级和国｜
｜｜际产业转移面临历史性机遇，自建汽车级浮法玻璃生产线亦有助于降｜
｜｜低汽车玻璃深加工成本。上调评级至“增持”。｜
｜｜　　玻璃价格创历史新高｜
｜｜　　玻璃价格继续攀升。9月重点联系玻璃企业，浮法玻璃平均价格｜
｜｜为78.70元/重量箱，比上月上涨6.27元/重量箱，比上年同期上涨13.｜
｜｜93元/重量箱，涨幅为21.51%。我们重点跟踪的3mm浮法玻璃、4mm浮｜
｜｜法玻璃、5mm浮法玻璃价格，9月均创出2003年以来历史新高。3mm浮｜
｜｜法玻璃、4mm浮法玻璃、5mm浮法玻璃价格分别达到87.05元/重量箱、｜
｜｜74.67元/重量箱、76.76元/重量箱，分别环比上升5.6%、7.7%、8.9%｜
｜｜，同比亦保持了大比例回升态势，分别同比增长21.1%、25.9%、23.8｜
｜｜%。｜
｜｜　　在玻璃价格创出新高的同时，9月重点联系玻璃企业的产销量却｜
｜｜出现明显回落。重点联系玻璃企业产量比上月减少147.5万重量箱，｜
｜｜降幅为5.14%；销售量比上月减少470.51万重量箱，降幅为14.87%，｜
｜｜月末库存增加64.5万重量箱。截至9月底，累计生产平板玻璃24002万｜
｜｜重量箱，比上年同期增长15.46%；累计销售平板玻璃23262.87万重量｜
｜｜箱，比上年同期增长14.82%。｜
｜｜　　行业盈利能力回升｜
｜｜　　受益玻璃价格持续攀升，玻璃行业整体实现大幅扭亏。8月份重｜
｜｜点联系玻璃企业（43家企业），累计完成销售收入168.6亿元，比上｜
｜｜年同期增长28.7%；累计完成利润总额6.37亿元（上年同期数据为-10｜
｜｜.05亿元），比上月增加4717万元，整体扭亏。从全行业数据来看，｜
｜｜全行业实现利润总额14.54亿元，而上年同期为-9.57亿元。｜
｜｜　　在行业价格创出新高同时，行业盈利能力并未创出新高。全行业｜
｜｜8月底毛利率和利润率分别为15.6%、5.1%，高于上年同期数据6.4%、｜
｜｜-4.5%，但并未创出2003年以来新高，主要是由于占玻璃成本60%左右｜
｜｜的原料——重油和纯碱价格亦高位攀升，抵消了价格对毛利率的拉动｜
｜｜空间。｜
｜｜　　2007年3季度重油（煤焦油）价格回落，纯碱、煤炭价格小幅上｜
｜｜涨。纯碱平均进价1376元/吨，比上季度上涨32元/吨，比上年同期上｜
｜｜涨61元/吨，涨幅为4.65%；重油（煤焦油）平均进价2435元/吨，比｜
｜｜上季度下降88元/吨，比上年同期下降108元/吨，降幅达4.24%；煤炭｜
｜｜平均进价522元/吨，比上季度上涨38元/吨，比上年同期上涨58元/吨｜
｜｜，涨幅达12.47%。｜
｜｜　　原材料消耗中，纯碱、重油（煤焦油）、煤炭依次为10.96、11.｜
｜｜28、29.45kg/重量箱，电耗为7.63kwh/重量箱，比上季度增长了0.05｜
｜｜kwh/重量箱，重油（煤焦油）、煤炭消耗比上季度分别增长0.36、17｜
｜｜.36kg/重量箱。｜
｜｜　　供需改善推动价格高位盘整｜
｜｜　　分析本轮玻璃价格创出新高的原因，纯碱和重油原料成本价格高｜
｜｜位攀升属于成本推动因素，玻璃行业集中度高于水泥而相对较容易形｜
｜｜成价格联盟也是主要因素之一。其中，出口价格的提升亦对国内价格｜
｜｜构成支撑。浮法玻璃1-8月累计出口18445万平方米，同比增长60%，｜
｜｜出口累计创汇50588万美元，同比增长66%。浮法玻璃出口平均价格为｜
｜｜2.74美元/平方米，比1-7月份平均出口价格上涨0.03美元/平方米，｜
｜｜比上年同期上涨0.10美元/平方米。｜
｜｜　　但更主要的因素来自于供需关系的缓和，特别是需求方面的快速｜
｜｜增长。近两年房地产市场建设规模加大有力拉动了玻璃需求，8月份｜
｜｜，商品房施工面积、新开工面积、竣工面积同比增速分别为22.68%、｜
｜｜21.61%、10.12%，仍旧维持相对高位。从产能投放来看，2006年产能｜
｜｜增加略有放缓也为今年玻璃行业起到支撑作用。2004-2006年间共新｜
｜｜增66条浮法玻璃生产线，产量累计增长1.93亿重箱；今年上半年，新｜
｜｜投产6条浮法玻璃生产线，新增产能1800万重箱；有关资料显示，预｜
｜｜计今年全年将建成投产18条线，新增产能5844万重箱。｜
｜｜　　除此之外，还有40余条在建和拟建生产线。若该类在建和拟建生｜
｜｜产线全部投产，势必造成玻璃行业竞争加剧和供需矛盾加大，对本轮｜
｜｜玻璃景气度构成不利影响。针对此种情况，国家发改委制定了《平板｜
｜｜玻璃行业准入条件》，对东部沿海和中部地区严格限制新上项目，并｜
｜｜颁布《做好淘汰落后平板玻璃生产能力有关工作的通知》，重申“十｜
｜｜一五”期间全国要完成淘汰小玻璃3000万重箱以上的目标。该两项政｜
｜｜策的严格执行，成为该轮景气度延伸的关键。｜
｜｜　　另外一个利好的因素是，河北省印发《河北省建设工程第五批限｜
｜｜制使用和淘汰产品目录》，自2008年3月1日起单层玻璃窗将被禁止使｜
｜｜用，取而代之的将是节能中空玻璃窗等。因节能原因，双层玻璃窗替｜
｜｜代单层玻璃窗将增加玻璃需求量。在国家日益重视环保和节能背景下｜
｜｜，若2008-2009年类似政策在全国范围内铺开，则国内玻璃需求量亦｜
｜｜将有较大幅度上升。｜
｜｜　　综上所述，在玻璃价格受益供需略有改善创出新高、行业产能投｜
｜｜放仍快速增长的同时，供需关系进一步改进仍需政策层面的强力支持｜
｜｜，这包括产能限制和应用领域拓宽。总的看，我们对明年玻璃价格保｜
｜｜持谨慎乐观态度，认为玻璃价格仍将维持高位，但增长幅度亦将明显｜
｜｜缩小，今年第4季度价格仍将以高位盘整为主。｜
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｜｜金晶科技在超白玻璃领域具有差异性，并因纯碱项目建设和重油｜
｜｜改天然气措施使得成本有降低空间。福耀玻璃在国内汽车玻璃OEM市｜
｜｜场上占有50%多市场份额，并因国内消费升级和国际产业转移面临历｜
｜｜史性机遇，自建汽车级浮法玻璃生产线亦有助于降低汽车深加工玻璃｜
｜｜成本。｜
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｜主题｜中国玻璃销售大增3倍至8.8亿｜文章日期｜2007-09-19｜
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｜内容｜中国玻璃表示，集团现金及现金等价物为2.65亿元，同比显著跃｜
｜｜进超过295%，反映集团处于稳健的财务状况及现金流控制策略奏效。｜
｜｜公司执行董事兼行政总裁张昭珩指出，随着玻璃行业自周期性谷底复｜
｜｜苏过来后，玻璃价格回升及市场供过于求的情况得以改善，并录得强｜
｜｜劲增长。他称，于回顾期内，中国玻璃的销售量达1193万重箱，产｜
｜｜销比例达103%，比去年同期上升5个百份点，反映集团产销运作取得｜
｜｜平衡。｜
｜｜经过2006年及2007年上半年一连串并购活动，按总日熔化量计算｜
｜｜，中国玻璃已成为中国最大平板玻璃制造商的上市公司，且是内地最｜
｜｜大的在线镀膜玻璃生产企业之一，能够生产在线阳光控制镀膜玻璃、｜
｜｜Low-e玻璃、钛系镀膜玻璃等玻璃产品；也是玻璃产品和颜色品种最｜
｜｜齐全的玻璃生产企业，可生产白、绿、蓝、灰、茶等颜色，及各种厚｜
｜｜度的优质浮法玻璃。期内，集团共生产了1161万重箱平板玻璃，比去｜
｜｜年同期上升198%。本地销售占集团总销量为62%，而出口销售则占其｜
｜｜余的38%。目前，集团共拥有14条生产线，日熔化量为4780吨。｜
｜｜展望未来，管理层相信玻璃的消费结构会遂步过渡，由中低档的｜
｜｜普通浮法玻璃向优质浮法玻璃过渡，并由原片消费为主导向附加值高｜
｜｜的加工产品过渡。于今年8月，位于咸阳的一条新生产线投产后，集｜
｜｜团的日熔化量大幅增加至5230吨。此外，集团与皮尔金顿合营的太阳｜
｜｜能生产线位于太仓，预期于2008年第一季投入营运。此生产线为高增｜
｜｜值产业，将为集团带来丰厚的回报。｜
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｜主题｜《条件》日前正式实施平板玻璃产业集中｜文章日期｜2007-09-13｜
｜｜度有望提升｜｜｜
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｜内容｜《平板玻璃行业准入条件》日前正式实施平板玻璃产业集中度有｜
｜｜望提升｜
｜｜本报讯7月份，国内平板玻璃价格创下最近25个月以来的新高，｜
｜｜9月3日，国家发改委发布《平板玻璃行业准入条件》，对技术落后、｜
｜｜产能偏小的生产线进行限制，该《条件》已经于9月11日正式实施。｜
｜｜玻璃行业的上市公司普遍认为，《条件》对公司没有形成直接影响，｜
｜｜但加强对落后产能的限制对平板玻璃行业有积极意义。｜
｜｜据了解，《条件》对产能较为集中的东部沿海和中部地区严格限｜
｜｜制新上平板玻璃项目，重点进行现有生产线的技术改造和升级，新建｜
｜｜仅限于发展特殊品种的优质浮法玻璃生产线。另外，为提高产品档｜
｜｜次和效益，提高产业集中度，《条件》规定新建浮法线应主要依托现｜
｜｜有国家重点支持的大型企业集团，其它新建项目原则上不予批准。｜
｜｜不仅如此，《条件》还规定新建或改建平板玻璃生产线熔窑规模｜
｜｜应在500吨/日以上（超薄除外）。面对这条产能硬杠，南玻A（00001｜
｜｜2）董秘吴国斌表示，公司目前有6条浮法生产线，都达到或超过500｜
｜｜吨/日的融化量，未来新上的两条生产线分别将达到600吨/日和700吨｜
｜｜/日，完全符合《条件》要求。中信证券研究员潘建平认为，国内上｜
｜｜市公司的生产线基本上都能满足《条件》的要求，目前全国融化量超｜
｜｜过500吨/日的生产线大概在30%左右，比例不低。福耀玻璃（600660｜
｜｜）方面也表示，目前公司在福建和海南的生产线都达到融化量600吨｜
｜｜/日的水平。｜
｜｜据悉，《条件》中提到的特殊品种的优质浮法玻璃，包含能生产｜
｜｜电子工业用超薄（1.3mm以下）、太阳能产业用超白（折合5mm厚度可｜
｜｜见光透射率＞90%）、节能建筑用在线Low-E等三种优质浮法玻璃生产｜
｜｜线。联合证券分析师周焕表示，超白浮法玻璃的利润率大概能够达｜
｜｜到50%左右，而超薄浮法玻璃的利润率也有30%左右。潘建平指出，｜
｜｜目前，国内上述特殊品种的平板玻璃产品大约占平板玻璃市场的20%｜
｜｜左右，但是具有比较高的利润率，平均利润率超过了30%。上市公司｜
｜｜的产品竞争力还是很强的，它们的主要产品大多都属于这些特殊品种｜
｜｜。｜
｜｜同时，《条件》还鼓励新生产线和改造生产线时使用天然气作为｜
｜｜燃料，严格限制发生炉煤气为燃料。福耀玻璃方面表示，公司目前｜
｜｜的5条生产线都采用了天然气作为原料。周焕认为，上市公司转用天｜
｜｜然气作为燃料也可以在一定程度上降低成本，目前采用的重油燃料价｜
｜｜格相对比较高。潘建平则认为《条件》在技术层面也有很多规定，｜
｜｜主要的调节目标也是企业能耗，这样的规定与国家提倡的节能减排要｜
｜｜求是相符的。｜
｜｜随着平板玻璃价格的逐步回升和《平板玻璃行业准入条件》的发｜
｜｜布，都可以看作是平板玻璃行业内上市公司的好消息，但行业研究员｜
｜｜认为没有理由盲目乐观。潘建平表示目前，绝大多数上市公司都｜
｜｜可以达到《条件》的要求，《条件》主要约束的是规模不大的企业，｜
｜｜很难直接对上市公司产生影响。周焕也认为《条件》的效果不｜
｜｜会在短期内释放出来，而且国内新建项目都属于中高端产品，反映或｜
｜｜许并不明显。｜
｜｜值得注意的是，国内平板玻璃的产能扩张并没有因为《条件》的｜
｜｜颁布和执行有所减缓。据周焕介绍，今年上半年建成投产的平板玻璃｜
｜｜生产线6条，产能1800万重量箱；下半年建成18条生产线，产能约580｜
｜｜0万重量箱；除此以外，后续拟建的生产线在30条左右。｜
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｜主题｜★平板玻璃准入条件实施东部中部严控新｜文章日期｜2007-09-11｜
｜｜上项目｜｜｜
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｜内容｜昨日开始实施的《平板玻璃行业准入条件》（简称《条件》）规｜
｜｜定对产能较为集中的东部沿海和中部地区严格限制新上平板玻璃项｜
｜｜目，重点进行现有生产线的技术改造和升级。｜
｜｜《条件》分别从生产企业布局、工艺与装备、品种质量、能源消｜
｜｜耗、环境保护、安全卫生和社会责任等方面对平板玻璃行业的准入条｜
｜｜件进行了明确规定。｜
｜｜为促进生产力合理布局和东中西部协调发展，《条件》对平板玻｜
｜｜璃实施分地区指导和区别对待的政策。对产能较为集中的东部沿海和｜
｜｜中部地区严格限制新上平板玻璃项目，重点进行现有生产线的技术改｜
｜｜造和升级，新建仅限于发展特殊品种的优质浮法玻璃生产线。｜
｜｜同时为提高档次和效益，提高产业集中度，新建浮法线应主要依｜
｜｜托现有国家重点支持的大型企业集团，其它新建项目原则上不予批准｜
｜｜。｜
｜｜兴业证券此前发布的一份报告指出，2007年1至4月份，平板玻璃｜
｜｜产量同比增长15.6%。根据十一五期间全国要完成淘汰小玻璃3000｜
｜｜万重箱以上、2007年要淘汰1200万重箱以上的目标。国家发改委不久｜
｜｜前下发通知要求各地采取各种措施，加快淘汰落后平板玻璃产能量。｜
└────┴──────────────────────────────┘;｜箱浮法玻璃原材料能耗数据的高位压力有所缓解。她认为，公司方面｜
｜｜在生产过程中如果能实现降低成本，也可以减小利润受油价涨跌的影｜
｜｜响。同时她也提到了玻璃的生产燃料结构转变的一个行业趋势，即天｜
｜｜然气替代重油，随着这一趋势的发展，油价对玻璃成本的影响将大大｜
｜｜减小。例如，金晶科技(600586)的部分生产线燃料由重油改为天然气｜
｜｜，相对降低成本是业绩增长的主要因素之一，该公司上半年优质浮法｜
｜｜玻璃毛利率由去年同期10.4%提升到本期的19.7%。｜
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