☆经营分析☆◇港澳资讯600886更新日期2007-09-26◇灵通V4.0
★本栏包括【1.主营构成】、【2.经营投资】、【3.关联企业经营状况】
【1.主营构成】
【2007年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力行业(行业)｜341542.7｜91347.9｜26.75｜99.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力产品(产品)｜341542.7｜91347.9｜26.75｜99.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜甘肃地区(地区)｜110230.4｜-｜-｜32.18｜
｜云南地区(地区)｜76788.9｜-｜-｜22.42｜
｜福建地区(地区)｜91929.6｜-｜-｜26.84｜
｜广西地区(地区)｜62593.8｜-｜-｜18.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力行业(行业)｜421703.4｜122582.1｜28.79｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力产品(产品)｜421703.4｜122582.1｜28.79｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜甘肃地区(地区)｜168150.0｜-｜-｜39.87｜
｜云南地区(地区)｜164731.9｜-｜-｜39.06｜
｜福建地区(地区)｜52922.3｜-｜-｜12.55｜
｜广西地区(地区)｜35899.2｜-｜-｜8.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年三季度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力行业(行业)｜243330.7｜74430.4｜30.59｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力产品(产品)｜243330.7｜74430.4｜30.59｜100.00｜
｜其中:关联交易(产品)｜243330.7｜74430.4｜30.59｜100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2006年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称　　　　　　｜营业收入｜营业利润｜毛利率｜占主营业务｜
｜　　　　　｜(万元)｜(万元)｜(%)｜收入比例(%)｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力行业(行业)｜156547.4｜48316.3｜30.86｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力产品(产品)｜156547.4｜48316.3｜30.86｜100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜甘肃地区(地区)｜77746.0｜-｜-｜49.66｜
｜云南地区(地区)｜78801.4｜-｜-｜50.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘

【2.经营投资】

经营情况评述
【2007年半年报】
(一)报告期整体经营情况的讨论与分析
2007年上半年，全国发电总装机增速为20.8%，电力需求增长15.56%，全国发电设备平均利用小时数为2437小时(下降约100小时)，煤炭价格继续小幅上涨。
报告期内，公司积极推行要素管理、风险管理、对标管理以及预算管理，完善制度建设，形成了兼具投资控股和电力行业特点的管理制度体系，有效提高了项目管理的整体水平。公司坚持以科学发展观为指导，增强可持续发展能力，在新能源开发和对外收购方面均取得了新的进展。其间，公司靖远三期第2台机组顺利投产；公司收购“920”项目中厦门华夏国际电力发展有限公司一期9.4%股权、甘肃小三峡水电开发有限责任公司大峡电站20%股权和国投曲靖发电有限公司11.4%的股权获得成功；公司配股募集资金方案已上报中国证监会；公司2006年增发收购项目效益得到体现，装机规模和经营业绩稳步提升。
报告期公司累计实现发电量180.65亿千瓦时，上网电量171.66亿千瓦时，分别较上年同期增长86.33%和86.02%。扣除增发收购3个项目及靖远二公司、厦门华夏新投产机组因素，公司控股及参股各发电企业发电量、上网电量与去年同比基本持平。
报告期公司实现营业收入342571万元、营业利润61497万元，分别比去年同期增长21.32%、33.31%。实现归属于母公司所有者的净利润30773万元，比去年同期增长72.39%，同比增加的主要原因是增发收购和新投产机组贡献收益。实现每股收益0.3783元，比去年同期增长19.45%。
（二）公司主营业务及其经营情况
1、主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或分毛利率
营业收入营业成本
产品(%)
分行业
电力行业3,415,426,727.552,501,947,941.9226.75
分产品
电力产品3,415,426,727.552,501,947,941.9226.75

续上表:
营业收入比营业成本比
分行业或分毛利率比上年同期
上年同期增上年同期增
产品增减(%)
减(%)减(%)
分行业
增加1.51个百分
电力行业21.1718.74
点
分产品
增加1.51个百分
电力产品21.1718.74
点
本公司报告期主营业务收入100%来自所属发电企业的发电收入。
报告期主营业务收入增加596,792,247.94元，增长21.17%，主要原因是二次煤电联动调增电价和靖远三期、嵩屿二期新机组投产。
报告期主营业务成本较2006年同期增加394,858,457.14元，增长18.74%，主要原因是新机组投产和燃煤成本增加。
2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区营业收入营业收入比上年增减(%)
甘肃地区1,102,304,326.5741.78
云南地区767,888,675.94-2.55
福建地区919,295,825.4640.24
广西地区625,937,899.584.74
甘肃、福建地区营业收入大幅增长的主要原因是靖远三期、厦门嵩屿二期新机组投产。
4、参股公司经营情况（适用投资收益占净利润10％以上的情况）
单位:万元币种:人民币
参股公司贡献占上市公司净利
公司名称经营范围净利润
的投资收益润的比重(%)
徐州华润电力生产
电力有限17196515916.76
公司及销售
5、公司主要经营指标完成情况
2007年上半年，应对煤炭成本上涨以及发电平均利用小时下降的影响，公司积极落实成本管理、安全管理和营销管理，年度生产经营状况平稳，主要指标情况如下
2007年上半年末，公司总装机容量657万千瓦，权益装机容量287.3万千瓦。报告期内新增总装机30万千瓦、新增权益装机15万千瓦（因“920”3个收购项目股权转让相关手续正在办理中，未合并报表，上述数据不包括“920”收购项目容量）。
公司投资项目上半年设备平均利用小时为2766小时，其中火电设备平均利用小时2815小时，水电设备平均利用小时2205小时，均高于全国平均水平。
公司火电项目报告期供电煤耗343.14克/千瓦时，与去年同比降低3.23克/千瓦时；综合厂用电率5.02%，与去年同比增加0.14%。
公司控股火电项目报告期耗用原煤数量393万吨，标煤单价408.43元/吨，比去年同期增加9.35元/吨，其主要原因是靖远、曲靖、厦门华夏煤价上涨所致。
由于第二次煤电联动电价调整等原因，公司报告期平均含税电价较去年同期提高0.46元/千千瓦时。
6、公司在经营中出现的问题与困难
（1）煤炭成本上涨
电力煤炭成本在公司火电项目总成本中占有较大比重。2007年，随着国家宏观调控成效的逐步显现，煤炭需求增幅将有所回落，新增产能集中释放使煤炭供应能力得到提高。但由于运力紧张和“两金一费”的征收，继续推动2007年煤炭价格呈上扬趋势。截至目前，第三次煤电联动尚未启动，煤炭成本的持续上涨降低了公司的盈利能力。
与去年同期相比，公司所属项目煤炭成本普遍上涨，其中靖远、曲靖、厦门华夏等3个项目煤价涨幅较大，导致煤炭成本涨幅较大。
（2）资产负债率较高国投华靖电力控股股份有限公司2007年半年度报告
公司资产负债率相对较高，合并报表资产负债率72.54%，母公司资产负债率24.98%。贷款利率的提高将在一定程度上降低公司的盈利能力。以当前资产状况测算，贷款利率每提高0.25%,公司以后会计年度净利润将降低约1000万元，对公司当期净利润影响较小。
(三)公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司非募集资金主要用于扩建项目新增资本金及“920”收购转让价款支付。主要投资情况如下
①甘肃小三峡水电开发有限责任公司乌金峡水电站资本金。报告期内公司投入2500万元，累计投入5000万元。乌金峡水电站仍在建设中。
②靖远第二发电有限公司三期工程资本金。报告期内公司投入10000万元，累计投入30000万元，已完成全部出资。靖远三期已建成投产。
③“920”收购项目股权收购价款支付。报告期内公司支付甘肃小三峡水电开发有限责任公司大峡电站20%股权的收购款22610万元，甘肃小三峡项目股权转让价款已全部支付完毕。
(四)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
1、因公司2006年增发收购项目国投北部湾、厦门华夏、淮北国安2006年4季度进入上市公司，以及靖远二公司、厦门华夏同比增加新投产机组，预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增幅可能超过50%。
2、受2006年增发及今年下半年实施配股对每股收益摊薄的影响，预计年初至下一报告期期末的累计每股收益同比增幅将低于净利润的同比增幅。

投资情况说明
公司投资情况
1、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
2、非募集资金项目情况
报告期内，公司非募集资金主要用于扩建项目新增资本金及“920”收购转让价款支付。主要投资情况如下
①甘肃小三峡水电开发有限责任公司乌金峡水电站资本金。报告期内公司投入2500万元，累计投入5000万元。乌金峡水电站仍在建设中。
②靖远第二发电有限公司三期工程资本金。报告期内公司投入10000万元，累计投入30000万元，已完成全部出资。靖远三期已建成投产。
③“920”收购项目股权收购价款支付。报告期内公司支付甘肃小三峡水电开发有限责任公司大峡电站20%股权的收购款22610万元，甘肃小三峡项目股权转让价款已全部支付完毕。


经营情况评述
【2006年年报】
管理层讨论与分析
（1）报告期内公司总体经营情况概述
2006年，全国发电总装机增速创下20.3%的历史新高，发电设备平均利用小时数下降203小时，煤炭价格高位运行并在年末继续上涨。面对行业市场的变化，公司深入研究市场形势，积极采取应对措施，按照年初股东大会确定的工作目标和要求，坚持以科学的发展观为指导，全面落实各项工作任务，不断加强基础管理，增强可持续发展能力，在提升经营管理水平、探索后续发展模式、完善法人治理结构、提高投资者关系管理水平等方面取得了显著成效。
公司完成了新股增发及三个电力项目股权收购，实现了公司装机规模跨越式发展。公司控股企业靖远二公司获2006年全国电力行业“质量管理奖”；甘肃小三峡公司小峡电站获“2006年度中国电力优质工程”；公司入选“上证红利指数”、“CCTV2005年度中国最具投资价值上市公司50强”、中证报和上证报等媒体评选的“2005年度上市公司百强”以及证券市场周刊“2005年中国A股上市公司投资者关系管理50强”。
报告期内公司总体经营状况良好。2006年末，公司总装机容量627万千瓦，权益装机容量272.3万千瓦，分别较上年同期增长75.63%和84.86%。2006年，公司完成发电量244.9亿千瓦时、上网电量233.06亿千瓦时，分别较上年同期增加17.91％和17.90％。扣除增发收购三个项目及靖远二公司新投产1台机组因素，2006年度公司发电量、上网电量与去年同期相比基本持平。
2006年公司实现主营业务收入421703.42万元，利润总额82294.89万元，分别比去年同期增长37.96%和16.02%；净利润41,073.68万元，比去年同期增长8.22%。扣除增发收购3个项目第四季度增加公司净利润4,889.83万元的影响，2006年度公司合并净利润38,242.08万元，较去年同期增长0.76%。
（2）公司主营业务及经营状况分析
①主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行业或分主营业务收入主营业务成本主营业务利润
产品率(%)
分行业
电力行业4,217,034,152.602,991,212,940.2928.79
分产品
电力产品4,217,034,152.602,991,212,940.2928.79
接上表
分行业或分主营业务收入比主营业务成本主营业务利润
产品上年增减(%)比上年增减(%率比上年增减
)(%)
分行业
电力行业37.9644.87减少3.32个百
分点
分产品
电力产品37.9644.87减少3.32个百
分点
本公司2006年度主营业务收入100%来自所属发电企业的发电收入。
2006年度，本公司主营业务收入较2005年增加116,027万元，增长37.96%，扣除增发收购因素，主营业务收入较去年同比增加27,205万元，增长8.90%，主要原因是二次煤电联动调增电价和新机组投产。
2006年度，本公司主营业务成本较2005年增加92,642万元，增长44.87%，扣除增发收购因素，主营业务成本较去年同比增加26,743万元，上升12.95%，主要原因是个别项目燃料成本增长较多以及新机组投产。②主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（％）
甘肃地区1,681,499,592.971.60
云南地区1,647,319,175.0117.52
福建地区529,223,246.03*
广西地区358,992,138.59*
*公司2006年10月1日完成增发收购，故2006年福建地区、广西地区主营业务收入与去年同期不具可比性。
2、对公司未来发展的展望
（1）所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
据中电联《2006年全国电力工业统计快报》显示，2006年全国新增装机超过1亿千瓦，其中火电新增装机9000万千瓦以上。截至2006年底，全国发电装机容量达到62200万千瓦，同比增长了20.3%。发电设备平均利用小时为5221小时，同比降低203小时。其中，水电设备利用小时数为3434小时，同比降低230小时；火电设备利用小时为5633小时，同比降低233小时，全国供电紧张形势继续明显缓解。
预计2007年全社会用电量仍将保持较快增长，预计增速在11%-12.2%左右。同时，2007年全国将新增发电装机8000万千瓦左右。随着供需形势的进一步缓和，全国发电设备年平均利用小时数将降至4900-5000小时，下降220-320小时，其中火电设备利用小时数将降至5200-5300小时，下降约330-430小时。2007年全国电力供需保持基本平衡的态势，不会出现全国性电力过剩，部分电网略有剩余，主要集中在华北和华中地区；部分地区受来水、煤炭供应等不确定因素影响，仍可能出现局部供需紧张。
政策方面，国家、区域、省三级电力市场的建设持续推进，发电权有偿转让，上大压小，按照节能、环保、经济的原则，改进发电调度方式，通过对各类可调发电机组按能耗排序，以分省排序、区域内优化、区域间协调的方式实施优化配置等电力市场交易形式日渐丰富。我们认为，国家优化发电调度方式政策的实施，将使绝大部分地区大容量、高参数大机组的利用小时数保持稳定或略有下降，而容量小、参数低的机组将面临比较严峻的市场考验。总体来看，公司现有火电机组单机容量均为30万千瓦级以上，具有一定的市场竞争优势。
（2）未来机遇、发展战略和新年度经营计划
公司业务发展定位作为控股股东国家开发投资公司目前在电力业务板块唯一的控股上市公司，公司始终专注于电力业务的发展，并将通过内生增长和外延扩张并重的方式，实现持续快速发展，把公司打造成为电力行业的绩优蓝筹上市公司。
公司经营思路坚持“以发展为主题、以效益为中心、以提高竞争能力为重点，以实现股东价值最大化为根本”的经营理念。依托控股股东的资源优势，借助资本市场，推进和加快资产整合和重组并购步伐，不断强化水火互济、区域布局的竞争优势。在充分发挥投资控股管理优势的基础上，进一步加强专业化管理，形成项目管理和职能管理的点面结合、相互支撑的管理模式，促进公司持续健康发展。
公司2007年的经营目标投资企业计划完成发电量338.12亿千瓦时。
（3）资金需求及使用计划
1）资本性支出计划
①增加甘肃小三峡水电开发有限责任公司资本金，投资建设乌金峡水电站。截至2006年底，该项目已注入资本金2,500万元，按资本金投入计划，2007年公司将投入资本金4,000万元。
②增加靖远第二发电有限公司三期工程资本金。截至2006年底，公司已投入资本金20,000万元，预计2007年需投入10,250万元。
③增加厦门华夏国际电力有限公司二期工程资本金。预计2007年公司将投入39,943万元。
2）融资计划
根据以上资本性支出及其他对外投资需要，公司2007年预计需要资金100,000万元，公司主要依靠自有资金及融资解决。
（4）公司面临的主要风险因素分析
1)市场竞争
2007年电力供应紧张的局面总体继续缓和，部分地区开始出现供大于求的局面。全国平均设备利用小时数将继续下降，按照节能、环保、经济的原则改进发电调度方式，增加了发电侧市场竞争的形式和内容。外部环境变化将进一步检验公司的利润增长潜力、成本控制能力和环保经济运行水平。
近年来，公司坚持扩建和收购的发展模式，保持了较快的装机规模增长速度，一定程度上缓解了由于煤炭成本上涨带来的利润降低风险。公司将继续做好项目储备，通过续建、收购、新项目开发等多种途径实现公司可持续发展目标。与此同时，公司基础管理水平也在不断提升。公司积极采取控制电煤采购成本、减少费用支出、加强基建管理、控制工程造价、降低运行成本等多项管理措施，不断增强公司的成本竞争能力。2007年公司首次将节能降耗作为公司经营工作重点，并进一步加强市场营销理念，提高市场应变能力。
2）煤炭供应及价格变化
电力煤炭成本在公司总成本中占有较大比重。近年来，国内煤炭需求量快速上升，促进煤炭产能的稳步增长，但是由于铁路运力制约和供应阶段性紧张导致的电煤价格高位运行，给公司带来相应的经营风险。
预计2007年随着国家宏观调控成效的逐步显现，煤炭需求增幅将有所回落，2007-2008年将是新增产能集中释放期，煤炭供应能力得到提高。但由于运力紧张和由于加强安全生产管理可能导致的成本增长和“两金一费”的征收，可能继续推动2007年煤炭价格上扬趋势。虽然煤电联动政策可以消化部分影响，但仍有部分成本需要企业自行承担。
为了合理控制燃料成本支出，公司一直以来强化燃料成本控制和电煤热值管理，除加大对发电煤耗、厂用电率、标煤单价等指标的考核力度外，针对可能出现的燃料供应风险，公司主动加强了与大型煤炭、石油供应企业和运输企业建立长期战略合作，以保障燃料供应；通过优化配煤方案，拓展煤种资源，在保证安全生产的前提下有效降低采购成本；通过加强电煤储备管理，依据季节、发电量等变化因素适时调整电煤储备，降低储备成本。2007年公司将进一步加强电煤价格监督机制、严格执行入厂煤验收流程、不断改善煤场管理，控制发电成本，努力降低电煤供应紧张及煤价上涨对经营的影响。
3）环保改造及费用支出
根据中央经济工作会议部署，2007年GDP单位能耗作为国民经济重要的约束性指标，今后国家会在“节能、降耗、减排”工作中加大监督执行力度。
公司高度重视环保工作，在新建机组环保评价、投产机组达标排放等方面严格遵守国家相关政策。目前，公司新投产机组全部安装了脱硫设施，曲靖公司、广西北海、徐州华润一期机组脱硫改造均已列入工作日程（公司其他控股项目已满足环保要求），计划2009年底前全部建成投产。2006年，公司投资企业共缴纳排污费8770.10万元，较2005年增加4595万元,脱硫技术改造支出约12000万元。
（5）执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
1）根据《企业会计准则第38号-首次执行企业会计准则》的规定，公司2007年1月1日起执行新会计准则，在首次执行日应当对资产、负债和所有者权益按照新会计准则进行重新分类、确认和计量，调整如下①截至2006年12月31日，公司股权投资差额中属于同一控制下企业合并形成了一定数额的长期股权投资差额。根据新会计准则，公司将属于同一控制下企业合并形成的长期股权投资借方差额摊余价值将调减期初留存收益。②根据新会计准则要求，凡是资产账面价值与资产计税基础或负债账面价值与负债计税基础有差异的，要按照资产负债表债务法计算根据计算递延所得税资产或递延所得税负债，经测算，2007年1月1日，本公司递延所得税资产和递延所得税负债账面价值两项合计将调减期初留存收益。③公司按照新会计准则的规定，将少数股东权益列入资产负债表股东权益项下。④公司参股企业徐州华润（本公司持股30%）和淮北国安（本公司持股35%）股东权益的差异调节将增加股东权益。2）执行新会计准则后，由于会计政策、会计估计发生变更对公司财务状况和经营成果可能产生影响的事项有①根据《企业会计准则第6号-长期股权投资》的规定，公司对子公司的长期股权投资由权益法改为成本法核算，此事项将减少母公司的投资收益，但不影响合并报表；同一控制下的企业合并形成的股权投资差额期初一次性调整期初留存收益，不再进行摊销，此事项将增加母公司和合并报表的净利润。②根据《企业会计准则第17号-借款费用》的规定，公司对于为购建符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额进行资本化处理；对于为购建符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率确定的利息金额予以资本化。此事项将对公司的净利润和资产总额产生影响。③根据《企业会计准则第9号-职工薪酬》有关规定，企业为职工缴纳的五险一金，应当在职工为其服务的会计期间，根据工资总额的一定比例，分别计入生产成本、在建工程、当期损益。此事项主要使损益表列示发生变化。④根据《企业会计准则第l8号-所得税》的规定，公司将现行政策下的应付税款法变更为资产负债表债务法，此事项将会影响公司的当期所得税费用，从而影响公司净利润和股东权益。3）上述差异和影响事项可能因财政部对新会计准则的进一步解释而进行调整。
(二)公司投资情况
报告期内公司投资额为1,852,991,411.29元，比上年增加1,827,991,411.29元，增加的比例为7,311.97%。增加的投资额主要用于增发收购和对下属投资企业进行增资。
1、募集资金使用情况公司2006年增发募集资金净额1,430,536,773.84元，本年度已全部使用。2、承诺项目使用情况
单位:元币种:人民币
承诺项目名拟投入金额是否变实际投入金额
称更项目
厦门华夏国814,693,943.40否814,693,943.40
际电力发展
有限公司
国投北部湾208,119,207.60否213,459,293.59
发电有限公
司
淮北国安电499,398,174.30否499,398,174.30
力有限公司
合计1,522,211,325.30/1,527,551,411.29
接上表
承诺项目名预计收益产生收益情况是否符是否符
称合计划合预计
进度收益
厦门华夏国---18,599,770.20是是
际电力发展
有限公司
国投北部湾---35,499,051.90是是
发电有限公
司
淮北国安电----5,200,552.65是是
力有限公司
合计---48,898,269.44//
1)厦门华夏国际电力发展有限公司该项目拟投入814,693,943.40元，实际投入814,693,943.40元，已投产。2)国投北部湾发电有限公司该项目拟投入208,119,207.60元，实际投入213,459,293.59元，已投产。3)淮北国安电力有限公司该项目拟投入499,398,174.30元，实际投入499,398,174.30元，已投产。3、非募集资金项目情况报告期内，公司非募集资金主要用于项目资本金。具体投资情况如下①甘肃小三峡水电开发有限责任公司乌金峡水电站资本金。报告期内公司投入2500万元。乌金峡水电站仍在建设中。②靖远第二发电有限公司三期工程资本金。报告期内公司投入20000万元。目前靖远三期已全部投产。③国投曲靖发电有限责任公司二期工程资本金。报告期内公司投入9000万元。截至2006年底，公司累计向曲靖二期出资17600万元，已完成全部出资。曲靖二期已于2004年全部投产。④徐州华润电力有限公司二期工程资本金。报告期内公司投入1044万元。徐州华润二期已于2004年全部投产。

投资情况说明
公司投资情况
报告期内公司投资额为1,852,991,411.29元，比上年增加1,827,991,411.29元，增加的比例为7,311.97%。增加的投资额主要用于增发收购和对下属投资企业进行增资。
1、募集资金使用情况公司2006年增发募集资金净额1,430,536,773.84元，本年度已全部使用。2、承诺项目使用情况
单位:元币种:人民币
承诺项目名拟投入金额是否变实际投入金额
称更项目
厦门华夏国814,693,943.40否814,693,943.40
际电力发展
有限公司
国投北部湾208,119,207.60否213,459,293.59
发电有限公
司
淮北国安电499,398,174.30否499,398,174.30
力有限公司
合计1,522,211,325.30/1,527,551,411.29
接上表
承诺项目名预计收益产生收益情况是否符是否符
称合计划合预计
进度收益
厦门华夏国---18,599,770.20是是
际电力发展
有限公司
国投北部湾---35,499,051.90是是
发电有限公
司
淮北国安电----5,200,552.65是是
力有限公司
合计---48,898,269.44//
1)厦门华夏国际电力发展有限公司该项目拟投入814,693,943.40元，实际投入814,693,943.40元，已投产。2)国投北部湾发电有限公司该项目拟投入208,119,207.60元，实际投入213,459,293.59元，已投产。3)淮北国安电力有限公司该项目拟投入499,398,174.30元，实际投入499,398,174.30元，已投产。3、非募集资金项目情况报告期内，公司非募集资金主要用于项目资本金。具体投资情况如下①甘肃小三峡水电开发有限责任公司乌金峡水电站资本金。报告期内公司投入2500万元。乌金峡水电站仍在建设中。②靖远第二发电有限公司三期工程资本金。报告期内公司投入20000万元。目前靖远三期已全部投产。③国投曲靖发电有限责任公司二期工程资本金。报告期内公司投入9000万元。截至2006年底，公司累计向曲靖二期出资17600万元，已完成全部出资。曲靖二期已于2004年全部投产。④徐州华润电力有限公司二期工程资本金。报告期内公司投入1044万元。徐州华润二期已于2004年全部投产。

【3.关联企业经营状况】
【截止日期】2007-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜关联企业名称｜营业收入(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜徐州华润电力有限公司｜｜17196.00｜｜
｜国投曲靖发电有限公司｜76938.00｜4074.00｜｜
｜厦门华夏国际电力发展有限公｜92190.00｜13516.00｜｜
｜司｜｜｜｜
｜甘肃小三峡水电开发有限责任｜29080.00｜9624.00｜｜
｜公司限公司｜｜｜｜
｜国投北部湾发电有限公司｜63108.00｜7077.00｜｜
｜靖远第二发电有限公司｜81254.00｜18107.00｜｜
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