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☆公司报导☆◇港澳资讯600971更新日期2007-10-24◇灵通V4.0
【2007-10-23】
恒源煤电(600971):完成对两公司100%股权的收购
(600971)恒源煤电公布公告
安徽恒源煤电股份有限公司于近日完成了对安徽卧龙湖煤矿有限责任公司、安徽五沟煤矿有限责任公司100%股权的收购。
【2007-09-24】
恒源煤电(600971)可转债发行网上路演精彩回放
主办上海证券报中国证券网(www.cnstock.com)
发行篇
问:公司董事会会修正转股价吗？
蔡兆林答根据公司可转债条款规定:在公司可转债进入转股期后，如果连续20个交易日中任意10个交易日公司股价收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会可以提议向下修正转股价格。谢谢!问:恒源煤电是典型的徽商！值得投资。
蔡兆林答我们一定加倍努力，给股东更好的回报。谢谢！
问:可转债在上市交易时，是否需要重新开立账户，还是就可以在原来的A股账户上就可直接交易？
高大军答不需要重新开户，可以在原来的A股账户上就可直接交易。
问:公司账面闲置货币资金量大，为什么仍需融资？
高大军答为扩大生产规模，提高资源储备水平，公司本次收购卧龙湖煤矿、五沟煤矿，共计需要资金量为6亿元，本次可转债发行成功后募集资金4亿元，尚有约2亿元资金缺口。我公司目前的货币资金除支付公司正常的营运资金外，还将用于本次收购的资金缺口部分。同时，发行可转债相对于银行负债来说，融资成本低，节约财务费用。谢谢！
问:恒源转债什么时间才能转为股票？
高新答可转债发行半年后即可转股,谢谢。
问:公司偿债能力如何？
王忠柱答公司目前的流动比率和速动比率均在1以上，均高于同行业平均水平，同时公司资产负债率较低，利息保障倍数较高，应该说具有较强的偿债能力。谢谢！
问:恒源煤电公司给我这个小股民带来了比较好的收益，恒源煤电公司上市至今，都是把回报股东放在第一位的，这一点特别重要，在此表示由衷的感谢。下面有几个问题请教一下1、关于转债的价格50.88元是否让管理层感到压力，因为如此高的价格当初我们是没有预料到的。2、这次转债后购买的两个煤矿什么时间才能产生效益？以现在煤碳市场价格为基础，效益上升比例大概是多少？3、转债发行成功后，大股东是否继续把余下的优质矿产资源整合进上市公司，从而实现整体上市的目标？4、公司在做大煤碳主业的前提下，会否向煤碳的深加工发展，比如煤化工等？
王忠柱答本次发行的转股价是根据相关规定，以募集说明书公告前一日即9月19号公司股票的收盘均价确定的，我们也非常感谢广大投资者对公司的认可，公司管理层对公司发展前景是有信心的。本次发行募集资金收购的两个矿年底即可建成，明年达产后将增厚公司收益，公司将继续坚持“做大做强煤炭主业”的发展战略，为公司和投资者创造更大的价值，谢谢！经营发展篇
问:请简要介绍一下公司发展的历史？
蔡兆林答公司是由安徽省皖北煤电集团有限公司作为主发起人，联合安徽省燃料总公司、合肥四方化工集团有限公司、合肥开元精密工程有限公司、深圳高斯达实业有限公司共同发起设立，并于2000年12月29日在安徽省工商行政管理局登记注册，领取企业法人营业执照，注册资本为8160万元。2004年8月，公司发行4400万社会公众股，注册资本增加至12560万元。2005年6月，公司执行2004年年度股东大会决议中关于利润分配以及资本公积金转增股本的议案，公司股本增加至18840万股。2006年2月，公司完成股权分置改革，公司股本仍为18840万股。谢谢！
问:公司主营业务的范围及其经营情况？
高大军答公司主营业务范围是煤炭开采、洗选、销售业务。今年1-6月份，公司实现销售收入61315万元，实现净利润11088万元，每股收益0.59元，每股净资产5.35元，净资产收益率11.01%；公司总资产164232万元，所有者权益100743万元。谢谢！
问:你们认为煤炭行业未来发展趋势如何？
蔡兆林答根据相关研究资料分析，我们认为，在未来一段时间内，煤炭仍是我国的主要能源，具有不可替代性，且煤炭需求旺盛的势头不会改变，而随着国家关于提高煤炭集中化政策以及有关资源、安全、环保等一系列政策法规的相继出台，未来煤炭行业集中度将进一步提高，煤炭产品成本会有所上升，导致煤炭价格继续维持高位运行，煤炭行业未来也更加重视安全生产、环境保护和对资源的综合利用。谢谢！
问:公司可研报告预测，卧龙湖煤矿、五沟煤矿达产后的生产能力为150万吨，年增利润总额21,167.34万元，可研报告的预测是否合理？
高大军答卧龙湖煤矿、五沟煤矿两矿煤种均属于华东地区稀缺、高价煤种。卧龙湖煤矿煤种主要为无烟煤，既可作为工业和民用燃料，又可通过煤的气化生产燃料气和化工合成用原料煤气，生产合成氨、甲醇、二甲醚及汽油、柴油等液体燃料，还可作为高炉喷吹燃料以部分替代稀缺昂贵的焦炭。无烟煤在安徽省和华东地区储量十分稀少，属于高价优质煤种；五沟煤矿煤种主要为肥煤，是钢铁冶金等行业重要的原料之一，是焦炭冶炼过程中不可或缺的基础配煤，素有“工业味精”之称。肥煤在我国的煤炭资源中储量非常稀少，不足4%，属于稀缺煤种，是重要的战略资源。
可研报告的预测是根据《煤炭工业建设项目经济评价方法与参数》中的相关规定并参考集团公司及邻近生产矿井及选煤厂实际成本资料确定；产品价格根据煤质情况同时参考集团公司近年来煤炭实际销售价格、未来煤炭市场价格的走势及电厂用煤价格放开等因素，遵循“稳健”的财务预测原则确定。
根据历史经验及公司对未来煤炭市场情况的判断，公司认为可研报告中的效益预测基本合理。谢谢！
问:公司目前生产能力和资源储量不大，如何实现可持续发展？
高大军答公司将根据国家优先发展能源产业和环保节能产业的政策，坚持“做大做强煤炭主业，辅以资源综合利用，全面提升综合竞争力”的发展战略，并依托控股股东皖北煤电集团公司的资源优势和扶持，不断增加煤炭资源拥有量和煤炭产量，提高煤炭产品质量，优化煤炭产品结构，提高资源综合利用率，从而不断增强公司的可持续发展能力、盈利能力和抗风险能力。谢谢！
问:请问公司最近三年毛利率情况如何？
邵长龙答煤炭行业具有可比性的部分上市公司2006年度销售毛利率平均为28.78%。我公司今年上半年毛利率为36.25%,高于平均水平。主要是由于我公司具有地处华东腹地的区域优势，煤炭产品售价相对高，运输成本较低；同时，公司积极推行精细化管理，实施成本目标管理，有效地控制了成本。谢谢！
文字整理于雅琴
———恒源煤电可转债发行网上路演精彩回放
尊敬的各位投资者、各位嘉宾朋友大家下午好！
首先，我谨代表公司董事会、监事会、经理层和全体员工，对参加今天公司可转债发行路演网上交流的广大投资者、各位嘉宾朋友表示热烈地欢迎，并对各位长期以来给予公司的热情关注与支持表示衷心地感谢！安徽恒源煤电股份有限公司成立于2000年12月，主营煤炭开采、洗选、销售。2004年8月，公司首次公开发行4,400万股A股股票，并在上海证券交易所成功上市，成为安徽省煤炭行业第一股。公司也逐渐被广大投资者了解，并得到了广大投资者的关注与支持。自上市以来，始终坚持“做大做强煤炭主业，辅以资源综合利用，全面提升综合竞争力”的发展战略，致力于“不断完善公司治理，规范公司运作”。几年来，公司经营业绩稳步增长，实力不断增强，投资者回报丰厚。公司目前原煤年生产能力340万吨，为增加公司煤炭资源后续储备，增加煤炭产品品种，提高产能。经中国证监会核准，公司本次发行4亿元可转换公司债券，所募集资金全部用于收购控股股东———安徽省皖北煤电集团有限公司的卧龙湖矿和五沟矿100%股权。收购完成后，公司煤炭资源储量将增加一倍多，产能提升近50%，同时增加了公司煤炭产品品种。本次可转债的成功发行将大大增强公司的总体实力和市场竞争力，进一步提高公司的盈利水平，更为公司的长期可持续发展起到积极的推动作用。籍此路演机会，我们希望就本次可转债发行，以及大家关心的公司其它方面的情况，与各位进行充分的沟通与交流，加深大家对公司的了解，并希望得到广大投资者、各位嘉宾朋友的理解与支持。同时，我们期待在未来更长的日子里，广大投资者、各界朋友能够一如既往地关心、支持公司的发展，共同创造更加美好的明天！再次对各位投资者、各位嘉宾朋友表示衷心感谢！谢谢大家！
和谐高产高效平安
出席嘉宾
恒源煤电董事长蔡兆林
恒源煤电总经理高大军
恒源煤电财务总监邵长龙
恒源煤电董事会秘书王忠柱
国元证券副总裁高新
国元证券保荐代表人贾梅
国元证券保荐代表人王钢
路演嘉宾合影
【2007-09-24】
恒源煤电(600971):今发4亿可转债
恒源煤电（600971）今日公布公开发行可转换公司债券发行方案的提示性公告。
公告称，公司本次发行恒源转债规模为40000万元。本次发行采取向原股东优先配售方式，原股东放弃优先配售后的余额采取网上向一般社会公众投资者发售，剩余部分由承销团余额包销。本次发行恒源转债向有限售条件的股东优先配售时间为2007年9月24日；向无限售条件的股东配售及一般社会公众投资者申购的时间为2007年9月24日上交所正常交易时间。无限售条件的股东在网上参与本次配售（可优先配售的数量为其在股权登记日收市后所持公司的股份数乘以1元后按1000元／手转换成手数，不足一手的按照精确算法原则处理），认购代码为“704971”，认购名称为“恒源配债”；一般社会公众投资者在网上参与本次申购，申购代码为“733971”，申购名称为“恒源发债”。
【2007-09-20】
恒源煤电(600971)将发行4亿元可转债
经中国证监会核准，恒源煤电将于近期发行4亿元可转换公司债券，存续期限为5年，第一年年利率1.5%，第二年年利率1.8%，第三年年利率2.1%，第四年年利率2.3%，第五年年利率2.5%。
自本次可转债发行结束之日起6个月后的第一个交易日至本次可转债到期日之间的交易日为转股期，即2008年3月24日至2012年9月24日之间的交易日（因转股价格进行调整并公告暂停转股的交易日除外）；初始转股价格为50.88元/股。
资料显示，恒源煤电本次可转债所募集的资金将用于收购大股东皖北煤电集团持有的安徽卧龙湖煤矿有限责任公司和安徽五沟煤矿有限责任公司100%的股权。募集资金项目完成后，恒源煤电可采储量将增加8,887万吨，两矿正式达产后将增加生产能力150万吨/年。根据皖北煤电集团的整体规划，恒源煤电未来将成为集团公司下属唯一经营煤炭业务的主体。
【2007-08-16】
恒源煤电(600971)可转债发行申请获批
恒源煤电今天公告称，8月15日，中国证监会发审委审核了公司发行可转换公司债券方案。根据审核结果，公司发行可转债申请获得有条件通过。恒源煤电表示，公司将在收到中国证监会的书面通知后另行公告。
【2007-06-25】
恒源煤电(600971)煤泥煤矸石电厂进入试生产
恒源煤电(600971)今日公告，其控股子公司淮北新源热电有限公司投资建设的刘桥煤泥煤矸石电厂项目于近日建设完工并进入试生产阶段。
资料显示，刘桥煤泥煤矸石电厂项目总投资在1.98亿元左右。该项目主要由淮北新源热电有限公司实施。该公司注册资本为16500万元，恒源煤电投资13530万元，占注册资本的82%。
该项目主要消化现有选煤厂产出的煤泥、煤矸石，发电以矿井自用为主，节约优质煤炭，属资源综合利用项目。
【2007-04-17】
恒源煤电(600971)拟发4亿元可转债
恒源煤电今日公告称，将发行规模为不超过人民币4亿元的可转换公司债券，募集资金将全部用于收购同类产业。
根据公告，收购资产为控股股东安徽省皖北煤电集团有限责任公司持有的全资子公司———安徽卧龙湖煤矿有限责任公司和安徽五沟煤矿有限责任公司100%股权，不足部分以公司自有资金解决。
就此募集资金投向，公司已与安徽省皖北煤电集团有限责任公司签署了有关合同。（张侃）
【2007-04-16】
恒源煤电(600971)获税收抵免
恒源煤电今日发布公告称，公司刘桥选煤厂技术改造项目于2006年度完成，其中国产设备投资总额1705.86万元，可抵免2005年度企业所得税50.14万元和2006年度企业所得税631.8万元。采煤机械化技术改造项目于2006年度完成，其中国产设备投资3254.24万元，可抵免企业所得税1301.7万元，可抵免2006年度企业所得税50.13万元，余额1251.57万元可在2007年至2010年期间内用新增企业所得税继续抵免。公司于近日收到安徽省地方税务局相关批复。
【2007-04-15】
恒源煤电公布06年分红派息实施方案:每10股派6元
(600971)恒源煤电公布2006年度分红派息实施公告
安徽恒源煤电股份有限公司实施2006年度利润分配方案为以本方案实施前公司实际总股本18840万股为基数，每10股派6.00元人民币(含税)。
股权登记日2007年4月19日
除息日2007年4月20日
现金红利发放日2007年4月26日
【2007-03-02】
恒源煤电2006年公司实现净利润1.96亿元
恒源煤电（600971）今日公布的年报显示，2006年公司实现净利润1.96亿元，同比减少3.16%；剔除2005年度国产设备抵税因素，同比增长8%；每股收益1.04元，净资产收益率19.59%。
年报预计，2007年的煤炭需求增幅可能出现小幅回落，煤炭市场将逐步转入平稳过渡期，煤价将趋于高位并可能波动。公司计划2007年生产原煤340万吨，主营业务收入12.1亿元，利润总额2.95亿元。
【2007-03-02】
恒源煤电(600971)每10股派6元
本报讯恒源煤电６００９７１今日公布了２００６年业绩，公司共生产原煤３３９．８９万吨，销售商品煤３２９．７７万吨，实现销售收入１１８６８５．３３万元，同比增长４．１９％；实现净利润１９６１３．９４万元，同比减少３．１６％，剔除０５年度国产设备抵税因素，同比增长８．００％；每股收益１．０４元，每股净资产５．３１元，净资产收益率达１９．５９％；公司２００６年度利润分配预案为每１０股派６元含税。
年报显示，截止２００６年１２月３１日，该公司总资产１６６２２０．８９万元，所有者权益１００１３２．７１万元，分别比２００５年年末增长８．８４％和０．７８％，实现了公司价值和股东利益的稳步增长。
专家指出，２００７年，我国国民经济将保持平稳快速的发展趋势，全社会对煤炭的需求将继续增长，但与２００６年相比，煤炭需求增幅可能出现小幅回落一是投资增幅将有所回落，拉动能源消耗及煤炭需求的动力将可能减弱。二是投资结构和产业结构继续改善。尤其是重工业投资由于产业升级，综合能耗水平将有所下降。产业结构方面，多数重工业行业面临过剩压力，低效率、高耗能生产工艺的淘汰步伐将加快，一度因此而膨胀增长的煤炭需求将进入平稳发展阶段。三是节能降耗抑制煤炭需求。四是耗煤行业出口退税率下调、取消煤炭出口退税的政策效应将体现出来。与需求相比，２００７年煤炭供给也存在不确定性因素第一，２００７年是煤炭产能的较集中释放期。第二，资源整合导致生产能力进一步提高。第三，淘汰落后小煤矿将一次性降低煤炭供给。第四，煤炭进口税率降低、人民币升值趋势增加了煤炭进口的预期。从铁路运力来看，铁路运力增幅有可能超出煤炭需求的增长幅度。
综合以上因素，预计２００７年煤炭需求将保持平稳较快增长势头，煤炭产销量的增长速度将低于整个国民经济的增长速度，煤炭市场将逐步转入平稳过渡期，供需总体平衡，煤价将趋于高位并可能波动。煤炭市场的竞争将可能加剧，竞争更多的存在于资源和产品质量两方面，煤炭企业的竞争力将主要源于安全发展、洁净利用和可持续发展。
展望２００７年，恒源煤电表示将一是强势推进精细化管理，努力构建恒源特色管理的新模式。二是以安全精细化为主线，大力加强平安恒源的建设。三是坚持内涵式发展，大力加快高产高效恒源的建设进程。公司计划２００７年生产原煤３４０万吨，主营业务收入１２．１亿元；利润总额为２．９５亿元。
此外，恒源煤电前十大无限售条件的流通股东中包括三家机构投资者，分别是列第一位的上证红利交易型开放式指数证券投资基金（持有２９７６９６５股），列第三位的全国社保基金六零一组合（持有８６７２１３股），排名第六的易方达平稳增长证券投资基金（持有４９９９４９股）。
【2007-03-01】
恒源煤电公布06年年报:每股收益1.04元
单位人民币元
2006年末2005年末
总资产1,662,208,906.071,527,193,406.90
股东权益(不含少数股东权益)1,001,327,140.34993,587,739.05
每股净资产5.315.27
调整后的每股净资产5.315.27
2006年2005年
主营业务收入1,186,853,287.261,139,073,689.49
净利润196,139,401.29202,539,085.25
每股收益1.041.08
净资产收益率(%)19.5920.38
每股经营活动产生的现金流量净额2.451.00
公司2006年年报经审计，审计意见类型标准无保留意见。
2006年度利润分配预案每10股派6元(含税)。
【2007-02-09】
恒源煤电323.9万股有限售流通股于15日起上市
恒源煤电（600971）323.9万股有限售条件的流通股将于2月15日起上市流通。
【2006-10-17】
恒源煤电(600971)第三季净利增长近五成
2006年第三季度，恒源煤电（600971）实现主营业务收入3.57亿元，同比增长38％；实现主营业务利润1.28亿元，同比增长38％；实现净利润5849.5万元，同比增长48％。7－9月每股收益为0.31元。第三季度，该公司生产经营总体保持了平稳发展态势，生产原煤87.44万吨，销售商品煤99.34万吨。
截至报告期末，公司累计实现销售收入92452万元，同比增长12.68％；实现净利润16751万元，同比增长14.38％；每股收益0.89元。报告期末公司总资产16亿元，所有者权益97269.8万元，每股净资产5.16元。(龙可)
【2006-08-04】
G恒源(600971)电力项目缓解成本压力
G恒源（600971）控股82%的淮北新源热电有限公司电力项目，即原刘桥煤泥煤矸石电厂项目的募集资金部分已经使用完毕，目前电厂主体结构已完工，预计今年9月底可投产。该项目投产后将大大减轻公司电力成本上升带来的压力，每年将为公司带来2136万元至2861万元的利润。另外，公司刘桥选煤厂技术改造项目，也将在下半年完成。此项目投产后，公司洗选效率、自动化水平将大大提高，洗精煤及洗精块的产量将大幅提高，产品结构将进一步优化，公司抵御市场风险的能力进一步提升。预计该项目完全投产后，每年可新增利润约1000万元。
【2006-03-28】
G恒源(600971)为控股子公司提供担保
G恒源（600971）将与其控股子公司淮北新源热电有限公司的拟贷款银行签署贷款保证合同，为准北新源热电提供不超过5000万元的贷款担保，贷款期限为3年。
【2006-03-03】
G恒源(600971)设备投资抵税2092万元
恒源煤电（600971）公告称，公司日前收到安徽省地方税务局《关于恒源煤电安全监测监控信息管理系统及采煤机械化项目技术改造国产设备投资抵免2005年度企业所得税的批复》，这两个项目国产设备投资额为5230.87万元，安徽省地方税务局同意抵免公司2005年度企业所得税2092.35万元。
同日发布的业绩快报显示，恒源煤电在2005年实现主营业务收入113907.37万元，较上年增长73.21%；实现净利润20313.26万元，较上年增长30.19%；每股收益1.08元。
【2006-02-09】
恒源煤电(600971)加入G族
恒源煤电(600971)公告，股改方案实施股权登记日为2月13日，2月15日对价股份上市，简称改为G恒源。(林威)
【2006-01-24】
恒源煤电(600971)股改方案获通过
恒源煤电(600971)披露，对于公司流通股股东每10股可获现金16元和2.2股的股改方案，表决结果为全体股东赞成比例为98.88％，流通股股东赞成比例为92.11％。
【2006-01-05】
电煤价格放开恒源煤电(600971)多收8000万
新年伊始，煤炭企业就传出利好。1月1日，国家发改委在2006年全国重点煤炭产运需衔接会上决定，取消2004年底出台的电煤价格临时性干预措施，由煤电企业双方自主确定交易价格。分析人士认为，此项政策早就在市场中流传，利好在股价上已有所反映，短期内对煤炭股股价的推动作用有限。
据悉，此前每年有接近全国一半用量的电煤价格受到管制，与市场价格的差距逐渐拉大，电煤大宗合同与市场的价差普遍在每吨60-100元之间，形成电煤价格“双轨制”。在电煤紧张时期，一些地区甚至出现故意不履行电煤合同的现象。在2005年煤炭订货会上，出现大量“只签量不签价”的合同，此后再也没有煤价的计划内外之分了。另外，为预防电煤价格放开给市场带来波动，发改委称将建立电煤价格应急机制。
而从煤炭行业方面看，去年10月份以来煤价缓慢回升，煤炭股也开始反弹，如G西煤一个多月以来已经涨了近30%；近3个交易日刚宣布进入股改程序的恒源煤电也涨了15%以上。
恒源煤电董秘王忠柱向《每日经济新闻》表示，去年煤电联动的启动，为电煤价格的放开做了铺垫。公司目前煤炭产量约为330万吨/年，其中80%是电煤，这部分有约30%-40%实行的是政府指导价，该价格比市场价低80元/吨左右。粗略估计，实行电煤价格放开后，公司将增收8000万元左右。
西南证券分析师陈菲表示，电煤价格上调不可能一步到位，有一个逐步放开的过程。但对于像国阳新能等电煤产量比较大的煤炭类上市公司的业绩来说有一定的正面推动作用。
申银万国证券研究所陆文磊认为，整体而言，新的电煤定价机制对煤炭行业是个利好，但根据发改委公布的预测数据，2006年铁路将增加6000万吨煤炭运力，从而缓解国内铁路运输紧张的局面，这一因素将限制煤炭价格出现大幅上涨，因此新政策的实施不会导致煤炭价格出现大幅波动。
金元证券分析师宋庆东认为，由于本次放开早在意料之中，煤炭股股价已有相当大的涨幅，此利好对煤炭股的刺激作用有限。
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